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Culmina una buena semana para los
mercados. La nota la puso Janet Yellen al dejar la tasa de referencia sin
cambios, además de los buenos datos económicos en USA. Ver
cuadro de Tasas de Interés en los principales países:
Fuente: Trading Economics
Fuente: Trading Economics
Además, el PMI* de Chicago con
muy buena lectura que paso de la contracción a la expansión y los datos de
empleo que se muestran más abajo. En México la rebaja de calificación de
Moody´s a Pemex afectó el cierre mensual y el trimestral aunque con muy buen
ritmo de crecimiento en lo que va del ejercicio. Japón con malos datos en
materia de crecimiento económico en tanto que China tuvo buenas lecturas
económicas. €uropa con señales mixtas que no terminan por establecer una
tendencia ante las políticas Dovish* de M. Draghi.
Así las cosas, el IPC* de la BMV*
avanza en la semana un 0.91% y se ubica el día de hoy en las 46,062.92 unidades.
Acumula un rendimiento nominal en el ejercicio en curso del +0.91% y del +4.21%
en los últimos doce meses, por encima de los mercados americanos.
Por lo que hace a los mercados
americanos, el Dow, S&P500 y Nasdaq 100 con los
siguientes cambios en la semana del +1.58; +1.81 y del +2.95%, respectivamente. En los últimos
doce meses sus rendimientos son negativos con el +0.17; +0.28
y del +0.56% respectivamente.
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Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2016 y últimos 12 meses son:
OHL México es la de mayor avance
semanal y continúa liderando los rendimientos del ejercicio en curso con +49.67%
aunque con rendimientos negativos en los *ttm del -3.12%.
GMéxico retrocede en la semana -5.01% pero continúa con un buen rendimiento en el ejercicio en curso del 11.42% y en los *ttm su rendimiento es negativo con -8.18%. La emisora de mayor retroceso en el ejercicio en curso es Elektra con -11.80%
Lala nuevamente lidera los rendimientos de los últimos doce meses con +54.84%, en tanto que ICA continúa en el último sitio con rendimientos negativos de los últimos doce meses de -65.61%. Ver Nota de ICA: Fuente: El Financiero.- Pérdidas de ICA suben 409% en 4T15. Al presentar su informe financiero antes de la prórroga otorgada por la Bolsa Mexicana de Valores, la constructora evitó la suspensión de su cotización en el mercado local.
El IPC de la BMV* con señales
mixtas para los próximos días.
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
BÁSICO E INTERMEDIO I: SÁBADO 16 DE ABRIL
2016
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TENEMOS CURSOS VIA REMOTA ENTRE SEMANA DE LUNES
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Buen Reporte trimestral en Investing.- Fuente: mx.investing.com. Por Gabriela Siller
Pagaza. Concluye el primer trimestre del 2016 y los mercados de capitales de
América lograron acumular rendimientos trimestrales positivos, recuperándose de
las turbulencias registradas en las primeras sesiones del año. Mientras tanto,
los índices accionarios de Europa y Asia se quedaron en terreno negativo,
siendo la plaza de Shanghái la que registró mayores pérdidas (-15.12%) y donde
se originó la incertidumbre de los mercados a inicio de año. El periodo de
enero a marzo se puede dividir en dos; la primera parte del trimestre estuvo
liderada por China, los bajos precios del petróleo y menores perspectivas
económicas para este año. Luego de una serie de datos económicos negativos de
la segunda potencia mundial y medidas mal implementadas por funcionarios en el
mercado de capitales de ese país, la aversión al riesgo se incrementó entre los
participantes del mercado y se contaminó a nivel global, provocando caídas de
hasta 7% diario en algunos índices accionarios. Por su parte, los precios del
petróleo marcaron una tendencia bajista desde inicio de año ante la fuerte
preocupación de la sobreoferta de este commodity. Este entorno llevó a los
principales organismos (BM y FMI) a recortar las expectativas de crecimiento
económico mundial. Así, ante un panorama adverso, los participantes del mercado
prefirieron refugiarse en activos más seguros y abandonar el mercado de
capitales. Sin embargo, la segunda mitad del trimestre el mercado reflejó un
tono diferente adentrándose a un proceso de corrección. Al conocer que algunos
miembros y no miembros de la OPEP podrían acordar recortes de producción de
crudo, aunado a las decisiones acomodaticias de Bancos Centrales (BCE, Fed,
Banco Central de Japón e Inglaterra) ante una economía mundial débil, los
inversionistas se mostraron optimistas regresando a tomar activos riesgos. En
Asia, los rendimientos trimestrales se registran como sigue: el índice de
Shanghái de China - 15.12% mientras que el índice Nikkei 225 de Japón, si bien
lleva una tendencia alcista desde el 15 de febrero, no ha logrado alcanzar el
nivel del cierre de 2015, llevándolo a un rendimiento negativo actual de
11.95%. En Europa, índice Stoxx 600 cerró con una caída trimestral de 8.04%,
mientras que el DAX de Alemania retrocedió 7.24% en los últimos tres meses. El
índice de Italia, FTSE MIB, acumuló una pérdida trimestral de 15.41%, mientras
que los accionarios de España y Francia cayeron -8.60% y -5.43%,
respectivamente. En México, el Índice de Precios y Cotizaciones cerró la sesión
en 45,881.08 puntos, un retroceso de 0.67% durante el día pero acumulando un
rendimiento en el 2016 de 6.76%, su mejor desempeño trimestral desde el cuarto
trimestre de 2012. Las emisoras que registraron mayores avances durante el
trimestre fueron: OHLMEX* (+51.55%), CEMEX (NYSE:CX) CPO (+33.09%) y LACOMER
UBC (+26.53%), mientras que las que presentaron mayores pérdidas para dicho
periodo fueron: ELEKTRA * (-10.92%), SITES L (-10.53%) y WALMEX * (-5.73%). En
Estados Unidos, el Dow Jones registró un rendimiento trimestral de 1.49%,
cerrando en 17,685.09 puntos. Por su parte, el S&P 500 continúa por arriba
de los 2 mil puntos pero aún lejos de su máximo de 2,133 unidades alcanzado en
mayo de 2015. En los primeros tres meses del año acumuló un rendimiento de
0.77%. En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro
a 10 años presentó una caída de 49.73 puntos base durante el trimestre, pasando
de 2.2694% al cierre de 2015 a 1.7721%, ante una mayor aversión al riesgo
presentada entre los inversionistas en la primera parte del periodo. Por su
parte, la tasa de rendimiento de los bonos M mostró la misma tendencia pasando
de 6.277% al cierre de 2015 a 5.959% al cierre de marzo, un retroceso de 31.7
puntos base. Fuente: mx.investing.com. Por Gabriela Siller Pagaza.
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inversiones, mejor te enseñamos las variables económicas que sigue el mercado,
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interpretación de los gráficos que va conformando cada emisora con los estudios
que se aplican a estos. NO SOMOS ASESORES EN INVERSIONES, POR LO TANTO NO
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PERSONA QUE TOME EL CURSO SEA SU PROPIO ASESOR Y DECIDA SUS PROPIAS
INVERSIONES. NO TENEMOS INTERMEDIACIÓN BURSÁTIL, NI ADMINISTRAMOS PORTAFOLIOS.
SOMOS ÚNICAMENTE CAPACITADORES.
La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Buenos Datos.- El asociado con el reporte en materia de empleo
de la ADP* de ayer y los reportes de las nóminas no agrícolas, el ISM*
Manufacturero y Sentimiento del Consumidor reportados el día de hoy.
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Malos Datos.- El relativo al número de solicitudes
iniciales al subsidio por desempleo y tasa de desempleo que sube a 5%.
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FED*.- Fuente: El Economista.- ADVIERTE JANET YELLEN. Mantuvo Fed estables tasas para adelantarse
a riesgos. La presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, aseguró que
mantuvieron estables tasas de interés para adelantarse a riegos globales. Fuente:
El Economista.
China.- Fuente: El Financiero.- PMI oficial del sector de servicios de China sube a 53.8% en marzo. El Índice de Gerentes de Compras oficial del sector no manufacturero de China subió a 53.8 puntos en marzo frente a los 52.7 puntos del mes anterior. Fuente: El Financiero.
Japón.- Fuente: El País.- Por Xavier
Fontdegloria.- La economía japonesa vuelve a los números rojos. El PIB
nipón se contrae un 0,4% en el cuarto trimestre de 2015. La bajada pone en
entredicho la efectividad de las políticas expansivas del Ejecutivo liderado
por Shinzo Abe. Fuente: El País.- Por Xavier Fontdegloria
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Fuente: El
Financiero.- BlackRock podría eliminar
400 empleos en las próximas semanas. BlackRock tiene contemplado recortar a cerca del 3 por ciento de su
plantilla de trabajadores, por lo que 400 mil empleos podrían ser eliminados,
sumándose así a otras gestoras de fondos que están recortando plazas debido a
la volatilidad de los mercados. Fuente: El Financiero
Fuente: El Financiero.- Anbang se baja del ring: retira oferta por Starwood.
El consorcio chino retiró su oferta por 14 mil millones de dólares para comprar
a la cadena hotelera Starwood, con lo que abandona la pelea con Marriott, que
busca crear la mayor compañía de alojamiento del mundo. Fuente: El Financiero
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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Fuente: El Financiero.- Moody’s baja la nota de Pemex a un paso del grado especulativo.
La agencia calificadora reduce la calificación de la petrolera mexicana en dos
escalones, a ‘Baa3’, la última con grado de inversión en la clasificación de
Moody's, ya que la siguiente hacia abajo es 'Ba1', considerada en grado
especulativo. Fuente: El Financiero
Fuente: El Financiero.- Se
desploman reservas petroleras
'seguras'. Las reservas petroleras clasificadas como 1P cayeron a 10 mil 242.7
millones de barriles de petróleo crudo equivalente, 21.3% menos que el año
pasado. Fuente: El Financiero
Fuente: El Financiero.- Mezcla mexicana gana 12.35% en el
primer trimestre de 2016La mezcla mexicana cerró el primer trimestre del 2016
en un precio de 30.75 dólares por barril, lo que representó una ganancia de
12.35% en el periodo pese al complicado comienzo que registraron los precios
internacionales del petróleo. Fuente: El Financiero
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Fuente: El Financiero. Alfa regresa con nueva oferta ‘bajo el
brazo’ para adquirir Pacific. A principios de este mes Alfa retiró una
propuesta para adquirir Pacific E&P, por lo que su regreso con una nueva
oferta ha sorprendido a los inversionistas. Fuente: El Financiero
Fuente: El Financiero GACM lanzó las prebases para la pista II
del nuevo aeropuerto. Desde esta tarde se puede consultar en Compranet las
prebases para la construcción de la segunda pista del nuevo Aeropuerto de la
Ciudad de México; se prevé que los trabajos inicien el 18 de julio del presente
año. Fuente: El Financiero
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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP =
Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial
de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la
primer semana del mes); *ADR =
American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de
México; *AMB = Asociación
Mexicana de Bancos; *AMDA =
Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria
Automotriz; *AMIB =
Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de
Autoservicio y Departamentales; *asap
= as soon as possible; *BB = Beige Book (es una recopilación de
la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos
de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de
política monetaria) *BCE =
Banco Central Europeo; *BID =
Banco Interamericano de Desarrollo *BM =
Banco Mundial; *BMV =
Bolsa Mexicana de Valores; *Bondes =
Bonos de de Desarrollo del Gobierno Federal; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry
Trade = Préstamos en países
en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en
países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios
Inmobiliarios; *CBs ó Cebures= Certificados Bursátiles;
*CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra
cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un
país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de
rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia;
*CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CFTC = Commodity Futures Trading
Commission; *CNBV =
Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de
Desarrollo; *COFECE =
Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA,
Alemania, Italia y Francia; *COMEX =
Commodity Exchange; CONAVI*
= Comisión Nacional de Vivienda; CPI*
= Consumer Price Index = INPC*; *CPO =
Certificados de Participación Ordinarios; CUF*
= Circular Única Financiera; *DLRTRAC y PSOTRAC de QuantaShares; *DOF =
Diario Oficial de la Federación; *Dovish = Posición Expansionista vs Hauckish, posición restrictiva,
en las decisiones de política monetaria; *DPI = Disposable Personal Income; *EAPP = Expanded Asset Purchase Programe; * EBITDA = Ganancias antes de intereses,
impuestos, depreciación y amortizaciones; *Ecofin = Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y
Empleo; *epec = Estimado
por el consenso; EPS* =
Earnings per Share; *ESM =
Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y
alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad
Financiera; *FHFA =
Federal Housing Finance Agency; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y
Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son
conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FINRA = Financial Industry Regulatory Authority; *FITCA = Foreign Account Tax Compliance Act;
*FLE = Flujo libre de
efectivo; *FMI = Fondo
Monetario Internacional; *FOMC =
Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *Forex = Off-exchange foreign currency; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del
Consumidor; IC* =
Indicador Coincidente (Indicador de Corto Plazo que refleja el estado general
de la economía mexicana y permite realizar comparaciones vs países de la OCDE*)
<El IGAE* trata de proyectar en forma anticipada el IC*<; *ICP=
Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide la confianza para
las inversiones); *ICS =
Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20
ciudades); *IDE = Impuesto
a Depósitos en Efectivo; *IDR =
Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los
gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así
como los de construcción); *IFECOM =
Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IFT = Instituto Federal de
Telecomunicaciones; *IGAE = Indicador
Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos
sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía
mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMCP = Instituto Mexicano de Contadores
Públicos; *IMEF =
Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al
Consumidor; *IPC = Índice
de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros,
*ISM = Instituto de
Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de
actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los
datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350
empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por
debajo de éste, contracción; *LCF =
Línea de Crédito Flexible; *LGSM = Ley General de Sociedades Mercantiles; *MACD = Moving Average Convergente &
Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad
Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y
Turquía; MLP* = Master
Limited Partnerships; *MPC =
Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*=
Morgan Stanley Capital International; *NAR National Association of Realtors
(Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home
Business; *NIF = Normas de
Información Financiera; *NFA = National Futures Association; *NFP = Non-Farm Payroll <Refiere a
las cifras deempleo No Agrícola; *NSS= Naked Short Sale (venta al
descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del
Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP = Organización de Países
Exportadores de Petróleo; *OTC
= Over-the-counter; pb* =
Puntos Base; *P/E = Price
/ Earnings; PBD* =
Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE =
Personal Consumption Expenditures; *PEA = Población Económicamente
Activa; *PIIGS = Portugal,
Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI =
Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en
encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y
Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de
Compras-; *PO = Precio
Objetivo; *PPI = Producer
Price Index; *PPP = Precio
Promedio Ponderado; *Q =
Quarter = Trimestre; *QE=
Quantitave Easing (Programa de alivio a la economía en USA que trata de
inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el
fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de
Inversión Bursátil; *SAS = Sociedad
por Acciones Simplificada; *SCJN =
Suprema Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SENER = Secretaría de Energía; *Sequester = Recorte de Gasto; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito
Público; *SYRIZA = Partido político griego de izquierda y actual
partido en el gobierno del país heleno; *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto
Múltiple; *Stand Still =
Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *tapering = Reducción de estímulos monetarios; *TARP = Troubled Assets Release Programm; *TRAC
= Títulos Referenciados a Acciones (TRACs); Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *TPP = TransPacificPartnership (Acuerdo
de Asociación Transpacífico); *ttm =
twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por
largo plazo; *UE = Unión
Europea; *UN = Utilidad
Neta; *UO = Utilidad de
Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que
coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de
operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:
*WS = Wall Street; *YOY = Year-over-year; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El
índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la
producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco
estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois,
Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras
Desestacionalizadas: Las series económicas se
ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se
repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica
de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen
más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima
en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como,
por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la
Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la
desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en
remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia
dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al
no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior.
Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y
pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la
posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión,
en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a
la de sus componentes. Fuente:
INEGI. /// Posiciones en materia
de política monetaria: Hawkish = Restrictiva; Dovish = Expansionista
Fuentes: Buró
Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada,
Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros;
Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas,
entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex,
Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver /
Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA.
Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia,
Wikinvest, Foros de Bolsa y páginas web de las empresas consultadas,
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de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com,
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