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viernes, 10 de febrero de 2012

RESUMEN BURSATIL SEMANA DEL 06 AL 10 DE FEB DEL 2012.

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RESUMEN BURSATIL SEMANA DEL 06 AL 10 DE FEB DEL 2012

Nuevamente otra semana en la que el driver de los mercados estuvo focalizado en Grecia y en menor medida por los resultados corporativos correspondientes al 4Q11  y con pocos catalizadores económicos en USA. China con presión en inflación y contracción de sus importaciones (-15.3%), en tanto que Italia sorprende con crecimiento industrial, contrario a lo reportado en Alemania y Francia.
El día de hoy se perdió el avance logrado en los mercados durante la semana por mayores temores respecto del rescate financiero a Grecia después de algunas dimisiones de ministros en el gobierno y de que el líder de un partido de extrema derecha de la coalición de gobierno griego se negó a votar a favor del acuerdo de rescate de los 130 mil M€, en respuesta a la petición de los Ministros de Finanzas de la eurozona en la que exigen mayores sacrificios a Grecia antes de poder otorgar el siguiente “bailout tranche” y con ello persiste el riesgo de incumplimiento de pagos, lo que se tradujo en una menor aversión al riesgo. Se prevé que las nuevas medidas de austeridad incluyan una reducción del 20% en el salario mínimo, recortes en las pensiones y la pérdida de empleos en el sector público.
Sin embargo, al cierre de los mercados el día de hoy, trascendió que ya aprobó el Gabinete el borrador del documento que será votado el domingo en el Parlamento.

Así, el IPC* sólo avanza +0.15% y cierra la semana con 38,149 unidades, por lo que en el ejercicio en curso lleva un rendimiento del +2.89% y en los últimos tres años el rendimiento del IPC* asciende en términos nominales a +92.43%.
                      
Por lo que hace al Dow Jones, cerró la semana con un retroceso del (-0.5%), en tanto que el Nasdaq cierra la semana con (-0.1%). En el 2012 muestran plusvalías del +4.8% y del +11.5%, respectivamente. El S&P500 lleva un avance en el 2012 del +6.8%.
El Bovespa brasileño el día de hoy tuvo su mayor baja en lo que va del 2012 al perder 2.34%, arrastrada por Petrobras que cayó el día de hoy 7.84%, después de anunciar cifras decepcionantes del 4Q11, Vale y por supuesto por las noticias de Grecia.
Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:
La emisora con mayor avance en la semana es AXTEL CPO, que después de varios años, empieza a despegar y presenta buenos indicadores. En los últimos 12 meses su rendimiento es negativo con -27.98%. El día de hoy avanzó 6.51%, y con similar porcentaje ComparC. Asimismo, continúan las emisoras ligadas a la construcción con buen desempeño en este ejercicio, en donde Cemex CPO ha logrado recuperar 44.43% en el valor de su cotización, aunque en los últimos 12 meses su desempeño es negativo con -6.44%, en tanto que Elektra, es la que continúa dando bandazos, ya que en el 2012 es la de peor desempeño, pero en los últimos 12 meses la mejor con un rendimiento del +128.08%.
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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- El número de solicitudes iniciales al subsidio por desempleo en la semana finalizada el 040212, disminuyó en 15 mil unidades y se ubicó en las 358 mil, cifra muy por debajo de la psicológica de 400 mil. El epec* era de 370 mil.

Malos Datos.- La Balanza Comercial en dic11 mostró déficit de 48.8 mil M USD vs la de nov11 que fue deficitaria con 47.8 mil M USD. Además, la lectura de la Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan fue de 72.5 puntos cuando el epec* era de 74.8 puntos.
Calificadoras.- S&P podría colocar la calificación crediticia de Grecia en "default selectivo" temporalmente, en tanto concluye su canje de deuda.
UE*.- El BCE* mantuvo como se esperaba la tasa de referencia en 1% con el fin de mejorar la liquidez de los bancos. Por otra parte, se espera que la Troika* apruebe el rescate de Grecia una vez que se cumplan las condiciones impuestas para que Grecia pueda cumplir con su compromiso de pago de bonos del 200312.
China.- La inflación llegó a 4.5% anualizada en ene12 vs el 4.0% del epec*, en tanto que sus exportaciones cayeron 0.5% en ene12 vs ene11.
Grecia.- A pesar de que los líderes griegos llegaron a un acuerdo sobre el paquete de austeridad fiscal, no es suficiente para que la Troika* libere los recursos de 130 mil ME del rescate, toda vez que está pendiente que los ministros de finanzas de la eurozona y el parlamento griego lo aprueben. Están muy difíciles las negociaciones ya que le exigen a Grecia medidas que se traduzcan en una reducción del su GDP* al 120% y de que deben encontrar recortes de gasto estructural adicional por 325 ME. Entre algunas de las medidas que se exigen están, el reducir 20% el salario mínimo, recortes en pensiones, una menor su estructura burocrática y mayores reformas estructurales en lo laboral y fiscal, entre otras.
La producción industrial de Italia en dic11 creció 1.4% vs nov11, en tanto que en Alemania y Francia se contrajo en el mismo mes -2.9% y 1.4%, respectivamente.


Notas Corporativas.- Kodak dejará de fabricar cámaras digitales para centrarse en impesoras / Pepsi Co recortará a 8,700 empleados / Google ahora incursionará en el diseño y venta de electrónicos de entrtenimiento / La peruana Cementos Pacasmayo debutó en el NYSE /

Reportes del 4Q11: Buenos Reportes ó Mejor a lo epec* de Coca-Cola, Nissan, entre otros  Malos Reportes ó abajo del epec* Dow Chemical, Sony, Rio Tinto, de entre otros…

La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:

La inflación anual en ene12 se ubicó en 4.05%. Sólo en ene12 la inflación fue del 0.71%, siendo 45% mayor a la registrada en ene11

Notas Corporativas de MetAnálisis, Accitrade y BMV*.- Mexchem llegó a un acuerdo para adquirir el 100% del capital de la holandesa Wavin, y busca el liderazgo a nivel mundial en la industria de tuberías plásticas. / En ene12 las VMT* de Walmart crecieron 4.7%, en tanto que las VT* lo hicieron con un +13.1% / Homex colocó bonos por 400 M USD para pago de  deuda a una tasa del 9.75% anual con vencimiento en el 2020 / Vitro logró la aprobación de su reestructura de pasivos / Asur no logró quedarse con ninguna de las tres concesiones de los aeropuertos brasileños. Asimismo, informó que su tráfico de pasajeros de ene12 aumento 10% vs ene10, en tanto que el de GAP fue del 4.7% y el de OMA del 5.5% / Codere adquiere un 35.8% adicional de las acciones de CIE Las Américas y su tenencia accionaria asciende al 84.8% / Mexicana podría salir del Concurso Mercantil una vez que se materialicen los 300 M USD comprometidos por Med Atlántica. / En marcha la reestructura de SARE / Urbi colocó deuda por 500 M USD a 10 años, con tasa del 9.75% para refinanciar deuda de corto plazo / Kimberly hará un Split 3:1 /

Reportes del 4Q11: Buenos Reportes ó Mejor a lo epec* de, Alfa, GMéxico,  entre otros Malos Reportes ó abajo del epec* de GFInbursa, Telmex, AMX (Telcel), entre otros…

Monedas y Commodities.- El USD (ventanilla) cierra el día de hoy en $12.93 vs los $12.20 del 100211. El Euro cierra el día de hoy en $17.11 vs los $16.57 de hace 1 año y el precio del oro se ubicó en 1,722.10 USD/Onza, cuando hace un año cotizaba en 1,362.90 USD/Onza. El Centenario cierra en $27,500 a la venta. El Brent cierra en 117.31 USD/brrl a la venta vs los 101.82 USD/brrl de hace 12 meses.

Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-

*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = Credit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo; *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil);  MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios) *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index = Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) <; *PPI = Producer Price Index; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo) *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción; *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.

Fuentes: Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Inv