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Culmina una semana de
relativa calma en los mercados luego de la reunión de política monetaria
(FOMC*) de la FED* en donde elevó la tasa de referencia en 25pb.
Así las cosas el IPC* del
BMV* tuvo un avance del 0.28% y acumula en el ejercicio en curso un rendimiento
del +7.84% y del +15.51% en los últimos tres años. Cierra en las 49,221.03 unidades.
Por lo que hace a los
mercados americanos, el Dow, S&P500 y
el Nasdaq 100 con los
siguientes cambios en la semana del +0.53; +0.06 y del (-0.90%), respectivamente. En
los últimos doce meses los rendimientos del Dow, S&P500 y el Nasdaq
100 son del +20.98; +17.47 y
del +28.15%, respectivamente.
Commodities.- El
peso se aprecia en la semana frente al USD en +1.44%, lo mismo que frente al €uro
en +1.44%
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Buenos
Datos.- La inflación
general mostró una lectura del 1.9% en mayo y la inflación quedó con un
crecimiento del 1.7% a tasa anual en el mismo mes. La inflación en EU entonces
está por debajo de las expectativas o meta de la FED* lo que es un dato
importante para la economía y por ello sin problema al aumentar la tasa de
referencia, máxime que se dieron buenas lecturas en materia de empleo: Las nuevas solicitudes de subsidio por
desempleo bajaron más que el epec* y 8K vs la lectura previa.
Fuente: finviz.com
Malos Datos.- El relativo a las ventas minoristas de mayo del 2017 y ventas detallistas excluyendo autos que
vinieron por debajo del epec*. Además las cifras
en materia inmobiliaria presentaron lecturas por debajo del epec*, lo mismo
que la lectura preliminar del indicador de Confianza
del Consumidor de junio 2017.
Fuente: El
Financiero.- La Fed se va con 'el
librito': sube tasa y espera un alza más en 2017. La Reserva Federal de
Estados Unidos elevó el costo del dinero este miércoles, y la tasa referencial
queda en un rango de 1 - 1.25%. Como era esperado por el mercado, elevó este
miércoles en 25 puntos base la tasa de interés, y reforzó la idea de un alza
más en lo que resta del año. Así, la tasa queda en el rango de 1 - 1.25 por
ciento. El rango superior es el más alto desde septiembre de 2008. Ésta es la
cuarta alza desde diciembre de 2015, y segunda de este año. Todas han sido de
25 puntos base. El ciclo de alza actual de la Fed es uno de los más lentos de
la historia. La mayoría de los miembros del Banco estiman que habrá un alza más
este año, de acuerdo con el 'Dot plot' difundido también este miércoles. Esta
gráfica señala que 8 miembros ven un alza más, cuatro no ven ninguna, y otros
cuatro dos alzas. El aumento del costo del dinero de este miércoles era
esperado por el mercado tras un fortalecimiento del mercado laboral, incluso
pese a los temores por la inflación. Las apuestas en el mercado de futuros eran
de un 95% al incremento de la tasa en 25 puntos base. “Los riesgos a corto
plazo para las perspectivas económicas parecen más o menos equilibrados, pero
el Comité está monitoreando de cerca la evolución de la inflación", dijo
en su comunicado el Banco. La Fed también informó que comenzará a reducir sus
tenencias de bonos y otros activos este año. “El comité actualmente espera
comenzar a implementar un programa de normalización de la hoja balance este
año, a reserva de que la economía evolucione en sentido positivo como es
previsto". Fuente: El Financiero.
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Fuente: El Financiero.- ¿Cómo le afecta a México el alza de tasas de la Fed? El movimiento
fue descontado por los mercados financieros y muestra que la economía de EU
está consolidando una dura recuperación desde la crisis de 2008; pero, ¿cuáles
son las implicaciones para México? Aquí te lo explicamos. El ajuste en la
política monetaria de la Reserva Federal (Fed) era algo esperado por los
mercados financieros, tanto en Estados Unidos como en el resto del mundo, y es
que sus decisiones monetaria podrán afectar la política a seguir de varios
bancos centrales. La tasa de Fondos Federales aumentó a niveles que no se
registraban desde octubre de 2008 (entre 1.0 y 1.25 por ciento), prácticamente
unos días después que estallara la burbuja hipotecaria con la quiebra del
Lehman Brothers en septiembre de ese año. Otro
elemento que se destaca de esta decisión es que la economía está dejando atrás
los efectos de la gran crisis financiera y está entrando a un periodo que la
autoridad llama de ‘normalización’. Pero, ¿Cómo le afecta este aumento de tasas
a México? LA FED Y EL PESO. Un aumento de tasas de los Estados Unidos implicaría
que los instrumentos de ahorro en dólares (como los Bonos y los Certificados
del Tesoro) aumenten sus tasas de interés, lo que implicaría que los
inversionistas comenzarán a voltear al mercado de dinero estadounidense ya que
se pagarían mejores rendimientos y en dólares, lo que significaría presiones
para el peso. Otro factor es que un aumento de tasas fortalece al dólar y
debilita a otras monedas, como el peso, ya que perderían competitividad frente
a la moneda estadounidense. Sin embargo, en esta ocasión no fue así. Si bien el
aumento fue de la magnitud esperada (25 puntos base), su nivel aún es
considerado como bajo. Para muestra, vamos a tomar como ejemplo el Bono a 10
años. Luego del aumento anunciado por la Fed, el Bono del Tesoro a 10 años cerró
en 2.126 por ciento, reportando una reducción de 0.085 unidades frente a su
nivel del martes. En México, el Bono M al mismo plazo pasó de 7.08 a 6.97 por
ciento, esto es, en ambos casos bajaron sus rendimientos. Esta reducción
mantuvo el diferencial de tasas entre México y Estados Unidos en 4.8 puntos
porcentuales, lo que no debe de restarle atractivo a la deuda mexicana. EN EL
CASO DE LA DEUDA... Hay que recordar que la tasa de Fondos Federales es una
tasa activa, esto es, es el costo que fija la Fed por prestar recursos a los
intermediarios financieros, por lo que se espera que las primeras tasas que se
verán afectadas serán la de los créditos y las colocaciones de deuda. Para
dimensionar sus efectos en los Estados Unidos, entre diciembre de 2015 y el primer
trimestre de este año la tasa de los créditos automotrices a 60 meses paso de
4.05 a 4.21 por ciento, en las tarjetas de crédito llegó a un máximo de 12.44
por ciento desde un 12.22 y en los créditos personales el movimiento fue mínimo
al pasar de 13.70 a 13.86 por ciento. Para México y otras naciones que colocan
deuda en los Estados Unidos, el efecto se podrá observar en mayores costos en
las colocaciones de la deuda y también un aumento en el servicio de la misma,
lo que afecta no solo al gobierno federal, sino también a empresas. Solo para
México, en el primer trimestre del año el costo relacionado para el servicio de
la deuda externa creció 44.3 por ciento real anual, atribuido al comportamiento
del dólar y al aumento de las tasas de interés. ¿SUBIRÁ SUS TASAS BANXICO? Ahora,
la última palabra la tiene el Banco de México, pues si bien en los últimos
ajustes monetarios de la Fed, el banco central mexicano decretó aumentos en su
tasa de referencia, ahora no hay elementos de volatilidad como la cambiaria. De
hecho, en una encuesta de Bloomberg el 49.4 por ciento de los analistas espera
un aumento para junio, pero un 63.7 por ciento espera que sea hasta septiembre.
Fuente: El Financiero.
Fuente: El Financiero.- RANKINGS.
Las 10 marcas más valiosas de México. En su primera vez incluida en el ranking, Pemex
tiene el mayor valor de mercado y Oxxo es la más fuerte, de acuerdo con la
lista de las marcas más valiosas en México del estudio Brand Finance
México 50.
Pemex y
Oxxo son consideradas como las marcas más destacadas de México en 2017, de
acuerdo con el estudio Brand Finance México 50 de la de la valuadora inglesa
Brand Finance. Según el estudio, Pemex es la marca más importante por valor de
mercado con 8 mil 477 millones de pesos. Esta es la primera vez que se
incorpora la marca Pemex en el estudio de las 50 marcas más importantes de
México, toda vez que la Reforma Energética permitió las condiciones de mercado
para comparar a la petrolera mexicana con sus similares del mundo. or su parte,
Oxxo es la marca más fuerte de México, a pesar de estar en el sexto puesto de
la lista, con sus 15 mil 225 unidades en operación, 300 gasolineras en proceso
de cambio de marca y con planes de abrir 50 unidades al año, la valuadora le
dio una calificación de AAA+, la más alta que se otorga en el análisis y que
solo detentan 10 marcas a nivel mundial. Entre las 10 primetas también están
Telcel, que cayó al segundo lugar, luego que en 2016 encabezó el listado; le
siguió Cemex que pasó del segundo al tercer puesto. La marca Corona Extra se
mantuvo como la cuarta más valiosa de México, seguida de Bimbo, que cayó del
tercero al quinto lugar. Citibanamex (que en 2016 era Banamex) no tuvo cambios
en la séptima posición. La minorista Bodega Aurrerá entró en los primeros
lugares del listado este año y se colocó en la octava posición. En 2016, entre
las primeras 10 marcas estaban Soriana y Liverpool que ahora se colocaron en
las posiciones 15 y 16. Una de las mayores caídas la registró la marca Telmex,
que pasó del sexto al noveno lugar, mientras que una de las mayores ganancias
fue Coca-Cola Femsa que subió del lugar 12 al 10. Fuente: El Financiero.
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México es la emisora de mayor avance en la semana con el
+16.48%. Es la segunda de mejor rendimiento en el ejercicio en curso. En los
últimos doce meses su rendimiento es del +16.74%. En contraste Elektra retrocede -9.82% luego de tres
semanas consecutivas siendo la emisora de mayor avance. El retroceso es
atribuible a toma de utilidades. Sigue siendo Elektra la emisora de mejor
rendimiento en el ejercicio en curso y en los *ttm, con +189.21 y 186.06%,
respectivamente. Las de peor desempeño
siguen siendo Volaris, Livepol Lala y Gentera.
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Fuente:
El Financiero.- Estas industrias son las más expuestas a las políticas de
Trump: Fitch. La calificadora indicó en un reporte que cinco sectores
industriales mexicanos se verían deterioradas tanto en términos comerciales
como en sus exportaciones si la renegociación del TLCAN derive en una reforma
proteccionista. Las corporaciones mexicanas se enfrentan a grados diferentes de
exposición a una reforma potencial del Tratado de Libre Comercio de América del
Norte (TLCAN) entre México, Estados Unidos y Canadá, de acuerdo con la firma
Fitch. La calificadora internacional de riesgo crediticio consideró a las
industrias automotriz, manufacturera, de bebidas alcohólicas, bienes raíces y
comercio como las más expuestas a políticas proteccionistas estadounidenses. El
caso base de Fitch para México indica un deterioro moderado de los términos
comerciales, que se limita a algunos sectores, refirió en un reporte. Casi un
cuarto (24 por ciento) de las compañías exportan dentro del portafolio de
corporativos no financiero calificado mexicano, mientras que 42 por ciento
tienen operaciones en el exterior y 47 por ciento solo operan en México,
expuso. Indicó que las operaciones en el exterior generan ingresos en divisas
fuertes y proveen flexibilidad para una porción material del portafolio, por lo
que pueden mitigar el impacto crediticio de disrupciones comerciales
potenciales, aunque los exportadores están más expuestos. “Un mayor grado de
incertidumbre en cuanto a la renegociación inminente del tratado y el prospecto
de disrupción al estatus quo en el corto a mediano plazo es evidente”, apuntó
la agencia evaluadora. Señaló que durante los 23 años del TLCAN, las compañías
han desarrollado cadenas de suministro intrincadas a lo largo de toda la
región, por ejemplo, muchos proveedores de autos mexicanos son los únicos en la
región para ciertos componentes con infraestructura de fabricación conjunta. La
capacidad de producción automotriz de Estados Unidos está actualmente
aproximadamente 95 por ciento, por lo que no sería posible cambiar la producción
en el corto plazo, estimó Fitch Ratings. Comentó que los efectos directos
podrían tener un impacto en los fabricantes de automóviles y otros productores,
pero los impactos secundarios -como economía desacelerada, la depreciación
mayor de la tasa de cambio y el aminoramiento de la inversión extranjera
directa-, podrían afectar la economía en general. Bajo este escenario, la
calificadora añadió, compañías domésticas, cíclicas –como comercios o
productores de bebidas alcohólicas- podrían enfrentar riesgos si el gasto de
los consumidores disminuye. De acuerdo con Fitch, las empresas mexicanas
enfrentan ciertas adversidades durante 2017, relacionadas con un crecimiento
económico menor, inflación y tasas de interés mayores, sumado a incertidumbre
por una renegociación potencial del TLCAN. Además, la volatilidad de la divisa
mexicana debería seguir planteando ciertos riesgos para los resultados
financieros. Del portafolio de calificación corporativo mexicano, 85 por ciento
muestra perspectivas “estables”, mientras que 10 por ciento del mismo
portafolio muestra perspectivas u observaciones “negativas” en el primer
trimestre de 2017; en tanto que 5.0 por ciento restante tiene perspectivas
“positivas”. Fuente: El Financiero.
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Fuente: GBMHomebroker.- Las Ventas
comparables de ANTAD subieron en mayo 2017 en 5.7%. Las Ventas Mismas Tiendas
(VMT) de las departamentales como Liverpool, Sears, Palacio de Hierro, entre
otras, afiliadas a la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y
Departamentales (ANTAD), crecieron 16.1% en mayo de este año frente al mismo
lapso de 2016, superando al segmento de autoservicios; integrado por Wal-Mart,
Soriana, Chedraui y otras más, que registraron un crecimiento de 3.7%. El
repunte de doble dígito en las VMT de las departamentales, es decir, aquellas
tiendas con más de un año en operación, significó su mayor alza desde el 2012,
apoyado por los ingresos provenientes de las promociones del día de las madres
que permitieron superar el calendario adverso de mayo de 2017 que contó con un
domingo menos. Sin embargo, "es importante notar que es la primera vez en
26 meses que el crecimiento a 12 meses se ubica por debajo del 6.0% lo que
confirma la tendencia de desaceleración que se ha observado desde el pico en
las ventas comparables a principios de 2016." De tal modo, las VMT
nominales de la ANTAD en conjunto crecieron 5.7% interanual en mayo, mientras
que a Tiendas Totales (VTT) subieron 9%. El crecimiento de las Ventas Mismas
Tiendas global quedó por debajo del estimado de 7.7% de GBM, apoyando su tesis
de desaceleración en el consumo en México. Sin embargo, superó el estimado de
analistas consultados por Bloomberg que fue de 4%. “Mencionábamos a principio
de año que la inflación sería uno de los principales riesgos de consumo en
México. La rápida aceleración de los precios en la economía ha provocado que
los consumidores gradualmente vayan ajustando a la baja su consumo” comentó Luis
Willard, analista del sector consumo en GBM. En términos reales, es decir,
descontando la inflación, las ventas a tiendas iguales registraron detrimento
de 0.4%, mientras que a tiendas totales hubo un crecimiento de 2.7%. Willard
prevé que en el corto plazo la inflación siga presionando el consumo en el
país. En Resumen. ANTAD VMT 5.7% y VTT 9%; autoservicio registraron un alza de
3.7% a VMT y VTT de 6.1%; departamentales VMT 16.1% y VTT 19.7% y
especializadas VMT 2.3% y VTT 7.4%. Fuente: GBMHomebroker.
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Fuente: GBMHomebroker.- Amazon va de compras y se lleva Whole Foods
por 13,700 mdd. La compañía de Jeff Bezos, Amazon, reforzará su apuesta por
tener presencia física tras la compra de la cadena de supermercados orgánicos
Whole Foods. La transacción se valuó en US$13,700 millones incluida la deuda
neta, lo que equivale a 42 dólares por acción. Hay que recordar que el pasado
mes de diciembre, Amazon sorprendió con la apertura de su primera tienda
física: Amazon Go, en Seattle Washington. Whole Foods es una empresa que tuvo
ingresos al cierre del año fiscal 2016 por US$15,724 millones y utilidades
netas por arriba de los US$500 millones en los últimos 5 años. Fue fundada en
1978 en Texas Estados Unidos y al cierre de 2016 contaba con 460
establecimientos repartidos entre Estados Unidos, Canadá y Reino Unido que
representan 17.8 millones de área bruta rentable. En la sesión del viernes, el
anuncio disparó el precio de las acciones de Whole Foods poco más de 26 por
ciento a 42.35 dólares por papel lo que representó para la firma un incremento
en su market cap de más de US$2,800 millones de dólares. Por su parte, los
títulos de Amazon subían 3.6 por ciento tras la compra, acercándola de nuevo a
los niveles de US$1,000. “Amazon llevaba más de 10 años intentando ingresar al
mercado de groceries, pero no había encontrado la forma de hacerlo. Creo que es
un cambio de paradigmas (la entrada de Amazon a este sector)” comentó Luis
Willard analista del sector consumo en GBM. El analista consideró que este
movimiento de Amazon es un parteaguas en el mercado de los alimentos frescos ya
que se unirían el producto físco y el virtual con el e-commerce. “Le costará
trabajo integrar esto. La parte sencilla será digitalizar Whole Foods, pero la
curva de aprendizaje de Amazon hacia el físico va a ser relevante” añade el
analista. El mercado parece haber recibido la entrada de este titán como una
señal amenazadora en la industria, presionando los precios de los títulos de
algunos de los jugadores más consolidados en el retail físico como: Walmart
(-5.1%), Kroger (-12.7%), y Target (-8.0%), por mencionar algunas. Según
información de Bloombreg, como parte del acuerdo de transacción se mantendrá la
marca del supermercado. La adquisición obedece a la estrategia de crecimiento
de Amazon y por las presiones del inversionista Jana Partners, que este año
adquirió 9% de las acciones de Whole Foods. La incursión en el negocio de
distribución de alimentos ha sido una de las últimas apuestas de
diversificación del gigante del comercio electrónico, luego de alcanzar un
acuerdo con el grupo de supermercados Morrisons, en Reino Unido, con su
servicio AmazonFresh. Fuente: GBMHomebroker.
Fuente: Finviz.- Hoy la acción subió
29.10%
Fuente: Finviz.com
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Fuente: economiahoy.mx.- La capitalización de Comcast supera a
Disney como no lo hacía desde 2003. La mayor cotizada del sector supera a
Disney en unos 30,000 millones. También cuenta con el mejor consejo y los
mayores beneficios El buen arranque de año que han vivido los selectivos
tecnológicos estadounidenses no ha pasado desapercibido para Comcast, que se ha
convertido en la firma mayor del sector de los medios de comunicación rozando
la cota de los 200,000 millones de dólares de capitalización. Una cota que no
visita Walt Disney desde agosto de 2015. Y es que, el grupo de películas tan
conocidas como El Rey León o Mary Poppins no ha sabido aprovecharse del tirón
alcista experimentado por el sector en el año, así, frente a la subida del
19.4% que cosecha Comcast desde el pasado 1 de enero, Disney sólo ha
experimentado una revalorización de poco más del 2.2%. Con ello, ahora mismo su
capitalización se sitúa en los 167,000 millones de dólares, cerca de 30,000
millones menos que Comcast, una barrera que ha llegado a superar en las últimas
semanas, lo que no ocurría desde 2003. Además, el consenso de mercado que
recoge Bloomberg estima que esta diferencia se mantendrá durante los próximos
meses. Prueba de ello es que otorgan a Comcast un potencial alcista del 10%,
que se sumaría a su balance anual, mientras que para Walt Disney el recorrido
estimado para las próximas fechas se coloca ligeramente por encima del 11%,
pese a que su rentabilidad anual está más de 15 puntos porcentuales por debajo
que la de la empresa, famosa por películas como Gru, mi villano favorito. No
contenta con contar con el mayor tamaño por capitalización del sector de los
medios de comunicación, Comcast también puede presumir de ser el Ecotitan, es
decir, cuenta con el mejor consejo de entre las cinco mayores firmas de dicho
sector a lo largo de todo el mundo. Dicha recomendación la avala casi el 91% de
los expertos que siguen sus títulos, al tiempo que ninguno de ellos aconseja
venderlos. Diferente es la situación de Walt Disney que, pese a que luce el
consejo de compra, sólo el 57.1% de los expertos que los siguen emiten ese
consejo, mientras que el 8.6%, tres analistas, estima que lo más oportuno es
desprenderse de sus acciones. JP Morgan, que recomienda comprar los títulos de
Comcast, indica que "el sólido crecimiento del segmento de cable de la
compañía, combinado con mejoras constantes en NBCUniversal Media, hace que su
flujo de efectivo sea fuerte y bien diversificado". Igualmente, desde la
entidad esperan que "la mayor parte de su flujo de efectivo de 2017 estará
disponible para los proyectos de retorno de capital, incluyendo el rendimiento
de sus dividendos del 1.6% y la recompra de acciones". La misma entidad
también aconseja la compra de Disney, sobre la que consideran que "Disney
está mejor posicionada entre sus pares para liderar la industria en la
transición digital". Y es que, desde el banco de inversión estadounidense
aluden a como la firma cuenta con "algunos de los contenidos más
demandados que la compañía puede aprovechar para compensar parcialmente los
descensos de suscriptores tradicionales así como con aumentos de las tarifas y
el crecimiento establecido en diferentes plataformas". Recuperará el
liderazgo por beneficios. Además de por capitalización y por consejo, Comcast
se colocará en 2017 como la mayor firma del sector por beneficios, superando a
Walt Disney por primera vez desde 2014. Además, si se cumplen las previsiones
del consenso de mercado que recoge FactSet, batirá la cota de los 10,000
millones en 2018 y experimentará un crecimiento del 20% hasta 2019, lo que la
colocará por encima de los 11,000 millones. Fuente: economiahoy.mx
http://www.viadeo.com/groups/?containerId=00221tdyc1rqfe33&ga_from=Fu:/hub/listehub/;Fb%3AmyHubs%3Bfe%3Ahub-title
La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Fuente: El Financiero.- Por Esteban Rojas. Udibonos anticipan que la inflación irá a la baja. El Udibono es
un instrumento que tradicionalmente tiene la función de cobertura ante un
repunte en los precios de la economía; sin embargo, desde enero su precio va a
la baja ante un escenario de menor inflación al cierre del año y todo 2018. En
lo que va de 2017, el precio del Udibono a 10 años, uno de los más negociados,
ha retrocedido 3.01 por ciento, como respuesta a las expectativas de los
inversionistas a que la inflación en México se reducirá hacia finales de 2017 y
durante todo 2018. El menor apetitito por estos instrumentos, que sirven como
una cobertura ante los incrementos en precios, se ha dado a pesar de que el
índice de precios al consumidor subió del 3.24 por ciento reportado en la
última quincena de diciembre del 2016 a 6.17 en la primera mitad de mayo de
este año. El alza en la tasa de referencia del Banco de México (Banxico) y la
posibilidad de que extienda esta política ha sido un factor clave para que los
participantes de los mercados mantengan una expectativa de baja en la
inflación. Los Udibonos son un buen termómetro de las expectativas sobre el
comportamiento de los precios, al pagar un premio por arriba del comportamiento
de la inflación. Es decir, constituyen una cobertura contra los aumentos en los
precios al consumidor. Los Udibonos han mostrado una tendencia a la baja en sus
precios a partir del pasado enero. Las caídas más pronunciadas se han dado en
los que tienen un vencimiento hasta el 2025, mientras los de un horizonte mayor
han presentado caídas más moderadas. Las expectativas inflacionarias para el
presente año se encuentran en nivel elevado, pero las correspondientes a las de
mediano y largo plazo continúan estando relativamente ancladas. Para el cierre
de este año, los especialistas del sector privado estiman que la inflación se
ubicará en 5.67 por ciento, de acuerdo a la última encuesta levantada por el
Banco de México, aunque hay probabilidades de que la cifra todavía pueda ser
revisada al alza. Para 2018, el promedio de los analistas proyecta que el
crecimiento de los precios al consumidor se ubica por debajo del rango máximo
del Banco de México del 4.0 por ciento. “Mantenemos nuestra expectativa en que
las presiones sobre los precios de mercancías disminuirán en las próximas semanas”,
explicó Eduardo González, economista de Citibanamex. “Aunque aún prevemos que
la inflación anual continuará al alza en el corto plazo, esperamos se revierta
gradualmente a partir de agosto”. Fuente: El Financiero. Por Esteban Rojas.
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losario de términos y
abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El
reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas
que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; *AFICO = Asociación de Plataformas de
Fondeo Colectivo; *AICM =
Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de
Distribuidores de Automotores; *Amex
= American Stock & Option Exchange; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria
Automotriz; *AMIB =
Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio
y Departamentales; *BB = Beige Book (es una recopilación de
la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos
de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de
política monetaria); *ASX =
Australian Stock Exhenge; *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *Bondes = Bonos de Desarrollo del
Gobierno Federal; *BTC = Bitcoin (Criptomoneda. En su origen las criptomonedas
utilizan una red distribuida para permitir el pago P2P – Peer-to-Peer (entre pares, en español), un sistema de
verificación de transacciones sin necesidad de terceros. Con el fin de mantener
esta seguridad, las criptomonedas utilizan algoritmos matemáticos y un registro
de contabilidad público (llamado blockchain, o cadena de bloques, en español)
para así, asegurar que cada transacción que se realiza sea legítima y evitar el
fraude. Fuente: www.oroyfinanzas.com; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry
Trade = Préstamos en países
en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en
países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios
Inmobiliarios; *CBs ó Cebures= Certificados
Bursátiles; *CBX = Cross Border
Express; *CBOT = Chicago Board of
Trade; *CDNX = Canadian Venture
Exhange; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: CEPAL = Comisión
Económica para América Latina y el Caribe; *CerPi = Certificado Bursátil Fiduciario de Proyectos de Inversión; *CDS = redit Default Swaps (seguro contra
cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un
país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de
rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC; Comisión Federal de
Competencia; *CFT = Comisión Federal
de Telecomunicaciones; *CFTC = Commodity Futures Trading Commission; CKDs = Certificados de Capital de
Desarrollo; *CME = Chicago
Mercantile Exchange; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de
Valores; *COFECE =
Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA,
Alemania, Italia y Francia; *COMEX =
Commodity Exchange Inc; CONAVI*
= Comisión Nacional de Vivienda; CPI*
= Consumer Price Index = INPC*; *CPO =
Certificados de Participación Ordinarios; CRE* = Comisión Reguladora de
Energía; = *Crowdfunding = Financiamiento en masa / Fondeo multitudinario de
proyectos; CUF* = Circular Única
Financiera; *DLRTRAC y PSOTRAC de QuantaShares; *DOF =
Diario Oficial de la Federación; *Dovish = Posición Expansionista vs Hauckish, posición restrictiva,
en las decisiones de política monetaria; *DPI = Disposable Personal Income; *EAPP = Expanded Asset Purchase Programe; * EBITDA = Ganancias antes de intereses,
impuestos, depreciación y amortizaciones; *Ecofin = Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y
Empleo; *epec = Estimado
por el consenso; EPS* = Earnings
per Share; *ESM = Fondo de
Rescate Permanente (Europa); *ETH = Ethereum (Ceriptomoneda); *ETF =
Exchange Trade Found; *€urivor = Es
el acrónimo de Euro Interbank Offered Rate o “tipo europeo de oferta
interbancaria”. El €uribor es el tipo medio de interés al que se prestan €uros
entre sí destacados un gran número de bancos €uropeos (el panel de bancos). *EV = Enterprise Value; * FANGs = Acrónimo de las
emisoras FB, Amazon, Netflix y Google; *FAO = Organización para la agricultura y
alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad
Financiera; *FHFA =
Federal Housing Finance Agency; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y
Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son
conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FINRA = Financial Industry Regulatory Authority; *FINtech = Financial Tecxhnology; CH*FITCA = Foreign Account Tax Compliance Act;
*FLE = Flujo libre de
efectivo; *FMI = Fondo
Monetario Internacional; *FOMC =
Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *Forex = Off-exchange Foreign Exchange currency; *FY =
Full Year / Fiscal Year; *GDP =
Gross Domestic Product = PIB; *Hard Fork (Bifurcaciones del Bitcoin; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del
Consumidor; IC* =
Indicador Coincidente (Indicador de Corto Plazo que refleja el estado general
de la economía mexicana y permite realizar comparaciones vs países de la OCDE*)
<El IGAE* trata de proyectar en forma anticipada el IC*<; *ICE = Intercontinental Exchange
Futures; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que
mide la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el
comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los
gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así
como los de construcción); *IFECOM =
Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IFT = Instituto Federal de
Telecomunicaciones; *IGAE = Indicador
Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos
sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía
mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMCP = Instituto Mexicano de Contadores
Públicos; *IMEF =
Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *IMMEX = Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de
Exportación; *INPC =
Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de
la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros,
*ISM = Instituto de
Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de
actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los
datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350
empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por
debajo de éste, contracción;*KCBT =
Kansas City Board of Trade; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *LGSM = Ley General de Sociedades
Mercantiles; *LIBOR = London
Interbank Offered Rate; *MACD =
Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *Margin Call = Llamado de margen; *MEDE =
Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; *MICEX = Moscow Interbank
Currency Exchange. MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y
Turquía; MLP* = Master
Limited Partnerships; *mgex = Minneapolis Grain Exchange; *MPC = Bank of England's Monetary Policy
Committee; MSCI*= Morgan Stanley
Capital International; *NAR National
Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home
Business;* Nasdaq = National
Association of Securities Dealers Automated Quotations; *NIF = Normas de Información Financiera; *NFA
= National Futures Association; *NFP
= Non-Farm Payroll <Refiere a las cifras deempleo No Agrícola; *Nymex = New
York Mercantile Exchange;*NOI =
Ingreso Neto Operativo; *Nyse = New York Stock Exchange; *NSS= Naked Short Sale (venta al
descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del
Trabajo; OPA* = Oferta Pública de
Acciones; *OPEP =
Organización de Países Exportadores de Petróleo; *OTC = Over-the-counter; *Overnight
Position = Posiciones abiertas que no se cierran al final del día de
trading en el que fueron abiertas. *P2P = Peer to Peer; pb* = Puntos Base; *P/E = Price / Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes
Duraderos; *PCE = Personal
Consumption Expenditures; *PEA = Población Económicamente Activa;
*PIIGS = Portugal,
Irlanda, Italia, Grecia y España; *PIP=
Es la mínima variación del precio de una cotización de un par de divisas; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador
de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de
compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de
Compras-; *PO = Precio
Objetivo; *PPI = Producer
Price Index; *PPP = Precio
Promedio Ponderado; *Q =
Quarter = Trimestre; *QE=
Quantitave Easing (Programa de alivio a la economía en USA que trata de
inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el
fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de
Inversión Bursátil; *SAS = Sociedad
por Acciones Simplificada; *SCJN =
Suprema Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SENER = Secretaría de Energía; *Sequester = Recorte de Gasto; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito
Público; *Spread = Diferencia entre
los precios de compra y venta de un par de divisas; *SYRIZA = Partido
político griego de izquierda y actual partido en el gobierno del país heleno; *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto
Múltiple; *Stand Still =
Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *tapering = Reducción de estímulos monetarios; *TARP = Troubled Assets Release Programm; *TRAC
= Títulos Referenciados a Acciones (TRACs); Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *TPP = TransPacificPartnership (Acuerdo
de Asociación Transpacífico); *TSX =
Toronto Stock Exchange; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por
largo plazo; *UE = Unión
Europea; *UN = Utilidad
Neta (Bottom Line); *UO =
Utilidad de Operación; *UMA = Unidad
de Medida de Actualización; *UPA =
Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que
coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de
operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:
*WS = Wall Street; *YOY = Year-over-year; YTD = Year to Date (acumulado). (1) El
índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la
producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco
estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois,
Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin. **Cifras Desestacionalizadas:
Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son
efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse
ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el
hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de
vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año,
y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de
juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de
mayores ventas en diciembre. En
este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas
consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su
presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie
económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el
inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un
mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la
identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la
variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie
desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a
la de sus componentes. Fuente:
INEGI. /// Posiciones en materia
de política monetaria: Hawkish = Restrictiva; Dovish = Expansionista / Fuente:
mx.investing.com Las Nóminas no
agrícolas miden el cambio en el número de personas empleadas durante el
último mes de todas las empresas no agrícolas. El total de la nómina no
agrícola representa aproximadamente el 80% de los trabajadores que producen la
totalidad del producto interno bruto de los Estados Unidos. Es la pieza más
importante de los datos que figuran en el informe sobre el empleo, que es
considerada la mejor visión del conjunto de la economía. Los cambios mensuales
y las revisiones en la nómina pueden ser muy volátiles. Una mayor lectura de la
esperada debe ser tomada como positiva / alcista para el dólar, mientras que
una lectura inferior a lo esperado debería ser tomada como negativa y bajista
para el dólar. Fuente: mx.investing.com / Fuentes: Buró Económico
de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El
Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros; Diarios
Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros;
Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN
Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica,
Invertia, Bolsamanía, QuantaShares, Finamex, Rankia y Estudios Económicos de
BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia,
Wikinvest, Foros de Bolsa y páginas web de las empresas consultadas,
Yahoo y Google Finance, Investopedia, Infosel y Euronews y Boletines
Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com,
forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, Ronald Vasquez, Xinhua, Radio
Forex Hispana, Instagram, Tweeter, Facebook, Youtube, , entre otros. Clave:
Ajax, Trifecta, Aliseo, Tradify; Amex, Cbot, Asx, CDNX.
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