RESUMEN BURSATIL SEMANA DEL 19 AL 23 DE MZO DEL 2012

Culmina la semana con retrocesos en los diversos parques bursátiles internacionales por mayores temores asociados con la debilidad de las economías de Europa que muestran prácticamente una inminente recesión y por la desaceleración de la economía China, asociada con su actividad manufacturera, no obstante que USA sigue presentando continuamente señales de mejoría en su economía, con excepción de su mercado inmobiliario. España con su peor semana en el ejercicio en curso. El IPC* en México se desligó de dichos retrocesos, por el buen dato del IGAE* y el de las ventas minoristas de ene12.

                        

Así, el IPC* tiene en la semana un avance marginal del +0.20% y cierra en 38,334 unidades, por lo que en el ejercicio en curso lleva un rendimiento del +3.39%, desligándose del avance de los mercados americanos y en los últimos tres años el rendimiento del IPC* asciende en términos nominales a +88.41%. Resulta importante señalar que el pasado miércoles tocó su mejor nivel de los últimos 14 meses, llegando a las 38,434 unidades. Con esto, se pone a sólo 262 puntos de su máximo histórico alcanzado el 050111 de 38,696 unidades.   
Por lo que hace al Dow Jones, cerró la semana con un retroceso del -1.1%, en tanto que el Nasdaq cierra la semana con un -0.4%. En el 2012 muestran plusvalías del +7.1% y de un impresionante +17.8%, respectivamente.
Nota.- La BMV* operará hasta el 30mzo de 7:30 AM a las 14:00 horas.
Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:

                   

Urbi es la ganadora de la semana con un avance del +6.17, luego de que el 14/02/12 el mercado la castigara con un retroceso del -19.19% por sus malos resultados del 4Q11. Acumula en los últimos doce meses un rendimiento negativo del -42.90%. En contraste, la empresa nacional del Top Great Place to Work 2011, Gruma, tiene un ajuste en la semana del -3.97%, moderando su crecimiento en el ejercicio en curso del +24.55%.
ICA es la continúa liderando el mejor comportamiento en el 2012, aunque acumula en los últimos doce meses un rendimiento negativo del -9.48%, en tanto que Elektra en el ejercicio en curso acumula un rendimiento negativo del -18.79%, pero es la de mejor rendimiento en los últimos doce meses con +123.79%
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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- Las solicitudes iniciales al subsidio por desempleo se ubicaron en 348 K en la semana terminada el 170312, siendo su nivel más bajo desde feb08, en tanto que los permisos para futuras edificaciones de viviendas subieron a su nivel más alto desde oct08.
Malos Datos.- En contraste con el dato de construcción del punto anterior, los inicios de construcción de casas descendieron -1,1% a tasa anualizada en feb12 mostrando una lectura de 698 K unidades vs las 699 K de ene12. Asimismo, las ventas de casas nuevas cayeron -1.6% en feb12 a tasa anualizada y ajustada por estacionalidad de 313 K unidades y las ventas de casas usadas también cayeron un -0,9% en el mismo mes.
UE*.- El PMI* de eurozona cayó a 48.7 en mzo12 vs los 49.3 puntos de feb12, ubicándose peligrosamente por debajo de la barrera de 50, que divide el crecimiento vs la contracción. Alemania y Francia mostraron debilidad al presentar desaceleración de su actividad manufacturera. Los nuevos pedidos de fábrica de la UE* cayeron 2.3% en ene12 vs dic11. Italia, España, Irlanda, Grecia, entre otros, asediados por huelgas
China.- Los precios minoristas de gasolina y el diesel aumentaran en 6 y 7%, respectivamente, siendo el mayor incremento en los últimos 33 meses, con lo que se presentan mayores temores respecto de una desaceleración mayor en dicha economía que se traduciría en el contagio del resto de las economías a nivel global. Asimismo, el PMI* (índice avanzado de gerentes de compra elaborado por HSBC, -indicador adelantado de la actividad industrial - cayó a 48.1 puntos en mzo12 vs los 49.6 puntos de feb12, siendo la la quinta contracción mensual consecutiva.
Grecia.- Recibió el primer tramo de los 7,500 ME de los 130 mil ME de su segundo rescate por parte de la UE* y el FMI*, para el pago de bonos de los Bancos Centrales de la eurozona

Irlanda.-  Los datos del 4Q11 mostraron que vuelve a caer en recesión
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Nota Corporativa.- Apple anunció el pago de dividendos y de recompra de acciones.
La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
El IGAE de ene12 creció +0.50% vs dic11, situándose en +4.36%, de acuerdo al INEGI, en tanto que INPC* subió 0.05% en la 1ª qna de mzo12, llevando la tasa anual a 3.72%. Por otra parte, las ventas minoristas en ene12 subieron 0.9% vs dic11, a una tasa anualizada del +4.4% vs el epec* del 3.90% y la producción de crudo de acuerdo a Pemex creció 1% en feb12.
Notas Corporativas de MetAnálisis, Accitrade y BMV*.-
Arca-Continental propondrá el pago de un dividendo en efectivo de $1.50 por acción, en tanto que OMA lo hará con $1.25 por acción y GMarti con $0.17. Además, Kof pará un dividendo de $2.77 por acción el 300512 y Qualitas pagara $0.50 el 280312 / Comerci estimó un crecimiento del 4.3% en ventas durante el 2012 / La FIBRA UNO (Funo) realizó el cruce de su OPI de 373.75 M de Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios (CBFI´s), incluyendo la opción de sobre asignación por un monto de $8,876.5 mdp, de los cuales el 55.7% se colocó en México y el 44.3% en los mercados internacionales. La liquidación será el 27 de marzo. / Geo también colocó bonos por 400 M USD / Kimberly hará un Split de 3:1 el 30 de mzo12 / Mexichem emitirá hasta 5 mil mdp en CBs* para la compra de Wavin /
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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = Credit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo; *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil);  MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios) *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index = Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) <; *PPI = Producer Price Index; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo) *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción; *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
Fuentes: Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.