La nota de la semana que movió a los mercados, sin
duda fue la noticia de la FED* luego de su reunión del FOMC* en donde J. Yellen
anunció que las tasas de referencia continuarán hasta el 2015 entre 0 y 0.25% y
que para el 4Q15 estarían ubicándose en 1.25%. Asimismo dio a conocer su forecast del GDP* del 3Q14 al 4Q15,
oscilando entre el 3.1 y 3.2% de crecimiento, en tanto que la tasa de desempleo
la ubican para el cierre del 2Q14 en 6.3% y para el 4Q15 en el 5.5%. El tapering queda a partir del mes entrante
en 35 mil M USD.
En contraste el tema de Irak movió el precio del
crudo ante las tensiones en Irak por la amenaza de los suníes de tomar la mayor
refinería del país. B. Obama evalúa un ataque aéreo para ayudar al gobierno de
Irak. Además, el conflicto entre Rusia y Ucrania continúa.
Los mercado americanos en máximos históricos en
tanto que el IPC* en México no logra romper su resistencia en las 43 mil
unidades.
Así el IPC* de la BMV* avanza en la semana +0.89%, ubicándose el día de hoy en 42,865.72 unidades.
En lo que va del ejercicio en curso lleva un rendimiento nominal del +0.32% y
en los últimos tres años su rendimiento nominal es del +22.09%.
Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq
Comp en la semana tuvieron los siguientes cambios +1.06%, +1.08% y +1.33%,
respectivamente y nuevamente se posicionan en MÁXIMOS HISTÓRICOS. Acumulan en los
últimos doce meses rendimientos del +17.58%, +26.19% y del +31.55%,
respectivamente. De las bolsas internacionales la de mayor avance fue el Nikkei
Japonés con +1.67 y acumula un rendimiento en los *ttm del 17.96%, en tanto que
el Merval Argentino cede -3.97%
.
Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2014 y últimos 12 meses, son:
GFInbursa es la emisora ganadora de la semana con un avance
del +9.22% y acumula en el ejercicio en curso un rendimiento del +8.39% y en
los últimos doce meses del +52.26%. En contraste, América Móvil es la que cede
en mayor medida en la semana con el -2.0%. En el 2014 su rendimiento es del
-16.36% y en los *ttm del +1.68%.
En
el ejercicio en curso sigue siendo Gruma la que lidera los rendimientos con +51.33%
y en los *ttm con +164.01%
Elektra es la emisora más rezagada en el 2014, con -21.48% en
tanto que KOF es la emisora más rezagada en los últimos doce meses con -19.93%
asociado con el impacto en el impuesto a las bebidas de alto contenido
calórico.
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
BÁSICO E INTERMEDIO I: 28 JUN 2014
BÁSICO E INTERMEDIO I: 05 JUL 2014
BÁSICO E INTERMEDIO I: 12 JUL 2014
INTERMEDIO
II - AVANZADO: 19 DE JUL 2014
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Nuevamente El IPC no logra romper su resistencia en
las 43 mil unidades y se dirige a validar su primer soporte en las 42,474
unidades como se muestra en la siguiente gráfica:
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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Buenos
Datos.- Entre los principales datos
dados a conocer en la semana, destacan los relacionados con las solicitudes iniciales
al subsidio por desempleo y reclamos continuos, así como la mejora mostrada en
la Encuesta de Expectativas de Negocios de la FED de Filadelfia y en índice de
confianza de los constructores de acuerdo a la NAHB*. Además, el relativo a la producción
industrial y el índice de manufacturas Empire State Index.
Fuente: Financial Visualization www.finviz.com
Malos
Datos.- Entre otros, se dieron los
relacionados con permisos de construcción y solicitudes de crédito hipotecario
y el déficit de la cuenta corriente que subió en el 1Q14 a su máximo de 18
meses.
En
el Radar próxima semana: Venta de
casas existentes o de segunda mano;
Ventas de Casas Nuevas; Pedidos de Bienes Duraderos e Ingreso y Gasto
Personal.
FOMC*
/ FED*.- Decidió continuar con la
reducción del Tapering en otros 10
mil M USD, por lo que a partir de julio el ritmo de compra mensual de activos
disminuirá a 35 mil M USD desde los 85 mil M USD de dic13 y dejó las tasas de
referencia sin cambios..
FMI*.- Recortó su forecast del GDP* del 2014 de USA al 2% desde el previo de abr14 del 2.8% y
mantuvo su forecast del 2015 en 3%.
Alemania.- La Confianza del Consumidor de jun14 fue de 29.8 puntos
vs los 35 puntos del epec* y es la sexta lectura consecutiva a la baja.
China.- Ratificó que su target del GDP14 es del 7.5%
Japón.- Las exportaciones de may14 bajaron a tasa anual y
representa dicha lectura su primer caída anual de los últimos quince meses.
España.- El Financiero: España aprueba reducción de
impuestos a empresasLa iniciativa de reforma fiscal aprobada por el gobierno
español se someterá a consulta pública, por lo que de entrar en vigor sería
hasta 2015. MADRID. - El Gobierno español aprobó este viernes las líneas
maestras de una reforma fiscal con la que pretende impulsar el todavía débil
crecimiento económico, en una iniciativa que supone ahorros a los
contribuyentes de unos cinco mil millones de euros en dos años. La reforma
incluiría una rebaja del impuesto a la renta y una reducción del impuesto de
sociedades del 30 al 28 por ciento en 2015 y al 25 por ciento en 2016 para
grandes empresas, además de otros instrumentos para que las pequeñas y medianas
empresas puedan llegar "incluso a un tipo del 20 por ciento". "Ha
llegado el momento de bajar impuestos (...) dinamizar el crecimiento y crear
empleo", dijo el ministro de Hacienda Cristóbal Montoro en una rueda de
prensa posterior al consejo de ministros. La reforma, que se someterá a
consulta pública, previsiblemente no se aprobará hasta noviembre y no entrará
en vigor hasta el año 2015. La vicepresidenta del Gobierno, Soraya Sáenz de
Santamaría, destacó que el foco está particularmente puesto en "favorecer
la inversión y la competitividad". La propuesta se realiza después de que
el Gobierno de Mariano Rajoy incumpliese su anterior promesa electoral al
elevar los impuestos en el momento más duro de la crisis en dos ocasiones desde
su llegada al poder en 2011. Fuente: El Financiero.
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El Financiero.- OCDE impulsará a PyMEs de la Alianza del Pacífico. Los países del grupo firmaron una carta para una mayor integración y competitividad de las empresas que son un motor para la creación de empleos. Los países integrantes de la Alianza del Pacifico firmaron con la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) una Carta de Intención de Cooperación Técnica para una mayor integración y competitividad de las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas. Las economías de los países que integran la Alianza del Pacífico son en su mayoría impulsadas por estas empresas, además de un importante motor para la creación de empleos. El instrumento de cooperación fue suscrito en el marco de la IX Cumbre de la Alianza del Pacífico por el secretario general de la OCDE, José Ángel Gurría; secretario de Economía de México de Ildefonso Guajardo; Heraldo Muñoz, ministro de Relaciones .exteriores de Chile; Santiago Rojas, ministro de Comercio de Colombia y Magali Silva, ministra de Comercio Exterior de Perú. Fuente: El Financiero.
La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
INEGI dio a conocer que las ventas al menudeo de abr14
il sobre una base ajustada por el calendario y estacionalidad, aumentaron 1.1%
mensual, siendo su segundo aumento consecutivo.
El Economista.- Fondo Petrolero tendrá al menos 4.7%
del PIB. El gobernador del Banco de México (Banxico), Agustín Carstens, dijo
que el Fondo Mexicano del Petróleo para la Estabilización y el Desarrollo
representará 4.7% del Producto Interno Bruto (PIB), que equivale a 745,564
millones de pesos. Esos recursos provendrán de los contratos y asignaciones que
se realicen en actividades de exploración y explotación del crudo mexicano. “Una
vez obtenidos los recursos de 4.7%, el dinero se irá para formar el fondo de
largo plazo, el cual se irá incrementando y cuando logre llegar a 10% del PIB,
el rendimiento real del Fondo podrá ser utilizado para apoyar el presupuesto
federal”, expuso durante su comparecencia en las comisiones unidas de Hacienda
y de Energía en la Cámara de Diputados. Explicó que cuando el saldo de la
reserva del fondo sea mayor a 3% del PIB del año previo, 40% irá en automático
a seguir incrementando el capital del Fondo Petrolero y después el Comité
Técnico tendrá la facultad de recomendar a la Cámara de Diputados la
distribución del restante 60 por ciento. “El 60% de los recursos se podrá
distribuir de la siguiente manera: asignar hasta 10% para complementar el
fondeo de la pensión universal, 10% para inversión de proyectos de ciencia y
tecnología, 10% para becas y proyectos de conectividad y desarrollo de la
industria y hasta 30%para inversión en proyectos petroleros e infraestructura”.
Sostuvo que en la medida en que la reforma energética tenga un aumento en la
plataforma de producción se irán generando los recursos adicionales del Fondo. “Si
aumenta en 500,000 barriles diarios la plataforma, eso tendrá un impacto de
ingresos por año de 0.5% del PIB. Entonces, dependiendo de cómo se genere la
mayor producción y de los propios precios es como se manifestará el aumento en
la masa de recursos del Fondo”. Carstens expuso que este fondo petrolero se ha
implementado en 26 países y que los resultados han sido benéficos para sus
finanzas. AJUSTE EN PRONÓSTICO DE PIB. Entrevistado al término de su
comparecencia, Carstens consideró la posibilidad de modificar de nuevo su
expectativa de crecimiento del PIB, debido a que la economía mexicana inició el
2014 con un lento arranque. “La desaceleración que percibimos en el primer
trimestre del año fue más profunda de lo que anticipábamos, lo que nos hará
modificar hacia adelante el rango de crecimiento para este año”, expresó. A
principios de mayo el Banco Central redujo su proyección de crecimiento para el
2014 de 2.3 a 3.3% debido al bajo desempeño que presentó la economía en el
primer trimestre. Carstens señaló que la desaceleración fue fundamental para
que Banxico hiciera el ajuste en la tasa de interés, manteniendo sus niveles de
inflación. “Vemos factible la convergencia de 3% (inflación) al inicio del 2015
debido a que se terminará de disolver el impacto sobre los precios de las
medidas tributarias y además va a ser de gran ayuda que el precio de las
gasolinas se determine conforme a la inflación esperada”. En este sentido,
destacó que la reforma energética ayudará a evitar presiones inflacionarias en
el futuro, ya que actualmente es difícil mantener la convergencia de 3% debido
a que los precios de las gasolinas se han ajustado a un ritmo anual mayor a 10
por ciento. “La reforma va a ayudar a que presiones inflacionarias no estén
presentes hacia delante. Lo que se busca con esta reforma es que las gasolinas
en los próximos años se establezcan conforme a la inflación esperada y esto va
a hacer que se reduzca la tasa de inflación”, dijo. MEXICAN MOMENT CON OCHOA. A
manera de broma, Carstens dijo que el mexican moment se ha reforzado gracias al
papel del portero de la selección mexicana: “El mexican moment se ha reforzado
gracias a nuestro portero Ochoa. Creo que ese es el momento que hay que vivir.
Hay que apostarle a Ochoa”.
FUNCIONES DEL
FONDO MEXICANO
DEL PETRÓLEO PARA
LA ESTABILIZACIÓN
Y EL DESARROLLO
El fondo del petróleo será un fideicomiso público
del Estado sin estructura propia; es decir, no será considerado entidad
paraestatal. El Banco de México fungirá
como fiduciario. Se encargará de recibir, administrar y distribuir los ingresos
del Estado por la exploración y extracción de hidrocarburos. El fondo invertirá el ahorro de largo plazo
proveniente de la renta petrolera y fungirá como fondo estabilizador de los ingresos
del gobierno federal. Deberá contar con
un comité técnico, que estará integrado por tres miembros representantes del
Estado y cuatro independientes. Ambos ocuparán el cargo ocho años con
posibilidad de reelección. Contará con una política de inversiones y de
administración de riesgos para las reservas. El comité técnico tendrá que
realizar reportes trimestrales que muestren la situación financiera del fondo
petrolero. Los recursos del fondo se
podrán utilizar ante contingencias. Será sujeto a revisiones de la Auditoría
Superior de la Federación. Fuente El Economista.
Notas Corporativas de
Infosel, El Financiero, Accitrade, Terra, entre otros…
(LAB) SIN IMPACTO NEGATIVO POR ADEUDOS DE SAB: BX+ MÉXICO, Infosel, junio. 19.- El adeudo que
posee Casa Saba (SAB) con Genomma Lab Internacional (LAB) es "relativamente"
pequeño, por lo que no impactaría negativamente los resultados de la emisora,
indicó la compañía a Grupo Financiero Ve por Más (BX+). Lo anterior en el marco
de lo trascendido en medios respecto a que SAB podría estar en riesgo de caer
en concurso mercantil o en quiebra, debido a su pasivo de aproximadamente siete
mil millones de pesos (mdp). La posible falta de liquidez y el adeudo han
ocasionado una falta de fondos para SAB, lo cual no le permite reabastecer sus
inventarios, ocasionando que las farmacias adquieran productos de otras
distribuidoras como Nadro y Marzam, reduciendo drásticamente la participación
de mercado de Casa Saba de un 32% previo a aproximadamente 2% actual, según lo
trascendido. Lo anterior fue "atinadamente" previsto por LAB al
adquirir 50% de Marzam el pasado 12 de marzo de 2014, consideró BX+ en un
documento de análisis. "Si bien desde nuestro punto de vista, la entrada
de Lab al negocio de distribución con la compra del 50% (por ahora) de Marzam
es positiva pues consideramos que agrega valor a la operación de la empresa y
al accionista, desde el momento de su anuncio hemos percibido cierta
incertidumbre por algunos participantes (analistas e inversionistas)", opinó
BX+. El Grupo Financiero consideró que conforme se conozca más respecto a la
situación de la industria y el reacomodo de la participación de mercado de los
principales jugadores, así como el potencial para Marzam y su papel en LAB, el mercado
reconocerá la transacción y se reflejará en las acciones de LAB. Fuente:
REDACCIÓN INFOSEL
(FEMSA) EXTIENDE AL VIENTO ESTRATEGIA DE COMPETITIVIDAD MÉXICO, Infosel, junio. 19.- Como parte de una
transformación en materia energética y para obtener mayores beneficios en cuanto
a sostenibilidad y competitividad, diversas empresas mexicanas han optado por
hacer uso de energías que le permitan reducir la cantidad de dióxido de carbono
(CO2) que emiten y, a su vez, obtener beneficios y ahorros en sus operaciones. Entre
las empresas que han optando por participar en el sector energético en su papel
de consumidor se encuentra Fomento Económico Mexicano (FEMSA), quien cada vez
más aumenta su consumo de energía eólica y renovable, y en el cual podrían
explorar otras tecnologías de suministro como parte de su Estrategia de Sostenibilidad
y Competitividad. En entrevista para INFOSEL, Víctor Treviño, director de
Energía Medio Ambiente de FEMSA, indicó
que como parte de dicha estrategia, recientemente la compañía firmó contratos
de suministro de energía del Parque Eólico Ventika, que será construido en
Nuevo León. "Siguiendo con el mismo enfoque, en este proyecto FEMSA será
un consumidor de la energía eléctrica generada, que nos suministrará 350 mil
MWH/Año de energía renovable", respondió el directivo vía correo
electrónico. De igual manera, Treviño señaló que también firmaron recientemente
contratos de suministro de energía con Dominica para adquirir 193 mil MWH/Año
de energía renovable. "Hacia adelante, buscaremos otros proyectos de energía
renovable y estaremos explorando también otras tecnologías -aparte de la eólica-
como la solar fotovoltaica y la geotérmica para que nos suministren energía
limpia para nuestras operaciones", afirmó. Por otra parte, señaló que
FEMSA está comprometida, "y esto lo reflejamos en nuestra Estrategia de
Sostenibilidad siendo un área de acción específica de la misma y como tal
continuará buscando proyectos de energía limpia y renovable para nuestras operaciones".
Víctor Treviño indicó que consumir energía eléctrica procedente de un parque
eólico le permite a FEMSA utilizar energía que no emite gases de efecto
invernadero para ser generada, con lo cual se reduce la cantidad de CO2 que se
va a la atmósfera. De acuerdo con el Informe de Sostenibilidad de la compañía
al primer semestre de 2013 (1S13), durante dicho periodo en PTM (Plásticos
Técnicos Mexicanos) la emisora disminuyó 44% el consumo de gas natural
específico (consumo por pieza específica) en el proceso de lavado de metálicos,
lo cual ha implicado, en dos meses de producción, dejar de emitir 96 toneladas
de CO2 al ambiente. Lo anterior equivale a las emisiones anuales de gases de
efecto invernadero de 20 vehículos de pasajeros. Por otra parte, el directivo
señaló que "esta energía (eléctrica de parques eólicos) tiene precios
competitivos y no está sujeto a las variaciones de los precios de los
combustibles fósiles que son muy variables". Respecto a la reforma
energética, Treviño indicó que consideran que con las modificaciones a la ley
la energía generada por las plantas eólicas, a las cuales FEMSA consume
energía, seguirá siendo competitiva. Por lo anterior, FEMSA podría ampliar el
uso de energías renovables y explorar alternativas que le permitan continuar
con su estrategia de Sostenibilidad y Competitividad. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
Nota
Corporativa.- El Financiero: Audi México arrancará producción en 2016La firma alemana
anunció que hay progreso en las obras para poner en marcha la planta de Puebla,
la cual tiene proyecciones de fabricación de hasta 150 mil automóviles por año,
y se prevé que proporcione empleo a 3 mil 800 trabajadores. Audi anunció que la
planta de producción en México del Audi Q5 comenzará a operar a mediados de
2016 con proyecciones de fabricación de hasta 150 mil automóviles por año. “A
un año de ponerse en marcha el proyecto en el país es evidente el progreso en
el futuro recinto de la planta de Audi México, las obras avanzan rápidamente.
Asimismo, la capacitación de los empleados progresa a toda máquina”, dijo la
armadora en un comunicado. Audi resalta que la planta con sede en San José
Chiapa, Puebla, asegurará a finales de año la resistencia a la intemperie de
todos los departamentos y se podrán empezar a construir las distintas
instalaciones. De acuerdo con el responsable de producción en el Consejo de
Dirección de Audi, Huber Waltl, la planta mexicana es un elemento central de la
estrategia de crecimiento e internacionalización de la marca. De los 700
trabajadores locales contratados, 100 iniciaron formación en cuatro profesiones
reglamentadas bajo el modelo alemán. La capacitación garantiza máximos
estándares de calidad adaptándose a las necesidades de formación de los
trabajadores, señaló el responsable de Recursos Humanos de la firma, Thomas
Sigi. Audi prevé que al concluir la planta se contraten 3 mil 800 trabajadores
y mencionó que entre los posibles proveedores, 75 por ciento son
norteamericanos y 20 por ciento europeos, lo que generaría hasta 65 por ciento
del valor agregado localmente. Fuente: El Financiero.
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
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El Financiero: Nadro y Marzam se disputan mercado de Casa SabaAl cierre del 2013, Marzam y Fármacos
Especializados aglutinaron 10% del mercado de distribución en México, por
debajo de Nadro, que tenía 23%, y Casa Saba cerró con una participación de 32%.
Las distribuidoras de medicamentos Marzam, propiedad de Genomma Lab, y Nadro ya
comenzaron la carrera por ganar el 30 por ciento del mercado de distribución
que antes era de Casa Saba. Y es que el nivel de deuda de Casa Saba, así como
su falta de liquidez, la ha puesto al borde de la quiebra y sin fondos para
reabastecer sus inventarios, ocasionando que las farmacias adquieran el
producto de otras, reduciendo drásticamente su participación de mercado,
pasando de un 32 por ciento al cierre del 2013, a cerca de 2 por ciento actual,
expuso José María Flores, analista de Ve por Más. Antonio Pascual Feria,
presidente Anafarmex, un organismo que representa a 15 mil de las 28 mil
farmacias que hay en el país, aclaró que la salida de Casa Saba no genera un
desabasto de medicamentos para los puntos de venta. "Empresas como Nadro o
Marzam cuentan con la capacidad para abastecer la demanda de los medicamentos
que no pueda proveer Casa Saba", dijo Feria. Por lo la reposición de un
medicamento faltante se da en un periodo de 24 horas, agregó. Al cierre del
2013, Marzam y Fármacos Especializados aglutinaron 10 por ciento del mercado de
distribución en México, por debajo de Nadro, que tenía 23 por ciento del
mercado, y Casa Saba, con una participación de 32 por ciento de un mercado cuyo
valor asciende a 15 mil 600 millones de dólares, según información proporcionada
por la Unión Nacional de Empresarios de Farmacias (Unefarm). Se calcula que la
deuda de Casa Saba a fabricantes de medicamentos tanto nacionales como
internacionales asciende a 7 mil millones de pesos, aunque la empresa no ha
hecho publico este dato. “Hablamos con Genomma Lab quienes nos informaron que
el adeudo de Casa Saba con la emisora es relativamente pequeño por lo que no
impactaría negativamente en sus resultado”, indicó Flores. Fuente: El
Financiero.
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Commodities.- Los precios del petróleo continúan a la alza por
el conflicto en Irak y los metales con buen cambio porcentual en la semana. La
plata avanzó 6.10%.
Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte
de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que
publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary
Reciept; AICM = Aeropuerto
Internacional de la Cd de México; *AMB
= Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de
Distribuidores de Automotores; *AMIA
= Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD
= Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de
la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos
de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de
política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco
Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de
Administración; *Capex = Capital
Expenditures; *Carry Trade =
Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten
los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs
ó Cebures= Certificados Bursátiles;
*CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro
contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de
un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa
de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de
Desarrollo; *COFECE = Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; CdeP = Club de
París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI*
= Comisión Nacional de Vivienda; CPI*
= Consumer Price Index = INPC*; *CPO
= Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *Dovish = Posición Expansionista vs Hauckish, posición restrictiva, en las decisiones de política
monetaria; *DPI = Disposable
Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos,
depreciación y amortizaciones; *Ecofin
= Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y
Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM
= Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF
= Exchange Trade Found; *EV =
Enterprise Value; *FAO =
Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED
= Reserva Federal de USA; *FEEF =
Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *FHFA
= Federal Housing Finance Agency; *Fibras
= Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite
invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment
Trust); *FLE = Flujo libre de
efectivo; *FMI = Fondo Monetario
Internacional; *FOMC = Federal Open
Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year /
Fiscal Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto
Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar
comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma
anticipada el IC*<; *ICP=
Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el
comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED
= Inversión Extranjera Directa *IFB
= Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo
de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM = Instituto Federal de Especialistas en
Concursos Mercantiles; *IFT =
Instituto Federal de Telecomunicaciones; *IGAE = Indicador Global de la
Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores
económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá
en el corto plazo (ir a **); *IMCP = Instituto Mexicano de Contadores Públicos; *IMEF = Instituto Mexicano de
Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al
Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos
Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento.
(Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero
en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por
ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50
puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente &
Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado
Latinoamericano; *MIST = México,
Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC
= Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*=
Morgan Stanley Capital International; *NAR
National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios);
*NAHB = National Association of Home
Business; *NSS= Naked Short Sale
(venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización
Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =
Organización de Países Exportadores de Petróleo; pb*
= Puntos Base; *P/E = Price / Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA =
Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia,
Grecia y España; *PMI = Purchasing
Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas
realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y
es usado para predecir el ISM
manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI
= Producer Price Index; *PPP =
Precio Promedio Ponderado; *Q =
Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave
Easing (Programa de alivio a la economía
en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de
Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de
Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema
Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión;
*Sequester = Recorte de Gasto; *SHCP
= Secretaría de Hacienda y Crédito Público;
*SOFOM = Sociedad Financiera
de Objeto Múltiple; *Stand Still = Periodo de Transición
para renegociar adeudos con sus acreedores; *tapering = Reducción de estímulos monetarios; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist
= Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN
= Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA
(Beneficio por acción); *VMT =
Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un
establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas
aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial: *WS
= Wall Street; YTD = Year to Date
(acumulado).
(1) El índice manufacturero
de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes
industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo
distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras
Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por
factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y
cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las
series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más
días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en
las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por
ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad
provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En
este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas
consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su
presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie
económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato
anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor
diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la
identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la
variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie
desestacionalizada del total del IGAE
se calcula de manera independiente a la de sus componentes.
Fuente: INEGI. /// Posiciones en materia de política
monetaria: Hawkish = Restrictiva; Dovish = Expansionista
Fuentes: Buró
Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada,
Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros; Diarios
Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros;
Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN
Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica,
Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como
El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros
de Bolsa y páginas web de las empresas
consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines
Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com,
forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.
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