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Culmina una semana de ajustes en los
mercados americanos por toma de utilidades luego de que J. Yellen anunciara que
por el momento y en septiembre 2016 no subirán las tasas de referencia. En la
semana se especulaba que en la reunión anual de Jackson Hole se podrían tener
pistas respecto de la decisión y hoy finalmente la presidente de la FED* dio
calma a los mercados. €uropa rebota luego de las caídas de la semana pasada.
El MIB Italiano sube 3.27% y el IBEX 35 2.47%, en tanto que en Latam tuvimos
los mayores retrocesos. El IPC* retrocede con fuerza por mayores temores
respecto a la situación de los últimos meses que enrarece el entorno económico
del país. Las calificadoras ven riesgos en el déficit de los Estados, entre muchos
otros coyunturales de México que hacen que se ponga en riesgo la nota
crediticia de México por parte de las calificadoras. Además las rebajas en el Outlook
de CFE* y Pemex a negativo y el dato de Inversión extranjera en valores
gubernamentales que registró salida histórica y Fitch recortó la calificación de Veracruz
por inconsistencias.
Así las cosas, el IPC* de la BMV*
retrocede en la semana -1.92% ubicándose el día de hoy en las 47,369.57 unidades.
Acumula un rendimiento nominal en el ejercicio en curso del +10.22% y del +19.45%
en los últimos doce meses.
Por lo que hace a los mercados
americanos, el Dow, S&P500 y Nasdaq 100 con los
siguientes cambios en la semana del -0.85; -0.68 y del -0.37%,
respectivamente. En los últimos
doce meses sus rendimientos son del +10.45; +9.13 y del +8.44%, respectivamente.
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Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2016 y últimos 12 meses son:
La emisora de mayor avance
en la semana fue ICA con +27.55% y
sale de entre las cinco del peor desempeño en el 2016, aunque sigue siendo la
de la mayor minusvalía en los *ttm. En contraste, Peñoles retrocedió -10.99%,
aunque sigue siendo la de mayor avance tanto en el 2016 como en los últimos
doce meses.
Las emisoras de mayor
retroceso en el ejercicio en curso y en los *ttm siguen siendo ICA y Elektra, además de América
Móvil y Alfa.
El IPC* con señales débiles
para las siguientes sesiones, pero cercano a importante zona de apoyo en las 47K
unidades. Habrá que ver si la respeta.
Fuente: El Economista.
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interpretación de los gráficos que va conformando cada emisora con los estudios
que se aplican a estos. NO SOMOS ASESORES EN INVERSIONES, POR LO TANTO NO
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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Buenos Datos.- Los relacionados con Pedidos de Bienes
Duraderos, Venta de Casas Nuevas y el número de solicitudes iniciales al
subsidio por desempleo, entre los relevantes.
Fuente:
Finviz.com
Malos Datos.- El asociado con
las ventas de casas usadas de jul16. No obstante lo anterior el nivel de precios
se ha mantenido hacia la alza y el indicador de venta de casas nuevas repuntó.
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Fuente: El Financiero.- Alza de
tasas no descarrilará a economía EU: funcionarios de la Fed a activistas. Funcionarios
de la Reserva Federal se presentaron ante un grupo de activistas para defender
el alza de tasas, reunión que resultó ser un difícil interrogatorio para los
miembros del banco central de Estados Unidos. JACKSON HOLE.- Un grupo
excepcionalmente grande de funcionarios de la Reserva Federal se presentó el
jueves ante activistas y defendió sus planes de subir las tasas de interés para
evitar que la economía de Estados Unidos se recaliente. Varios funcionarios
dijeron que un alza gradual de los fondos federales les permitiría estimular a
la economía por más tiempo, pero que un recalentamiento podría terminar en un
aumento pronunciado del costo del crédito y en una recesión. "No se trata
de intentar de impedir que la economía crezca", dijo el presidente de la
Fed de San Francisco, John Williams, a unos 100 miembros "Fed Up"
-una coalición de organizadores sindicales y activistas comunitarios- antes de
una reunión anual de jefes de bancos centrales y académicos. "Vamos a
mantener a la economía creciendo, vamos a hacer que crezca con fuerza",
agregó. La presidenta de la Fed de Kansas City, Esther George, apuntó, "mi
objetivo no es desacelerar la economía". Los funcionarios de la Fed aún
deben tomar una decisión sobre cuándo subir las tasas nuevamente, luego de que
lo hicieron en diciembre por primera vez en casi una década. Gran parte de sus
comentarios en público en las últimas semanas sugieren que se aproximan a un
ajuste. Tanto Williams como George han afirmado recientemente que el empleo y
la inflación de Estados Unidos han mejorado lo suficiente como para justifica
un alza de tipos. Los activistas, que se reunieron con 11 funcionarios de la
Fed en un encuentro abierto sin precedentes antes de la conferencia anual de la
Fed de Kansas City, utilizaron abucheos y aplausos para demostrar que no
estaban convencidos. Años de bajos aumentos de los sueldos y de subempleo han
dejado a los estadounidenses con la sensación de que fueron excluidos de la
recuperación económica, a pesar de que la tasa de desempleo alcanza a un 4.9
por ciento. Subir las tasas en este punto de la recuperación significa que
"nos dejarán atrás, empinando más la escalera justo después de que ustedes
ya la subieron", dijo Rod Adams de Minneapolis. La reunión, que los
organizadores describieron como una audiencia para intercambiar ideas, resultó
ser un difícil interrogatorio para los funcionarios de la Fed, que rara vez se
presentan en público en un número tan grande. "Una de las metas clave
debería ser que no tengamos otra recesión", dijo el presidente de la Fed
de Boston, Eric Rosengren, quien ha sido una de las voces más moderadas al
interior del banco central. Fuente: El Financiero.
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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Calificadoras.- Fuente: El
Universal / Dinero.- S&P baja
perspectiva crediticia de México por deuda alta. Standard & Poor´s
(S&P) cambió de estable a negativa la perspectiva de la calificación
crediticia de riesgo soberano de México, debido al deterioro en el nivel de la
deuda pública. La calificadora advirtió que existe la posibilidad de que en un
año pueda bajar la asignación que tiene el gobierno mexicano. "La revisión
de la perspectiva de las calificaciones en escala global refleja una
posibilidad de al menos una en tres de que bajemos la calificación en los
próximos 24 meses si el nivel de deuda del gobierno general o la carga de
intereses presenta un deterioro superior a nuestras expectativas, y aumenta la
vulnerabilidad de las finanzas públicas de México ante los shocks adversos”,
ponderó. Ello debido a que si bien cambio la perspectiva a negativa, también
confirmó sus calificaciones soberanas en moneda extranjera de largo y corto
plazo en escala global de ‘BBB+’ y ‘A-2’, respectivamente. Asimismo ratificó
sus calificaciones soberanas en moneda local de largo y corto plazo en escala
global de ‘A’ y ‘A-1’, respectivamente. De igual manera, reafirmó su evaluación
del riesgo de transferencia y convertibilidad (T&C) para México en ‘A+’. undamentó
su decisión se debe a que la deuda neta del gobierno general se ubicó en 42%
del PIB en 2015, y que S&P estima que llegue a 45% del PIB en 2016 y se
acerque a 47%-48% del PIB en 2018-2019. Señaló que el índice de deuda ha
aumentado de manera continua desde solo 28% del PIB en 2005, lo que refleja el
impacto de los constantes déficits fiscales moderados en un contexto de bajo
crecimiento del PIB en este periodo. Estableció que si bien, el nivel de deuda
de México es moderado, el gobierno tiene menos margen de maniobra fiscal en
comparación a hace 10 años. Tcm. Fuente: El Universal / Dinero.
Fuente: El Financiero.- S&P cambia a negativa perspectiva
crediticia de CFE, Pemex y Televisa. La revisión de la perspectiva de CFE y
Pemex refleja el hecho de que una potencial baja de la calificación de México
podría traducirse en una acción similar sobre estas empresas pues sus
calificaciones se mueven en línea con las del país. Standard & Poor's
(S&P) tomó varias acciones de calificación el martes sobre Petróleos
Mexicanos (Pemex), la Comisión Federal de Electricidad (CFE) y Grupo Televisa,
tras la revisión de la perspectiva de México, de 'estable' a 'negativa'. La
evaluadora internacional informó que como resultado de este cambio en la
perspectiva de la calificación soberana de México, también revisó la
perspectiva de las notas en escala global de las empresas públicas, CFE y Pemex
y de sus subsidiarias a 'negativa' de 'estable'. Confirmó las calificaciones en
moneda extranjera de ‘BBB+' y en moneda local de ‘A' de ambas empresas, así
como la calificación en escala nacional de ‘mxAAA'. La perspectiva de la
calificación en escala nacional se mantiene estable. Explicó que la revisión de
la perspectiva de CFE y Pemex refleja el hecho de que una potencial baja de la
calificación de México podría traducirse en una acción similar sobre estas
empresas pues sus calificaciones se mueven en línea con las del soberano. Además,
S&P confirmó las calificaciones en escala global de ‘BBB+' y en escala
nacional de ‘mxAAA' de Grupo Televisa, y apuntó que la perspectiva de las
calificaciones en ambas escalas se mantiene estable. Refirió en un comunicado
que la confirmación de la calificación refleja la solidez financiera de la
compañía mexicana de medios y telecomunicaciones derivada de su fuerte posición
de liquidez, y su resistente generación de flujo de efectivo operativo. Mencionó
que realizó un escenario de incumplimiento soberano de México, incluyendo una
considerable devaluación de la moneda y una fuerte caída de los ingresos y
Ebitda de la empresa en 2017. De acuerdo con este escenario, S&P concluyó
Televisa aún podría generar suficiente flujo de efectivo para el servicio de
sus obligaciones de deuda, lo que le permitiría a su calificación ubicarse
hasta un nivel (notch) por arriba de la calificación en moneda extranjera de
México en caso de que bajara esa calificación. La evaluadora internacional de
riesgo crediticio precisó que la revisión de la perspectiva del soberano no
tiene un impacto inmediato sobre otras compañías mexicanas que califica por
arriba de la nota soberana en moneda extranjera. Fuente: El Financiero.
Fuente: El Financiero. Por Victor Piz.- ¿Qué le preocupa a S&P de México? No
fue exagerado cuando el autor de estas líneas advirtió a principios de agosto
en este espacio que “peligraba la calificación de México”. Ayer mismo, Standard
& Poor’s (S&P) revisó a negativa desde estable la perspectiva de la
calificación soberana de México (BBB+). En una acción similar, Moody’s también
cambió a negativa desde estable la perspectiva para el sistema bancario
mexicano. A finales de marzo pasado Moody’s ya había revisado la perspectiva de
la calificación crediticia de México (A3) a negativa desde estable. El 3 de
agosto se publicó aquí que “el desempeño de la deuda pública y el déficit en la
cuenta corriente son dos factores de riesgo para el país que preocupan a
calificadoras e inversionistas extranjeros”. Y se concluyó que el deterioro que
han tenido ambos indicadores en los últimos años “presiona a la baja la
calificación soberana” de México. Pues así fue en la acción sobre la
calificación soberana que tomó ayer S&P, ante su preocupación por el nivel
de la deuda del gobierno. El responsable de calificaciones soberanas en
S&P, Joydeep Mukherji, lo explicó en los términos siguientes cuando este
reportero le preguntó en qué fundamentaban su revisión: “En una palabra:
crecimiento. Tenemos preocupaciones en cuanto a la tasa de crecimiento de la
economía en el largo plazo, que quiere decir tres a cinco años hacia adelante”.
Mukherji explicó que el cambio en la perspectiva de la calificación es
resultado de una reevaluación del crecimiento, porque México ha hecho casi
todas las reformas estructurales posibles para mejorar la calidad de su
economía, pero crece 2 a 3 por ciento cada año. Si bien es suficiente para
mantener la estabilidad, dijo el especialista de S&P, con un crecimiento
tan lento hay una posibilidad de que el nivel de endeudamiento del gobierno
siga en aumento. La deuda está en casi en 45 por ciento del PIB, pero en 2005 representaba
25 por ciento, entonces hay una tendencia alcista que nos preocupa, indicó. “El
cambio de perspectiva es una señal de esa preocupación”, subrayó Mukherji. En
respuesta, la Secretaría de Hacienda reiteró el compromiso del gobierno para
continuar con el proceso de consolidación fiscal y, con ello, estabilizar la
razón de deuda pública a PIB. Precisamente hace tres semanas se señaló en este
espacio que “el primer factor al que debe prestársele atención es el nivel de
la deuda pública”. El especialista de S&P abundó en el tema: “en la medida
que hay más crecimiento, hay menos presión sobre la deuda, porque
automáticamente si la economía creciera 4 por ciento en lugar de 2 por ciento,
los ingresos del gobierno no petroleros aumentarían muchísimo. “Entonces la
secuela (de esta acción de S&P) puede ser el nivel de endeudamiento y el
perfil financiero del gobierno, pero la causa es la falta de crecimiento o el
crecimiento bajo”, dijo Mukherji. Aun cuando un downgrade a México es una
posibilidad entre tres y se daría dentro de dos años, hay que tener cuidado en
que la evolución de la deuda pública no comprometa la calificación crediticia
del país. Por lo pronto, ya hay más presión para recortar la calificación
soberana de México. Twitter:@VictorPiz Fuente: El Financiero./ Opinión. Víctor Piz.
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Fuente: El Financiero.- Inversión extranjera en valores
gubernamentales registra salida histórica. Las apuestas de foráneos en el
mercado de dinero del sector público registró un saldo negativo de siete mil 32
millones de dólares en el segundo trimestre de año, según el Banco de México. La
inversión extranjera en el mercado de dinero del sector público, luego de hilar
tres trimestres de bajas consecutivas, reportó una salida de siete mil 32
millones de dólares en el segundo trimestre del año, la mayor cifra registrada
en la historia de la serie. Los valores emitidos en el exterior totalizaron un
ingreso de mil 553 millones de dólares en el trimestre, según cifras del Banco
de México (Banxico) presentadas este nueves. El resultado de ambas cuentas derivó en un
saldo negativo para el sector público de cinco mil 479 millones de dólares, su
mayor baja en casi una década. En el periodo, la inversión del sector privado
reportó un saldo positivo de mil 45 millones de dólares, que en suma con el
resultado sector público, propició que los flujos de inversión de cartera en
México registraran la primera salida de capitales de inversión alojados en el
país en tres años. Con una baja de cuatro mil 434 millones de dólares durante
el segundo trimestre de 2016, los flujos de inversión fueron negativos por
primera vez desde el segundo trimestre de 2013. Además, información de Banxico
señala que la inversión de cartera no había registrado una baja tan
significativa desde el cuarto trimestre de 2008, un periodo de siete años y medio.
De igual forma los activos del país en inversión de cartera se redujeron en 330
millones de dólares durante el trimestre de referencia, la primera pérdida en
la cuenta en tres trimestres. En total, la inversión de cartera reportó el
primer saldo negativo en seis años y medio, con una pérdida de cuatro mil 764
millones de dólares también observó su mayor descenso desde el primer trimestre
de 2009, poco más de siete años. Fuente: El Financiero.
Fuente: mx.investing por
Guillermo Barva.- Cuando se trata de crecimiento y progreso económico, hay
ciertas condiciones mínimas que deben darse necesariamente para que los haya.
Dos de los más importantes son la seguridad y la gobernabilidad, dos caras de
la misma moneda. Por desgracia, en México la seguridad es un tema pendiente,
pues los índices de impunidad son de casi el 100 por ciento y así, el que
delinque lo hace ante la baja probabilidad de ser castigado. Esto es aplica
tanto para la delincuencia común –la que más padecemos en el día a día-, como
para la de “cuello blanco”, cárteles de la droga y otras formas de crimen
organizado. Los bloqueos y violencia de la CNTE son un ejemplo más esa
inseguridad e ingobernabilidad. Sin ellas, no hay tampoco garantías al libre
tránsito ni a la propiedad privada de personas y empresas. La torpeza con la
que han actuado las autoridades federales y estatales para enfrentar estos
problemas ha terminado en su inacción, pues prefieren ya no hacer nada con tal
de no cometer más errores. Esto en sí mismo es muy grave, y manda señales
explícitas al exterior de que México, a pesar de las bondades y ventajas que
tiene –como sus abundantes recursos y ubicación geográfica privilegiada-, no es
un sitio atractivo para invertir. Por supuesto, los inversionistas nacionales
tampoco sienten un estímulo por esta vía para arriesgar su capital. Prueba de
ello son las quejas de la iniciativa privada que ha sufrido a causa de los
bloqueos de la CNTE en los estados del sur. No es que no haya inversiones, pero
son insuficientes para que la economía crezca al ritmo que se necesita, genere
muchos empleos y mejore los ingresos de los mexicanos. Sin mayor demanda de
trabajo no podrán subir los salarios, así de simple. La inseguridad entonces sí
que es un problema, y es interno, no uno que “viene de fuera”. El miércoles le
conté en este espacio que dos calificadoras de riesgo crediticio, Moody’s
(NYSE:MCO) y Standard & Poor’s, cambiaron la perspectiva para la banca y la
calificación crediticia del país a negativa, desde estable, entre otros
factores por la no vigencia plena del Estado de derecho. Ayer se sumó el Banco
de México, que en la minuta de la más reciente reunión de su Junta de Gobierno,
dejó entrever que este factor de ingobernabilidad también le preocupa a sus
miembros, que coincidieron en que obstaculiza la implementación adecuada de las
reformas estructurales. No hay duda. La agravante es que esto ocurre en un
contexto adverso de desaceleración de la economía global –en particular de las
manufacturas de Estados Unidos (a pesar del optimismo de analistas y
funcionarios), y con una deuda del sector público cuya expansión aún no está
bajo control en el país. En la secretaría de Hacienda insisten en que todo
marcha conforme a lo planeado y que cumplirán con tener un superávit primario
para el próximo año. Es más que dudoso. Pero incluso si se alcanza, las
finanzas seguirán en un déficit de cuando menos el 2.5 por ciento del PIB,
mientras otro déficit, el de Cuenta Corriente, es fuente de preocupación y ya
está en los niveles más altos para un primer semestre desde 1994. Urge pues un
golpe de timón en el marco del Cuarto Informe de Gobierno de Enrique Peña
Nieto. Los focos amarillos ya están encendiéndose y no hay tiempo que perder.
Fuente: mx.investing.com /Guillermo Barba.
Fuente: El Financiero.- Fitch
recorta calificación de Veracruz por inconsistencias. Fitch recortó la
calificación crediticia a BB+(mex) debido a factores como la pérdida de
flexibilidad así como a la inconsistencia y falta de credibilidad en la
información financiera. Fuente: El Financiero.
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Fuente: El Financiero.- Grupos
financieros elevan utilidades en 61.8 mil millones de pesos. La mayor
contribución al resultado neto fue por parte de los bancos con 49 mil millones
de pesos derivado de su margen financiero y las comisiones y tarifas netas. En el primer semestre del año los
23 grupos financieros registrados en el país obtuvieron 61.8
mil millones de pesos de utilidades, lo que significó un aumento de 3.2 por
ciento con respecto al mismo mes del año pasado, lo anterior resultado
principalmente por un mayor margen financiero de 21.3 mil millones de pesos. La mayor contribución al resultado neto fue por parte de los bancoscon
49 mil millones de pesos derivado principalmente de su margen financiero y las
comisiones y tarifas netas; y en segunda instancia, por las aseguradoras que
contribuyeron con 6 mil millones de pesos, principalmente por el margen
financiero. Sin embargo, el incremento en el margen financiero fue
contrarrestado por el crecimiento de 8.3 mil millones de pesos en los gastos de
administración y promoción, el aumento de 1.1 mil millones de pesos en los
impuestos netos y la disminución en otros egresos de la operación de 10.8 mil
millones de pesos. Cuatro grupos financieros concentraron 68.5 por ciento de los activos del
sector: Grupo Financiero BBVA Bancomer con 24 por ciento, Grupo Financiero
Santander con 15.1 por ciento, Grupo Financiero Banamex con 14.8 por ciento y
Grupo Financiero Banorte con 15 por ciento. La cartera de crédito presentó un
crecimiento anual de 15.2 por ciento, el Grupo Financiero BBVA Bancomer, Grupo
Financiero Banamex, Grupo Financiero Santander y Grupo Financiero Banorte,
participaron con 25.7 por ciento, 15.2 por ciento, 15.1 por ciento y 14.7 por
ciento de la cartera, respectivamente, lo que en conjunto significó 70.7 por
ciento del total del sector. Los 23 grupos financieros estuvieron conformados
por 122 entidades participantes, una más que en junio 2015, debido a la
incorporación de Globalcard, Sociedad Financiera de Objeto Múltiple entidad
regulada, al Grupo Financiero Scotiabank Inverlat. Fuente: El Financiero.
Fuente: Expansion.com.- DEUDA TOTAL DE MÉXICO, EN MÁXIMOS POR
PENSIONES Y COSTO FINANCIERO. La medición más amplia de la deuda alcanzará
un máximo de 50.5% del PIB en 2016; el gasto neto total subirá en 2.5% del PIB.
Por: CARMEN LUNA. CIUDAD DE MÉXICO (Expansión) - Las presiones para las
finanzas públicas de México seguirán en lo que resta del año, en el que la
secretaria de Hacienda espera que la deuda total alcanzará un máximo histórico.
A pesar del anuncio del subsecretario de Hacienda, Fernando Aportela, de la
reducción para este año de 0.5% de los Requerimientos Financieros del Sector
Público, esto es, los recursos que necesita el sector público para realizar sus
operaciones, el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector
Público (SRFSP), subirá a un máximo de 50.5% del PIB, un aumento de 2.7 puntos
frente a 2015. El SHRFSP es el acervo neto de las obligaciones contraídas para
alcanzar los objetivos de políticas públicas, tanto de las entidades adscritas
al sector público como de las privadas que actúan por cuenta del Gobierno
Federal, así como deudas contratadas hace años que aún se pagan. Fuente:
Expansion.com
Fuente El Universal / Dinero.-
Caen las reservas internacionales en 109
millones de dólares. El Banco de México informó que las reservas
internacionales tuvieron una caída de 109 millones de dólares, de manera que el
saldo al cierre de la semana pasada fue de 176,519 millones de dólares.En el
comparativo con el cierre de 2015, la disminución acumulada de 216 millones de
dólares. El banco central explicó que esa variación fue resultado de la compra
de dólares del gobierno federal al banco de México por 104 millones de dólares
y a los cambios en la valuación de los activos internacionales de Banxico, que
equivalieron a una reducción de 5 millones de dólares. Así mismo, el Banco de
México informó que realizó operaciones de mercado abierto con instituciones
bancarias para compensar una contracción neta de la liquidez por 120,155
millones de pesos, que fue resultado de una contracción debido al depósito de
recursos en la cuenta de la Tesorería de la Federación y de otras operaciones
por 126,555 millones de pesos. Además, una expansión por 6,400 millones de
pesos debido a la menor demanda por billetes y monedas por parte del público. Fuente
El Universal / Dinero
Fuente: El Financiero.- Aprueban a 26 “grandes” petroleras para
aguas profundas. De las 26 empresas, 16 se encargarán específicamente de
extraer recursos, mientras que otras 10 serán socias, es decir, tendrán
funciones como las de financiamiento. El total de las 26 empresas que aplicaron
para calificar a la Ronda 1.4 de aguas profundas en México quedaron aprobadas
este martes por el Pleno de la Sesión de la Comisión Nacional de Hidrocarburos
(CNH). Así las empresas que buscarán los recursos de México en profundidades
mayores a mil 500 metros son Atlantic Rim, BHP Billton, BP, Chevron, China
OffShore Oil Corporation, Eni, ExxonMobil, Galp, Hess México, Inpex, Lukoil, Mitsubishi,
Mitsui, Murphy Sur, NBL México, ONGC Videsh, Ophir Mexico, PC Carigali,
PetroCanadá, Petrobras, Pemex, Repsol, Shell, Sierra Oil and Gas, Statoil y
Total. De ellas, 16 serán operadores, es decir, se encargarán específicamente
de extraer recursos en las que calificó Pemex, mientras que otras 10 serán
socias, es decir, tendrán funciones como las de financiamiento. En la misma
sesión del Pleno se aprobaron modificaciones al contrato de esta licitación
sugeridos por la Secretaría de Energía a partir de las sugerencias de las
privadas que mandaron mediante un buzón electrónico. Entre las modificaciones
se encuentran cambios a la forma en la que se presentará la garantía
corporativa, para que, en el caso en que una empresa filial (no matriz), quiera
presentar una garantía, lo pueda hacer. También se especificó el procedimiento
final cuando por alguna causa se diera por terminado el contrato o simplemente
porque se llegó al final del tiempo. Una de las discusiones del órgano de
Gobierno fue sobre la recomendación a la Sener de que no incluya dentro del
contrato asuntos que se encuentran en la Ley, pues si la Ley cambia entonces el
contrato ya no se podría modificar, argumentó el comisionado Héctor Acosta
Félix. Fuente: El Financiero.
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Fuente: El Financiero.- Nafin
emitirá primeros bonos verdes en pesos. Nafin venderá los bonos verdes a 7 años
a finales de este mes con objeto de recaudar dinero para financiar proyectos de
generación de energía renovable. CIUDAD DE MÉXICO.- Nacional Financiera emitirá
hasta 2 mil millones de pesos (109 millones de dólares) en bonos verdes,
marcando la primera emisión de este tipo en el mercado local. Nafin venderá los
bonos verdes a 7 años a finales de este mes con objeto de recaudar dinero para
financiar exclusivamente proyectos de generación de energía renovable. BBVA
Bancomer y Banamex serán los bancos colocadores de la venta el 31 de agosto.
Fuente: El Financiero.
Fuente: El Financiero.- México
estudia bajar impuestos a inversiones de capital privado. El gobierno
podría dar incentivos a los fondos para que registren a las empresas en bolsa
reduciendo al 10 por ciento el impuesto sobre las ventas a través de ofertas
públicas iniciales, cambio que tendría que ser incluido en el Presupuesto de
2017. Fuente: El Financiero.
Fuente: El Financiero.- Adultos
mayores podrían pagar menos impuestos por su pensión. La Prodecon informó
que tras el amparo otorgado por la SCJN a seis casos de trabajadores, la
retención del 20 por ciento de ISR que las Afores realizan a ahorros de
pensionados, podría ser considerada inconstitucional. Fuente: El Financiero.
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Fuente: El Financiero.- Bancomext emite deuda subordinada por 700 mdd tipo TIER 2**.
El banco de desarrollo informó que presentó tanto en México como en Estados
Unidos su prospecto para la colocación de deuda subordinada a 10 años, con el
propósito de fortalecer el índice de capitalización de la institución. Fuente:
El Financiero. El Banco Nacional de Comercio Exterior (Bancomext) informó que
el pasado 4 de agosto realizó el proceso de construcción de libro y formación
de precio de una emisión de deuda subordinada TIER II en los mercados
internacionales, de acuerdo con un comunicado del propio banco. La institución
detalló que la colocación se realizará conforme al formato 144A/ Reg S
establecido por la Securities and Exchange Comission (SEC por sus siglas en
inglés), por lo que no se pueden proporcionar detalles de la misma, en tanto no
haya terminado su proceso. Está programada para liquidarse el jueves 11 de agosto
y se anticipa que serán BBVA y Credit Suisse los que fijen el precio de
colocación. En los detalles de la emisión de esta deuda, es por 700 millones de
dólares, a plazo de 10 años con una opción de recompra en el quinto
aniversario, con una tasa cupón de 3.80 por ciento fijo anual y con un
rendimiento al vencimiento de 4.032 por ciento. Esta emisión recibió la
calificación de BBB de Fitch Ratings y de Ba1 de Moody’s Investors. Como parte
de este proceso, el lunes 8 de agosto se firmó el acta de emisión ante la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). El banco destacó que con esta
colocación de deuda subordinada TIER II permitirá fortalecer el índice de
capitalización de Bancomext y con dicha emisión, se contará con parte del
capital neto en moneda extranjera (capital complementario -TIER II), con lo
cual se reduce la variabilidad del índice de capitalización ante posibles
fluctuaciones de tipo de cambio. Actualmente, el 59 por ciento de los activos
ponderados por riesgo de Bancomext están nominados en moneda extranjera. Con
esta operación, Bancomext consolida su acceso en los mercados financieros
internacionales y fortalece su papel estratégico como banco de desarrollo del
Gobierno Federal en apoyo al sector exportador de bienes y servicios y generador
de divisas, concluye el comunicado. Fuente: El Financiero.
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Fuente: El Financiero.- Hacienda niega falta de interés en instrumentos como Fibra E y Cerpis.
El jefe de la Unidad de Banca de Valores y Ahorro de la Secretaría de Hacienda,
Narciso Campos, aseveró que hay inversionistas interesados en Fibra E y Cerpis,
pero desconoce el monto de inversión que podrían alcanzar estos instrumentos en
el mercado. La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) negó que haya
una falta de interés de los inversionistas en la Fibra E y los Certificados de
Proyectos de Inversión (Cerpis), anunciados hace casi un año y que todavía no
se estrenan en el mercado. El jefe de la Unidad de Banca de Valores y Ahorro de
la dependencia federal, Narciso Campos, aclaró que estos procesos toman tiempo,
pero “ya hay muchos administradores que están trabajando en ello”. Durante su
participación en el segundo día de trabajo de la primera Convención Nacional de
Afores, comentó que dentro del andamiaje legal de estos instrumentos, que puede
ser utilizado por privados y por entidades públicas, toma tiempo determinar
cuáles son los activos que utilizarán, se requiere una contabilidad especial,
entre otros factores. “Hay muchos interesados que están trabajando y hay un
(trámite) público, que es la Fibra E, respecto una carretera y esperamos en los
siguientes meses se den a conocer más", señaló en entrevista. Durante un
panel, el funcionario dijo que se desconoce el monto de inversión que podrían
alcanzar estos instrumentos en el mercado. "No es tan sencillo determinar
y no tenemos ninguna cifra oficial al menos de la SHCP, porque no solamente se
incluyó en la parte energética y digamos en la cual podríamos tener un
aproximado porque existe un pipe line (tubería)”, indicó. En el caso de la
primera Fibra E, que considera obras de infraestructura, en específico
carreteras, también podrían ser obras estatales de agua y tratamiento, “es tan
amplia que francamente no tenemos un estimado". Por otro lado, el titular
de la Unidad de Seguros, Pensiones, Seguridad Social de la SHCP, Óscar Vela
Treviño, reconoció que se requiere ampliar el régimen de inversión de las
Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores), a fin de que puedan
participar en instrumentos que den mayores rendimientos. “La parte de renta
variable es un espacio donde aún podemos flexibilizar antes de enviar recursos
al extranjero”, apuntó el funcionario durante su participación en el evento
organizado por la Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el
Retiro (Amafore). De esta manera, indicó que el límite de 20 por ciento que
tiene las Afores para invertir en el extranjero se mantendría y agregó que se
busca hacer una flexibilización del régimen de inversión, pero de manera
gradual y ordenada. “La parte de renta variable en capital es un espacio que
todavía podemos flexibilizar antes de poner el recurso hacía afuera”, reiteró.
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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El
reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas
que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de
México; *AMB = Asociación
Mexicana de Bancos; *AMDA =
Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria
Automotriz; *AMIB =
Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de
Autoservicio y Departamentales; *asap
= as soon as possible; *BB = Beige Book (es una recopilación de
la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos
de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de
política monetaria) *BCE =
Banco Central Europeo; *BID =
Banco Interamericano de Desarrollo *BM =
Banco Mundial; *BMV =
Bolsa Mexicana de Valores; *Bondes =
Bonos de de Desarrollo del Gobierno Federal; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry
Trade = Préstamos en países
en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en
países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios
Inmobiliarios; *CBs ó Cebures= Certificados
Bursátiles; *CBX = Cross Border
Express; *CDS = redit
Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio
de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos
porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CERPIS = Certificados de Proyectos de
Inversión; *CFC = Comisión
Federal de Competencia; *CFT =
Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CFTC
= Commodity Futures Trading Commission; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de
Valores; CKDs = Certificados de Capital de
Desarrollo; *COFECE =
Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA,
Alemania, Italia y Francia; *COMEX =
Commodity Exchange; CONAVI*
= Comisión Nacional de Vivienda; CPI*
= Consumer Price Index = INPC*; *CPO =
Certificados de Participación Ordinarios; CUF*
= Circular Única Financiera; *DLRTRAC y PSOTRAC de QuantaShares; *DOF =
Diario Oficial de la Federación; *Dovish = Posición Expansionista vs Hauckish, posición restrictiva,
en las decisiones de política monetaria; *DPI = Disposable Personal Income; *EAPP = Expanded Asset Purchase Programe; * EBITDA = Ganancias antes de intereses,
impuestos, depreciación y amortizaciones; *Ecofin = Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y
Empleo; *epec = Estimado
por el consenso; EPS* =
Earnings per Share; *ESM =
Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y
alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad
Financiera; *FHFA =
Federal Housing Finance Agency; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y
Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son
conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FINRA = Financial Industry Regulatory Authority; *FITCA = Foreign Account Tax Compliance Act;
*FLE = Flujo libre de
efectivo; *FMI = Fondo
Monetario Internacional; *FOMC =
Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *Forex = Off-exchange foreign currency; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del
Consumidor; IC* =
Indicador Coincidente (Indicador de Corto Plazo que refleja el estado general
de la economía mexicana y permite realizar comparaciones vs países de la OCDE*)
<El IGAE* trata de proyectar en forma anticipada el IC*<; *ICP=
Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide la confianza para
las inversiones); *ICS =
Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20
ciudades); *IDE = Impuesto
a Depósitos en Efectivo; *IDR =
Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los
gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así
como los de construcción); *IFECOM =
Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IFT = Instituto Federal de
Telecomunicaciones; *IGAE = Indicador
Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos
sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía
mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMCP = Instituto Mexicano de Contadores
Públicos; *IMEF =
Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al
Consumidor; *IPC = Índice
de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros,
*ISM = Instituto de
Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de
actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los
datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350
empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por
debajo de éste, contracción; *LCF =
Línea de Crédito Flexible; *LGSM = Ley General de Sociedades Mercantiles; *MACD = Moving Average Convergente &
Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad
Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y
Turquía; MLP* = Master
Limited Partnerships; *MPC =
Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*=
Morgan Stanley Capital International; *NAR National Association of Realtors
(Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home
Business; *NIF = Normas de
Información Financiera; *NFA = National Futures Association; *NFP = Non-Farm Payroll <Refiere a
las cifras deempleo No Agrícola; *NSS= Naked Short Sale (venta al
descubierto de títulos aún no prestados); (NYEM*)
= Índice basado en la encuesta mensual de los fabricantes en el Estado de Nueva
York - conocida como la Encuesta Empire State Manufacturing - llevada a cabo
por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York. El número principal para el
Índice de Estado de Nueva York Empire se refiere al índice principal de la
encuesta, que resume las condiciones generales de negocios en el estado de
Nueva York. *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de
Acciones; *OPEP =
Organización de Países Exportadores de Petróleo; *OTC = Over-the-counter; pb*
= Puntos Base; *P/E =
Price / Earnings; PBD*
= Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE =
Personal Consumption Expenditures; *PEA = Población Económicamente
Activa; *PIIGS = Portugal,
Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI =
Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en
encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y
Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de
Compras-; *PO = Precio
Objetivo; *PPI = Producer
Price Index; *PPP = Precio
Promedio Ponderado; *Q =
Quarter = Trimestre; *QE=
Quantitave Easing (Programa de alivio a la economía en USA que trata de
inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el
fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de
Inversión Bursátil; *SAS = Sociedad
por Acciones Simplificada; *SCJN =
Suprema Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SENER = Secretaría de Energía; *Sequester = Recorte de Gasto; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito
Público; *SYRIZA = Partido político griego de izquierda y actual
partido en el gobierno del país heleno; *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto
Múltiple; *Stand Still =
Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *tapering = Reducción de estímulos monetarios; *TARP = Troubled Assets Release Programm; *TRAC
= Títulos Referenciados a Acciones (TRACs); Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *TPP = TransPacificPartnership (Acuerdo
de Asociación Transpacífico); *ttm =
twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo
plazo; *UE = Unión
Europea; *UN = Utilidad
Neta; *UO = Utilidad de
Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que
coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de
operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:
*WS = Wall Street; *YOY = Year-over-year; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El
índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la
producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco
estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois,
Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras
Desestacionalizadas: Las series económicas se
ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se
repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza
económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses
tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del
clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales
como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la
Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la
desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en
remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia
dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al
no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior.
Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y
pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la
posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión,
en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a
la de sus componentes. Fuente:
INEGI. /// Posiciones en materia
de política monetaria: Hawkish = Restrictiva; Dovish = Expansionista / Fuente:
mx.investing.com Las Nóminas no
agrícolas miden el cambio en el número de personas empleadas durante el
último mes de todas las empresas no agrícolas. El total de la nómina no
agrícola representa aproximadamente el 80% de los trabajadores que producen la
totalidad del producto interno bruto de los Estados Unidos. Es la pieza más
importante de los datos que figuran en el informe sobre el empleo, que es
considerada la mejor visión del conjunto de la economía. Los cambios mensuales
y las revisiones en la nómina pueden ser muy volátiles. Una mayor lectura de la
esperada debe ser tomada como positiva / alcista para el dólar, mientras que
una lectura inferior a lo esperado debería ser tomada como negativa y bajista
para el dólar. Fuente: mx.investing.com / Fuentes: Buró Económico
de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El
Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros; Diarios
Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros;
Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN
Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica,
Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. ETORO, Social
Trading, Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV,
Wikipedia, Wikinvest, Zulu Trade, Foros de Bolsa y páginas web de las
empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y
Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics,
finviz.com, Cedar Finance, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, Ronald
Vasquez, Tradeo, Acadebor, Xinhua, Radio Forex Hispana, Instagram, Tweeter,
Facebook, Youtube, entre otros. ** TIER
II.- Fuente: Expansión. Por López Domínguez, Ignacio.- Equivalente a
Recursos Propios de Segunda Categoría, Tier II es la expresión con la que se
conoce a los componentes de los recursos propios de las entidades financieras
que entran en el cálculo del coeficiente de solvencia o ratio BIS (en este caso
en el numerador de dicho cociente). En concreto se incluyen: reservas de
regularización, actualización o revalorización de activos; fondos de la obra
benéfico-social de las cajas de ahorro y fondos de educación y promoción de las
cooperativas de crédito materializados en inmuebles; el capital social en
acciones sin voto; las financiaciones subordinadas (hasta un 50% de los
recursos propios básicos de la entidad) y las que tengan duración indeterminada
que puedan ser utilizadas para absorber pérdidas de la entidad junto con otros
requisitos. Ignacio López Domínguez. Fuente: Expansión.
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