Semana de altísima volatilidad
en los mercados, ante la noticia en USA de no contar con un presupuesto
autorizado ante el inicio del ejercicio fiscal a partir del 011013, con lo que
se dio una paralización parcial de la administración federal (shutdown), hecho que no ocurría desde
hace 17 años. Se estiman 800K puestos de trabajo que dejan de recibir sueldo.
La fecha límite para incrementar el techo de la deuda (debt ceiling) es el 171013. Debiera darse antes de esa fecha un
acuerdo para evitar una cesación de pagos (default)
y evitar una baja en la nota crediticia de USA (downgrade). El centro de la negociación está en el programa de
salud de los demócratas, conocido como Obamacare.
El día de hoy, el Departamento
del Tesoro de Estados Unidos advirtió que si el país cae en incumplimiento de
pagos, ante la ausencia de un acuerdo para elevar el techo de la deuda, se
tendrían efectos catastróficos para la actividad económica. La dependencia
indicó que una suspensión de pagos podría dar lugar a una recesión similar o de
mayor magnitud a la que se originó a raíz de la crisis financiera del 2008. Esto,
porque un default ocasionaría un congelamiento de los mercados crediticios, una
fuerte depreciación del dólar y un repunte en las tasas de interés de Estados
Unidos, lo que resultaría en una crisis financiera. Jacob J. Lew, secretario
del Tesoro de Estados Unidos, indicó en un reporte que el aplazamiento de un
aumento en el techo de la deuda hasta el último minuto es precisamente lo que
no necesita actualmente la economía. ¡Seguro que lo dejan ir hasta el último
minuto del 171013 a fin de inyectar mayor volatilidad a los mercados y por
supuesto que se resolverá, como ya ha sucedido antes!
Así las cosas, el IPC*, avanza
marginalmente en la semana en +0.01467% vs el cierre de viernes de la semana
previa, cerrando el día de hoy, en 40,909 unidades. En lo que va del ejercicio
en curso lleva un rendimiento negativo del (-6.163%) y en los últimos tres años
su rendimiento nominal es del +20.179%. El rendimiento del IPC* en los últimos
doce meses va muy por debajo de los rendimientos de los mercados americanos y
de las principales bolsas.
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Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow
Jones, S&P500 y Nasdaq en la semana tuvieron los
siguientes cambios -1.2168%, -0.0739% y +0.3798%, respectivamente y acumulan en
los últimos doce meses rendimientos del +10.91%, +15.69% y del +20.90%,
respectivamente.
De las principales bolsas internacionales la de
mayor avance fue el MIB Italiano con +3.2792%, a pesar del espectáculo
de Berlusconi, en tanto que la del mayor retroceso fue el Nikkei Japonés
con -4.9848%, ante la impopularidad del aumento del IVA del 5 al 8%
propuesto por S. Abe. Acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +18.01%
y del +58.23%, respectivamente.
Las emisoras con los mayores
avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2013 y últimos 12 meses
son:
Genomma Lab fue la ganadora de la semana al avanzar 9.64%, asociado tanto por su
fortaleza en indicadores técnicos como por la colocación de Cebures* por 2 mil
mdp, de acuerdo con la nota de Metanálisis: Genomma Lab concretó la colocación
de Certificados Bursátiles (Cebures Lab’13-2) por un monto de $2,000 millones,
a un plazo de cuatro años, con vencimiento en octubre de 2017, pagarán
intereses cada 28 días a una tasa cupón de TIIE de 28 días más 0.70 puntos
porcentuales. Los recursos obtenidos serán utilizados para el refinanciamiento
de la deuda bancaria existente, por lo que no se incrementará la deuda, pero
mejora el perfil de vencimientos y disminuye el costo de la misma. Fuente:
Metanálisis.
En contraste, sorprendió el
hecho de que tres de las cuatro emisoras de Supermercados, bajaron en forma
importante en la semana, desligándose Comercial Mexicana de los
retrocesos. Homex baja el día de hoy 8.16% por incumplimiento en el pago
de intereses, siendo la más castigada en la semana.
Gruma
se mantiene como la de mejor rendimiento en el 2013 con +96.32% y como la mejor
en los rendimientos de los últimos doce meses con +107.17%, en tanto que las
desarrolladoras de vivienda como es sabido atraviesan por una situación por
demás crítica.
El tema de las desarrolladoras
de vivienda como sabemos ha estado complicado y se prevén mayores retos. Ver a
continuación interesante nota de Alicia Salgado: Alicia Salgado//
Cuenta Corriente. *Vivienda: trabuco sin resolver. Como es público, el sector
de vivienda en México atraviesa por muy serios problemas y, aunque el titular
de Hacienda, Luis Videgaray, y el de Sedatu, Jorge Carlos Ramírez, han
relanzado la política de vivienda con mayores subsidios y financiamiento –incluso
directo a desarrolladores– de Nafin de Jacques Rogozinski y, SHF de Jesús
Alberto Cano, el trabuco sigue sin resolverse. Mucho se habla de la terrible
situación que viven prácticamente todas las vivienderas denominadas grandes o
bursátiles como GEO, Homex, Urbi y Sare, las primeras tres en default desde
principios de año, pero la situación es más complicada de lo que parece. El
mercado de vivienda está altamente pulverizado y de las más de mil
desarrolladoras de vivienda registradas ante la Canadevi, que preside Fernando
Abusaid, solamente siete de ellas (CADU, SADASI, ROMA, ARA, QUMA y LOS PATOS),
que ostentan alrededor de 11% del mercado de Infonavit, han experimentado algún
tipo de crecimiento durante el último año. Para el resto de las desarrolladoras la
situación sigue siendo crítica (con gran diversidad de tamaño y mercado), y se
expresa en la caída de los créditos generados por el Infonavit (que representa
cerca de 75% del mercado total). La caída en la venta de casas nuevas del
Instituto ha sido de 15% respecto del año anterior, al pasar de 292 mil en
agosto de 2012, a 247 mil en agosto de 2013. Bueno. Usted sabe que el discurso oficial es que en
contra ha crecido la colocación de crédito para “remodelación o compra de casa
usada”, que se expande, pero no tanto como se dice y que la demanda ha
cambiado. Lo real es que el mercado del Infonavit en tan sólo un año ha dejado
de colocar más de 45 mil casas y mucho tienen que ver los problemas que
enfrentan las grandes desarrolladoras, donde GEO se mantiene como líder del
mercado en este segmento con tan sólo siete por ciento del mismo, seguido de
Grupo Javer con 4.5% de participación y otras empresas como ARA, CADU, RUBA y
SADASI, cada una con poco más de dos por ciento. Los números anteriores ejemplifican claramente
el alto nivel de pulverización de esta industria que tan sólo de diciembre del
año pasado a marzo de 2013, había perdido ya más de cinco mil millones de
dólares en valor de mercado. Al cierre de agosto de este año, Homex vio caer
más estrepitosamente sus ventas a través del Infonavit, con más de 79%,
colocando solamente mil 900 casas que nada tienen que ver con las poco más de
nueve mil que colocó a agosto de 2012; otra de las empresas más representativas
por su historia, más no por su participación de mercado actual, es Urbi, la
cual ya solamente ostenta poco más de uno por ciento del mercado de Infonavit y
durante el último año fue la que observó una caída dramática en el volumen de
casas vendidas, pues de agosto de 2012 a agosto de este año, su volumen de
casas cayó más de 73% pasando de poco más de diez mil 200 unidades a menos de
tres mil. La siguiente gran caída fue la
de GEO con casi 29% para pasar de 24 mil 500 unidades a casi 17 mil 500. Por su
parte, VINTE que es una de las consideradas pequeñas que representan mayor
potencial en el mercado, también registró pérdidas a agosto de este año pues
solamente colocó 756 viviendas mediante el Infonavit, respecto a 876 que colocó
a agosto de 2012, lo cual le representó una caída de 14 por ciento. Lo más
preocupante de esto son las más de 900 empresas que hacen cerca de 70% del
mercado, al pasar de casi 197 mil viviendas a 174 mil casas en sólo un año.
Ante este escenario, los vivienderos piden suelo parejo y que no les cambien de
un día para otro las reglas del juego. Los
retos para el gobierno son mayúsculos porque esta industria, además de tener
injerencia directa en 37 diferentes ramas de actividad económica, genera más de
8% del empleo formal en el país, lo que representa más de 3.5 millones de
empleos (que están en riesgo) y, hoy no sólo les preocupa el cambio en la
política de vivienda, sino el freno que inducirá el cobro del IVA a la venta de
casas y la no deducción de intereses reales de las hipotecas. Fuente: Excélsior,
pág. 5/ Dinero.
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La información más
relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia
fueron:
Buenos Datos.- El número de solicitudes iniciales al
subsidio por desempleo fueron de 308K vs las 315K del epec* y vs las 307K
del dato previo. Asimismo, el ISM* Manufacturero de sep13 se ubicó en
56.2 puntos, siendo su mejor nivel desde abr11, en tanto que la actividad
manufacturera de la región de la FED de Dallas de sep13 se ubicó en
12.8 puntos vs los 7.8 puntos del epec*.
Malos Datos.- Las nóminas privadas de la ADP* de sep13
se ubicaron en 166K, cuando el epec* estimaba la creación de 170K personas
contratadas, pero mejor a las 159K plazas del mes de ago13, en tanto que el ISM*
no manufacturero (de servicios) de sep13 cayó hasta los 54.4 puntos vs los 58.6
puntos de ago13 que fue el mejor mes desde dic05.
BC€*.- Mantuvo sin cambios su
tasa de referencia en 0.50%.
€urozona.- El PMI* Manufacturero
de sep13 bajo a 56.7 puntos desde los 57.1 puntos de ago13 y vs los 57.3 del
epec*, en tanto que el de servicios subió a 52.2 puntos vs los 50.7 puntos
de ago13. Por otra parte, la tasa de desempleo se mantuvo en 12%.
Al€mania.- Las ventas
minoristas de sep13 subieron 0.5 % vs ago13 y +0.3% vs sep12, en tanto que
la tasa de desempleo aumentó 0.1% en sep13, ubicándose en 6.9%. Por otra
parte, el PMI* Manufacturero de sep13 bajó a 51.1 puntos desde los 51.3
de ago13 y vs los 51.3 del epec*.
Inglaterra.- El PMI*
Manufacturero de sep13 cayó a 56.7 puntos desde los 57.1 de ago13. El epec*
era de 57.3 puntos.
Francia.- El PMI*
Manufacturero de sep13 subió a 49.8 puntos desde los 49.5 de ago13. El
epec* era de 49.5 puntos.
Italia.- El PMI*
Manufacturero de sep13 cayó a 50.8 puntos desde los 51.3 de ago13. El epec*
era de 51.0 puntos, en tanto que la tasa de desempleo de sep13 se ubicó
en 12.2%, subiendo 0.1% vs ago13. El epec* era del 12.0%. Finalmente Silvio
Berlusconi luego de dar bandazos de retiro de apoyo al Primer Ministro, Enrico
Letta, se retracta y le da un voto de confianza luego de causar hacia el
interior de su partido una verdadera crisis durante la semana.
€spaña.- El número de desempleados
vuelve a subir en sep13, luego de seis meses de lograr bajas. Fueron 25.6K
personas las que se sumaron a las 4.7 M de
personas en paro.
China.- El Flash del HSBC sobre
el PMI* Manufacturero de sep13, cayó a 50.2 puntos vs la lectura previa
de 51.2 puntos. En tanto que el de servicios mejoró, ubicándose en 55.4
puntos vs su lectura de ago13 de 53.9 puntos.
Japón.- S. Abe, Primer Ministro
anunció su Reforma Hacendaria de manera muy sencilla: Incremento al
consumo (IVA) del 5 al 8% a partir de abr14 e Incentivos a los sectores
productivos a fin de dinamizar la economía. El plan de estímulo económico es por
el equivalente a 51 B USD en el que se prevé incrementar el gasto en
infraestructura por parte del gobierno y otorgar incentivos fiscales para
promover la inversión. (En México se está haciendo exactamente al revés). Por
otra parte, las Ventas Minoristas de sep13 aumentaron 1.1% y las cifras
preliminares en materia de producción industrial de sep13 bajaron -0,2 %
vs ago13.
Hong Kong.- Las Ventas Minoristas
de sep13 subieron 7.2% vs sep12, en tanto que la Confianza del Consumidor
se ubicó en 77.9 puntos vs los 79.3 puntos del epec*.
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La información más relevante de la semana en
México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
La Confianza del Consumidor
de sep13 bajó 2% vs ago13, de acuerdo al INEGI, ubicándose en 94.1 puntos,
siendo el quinto mes de caída consecutiva en el indicador. Por otra parte, y luego
de 13 meses de retrocesos, en ago13 nuevamente las remesas suben 1.1% a
tasa anual, de acuerdo a Banxico, pero al convertirse en pesos, las cifras
muestran una caída, ya que su conversión fue 4.5% inferior a la de ago12 en que
el tipo de cambio era de 13.2 vs el de ago13, de 12.9 pesos por dólar. En el
YTD* a ago13 las remesas suman 14,456 M USD, cifra 7.4% inferior al mismo
periodo del 2012.
El Índice Manufacturero del IMEF
de sep13 subió 0.4 puntos vs ago13 y se ubica en 49.9 puntos y suma cinco meses
por debajo del umbral de expansión. Por otra parte, el Índice No
Manufacturero de sep13 subió solo 0.1 puntos y se ubica en en 50.1 puntos,
por encima del umbral de los 50 puntos que divide la contracción de la
expansión.
La encuesta de expectativas
económicas de Banxico, por octava ocasión en forma consecutiva revisaron a
la baja en sep13 la estimación de crecimiento real del PIB* a 1.43%, desde el
1.78% de ago13, lo que habla de la Reforma Hacendaria propuesta por el sabio de la economía
mexicana. ¡Un verdadero
desastre! Ver siguiente
nota de Lilia González de El Economista:
En riesgo, calificación
crediticia de México: CEESP. México no puede permitir un endeudamiento de 4.1%
del Producto Interno Bruto (PIB), como lo propone el gobierno federal en su
reforma hacendaria (considerando los requerimientos financieros totales del
sector público), porque ello pone en riesgo el salario real de los trabajadores
y su calidad de vida; además de la calificación y riesgo crediticio, advirtió
el sector empresarial. “El salario real cayó 76.1 % de octubre de 1976 a
diciembre del 2000, por políticas de exceso de deuda y de financiamiento con recursos
extranjeros en forma de pesos, como los tesobonos y la enorme cantidad de
valores gubernamentales que están hoy en manos de extranjeros”, alertó el
Centro de Estudios Económicos del Sector Privado (CEESP). En su análisis
semanal, el organismo aglutinado en el Consejo Coordinador Empresarial
considera que la deuda no debería crecer en más de 2.5 o 3% del saldo de la
deuda actual, es decir, no más de 280,000 millones de pesos, menos de la mitad
de lo que se propone. Con un gasto enorme que no puede ser financiado a menos
que se pida prestado, sucede que la deuda llegaría a superar 45% del PIB a
fines del 2014: se duplica la probabilidad de que cambie el spread y,
eventualmente, la calificación de México. “El ejemplo de estabilidad
macroeconómica y de finanzas públicas sanas se acabaría”, estableció el centro
de estudios. El CEESP que encabeza Luis Foncerrada sostiene que la deuda que se
propone pone en riesgo el salario real de los trabajadores para los siguientes
años. “Ya no podemos permitir que los trabajadores, en el espejismo del
crecimiento de un año, pierdan de nuevo la calidad de vida que difícilmente se
va recuperando”, asestó. El Economista, pág. 4 /En Primer Plano/ Lilia González
En más de la Reforma
Hacendaria, Gerardo Gutiérrez Candiani, Presidente del Consejo Coordinador
Empresarial (CCE), mantiene 15 mesas de trabajo con la SHCP para cabildear
cambios a la Reforma. En la siguiente liga ver “México Evalúa” http://t.co//ZzKThE97dV de Jonathan Heath.
Por
su parte, Darío Celis en Tiempo de Negocios, sacó una buena nota en la semana
respecto de la Reforma y la Industria Maquiladora: “Con reforma hacendaria 800
empresas maquiladoras podrían irse del país. Los más de 50 mil industriales
afiliados a la Canacintra entregan hoy a la Comisión de Hacienda de la Cámara
de Diputados su postura de cara a la propuesta de reforma hacendaria presentada
por el gobierno de Enrique Peña Nieto hace casi un mes. La industria enumera
las amenazas detectadas que considera podrán generar problemas económicos de
alto nivel, principalmente las que tienen que ver con desempleo y
desindustrialización por la falta de incentivos y el complejo esquema fiscal
que se vislumbra. El tema nodal hace referencia a la homologación del IVA en la
zona fronteriza que de 11% pasaría a 16%, además de las afectaciones a las
maquiladoras por la eliminación de la exención del IVA a las importaciones
temporales de las compañías exportadoras. Asimismo, el eventual incremento de
la base gravable para el pago del Impuesto Sobre la Renta, modificaciones y
ajustes que llevan una clara dedicatoria a la industria maquiladora de
exportación, que en su mayoría son empresas extranjeras. Se estima mensualmente
unas 20 empresas regresarían a sus países de origen. En tres años más de 800
compañías ya no tendrían operaciones en territorio nacional, lo que se
traduciría en la pérdida de más de tres millones de empleos tan solo en la zona
fronteriza. No olvidemos que la industria maquiladora es de las que más IVA generan
en el país, aportando un monto superior a 40% de lo recaudado a nivel nacional.
Es, además, una de las principales creadoras de empleo: más de 12 millones de
plazas directas. Por ello, los empresarios que representa Rodrigo Alpízar ya se
reúnen con los legisladores de diferentes estados para presentar su postura y
tratar de sensibilizarles al respecto. En la sesión de hoy ese frente común
será manifestado por la Canacintra. Otra tema que preocupa son los impuestos
verdes, ya que el grueso de las industrias utiliza combustibles fósiles, con
altas emisiones de carbono, que sirven para la manufactura de sus productos y
también en el transporte de materias primas o productos terminados. Por si lo
anterior no fuera suficiente, los industriales mexicanos se enfrentan en el
mismo ámbito de acción al denominado “boom energético” que está viviendo
Estados Unidos, donde la electricidad y el gas shale tienen costos hasta 400%
más económicos que en México. Lo anterior no sólo trae como consecuencia
afectaciones directas a la industria, sino que propiciará importantes cambios
en los hábitos de consumo de los mexicanos, lo que de manera indirecta podrá
afectar a la manufactura nacional, principalmente a las pymes. Así, las micro,
pequeñas y medianas empresas, generadoras de 90% de los empleos, se encuentran
también amenazadas, porque la reforma también busca eliminar el régimen de
pequeños contribuyentes (Repecos), lo que incentivará la informalidad. Y es que
cientos de empresas preferirán salirse del régimen y evitar el pago de altos
impuestos que estarán fuera de su alcance”
Llega
Ramón Güemez como nuevo director de Administración y Finanzas a la BMV*
en lugar del buen amigo Marco A. Hernández, jubilado recientemente.
La Consar hizo
adecuaciones al régimen de inversión de las Siefores, con el fin de otorgar
mayores herramientas para proteger los recursos de los trabajadores a través de
la diversificación de carteras y para incrementar los rendimientos. Entre otras
se autoriza la inversión en Fibras*.
Luis Téllez, Presidente de la
BMV* señaló que la propuesta de un gravamen del 10% a las ganancias de capital
en Bolsa es adecuada y va con lo que sucede en otras partes del mundo y que aún
así, seguiría siendo uno de los países con las tasas impositivas más atractivas.
La CNBV* autorizó el
inicio de operaciones de Banco Inmobiliario Mexicano (BIM), nueva
entidad especializada en adquisición de vivienda y opera como Institución de Banca
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REFERIDOS.
Notas de Metanálisis / Infosel.-
ALFA.-Mejora S&P
calificaciones de deuda a subsidiarias de Alfa. La calificadora Standard &
Poors (S&P) mejoró la calificación de las emisiones de deuda de las
subsidiarias de Alfa: Alestra, Nemak y Sigma, debido a la mejoría que han
mostrado en sus perspectivas de negocio y resultados operativos y financieros. Consideramos
que es una noticia positiva ante la oferta pública de acciones de Sigma que
están preparando, y también para las acciones de Alfa A, pero el potencial de
esta última ya es corto por el alza que ha tenido en este año. Fuente:
Metanálisis.
ASUR.- Logra un buen
crecimiento el tráfico de pasajeros en septiembre. El tráfico total de
pasajeros aumentó 10.0% en septiembre, con respecto al mismo mes de 2012,
superando las expectativas del mercado. El tráfico nacional creció 9.1%, y el
internacional creció 10.9%. Este resultado deja buenas expectativas para el
reporte del tercer trimestre del año, por lo que vemos un rompimiento de la
resistencia que tiene en $152.30 donde se ubica el promedio móvil de 200 días.
Fuente: Metanálisis.
CEMEX.- Aumenta el monto máximo
de compra de notas senior. La oferta de compra es para las notas senior
garantizadas con cupón de 9.625% con vencimiento en 2017 emitidas por CEMEX
Finance LLC, mismas que se pagarán en efectivo conforme a su oferta previamente
anunciada, del monto original de Euros 150 millones a Euros 220 millones. Con
lo anterior mantenemos el precio objetivo de $16.00 para este año. Fuente:
Metanálisis.
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WALMEX.- Otro pobre resultado
de ventas, debajo de las expectativas. Las ventas a tiendas iguales tuvieron
una caída de 4.7% durante septiembre, comparadas con el mismo mes de 2012,
mientras que las ventas a tiendas totales cayeron 0.1%. Este desempeño no lo
habíamos visto en la empresa, por lo que no descartamos que la acción regrese
por debajo de los $32.00 en el corto plazo. Fuente: Metanálisis. / WALMEX)
BAJAN VMT MÉXICO 4.7% SEP. 2013 VS SEP. 2012 –RETRANS Se retransmite el
servicio enviado al ticker de Infosel el 3 de octubre a las 18:21 horas. MÉXICO,
Infosel, octubre. 4.- Wal-Mart de México y Centroamérica (WALMEX) informó que
durante el mes de septiembre sus Ventas Mismas Tiendas (VMT) en México, es decir
las que tienen más de un año en operación, registraron una caída de 4.7%
comparadas con el mismo periodo del año anterior. En tanto, las Ventas Totales
(VTT) en el país durante el mes pasado presentaron una baja marginal de 0.1%,
contrario al consenso de Infosel, que esperaba un crecimiento de 2.2%. Por
medio de un comunicado, la cadena minorista señaló que sus ventas totales el
pasado septiembre ascendieron a 32 mil 850 millones de pesos (mdp), es decir,
0.5% más comparados con los ingresos de septiembre de 2012. Si se considera el
periodo de cuatro semanas comprendido del 31 de agosto al 27 de septiembre de
este año y se compara con las cuatro semanas que finalizaron el 28 de septiembre
del año pasado, las VTT tuvieron un crecimiento de 2.0% y las VMT presentaron
una baja de 2.6%, informa la emisora en el documento. WALMEX apuntó que, de
acuerdo con la norma financiera NIIF5, las ventas que se realizaron en México
no contemplan las del segmento de restaurantes. En Centroamérica, sin
considerar los efectos de las fluctuaciones cambiarias, WALMEX reportó un alza
de 4.8% y 0.4% para ventas totales y ventas mismas tiendas, respectivamente. La
firma agregó que durante septiembre de este año inauguró 12 tiendas, 11 de
ellas en México y una más en San Salvador, en El Salvador. Las tiendas que se
abrieron en México fueron dos Bodegas Aurrerá, seis Bodegas Aurrerá Express, un
Walmart, un Sam´s Club y una farmacia Medimart. Adicionalmente, durante
octubre, la firma abrió dos Bodegas Aurrerá Express, una en Aguascalientes y la
segunda en la Ciudad de México. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
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(ELEKTRA) ANUNCIA RETIRO DE
OPERACIONES EN ARGENTINA. MÉXICO, Infosel, octubre. 2.- Grupo Elektra (ELEKTRA)
anunció que retira y liquida sus operaciones en Argentina debido al
"difícil entorno macroeconómico y de negocios, que resta viabilidad a la
operación en ese país", detalló la firma a través de un comunicado. La
firma señaló que el control cambiario y las restricciones a importaciones y
exportaciones limitan el acceso a mercancías para el comercio, en tanto, los controles
al flujo de capitales restringen las inversiones. "La alta inflación
dificulta la planeación de los negocios, mientras que la regulación laboral
permite prácticas sindicales que afectan el ambiente de inversión. De igual forma,
existe una cultura de no pago de adeudos que hace inviable el negocio del
crédito" apuntó ELEKTRA en el documento. La firma de servicios financieros
y de comercio especializado se concentrará en los mercados con mayores perspectivas
de rentabilidad. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
(ARA) RECIBE EL PREMIO OBRA DEL
AÑO 2013. MÉXICO, Infosel, octubre. 2.- Consorcio Ara (ARA) obtuvo ayer el
Premio Obra del Año 2013 en su décima edición, en la categoría "Desarrollo
Habitacional", que otorga el Grupo Expansión anualmente a través de la
Revista Obras. El desarrollo habitacional Foresta Crystal Lagoons, localizado
en Metepec, Estado de México, fue quien recibió el galardón. El desarrollo es
un proyecto "innovador de mil 450 viviendas horizontales y verticales,
ubicadas alrededor de una laguna cristalina, la cual tiene una extensión de 3.4
hectáreas". La laguna se encuentra construida bajo un concepto de sustentabilidad
y prevé la captación, el tratamiento y reutilización del agua, además permite
desarrollar actividades al aire libre, informó ARA. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
(ARA) RECHAZA DAÑOS EN SUS
DESARROLLOS TRAS PASO DE "MANUEL". MÉXICO, Infosel, octubre. 1.- Los
cinco desarrollos habitacionales construidos por Consorcio Ara (ARA) en Acapulco,
Guerrero, no sufrieron afectaciones tras el paso de "Manuel", debido
a las "grandes" obras de infraestructura urbana que la compañía
realiza junto con sus desarrollos habitacionales, aclaró Jaime del Rio, director
de relación con inversionistas, en entrevista con INFOSEL. "Derivado de la
tormenta ‘Manuel’, realmente nuestros desarrollos no tuvieron afectación, y no
tuvieron afectación por las obras de infraestructura urbana" que la viviendera
realiza, indicó el directivo. Indicó que pese a que el sector vivienda no goza
de prestigio, ARA se diferencia de las demás por su solidez financiera, modelo
de negocios, diversificación de oferta de productos de vivienda, entre otros. Este
martes, trascendió que Casas GEO, Desarrolladora Homex (HOMEX) y ARA serían
investigadas en torno a la presunta autorización ilegal de permisos para construir
viviendas de interés social en Acapulco, Guerrero, de acuerdo con el diario 24
Horas. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
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(GFAMSA)
INICIA OPERACIONES EN NEGOCIO PRENDARIO.
MÉXICO, Infosel, octubre. 2.- Grupo Famsa (GFAMSA) informó que su
subsidiaria Banco Ahorro Famsa concretó la adquisición de los derechos para la
operación de 167 sucursales enfocadas al negocio prendario, los cuales compró
Monte de México (Montemex) el pasado 2 de septiembre. Por medio de un
comunicado enviado a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), la firma indicó que
registró las operaciones de dichas sucursales a partir del 1 de octubre de
2013. La negociación, que asciende a un monto aproximado de 400 millones de
pesos (mdp), comprende la compra de otros activos tales como el portafolio de
derechos de crédito con garantía prendaria, el mobiliario y equipo de las sucursales,
diversos desarrollos tecnológicos y propiedad industrial. GFAMSA reveló en el
documento que el monto de la transacción será liquidado con recursos generados
de la operación de Banco Famsa. Asimismo, la empresa añadió que con esta
operación apoya la estrategia de expansión nacional de la compañía hacia nuevos
territorios y fortalece su presencia en estados con baja penetración. Fuente:
REDACCIÓN INFOSEL.
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Terrafina (TERRA.13). Anuncia
el cierre de la adquisición de las propiedades industriales de Kimco/American
Industries, con varios aspectos positivos. Consideramos que el cierre de la
transacción con Kimco/AI por US$600 millones anunciada en mayo (la adquisición
de 87 propiedades industriales con una superficie total de 11 millones de pies
cuadrados en las regiones norte y fronteriza de México) es positivo para
Terrafina debido al aumento de Fondos de Operaciones (FFO) por acción (y, por
lo tanto, de los dividendos) de una estructura de capital de mayor
apalancamiento con financiamiento relativamente a bajo costo. Además, la
compañía anunció la venta inmediata de 525 mil pies cuadrados de los activos
adquiridos a un arrendatario/comprador por US$38 millones, y el inicio de un
posible proceso de venta de una parte de sus reservas territoriales actuales,
lo cual nos parece positivo. Fuente: Acci
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Glosario
de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data
Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las
nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer
semana del mes); *ADR = American
Depositary Reciept; AICM =
Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación
Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de
Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas
de Autoservicio y Departamentales *BB
= Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones
económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se
libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE =
Banco Central Europeo; *BID = Banco
Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa
Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en
donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países
en donde las tasas son altas; *CBFIS
= Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs ó Cebures= Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro
contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de
un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa
de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de
Desarrollo; *COFECO = Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; CdeP = Club de
París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI*
= Comisión Nacional de Vivienda; CPI*
= Consumer Price Index = INPC*; *CPO
= Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes
de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec =
Estimado por el consenso; EPS* =
Earnings per Share; *ESM = Fondo de
Rescate Permanente (Europa); *ETF =
Exchange Trade Found; *EV =
Enterprise Value; *FAO =
Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED
= Reserva Federal de USA; *FEEF =
Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras
= Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite
invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment
Trust); *FLE = Flujo libre de
efectivo; *FMI = Fondo Monetario
Internacional; *FOMC = Federal Open
Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year /
Fiscal Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto
Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar
comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma
anticipada el IC*<; *ICP=
Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el
comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED
= Inversión Extranjera Directa *IFB
= Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo
de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM = Instituto Federal de Especialistas en
Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad
Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que
muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto
plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC
= Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y
Cotizaciones de la BMV; *IPM =
Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y
Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del
sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos
proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas
industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de
éste, contracción; *LCF = Línea de
Crédito Flexible; *MACD = Moving
Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad
Financiera; MILA = Mercado Integrado
Latinoamericano; *MIST = México,
Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC
= Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*=
Morgan Stanley Capital International; *NAR
National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios);
*NAHB = National Association of Home
Business; *NSS= Naked Short Sale
(venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización
Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =
Organización de Países Exportadores de Petróleo; pb*
= Puntos Base; *P/E = Price / Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA =
Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia,
Grecia y España; *PMI = Purchasing
Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas
realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y
es usado para predecir el ISM
manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI
= Producer Price Index; *PPP =
Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter
= Trimestre; *QE= Quantitave
Easing (Programa de alivio a la economía
en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de
Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de
Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema
Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión;
*Sequester = Recorte de Gasto; *SHCP
= Secretaría de Hacienda y Crédito Público;
*SOFOM = Sociedad Financiera
de Objeto Múltiple; *Stand Still = Periodo de Transición
para renegociar adeudos con sus acreedores; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist
= Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN
= Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA
(Beneficio por acción); *VMT =
Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un
establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas
aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial: *WS
= Wall Street; YTD = Year to Date
(acumulado).
(1) El índice manufacturero
de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes
industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo
distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras
Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por
factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y
cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las
series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más
días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en
las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por
ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad
provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En
este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas
consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su
presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie
económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el
inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un
mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la
identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la
variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie
desestacionalizada del total del IGAE
se calcula de manera independiente a la de sus componentes.
Fuente: INEGI.
Fuentes: Buró
Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada,
Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros; Diarios
Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros;
Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN
Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica,
Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como
El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros
de Bolsa y páginas web de las empresas
consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines
Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com,
forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.
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