Excelente semana para las
bolsas internacionales luego de darse a conocer muy buenos datos económicos en
USA, Europa, y Asia. La Bolsa Mexicana se contagió del entusiasmo. En USA
destacaron las minutas de la FED* al término del FOMC* en donde se mantiene el
QE*III, el crecimiento de la economía del 2Q13, la reducción de la tasa de
desempleo, entre otros. En Europa de igual manera muy buenos datos en materia
de actividad manufacturera y desempleo a la baja. En Asia continúan dando
buenos resultados las políticas fiscal y monetaria implementadas por los
gobiernos. Brasil no camina y México con señales continuas de debilitamiento, sin
embargo, se ve un mejor Outlook para
la segunda mitad del año descontando la aprobación de las reformas,
principalmente la de energía y la definición del Plán Nacional de Desarrollo.
Lo que estará en el radar para
este mes de ago13 (Del 22 al 24) será la reunión anual de Política Económica de
Jackson Hole, en la que se espera que B. Bernanke de mayor transparencia
respecto de la disminución gradual de los estímulos monetarios del QE*III.
Así las cosas, el IPC* por segunda semana
consecutiva logra un buen avance y se sitúa con rendimiento positivo en los
últimos doce meses, ganando en la semana 2.40% vs el cierre de
viernes de la semana previa, cerrando el día de hoy, en 42,051.60 unidades. En lo
que va del ejercicio en curso lleva un rendimiento negativo del (-3.54%) y en
los últimos tres años su rendimiento nominal es del +28.14%. El rendimiento del
IPC* en los últimos doce meses va muy por debajo de los rendimientos de los mercados
americanos y de las principales bolsas.
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Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow
Jones, S&P500 y Nasdaq en la semana tuvieron los
siguientes cambios +0.6397%, +1.0652% y +2.1153%, respectivamente y el día de
ayer en máximos históricos (Dow y S&P) y acumulan en los últimos doce meses
rendimientos del +21.58%, +26.80% y del +25.25%, respectivamente. De las
principales bolsas internacionales la de mayor avance fue el parque Ibérico
Ibex35 con +2.6383% y lleva un rendimiento en los *ttm del +34.53%, en tanto
que la que más retrocede es el Bovespa Brasileño con (-1.7209%) y acumula en
los ttm* un rendimiento negativo del (–12.69%).
Las emisoras con los mayores
avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2013 y últimos 12 meses
son:
Ara se desliga de la alta
volatilidad del sector de vivienda y acumula en la semana 25% y se posiciona
dentro del TOP 5 de los rendimientos del ejercicio actual con +45.28% de
rendimiento. En los últimos doce meses alcanza un rendimiento del +56.25%. En
contraste, GEO pierde 24.55% en la semana y fue suspendida desde el pasado
lunes por su aviso de que pospone la presentación de sus resultados correspondientes
al 2Q13 a la BMV*.
Gruma se mantiene como la de
mejor rendimiento en el 2013 con +76.13%, en tanto que Axtel nuevamente
lidera los rendimientos de los *ttm con +131.41%. Urbi, Homex
y GEO, continúan liderando los rendimientos negativos en el ejercicio en
curso y en los últimos doce meses ante la difícil situación del sector.
De acuerdo a Metanalisis las
acciones del IPC* que podrían entrar en sep13 son: Ienova*, Comerci UBC,
Pinfra* y Gsanbor1; mientras que las candidatas a salir están: Livepol C1,
Azteca Cpo, Mfrisco A1 y Urbi*.
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
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La información más
relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia
fueron:
Buenos Datos.- El GDP* del 2Q13 resultó con un
crecimiento del 1.7% a tasa anualizada que contrasta con el crecimiento
observado en el 1Q13 del 1.1%. Asimismo, la cifra del empleo privado de
la ADP* de jul13, mostró un incremento de 200K empleos, en tanto que el número
de solicitudes iniciales al subsidio por desempleo cayeron la semana
pasada en 19K a una cifra desestacionalizada de 326K, siendo el menor nivel
desde ene08. Además, el ISM* manufacturero de jul13 subió a 55.4 puntos desde
los 50.9 puntos registrados en jun13, por encima del epec* de 52 puntos, siendo
el mayor nivel desde jun11. La Tasa de Desempleo de jul13 bajó a 7.4% vs
la lectura de jun13 del 7.6% y vs el epec* del 7.5%. Tanto el gasto personal
como los ingresos personales subieron en jul13 en +0.5% y +0.3%.
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FED*.- En las minutas de la
FOMC* se dejó evidencia de la importante recuperación de las variables
económicas laboral y de vivienda en los últimos meses y que la tasa de
desempleo permanece alta, con lo que se continuará apuntalando el crecimiento
con las medidas actuales en materia de flexibilización cuantitativa. Asimismo,
se alertó respecto de la amenaza para el crecimiento de la evolución de los
precios que están por debajo de la meta.
Malos Datos.- El Índice S&P/CaseShiller de jul13 subió
1% sobre una base desestacionalizada, cuando el epec* era de 1.5% y vs el dato
de abr13 del +1.7%, en tanto que las ventas de viviendas de jun13
cayeron 0.4% vs el epec* de -0.1% y el gasto en construcción de jun13 cayó
0.6%, a una tasa anualizada de 884 mil M USD siendo la mayor baja desde ene13. Asimismo,
la Confianza del Consumidor de jul13 del Conference Board bajo a 80.3
puntos vs los 82.1 puntos de jun13 y vs el epec* de 81.4 puntos y la actividad
manufacturera de la región de la FED* de Dallas de jul13 se ubicó en 4.4
puntos vs los 7.5 puntos del epec* y vs los 6.5 puntos de jun13. Por otra
parte, la nómina no agrícola de jul13 registró un crecimiento de 162K plazas,
vs las 195K de jun13 y vs las 184K del epec*.
€urozona.- La Confianza Económica
de jul13 subió nuevamente, en tanto que la actividad manufacturera de
jul13 subió por primera vez en los últimos dos años y el desempleo de
jun13 bajó por primera vez en más de dos años. La inflación de jul13 se mantuvo
estable. Dichos datos fueron los que dieron ánimo a las bolsas del Viejo
Continente en la semana.
BC€*- Decidió mantener su
principal tasa de referencia sin cambios, en 0.5%.
FMI*.- Señaló que el desempleo
en €spaña tal vez no se reduzca por debajo del 25% al menos en los
próximos cinco años y que el GDP* no supere el 1% hasta más allá del 2018. Luego
de un GDP* negativo del -1.6% para el 2013 y del 0% para 2014 y que será hasta
el 2015 cuando crezca un 0.3%
€spaña.- El desempleo en
jul13 se redujo en 65K, siendo su quinto descenso consecutivo. Por otra parte, M.
Rajoy, admitió que se equivocó al confiar en el ex tesorero de su Partido
Popular (PP) Luis Bárcenas, luego del escándalo de corrupción y negó la
existencia de una presunta contabilidad ilegal en su mandato.
Inglaterra.- Las manufacturas
de jul13 subieron a 54.6 puntos, siendo el mayor nivel de los últimos 28 meses
y vs jun13 cuando mostró una lectura de 52.9 puntos. Por otra parte, El Banco
Central dejó sin movimiento su tasa de referencia en 0.5% y el programa
de compra de activos en 375 mil M GBP.
Chipr€.- El Banco Central dijo
que el 47.5% de los depósitos superiores a 100 mil € en el Banco de Chipr€
serían convertidos en acciones para recapitalizar al atribulado prestamista,
como parte de un rescate financiero internacional.
China.- El sector industrial
en jul13 mostró mejoría en tanto que el PMI* manufacturero de jun13 subió
a 50.3 puntos vs los 50.1 puntos de jun13. Por otra parte, el Gobierno señaló
que cumplirá con su meta de crecimiento económico del 7.5% para el 2013.
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La información más
relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia
fueron:
Continúan los malos datos
económicos: De acuerdo a estimaciones previas de la SHCP la economía en
el 2Q13 crecería 2.5% anual, en tanto que la encuesta de expectativas de
Banxico, redujo a 2.65% el crecimiento esperado del PIB* para el 2013 desde
2.84% y la inflación al consumidor la ubicó en 3.64% vs el 3.79% de la
encuesta anterior. Asimismo, las remesas de jun13 cayeron 7.2% a tasa
anual, con lo que cumplen ya un año de caídas. El YTD* al 1S13 es de 10,704 M
USD, 9.72% menos que el 1S12.
El PAN liberó su propuesta de
Reforma Energética, que contempla la apertura del sector petrolero a la iniciativa
privada mediante el establecimiento de un régimen de concesiones para
exploración y producción de hidrocarburos, y que implican modificaciones a los
artículos 25, 27 y 28 de la Constitución. Según la iniciativa dada a conocer en
la página de Internet del PAN, el cambio atraería una inversión privada
adicional de hasta 30 mil M USD por año al sector energético, lo cual se
reflejaría en un incremento adicional de hasta 2% en el PIB. Fuente: Accitrade.
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Notas de Metanálisis / Infosel.-
ALSEA.- Surgen rumores que
Alsea podría estar interesado en VIPS. El periodista Alberto Aguilar comentó
que Alsea podría estar interesado en adquirir Vips. Sin embargo, en la
conferencia telefónica, no aceptaron ni desmintieron la intención de adquirir a
la cadena de restaurantes. Nosotros consideramos que como otras empresas,
podrían estar haciendo estudios sobre la viabilidad de adquirir la cadena, pero
eso no significa que se van a quedar con ella. La noticia no pensamos haya
influido en la acción. Fuente: Matanálisis.
AMX.- Concluye acuerdo que
tenía con Royal KPN de Holanda. La empresa informó que concluyó el acuerdo que
tenía con Royal KPN por el cual se limitaba la participación accionaria que
podía tener en esta empresa telefónica holandesa al 30% como máximo. Daniel
Hajj, director General de AMX, señaló que evaluarán los términos y condiciones
de la transacción anunciada por KPN con relación a su unidad en Alemania
E-Plus. Nosotros pensamos que el mercado castigó las acciones de Amx L ayer por
esta razón, ya que pagó alrededor de 8 euros por acción (casi 4,000 millones
euros) por poco más del 28% de participación que tiene de KPN, y actualmente
tiene un valor por debajo de 2 euros. Por esta razón, Amx tendrá que decidir si
incursiona al mercado europeo lanzando una oferta de compra por el total de
KPN, o se desprende de su tenencia accionaria de esa empresa, absorbiendo las
pérdidas correspondientes. Fuente: Matanálisis.
BIMBO.- Su objetivo es
disminuir deuda y modernizar sus plantas. El director de relación con
inversionistas de Bimbo, comentó que para este año la compañía planea pagar
entre US$100 millones y US$150 millones para bajar su deuda, mientras que para
2014 prevé que la suma aumente a US$384 millones. El plan para los siguientes
dos años es invertir alrededor de 500 mdd en modernizar y actualizar las
plantas de Bimbo, de esa cantidad una tercera parte será destinada a Estados
Unidos. Fuente: Matanálisis.
SECTOR BEBIDAS.- Rumores de
posible aumento de IEPS a bebidas gaseosas. El periodista Darío Celis comentó
que la SHCP fijará el Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) a
las bebidas gaseosas, en 20%, con lo cual recaudarían 40 mil millones de pesos
anuales. También comentó que el gravamen se podría aplicar después a los jugos.
Fuente: Matanálisis.
ALSEA.- Declaró en EU el pago
por la adquisición de Starbucks de Chile y Argentina. Starbucks declaró en
Estados Unidos que Alsea pagó US$61.8 millones por la participación del 100% de
capital de Starbucks en Argentina y Chile. Sin embargo, el dato no tuvo impacto
en el precio de la acción. Sugerimos Mantener el precio mientras terminamos de
valuar los resultados de 2013, ya que ha superado el precio objetivo. Fuente: Matanálisis.
CEMEX.- Aumenta Fitch
calificaciones y mantiene la perspectiva estable. Fitch Ratings subió las calificaciones
de Cemex de Issuer Default Rating en escala global en moneda extranjera y local
a B+ desde B y de las emisiones de notas senior no garantizadas a BB-/RR3 desde
B+/RR3. También subió la calificación de corto y largo plazo en escala
nacional. El alza en las calificaciones está soportada por la mejora gradual en
el mercado de cemento de EUA, y de una mejor perspectiva para el crecimiento de
Ebitda y flujo de efectivo de la compañía, entre otros factores más. Mantenemos
el precio objetivo de $15.60 para este año. Fuente: Matanálisis.
MEXCHEM.- Pretende extender sus
operaciones hacia América Latina este año. El director general de la empresa,
comentó que en lo que resta de este año, tratarán de extender sus operaciones
hacia América Latina (Brasil, Colombia, México y Centroamérica), especialmente
con las que se enfocan al flúor. Además renovaran las que ya tiene en Europa y
que representan el 30% de sus ingresos totales. También comentó que la empresa
no ha modificado sus planes de inversión y cuentan con US$1,000 millones para
compras en los próximos 12 a 18 meses. Aunque vimos un débil reporte del 2T13,
nos parece que la empresa tiene potencial para mantener el crecimiento, por lo
que mantenemos el precio objetivo en $70.00. Fuente: Matanálisis.
PINFRA.- Continuará la
construcción de la Carretera México Toluca. El Plan Nacional de Infraestructura
del Gobierno Federal anunció que continuará la Carretera México Toluca, con la
construcción del tramo Marquesa a Lerma que tiene una longitud aproximada de 14
km. Esta obra tendrá una inversión de hasta $3,500 millones de pesos, la cual,
en términos de la concesión, será recuperada dentro del periodo de vigencia de
la misma previsto hasta el año 2049. Sugerimos Mantener. Fuente: Metanálisis
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ELEMENTIA.- Formaliza alianza
estratégica con Lafarge. Elementia, empresa productora de cemento en México,
informó que ha formalizado la alianza estratégica entre su división de cemento
(Cementos Fortaleza) y Lafarge en México. Esta alianza, buscará alcanzar una
capacidad instalada de alrededor de 2 millones de toneladas de cemento al año a
partir del tercer trimestre del año, con lo que la industria de cemento
nacional tendrá un competidor importante. Fuente: Metanálisis
GAP.- Aeropuertos Aena
pretendería vender su participación de GAP. Algunos medios, comentaron que el
operador español de aeropuertos Aena continúa reorganizando su negocio
internacional mediante la desinversión en algunos activos, con objeto de
enfocarse en el negocio extranjero. Aena tiene una participación de la tercera
parte de las acciones de control BB, y otros accionistas que tienen
participación de la misma serie son Abertis y Controladora Mexicana de
Aeropuertos (grupo de control mexicano). El riesgo para Gap es que Aena podría
negociar con Gmexico para venderle su participación accionaria, con lo que el
Grupo Minero se quedaría con acciones de control. Sin embargo, no vemos a corto
plazo que se lleve a cabo esta negociación, pero es un riesgo que podrían
enfrentar los actuales accionistas mayoritarios. Fuente: Metanálisis
SANMEX.- Reportó utilidad neta
de $4,143 millones en 2T13. El grupo financiero reportó sus resultados del
2T13, generando una utilidad neta de $4,143 millones, lo que representó una
reducción de 21.6% con respeto al mismo periodo de 2012, quedando por debajo de
las expectativas del mercado. En el periodo, Sanmex registró una partida
extraordinaria por la venta y posterior arrendamiento de sucursales por $1,731
millones, así como $260 millones relacionados con la normalización de los
gastos de operación. Excluyendo eventos anteriores, la utilidad neta del 2T13
habría presentado un incremento interanual de 19.5%. En cuanto a su balance, la
cartera total que ascendió a $365,360 millones, creció 7.8% respecto al 2T12,
los depósitos crecieron 14.5%, y el índice de morosidad fue de 2.43% superando
el 1.83% del 1T13 y del 1.46% del 2T12. Fuente: Metanálisis.
(GAP) PREVÉ OPERAR AEROPUERTO
BINACIONAL EN 2015. MÉXICO, Infosel, julio. 31.- A principios de agosto se prevé
que inicie la obra del aeropuerto binacional en Tijuana (TJ), Baja California,
que conectará con la ciudad estadounidense de San Diego, indicó el director de relaciones
públicas del Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP). La inversión de este
proyecto tendrá un costo que asciende a 180 millones de pesos (mdp) para GAP,
en un proyecto que pretende adecuar las instalaciones del aeropuerto de Tijuana
para canalizar a aquellos pasajeros que tengan como destino la ciudad de San
Diego, California. Detalló que se espera crear un puente de 160 de longitud para
unir ese aeropuerto con una terminal que se edificará en Otay Mesa, en el país
vecino, y donde se encuentra uno de los pasos principales entre ambos países. El
puente contará con cinto eléctrico que lleve el equipaje de los viajeros y una
escalinata eléctrica para acceder al aeropuerto tijuanense; además, la nueva
terminal contará con estacionamientos y oficinas de inmigración y aduanas. Sin
detallar el nombre de la empresa a la que fue otorgada la licitación de su
construcción, se aseguró que esta es 100% mexicana, se prevé que la obra se
realice en ocho meses y se espera genera alrededor de mil 500 empleos. Asimismo,
se estima que genere un flujo de dos millones de pasajeros hacía el año 2020,
siendo de gran importancia para el país. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
(ALPEK) SUBE ACCION A 6.7% POR
REFORMA ENERGÉTICA. MÉXICO, Infosel, agosto. 1.- Tras la posible presentación y
aprobación de la Reforma Energética, las acciones de ALPEK, subsidiaria de
Grupo Alfa (ALFA), subieron 6.7% durante la jornada de hoy al llegar a 30.87 pesos
(ps) desde los 28.9 ps del cierre de ayer. De acuerdo con Fernando Bolaños,
analista de grupo Financiero Monex, el movimiento de la acción podría deberse a
la especulación que causa la reforma energética, que el gobierno federal
presentará ante el Congreso de la Unión este mes. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
(FIHO) CIERRA COMPRA DE HOTEL
REAL INN MEXICALI POR 125 MDP. MÉXICO, Infosel, agosto. 1.- Fibra Hotel (FIHO)
cerró la adquisición del Hotel Real Inn Méxicali, transacción que se realizó en
efectivo con sus recursos en caja, misma que representa una inversión total de
125 millones de pesos (mdp). De acuerdo con lo comunicado a la Bolsa Mexicana
de Valores (BMV), la inversión total se compone de 120 mdp correspondientes al
precio de adquisición y aproximadamente 5 mdp para renovación y
reposicionamiento. El Hotel Real Inn Mexicali cuenta con 158 habitaciones y está
localizado en la Avenida de los Héroes y Boulevard Adolfo López Mateos 201, en
el centro histórico de Mexicali. Durante el año 2012, dicha propiedad tuvo una
ocupación del 51%, con una tarifa promedio de mil cinco pesos, y una tarifa
efectiva de 512 pesos. FIHO detalla que este inmueble representa el octavo
cierre del paquete de 15 hoteles contemplados en el portafolio de adquisición
número uno, en proceso de ser adquiridos, que fue anunciado el pasado 23 de
abril. Con dicha compra, el Fideicomiso en Bienes Raíces (Fibra) cuenta con 41
hoteles y cinco mil 881 habitaciones, de las cuales 38 se encuentran operando y
tres están en desarrollo. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL.
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Notas de Accitrade.- Hoteles
City Express (HCITY): Iniciamos cobertura con una recomendación de Compra y un
Precio Objetivo a 12 meses de P$27.0 por acción. Consideramos que Hoteles City
Express (HCE) está exclusivamente bien posicionada para beneficiarse de la
creciente demanda en el sector de alojamiento de calidad para viajeros de
negocios en México y Latinoamérica. La propietaria y operadora totalmente
integrada puede beneficiarse de la apreciación de sus inmuebles de hotelería y
de los ingresos que producen estos hoteles, al igual que sus pares en el
emergente sector de Fideicomisos de Infraestructura de Bienes Raíces, o FIBRAs
(REITs) de hospedaje. No obstante, HCE además capitaliza la propiedad de su
marca, su administración interna y su modelo de negocio de bajo costo, los
cuales se combinan sólidamente no solo para aumentar su potencial de
crecimiento, sino que también representan catalizadores de valor para su
desarrollo en escala. / A partir de agosto, Chedraui bajará sustancialmente el
precio de 25 productos básicos con el fin de atraer más clientes de los
segmentos de menores ingresos para minimizar la competencia que representa
Walmart a través de sus tiendas Bodega Aurrerá / Fitch Ratings elevó este
martes las calificaciones de la deuda de Cemex, en virtud del fortalecimiento
que ha mostrado su estructura de capital a partir del 2009. La perspectiva para
las calificaciones de la cementera permanece estable. En un comunicado, Fitch
explicó que su decisión de subir las calificaciones subyace en una mejoría en
la confianza de los mercados de capitales en la cementera.
Monedas y Commodities.-
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Glosario
de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data
Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las
nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer
semana del mes); *ADR = American
Depositary Reciept; AICM =
Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación
Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de
Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas
de Autoservicio y Departamentales *BB
= Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones
económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se
libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE =
Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano
de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de
Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry
Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se
invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles
Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro
contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de
un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa
de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de
Desarrollo; *COFECO = Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; CdeP = Club de
París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI*
= Comisión Nacional de Vivienda; CPI*
= Consumer Price Index = INPC*; *CPO
= Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes
de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec =
Estimado por el consenso; EPS* =
Earnings per Share; *ESM = Fondo de
Rescate Permanente (Europa); *ETF =
Exchange Trade Found; *EV =
Enterprise Value; *FAO =
Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED
= Reserva Federal de USA; *FEEF =
Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras
= Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite
invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment
Trust); *FLE = Flujo libre de
efectivo; *FMI = Fondo Monetario
Internacional; *FOMC = Federal Open
Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year /
Fiscal Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto
Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar
comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma
anticipada el IC*<; *ICP=
Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el
comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED
= Inversión Extranjera Directa *IFB
= Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo
de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM = Instituto Federal de Especialistas en
Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad
Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que
muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto
plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC
= Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y
Cotizaciones de la BMV; *IPM =
Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y
Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del
sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos
proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas
industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de
éste, contracción; *LCF = Línea de
Crédito Flexible; *MACD = Moving
Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad
Financiera; MILA = Mercado Integrado
Latinoamericano; *MIST = México,
Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC
= Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*=
Morgan Stanley Capital International; *NAR
National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios);
*NAHB = National Association of Home
Business; *NSS= Naked Short Sale
(venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización
Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =
Organización de Países Exportadores de Petróleo; pb*
= Puntos Base; *P/E = Price / Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA =
Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia,
Grecia y España; *PMI = Purchasing
Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas
realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y
es usado para predecir el ISM
manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI
= Producer Price Index; *PPP =
Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter
= Trimestre; *QE= Quantitave
Easing (Programa de alivio a la economía
en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de
Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de
Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema
Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión;
*Sequester = Recorte de Gasto; *SHCP
= Secretaría de Hacienda y Crédito Público;
*SOFOM = Sociedad Financiera
de Objeto Múltiple; *Stand Still = Periodo de Transición
para renegociar adeudos con sus acreedores; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist
= Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN
= Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA
(Beneficio por acción); *VMT =
Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un
establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas
aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial: *WS
= Wall Street; YTD = Year to Date
(acumulado).
(1) El índice manufacturero
de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes
industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo
distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras
Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por
factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y
cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las
series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más
días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en
las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por
ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad
provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En
este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas
consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su
presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie
económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el
inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un
mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la
identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la
variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie
desestacionalizada del total del IGAE
se calcula de manera independiente a la de sus componentes.
Fuente: INEGI.
Fuentes: Buró
Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada,
Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros; Diarios
Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros;
Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN
Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica,
Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como
El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros
de Bolsa y páginas web de las empresas
consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros
como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com,
forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.
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