Nota.- El reporte de la semana
entrante se hará al cierre del jueves 01 de noviembre, toda vez que el viernes
021112 no opera la BMV* por los festejos del Día de Muertos.
Culmina la semana con bajas generalizadas en las
bolsas internacionales asociadas débiles reportes corporativos correspondientes
al 3Q12 y/o guías débiles de crecimiento para los siguientes Qs, por incertidumbre
respecto de la solución contundente que se debiera dar ante la crisis
financiera en España y continua debilidad en indicadores económicos a nivel
global. En USA, a pesar de tener buenos datos económicos fueron contrarrestados
por las metas inferiores a las previstas del gigante de tecnología Apple y sus
decepcionantes ingresos mostrados. La eurozona enciende las alarmas de una
mayor profundización de la crisis al mostrar el PMI* de oct12 una lectura de
45.8 puntos, que es la la peor lectura de los últimos 40 meses. España le pone
más leña al fuego al anunciar su máximo histórica en su tasa de desempleo que
alcanza el 25.2% de la PEA*. Francia llega también a cifras record de
desempleo.
Así las cosas, el IPC* retrocede en la semana -1.30%,
luego de alcanzar en la semana previa nuevos máximos históricos cerrando el día
de hoy, en 41,836 unidades. En el
ejercicio en curso tiene un rendimiento del +12.84% y en los últimos tres años
su rendimiento nominal alcanza el +38.16%. El rendimiento del IPC* en los
últimos doce va de la mano con los rendimientos de los mercados americanos.
Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow
Jones, S&P y Nasdaq retroceden en la semana -1.7691%, -1.4806%
y –0.5878%, respectivamente y acumulan en los últimos doce meses rendimientos
del +10.43%, +13.68% y del +12.72%, respectivamente.
A nivel Bolsas internacionales no se dieron avances,
las de los mayores retrocesos la semana fueron en Sensex Chino con
-2.9261, el Bovespa Brasileño con un retroceso del -2.782 y el Kospi
Coreano con -2.696% y acumula en los ttm* un rendimiento del +7.73%, +0.23%
y del (-1.97), respectivamente.
Las
emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana,
ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:
La
emisora con mayor avance en la semana es ComparC (Banco Compartamos) que
ajusta con +4.94%, no obstante de presentar un débil reporte en el 3Q12,
asociado con mayores gastos de administración y acumula en el ejercicio en
curso un rendimiento negativo del (-1.99%) y en los ttm* del -20.96. En
contraste es Axtel la que retrocede en la semana -12.40% luego de que en
la semana previa fuera la ganadora con un avance del 21.09% y es de las
emisoras con peor desempeño en el ejercicio en curso y últimos doce meses como
se muestra en el cuadro, asociado con un débil reporte y descensos importantes
en el número de clientes.
Regresa
nuevamente GFNorte a liderar el mejor rendimiento en el 2012 con el +70.91%,
alternando con la siderúrgica Empresas
ICH, pero ahora es ICA quien toma el segundo puesto con un rendimiento del
+67.53% y la emisora con el peor desempeño sigue siendo Elektra con rendimiento
negativo del -60.42%.
En
los últimos 12 meses lidera Cemex con un rendimiento del +134.39%,
seguida de Comerci con +93.95% que se incorporó a la muestra del IPC* el 030912.
Urbi la de peor desempeño en los últimos doce meses con -53.28%, por su
guía del 2S12 y su flujo de efectivo negativo comentado en anteriores reportes.
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
-
BÁSICO E INTERMEDIO I: EL 10 DE NOVIEMBRE
2012;
-
INTERMEDIO II - AVANZADO: EL 24 DE NOV
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La información más relevante de la
semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Buenos
Datos.- El GDP*
correspondiente al 3Q12 creció 2.0% a tasa anualizada, que contrasta con el del
2Q12 cuando subió 1.3% y vs el epec* del 1.9%. Asimismo, el consumo personal creció 2% a tasa anualizada vs el epec del 2.1%. Por otra parte, las
ventas de nuevas viviendas de sep12 crecieron
5.7%, cuando en ago12 bajaron -1.3%, siendo el nivel más alto desde abr10 y las solicitudes iniciales al subsidio
por desempleo bajaron en 23K unidades, ubicándose en 369K en tanto que los pedidos
de bienes duraderos de sep12 crecieron 9.9% vs la baja del 13.1% de ago12.
Minutas
de la FED* en su reunión del FOMC*.- B.
Bernanke señaló que la economía ha crecido de manera marginal en los últimos
meses y que el sector vivienda muestra signos de mejoría. En tanto que enfatizó
que continuará comprando deuda hipotecaria por 40 mil M USD mensuales hasta que
las cifras de empleo muestren signos de mejora continuada y que mantendrá la
tasa de referencia en sus mismos niveles de entre 0.0% y 0.25% hasta mediados
del 2015. Asimismo, señaló que continúa con el objetivo de controlar la inflación
de acuerdo a su meta del 2% anual.
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Calificadoras.- Dado que Moody's bajó la nota crediticia de las
regiones españolas de Cataluña, Andalucía, Extremadura, Castilla, La Mancha, y
Murcia, los costos de endeudamiento de España vuelven a subir. Las calificadoras
más importantes (Fitchs, S&P y Moodys) tendrán un nuevo competidor: Grupo
de Calificación Crediticia Universal con sede en Hong Kong, conformado por
empresas de China, USA y Rusia.
Eurozona.- El PMI* de oct12 tuvo una lectura de 45.8
puntos, siendo la peor lectura en los últimos 40 meses y vs los 46.1 puntos de
sep12.
China.- El flash del PMI* del HSBC de oct12 subió a
49.1 puntos vs los 47.9 de sep12. Sin embargo, es la doceava lectura mensual consecutiva
en zona de contracción.
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Japón.- Podría flexibilizar su política monetaria el
martes de la próxima semana, en tanto que sus exportaciones de sep12 vs sep11 cayeron
10.3%, siendo mayores a las reflejadas en ago de -5.8% y mayores al epec* de
-9.9% y las importaciones crecieron más del epec* en +4.1%.
Alemania .- El GDP* del 2Q12 se desaceleró a un 0.3%
vs el 0.5% del 1Q12, en tanto que el clima de negocios de oct12 baja a 100
puntos vs los 101.4 puntos de sep12.
Francia.- La confianza del consumidor de oct12 cayó a
su menor nivel en nueve meses, asociada con el incremento en su tasa de
desempleo, en tanto que la confianza empresarial de oct12 cayó a 85 puntos vs
los 90 de sep12, siendo su menor nivel desde ago09.
Inglaterra.- El GDP* del 3Q12 creció 1.0% vs el 0.5%
del 2Q12.
España.- La tasa de desempleo marca un nuevo
record histórico desde los inicios de los registros en 1976 y supera la barrera
del 25%, en tanto que la economía se contrajo por quinto Q* consecutivo
cayendo en el 3Q12 en 0.4% vs el 2Q12. No obstante lo anterior logró colocar deuda
con tasas aún mas bajas que las precedentes. Por otra parte, Cemex hará un downsizing
de su HC* en plantas en España. Los mercados a la expectativa del rescate. ¡No
te rajes Rajoy!
Reportes correspondientes al 3Q12:
-
Buenos
Reportes o superiores al epec* de: COH,
Boeing Co, SAP, P&G, Comcast, entre otras…
-
Malos Reportes
o inferiores al epec* de: AAPL, Amazon,
GE, Facebook CAT, DuPont, 3M, United Technologies (UTX), Netflix, Juniper
Networks, UPS, Santander España, Itaú Unibanco…
Notas Corporativas.- Apple lanza su iPAD MINI para competir con
las tabletas de similar tamaño que han salido al mercado recientemente,
principalmente va vs la de Amazon. La salida provocó opiniones divididas
respecto del precio que es muy elevado en función de los objetivos de su
lanzamiento (329 USD). / La suiza UBS anunciará una nueva ronde de
recortes en su HC* / No termina con los problemas del subprime el Bank of
America que ahora fue demandado por fraude hipotecario por parte de Fannie
Mae y Freddie Mac. Su dolor de cabeza fue la compra del Financial
Countrywide que fue el primero en detonar la crisis inmobiliaria en
ago07. / Dos años de prisión para Gupta, ex Goldman Sachs por fraude / Ford
anunció que cerrará una de sus plantas en Bélgica para fines del 2014, la cual
tiene cerca de 4,300 trabajadores.
En el
radar para la semana entrante: Para
el martes 30 conoceremos las decisiones de política monetaria del Banco de
Japón. Además, habrá que estar atentos a las últimas encuestas a poco más de
una semana de las elecciones en USA, donde B. Obama, gana terreno luego del
último debate con Mitt Romney.
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La información más
relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia
fueron:
Las ventas minoristas de ago12 crecieron 4.8%
a tasa anualizada, siendo las mas altas de un mismo mes desde el 2004, de
acuerdo al INEGI* y liga su 28° mes consecutivos de crecimiento. El dato de
jul12 fue de +2.6%. También dio a conocer el Instituto que durante la 1ª qna oct12
la inflación aumentó 0.45% y a tasa anualizada en 4.64% cuando la de
sep12 fue del 4.73% y que el IGAE* de ago12 creció a tasa anual en +3.51%
y en cifras desestacionalizadas, disminuyó 0.41% vs jul12, asociado con el
crecimiento en producción industrial. Por otra parte la CNBV* dio a conocer que
las ganancias netas de la banca comercial mexicana a ago12 han crecido
27% vs ago11.
Minutas de Banxico.- Banxico llevó al cabo su reunión de política monetaria y señaló que si
persisten los choques inflacionarios subirá la tasa de referencia que hoy se
mantiene en 4.5%.
Notas Corporativas de
MetAnálisis, Infosel, Finsat, Accitrade, BMV*, entre otros.-
F.
Chico Pardo, Pdte de Asur ha llegado a un acuerdo preliminar para comprar la participación
accionaria minoritaria de Archer Daniels Midland (ADM) en Gruma, el productor
de harinas de maíz, de acuerdo con información del diario Reforma. Gruma emitió
un documento a la BMV* en el que informaba del interés de ADM de vender su participación
accionaria a "un tercero", pero explicaba que no había sido
notificada formalmente. Al cierre del tercer trimestre de 2012 (3T12), ADM detentaba
acciones por el equivalente al 23.22% de Gruma, de acuerdo con la empresa. Fuente:
Infosel.
Reportes
correspondientes al 3Q12:
Buenos Reportes o mejores al epec*de: AMX L
(Telcel), Asur, OMA, GAP, GFNorte, GFInbur, GFRegio, Comerci, Tlevisa, Femsa, Homex,
KOF, Pappel, Arca-Continental, CMoctez, Herdez, IDEAL, Azteca, OHL, Genomma
Lab, Gissa, Geo, Gcarso, Elektra…
Malos Reportes o menores al epec* de: Gruma, Bimbo, GModelo,
ICH, GMéxico, Mexchem, Geo, Ara, Cydsasa, Chdraui, Aeromex, Bachoco, Maseca,
GMarti, Megacable, Inmuebles Carso, Maxcom…
Breves
Corporativas.- La Fibra*1
adquirió el 49% de la Torre Mayor de la Cd de México. (En la semana FUNO cerca
del 6% en su cotización). Es la propiedad 280 del fideicomiso. / Hilasal en negociación de su concurso
mercantil.
Monedas
y Commodities.-
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Glosario
de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del
informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el
Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos;
*AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la
Industria Automotriz; *AMIB = Asociación
Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas
de Autoservicio y Departamentales *BB
= Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones
económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se
libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE =
Banco Central Europeo; *BID = Banco
Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa
Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las
tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde
las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro
contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de
un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa
de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de
Desarrollo; *COFECO = Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; CdeP = Club de
París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI*
= Consumer Price Index = INPC*; *CPO
= Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA
= Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y
Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM
= Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF
= Exchange Trade Found; *EV =
Enterprise Value; *FAO =
Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED
= Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo
Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras
= Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite
invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment
Trust); *FLE = Flujo libre de
efectivo; *FMI = Fondo Monetario
Internacional; *FOMC = Federal Open
Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year /
Fiscal Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el
comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en
maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de
construcción); *IFECOM = Instituto Federal de Especialistas en
Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad
Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que
muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto
plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC
= Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y
Cotizaciones de la BMV; *IPM =
Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y
Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del
sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos
proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas
industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de
éste, contracción; *LCF = Línea de
Crédito Flexible; *MACD = Moving
Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad
Financiera; MILA = Mercado Integrado
Latinoamericano; *MIST = México,
Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC
= Bank of England's Monetary Policy Committee; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de
Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National
Association of Home Business; *NSS=
Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT
= Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =
Organización de Países Exportadores de Petróleo; pb*
= Puntos Base; *P/E = Price / Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA =
Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia,
Grecia y España; *PMI = Purchasing
Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas
realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y
es usado para predecir el ISM
manufacturero) >Flash del HSBC< ; *PO
= Precio Objetivo; *PPI = Producer
Price Index; *PPP = Precio Promedio
Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre;
*QE= Quantitave Easing (Programa de alivio a la economía en USA que
trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del
Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de
Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema
Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión;
*SHCP = Secretaría de Hacienda y
Crédito Público; *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple; *TARP
= Troubled Assets Release Programm; Troika
= La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm =
twelve trailing months; Twist =
Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN
= Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA
(Beneficio por acción); *VMT =
Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un
establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas
aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial: *WS
= Wall Street; YTD = Year to Date
(acumulado).
(1) El índice manufacturero
de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes
industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo
distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras
Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por
factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y
cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las
series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más
días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en
las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por
ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad
provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En
este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas
consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su
presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie
económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el
inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un
mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la
identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la
variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie
desestacionalizada del total del IGAE
se calcula de manera independiente a la de sus componentes.
Fuente: INEGI.
Fuentes: Buró
Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada,
Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros; Diarios
Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros;
Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN
Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica,
Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como
El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros
de Bolsa y páginas web de las empresas
consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines
Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com,
forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.
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