RESUMEN BURSATIL SEMANA DEL 23 AL 27 DE ABR DEL 2012

Cierra la semana con avances en las bolsas impulsadas por los buenos reportes de los Corporativos en USA como el caso de Apple entre muchos otros, que han resultados mucho mejor a lo epec*, generando optimismo. Las cifras económicas de USA con datos mixtos que muestran avances graduales en la mayor economía del mundo, aunque empieza a dar señales de desaceleración en su GDP* del 1Q12. China mejora en su economía, pero continúa su desaceleración. En Europa UK entra en recesión y las calificadoras rebajan las notas de España, India y Argentina. El IPC* en México, se desliga del avance en los mercados americanos y retrocede en la semana -0.08% y cierra el día de hoy en 39,324 unidades. En el ejercicio en curso lleva un rendimiento del +6.06% y en los últimos tres años un rendimiento nominal del 80.16%.

PRÓXIMO CURSO DE BOLSA: 12/05/12 BÁSICO - INTERMEDIO I. PREGUNTA AL TEL 5989-9719.

Por lo que hace al Dow Jones, avanza en la semana +1.5%%, en tanto que el Nasdaq avanza +2.3%. En el 2012 muestran plusvalías del +8.3% y del +17.8%, respectivamente.

Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:

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América Móvil (Telcel) avanza en la semana +6.13% asociado con su buen reporte presentado el día de hoy. Muestra un rendimiento en los últimos doce meses del +3.66 y en el presente ejercicio del +7.33%. Walmex es la perdedora de la semana por el caso de todos conocido del supuesto soborno de Wal-Mart de México por 24 M USD, quien retrocede 11.75%. Dos de las empresas de Roberto González Barrera con los mejores rendimientos en el 2012: GFBanorte y Gruma, con 51.37% y 31.29%, respectivamente. Asur, ganando terreno y se perfila a ser la del mejor rendimiento en los últimos doce meses, para dejar atrás a la multimencionada Elektra en los últimos meses. De las desarrolladoras de vivienda, nada nuevo, continúan de capa caída.
La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Buenos Datos.- Las solicitudes iniciales al subsidio por desempleo descendieron en mil unidades ubicándose en 388 mil vs las 389 mil de la semana previa. Asimismo, la NAR* dio a conocer que los contratos firmados para comprar casas usadas en mzo12 se incrementaron 4.1% y las ventas de viviendas nuevas en mzo12 fueron de 328 mil vs las 313 mil de feb12. Por otra parte, el índice manufacturero de Richmond en abr12 mostró 14 puntos, cuando el epec* era de 6 y el índice de precios S&P/Case Shiller subió por primera vez después de 10 meses en feb12. Por otra parte, la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan mostró en abr12 un puntaje de 76.4 vs el epec* de 75.7, contrario al del Conference Board.
Malos Datos.- El índice de confianza del consumidor del Conference Board mostró una lectura de 69.2 en abr12 vs los 69.5 de mzo12 y vs los 69.7 del epec* y los pedidos de bienes duraderos cayeron 4.2% en abr12, siendo la mayor baja desde ene09. Por otra parte, resultó decepcionante el GDP* del 1Q12 que solo se incrementó 2.2% vs el 3.0% del 4Q11 y vs el epec* de 2.5%, lo que refleja una clara desaceleración.
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FED*.- En las minutas de la FED* se dejó evidencia que se espera que la economía se expanda gradualmente en los próximos trimestres y que el incremento en los precios de la gasolina y el petróleo afectará la inflación sólo de manera temporal, por lo que tomo la decisión de mantener las tasas de referencia en 0.0% y 0.25%, hasta fines de 2014.
Calificadoras.- S&P rebajó a "negativa" el Outlook económico y financiero de Argentina, luego de la expropiación de YPF, poniendo en peligro la actual nota 'B' de su deuda soberana. Asimismo, recortó la nota crediticia de India a negativa desde estable, por su enorme déficit fiscal y las modestas expectativas de avances en sus reformas estructurales. Además, la nota de España fue degradada en un escalón por su deterioro económico.
UE*.- La confianza económica en abr12 cayó 1.7% vs mzo12. El BCE* inyectó 1 BE al sistema financiero para mejorar su liquidez. Por otra parte, la caída en los negocios de la eurozona se aceleró en abr12 a un ritmo mayor al epec*, con lo que la podría aletargarse la economía al menos otro trimestre. El PMI* de la eurozona cayó en abr12 a 47.9 puntos desde los 49.2 puntos de mzo12 vs el epec* de 49.3 puntos. Siendo el peor mes desde el 2009 para las fábricas europeas, por lo que los despidos se incrementaron, en reacción a la débil demanda.
Alemania.- La inflación en abr12 fue del 2% anualizada vs el 2.1% de mzo12.
UK.- La economía británica nuevamente en recesión al caer 0.2% en el 1Q12.
China.- Abrirá línea de crédito por 10 mil M USD para proyectos con Europa. Por otra parte, el PMI* de abr12, tuvo su mejor lectura en lo que va del 2012, de acuerdo al Flash preliminar del HSBC que subió de los 48.3 puntos a los 49.1, sin embargo aún está por debajo de los 50 puntos, nivel que marca la expansión.
Brasil.- La tasa de desempleo en mzo12 se ubicó en 6.2% en marzo antes de ajustes estacionales, desde una cifra reportada previamente del 5.7% en febrero, dijo el jueves la agencia gubernamental de estadísticas IBGE, informó Reuters.
Bonos.- España e Italia emitieron bonos con mayores costos financieros.
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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
La inflación de la 1ª qna de abr12 mostró deflación del -0.42%, en tanto que Banxico, mantuvo la tasa de referencia sin cambio en 4.5%. Por otra parte, las ventas al menudeo y al mayoreo aumentaron en feb12 7.6 y 5.4%, respectivamente, vs feb11 siendo el más alto desde nov11.
Notas Corporativas de MetAnálisis, Accitrade y BMV*.- Inició la cotización de ALPEK, subsidiaria de ALFA en la BMV*.
Buenos Reportes o mejor al epec* de GFRegio, AMX L (Telmex – América Móvil-), Arca Continental (AC), Cemex, KOF, Tlvisa, GModelo, Asur, Compartamos
Malos Reportes o por debajo del epec* de Walmex, GAP, Bimbo, Aeromex, Ara, Genoma Lab
Monedas y Commodities.-

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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = Credit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo; *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios) *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index = Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) <; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo) *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción; *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
Fuentes: Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.

RESUMEN BURSATIL SEMANA DEL 16 AL 20 DE ABR DEL 2012

El movimiento de los mercados en la semana estuvo asociado con los buenos reportes o mejores a los del epec* del 1Q12 de los corporativos en USA, tales como los de Goldman Sachs, Coca Cola, Microsoft, GE y C, entre otros y con movimientos bajistas por los reportes de IBM, Intel y Bank of América entre los principales. Asimismo, la tasa en la colocación de los bonos españoles y alemanes marcó cierto optimismo. No obstante lo anterior, el Ibex en la semana recibió fuertes batacazos por mayores preocupaciones de la deuda española y por el informe del Banco de España sobre el incremento en la cartera vencida de la Banca en hipotecas. Más del 50% de los títulos del selectivo ibérico cotizan hoy por debajo de su Valor en Libros. M. Monti en Italia baja sus previsiones de crecimiento. En general los datos económicos de USA se inclinaron del lado negativo, pero la nota de la semana la puso Cristina Fernández, presidenta de  Argentina al expropiar la española YPF subsidiaria de Repsol.
En México el lunes pasado se dio la cancelación de las operaciones derivadas de las posturas de venta erróneas ingresadas por Bulltick Casa de Bolsa y se llevó al cabo la reunión del WEF en Puerto Vallarta y la reunión de Ministros de Economía del G-20 para reforzar el compromiso de fortalecer el comercio y eliminar barreras proteccionistas, cuya cumbre se realizará en México el 18 y 19 de junio.
Así, el IPC* avanza en la semana +0.54% y cierra el día de hoy en 39,354 unidades (máximo histórico 39,924). En el ejercicio en curso lleva un rendimiento del +6.14% y en los últimos tres años un rendimiento 82.30%       

IMPORTANTE.- PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA: 28/04/12 INTERMEDIO II – AVANZADO Y EL 12/05/12/ BÁSICO – INTERMEDIO I. PREGUNTA AL TEL 5989-9719.

Por lo que hace al Dow Jones, avanza en la semana +1.4%, en tanto que el Nasdaq retrocede -0.4%. En el 2012 muestran plusvalías del +6.6% y del +15.2%, respectivamente.

Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:
                    

El Caso de la embotelladora Arca – Continental como la emisora ganadora de la semana, se trata del ajuste realizado por la BMV* ante el hecho conocido de Bulltick Casa de Bolsa. En la semana la que muestra la mayor minusvalía es Alsea que pagará dividendos el siguiente viernes, sin embargo acumula un rendimiento en el ejercicio en curso del 27.17% y en los últimos doce meses del +30.69%. GFNorte se consolida como la de mayor rendimiento en el 2012 junto con Gruma. Elektra es la que presenta el menor rendimiento por lo comentado la semana pasada en este reporte. No obstante lo anterior, es la que continúa registrando el mejor desempeño en los últimos doce meses con una plusvalía del +80.70%. Las desarrolladoras sin levantar a la fecha. El caso del crecimiento en la semana de SARE que no forma parte de la muestra, está asociado con las autorizaciones de las líneas de crédito y préstamos de los bancos para que continúe con sus desarrollos. Crece en la semana 16.54%. Recomiendo ver su gráfico.

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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- Las ventas minoristas crecieron 0.8% vs el 0.3% del epec*, en tanto que el índice de indicadores líderes, subió 0.3%, por encima del epec* de 0.2%. Además, la producción de autos aumentó 0.6% en mzo12, cuando en feb12 creció 0.8%. No obstante que muestra desaceleración, en el entorno actual sigue mostrando crecimiento, que contrasta con lo que sucede en Europa.

Malos Datos.- El índice manufacturero Empire State de NY retrocedió en abr12 6.56 puntos desde los 20.21 mostrados en mzo12. El epec* era de 18.0 puntos, además de que los inicios de construcción de casas en mzo12 cayeron 5.8% vs feb12, siendo la baja más grande desde abr11, reflejando la continua debilidad del sector vivienda. Asimismo, la producción industrial se mantuvo sin cambio en mzo12. Respecto de las solicitudes iniciales al subsidio por desempleo, se incrementaron a 386 mil, cuando el epec* era de 380 mil, en tanto que las ventas de casas usadas disminuyeron 2.6% en mzo12 y la actividad fabril en el área de Filadelfia decreció a 8.5 puntos, cuando el epec* era de 10.3 unidades.

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UE*.- La venta de autos en la UE* liga en mzo12 su sexto mes con bajas. En el 1Q12 la baja es del 7% vs 1Q11. Fiat, Renault y Peugeot encabezan las mayores caídas.

FMI*.- Mejoró las expectativas de la economía global para el 2012 vs las emitidas en el mes de ene12. Buenas expectativas para USA y México.

Argentina.- Cristina Fernández ordenó la expropiación del 51% de YPF, subsidiaria de Repsol, por lo que Brufau, presidente de Repsol pedirá más de 10 mil M USD en compensación.

España.- Colocó Bonos en la semana con buena acogida. En contraste, la Balanza Comercial en feb12, registró saldo deficitario de 3,759 ME, mayor al de ene12 3,655 ME y mayor al de feb11 de 3,250 ME.

Alemania.- El índice de confianza de la economía tuvo una lectura de 109.9 puntos en abr12 vs los 109.8 puntos, sin embargo el epec* era de 109.5. Asimismo, el indicador de expectativas de negocios en abr12 mostró 102.7 puntos cuando el epec* era de 102.3 puntos, siendo el sexto mes consecutivo de crecimiento. Por otra parte, colocó deuda a 2 años, con buena acogida y con la menor tasa de la historia en 0.14%. Estima su crecimiento para todo el 2012 en +0.9% y del 2.0% para el 2013.

UK.- Las ventas minoristas en mzo12 mostraron su mejor lectura desde ene11 al subir 1.8% 

Italia.- Mario Monti reconoció que el GDP* del 2012 será menor al estimado al inicio de año y que el equilibrio presupuestal se alcanzará hasta 2014. Por lo anterior, la nueva previsión del GDP* 2012 es del -1.2%. Contrasta con lo señalado por el FMI* que lo estima en -1.9% y el equilibrio presupuestal lo alcanzará hasta el 2017. Por otra parte, Los pedidos de fábrica cayeron -2.5% en feb12 vs ene12.

India.- Bajó su tasa de referencia en 50pb, ubicándola en 8.50%

Brasil.- El Banco Central redujo la tasa de referencia Selic a 9% anual, siendo uno de los niveles más bajos de la historia.

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Notas Corporativas de Euronews.- A.) Facebook y Skype se han unido. Dicha alianza permite desde ahora a los usuarios de la red social contar con un servicio de videollamadas. Una herramienta que en un principio se limitará a un diálogo entre dos usuarios, aunque no se descarta que en un futuro puedan ser conversaciones múltiples. Otra novedad es el cambio en el diseño del ‘chat’, con la posibilidad de ‘chatear’ en grupo. Facebook contraataca así el movimiento de Google, que la semana pasada lanzó Google+, su red social. Aunque la mayoría de las aplicaciones que ofrece el motor de búsqueda existen ya en Facebook, Google+ se distingue por ofrecer la función viodeconferencia, en la que pueden dialogar al mismo tiempo hasta diez usuarios. B.) Facebook prepara su salida a Bolsa. Ha iniciado los trámites para cotizar en Wall Street colocando, inicialmente, 5 mil M USD de su capital en el mercado. Aún no se sabe si la oferta de acciones saldrá en el índice NYSE o el NASDAQ, pero la expectación es máxima, en Silicon Valley no se habla de otra cosa. El evento es uno de los más esperados desde el estreno de Google en 2004. En pocos años, Facebook ha revolucionado la Red. Cuenta con más de 845 millones de usuarios. Maneja un volumen de negocio de 3,300 ME, con unos ingresos por publicidad de 3 mil ME más y unos beneficios de 650 ME anuales. Su deuda es cero y sólo cuenta con 3 mil empleados. Es más que probable que la irrupción de Facebook en los mercados sea la más sonada en la historia de las “puntocom”. C.) Warren Buffett tiene cáncer de próstata. El inversor ha explicado que le han detectado a tiempo la enfermedad- el cáncer está en fase 1- y que se someterá a un tratamiento de radioterapia que iniciará a mediados de jul12.

Buenos Reportes del 1Q12: Coca-Cola Co, Google, Goldman Sachs Group Inc, C, Microsoft, McDonald's, General Electric, Honeywell, Yahoo, entre otros. Malos reportes o inferiores al epec* de IBM, Intel, Nokia y Morgan Stanley, Bank of América, AMD, Travelers, Verizon, eBay, entre lo más relevante.

Radar Económico.- Para la semana entrante habrá que seguir el Flash anticipado que dará a conocer el lunes el HSBC sobre el PMI* de China.  Para el miércoles el resultado anticipado del 1Q12 del GDP* de UK y la decisión de la FED* respecto a la tasa de referencia. Para el jueves como es costumbre la cifra de solicitudes iniciales al subsidio por desempleo en USA y para el viernes la decisión del Banco de Japón respecto de su tasa de referencia, entre otros reportes.

La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Las reservas internacionales con nuevo máximo histórico, situándose en 151 mil M USD, en tanto que la tasa de desempleo en mzo12 disminuyó para ubicarse en 4.62% anual, por debajo del epec* de 4.70% y vs mzo11 superior en 0.01%, toda vez que tuvo una lectura de 4.61% anualizada. En otras cosa, la Comisión de Comercio Internacional rechazó aplicar aranceles antidumping a los refrigeradores que tienen el congelador en la parte inferior. Buenas noticias para Mabe, LG y Electrolux.

Caso Bulltick.- Suspendida temporalmente por la CNBV* la Casa de Bolsa Bulltick, por los errores cometidos el pasado viernes al poner posturas erróneas en 13 emisoras que hicieron bajar al IPC* de la BMV* 2.32% en tan sólo tres minutos. Guillermo Babatz, presidente de la CNBV, ordenó una investigación a fondo en donde se revisará el sistema operativo de Bulltick que podría quedar suspendida en forma definitiva.

Notas Corporativas de MetAnálisis, Accitrade y BMV*.-

Nueva composición del IPC*. Entran: GCarso, GFInbur y KOF. Salen: Ara, Soriana y Axtel CPO. / La ANTAD* dio a conocer que en mzo12 las VT* crecieron 13.2% y las VMT* un 6.1 / Soriana se asocia con Grupo Cherokee con sus productos Sideout© (ropa casual y de playa) / Nemak enfocada al sector de autopartes, subsidiaria de Alfa aumentará  6.5% su capacidad en 2012 para llegar a 39.2 M de unidades, apoyada por la reciente adquisición de J.L. French / Elektra con su Casa de Bolsa: “Punto Casa de Bolsa”. La empresa aclara que la apertura de Punto Casa de Bolsa complementa las sólidas operaciones financieras de Grupo Elektra y reafirma su compromiso con el desarrollo del sistema financiero mexicano, así como con fortalecimiento de la economía en su conjunto. / Fresnillo, subsidiaria de Industrias Peñoles, informó que durante el 1Q12, la producción de plata tuvo una reducción de 2.9%, con respecto al 1Q11, mientras que la producción de oro aumentó 26.3%, y la producción total de los subproductos, plomo y zinc aumentó 19.4% y 18.1%, respectivamente.

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*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = Credit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo; *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios) *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index = Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) <; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo) *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción; *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.

Fuentes: Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.

RESUMEN BURSATIL SEMANA DEL 09 AL 13 DE ABR DEL 2012

Termina la semana con retrocesos en las principales plazas bursátiles del mundo por débiles datos en China y España. China mostró en su GDP* cifras que confirman la desaceleración mundial y una frágil demanda, en tanto que España evita desesperadamente un bailout. Inició la temporada de reportes correspondientes al 1Q12, siendo Alcoa la que reportó buenos números y en México Elektra reportó pésimo. Además se tuvieron malos datos en las cifras económicas de USA.
Así, el IPC* retrocede en la quincena -2.73% y cierra el día de hoy en 38,444 unidades, después de haber registrado en la semana previa su máximo histórico. Habrá el lunes habrá un ajuste por “problemas de interpretación” que hicieron bajar a la bolsa el día de hoy…En el ejercicio en curso lleva un rendimiento del +3.69% y en los últimos tres años un rendimiento del 76.03% en términos nominales.
 

IMPORTANTE.- PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
28/04/12 INTERMEDIO II – AVANZADO 
12/05/12/ BÁSICO – INTERMEDIO I
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Por lo que hace al Dow Jones, en los últimos siete días, ha tenido un retroceso del -1.6%, en tanto que el Nasdaq un retroceso del -2.2%%. En el 2012 muestran plusvalías del +5.2% y de un impresionante +15.6%, respectivamente.
Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:


Gruma continúa en ascenso, tiene un avance en el periodo del 04 al 13 de abril del 8.86% y acumula un rendimiento en el ejercicio en curso del +40.53% y en los últimos doce meses del +57.20%. La más castigada es Elektra quién reportó mal en el 1Q12, con una pérdida neta sin comparación y a la cuál le impactaron las nuevas reglas de la bolsa y se prevé que continúe en caída libre. Retrocede en el periodo referido -30.62% y acumula una minusvalía en el ejercicio 2012 del -37.51%, aunque sigue siendo la más rentable en los últimos doce meses con +68.52%. (tenía hasta ayer en su rendimiento instrumentos derivados asociados). >parece que en un buen tiempo no flotará más<. Alsea se consolida además de Gruma y GFNorte como una de las más rentables.
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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Buenos Datos.- No hubo
Malos Datos.- La Balanza Comercial a feb12 tuvo un saldo negativo de 46 mil M USD, en tanto que el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan tuvo una lectura previa en la 1ª qna de abr12 de 75.7 vs los 76.2 puntos de mzo12, en tanto que la confianza del consumidor retrocedió. Asimismo, el número de solicitudes iniciales al subsidio por desempleo se elevaron vs la semana previa.
China.- El GDP* del 1Q12 se situó con un crecimiento del 8,1% vs 1Q11, siendo su menor nivel desde el 2009.
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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Las reservas internacionales en máximos históricos y la producción industrial con buen crecimiento.
Notas Corporativas de MetAnálisis, Accitrade y BMV*.-
Alfa colocará en Bolsa las acciones de su subsidiaria Alpek. Se estima un precio de $29.50 por acción. Reportó bien el 1Q12.
Monedas y Commodities.-

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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = Credit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo; *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios) *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index = Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) <; *PPI = Producer Price Index; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo) *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción; *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
Fuentes: Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.

RESUMEN BURSATIL SEMANA DEL 26 AL 30 DE MZO DEL 2012

Bolsas en Máximos Históricos, entre ellas la BMV*. Entre los principales anuncios de la semana que dieron ánimo a los inversionistas, estuvo la relativa a las declaraciones de B. Bernanke, titular de la FED* que se manifestó sobre la necesidad de mantener el estímulo monetario para estabilizar el mercado laboral, dejando entrever la posibilidad de un QE*III. Además, el acuerdo de hoy de los Ministros de la eurozona de aumentar los fondos de rescate en 700 mil ME. Además de los buenos y consistentes datos económicos en USA y a los datos de la confianza de los negocios en Alemania e Italia. En México con muy buenas expectativas en los resultados corporativos del 1Q12 y buenos anuncios de pago de dividendos.

ÚLTIMOS LUGARES PARA EL CURSO DEL 14/04/12 LLAMA AL 5989.9719

El IPC* toma el buen animo global y avanza en la semana +3.10% y cierra en 39,521 unidades, en nuevo máximo histórico por lo que en el ejercicio en curso lleva un rendimiento del +6.59% y en los últimos tres años un rendimiento del 102.36% en términos nominales.

                         

Resulta importante señalar que en cuatro de los cinco días de la semana estuvo tocando máximos históricos y se perfila hacia su siguiente nivel de resistencia ubicado en 39,900 unidades. IMPORTANTE.-

PRÓXIMO CURSO DE BOLSA 14/04/12 PREGUNTA AL TEL 5989-9719. ÚLTIMOS DÍAS PARA REGISTRARTE.

Dow Jones, S&P y Nasdaq con el mejor rendimiento en el 1Q12 en más de 20 años.

Nota.- EN LA SEMANA SANTA NO SE ELABORARÁ EL RESUMEN BURSATIL SEMANAL

Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:
                     

Femsa UBD resulta la ganadora de la semana con un avance del 7.55% y acumula en el ejercicio en curso un rendimiento del 8.57% y en los últimos 12 meses del +51.58%. Pagará dividendos en may12 y dic12. En contraste, GAP recorta su rendimiento en la semana en -4.41% toda vez que GMéxico se desistió de su OPA para la adquisición de GAP, presentada desde jun11. GAP acumula en el ejercicio en curso un rendimiento apenas del +0.11% y en los últimos doce meses un rendimiento negativo del -5.52%.

ICA la de mejor desempeño en el 1Q12 con un avance del +43.80% y ComparC con un retroceso del -15.48%

En los últimos doce meses Elektra continúa a la cabeza en rendimientos con un sorprendente +140.5%.
Avanzó en la semana 7.15%, aunque acumula en el ejercicio en curso un rendimiento negativo del -12.99%. Las desarrolladoras de vivienda como se esperaba en la lona.

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La BMV* retoma a partir de la semana entrante su horario de las 8:30 AM con hora de cierre de las 3 PM.

La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- Las solicitudes iniciales al subsidio por desempleo cada semana siguen siendo menores y esta ocasión, en la semana terminada el 240312, se ubicaron en 359 K, siendo la cifra más baja desde abr08. Asimismo, el GDP* correspondiente al 4Q11 creció 3.0% anualizado, en tanto que el ingreso personal disponible (DPI*) creció en feb12 +0.2% vs ene12 y el gasto del consumidor (PCE*) subió +0.8% en el mismo comparativo. Ambas cifras no obstante que fueron menores al epec*, continúan mostrando mejoras graduales. Por otra parte, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan subió a 76.2 puntos en mzo12 vs la cifra de feb12 de 74.3 puntos.

Malos Datos.- El índice de gerentes de compras de Chicago bajó en mzo12 a 62.2 puntos vs los 64 puntos de feb12, en tanto que las ventas de casas nuevas de feb12 cayeron 1.6% en feb12 vs ene12 y los precios de las viviendas se mantuvieron sin cambio en ene12, siendo su menor nivel en los últimos nueve años, de acuerdo al índice Case-Shiller. Por otra parte, los nuevos pedidos de bienes duraderos subieron 2.2% en feb12 vs el crecimiento mostrado en ene12 del 3.6%.

FED*.- B. Bernanke, señaló que la economía necesita crecer más rápido y que la tasa de desempleo aún necesita bajar más y de manera más acelerada, por lo que dejó entrever que la probabilidad para el mes entrante de un nuevo QE*III, para mantener el estímulo monetario en la producción y la demanda Europa y

UE*.- Aprobaron los Ministros de Finanzas de la eurozona el fortalecimiento de los fondos de rescate MEDE* y FEEF* buscando proteger a España e Italia en caso extraordinario. Por otra parte, tanto en Alemania como en Italia la confianza de negocios se ubicó en su nivel más alto de los últimos ocho meses, en tanto que en Inglaterra cayó a 44 puntos, desde los 47 registrados en ene12. Además el GDP* tanto de Inglaterra y Francia se contrajo ligeramente en el 4Q11, pero Francia en todo el 2011 logró una expansión del 1.7%

España.- Aprobó el día de hoy su Budget 2012, con los que se busca reducir su déficit al 5.3% de su GDP* vs el 8.5% del 2011, no obstante que prevén que en el 1Q12 se mantengan en recesión. Por otra parte, la tasa de inflación se desaceleró en mzo12 a su nivel más bajo en 18 meses, por lo que la inflación anual disminuyó hasta el 1.9% en mzo12 vs el 2.0% de feb12

China.- Su GDP* de feb12 se contrajo al mostrar un crecimiento mensual de +0.8% vs el +1.5% de ene12.

Alemania.- El índice de confianza de negocios mostró una lectura en mzo12 de 109.8 puntos desde los 109.7 puntos de feb12.

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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Banxico decidió mantener sin cambio la tasa de referencia en 4.5%, en tanto que la Balanza Comercial mostró un superávit comercial de 442 M USD, siendo el mas alto desde may11. Las reservas internacionales en máximos históricos de 179 mil M USD. Monedas y Commodities.-

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GRACIAS A LA ALIANZA ESTRATÉGICA CON SOY INVERSIONISTA. DESCUENTO ESPECIAL PARA NUESTROS REFERIDOS.

Monedas y Commodities.-

Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.- 

*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = Credit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO = Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee ; *FY = Full Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM = Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo; *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. 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RESUMEN BURSATIL SEMANA DEL 19 AL 23 DE MZO DEL 2012

Culmina la semana con retrocesos en los diversos parques bursátiles internacionales por mayores temores asociados con la debilidad de las economías de Europa que muestran prácticamente una inminente recesión y por la desaceleración de la economía China, asociada con su actividad manufacturera, no obstante que USA sigue presentando continuamente señales de mejoría en su economía, con excepción de su mercado inmobiliario. España con su peor semana en el ejercicio en curso. El IPC* en México se desligó de dichos retrocesos, por el buen dato del IGAE* y el de las ventas minoristas de ene12.

                        

Así, el IPC* tiene en la semana un avance marginal del +0.20% y cierra en 38,334 unidades, por lo que en el ejercicio en curso lleva un rendimiento del +3.39%, desligándose del avance de los mercados americanos y en los últimos tres años el rendimiento del IPC* asciende en términos nominales a +88.41%. Resulta importante señalar que el pasado miércoles tocó su mejor nivel de los últimos 14 meses, llegando a las 38,434 unidades. Con esto, se pone a sólo 262 puntos de su máximo histórico alcanzado el 050111 de 38,696 unidades.   
Por lo que hace al Dow Jones, cerró la semana con un retroceso del -1.1%, en tanto que el Nasdaq cierra la semana con un -0.4%. En el 2012 muestran plusvalías del +7.1% y de un impresionante +17.8%, respectivamente.
Nota.- La BMV* operará hasta el 30mzo de 7:30 AM a las 14:00 horas.
Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:

                   

Urbi es la ganadora de la semana con un avance del +6.17, luego de que el 14/02/12 el mercado la castigara con un retroceso del -19.19% por sus malos resultados del 4Q11. Acumula en los últimos doce meses un rendimiento negativo del -42.90%. En contraste, la empresa nacional del Top Great Place to Work 2011, Gruma, tiene un ajuste en la semana del -3.97%, moderando su crecimiento en el ejercicio en curso del +24.55%.
ICA es la continúa liderando el mejor comportamiento en el 2012, aunque acumula en los últimos doce meses un rendimiento negativo del -9.48%, en tanto que Elektra en el ejercicio en curso acumula un rendimiento negativo del -18.79%, pero es la de mejor rendimiento en los últimos doce meses con +123.79%
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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- Las solicitudes iniciales al subsidio por desempleo se ubicaron en 348 K en la semana terminada el 170312, siendo su nivel más bajo desde feb08, en tanto que los permisos para futuras edificaciones de viviendas subieron a su nivel más alto desde oct08.
Malos Datos.- En contraste con el dato de construcción del punto anterior, los inicios de construcción de casas descendieron -1,1% a tasa anualizada en feb12 mostrando una lectura de 698 K unidades vs las 699 K de ene12. Asimismo, las ventas de casas nuevas cayeron -1.6% en feb12 a tasa anualizada y ajustada por estacionalidad de 313 K unidades y las ventas de casas usadas también cayeron un -0,9% en el mismo mes.
UE*.- El PMI* de eurozona cayó a 48.7 en mzo12 vs los 49.3 puntos de feb12, ubicándose peligrosamente por debajo de la barrera de 50, que divide el crecimiento vs la contracción. Alemania y Francia mostraron debilidad al presentar desaceleración de su actividad manufacturera. Los nuevos pedidos de fábrica de la UE* cayeron 2.3% en ene12 vs dic11. Italia, España, Irlanda, Grecia, entre otros, asediados por huelgas
China.- Los precios minoristas de gasolina y el diesel aumentaran en 6 y 7%, respectivamente, siendo el mayor incremento en los últimos 33 meses, con lo que se presentan mayores temores respecto de una desaceleración mayor en dicha economía que se traduciría en el contagio del resto de las economías a nivel global. Asimismo, el PMI* (índice avanzado de gerentes de compra elaborado por HSBC, -indicador adelantado de la actividad industrial - cayó a 48.1 puntos en mzo12 vs los 49.6 puntos de feb12, siendo la la quinta contracción mensual consecutiva.
Grecia.- Recibió el primer tramo de los 7,500 ME de los 130 mil ME de su segundo rescate por parte de la UE* y el FMI*, para el pago de bonos de los Bancos Centrales de la eurozona

Irlanda.-  Los datos del 4Q11 mostraron que vuelve a caer en recesión
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Nota Corporativa.- Apple anunció el pago de dividendos y de recompra de acciones.
La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
El IGAE de ene12 creció +0.50% vs dic11, situándose en +4.36%, de acuerdo al INEGI, en tanto que INPC* subió 0.05% en la 1ª qna de mzo12, llevando la tasa anual a 3.72%. Por otra parte, las ventas minoristas en ene12 subieron 0.9% vs dic11, a una tasa anualizada del +4.4% vs el epec* del 3.90% y la producción de crudo de acuerdo a Pemex creció 1% en feb12.
Notas Corporativas de MetAnálisis, Accitrade y BMV*.-
Arca-Continental propondrá el pago de un dividendo en efectivo de $1.50 por acción, en tanto que OMA lo hará con $1.25 por acción y GMarti con $0.17. Además, Kof pará un dividendo de $2.77 por acción el 300512 y Qualitas pagara $0.50 el 280312 / Comerci estimó un crecimiento del 4.3% en ventas durante el 2012 / La FIBRA UNO (Funo) realizó el cruce de su OPI de 373.75 M de Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios (CBFI´s), incluyendo la opción de sobre asignación por un monto de $8,876.5 mdp, de los cuales el 55.7% se colocó en México y el 44.3% en los mercados internacionales. La liquidación será el 27 de marzo. / Geo también colocó bonos por 400 M USD / Kimberly hará un Split de 3:1 el 30 de mzo12 / Mexichem emitirá hasta 5 mil mdp en CBs* para la compra de Wavin /
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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = Credit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo; *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil);  MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios) *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index = Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) <; *PPI = Producer Price Index; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo) *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción; *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
Fuentes: Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.

RESUMEN BURSATIL SEMANA DEL 05 AL 09 DE MZO DEL 2012

Grecia otra vez. Los mercados nuevamente en la semana con el ojo puesto en el mediterráneo, en donde finalmente aceptan el 85% de los acreedores las quitas “propuestas” por la Troika*. Previo a este desenlace y motivo de la alta volatilidad en los mercados, fue el hecho de que se vivieran mayores temores respecto al crecimiento de las potencias economías, luego de que China señalara que en el 2012 su crecimiento será sólo del 7.5%, cuando el forecast anterior lo ubicaba en +8%. Por si no fuera suficiente, los datos de producción industrial de los países de la eurozona fueron decepcionantes. En contraste, los indicadores económicos de USA continúan siendo positivos, aunque graduales.

Así, el IPC* retrocede en la semana -1.66% y cierra con 37,691 unidades, por lo que en el ejercicio en curso lleva un rendimiento del +1.66%, desligándose del avance de los mercados americanos y en los últimos tres años el rendimiento del IPC* asciende en términos nominales a +122.18%.        

Por lo que hace al Dow Jones, cerró la semana con un retroceso del -0.4%, en tanto que el Nasdaq cierra la semana con un avance del +0.4%. En el 2012 muestran plusvalías del +5.8% y del +14.7%, respectivamente. Lo anterior, no obstante que las acciones de los mercados americanos tuvieron el martes pasado la peor jornada en un día en lo que va del año.

Nota.- La BMV* operará a partir del próximo lunes y hasta el 30mzo de 7:30 AM a las 14:00 horas.

Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:

Después del fuerte ajuste que tuvo la acción de GEO y URBI la semana pasada, corrige GEO con un avance del +5.33%. Es de las emisoras más castigadas junto con las demás desarrolladoras, en tanto que Walmex ajusta con -3.85%, no obstante sus buenos resultados y guía para el 2012. Reportó en la semana que sus VMT* aumentaron 6.2% en feb12, por encima del epec*.

ICA es la que continúa liderando los rendimientos en el ejercicio en curso con +36.42 asociado con sus nuevas concesiones y sus buenos resultados, en tanto que Elektra ha ajustado con -19.15% en el año, pero es la que lidera el mejor comportamiento en los últimos 12 meses. Cemex quien anunció que tendrá que pagar más de 360 M USD en impuestos atrasados, toda vez que perdió un litigio legal contra el SAT, avanza en el 2012 con +35.84%.   

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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- El ISM* de servicios tuvo una lectura de 57.3 puntos en feb12 vs los 56.8 de ene12 y vs el epec de 56.1 puntos, en tanto que el reporte del ADP* de feb12 indicó que se crearon 216K empleos vs los 173K de ene12. En la confirmación del dato adelantado de la ADP, hoy se dio a conocer que se generaron en 227K nuevos empleos en feb12, por encima del epec* de 206K. Asimismo, la tasa de desempleo se mantuvo en 8.3%. Respecto de la productividad de las empresas se informó que creció en el 4Q11 0.9% vs el 0.7% del 3Q11 y que los inventarios mayoristas subieron 0.4% en ene12.

Malos Datos.- Los nuevos pedidos de fábrica cayeron 1% en ene12, y las solicitudes iniciales al subsidio por desempleo aumentaron en 8K en la semana terminada el 030312 llegando a 362K vs las 354K de la semana previa. Por otra parte, las ventas mayoristas, bajaron 0.1% en feb12, vs el estimado de un incremento del 0.8% y vs el +1.4% de ene12. Además, la Balanza Comercial en ene12, mostró saldo negativo de 52.6 mil M USD siendo su peor nivel desde oct08.

Notas Corporativas.- Apple presentó la nueva tableta electrónica iPad. / Los pilotos de Iberia convocaron para el fin de semana una huelga de 24 horas en protesta por la creación de la Low Cost, Iberia Express. / Se llevó al cabo en Toronto el Segundo Mining Day y en NY el Housing Day, en donde por parte de México participaron las principales desarrolladoras de vivienda y el Infonavit, CANADEVI, SHF, Fovissste, entre otras, para dar a conocer las expectativas del sector.

Calificadoras.- Fitch Ratings bajó la nota de Grecia, a "default parcial" luego del anuncio de los resultados de la operación de canje de deuda.

UE*.- El GDP* de la eurozona cayó 0.3% en el 4Q11 vs el 3Q11, en tanto que el BCE* mantuvo sin cambios su tasa de referencia en 1% y publicó sus nuevas proyecciones macroeconómicas, de contracción del 1% vs la previsión de crecimiento del +0.3 hecha en dic11.

Grecia.- Hoy finalmente se anunció el resultado de la oferta de intercambio de bonos de deuda con sus acreedores privados, misma que alcanzó la participación del 83.5% y que puede llegar al 97.5% una vez que sea aplicada la cláusula de acción colectiva. Por lo pronto queda resuelto el corto plazo para evitar un default desordenado. Quedará en el radar la solución que se les vaya a dar a los tenedores de los CDSs*.

China.-. Estimo que en el 2012 su crecimiento será sólo del 7.5%, cuando antes lo ubicaba en +8%.

Rusia.- Vladimir Putin gana las elecciones presidenciales.

Brasil.- Desacelera la inflación y rebaja su tasa de referencia Selic, en 75pb para llevarla al 9.75%, siendo el quinto recorte consecutivo del COPOM (Comité de Política Monetaria del Banco Central). Por otra parte, el PIB* brasileño se expandió 0.3% en el 4Q11 vs el del 3Q11 y el crecimiento de todo el 2011 fue del +2.7%.

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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:

El Indice de confianza del consumidor se ubicó en 93.9 puntos en feb12 vs los 94 puntos de ene12.

Notas Corporativas de MetAnálisis, Accitrade y BMV*.- Asur informó que en feb12, el tráfico total de pasajeros aumentó 12.3% anualizado, correspondiendo un aumento del 21.5% en el tráfico nacional y del 8.1% en el internacional, en tanto que el de OMA crece 10%, correspondiendo un aumento del 13.1% en el tráfico nacional y un retroceso del 2.8% en el internacional y para el caso de GAP el tráfico total de pasajeros aumentó 6.0%, compuesto por un aumento del 7.4% en el internacional y del 5.1% en el nacional. / Actinver adquirió la Banca Patrimonial de Amex (American Express), en tanto que HSBC vende su división de seguros a AXA / WalMart dio a conocer que en feb12 se incrementaron sus VT* en 14.6% vs feb11, y que las VMT* crecieron 6.2% /

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Monedas y Commodities.-

Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-

*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = Credit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo; *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil);  MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios) *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index = Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) <; *PPI = Producer Price Index; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo) *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción; *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).

(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.

Fuentes: Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia