Cierra la semana con datos favorables para la gran
mayoría de las bolsas internacionales luego de
que a inicios de semana se dieran ajustes ante los temores respecto de
la desaceleración de las grandes economías mundiales y luego del tiroteo en el
parlamento canadiense que inyecto cierta dosis de nerviosismo en los mercados.
El tono finalmente cambió ante buenos datos en materia de manufacturas en €uropa
y China que mitigaron los mayores temores en relación con la desaceleración
global.
En USA continúan presentándose buenos datos
económicos y los reportes corporativos asociados con el 3Q14, en donde en la
semana decepcionó Amazón pero sorprendió Yahoo, GM, Caterpillar y 3M entre los
más relevantes.
Así las cosas, el IPC* de la BMV* detiene su
retroceso luego de seis semanas de ajuste y avanza en esta semana +0.91%, ubicándose
el día de hoy en las 43,665.54 unidades. En lo que va del ejercicio en curso lleva
un rendimiento nominal del +2.20% y en los últimos tres años su rendimiento
nominal es del +23.82%.
Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq
100 en la semana tuvieron los siguientes cambios +2.59%, +4.12% y +5.93%, respectivamente.
Acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +10.89%, +14.45% y del +15.57%,
respectivamente.
PRÓXIMOS
CURSOS DE BOLSA:
BÁSICO E INTERMEDIO I: 08 NOV 2014
INTERMEDIO II - AVANZADO: 22 DE NOV 2014
PREGUNTA AL TEL 5989-9719.
Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2014 y últimos 12 meses, son:
Elektra es la emisora ganadora de la semana al avanzar
+7.11% luego de que Luis Téllez anunciara su salida al frente de la BMV. Ver
siguiente nota de El Financiero: El Financiero: Luis Téllez renuncia como
presidente de la Bolsa Mexicana de Valores. El directivo, que dejará el cargo
el 1 de enero de 2015, fue ratificado en septiembre pasado como consejero del
Comité Técnico del Fondo Mexicano del Petróleo. CIUDAD DE MÉXICO.- Tras cinco
años y medio al frente de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), Luis Téllez Kuenzler
renunció este martes a la presidencia de la plaza bursátil. En el marco de la
reunión de este martes del Consejo de Administración de la BMV, en la que
Téllez fungió como presidente, el economista y político mexicano anunció que
decidió dejar el timón de la entidad bursátil a partir del 1 de enero de 2015. Entre
la polémica por presuntos conflictos de interés por haber sido nombrado miembro
independiente del Comité Técnico del Fondo Mexicano del Petróleo para la
Estabilización y el Desarrollo y además de ser miembro del Consejo de
Administración de Sempra Energy, Téllez anunció su retiro del cargo para
dedicarse a nuevos proyectos. De acuerdo con un evento relevante de la Bolsa
Mexicana dirigido al público inversionista, la BMV informará de los procesos corporativos
que se realizarán para la designación del nuevo presidente del Consejo de
Administración y director general de la emisora BOLSA, en cumplimiento de las
disposiciones aplicables. En la primavera de 2009, Téllez llegó a la
presidencia de la Bolsa Mexicana de Valores, 11 meses después de que la emisora
se estrenara en su propio mercado, con la clave de pizarra “BOLSA” y en medio
de la peor crisis financiera internacional desde la Gran Depresión. Bajo su
presidencia, se lanzaron dos nuevos instrumentos de financiamiento e inversión,
los Fideicomisos de Infraestructura en Bienes Raíces (Fibras) y los
certificados de capital de desarrollo (CKDes), con el fin de dar nuevas
alternativas a los participantes del mercado para financiar e invertir en infraestructura
y bienes raíces. ESPALDARAZO DEL SECTOR BURSÁTIL. En el evento relevante de la
BMV se señala que Téllez expresó al Consejo de Administración que "desde
el inicio de su gestión en mayo de 2009, ha sido un honor dedicarse a promover
el mercado de valores, a generar valor a la empresa y a velar por los intereses
del Grupo BMV, lo cual le llena de orgullo y satisfacción". Agradeció el
apoyo y confianza permanente de los accionistas, del Consejo de Administración
y demás órganos corporativos, así como de las autoridades financieras y de sus
colegas del Grupo BMV. También manifestó sus mejores deseos para que este
cambio sea un hito en el proceso continuo de modernización y expansión de las
actividades bursátiles, en el que la BMV y sus divisiones de negocio sigan
consolidando su espacio de actuación dentro del sistema financiero mexicano. El
Consejo de Administración, integrado por casas de bolsa y directivos de la BMV,
reconoció los logros de la gestión de Téllez y su liderazgo en un escenario
global de cambios regulatorios, tecnológicos y operativos. En consideración de
los buenos resultados alcanzados y los retos enfrentados, los señores
Consejeros agradecieron su dedicación y compromiso, al tiempo de desearle
nuevos éxitos en sus actividades profesionales, relata el comunicado. PENDIENTES. Entre los pendientes
que están sobre la mesa es el juicio ordinario civil promovido por Elektra
en contra de Luis Téllez debido al daño que se le propinó a la empresa con el
cambio de la metodología de calculo del IPC en abril de 2012. En opinión de la
administración de la BMV y de los abogados que llevan la defensa del director
general, esta demanda es infundada. “Sin embargo existe la posibilidad de un
resultado desfavorable en sentencia firme. Con la información disponible a su
alcance, la BMV no tiene por ahora elementos para cuantificar el efecto que
esta demanda, de ser exitosa en todas sus instancias, pudiera tener sobre la
situación financiera o los resultados de operación de la BMV, considerando lo
señalado en el artículo trigésimo cuarto de los estatutos sociales de la
empresa”, reveló la emisora en su informe anual de 2013. Fuente: El
Financiero.
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En
contraste, Walmart es la que retrocede con fuerza al bajar en la semana
7.65% luego de un reporte más débil que el epec* del 3Q14.
IENOVA lidera los rendimientos en el ejercicio en curso con
+55.20% y Gruma se mantiene como la emisora líder en los *ttm con +80.07%. Alpeka
nuevamente se posiciona como la emisora de peor desempeño en el ejercicio en
curso con -21.42%, en tanto que la del peor performance en los *ttm es Kimberly
Clark con -25.78%
Luce
mejor el IPC y se encamina a su primer nivel de resistencia en los 44,111 puntos,
es decir +1.02% desde el nivel actual. Su nivel de apoyo está en las 43,400
unidades. Con lo anterior y de acuerdo con lo que muestra el gráfico debiera
continuar el IPC* con avances para la semana entrante. Considerar la
volatilidad asociada con la reunión de la FED y los resultados del Stress
Test.
BMV
ajustará operaciones por Horario de Invierno. Con la entrada del nuevo Horario
de Invierno, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) ajustará su horario de
operaciones durante la próxima semana y arrancará una hora antes, debido a la
diferencia en las fechas entre México y Estados Unidos. El ajuste al horario de
la sesión del remate, que se llevarán a cabo del 27 al 31 de octubre, tiene
como propósito mantener la homologación con el mercado de valores de Nueva
York, indicó el centro bursátil a través de un comunicado. Cabe recordar que el
cambio de horario en México se llevará a cabo el próximo 26 de octubre,
mientras que en Estados Unidos se realizará el 2 de noviembre, por lo que será
necesario ajustarlos con la sesión de remate en la BMV. Derivado de estos
ajustes, la Bolsa Mexicana de Valores detalló que los periodos operativos para
emisoras nacionales que se negocien en el segmento del Mercado de Capitales y
emisoras del segmento del Mercado Global (Sistema Internacional de
Cotizaciones) se modifican. La cancelación de posturas se llevará a cabo en un
horario de 06:50 a 06:59 horas; la preapertura de 07:00 a 07:25 horas; la
subasta de apertura de 07:00 a 07:29 horas, con cinco minutos de asignación
aleatoria; mientras que el mercado continúo será de 07:30 a 14:00 horas, al
igual que las operaciones a precio medio. Las subastas continuas tendrán un
tiempo de 07:00 a 14:00 horas, las de Certificados de Capital de Desarrollo
(CKDes) de 07:30 a 13:00 horas y el cálculo del precio promedio ponderado será
de 13:40 a 14:00 horas. El horario para el mercado al cierre etapa 1 será de
07:00 a 13:40 horas; el mercado al cierre etapa 2, de 14:01 a 14:06 horas y el
registro de precios de fondos de inversión, de 07:30 a 13:00 horas. Fuente:
www.revistaiq.com.mx
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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Buenos
Datos.-. Dieron impulso al mercado
los datos relacionados con la venta de casas de segunda mano ó existentes, las
solicitudes iniciales al subsidio por desempleo y reclamos continuos, así como
el indicador líder.
BC€.- (Stress Test*).- El BC€* dará a conocer este fin
de semana los resultados de las pruebas de solvencia de 128 bancos de la €urozona.
Por otra parte, El BC€ confirmó el inicio del QE* de compra de bonos
garantizados.
Calificadoras.- Moodys rebajó la nota soberana de Rusia en un
peldaño con Outlook negativo dado que observa crecimiento limitado por las
sanciones que le impusieron luego de su conflicto con Ucrania.
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Alemania.- El Financiero: Confianza del consumidor
alemán se fortalece: GfK. A pesar de que la economía alemana no está fuerte,
los consumidores se sienten seguros y están dispuestos a gastar. El índice de
confianza del consumidor a futuro, basado en una encuesta a unos dos mil
alemanes, subió a 8.5 en camino a noviembre. BERLÍN.- La confianza del
consumidor alemán se vislumbra fortalecida para noviembre tras un leve descenso
en los dos meses anteriores, lo que sugiere que los consumidores se sienten
seguros de sus ingresos y están dispuestos a gastar a pesar de que la economía
germana se está desacelerando. El grupo de investigación de mercado GfK informó
que su índice de confianza del consumidor a futuro, basado en una encuesta a
unos dos mil alemanes, subió a 8.5 en camino a noviembre desde una cifra
revisada de 8.4 en octubre. El índice tocó máximos en siete años y medio de 8.9
en julio y agosto. Los resultados superaron incluso la estimación más alta de
8.3 en un sondeo de Reuters entre 30 economistas. El pronóstico promedio era de
una lectura de 8.0. Fuente: El Financiero.
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China.- El Índice preliminar de gerentes de compra (PMI*)
del sector manufacturero de China elaborado por HSBC/Markit subió en octubre a
un máximo en tres meses de 50.4 desde una lectura final de 50.2 en septiembre,
y estuvo levemente por encima de la estimación de analistas de 50.3 puntos.
Fuente: ADVFN. / Accitrade: En China se informó que los precios de las
viviendas cayeron en 69 de las 70 ciudades 1% mensual. Esta es la quinta
caída consecutiva, y borra los avances que había mostrado en el año. En
comparación anual, el retroceso fue 1.3%, siendo la primera baja desde 2012. / La
tasa de desempleo en las zonas urbanas de China se situó en el 4.07% al
cierre de septiembre, contra el 4.08% registrado a final del segundo trimestre.
Fuente: Accitrade.
Inglaterra.- El Banco de Inglaterra continúa dividido sobre
una subida de tasas. De acuerdo con las actas publicadas hoy, en la última
reunión del Banco de Inglaterra dos de sus nueve consejeros votaron por elevar
ya los tipos de interés, anclados en mínimos históricos, en el 0,5%. Por
Expansión, España. El debate sobre una próxima subida de los tipso de interés
en Reino Unido se reaviva. Las actas de la última reunión del Banco de
Inglaterra han confirmado que dos de sus nueve consejeros votaron ya por subir
tasas. Los próximos meses podrían
agravar en mayor medida aún los diferentes rumbos en política monetaria del
Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra. De acuerdo con las actas
publicadas hoy, en la última reunión del Banco de Inglaterra dos de sus nueve
consejeros votaron por elevar ya los tipos de interés, anclados en mínimos
históricos, en el 0,5%. La unanimidad sí existe a la hora de mantener congelado
en 375.000 millones de libras el importe destinado al programa de compra de
deuda introducido a raíz de la crisis financiera. La mayor firmeza de la
economía británica respecto a la que reflejan los datos macro de la eurozona ha
avivado el debate sobre los plazos en el que se producirá el primer ajuste al
alza en los tipos de interés en Reino Unido. Fuente: Diario Financiero. / Las ventas
minoristas cayeron 0.3% en sep14 vs ago14 siendo su peor comportamiento
desde ene14. / Buen reporte de GlaxoSmithKline.
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En el radar para la semana entrante.- Resultados de las pruebas de stress en €uropa y
decisión del QE cuando el 29oct14 se lleve a cabo la reunión de la FED y se
tengan mayores pistas respecto de la elevación de las tasas de referencia a inicios
del 2015. En Brasil tendremos la segunda ronda de la elección presidencial.
Nota Corporativa.- 10:02 (KIMBERLY) RECORTARÁ
MIL 300 EMPLEOS. MÉXICO, Infosel, octubre. 21.- La compañía Kimberly-Clark
Corp. de Estados Unidos (EU) anunció hoy que planea recortar hasta mil 300
empleos. De acuerdo a un comunicado, la empresa indicó que el recorte es parte
de una iniciativa de restructuración para reducir costos y que solo se
impactará principalmente a los empleados asalariados. Fuente: Infosel.
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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
INEGI
dio a conocer la inflación de la 1ª qna de oct14 la cual fue de 0.5%, y
se ubica en 4.32% a tasa anual, siendo la más alta desde la 2ª qna de ene14 y
se sitúa lejos de la meta de Banxico y que el IGAE* de ago14 subió 1.3% en
términos reales vs ago13, pero con cifras desestacionalizadas la actividad
económica retrocedió 0.17%. El IGAE* acumula un crecimiento anual promedio de
1.78% en el 2014.
El Financiero.- Ventas minoristas indican que
consumo se recupera pero lentamente. La cifra de agosto fue resultado del
cambio metodológico que el INEGI introdujo en la EMEC, en la que cambió el año
base, de 2003 a 2008. Además, agregó información por entidad federativa y no
por ciudad. CIUDAD DE MÉXICO.- El comercio al por menor mantuvo una trayectoria
ascendente en el octavo mes del año, aunque expertos coinciden en que su
recuperación sería más lenta de lo esperado. Las ventas al menudeo aumentaron
4.4 por ciento a tasa anual y 0.6 por ciento en su comparación mensual en
agosto, según los resultados de la Encuesta Mensual sobre Empresas Comerciales
del INEGI. No obstante, la institución precisó “cambios sustanciales” en la
medición de este indicador, entre los que destaca un cambio de año base, de
2003 a 2008. Además incorporó información por entidad federativa y no por
ciudad, como sucedía anteriormente. Así, las ventas al menudeo mostraron los
avances más robustos en Veracruz, Guerrero y Nayarit, de 16.7, 16 y 15.6 por
ciento anual, respectivamente. En contraste, Sonora, Yucatán y Chiapas
mostraron los descensos más severos, de 12.4, 5.9 y 3.3 por ciento, en ese
orden… Fuente: El Financiero.
Notas Corporativas de Infosel, El Financiero, Accitrade, Terra, entre otros…
09:26 (ICA) ORDENA MAGISTRADO DAR TRÁMITE A DEMANDA
CONSORCIO L12.- MÉXICO, Infosel, octubre. 21.- Un magistrado federal ordenó dar
trámite a la demanda civil que interpusieron en mayo pasado las empresas que
constituyen el consorcio constructor de la Línea 12 (L12) del Metro
ICA-CARSO-ALSTOM para reclamar a la administración del Gobierno del Distrito
Federal (GDF) el pago de dos mil 248 millones de pesos (mdp) por trabajos
extraordinarios en L12 más los intereses. Fuente: Infosel.
09:42 (BARCLAYS) ESPERA QUE BANXICO REDUZCA TASA
25PB LA PRÓX. SEMANA. MÉXICO, Infosel, octubre. 24.- Marco Oviedo, economista
en jefe de Barclays, espera que el Banco de México (Banxico) reduzca la tasa de
referencia en 25 puntos base (pb) a 2.75% en su reunión de la próxima semana.
De acuerdo con el economista, dicho recorte en la tasa sería justificado, ya
que los riesgos para la economía global han aumentado, lo que implicaría un
menor aporte del sector externo. Fuente: Infosel.
Encuesta Banamex de Expectativas. Consenso confirma su expectativa de movimientos en
la tasa de fondeo hasta el próximo año. En particular, se descuenta un primer
incremento de tasas (de 25pb) en julio del 2015. Un 25pb adicional vendría en
algún punto del próximo año. TC - Se ubicaron en 13.24 y 13.00 pesos por dólar
para 2014 y 15 respectivamente. En este sentido, considerando el desempeño del
tipo de cambio durante octubre, el consenso ha apuntado hacia una mayor
debilidad de la moneda versus el dólar. -Inflación.
Anticipa para la primera mitad de octubre un cambio de 0.46% quincenal en el
INPC, que implica una tasa anual de 4.28%, por arriba del 4.22% registrado en
la segunda quincena de septiembre. -Desciende de nueva cuenta el pronóstico de
PIB para 2014. La estimación de crecimiento del PIB para 2014 descendió a 2.4% desde
2.5% en la encuesta previa. Para 2015, se mantienen sin cambios en 3.8%. Fuente:
Accitrade.
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Mexchem. Informó que tras presentar dos procesos
legales contra las importaciones chinas de gases refrigerantes en EU, el
Departamento de Comercio de ese país emitió su propuesta de resolución final
relacionada con las cuotas compensatorias por prácticas desleales y de
subsidios a este producto. En información enviada a la Bolsa Mexicana de
Valores (BMV), el conglomerado químico detalla que el proyecto de resolución
establece cuotas compensatorias de 280.7 por ciento por prácticas desleales y
por prácticas de subsidio promediando 11.14 por ciento. Fuente: Accitrade.
IENOVA: La Comisión Federal de Electricidad (CFE)
confirmó que IEnova se encuentra entre las seis compañías o grupos calificados
para participar en la próxima licitación del gasoducto Ojinaga-El Encino.
Reiteramos nuestra recomendación de Venta debido a su valuación y vemos un
mayor potencial de baja de la acción después de que se lleve a cabo la
licitación si (1) IEnova no se adjudica el proyecto; y/o (2) la mayor
competencia resulta en una tasa interna de retorno (TIR) menor de la esperada.
Consideramos que el consenso espera un ROIC mínimo de 10%-11% en los próximos
trimestres. Fuente: Accitrade.
Walmex dio a conocer que su director general y
presidente ejecutivo, Scot Rank, abandonará su cargo a principios del próximo
año, quedando como vicepresidente del consejo de administración de la firma.
Fuente: Accitrade.
ALSEA.- Presentó Buen reporte del 3T14, mejor al
esperado. Las ventas totales crecieron 39.7%, y a mismas tiendas el crecimiento
fue de 2.0%, con respecto al 3T13. La utilidad de operación aumentó 14.8%, el
Ebitda 29.3% y la utilidad neta 0.5%. Fuente: MetAnálisis.
ASUR.- Vemos un buen reporte, aunque redujo un poco
sus márgenes. Los ingresos totales aumentaron 12.2% en el 3T14, con respecto al
3T13, mientras que la utilidad de operación creció 9.4%, el Ebitda 9.2% y la
utilidad neta 13.7%. Fuente: MetAnálisis.
CHDRAUI.- Buen reporte del 3T14, por arriba de
estimados. Las ventas totales del 3T14 crecieron 6.2%, y 2.2% a unidades
iguales, la utilidad de operación aumentó 13.1%, el Ebitda 6.2% y la utilidad
neta 8.8%. Fuente: MetAnálisis.
COMERCI.- Presentó un mal reporte del 3T14, debajo
de expectativas. Las ventas totales del 3T14 se mantuvieron prácticamente sin
cambio con respecto al 3T13, mientras que la utilidad de operación cayó 4.64%,
el Ebitda disminuyó 2.4% y la utilidad neta aumentó 3.7%. Fuente: MetAnálisis.
CREAL.- El reporte del 3T14 fue positivo. La
utilidad neta de Crédito Real tuvo un crecimiento de 10% en el 3T14, con respecto
al 3T13, mientras que la cartera total aumentó 45.9% en ese periodo. Fuente:
MetAnálisis.
FINN.-Presentó un Buen reporte del 3T14. El
fideicomiso presentó un buen reporte del 3T14, con ingresos de 627.6 millones y
una utilidad neta de $33.5 millones. No hay información disponible del 3T13.
Fuente: MetAnálisis.
GRUMA.- Presentó un Buen reporte del 3T14. A pesar
de la caída que presentaron las ventas del 43T14, con respecto al 3T13, como ya
se esperaba, la utilidad de operación aumentó 16.5%, el Ebitda 11.4% y la
utilidad neta 82.9%, mientras que la situación financiera se fortaleció.
Fuente: MetAnálisis.
IENOVA.- Buen reporte del 3T14 por ganancias
extraordinarias. Las ventas crecieron 27.6%, en el 3T14, con respecto al 3T13,
la utilidad de operación aumentó 40.2%, el Ebitda subió 32.1% y la utilidad
neta 16.0%. Fuente: MetAnálisis.
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KOF.- El reporte del 3T14 fue Muy Bueno, superior a
expectativas. El volumen de ventas consolidado creció 7.5% en el 3T14, con
respecto al 3T13, derivado a la integración de las operaciones de Fluminense y
Spaipa en Brasil. De esta forma, las ventas del 3T14 crecieron 11.4%, la
utilidad de operación 21.3%, el bitda 22.3% y la utilidad neta 13.2%. Fuente:
MetAnálisis.
10:17 (AMX) OMITE ACLARAR RUMOR SOBRE POSIBLE COMPRA
DE T-MOBILE. MÉXICO, Infosel, octubre. 24.- Luego de que esta mañana un diario
alemán afirmara que América Móvil (AMX) estaría interesado en adquirir al
operador estadounidense T-Mobile, filial de Deutsche Telekom, Daniel Hajj, CEO
de la firma, descartó hacer comentarios al respecto durante la conferencia
telefónica tras los resultados correspondientes al tercer trimestre de 2014
(3T14). Fuente: Infosel.
09:37 (LAB) CAE -4.45% PRECIO ACCIÓN TRAS 3T14; SE
UBICA EN 31.93 PS. MÉXICO, Infosel, octubre. 24.- En lo que va de la sesión de
hoy, Genomma Lab Internacional (LAB) registra una baja de -4.45% en el precio
de su acción, al ubicarse en 31.93 pesos (ps) por título, luego de haber
reportado sus resultados financieros del tercer trimestre de 2014 (3T14). Hasta
las 9:32 horas, el volumen operado fue de 444 mil 934 títulos, lo cual es menor
al promedio de 30 días de tres millones 484 mil 501 acciones. Fuente: Infosel.
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Commodities.- El precio del crudo se da un respiro en la semana
ante su tendencia bajista. La OPEP* se reunirá el 271114 para analizar un
posible recorte a la producción del crudo.
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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de
ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica
mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary
Reciept; AICM = Aeropuerto
Internacional de la Cd de México; *AMB
= Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de
Distribuidores de Automotores; *AMIA
= Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD
= Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de
la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos
de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de
política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco
Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de
Administración; *Capex = Capital
Expenditures; *Carry Trade =
Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten
los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs
ó Cebures= Certificados Bursátiles;
*CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro
contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de
un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa
de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de
Desarrollo; *COFECE = Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; CdeP = Club de
París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI*
= Comisión Nacional de Vivienda; CPI*
= Consumer Price Index = INPC*; *CPO
= Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *Dovish = Posición Expansionista vs Hauckish, posición restrictiva, en las decisiones de política
monetaria; *DPI = Disposable
Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos,
depreciación y amortizaciones; *Ecofin
= Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y
Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM
= Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF
= Exchange Trade Found; *EV =
Enterprise Value; *FAO =
Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED
= Reserva Federal de USA; *FEEF =
Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *FHFA
= Federal Housing Finance Agency; *Fibras
= Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite
invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment
Trust); *FLE = Flujo libre de
efectivo; *FMI = Fondo Monetario
Internacional; *FOMC = Federal Open
Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year /
Fiscal Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto
Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar
comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma
anticipada el IC*<; *ICP=
Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el
comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED
= Inversión Extranjera Directa *IFB
= Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo
de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM = Instituto Federal de Especialistas en
Concursos Mercantiles; *IFT =
Instituto Federal de Telecomunicaciones; *IGAE = Indicador Global de la
Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores
económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá
en el corto plazo (ir a **); *IMCP = Instituto Mexicano de Contadores Públicos; *IMEF = Instituto Mexicano de
Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al
Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos
Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento.
(Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero
en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por
ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50
puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente &
Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado
Latinoamericano; *MIST = México,
Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC
= Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*=
Morgan Stanley Capital International; *NAR
National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios);
*NAHB = National Association of Home
Business; *NSS= Naked Short Sale
(venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización
Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =
Organización de Países Exportadores de Petróleo; pb*
= Puntos Base; *P/E = Price / Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA =
Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia,
Grecia y España; *PMI = Purchasing
Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas
realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y
es usado para predecir el ISM
manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI
= Producer Price Index; *PPP =
Precio Promedio Ponderado; *Q =
Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave
Easing (Programa de alivio a la economía
en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de
Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de
Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema
Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión;
*SENER = Secretaría de Energía; *Sequester
= Recorte de Gasto; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito
Público; *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple; *Stand
Still = Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *Stress Test = Pruebas de resistencia y
solvencia de los bancos ante determinadas situaciones de vulnerabilidad. En la
actualidad se exige el 5.5% de capitalización de la banca; *tapering = Reducción de estímulos
monetarios; *TARP = Troubled Assets
Release Programm; Troika = La UE*,
el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve
trailing months; Twist = Intercambio
de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN =
Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA
(Beneficio por acción); *VMT =
Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un
establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas
aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial: *WS
= Wall Street; YTD = Year to Date
(acumulado).
(1) El índice manufacturero
de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes
industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo
distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras
Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por
factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y
cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las
series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más
días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en
las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por
ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad
provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En
este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas
consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su
presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie
económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el
inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un
mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la
identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la
variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie
desestacionalizada del total del IGAE
se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente:
INEGI. /// Posiciones en materia de política monetaria: Hawkish = Restrictiva; Dovish = Expansionista
Fuentes: Buró
Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada,
Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros; Diarios
Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros;
Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN
Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica,
Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como
El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros
de Bolsa y páginas web de las empresas
consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines
Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com,
forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.
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