Buena semana para la generalidad de las bolsas
internacionales, luego de que la FED* tranquilizara a los mercados con su anuncio
de política monetaria en el que aclara que las tasas no se moverán sino hasta
el 2015 atendiendo el comportamiento de la inflación y las macro variables
clave de la economía. También dio ánimo al mercado el resultado del referéndum
de Escocia y el debut en el NYSE de Alibabá, que en su primer día alcanzo una
subida del 38.07%.
El Dow Jones con nuevo máximos históricos el día de hoy. En
Notas Corporativas, Larry Ellison, CEO
de Oracle se retira de la compañía a los 70 años de edad.
Así las cosas, el IPC* de la BMV* retrocede
marginalmente en la semana -0.08%, ubicándose el día de hoy en las 45,761.90 unidades.
En lo que va del ejercicio en curso lleva un rendimiento nominal del +7.10% y
en los últimos tres años su rendimiento nominal es del +30.46%.
PRÓXIMOS
CURSOS DE BOLSA:
BÁSICO E INTERMEDIO I: 27 SEP 2014
BÁSICO E INTERMEDIO I: 04 OCT 2014
BÁSICO E INTERMEDIO I: 18 OCT 2014
INTERMEDIO II - AVANZADO: 11 DE OCT 2014
INTERMEDIO II - AVANZADO: 25 DE OCT 2014
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Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq
100 en la semana tuvieron los siguientes cambios +1.72%, +1.25% y +0.76%,
respectivamente. Acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +11.84%, +17.57%
y del +27.15%, respectivamente. El Dow Jones el día de hoy logra un nuevo máximo histórico.
Ayer el S&P500 también lo alcanzó y el Nasdaq cerca de lograrlo. A continuación, los movimientos de las bolsas internacionales. A nivel
internacional vemos que el Nikkei Japonés con nuevo máximo en ocho meses.
Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2014 y últimos 12 meses, son:
Nota.- Por esta ocasión, el
comparativo de Cambio % Semanal se hizo con los precios del cierre del lunes 15
de sep, en vez de los del viernes 12 de sep.
Lala
de Eduardo Tricio por primera vez desde su salida a bolsa el 16 de oct13 es la
emisora de mayor avance en la semana con +3.45%, en tanto que el Huracán Odile
se llevó a su paso el precio de la acción de GAP que retrocedió -6.14%, no
obstante lo anterior, se mantiene como la tercer emisora líder en rendimientos
en el ejercicio en curso y la quinta de las de mejor performance en los últimos
doce meses.
Como
lo hemos comentado en las semanas anteriores, Ienova y Gruma se están
turnando semanalmente la supremacía en rendimientos en el ejercicio en curso y
en los últimos doce meses. Esta semana IENOVA se mantiene en el
liderazgo en el 2014 con +62.22% y Gruma se mantiene como la emisora líder en
los *ttm con +92.14%. ICH se posiciona como la del peor desempeño en el 2014
con -18.34%, en tanto que KOFL es la del peor performance en los últimos doce
meses.
Luce
con cierta debilidad el IPC* de la BMV* para los siguiente días, encontrando soporte
en las 45,643 unidades, en tanto que su resistencia está en las 46,357
unidades. De acuerdo a lo anterior, el margen de maniobra del IPC* estará muy
acotado. Tendría que darse un catalizador importante del mercado el cuál no
esperamos para la siguiente semana el cual le de impulso nuevamente al mercado
doméstico para que rompa su resistencia.
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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Buenos
Datos.-. Se tuvo un buen dato en
materia de nuevas solicitudes iniciales al subsidio por desempleo, reclamos
continuos y en el indicador de la NAHB*. También, se tuvo una buena lectura en
el déficit de la cuenta corriente y en la inflación al consumidor.
Malos
Datos.- Los relacionados con el sector
de la construcción de vivienda, así como el índice líder de indicadores dado a
conocer el día de hoy. Además, la actividad manufacturera en la región de Philadelfia
se desaceleró en sep14.
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FOMC*.- De las minutas del FOMC* de la FED se desprende que
las tasas de referencia se mantendrán al menos en lo que resta del 2014 y el
QE*III concluirá en oct14. Ahora la interrogante es si las tasas las subirá la
FED en el primero o segundo Q*.
Reino Unido.- Reportó cifras mejores al epec* en materia de
empleo.
Escocia.- Los escoceses votaron por el NO para
independizarse del Reino Unido.
China.- El Banco Central anunció mayores estímulos a sus
cinco principales Bancos Comerciales a fin apoyar su economía que muestra
signos de desaceleración, en tanto que la Confianza Empresarial sobre la
economía del 3Q14 bajó vs el 2Q14
Japón.- Shinzo Abe decidió posponer las sanciones a Rusia
previstas para aplicarse a partir del día de hoy, en concordancia con las
medidas impuestas por USA y la UE*.
Nota
Corporativa.- El Financiero: Larry
Ellison deja de ser el CEO de Oracle. Larry Ellison, cofundador de
Oracle, renunció hoy como CEO de la empresa de software; Mark Hurd y Safra Catz
compartirán el cargo de director ejecutivo. Larry Ellison renunció como CEO de
Oracle, la empresa de software que él fundó, para dar camino a una nueva
generación de ejecutivos y terminar una de las más rentables carreras para un
líder en la historia de los negocios. Mark Hurd y Safra Catz que se
desempeñaban como copresidentes de Oracle fueron nombrados CEO para remplazar a
Ellison, dijo hoy la compañía. Hurd se encargará de la ventas, marketing y de
la estrategia, mientras que Catz será director financiero y supervisará las
peraciones legales y de manufactura de la empresa. Ellison se convertirá en
presidente, en sustitución de Jeff Henley, y también asumirá el título de
director de tecnología. Ellison, quien cumplió 70 años en mes pasado, dirigió a
la compañía con sede en California por más de 35 años para hacer de ella la
empresa más grande de software de database y una de las más grandes proveedoras
de programas de negocios. La compañía tiene un mercado de capitalización de más
de 185 mil millones de dólares e ingresos anuales por 38 mil millones de
dólares. La salida de Ellison como CEO también significa el cambio en la
industria de la tecnología. Ellison quien cofundó Oracle en 1977 y que se
encargó de la empresa hasta entonces creció a lado de Steve Jobs de Apple y de
Bill Gates de Microsoft. Paralelamente, la compañía reportó ingresos
trimestrales por debajo de las estimaciones de analistas. La facturación se
incrementó un 3 por ciento, a 8.600 millones de dólares, pero no alcanzó un
pronóstico promedio de 8.780 millones de dólares de acuerdo a un sondeo
elaborado por Thomson Reuters I/B/E/S. La utilidad neta de Oracle Corp en el
primer trimestre finalizado el 31 de agosto fue de 2 mil180 millones de
dólares, o 48 centavos por acción, contra los 2 mil 190 millones o 47 centavos
por acción obtenidos el año anterior. Las acciones de Oracle cayeron un 2.4 por
ciento, hasta los 40.55 dólares, en las operaciones de última hora, luego que
la firma reportara ventas inferiores a las proyecciones promedio de Wall
Street. Durante gran parte del mandato de Ellison, Oracle ha peleado con
rivales de la talla de IBM y SAP, pero Ellison dijo este año que las compañías
que apuestan a la computación en nube, como Amazon.com y Salesforce.com , son
una amenaza más inmediata. Fuente: El Financiero. Con información de Reuters.
El Confidencial: La mayor salida a bolsa de la
historia no defrauda: Alibaba se dispara más de un 38%. Ya está
aquí. Alibaba acaba de desembarcar en el parqué neoyorquino y ya ha desatado la
locura inversora. Al cierre, las acciones del gigante chino del comercio
electrónico se han anotado una subida superior al 38%, hasta 93,8 dólares,
aunque en sus primeros minutos en el parqué han llegado a subir más de un 40%. De
este modo, la capitalización de la firma asciende a 215.000 millones de dólares
(unos 178.000 millones de euros), lo que supone un valor bursátil superior al
de Banco Santander e Inditex juntos. La compañía china de comercio electrónico
acaba de colgarse la medalla de la mayor salida a bolsa de la historia en Wall
Street, pues su Oferta Pública de Venta (OPV) ha ascendido a los 21.800
millones de dólares (unos 17.000 millones de euros). Anoche la firma fijó su
precio de salida a bolsa en 68 dólares, el precio más alto del rango
establecido, que estaba entre 66 y 68 dólares, lo que da una idea de la
expectación que el debut de la compañía fundada por Jack Ma ha levantado. Mientras
los minutos iban pasando en el parqué del New York Stock Exchange (NYSE) los
precios se iban disparando, pasado de los 80 dólares a los 92,7 del primer
cruce. Al no estar domiciliada en Estados Unidos, no podrá formar parte del
S&P 500, por lo que permanecerá en el NYSE. La participación de Jack Ma
vale 17.000 millones de dólares. El presidente y fundador de la compañía, Jack
Ma, va a sacar bastante partido a la llegada a los mercados de Alibaba. El
líder del grupo de comercio electrónico ostenta una participación del 8% en la
empresa, cuyo valor es ahora de superior a 17.000 millones de dólares. Fuente:
El Confidencial.
Foto: Fuente: El Financiero.
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INTERMEDIO II - AVANZADO: 13 DE SEP 2014
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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Inegi dio a conocer que la
Oferta y Demanda Global de Bienes y Servicios creció 1.9% anual durante el
2Q14:
Fuente: INEGI.
Commodities.-
Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte
de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que
publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary
Reciept; AICM = Aeropuerto
Internacional de la Cd de México; *AMB
= Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de
Distribuidores de Automotores; *AMIA
= Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD
= Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de
la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos
de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de
política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco
Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de
Administración; *Capex = Capital
Expenditures; *Carry Trade =
Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten
los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs
ó Cebures= Certificados Bursátiles;
*CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro
contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de
un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa
de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de
Desarrollo; *COFECE = Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; CdeP = Club de
París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI*
= Comisión Nacional de Vivienda; CPI*
= Consumer Price Index = INPC*; *CPO
= Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *Dovish = Posición Expansionista vs Hauckish, posición restrictiva, en las decisiones de política
monetaria; *DPI = Disposable
Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos,
depreciación y amortizaciones; *Ecofin
= Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y
Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM
= Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF
= Exchange Trade Found; *EV =
Enterprise Value; *FAO =
Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED
= Reserva Federal de USA; *FEEF =
Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *FHFA
= Federal Housing Finance Agency; *Fibras
= Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite
invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment
Trust); *FLE = Flujo libre de
efectivo; *FMI = Fondo Monetario
Internacional; *FOMC = Federal Open
Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year /
Fiscal Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto
Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar
comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma
anticipada el IC*<; *ICP=
Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el
comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED
= Inversión Extranjera Directa *IFB
= Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo
de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM = Instituto Federal de Especialistas en
Concursos Mercantiles; *IFT =
Instituto Federal de Telecomunicaciones; *IGAE = Indicador Global de la
Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores
económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá
en el corto plazo (ir a **); *IMCP = Instituto Mexicano de Contadores Públicos; *IMEF = Instituto Mexicano de
Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al
Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos
Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento.
(Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero
en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por
ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50
puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente &
Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado
Latinoamericano; *MIST = México,
Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC
= Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*=
Morgan Stanley Capital International; *NAR
National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios);
*NAHB = National Association of Home
Business; *NSS= Naked Short Sale
(venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización
Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =
Organización de Países Exportadores de Petróleo; pb*
= Puntos Base; *P/E = Price / Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA =
Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia,
Grecia y España; *PMI = Purchasing
Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas
realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y
es usado para predecir el ISM
manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI
= Producer Price Index; *PPP =
Precio Promedio Ponderado; *Q =
Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave
Easing (Programa de alivio a la economía
en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de
Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de
Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema
Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión;
*SENER = Secretaría de Energía; *Sequester
= Recorte de Gasto; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito
Público; *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple; *Stand
Still = Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *tapering = Reducción de estímulos
monetarios; *TARP = Troubled Assets
Release Programm; Troika = La UE*,
el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve
trailing months; Twist = Intercambio
de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN =
Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA
(Beneficio por acción); *VMT =
Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un
establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas
aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial: *WS
= Wall Street; YTD = Year to Date
(acumulado).
(1) El índice manufacturero
de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes
industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo
distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras
Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por
factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y
cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series,
como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que
otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las
diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por
ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad
provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En
este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas
consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su
presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie
económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el
inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un
mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la
identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la
variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie
desestacionalizada del total del IGAE
se calcula de manera independiente a la de sus componentes.
Fuente: INEGI. /// Posiciones en materia de política
monetaria: Hawkish = Restrictiva; Dovish = Expansionista
Fuentes: Buró
Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada,
Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros; Diarios
Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros;
Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas
de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia,
Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El
Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de
Bolsa y páginas web de las empresas
consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines
Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com,
forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.
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