Nuevamente tuvimos una semana de incertidumbre en los mercados ante la falta de acuerdos para resolver el tema del presupuesto 2013 en USA y evitar el Fiscal Cliff. El domingo 301212 será cuando se reúna la Cámara de Representantes y es de esperarse que se lleguen a acuerdos en donde la economía norteamericana apunte hacia el crecimiento para el 2013. El Día de hoy también se dio una reunión convocada por Obama con los líderes del Congreso para tratar de avanzar y llegar el domingo con ciertos acuerdos.
No obstante lo anterior, se dieron buenos datos económicos en USA que fueron eclipsados por el tema del presupuesto.
Así las cosas, el IPC*, avanza en la semana +0.23%, desligándose del retroceso de los mercados americanos. Cierra el día de hoy en 43,721.93 unidades. En el ejercicio en curso tiene un rendimiento nominal del +16.95% y en los últimos tres años su rendimiento nominal alcanza el +34.07%. En los últimos doce meses va por encima de los rendimientos de los mercados americanos.
Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P y Nasdaq registraron en la semana retrocesos del -1.9171%, -1.9389% y del -2.009%, respectivamente y acumulan en los ttm* rendimientos del +6.47%, +12.23% y del +14.30%, respectivamente. Ligan cinco sesiones consecutivas de baja.
De las Bolsas Internacionales la que más subió en la semana fue el Nikkei225 Japonés con el +4.5786% ante el entusiasmo por la llegada de Shinzo Abe como Primer Ministro por segunda ocasión, con un rendimiento en los ttm* del 22.94%, en tanto que la que más retrocede es el Nasdaq.
Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:
Axtel avanza en la semana +22.41% asociado con el intercambio de notas senior en el extranjero. Ver Nota Infosel mas abajo. No obstante lo anterior, continúa siendo una de las emisoras más rezagas, en tanto que ICA ajusta en la semana -4.31%% y acumula en el 2012 un rendimiento del +14.78% y en los últimos doce meses del +85.28%.
Industrias CH se mantiene liderando el IPC* como la del mejor rendimiento en el ejercicio en curso con +107.84% y en los últimos doce meses con +112.27% seguida muy de cerca con las emisoras con las que ha estado alternando el liderato en el ejercicio en curso y ttm* como lo son GFBanorte, Alfa. Comerci, ICA, y Alsea, aunque entra al Top 5 esta semana ASUR. En tanto que Elektra al final de la tabla con -60.40% y en los últimos doce meses con un rendimiento negativo del -60.70%.
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
- BÁSICO E INTERMEDIO I: EL 12 DE ENE 2013;
- INTERMEDIO II - AVANZADO: EL 26 DE ENE DEL 2012
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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Buenos Datos.- El índice S&P/Case Sheller de las 20 principales ciudades de USA de oct12 aumentó 0.39% vs sep12, con lo que a tasa anual se ubica en 4.31% vs el 4.0% de la lectura previa. Además, el número de solicitudes al subsidio por desempleo cayeron en 12K y se ubican en 350K vs las 362K de la semana previa y es el nivel más bajo en más de cuatro años. Por otra parte, las ventas de casas nuevas de nov12 subieron 4.4%, siendo el mayor incremento desde abr10. Asimismo, el PMI de Chicago de nov12 se elevó a 51.6 puntos desde los 50.4 de oct12. Asimismo, las ventas pendientes de casas de segunda mano de nov12, de acuerdo al reporte de la NAR* subieron 1.7% vs oct12.
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Malos Datos.- El Índice de Confianza del Consumidor Conference Board de dic12 bajó a 65.1 vs nov12 cuando tuvo una lectura de 71.5 puntos, siendo su mínimo de los últimos cuatro meses.
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Calificadoras.- S&P subió la nota de deuda soberana de Chile de 'A+' a 'AA-', por la fortaleza de su economía para afrontar crisis externas. La calificación 'AA-' deja a Chile a tres peldaños de la mejor nota del escalafón de S&P, la 'AAA' de la que goza un selecto club de naciones, entre ellos Australia, Canadá, Dinamarca, Finlandia, Alemania, Noruega, el Reino Unido, Singapur, Suecia y Suiza. En total, siete países latinoamericanos tienen grado inversor para S&P: Brasil, Chile, Colombia, México, Panamá, Perú y Uruguay. Pero ninguno se sitúa al nivel de Chile: mientras Brasil, México, Panamá y Perú exhiben una nota 'BBB', Colombia y Uruguay tienen 'BBB-', el último escalón del grado inversor. Fuente Yahoo Finance Mx.
China.- El PMI* manufacturero de nov12 subió 22.8% a tasa anual vs el 20.5% del mes previo. Inauguró la línea de tren de alta velocidad más larga del mundo Pekín-Cantón, cubriendo 2,298 Km en 8 horas.
Japón.- Por segunda ocasión Shinzo Abe es Primer Ministro Nipón, quien tiene el reto de implementar medida de relajamiento cuantitativo para levantar la economía nipona. China espera limar asperezas con su llegada. Logra Nikkei Mayor Alza en 7 Años p/Esperanza de Estímulos. México D.F., 27 de diciembre (FINSAT).- El índice Nikkei de la bolsa de Tokio registró este viernes su mejor nivel en 21 meses y la mayor ganancia anual desde el 2005, con la creciente expectativa de importantes estímulos monetarios bajo el nuevo primer ministro Shinzo Abe debilitando al yen e impulsando las acciones de los grupos exportadores. El yen tocó un mínimo de más de dos años frente al dólar en 86.64. Un yen débil abarata las exportaciones japonesas y aumenta los beneficios de las exportadoras. FUENTE: INFOSEL. Asimismo, el día de hoy se dieron a conocer datos débiles en materia de manufacturas, lo que da mayores elementos al nuevo Primer Ministro para implementar rápidamente nuevos programas de alivio cuantitativo.
Francia.- La cantidad de personas sin trabajo creció en Francia un 0.9% en nov12, en su décimo noveno mes consecutivo en alza, y alcanzó su máximo nivel en casi 15 años, lo que renueva la presión para que el presidente socialista Francois Hollande apuntale la creación de empleo. FUENTE: INFOSEL. Asimismo, el Gobierno revisó a la baja su estimación de crecimiento del GDP* para el 2012 a 0.1% desde el 0.2% previo.
Inglaterra.- Crece la confianza del inversionistas.
España.- Bankia, mayor de los cuatro bancos nacionalizados deja de formar parte del selectivo Ibérico a partir del 020112. (Su cotización se derrumba). Continúa Rajoy por buen camino con los ajustes solicitados por 30 mil M€.
Italia.- Colocó deuda ligeramente superior a las emisiones previas, pesando la incertidumbre en USA respecto de los acuerdos para evitar el precipicio fiscal y mayor nerviosismo en torno a las elecciones de feb13.
En el radar para la semana entrante: Fiscal Cliff
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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
INEGI dio a conocer que las exportaciones de nov12 moderaron su crecimiento a 1.3% a tasa anual, afectadas en parte por la incertidumbre en el precipicio fiscal en USA. Las exportaciones sumaron 31.4 mil M USD, en tanto que las importaciones fueron de 32.7 mil M USD con un crecimiento anualizado del 4.7%.
Notas Corporativas de MetAnálisis e Infosel.-
(AEROMEX) CONFIRMA COMPRA DE 6 DREAMLINER 787-9 A BOEING. MÉXICO, Infosel, diciembre. 27.- Grupo Aeroméxico (AEROMEX) anunció la firma de un acuerdo de compra por seis aviones Dreamliner 787-9 al fabricante Boeing, que forman parte del paquete de 100 aeronaves, anunciado el 25 de julio de 2012 por un monto aproximado de 11 mil millones de dólares. Adicionalmente a ese acuerdo, se suman cuatro unidades más, las cuales están sujetas a reconfirmación por parte de la aerolínea. AEROMEX abundó que con la formalización de compra, la aerolínea sumará un total de 19 aviones Boeing 787 Dreamliner, cuya entrega se espera para el verano de 2013. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
(AXTEL) OFRECE INTERCAMBIO NOTAS SENIOR EN EL EXTRANJERO. MÉXICO, Infosel, diciembre. 26.- Axtel, la empresa regiomontana de telecomunicaciones, anunció que ha iniciado una oferta de intercambio por sus bonos colocados en el extranjero, cuyo monto asciende a 765 millones de dólares (mdd) y que vencen en 2017 y 2019. Dicho intercambio se hará como sigue; hasta 356 mdd en nuevos bonos garantizados con vencimiento en 2020 hasta 26 mdd en bonos convertibles denominados en pesos e indexados a dólares con vencimiento en 2020 hasta 115 mdd de un pago en efectivo. Los Bonos Convertibles podrán ser convertidos hasta un máximo de 10% de la propiedad accionaria de la compañía. Felipe Canales, director ejecutivo de Finanzas de la empresa, comentó al respecto que esta transacción financiera es "de gran trascendencia". Axtel también indicó que continúa con el proceso de venta de activos a American Tower Corp., la cual está sujeta al cumplimiento de ciertas condiciones, incluyendo la consumación exitosa de la Oferta de Intercambio de bonos. De consumarse, American Tower Corp. Adquiriría aproximadamente 890 torres de telecomunicación por un monto aproximado de 250 mdd. A la postre, Axtel arrendaría espacio en las torres con un costo neto de aproximadamente 20 mdd anuales. "Esta transacción, aunada a la venta de nuestras torres de telecomunicación, es consistente con la estrategia de recapitalización que hemos venido planteando al mercado financiero desde mediados de este año". Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
Monedas y Commodities.-
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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO = Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *DOVISH = Propensión a la laxitud en política monetaria; *Ecofin = Consejo de Asuntos Económicos y Financieros; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *€urostat = Oficina Estadística Comunitaria de la €urozona; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *HAUKISH = Manejo preponderante en movimiento de tasas vs inflación; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM = Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP = Organización de Países Exportadores de Petróleo; *OPP= Ofera Pública Primaria; pb* = Puntos Base; *P/E = Price / Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) ; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público; *SOCAPS = Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo; *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial: *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI.
Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.
