Retroceden en la semana las
Bolsas Internacionales por mayores temores respecto de la desaceleración de las
economías a nivel global y menor liquidez en los mercados financieros ante la
reducción de estímulos del tapering*
del QE*III en la que nuevamente se reducen 10B USD ( diez mil M USD). Las
monedas de los mercados emergentes son las más golpeadas ante el retorno de los
flujos de dinero hacia los tresuries, después
del fly to quality.
La reducción de los estímulos
monetarios se dio en línea con los buenos datos de la economía de USA, la cual
creció en el 4Q13 un 3.2%.
Así, el IPC* en México
retrocede en la semana -0.24% vs el cierre de viernes de la semana previa, cerrando
el día de hoy en 40,879.75 unidades. En lo que va del ejercicio en curso lleva un
rendimiento negativo del (-4.32%) y en los últimos tres años su rendimiento
nominal es del +10.54%. El rendimiento del IPC* en los últimos doce meses va muy
por debajo de los rendimientos de los mercados americanos y de las principales
bolsas.
Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow
Jones, S&P500 y Nasdaq Comp en la semana tuvieron los
siguientes cambios -1.1352%, -0.4329% y -0.5884%, respectivamente y acumulan en
los últimos doce meses rendimientos del +13.26%, +18.98% y del +30.061%,
respectivamente.
De las principales bolsas internacionales la de
mayor avance fue el Ibex35 con +0.52%, en tanto que la que retrocede en mayor
medida fue Shangai con -6.08%. (El Merval de Argentina subió 8.55%).
Las emisoras con los mayores
avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2013 y últimos 12 meses,
son:
Ienova avanza en la semana +4.79% y se posiciona como la
de mejor rendimiento en el ejercicio en curso con +10.37%, asociado con la
aprobación de la Reforma Energética. En contraste la que retrocede de manera
importante en la semana es Santander México de Marcos Martínez asociado con sus
resultados del 4Q13 que retrocede -8.69% y a su vez se posiciona como la del
rendimiento más pobre en el 2014 con -15.61%. Sobre la Reforma Energética y la
inversión que de esta emana, Marcos Martínez comentó: (SANTANDER) CONSIDERA A
MÉXICO UN GRAN DESTINO DE INVERSION MÉXICO,
Infosel, enero. 31.- México se constituye actualmente como un gran destino de
inversión y presenta ante el mundo un ánimo muy renovado, debido a la
aprobación de las reformas estructurales, aseguró el presidente del Grupo
Financiero Santander México, Marcos Martínez Gavica. Resaltó que en el caso de
la reforma energética, las inversiones se están preparando para estar listas y
se empezarán a ver en el corto plazo, lo que ayudará al crecimiento del país. En
conferencia de prensa para abordar los resultados financieros de Santander al
cuarto trimestre de 2013, señaló que independientemente de que en un inicio la reforma
hacendaria afectará a algunas empresas por las nuevas tasas impositivas, se
observa un ánimo muy renovado. En ese sentido, señaló que Santander México
podrían elevar su perspectiva de crecimiento para la economía mexicana a alrededor
de 3.5%, debido al impacto positivo por las reformas estructurales y si la
economía de Estados Unidos registra un buen comportamiento. Respecto a su plan
de crecimiento en el país, Martínez Gavica comentó que la expectativa en
términos generales es crecer la cartera de crédito a alrededor de 15%, con lo cual
esperan progresar por encima del sistema financiero mexicano. "Si lo
descomponemos por segmentos, en los créditos de consumo, incluyendo tarjetas,
creceremos entre el 15 y 18 por ciento, en hipotecas alrededor de 10, y a Pymes
a un ritmo más acelerado, entre un 20 y 23%, con lo cual aseguraremos que habrá
más pequeñas y medianas empresas atendidas por el banco", destacó. (Notimex) Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
Gruma se mantiene por mucho, como la de mejor rendimiento
en los últimos doce meses con +156.10%, en tanto que Peñoles continúa
como la del más bajo performance con rendimiento negativo del 49.86% asociado
con los nuevos impuestos para las mineras.
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
BÁSICO E INTERMEDIO I: 08 FEB 2014
INTERMEDIO
II - AVANZADO: 22 DE FEB 2014
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La información más
relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia
fueron:
Buenos Datos.- Subió la Confianza del Consumidor del Conference
Board y de Reuters/Universidad de Michigan. En materia de vivienda, se dio un
buen dato sobre el S&P/Case-Shiller, que mostró el mayor incremento anual
desde feb06. Asimismo buenos datos en materia de gasto del consumidor. Respecto
de inflación subyacente, esta se ubicó por debajo del 2% y en materia de
crecimiento económico, el GDP* del 4Q13 mostró un crecimiento del 3.2%.
Malos Datos.- Bajaron los pedidos de bienes duraderos; las solicitudes
de préstamos hipotecarios; hubo un mayor número de solicitudes iniciales al
subsidio por desempleo; se presento una baja en el Índice de Gerentes de
Compras de la ciudad de Chicago y las ventas de viviendas pendientes cayeron.
Ver Nota de El Financiero en
materia del GDP de USA de Tlaloc Puga: Avanza PIB de EU 3.2% en cuarto
trimestre de 2013. La economía estadounidense se expandió 3.2 por ciento a tasa
trimestral anualizada en el último trimestre del año pasado, en línea con la
expectativa de los analistas, y se dio después de un crecimiento de 4.1 por
ciento en el tercer trimestre, reveló la primer cifra preliminar del Buró de
Análisis Económico (BEA, por sus siglas en inglés) de aquel país. El economista
Eduardo Gonzalez, explicó que en la medida que Estados Unidos crezca más rápido
va a pasar a favorecer a la economía mexicana, vía una mayor demanda externa. Señaló
que las expectativas apuntan a que la economía de EU siga creciendo este año,
aunque indicó que existen riesgos, entre ellos que la economía global no se
recupere como indican los pronósticos, y que el panorama para las naciones
emergentes no es tan alentador. De igual forma, explicó que corre el riesgo de
que la normalización de la política monetaria impacte negativamente a los
mercados financieros, particularmente a los emergentes. La economía de EU
creció 1.9 por ciento en el 2013 en términos anuales. Fuente: El Financiero.
FED*.- FOMC.- La FED* anunció
en su reunión del FOMC* que recortará a partir de feb14 otros 10 mil M USD de su
programa mensual de compra de activos y reiteró que las tasas de interés se
mantendrán cercanas a cero mientras el desempleo en USA esté por encima del
6.5% y la inflación proyectada no supere el 2.5%.
Inglaterra.- El GDP* creció
0.7% en el 4Q13 vs el 0.8% del Q* anterior.
Al€mania.- La Confianza del Consumidor
subió a su nivel más alto desde ago07.
Reportes más
relevantes correspondientes al 4Q13:
Buenos Reportes o por encima
del epec* de Caterpillar, Facebook, Las Vegas Sands, Wynn Resorts, Google,
Amazon, Flextronics…
Malos Reportes o por debajo del
epec* de Exxon, UPS, MMM…
Nota Corporativa.- (APPLE)
PODRIAN FRACASAR VENTAS DE IPOHONES CON CHINA MOBILE. Infosel, enero. 27.- Tras
el lanzamiento en China del iPhone 5s y 5c, un estudio realizado por Wedge Partners,
firma de análisis independiente enfocado a las industrias de la tecnología,
reveló que probablemente la demanda global es inferior a lo esperado por la
telefónica China Mobile. Lo anterior podría obedecer a que antes del
lanzamiento de Apple con dicha compañía, ya había comenzado la venta de los
dispositivos con otras compañías telefónicas menores. El informe señala que
comerciantes chinos venden los móviles de Apple libres, en lugar de ofrecerlos
bajo contrato y estos han reducido el costo del iPhone 5 para poder competir
con las ventas de China Mobile. Además, los ingresos de los ciudadanos en los
países asiáticos son relativamente bajos y existe una gran variedad de
smartphones en el mercado, lo que hace a los consumidores inclinarse por los de
menor costo, provocando que los precios de los dispositivos hayan caído un
12.5% en el tercer trimestre del año pasado. Pese a que China es uno de los
países con el mayor mercado del mundo de dispositivos inteligentes, muchas de
sus localidades no cuentan con redes inalámbricas suficientemente sofisticadas
que permitan a los usuarios aprovechar al máximo los dispositivos de Apple. Wedge
estima que pese a los números de venta, China Mobile podría vender cerca de 400
mil iPhone 5s y iPhone 5c, y que de estas ventas 100 mil pueden ser libres.
Además, la firma cree que la compañía de Cupertino venderá 35 millones de iPhone
en China durante este 2014. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
La información más relevante de la semana en
México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Banxico dio a conocer que el crédito
otorgado al sector privado no bancario presentó un crecimiento de 5%
anual en dic13, cifra menor a la reportada en el mes de nov13 del 6%.
La Jornada: La morosidad
en la banca volvió a las cifras rojas de 2003. El saldo de las deudas
vencidas de los usuarios de la banca se disparó a un monto no registrado en 10
años, mientras las ganancias de las instituciones de crédito alcanzaron un
nivel récord, mostraron cifras oficiales divulgadas este jueves. Los 46 bancos
que operan en el país lograron en 2013 ganancias por 107 mil 73 millones de
pesos, cantidad que superó en 20 mil 384 millones a las obtenidas en 2012,
reportó la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), el organismo
supervisor del sector. Fuente: La Jornada.
Notas de Metanálisis / Infosel / El
Financiero / Investing-
El Financiero. Banxico mantiene
tasa de interés en 3.5% Esteban Rojas H. La Junta de Gobierno del Banco de México
anunció que mantiene sin modificación la tasa de interés interbancaria a un día
en 3.50 por ciento, pero el balance de riesgos, al parecer, se empieza a cargar
hacia la posibilidad de un incremento, antes de lo originalmente estimado en
promedio por el mercado. La última vez que Banxico modificó su tasa de
referencia fue el 25 de octubre del año pasado, cuando la disminuyó en 25
puntos base. En tanto que en el 2013, se reportó una baja acumulada de 1.0
puntos. El diferencial entre las tasas de referencia de México y de Estados
Unidos se ubica dentro de un rango de 350 a 325 puntos base. De acuerdo a la
visión del instituto central, la economía mundial muestra mejores signos de
recuperación, aunque se nota algunos nubarrones para las economías emergentes. Dentro
de lo destacado en el plano internacional, se encuentra el menor margen de
maniobra para el manejo de la política monetaria en México, derivado del
desmantelamiento gradual del plan de estímulo de la Reserva Federal de Estados
Unidos, que el próximo mes dejará de comprar 10 mil millones de dólares en
bonos. En el frente de las economías emergentes, sobresale el alza de las tasas
de interés como respuesta a la aceleración en el crecimiento de la inflación y
a la necesidad de enfrentar presiones a la baja sobre sus monedas, como es el
caso de Turquía, India, Sudáfrica y Argentina. En el plano interno, sobresale
la visión de un mejor comportamiento en el ritmo de recuperación de la economía
mexicana, aunque todavía con algunos riesgos que la pueden entorpecer. Con
respecto a la inflación, destaca la postura de que su incremento se debe a
factores coyunturales derivados de la reforma fiscal y de algunos elementos
vinculados a los precios y servicio provenientes del sector público. De acuerdo
a Banxico, la desviación fuera del rango de tolerancia del 4.0 por ciento es
pasajera, pero se mantendrá alerta ante un escenario de un alza generalizada en
los precios. El escenario para el manejo de la política monetaria en México se
está complicando. Cada vez puede resultar más difícil compaginar mantener tasas
de interés atractivas, sin que su nivel afecte negativamente al crecimiento
económico. Fuente: El Financiero.
El Financiero: IGAE
tiene su peor comportamiento en cuatro meses Finanzas - Lunes, 27 de Enero de
2014 08:29 Esteban Rojas H La actividad
económica de México se estancó en el décimoprimer mes del año, lo que confirma
que todavía sigue dentro de un carril de baja velocidad. El Indicador Global de
la Actividad Económica (IGAE), lo más aproximado al Producto Interno Bruto
mensual, quedó sin cambio en términos reales en noviembre del 2013, de acuerdo
a cifras dadas a conocer por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía
(Inegi). El ritmo de recuperación del IGAE, a tasa anual, es el más alto desde
el pasado junio, además que su desempeño está muy por debajo del 4.3 por ciento
de incremento observado en noviembre del 2012. Tomando en cuenta su variación
anual, las actividades primarias, secundarias y terciarias reportaron
variaciones de -3.8, -1.4 y 1.0 por ciento, en cada caso. Al interior del
indicador, no deja de llamar la atención el bajo perfil que tiene las
actividades relacionadas con la industria, que son las más ligadas a la evolución
del sector exportador. Con cifras desestacionalizadas, el IGAE mostró un
aumento de 0.39 por ciento en noviembre, respecto al mes anterior. El ritmo de
la recuperación mejoró, dado que en octubre el indicador había presentado un
aumento de 0.3 por ciento. Por grupos de actividades, las series ajustadas por
estacionalidad indican que las actividades primarias bajaron 6.45, en tanto que
las secundarias y las terciarias avanzaron en 0.14 y 0.64 por ciento,
respectivamente. La evolución del IGAE muestra a un proceso de recuperación
todavía con altibajos, el cual podría mejorar en el presente año. El
comportamiento de la economía todavía puede ser un tanto inercial y no exento
de riesgos, sobre todo de los provenientes del exterior. Es urgente que se acelere la aprobación de
las leyes secundarias de algunas reformas estructurales ya aprobadas, con el
propósito de mejorar el potencial de la economía y, al mismo, puedan servir de
amortiguadores ante posibles choques provenientes del exterior. Fuente: El
Financiero.
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El Financiero: Ilse Santa Rita. La joyas de la Comer. Controladora Comercial Mexicana podría
encontrar una nueva vocación como administrador de bienes raíces, tal como lo
hizo Grupo Gigante en 2007, cuando vendió la operación de sus tiendas de
autoservicio a Soriana. Una de las alternativas más viables de la minorista,
que evalúa cambiar de propietario o fusionarse con otra empresa, es vender la
operación de los autoservicios y conservar la propiedad de los inmuebles, lo
cual le daría ingresos por rentas, comentó Juan Elizalde, analista de Ve por
Más. Comercial Mexicana tiene un piso de ventas de 1.3 millones de metros
cuadrados, del cual posee 80 por ciento. Su portafolio se compone por una base
de 143 tiendas de autoservicio propias y es dueña o copropietaria de 49 centros
comerciales. "Pensamos que la opción más considerada entre los
participantes del mercado es probablemente la venta de las operaciones de las
tiendas, alternativa elegida por Gigante hace algunos años y considerada como
un modelo exitoso", añadió Julio Zamora, en un reporte. Analistas de Invex
Casa de Bolsa estiman que los bienes inmuebles de Comercial Mexicana tienen un
valor de alrdedor de 7 mil 168 millones de pesos. Por sus ubicaciones y tamaño, algunas de las
tiendas del grupo cuyos inmuebles tiene mayor valor son: Mega y City Market
Pilares, Mega Miguel Ángel de Quevedo, City Market Lomas, Mega San Jerónimo y
Sumesa Centenario y Polanco, todas en la Ciudad de México. En 2007 Gigante
trasladó la operación de 205 tiendas de autoservicio a Soriana a cambio de mil
350 millones de dólares, recursos con los cuales la compañía ha financiado su
expansión como desarrollador inmobiliario con la construcción de centros
comerciales y desarrollos de usos mixtos. Pese a que Comercial Mexicana tiene
menos tiendas que las otras cuatro cadenas más grandes del sector, su
portafolio ha sido señalado como uno de los atractivos para un posible
adquirente. Y es que la emisora podría monetizar algunas de sus unidades
propias mediante la colocación de un Fideicomiso de Bienes Raíces (Fibra) y
captar hasta 7 mil 168 millones de pesos, según cálculos de Invex Casa de
Bolsa. Con ese dinero, Comercial
Mexicana obtendría recursos frescos para financiar su estrategia de apertura de
tiendas y centros comerciales, indicó el analista de Ve por Más. Este ha sido
ponderado como uno de los fundamentales que podría sostener las altas
valuaciones con las que cotiza su acción. Fuente: El Financiero/Negocios.
La C€* autorizó a Sigma
Alimentos adquirir la española Campofrío Food Group.
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RESUMEN
DE EMISORAS de MetAnálisis
CERAMIC.-
Reportó resultados del 4T13, fue un reporte regular. La empresa reportó un
crecimiento en ventas de 5.1%, sin embargo, la utilidad de operación cayó
24.8%, el Ebitda disminuyó 14.0% y la utilidad neta ascendió a $132 millones,
comparado con una pérdida de $39 millones del 4T12. Fuente: MetAnálisis
FINN.-
Adquiere hotel Aloft Guadalajara las Américas. El Fideicomiso Fibra Inn, firmó
un acuerdo vinculante para la compra del Hotel Aloft® Guadalajara Las Américas
en el estado de Jalisco. Este hotel será la tercera propiedad en Guadalajara y
la vigésima tercera en el portafolio total de Fibra Inn, incluyendo los
desarrollos. Fuente: MetAnálisis
GFNORTE.-
Recibe y reconoce sanción de la Autoridad Regulatoria (FINRA).Gfnorte comunicó
a la BMV que Banorte-Ixe Securities International, Ltd. (Banorte- Ixe
Securities - BSI) ha aceptado los términos y condiciones de una carta de
Aceptación, Condonación y Consentimiento emitida por la Autoridad Regulatoria
de la Industria Financiera (FINRA) de EU. BSI es subsidiaria de Casa de Bolsa
Banorte Ixe, que a su vez es subsidiaria de GFNORTE. Como consecuencia de las
deficiencias relacionadas, FINRA impuso una multa a BSI por US$475,000, la cual
será pagada en su totalidad por BSI. Sin embargo, aunque esperamos que incluyan
este pago en este año, no es relevante con relación al tamaño de las utilidades
que genera Gfnorte. Fuente: MetAnálisis
TLEVISA.-
Se suma a la competencia “Online” de series y películas. El Grupo Televisa
entró al mercado de video bajo demanda por Internet, mediante su plataforma
Veo, donde competirá ofreciendo a través de sus canales de televisión abierta,
series y películas. El precio de Veo para usuarios con cargo a la cuenta
bancaria es de $99 mensuales y para clientes de las empresas de televisión de
paga filiales de Televisa es de $89 al mes. Fuente: MetAnálisis
VIVAAEROBUS.-
Se prepara para realizar la oferta de sus acciones. La empresa llevará a cabo
una presentación en la Cd. de México el próximo jueves 30 de enero para dar a
conocer las características de la oferta pública que pretenden llevar a cabo en
el mes de febrero. Fuente: MetAnálisis
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(ALSEA)
DESCARTA ANALISTA ACCION DE CFCE VS COMPRA DE VIPS MÉXICO, Infosel, enero. 27.- Existen pocas
posibilidades para que la Comisión Federal de Competencia Económica (CFCE)
frene la aprobación de la compra de Vips por parte de la operadora Alsea
(ALSEA), indicó un analista que prefirió el anonimato. Lo anterior debido a que
esta mañana trascendió en medios que la CFCE estaría reconsiderando autorizar
la compra de Vips por parte de ALSEA, debido a la concentración de la emisora
en comida y comercios. Al respecto, el especialista en el sector señaló que en
lo referente al número de restaurantes, la cadena podría considerarse líder en
el ramo, sin embargo aclaró que la industria se encuentra muy fragmentada.
"Hay miles de restaurantes y sólo hay una porción que está con categoría
de restaurante cadena", afirmó. En torno a la participación del 25% de AXO
que adquirió ALSEA en junio de 2013, trascendió que la CFCE no descarta que la
compañía condicione su entrada a centros comerciales limitando a terceros. Por
lo anterior, el analista manifestó que ALSEA posee una participación minoritaria
de AXO, por lo que no representa algún tipo de dominio en el sector. AXO maneja
marcas como Victoria’s Secret, Emporio Armani, Etro, Marc Jacobs, Coach, Thomas
Pink, Tommy Hilfiger, Guess entre otras. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL.
Accitrade: Fibra Hotel
tiene previsto aumentar su cartera de activos a 100 inmuebles para el 2016,
ante las buenas perspectivas que anticipa el sector turístico en México. –Fibra
INN, firmó un acuerdo vinculante para la compra del Hotel Aloft Guadalajara Las
Américas, en el estado de Jalisco. El precio pactado de este hotel es 220
millones de pesos, más 20.3 millones de pesos en impuestos y gastos de
adquisición; de dicho monto 41.2 millones de pesos se darán en efectivo con el
remanente de los recursos provenientes de la oferta pública inicial, que se
realizó el 13 de marzo de 2013 y el monto restante se pagará con una línea de
crédito temporal contratada con Actinver. Fuente: Accitrade.
(WALMEX) ESTIMA BANORTE
DÉBILES RESULTADOS EN VMT ENE14 MÉXICO,
Infosel, enero. 31.- El grupo financiero
Banorte Ixe (BANORTE) estimó una debilidad en los resultados de ventas del mes
de enero de Walmart de México y Centroamérica (WALMEX), con una variación
negativa de -3.0% en las Ventas Mismas Tiendas (VMT) y
1.5% en Ventas Tiendas Totales (VTT). En
un documento de análisis, la Casa de Bolsa indicó que con datos consensados, se
prevé que WALMEX tendrá un retroceso
negativo en el primer mes del año, estimado que consideró un bajo escenario de
crecimiento de la economía, combinado con una mayor carga tributaria que estará
impactando el gasto de empresas y familias. No obstante, los analistas de Banorte
estimaron que el mercado ya ha venido descontando este mal dato de ventas durante
el mes. En tanto, para las VMT en Centroamérica, la correduría estimó un
decremento del -1.5% y un crecimiento de 5.0% en VTT durante el mes. Por lo
anterior, la financiera emitió su recomendación de Compra para las acciones de
WALMEX con un Precio Objetivo (PO) de 38.00 pesos. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
BÁSICO E INTERMEDIO I: 08 FEB 2014
INTERMEDIO
II - AVANZADO: 22 DE FEB 2014
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Commodities.- Las monedas de economías emergentes se han
depreciado por el temor a la desaceleración en el crecimiento de la economía de
China y los recortes del estímulo monetario de la FED*.
Glosario
de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte
de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que
publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary
Reciept; AICM = Aeropuerto
Internacional de la Cd de México; *AMB
= Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de
Distribuidores de Automotores; *AMIA
= Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD
= Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de
la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos
de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de
política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco
Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de
Administración; *Capex = Capital
Expenditures; *Carry Trade =
Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten
los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs
ó Cebures= Certificados Bursátiles;
*CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro
contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de
un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa
de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de
Desarrollo; *COFECO = Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; CdeP = Club de
París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI*
= Comisión Nacional de Vivienda; CPI*
= Consumer Price Index = INPC*; *CPO
= Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes
de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *Ecofin = Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta
Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente
(Europa); *ETF = Exchange Trade
Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura
y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad
Financiera; *FHFA = Federal Housing
Finance Agency; *Fibras =
Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite
invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment
Trust); *FLE = Flujo libre de
efectivo; *FMI = Fondo Monetario
Internacional; *FOMC = Federal Open
Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year /
Fiscal Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto
Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar comparaciones
vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma anticipada el
IC*<; *ICP= Indice de
Confianza del Productor (Indicador que mide
la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de
casas en 20 ciudades); *IDE =
Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR
= Issuer Default Rating; *IED =
Inversión Extranjera Directa *IFB =
Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo
de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM = Instituto Federal de Especialistas en
Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad
Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que
muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto
plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC
= Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y
Cotizaciones de la BMV; *IPM =
Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y
Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del
sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos
proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas
industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de
éste, contracción; *LCF = Línea de
Crédito Flexible; *MACD = Moving
Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad
Financiera; MILA = Mercado Integrado
Latinoamericano; *MIST = México,
Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC
= Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*=
Morgan Stanley Capital International; *NAR
National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios);
*NAHB = National Association of Home
Business; *NSS= Naked Short Sale
(venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización
Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =
Organización de Países Exportadores de Petróleo; pb*
= Puntos Base; *P/E = Price / Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA =
Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia
y España; *PMI = Purchasing Managers
Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a
directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para
predecir el ISM manufacturero) –
Índice de Gerentes de Compras-; *PO
= Precio Objetivo; *PPI = Producer
Price Index; *PPP = Precio Promedio
Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre;
*QE= Quantitave Easing (Programa de alivio a la economía en USA que
trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del
Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de
Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema
Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión;
*Sequester = Recorte de Gasto; *SHCP
= Secretaría de Hacienda y Crédito Público;
*SOFOM = Sociedad Financiera
de Objeto Múltiple; *Stand Still = Periodo de Transición para
renegociar adeudos con sus acreedores; *TARP
= Troubled Assets Release Programm; Troika
= La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm =
twelve trailing months; Twist =
Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN
= Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA
(Beneficio por acción); *VMT =
Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un
establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas
aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial: *WS
= Wall Street; YTD = Year to Date
(acumulado).
(1) El índice manufacturero
de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes
industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo
distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras
Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por
factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y
cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las
series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más
días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en
las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por
ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad
provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En
este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas
consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su
presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie
económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el
inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un
mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la
identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la
variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie
desestacionalizada del total del IGAE
se calcula de manera independiente a la de sus componentes.
Fuente: INEGI.
Fuentes: Buró
Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada,
Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros; Diarios
Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros;
Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN
Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica,
Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como
El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros
de Bolsa y páginas web de las empresas
consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines
Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com,
forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.
