Fecha de elaboración: 21/06/13
Los estimados de los
fundamentales de la economía de USA expresados por B. Bernanke (BB) luego del
término del FOMC* de la FED* no gustaron
al mercado. Por una parte BB anunció que “podría” comenzar a
recortar el QE*III hacia fines del 2013 si los fundamentales de la economía demuestran ser lo suficientemente fuertes,
pero en contraste, dio a conocer estimados poco alentadores de los grandes
agregados económicos. Dio a conocer que mantendrá la compra de bonos por 85 mil
M USD mensuales, dato esperado por el mercado, pero ajustó a la baja el forecast del GDP* del 2013 del 2.3 - 2.6%
desde el 2.3 - 2.8%. Asimismo, la inflación la estimó con crecimiento del 1.3%
desde el 1.4% y la tasa de desempleo la ubicó en 7.3% desde el 7.5%. Respecto
del crecimiento del GDP* para el 2014 lo ubicó en un rango del 2.9 - 3.4% al
3.0 - 3.5%, hecho que desalentó al mercado y provocó las caídas de las bolsas
americanas e internacionales, con excepción de Japón. En general en USA se
dieron buenos datos en la semana en materia económica. (ver más abajo en Buenos
Datos).
Por otra parte B. Obama señaló
que BB, ha permanecido al mando de la FED* por más tiempo de lo que él preveía
y que habrá cambios en el 2014. Suena Larry Summers y T. Gainer.
Absolutamente todos los países están
bajando sus estimados de crecimiento para el 2013, señal de la agudización de
la crisis en €uropa, dada la desaceleración del crecimiento en China, Al€mania
y USA.
Así las cosas, el IPC* baja en la
semana -3.14%, cerrando el día de hoy, en 38,036.46 unidades. En lo que va del
ejercicio en curso lleva un rendimiento negativo del (-12.75%) y en los últimos
tres años su rendimiento nominal es del +15.67%. El rendimiento del IPC* en los
últimos doce meses va muy por debajo de los rendimientos de los mercados
americanos. Habrá que esperar a que marque nuevos pisos o que confirme soportes
para regresar al mercado mexicano. No es momentum.
Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow
Jones, S&P500 y Nasdaq en la semana tuvieron los
siguientes cambios -1.7968%, -2.1085% y -1.9369%, respectivamente y acumulan en
los últimos doce meses rendimientos del +17.70%, +20.14% y del +23.34%,
respectivamente.
De las principales Bolsas
Internacionales, la que tuvo el mayor avance fue el Nikkei Japonés con +4.2849%,
en tanto que la que tuvo el mayor retroceso fue el MIB Italiano con -5.56%,
las cuales acumulan de rendimientos en los *ttm del +10.93% y +50.37%,
respectivamente. La caída promedio en las bolsas internacionales fue de un poco
más del 3% y México no escapó al arrastre.
Las
emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana,
ejercicio 2013 y últimos 12 meses son:
La emisora ganadora de la
semana fue ICA de B. Quintana con +9.67% que sigue vendiendo para allegarse de
recursos para el pago de pasivos. Ahora anuncio que se desprende del 18.7% de
su participación en la Red de Carreteras de Occidente y recibirá más de cinco
mil mdp para financiar deuda, luego de que hace dos semanas diera a conocer su
intención de venta del 23.75%, de un 54%, que tiene de OMA (Grupo Aeroportuario
del Centro Norte). En contraste Homex retrocede -17.51% y se le acerca
peligrosamente a Urbi para buscar la última posición entre las del peor
desempeño en el 2013 y últimos doce meses. Alpek gana 2.05% en la semana y
anunció que cerrará su planta de Cape Fear en USA.
Gruma ahora lidera los
rendimientos en el ejercicio en curso con +50.98%, en tanto que OHLMEX lidera
los rendimientos en los últimos doce meses con +85.96%, no obstante de que en
la semana retrocede -14.21%. Recordar que la semana pasada llegó a tener
135.19% de rendimiento. La baja está asociada con colocación de su OPI* en poco
más de 1M de acciones ordinarias la semana entrante.
Urbi, Homex y GEO, continúan de
capa caída. Urbi llega al -83.54% de rendimiento negativo y continúa sin firmar
su Stand Still*.
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
BÁSICO
E INTERMEDIO I:SAB 13 JUL
INTERMEDIO II – AVANZADO: SAB
27 JUL
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La información más
relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia
fueron:
Buenos Datos.- El Índice Empire State manufacturero de
la FED* de NY de jun13 se ubicó en 7.84 unidades vs el -1.43 de may13 y es
el primer avance desde hace tres meses, en tanto que el índice de confianza
de los constructores de jun13 se ubicó en 52 puntos vs los 44 puntos de
may13 y los inicios de construcción de casas de may13 subieron 6.8% vs
abr13, a una tasa anual de 914K, pero el epec* estimaba 950K. La inflación de may13 subió
0.1% vs el epec* del 0.2%, con lo que la inflación llega al 1.4% a tasa
anualizada. Por lo que hace al índice sobre las condiciones industriales de
la FED* de Filadelfia de may13, registró una lectura de 12.5 puntos vs los -5.2
puntos de may13. Además, las ventas de casas usadas de may13 subieron 4.2%
vs abr13 y representa el mejor nivel desde nov09. Por último, y en más datos buenos,
el indicador anticipado de las condiciones económicas futuras de may13 de The
Conference Board subió 0.8% vs abr13, siendo el mayor nivel desde jun08.
Malos Datos.- El número de solicitudes iniciales al subsidio
por desempleo aumentaron en 18K a una cifra ajustada por estacionalidad de 354K.
Calificadoras.- S&P prevé
que la recuperación de la €urzona será hasta el 2014 en vez de su pronóstico
anterior de que sería hacia fines del 2013, previendo una contracción del 0.5%
€urozona.- El Sentimiento Económico
de jun13 se elevó a 30.6 puntos desde los 27.6 de may13, al tiempo en que la
actividad manufacturera pierde gas ante el continuo descenso de los nuevos
pedidos de fábrica. En otras cosas, los Ministros de Finanzas de la €urozona se
reunieron para dar pasos hacia Unión Bancaria €uropea, en tanto que la U€*
prevé nuevas normas para que los grandes ahorradores asuman pérdidas cuando un
banco quiebre, algo que es muy grave para el inversor, al tiempo en que la
crisis de confianza llega entre los bancos por prestar a otro banco del bloque.
Al€mania.- La confianza de los
analistas e inversionistas de jun13 subió por segundo mes consecutivo a 38.5 puntos
vs los 36.4 puntos de may13, en tanto que el Commerzbank recortará más de 5 mil
puestos. Por otra parte, el Instituto Alemán de Estudios Económicos bajó el
estimado de crecimiento 2013 de la economía en 0.4% vs el estimado anterior del
0.7%.
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
BÁSICO
E INTERMEDIO I:SAB 13 JUL
INTERMEDIO II – AVANZADO: SAB
27 JUL
Inglaterra.- El GDP* de may13 subió
0.2% vs may12, en tanto que el índice de precios de la vivienda de may13 subió 2.6%
vs may12.
€spaña.- El Banco de €spaña formulará
nuevas reglas para que la Banca busque 2 mil M€ para su capitalización. Asimismo
continuará con su programa de recorte de gastos ajustando las funciones de los
gobiernos regionales en donde espera ahorros por 38 mil M€.
Japón.- Emitirá bonos de
cobertura ligados a la inflación a 10 años por 600 mil millones de yenes, en
tanto que la Confianza Empresarial y del Consumidor está en máximos de los últimos
años.
China.- Los precios
inmobiliarios de may13 vs may12 subieron 6.0%, en tanto que la actividad del sector
manufacturero de jun13 dio muestras de continua desaceleración.
Hong Kong.- La tasa de
desempleo de may13 bajó 0.1% ubicándose en 3.4%.
Brasil- La economía brasileña cada
vez con mayores signos de debilidad en medio de continuas protestas de la
sociedad civil y con la problemática de la salida de flujo de capitales. Las
protestas van en contra de los políticos, incrementos en las tarifas del
transporte público y los gastos multimillonarios para el Mundial del 2014. También en Turquía las protestas en pleno contra
el Gobierno y sus políticos, lo mismo que en Chile, Grecia, España...
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Nota Corporativa.- Oracle. reportó
un magro crecimiento en ventas del 1% correspondientes a su 4Q fiscal, lo que
hizo caer el día de hoy su cotización en 9%. En jul13 saldrá del Nasdaq para
listarse en el NYSE.
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La información más
relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia
fueron:
Banxico dejó sin cambios la
tasa de referencia en 4.0% y señaló de los riesgos se han intensificado dadas las señales de
constante desaceleración de la actividad económica. Muestra de lo anterior, son
las VMT* de la ANTAD* de may13 que bajaron -1.3% luego de la baja de abr13 de
-3.1% (dos meses consecutivos de caídas). Por otra parte, las Reservas Internacionales
logran nuevo máximo y se ubican en 167.9 mil M USD
Habrá que empujar para que
realmente se den las reformas energética y fiscal que tanta falta le hacen al
país.
EPN dio a conocer el Programa
de Infraestructura en la que se prevé una inversión de 310 mil mdp.
Notas de Infosel.-
AMX.- Recibirá Claro sanción
por US$31 millones en Colombia. Claro, filial de América Móvil (AMX), podría
recibir en Colombia una multa histórica de aproximadamente US$31 millones, ya
que una investigación de la Superintendencia de Industria y Comercio considera
que tiene pruebas suficientes de cómo Claro obstruyó la portabilidad numérica,
incurrió en prácticas monopólicas y abusó de su posición dominante en el
mercado de telefonía móvil. El monto es mínimo para el tamaño de Amx, pero
queda un mal precedente para la empresa. Más información dentro del portal. Fuente:
Infosel
América Móvil pide amparo
contra pago de ISR. La multinacional interpuso un juicio contra el gravamen de
30% contemplado para 2013; el Congreso se había comprometido a aprobar una tasa
de 29% para este año y de 28% en 2014. Fuente: Infosel
OMA.- Estiman realizar oferta
pública de acciones el 26 de junio de 2013. El Grupo Aeroportuario del Centro
Norte (OMA) espera realizar la colocación de hasta 95 millones de acciones
serie B el próximo 26 de junio, directamente o en la forma de American
Depositary Shares (ADS), tanto en México como en Estados Unidos (EU). Fuente:
Infosel
HOMEX.- Enfrenta dos demandas
mercantiles en Brasil. Desarrolladora Homex enfrenta dos demandas mercantiles
de bancos brasileños por incumplimiento de pagos. Grupo Reforma indicó que
Banco BBM presentó el 23 de marzo una demanda ejecutiva mercantil contra Homex
por el pago de 23 millones de reales brasileños (alrededor de 138 millones de
pesos). La demanda fue admitida en abril por un juez en el Distrito Federal. Esta
demanda se suma a la que tiene con Bank of America, Barclays y Credit Suisse.
Fuente: Infosel
KUO.- Firmó acuerdo de venta de
su participación en Negro de Humo. La participación accionaria en su negocio de
Negro de Humo, que equivale al 59.95% del total de las acciones, será vendida a
Cabot International Capital Corporation, su socio en este negocio. Más
información dentro del portal. Fuente: Infosel
FUNO.- Adquiere 10 inmuebles
por valor de $3,796 millones. El portafolio incluye 8 edificios para oficinas,
de los cuales 7 están ubicados en Paseo de la Reforma y Avenida de los
Insurgentes, del DFl y uno más en la zona de corporativos financieros en la
ciudad de Guadalajara. La superficie rentable total es de 78,982 m2 y tienen
una tasa de ocupación del 94%. Más información dentro del portal. Fuente:
Infosel
Nota de El
Universal: Compra de bonos infla a
mercados. El programa de compra de bonos por parte de la Reserva Federal de
Estados Unidos contribuye de forma inminente a “inflar” el valor de diversos activos
como, bienes y raíces, las acciones de empresas y bonos gubernamentales,
aseguran analistas. El principal riesgo para los mercados financieros mundiales
es el comportamiento disparejo que tendrían las acciones de las empresas con
respecto a la evolución subyacente de la economía de los países del mundo,
consideran expertos consultados. El exceso de liquidez registrado en los
mercados financieros del mundo, el cual se deriva de la compra de bonos parte
de los bancos centrales tanto de Estados Unidos como de Japón, contribuye a la
generación de “burbujas especulativas”. Unas de las más palpables está en los
índices bursátiles de Estados Unidos, como es el caso del Dow Jones que
registra un aumento de 22.7% a tasa anual, mientras el índice Standard & Poor’s
reporta una ganancia de 25.5% anualmente. En Europa, es contradictorio porque
mientras las bolsas accionarias de Alemania y Francia reportan ganancias
anuales de 35.3% y 27% respectivamente, la economía de toda la Zona Euro se
mantiene en recesión. En estos momentos sigue en debate si los estímulos
económicos de los grandes bancos centrales inflan las acciones de las empresas,
sin embargo el principal generador de esta burbuja se encuentra el presidente
de la Reserva Federal, Benjamin Bernanke que ha inyectado alrededor de 2
billones de dólares a su economía. El subdirector de estudios económicos de Banamex,
Joel Virgen destacó que las burbujas especulativas se empiezan a dar en los
mercados internacionales, aunque hay plazas más adelantadas en este tipo procesos,
donde existen precios irracionales en algunos activos financieros. El
especialista agregó que el mismo gobernador del Banco de México (Banxico) ha
anticipado de la expectativa de volatilidad de los mercados financieros
mundiales que podría afectar al mexicano. “En el caso local, la ‘burbuja
especulativa’ en los activos financieros se dando en papeles de corto plazo
como los valores del gobierno federal, aunque los montos no son importantes, ya
que los inversionistas extranjeros la mayoría de sus recursos son destinados a
valores de mediano y largo plazo. El experto dijo que bajo ese panorama las
autoridades gubernamentales como monetarias deberían de tomar cartas sobre esa
posibilidad a fin evitar pérdidas en mercados financieros. “Estamos totalmente
de acuerdo que se deben de seguir muy de cerca los riesgos asociados, no se
debe de subestimar, pues ahí están las medidas que se han tomado, como Basilea
III en la banca, reservas internacionales en máximos históricos y la línea de
crédito flexible en el caso México, destacó Joel Virgen. El director de la
carrera de Administración y Estrategia de Negocios del Tecnológico de
Monterrey, Raymundo Tenorio Aguilar, señaló que altos niveles de excedente de
liquidez en los mercados financieros mundiales provocará un escenario de
“burbuja especulativa”, que al final generará un desajuste en los precios de
los activos financieros. “Con la existencia de fuertes montos de liquidez en el
mercado se corre el riesgo de agotarse los instrumentos inversión en el mundo,
como acciones y bonos, entonces esta liquidez se va ir directo a los tipos de
cambio-divisas y eso si esto si es un verdadero riesgo”, comentó Raymundo
Tenorio Aguilar. El académico del Tecnológico de Monterrey dijo que otro de los
riesgos es que se genere una mayor recesión económica como sucede en Europa,
por lo tanto el periodo recesivo se alargaría un año más sobre todo en
economías desarrolladas. El investigador Agregó que en el corto plazo habrá
fuertes movimiento volátiles en los mercados financieros, por ello es momento
para que los bancos centrales se sienten a negociar con la banca internacional
agiotista, además de platicar para no permitirles mucha libertad a los
capitales golondrinos.
Notas de Accival- Walmex venderá su cadena de restaurantes Vips.
Alsea, Gigante y Femsa los posibles interesados. Se estima que podría obtener
cerca de 10,600 MP por su unidad restaurantera./ Sanmex acuerda comprar por 643
MP la compañía ING Hipotecaria.
Monedas y Commodities.- Se deprecia el peso en la semana 5.19% por la
desaceleración de las economías y ante el pésimo Outlook de la FED*. La plata y el oro buscando nuevos soportes.
Baja la plata 9.61% en la semana y su cotización vs la de hace dos años es
negativa en -44% y el oro en -14%.
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Glosario
de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data
Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las
nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer
semana del mes); *ADR = American
Depositary Reciept; AICM =
Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación
Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de
Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas
de Autoservicio y Departamentales *BB
= Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones
económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se
libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE =
Banco Central Europeo; *BID = Banco
Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa
Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en
donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países
en donde las tasas son altas; *CBFIS
= Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs = Certificados
Bursátiles; *CE = Comisión Europea;
*CEE = Comunidad Económica Europea:
*CDS = redit Default Swaps (seguro
contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de
un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa
de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de
Desarrollo; *COFECO = Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; CdeP = Club de
París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI*
= Comisión Nacional de Vivienda; CPI*
= Consumer Price Index = INPC*; *CPO
= Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes
de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec =
Estimado por el consenso; EPS* =
Earnings per Share; *ESM = Fondo de
Rescate Permanente (Europa); *ETF =
Exchange Trade Found; *EV =
Enterprise Value; *FAO =
Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED
= Reserva Federal de USA; *FEEF =
Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras
= Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite
invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment
Trust); *FLE = Flujo libre de
efectivo; *FMI = Fondo Monetario
Internacional; *FOMC = Federal Open
Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year /
Fiscal Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto
Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar
comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma
anticipada el IC*<; *ICP=
Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el
comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED
= Inversión Extranjera Directa *IFB
= Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo
de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM = Instituto Federal de Especialistas en
Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad
Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que
muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto
plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC
= Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y
Cotizaciones de la BMV; *IPM =
Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y
Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del
sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos
proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas
industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de
éste, contracción; *LCF = Línea de
Crédito Flexible; *MACD = Moving
Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad
Financiera; MILA = Mercado Integrado
Latinoamericano; *MIST = México,
Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC
= Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*=
Morgan Stanley Capital International; *NAR
National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios);
*NAHB = National Association of Home
Business; *NSS= Naked Short Sale
(venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización
Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =
Organización de Países Exportadores de Petróleo; pb*
= Puntos Base; *P/E = Price / Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA =
Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia,
Grecia y España; *PMI = Purchasing
Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas
realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y
es usado para predecir el ISM
manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI
= Producer Price Index; *PPP =
Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter
= Trimestre; *QE= Quantitave
Easing (Programa de alivio a la economía
en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de
Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de
Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema
Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión;
*Sequester = Recorte de Gasto; *SHCP
= Secretaría de Hacienda y Crédito Público;
*SOFOM = Sociedad Financiera
de Objeto Múltiple; *Stand Still = Periodo de Transición
para renegociar adeudos con sus acreedores; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist
= Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN
= Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA
(Beneficio por acción); *VMT =
Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un
establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas
aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial: *WS
= Wall Street; YTD = Year to Date
(acumulado).
(1) El índice manufacturero
de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes
industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo
distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras
Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por
factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y
cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las
series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más
días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en
las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por
ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad
provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En
este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas
consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su
presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie
económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el
inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un
mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la
identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la
variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie
desestacionalizada del total del IGAE
se calcula de manera independiente a la de sus componentes.
Fuente: INEGI.
Fuentes: Buró
Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada,
Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros; Diarios
Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros;
Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN
Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica,
Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como
El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros
de Bolsa y páginas web de las empresas
consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros
como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com,
forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.
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