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CURSOS DE APRENDE A INVERTIR EN BOLSA.
Culmina una semana positiva
para los mercados americanos luego de que se dieran a conocer cifras económicas
débiles y de la publicación del Beige Book de la FED* en donde todo apunta a que
en este 2015 no habrá movimiento de tasas por el moderado crecimiento de la
economía. Buenos reportes corporativos correspondientes al 3Q15 en donde lució
Intel y C. Walmart Stores decepciona con el crecimiento del 1.5% en VMT*.
Netflix con mal reporte. Brasil fue la plaza que ajustó en mayor medida a la
baja luego de la rebaja de su calificación de deuda soberana por parte de la calificadora
Fitch. Retrocede el Bovespa 4.26% en tanto que las de mayor avance fueron las
asiáticas. La nota de la semana fue la de la fusión entre AB InBev y SABMiller
para crear la mayor cervecera del mundo y la adquisición de EMC Corp por parte de Dell.
Para la semana entrante se
darán a conocer un buen número de reportes corporativos como los de IBM, Morgan
Stanley, AMX (ADR), Halliburton, Celanese, Verizon, SAP, United Technologies,
The Bank of New York Mellon, The Coca-Cola Co, Boeing, Amex, Biogen, Abbot, Texas
Instruments, General Motors Co, Google, Microsoft, Amazon, AT&T, McDonald´s,
2M Co, Eli Lilly, Procter & Gamble, Thomson Reuters, American Airlines,
entre otros.
Homex de Eustaqui de
Nicolás el día de hoy reinició su cotización en la BMV* luego de la suspensión
en la BMV* de todos conocida. Liverpool se consolida como la de mejor
rendimiento del IPC* de la BMV*
Así las cosas, el IPC* de
la BMV* retrocede marginalmente en -0.026% y se ubica el día de hoy en las
44,364.16 unidades. Acumula en el ejercicio en curso un rendimiento nominal del
+2.82% y en los últimos tres años su
rendimiento nominal es del +4.24%. El ánimo en las bolsas americanas se produjo
por las expectativas de que la tasa de referencia no subirá en lo que resta del
2015 ante la debilidad de indicadores económicos.
Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow, S&P500 y Nasdaq
100 en la semana tuvieron los siguientes cambios +0.77%; +0.90% y +1.16%. Acumulan
en los últimos doce meses rendimientos del +5.10; +7.76 y +14.75%, respectivamente.
PUNTO
CASA DE BOLSA
,
Las emisoras con los mayores avances / retrocesos
en la BMV* en la semana, ejercicio 2014 y últimos 12 meses, son:
OHL México es la emisora ganadora de
la semana con +5.87% luego de la renuncia al Consejo de Ruiz Sacristán, Reyes
Heroles y Diez Morodo. Acumula en el 2015 un rendimiento negativo del -34.44% y
en los últimos doce meses del -34.44%. Fuente: El Financiero.- OHL México
reconfigura su Consejo. Valentín Diez Morodo, Jesús Reyes Heroles y Carlos Ruiz
Sacristán dimitieron a su puesto como consejeros independientes de OHL México,
y en su lugar, el consejo nombró a Carlos Cárdenas Guzmán, José Guillermo Kareh
Aarun y Antonio Hugo Franck Cabrera. El Consejo de Administración de OHL México
informó que Valentín Diez Morodo, Jesús Reyes Heroles y Carlos Ruiz Sacristán
dimitieron como consejeros independientes. En su lugar el Consejo nombró a
Carlos Cárdenas Guzmán, José Guillermo Kareh Aarun y Antonio Hugo Franck
Cabrera. El Consejo de Administración aceptó las dimisiones presentadas por los
consejeros independientes considerando que éstos han desempeñado el cargo por
cinco años, asimismo considerando “los nuevos retos que afronta la Sociedad una
vez finalizadas la auditorías que se realizaron por petición del Consejo”.
Ello, luego de la filtración de videos en YouTube en donde directivos de la
firma supuestamente son relacionados en actos de soborno. En un comunicado enviado a la BMV, el Consejo
agregó que la decisión también se tomó con base en las recomendaciones
formuladas por el Comité de Auditoría de la Sociedad respecto a la conveniencia
de reconfigurar el Consejo de Administración y la composición de sus Comités de
Auditoría y de Prácticas Societarias y como parte del fortalecimiento del
gobierno corporativo. El nombramiento de Carlos Cárdenas Guzmán, José Guillermo
Kareh Aarun y Antonio Hugo Franck Cabrera será sometido a su ratificación en la
próxima Asamblea, señaló la empresa. Fuente: El Financiero.
En contraste GFInbursa es la que retrocede con
fuerza en -6.07%. Acumula en el ejercicio en curso un rendimiento del -15.55% y
en los *ttm del -16.27%.
Liverpool continúa en el primer
sitio en los rendimientos del 2015 con +64.01%, teniendo en los últimos doce
meses un rendimiento del +55.43%, en tanto que Gruma se mantiene en primer sitio en los rendimientos del último
año con +70.31%
ICA y Genomma Lab con los mayores rendimientos negativos tanto en el 2015
como en el último año.
El IPC* con buenas lecturas en sus indicadores técnicos para las
próximas sesiones.
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
BÁSICO E INTERMEDIO I: 31 OCT 2015
INTERMEDIO II - AVANZADO: 07 DE NOV 2015
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RECUERDA QUE TENEMOS CURSOS NOCTURNOS VIA REMOTA
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que se aplican a estos. NO SOMOS ASESORES EN INVERSIONES, POR LO TANTO NO
HACEMOS RECOMENDACIÓN DE INVERSIONES, SOMOS CAPACITADORES PARA QUE CADA
PERSONA QUE TOME EL CURSO SEA SU PROPIO ASESOR Y DECIDA SUS PROPIAS
INVERSIONES. NO TENEMOS INTERMEDIACIÓN BURSÁTIL, NI ADMINISTRAMOS PORTAFOLIOS.
SOMOS ÚNICAMENTE CAPACITADORES.
La información más relevante de la semana en USA que movió al
mercado y otras de importancia fueron:
Buenos Datos.- El de inflación CPI*, solicitudes iniciales al subsidio
por desempleo y Confianza del Consumidor, entre las principales.
Fuente: Financial Visualization www.finviz.com
EXPO FINANZAS MONTERREY 50 CONGRESO INTERNACIONAL DE RECURSOS
HUMANOS 2015
Malos Datos.- Se
tuvieron lecturas débiles en ventas minoristas, manufacturas
de Nueva York (Empire) y de Filadelfia que continuaron mostrando debilidad.
Fuente: Investing.com / Banorte-IXE: Beige Book de la FED*. “La mayoría de
los Distritos crecieron a un ritmo modesto. La actividad en el sector
manufacturero fue más débil desde mediados de agosto. El gasto en consumo tuvo
un crecimiento moderado entre los diferentes Distritos. En cuanto al mercado
laboral, la creación de empleos continúa, pero con la ausencia de presiones
salariales. Los precios se mantuvieron relativamente estables. Se acaba de
publicar el Beige Book, que describe el desempeño de la actividad económica en
los 12 Distritos que componen a la Reserva Federal. La información se recolectó
previo al 5 de octubre con los Distritos reportando un avance entre modesto y
moderado de la actividad económica. Solamente Boston y Richmond reportaron una
mejoría en la economía. El gasto en consumo tuvo un crecimiento moderado entre
los diferentes Distritos. La mayoría de ellos reportaron un crecimiento de
modesto a moderado en las ventas excluyendo autos, mientras que las ventas
automotrices mostraron un crecimiento más robusto…” Fuente: Investing.com /
Banorte-IXE
Inglaterra.- Con la menor tasa de desempleo en siete años. Se sitúa en 5.4%:
Fuente: tradingeconomics.com
Brasil.- Fuente: Investing.com / Banorte-IXE. Fitch bajó la calificación de
Brasil, aún en grado de inversión, pero con perspectiva negativa Fitch bajó la
calificación de la deuda soberana de Brasil de BBB a BBB-, con perspectiva
negativa. Esta baja en la calificación de Fitch vino después de que Moody’s lo
hiciera en agosto y S&P en septiembre. No obstante, con esta calificación,
Brasil todavía mantiene el grado de inversión con Fitch. Preocupa la situación
fiscal y el deterioro de las perspectivas económicas. No descartamos que
Moody’s y Fitch retiren el grado de inversión a Brasil, como ya lo hizo
S&P, en el 2016 Fitch bajó la calificación de la deuda soberana de Brasil
de BBB a BBB-, con perspectiva negativa. Este es el primer movimiento que hace
Fitch a la calificación después de haberla incrementado de BBB- a BBB en abril
del 2011. Brasil mantiene el grado de inversión por parte de Fitch, pero se
ubica sólo un nivel arriba del grado de especulación. Este movimiento se da
después de que el 9 de septiembre, S&P quitara el grado de inversión a
Brasil y dejara la perspectiva en negativa (ésta fue la segunda baja en la
calificación por parte de S&P durante la administración de Dilma Rousseff;
la primera fue en marzo del 2014). Cabe recordar que el pasado 11 de agosto,
Moody’s también bajó la calificación de la deuda soberana de Brasil de Baa2 a
Baa3, manteniéndola todavía en grado de inversión y con la perspectiva en
“estable”. El último movimiento que había hecho Moody’s a la calificación había
sido al alza de Baa3 a Baa2 en junio del 2011. Preocupa la situación fiscal y
el deterioro de las perspectivas económicas. De acuerdo con Fitch, la baja en
la calificación refleja la creciente carga de la deuda del gobierno de Brasil,
los retos en términos de la consolidación fiscal y el deterioro de las
perspectivas de crecimiento económico. El difícil entorno político está
obstaculizando el progreso en la agenda legislativa del gobierno y creando un
entorno negativo para la economía en general.
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China: Fuente Euronews.- Las exportaciones
de China cayeron un 1,1 por ciento en septiembre mientras que las importaciones
sufrieron un retroceso del 17,7 por ciento, según fuentes de la Administración
General de Aduanas del gigante asiático. Durante los nueve primeros meses de
este año, el comercio exterior cayó un 7,9 por ciento en términos interanuales.
Los datos siguen siendo preocupantes aunque mejores que los vaticinados por los
analistas que esperan que China firme su menor tasa de crecimiento económico
del último cuarto de siglo. Todo por la débil demanda interna y externa, la
ralentización de la inversión y sus altos niveles de deuda. Fuente Euronews
Chile.- Fuente Yahoo
Finanzas / Reuters.- “Banco Central de Chile sube tasa de interés por primera
vez en más de 4 años. Por Antonio De la Jara. SANTIAGO (Reuters) - El Banco
Central de Chile subió el jueves su tasa de interés referencial en un cuarto de
punto porcentual al 3,25 por ciento, en una decisión esperada por una parte del
mercado y que puso fin a un ciclo de casi un año de política monetaria
marcadamente expansiva. El alza de la Tasa de Política Monetaria (TPM), una
opción que había esbozado el instituto emisor, es el primer aumento en más de
cuatro años y podría ser el comienzo de un gradual aumento del tipo para
controlar una alta inflación. "La trayectoria futura de la TPM contempla
ajustes adicionales para asegurar la convergencia de la inflación a la meta, a
un ritmo que dependerá de la nueva información que se acumule y de sus
implicancias sobre la inflación", dijo el Banco Central en un comunicado…”
Fuente Yahoo Finanzas / Reuters.
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Nota Corporativa.- Fuente El
Financiero.- “10 grandes adquisiciones tecnológicas de los últimos 15 años. En
los últimos 15 años la evolución tecnológica ha marcado el desarrollo o
desaparición de diversas empresas del ramo; aquí te presentamos las 10 grandes
adquisiciones. La adquisición de EMC Corp por parte de Dell se ha convertido en
la más grande en el sector tecnológico, superando por mucho las realizadas por
Facebook o Google. Este lunes la
compañía fundada por Michael S. Dell anunció un acuerdo definitivo para
adquirir a la empresa de almacenamiento de datos EMC Corp en una operación
estimada en 67 mil millones de dólares, consolidado a la compra de la firma con
sede en Massachusetts en la adquisición más grande hecha por una tecnológica…”
Fuente: El Financiero.- La eventual fusión entre AB InBev y SABMiller llevaría a la creación de una megacervecera
que se llevaría cerca de la mitad de las ganancias de esta industria... Fuente:
El Financiero
Fuente: El Financiero /
MERCADOS.- Wal-Mart Stores pierde 21
mil 500 mdd en valor de mercado. Las acciones de la mayor cadena de tiendas
minoristas en Estados Unidos se hundieron más de 10%, ante menores expectativas
de ganancias para el próximo año fiscal, lo que se tradujo en una caída de 21.5
mil millones de dólares en valor de mercado, a 192 mil 452.7 mil millones de
dólares. Las acciones de Wal-Mart Stores se desplomaron este miércoles 10.04
por ciento en la Bolsa de Nueva York, su peor caída en lo que va del año,
después de la predicción de una caída en sus ganancias durante el próximo año
fiscal ante la fortaleza del dólar. Los papeles de la mayor cadena minorista
del mundo cerraron en 60.03 dólares por título, su menor nivel desde el 16 de
marzo de 2012. Esta reducción en el precio de sus acciones se tradujo en una
caída de 21.5 mil millones de dólares en valor de mercado, al estimarse en 192
mil 452.7 mil millones de dólares, de acuerdo con información de Bloomberg. La
tendencia de baja se extendió a las operaciones después del cierre, en donde ya
se realizan negociaciones en niveles de 60 dólares por acción. En el mes, las
acciones acumulan una caída del 7.4 por ciento. El presidente ejecutivo de
Wal-Mart Stores Inc, Doug McMillon, pronosticó este miércoles que la fortaleza
del dólar posiblemente reducirá los ingresos de la compañía en 12 por ciento,
equivalente a 15 mil millones de dólares, en el año fiscal 2017 que termina en
enero de ese año. Los analistas habían estimado una ganancia de 4 por ciento en
promedio según datos compilados por Bloomberg. La cadena minorista también dijo
que su directorio autorizó 20 mil millones en recompras de acciones. Fuente: El
Financiero / MERCADOS
Fuente: Euronews.- Twitter
prevé 336 despidos, el 8 por ciento del total de los trabajadores de la
compañía californiana. Es la primera medida adoptada por sus responsables para
intentar convertir la red social en un negocio rentable. ¿Cuál es el problema?
En opinión de su fundador, Jack Dorsey, la dificultad para fidelizar a sus
abonados. Sólamente un 44 por ciento se conectan a diario. El coste de la
reestructuración podría alcanzar hasta los 20 millones de dólares (algo más de
17 millones de euros). Según los últimos datos publicados, Twitter contaba en
junio con 4 100 empleados y 316 millones de usuarios activos. Sus pérdidas
netas alcanzan los 137 millones de dólares (unos 120 millones de euros). Twitter
publicará sus resultados trimestrales el próximo 27 de octubre. Su beneficio
operativo puede situarse entre los 110 y los 115 millones de dólares (algo más
de 100 millones de euros). Los mercados han recibido positivamente las medidas
anunciadas, duras pero necesarias para el futuro de la compañía, dice en su
fundador en un comunicado publicado en su cuenta de Twitter. Fuente: Euronews
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
BÁSICO E INTERMEDIO
I: 31 OCT 2015
RECUERDA QUE TENEMOS CURSOS NOCTURNOS VIA REMOTA
ENTRE SEMANA DE LUNES A JUEVES
INTERMEDIO II -
AVANZADO: 07 DE NOV 2015
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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Fuente: El Financiero.- Gobierno
federal coloca bono por 17 mil millones de pesos. La Secretaría de Hacienda
indicó que la colocación del bono de deuda por 17 mil millones de pesos tiene
un vencimiento en marzo de 2026 y forma parte de la estrategia de deuda
definida en el Plan Anual de Financiamiento 2015. Hoy fue colocado por el
gobierno federal un bono de deuda por 17 mil millones de pesos con vencimiento
en marzo de 2026, el cual paga un cupón de 5.75 por ciento y con un rendimiento
de 6.09 por ciento al vencimiento para los inversionistas que participaron en
esta subasta, informó la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). La
dependencia indicó que este nuevo instrumento es el primero en pagar cupones en
marzo y septiembre, lo que permitirá reducir de manera gradual la concentración
de los vencimientos de deuda del gobierno federal, el cual contemplaba sólo
amortizaciones en junio y diciembre. La colocación del bono forma parte de la
estrategia de deuda pública definida en el Plan Anual de Financiamiento 2015,
que consiste en procurar una evaluación en el mercado secundario de deuda
gubernamental. Esta transacción, de acuerdo con un comunicado de la Secretaría
de Hacienda, contó con la participación de más de 34 inversionistas, entre
bancos y casas de bolsa, fondos de pensión y aseguradoras, fondos de inversión
y tesorerías. Asimismo, indicó que la subasta sindicada de deuda contribuye al
proceso de formación de precios y “promueve una adecuada distribución de la
tenencia de los instrumentos colocados. Fuente: El Financiero
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Fuente: El Financiero.- México se
rezaga en bienestar: OCDE. El desempleo, las horas de trabajo y hasta los
asesinatos son indicadores que la OCDE tomó en cuenta para reportar cómo se
encuentran los países en cuanto a bienestar, rubro en el que México obtuvo
resultados negativos. A pesar de que es la medida más común para mesurar desigualdad
y bienestar, el ingreso no es suficiente para entender estos fenómenos, declaró
la Organización para el Desarrollo y la Cooperación Económica (OCDE). El
desempleo, las horas de trabajo por semana e inclusive el número de asesinatos
influyen en la calidad de vida de las personas, con lo que se refleja de mejor
forma su bienestar general. En la reciente publicación ¿Cómo va la vida? La
institución recogió varios indicadores para tratar de explicar cómo se
encuentran los países en términos de bienestar, México obtuvo varios resultados
negativos. En términos de ingreso familiar neto en México es el más bajo de los
países de la OCDE con un ingreso anual de 12 mil 779 dólares, lo que representa
sólo el 47 por ciento del ingreso medio de los países que conforman la
organización, que es de 27 mil 410 dólares anuales. Fuente: El Financiero.
Fuente: El Financiero. “Los 10 países
en los que las mujeres sienten mayor acoso en el trabajo. Estos son los 10
países pertenecientes al G-20 en donde más mujeres ven al acoso como una de sus
principales preocupaciones laborales, de acuerdo con un sondeo de Reuters. La
mayoría de las mujeres de los países del G-20 considera al acoso como el tercer
tema más desafiante en su lugar de trabajo, de acuerdo con un sondeo de la
Fundación Thomson Reuters y la Fundación Rockefeller. Turquía, México,
Argentina y Brasil encabezan la lista de países de las 20 economías
industrializadas y emergentes donde las mujeres dicen estar más preocupadas por
el acoso en el lugar de trabajo...” Fuente: El Financiero.
Fuente: El Financiero.- Soriana acepta condiciones de Cofece
para comprar La Comer. Después de
que la Comisión Federal de Competencia Económica avaló la compra de Comercial
Mexicana por parte de Soriana, esta cadena aprobó la adquisición conforme a las
restricciones del organismo antimonopolios. CIUDAD DE MÉXICO.- En asamblea
extraordinaria, Soriana aprobó la adquisición de Controladora Comercial
Mexicana (CCM) conforme a las condiciones impuestas por la Comisión Federal de
Competencia Económica (Cofece). “Se aprueba la adquisición conforme a los
términos y condiciones pactados en la promesa y para dicho efecto se autoriza
dar cumplimiento a las condiciones impuestas por Cofece”, señaló la empresa en
un comunicado enviado a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). El pasado viernes,
el organismo antimonopolios acordó que la compra de Comercial Mexicana sólo
sería autorizada si Soriana cumplía con un programa de desinversión o la no
compra de tiendas ubicadas en esos 27 mercados. “El Pleno de la Comisión
determinó que la dimensión geográfica de los mercados analizados es local,
conforme al área de influencia de las tiendas objeto de esta operación. Así,
analizó los efectos que la misma tendría en 160 mercados relevantes
identificados. En su análisis consideró que la concentración reduciría
significativamente la competencia en 27 de ellos”, señaló la Cofece. Soriana
informó este día la aprobación para que ambas minoristas, después de la Oferta
Pública de Adquisición, realicen los procedimientos necesarios para cumplir con
las condiciones impuestas por el organismo. “Se aprueba que en el mejor interés
de la sociedad se implementen los actos y/o remedios necesarios para resolver
las preocupaciones de Cofece en términos de la resolución”, agregó la cadena de
autoservicios. De igual manera, la compañía aprobó que el pago tenga un límite
por hasta 39 mil 193 millones 740 mil pesos por las unidades vinculadas, como
se anunció el pasado mes de enero, cuando se dio a conocer la operación. Comercial
Mexicana creará dos empresas para llevar a cabo la operación, una de ellas será
vendida a Soriana, con los formatos Comercial Mexicana, Mega y Bodega, mientras
que la otra será la nueva firma con la que se quedará la compañía, con los
formatos de City Market, Sumesa y Fresko. Fuente: El Financiero.
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CURSO DE OPCIONES
FINANCIERAS. EL 31 DE OCTUBRE
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
BÁSICO E INTERMEDIO I: 31 DE OCT 15
INTERMEDIO II - AVANZADO: 07 DE NOV 2015
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Fuente: El Financiero. El Cementos
Moctezuma, la empresa más rentable de la BMV. Cementos Moctezuma ha logrado
crecer de manera sostenida pese al difícil entorno que ha enfrentado el sector
construcción. La firma controlada por la familia Buzzi y en donde Slim tiene
una pequeña participación, es la empresa con la mayor tasa de retorno sobre
capital invertido de la BMV. Pese al difícil entorno que enfrentó el sector
construcción en los últimos tres años por la falta de obra pública y la crisis
de vivienda, Cementos Moctezuma logró crecer de manera sostenida y hoy es la
empresa más rentable de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). La compañía es
controlada por la familia Buzzi y Carlos Slim tiene una participación
minoritaria. La cementera, fundada en 1943, ha cimentado su éxito a través de
las eficiencias en costos y gastos, innovación en sus líneas de negocio,
ampliación de su capacidad productiva sin recurrir a deuda y manteniendo una
hoja de balance libre de pasivos con costo. Entre todas las emisoras de la BMV,
excluyendo grupos financieros, Cementos Moctezuma es la empresa con la mayor
tasa de retorno sobre capital invertido (ROIC por sus siglas en inglés), con un
24 por ciento, muy por encima del promedio de la BMV, que se ubica en 7.2 por
ciento, de acuerdo con datos compilados por Bloomberg. Armelia Reyes, analista
de construcción de Signum Research, destacó que la empresa ha logrado
sostenerse con una rentabilidad de doble dígito al menos en la última década,
gracias a que con poco capital invertido han logrado sólidos crecimientos a
nivel operativo. “Les ha ido bastante bien en ventas, han reportado buenos
crecimientos en volumen y el precio les ha favorecido, ya que subieron 3 por
ciento para cemento y concreto en la primera mitad del año, además han
implementado una buena estrategia de marketing que los ha logrado diferenciar
de otras cementeras en un mercado donde los productos que todas ofrecen son
prácticamente los mismos”, explicó la analista. Entre 2012 y 2014, Cementos
Moctezuma registró un crecimiento promedio de 13 por ciento en ventas y de 20
por ciento en flujo operativo (EBITDA), por arriba del líder Cemex, que tuvo un
incremento de 5 por ciento en ambos rubros. Incluso, en el primer semestre de
este año también superó el desempeño de Grupo Cementos Chihuahua, apoyado en la
recuperación que muestran la infraestructura y la vivienda en el país. La
empresa ha evitado apostar en un solo nicho de mercado y es distribuidor para
todas las industrias que usan cemento y concreto, además de tener contratos de
gran tamaño con varias constructoras, explicó Reyes. De acuerdo con 414
Capital, en el primer semestre del año, Moctezuma presentó sólidos
fundamentales, a lo que se suma el camino a la recuperación que muestra la
construcción y la vivienda, lo que podría apoyar los resultados de la compañía
en el futuro. Los fuertes resultados que ha mostrado y sus expectativas
favorables de corto y mediano plazo han sido premiados por el mercado. En lo
que va de 2015, sus títulos han dado un rendimiento de 22 por ciento en la BMV
y el pasado 11 de agosto tocaron un nuevo máximo histórico en los 58 pesos. En
contraste, en el año, el valor de las acciones de Cemex acumula una baja de 10
por ciento, en tanto que las de Cementos Chihuahua han avanzado 21 por ciento. La
empresa que dirige Pedro Carranza ha apostado por una agresiva estrategia de
crecimiento orgánico, que de acuerdo con BTG Pactual, ha sido un caso de
crecimiento exitoso en el sector y un modelo para otros negocios de la
cementera española Molins, controlada por los Buzzi, su mayor accionista, en
otros países de la región. AL BORDE DE LA QUIEBRA. Luego de que en 1994 la
empresa estaba prácticamente en quiebra y recibió capital fresco de cementeras
de Italia, España y de Carlos Slim, arrancó un ciclo de crecimiento de
capacidad productiva. En 1994, la compañía tenía menos de 1 por ciento de
participación de mercado y sólo una planta con capacidad de medio millón de
toneladas al año; ahora tiene casi el 10 por ciento del mercado y tres plantas
que han duplicado su capacidad en la última década, de acuerdo con estimaciones
propias. “Moctezuma empezó su renacimiento con un balance libre de deuda y una
estrategia de reinversión de flujos de efectivo para apoyar una gran expansión
cada tres años, llenando rápidamente nuevas líneas”, mencionó BTG Pactual en un
reporte. En la planta de Morelos, que inició operaciones en 1997, duplicó su
capacidad en el 2000; y lo mismo hizo con las de San Luis Potosí y ahora lo
hace en Apazapan, Veracruz, apenas a dos años de haber iniciado actividades. La empresa ocupa el cuarto lugar en cuanto a
capacidad instalada en el país con 6.4 millones de toneladas al año, por encima
de Chihuahua y Fortaleza. La producción se incrementará a 7.7 millones de
toneladas una vez que concluyan la ampliación en Veracruz en 2017. En adelante,
Moctezuma espera mantener su crecimiento sustentado en la ampliación de su
capacidad de producción, la expansión de su nueva división de infraestructura y
en menor medida, en la exportación de sus productos, que ya le generan 10 por
ciento de su flujo operativo total. Fuente: El Financiero.
Fuente: El Financiero
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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP =
Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial
de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la
primer semana del mes); *ADR =
American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de
México; *AMB = Asociación
Mexicana de Bancos; *AMDA =
Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria
Automotriz; *AMIB =
Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de
Autoservicio y Departamentales; *asap
= as soon as possible; *BB = Beige Book (es una recopilación de
la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos
de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de
política monetaria) *BCE =
Banco Central Europeo; *BID =
Banco Interamericano de Desarrollo *BM =
Banco Mundial; *BMV =
Bolsa Mexicana de Valores; *CA =
Consejo de Administración; *Capex =
Capital Expenditures; *Carry Trade =
Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten
los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios
Inmobiliarios; *CBs ó Cebures= Certificados
Bursátiles; *CE = Comisión
Europea; *CEE = Comunidad
Económica Europea: *CDS =
redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo
crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en
puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un
gobierno<; *CFC =
Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones;
*CFTC = Commodity Futures Trading Commission; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de
Valores; CKDs = Certificados de Capital de
Desarrollo; *COFECE =
Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA,
Alemania, Italia y Francia; *COMEX =
Commodity Exchange; CONAVI*
= Comisión Nacional de Vivienda; CPI*
= Consumer Price Index = INPC*; *CPO =
Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *Dovish = Posición Expansionista vs Hauckish, posición restrictiva,
en las decisiones de política monetaria; *DPI = Disposable Personal Income; *EAPP = Expanded Asset Purchase Programe; * EBITDA = Ganancias antes de intereses,
impuestos, depreciación y amortizaciones; *Ecofin = Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y
Empleo; *epec = Estimado
por el consenso; EPS* =
Earnings per Share; *ESM =
Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y
alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad
Financiera; *FHFA =
Federal Housing Finance Agency; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y
Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son
conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FINRA = Financial Industry Regulatory Authority; *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee
<Reunión de Política Monetaria>; *Forex
= Off-exchange foreign currency; *FY =
Full Year / Fiscal Year; *GDP =
Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del
Consumidor; IC* =
Indicador Coincidente (Indicador de Corto Plazo que refleja el estado general
de la economía mexicana y permite realizar comparaciones vs países de la OCDE*)
<El IGAE* trata de proyectar en forma anticipada el IC*<; *ICP=
Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide la confianza para
las inversiones); *ICS =
Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20
ciudades); *IDE = Impuesto
a Depósitos en Efectivo; *IDR =
Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los
gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así
como los de construcción); *IFECOM =
Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IFT = Instituto Federal de
Telecomunicaciones; *IGAE = Indicador
Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos
sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía
mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMCP = Instituto Mexicano de Contadores
Públicos; *IMEF =
Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al
Consumidor; *IPC = Índice
de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros,
*ISM = Instituto de
Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de
actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los
datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350
empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por
debajo de éste, contracción; *LCF =
Línea de Crédito Flexible; *MACD =
Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y
Turquía; MLP* = Master
Limited Partnerships; *MPC =
Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*=
Morgan Stanley Capital International; *NAR National Association of Realtors
(Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home
Business; *NIF = Normas de
Información Financiera; *NFA = National Futures
Association; *NSS= Naked Short
Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del
Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP = Organización de Países
Exportadores de Petróleo; *OTC
= Over-the-counter; pb* =
Puntos Base; *P/E = Price
/ Earnings; PBD* =
Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE =
Personal Consumption Expenditures; *PEA = Población Económicamente
Activa; *PIIGS = Portugal,
Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI =
Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en
encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y
Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de
Compras-; *PO = Precio
Objetivo; *PPI = Producer
Price Index; *PPP = Precio
Promedio Ponderado; *Q =
Quarter = Trimestre; *QE=
Quantitave Easing (Programa de alivio a la economía en USA que trata de
inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el
fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de
Inversión Bursátil; *SCJN =
Suprema Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SENER = Secretaría de Energía; *Sequester = Recorte de Gasto; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito
Público; *SYRIZA = Partido político griego de izquierda y actual
partido en el gobierno del país heleno; *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto
Múltiple; *Stand Still =
Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *tapering = Reducción de estímulos monetarios; *TARP = Troubled Assets Release Programm; *TRAC
= Títulos Referenciados a Acciones (TRACs); Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *TPP = TransPacificPartnership (Acuerdo
de Asociación Transpacífico); *ttm =
twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por
largo plazo; *UE = Unión
Europea; *UN = Utilidad
Neta; *UO = Utilidad de
Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que
coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de
operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:
*WS = Wall Street; *YOY = Year-over-year; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El
índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la
producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco
estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois,
Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras
Desestacionalizadas: Las series económicas se
ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se
repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza
económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos
meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el
efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones
estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses
previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en
diciembre. En este sentido, la
desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en
remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia
dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al
no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior.
Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y
pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la
posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión,
en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a
la de sus componentes. Fuente:
INEGI. /// Posiciones en materia
de política monetaria: Hawkish = Restrictiva; Dovish = Expansionista
Fuentes: Buró
Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada,
Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros;
Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas,
entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex,
Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver /
Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA.
Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia,
Wikinvest, Foros de Bolsa y páginas web de las empresas consultadas,
Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el
de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista,
TraderPlanet, Wyatt, Ronald Vasquez, Xinhua, Radio Forex Hispana, Instagram,
Tweeter, Facebook, Youtube, entre otros.
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