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viernes, 12 de abril de 2013

RESUMEN BURSATIL MÉXICO SEMANA DEL 08 AL 12 DE ABR DEL 2013.

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Fecha de elaboración: 12/04/13

Buena semana en general para los mercados, rompiéndose el día de hoy el rally alcista que mostraron los índices americanos y el mexicano luego de tener cuatro sesiones consecutivas de alzas y de que el Dow y el S&P establecieras nuevos records máximos históricos en la semana, alentados por buenos reportes corporativos correspondientes al 1Q13. Como siempre, la temporada de reportes inicio con Alcoa con buena UN*. 

Así las cosas, el IPC* avanza en la semana +1.76% cerrando el día de hoy, en 44,004.27 unidades. En lo que va del ejercicio en curso lleva un rendimiento del +0.94% y en los últimos tres años su rendimiento nominal alcanza el +30.0%. El rendimiento del IPC* en los últimos doce meses va por debajo del S&P y el Dow.


Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq en la semana tuvieron los siguientes cambios +2.0583%, +2.29% y +2.8431%, respectivamente y acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +14.30%, +14.51% y del +7.83%, respectivamente.

De las Bolsas Internacionales, las que tuvieron los mayores avances en la semana fueron el Nikkei Japonés y el MIB Italiano con +5.0765 y +3.4731%, asociado el parque japonés con el lanzamiento de su QE* y acumula en los ttm* un rendimiento del 39.92%, en tanto que la Borsa Italiana acumula en los últimos doce meses un rendimiento del +6.12%.

Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2013 y últimos 12 meses son:      


GFInbursa es la emisora ganadora de la semana al avanzar +5.65%. Acumula en el ejercicio en curso un rendimiento negativo del (-7.47%) y en los últimos doce meses del +34.32%. En contraste y por enésima ocasión, son las desarrolladoras de vivienda las que retroceden en la semana con fuertes ajustes, derivado de la baja en el rendimiento de sus bonos. Ver Nota de Infosel en Notas Corporativas.

Alsea continúa liderando los rendimientos del ejercicio en curso con +43.29% y con +93% en los últimos doce meses, en tanto que Urbi sigue siendo la más castigada con rendimiento negativo del -66.75% en el ejercicio en curso y del –82.02% en los últimos doce meses por su FLE* negativo y en proceso de su reestructura financiera.

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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- El número de solicitudes iniciales al subsidio por desempleo cayó en 42K la semana pasada y se ubicaron en 346K.

Malos Datos.- Las ventas minoristas de mzo13 bajaron 0.4% vs feb13, en tanto que el índice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan/Reuters se ubicó en 72.3 puntos vs el epec* de 78.5 y vs feb13 en 78.6 puntos.

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C€*.- Señaló que los desequilibrios económicos Eslovenia y España son un peligro para la recuperación de la €urozona, dejando ver entre líneas que Eslovenia podría ser la siguiente ficha del dominó en caer.

€urozona.- Alemania se negó a otorgar más recursos para el bailout de Chipre.

Alemania.- Las importaciones y exportaciones de feb13 cayeron por tercera ocasión en los últimos cuatro meses.

Italia.- Pier Luigi Bersani reitera que no habrá forma de incluir a Berlusconi en la formación de un gobierno de coalición.

Suiza.- Las ventas detallistas de mzo13 subieron 2.4% vs mzo12, cuando el epec* estimaba un crecimiento del 2.0% y el CPI* subió 0.2% vs el 0.3% del epec*.

Inglaterra.- La producción industrial de mzo13 subió 1.0% vs mzo12.

Grecia.- La tasa de desempleo de ene13 fue del 27.2%, cuando en dic12 se ubicó en el 25%.

China.- La inflación cede en mzo13 al mostrar una variación del 2.1% vs el  2.5% del epec* lo que fortalece el mantener tasa de referencia bajas, en tanto que sus bancos ofrecieron el equivalente de más de 171 mil M USD en nuevos préstamos para fortalecer la recuperación económica. Por otra parte, la Balanza Comercial de mzo13 fue deficitaria.

Japón.- Kuroda gobernador del Banco de Japón continúa inyectando liquidez a la economía para cumplir la meta de inflación del 2% y dar mayor dinamismo a sus sectores productivos.

Corea del Norte.- Continúa con amenazas a USA. Pidió a los extranjeros evacuar el país. Ayer en USA se dio alerta máxima ante un posible lanzamiento de misiles por parte de Pyongyang.

Nota Corporativa.- (SIEMENS) ELIMINARA MAS DE TRES MIL EMPLEOS. MÉXICO, Infosel, abril. 11.- Siemens, conglomerado industrial alemán, recortará más de tres mil empleos en su división industrial como parte de un plan de ahorro, indicó la empresa en la presentación de sus proyectos. De acuerdo con la compañía, los recortes tendrán lugar en Alemania, sede de la empresa, así como en Paquistán, por el cierre de la planta, y por la fusión de dos plantas de la empresa en dos lugares diferentes. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:

La Comisión de Cambios anunció la suspensión del mecanismo de subasta diaria de venta de USD a partir del 090413 en el que se activaba una vez que se diera una variación igual o mayor al 2%. Por otra parte, la inflación de mzo13 subió 0.73%, por lo que la anual llega al 4.25% vs el 3.55% de feb13 y la subyacente avanzo 0.30% y anual se mantuvo en 3.0%. Por lo que hace a la IFB* de ene13, subió 4.55% y se recupera la métrica luego que en dic12 se diera su primer caída en 29 meses. Además, la actividad industrial de feb13 creció solo 0.5% vs el avance del 1.3% de ene13, en tanto que la AMIA* dio a conocer que la producción de autos de mzo13 cayó 11.2% a tasa anual y las exportaciones bajaron 9.7%.

Notas Corporativas.-

BIMBO.- Concluye la compra de la marca “Beefsteak” con recursos propios. Bimbo EU comunicó que concluyó la compra de la marca “Beefsteak” por US$31.9 millones, adquirida como parte del procedimiento de quiebra de “Hostess Brands”. Beefsteak es la marca con mayor volumen de venta de pan de centeno en EU y tiene fuerte presencia en las regiones del Medio Oeste y Medio Atlántico de Estados Unidos. La noticia ya se conocía pero la conclusión de la operación es positiva, aunque su tamaño es menor a las compras anteriores. La acción tiene un soporte importante alrededor de $37.50. Fuente:Metanálisis.

GMODELO.- Siguen las negociaciones con el Departamento de Justicia de EU. El Grupo Modelo informó que han llegado a un acuerdo en principio con el Departamento de Justicia de EU en relación a los términos de la estructura propuesta tendiente a lograr una resolución del litigio iniciado por el Departamento de Justicia que busca bloquear la propuesta de adquisición por parte de AB InBev de la participación en Grupo Modelo que no posee actualmente. El acuerdo al que en principio se ha llegado es sustancialmente similar a la estructura anunciada el 14 de febrero de 2013, por lo que las partes y el Departamento de Justicia han solicitado conjuntamente a la Corte una prórroga a la suspensión del proceso legal para ampliarla hasta el 23Abr13. Este anuncio podría estar anticipando que están cerca de llegar a un arreglo, pero eso no implica ningún cambio en la expectativa de la acción. Fuente:Metanálisis.

(VIVIENDA) DESPLOMES EN BONOS TRAS ANUNCIO DE REESTRUCTURA. MÉXICO, Infosel, abril. 12.- Los precios de los bonos de las empresas vivienderas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) se desplomaron este viernes. Los bonos de Desarrolladora Homex (HOMEX), con vencimiento en 2020 cayeron al nivel más bajo de su historia a 72.23 centavos de dólar, lo que elevó la tasa que pagan hasta 16.64%. Homex, recuerde, anunció ayer que había obtenido el primer crédito puente que otorga la Sociedad Hipotecaria Federal bajo el programa de garantías. Por su parte, los bonos de Corporación Geo (GEO) cayeron a 70.63 centavos de dólar y su tasa se elevó a 16.33%, después de que la emisora informara que contrató a Fians Capital para reestructurar su deuda financiera. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL.

(GEO) REESTRUCRURA AUMENTARIA ESPECULACION EN SECTOR: BANORTE. MÉXICO, Infosel, abril. 12.- El proceso de análisis para realizar una reestructura anunciado por Corporación Geo (GEO) podría aumentar la especulación de que otras desarrolladoras busquen hacer algo similar, consideró Banorte-Ixe. "Es de esperarse que este anuncio aumente la especulación de que otras empresas del sector puedan buscar también reestructurar sus pasivos. El temor, como siempre en estos casos, sería que parte de estas propuestas incluyan alguna forma de condonación de deuda", cita el reporte de la Casa de Bolsa. GEO anunció la contratación de Fians Capital y un grupo de asesores para realizar una evaluación y hacer una propuesta de reestructuración de su deuda. Si bien la noticia sería inicialmente negativa para la emisora, Banorte-Ixe considera que de lograrse una reestructura que no afecte a los tenedores y permita una mejor administración, el resultado podría ser positivo. La Casa de Bolsa reiteró cautela sobre los títulos de GEO y reiteró su recomendación de Mantener con un precio objetivo de 14 pesos, toda vez que "parece que el ajuste que ha sufrido la acción ha ido más allá de los fundamentales". No obstante, descartó que haya una estabilización en los resultados operativos y financieros de GEO, esperando que la acción siga moviéndose en base a especulación y noticias de corto plazo. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL.

(AEROPUERTOS) TERMINAN SEMANA CON CIFRAS MIXTAS. MÉXICO, Infosel, abril. 12.- El día de hoy los tres administradores aeroportuarios que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) terminaron semana con variaciones mixtas, tras la publicación de sus estadísticas de tráfico de pasajeros correspondientes al mes de marzo. Así, las acciones del Grupo Aeroportuario del Sureste (ASUR) cerraron la semana con un decremento de 3.36%, por lo que sus acciones finalizaron en 165.09 pesos (ps), desde 170.85 ps del cierre del viernes anterior. A su vez, los títulos de Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) finalizaron con una baja de 0.82% y terminaron con un precio de 79.85 desde los 77.01 ps de la semana previa. GAP fue el único administrador aeroportuario que publicó esta semana sus estadísticas de tráfico de pasajeros, las cuales mostraron un crecimiento total de 9.1%, con incrementos de 9.9% en el movimiento nacional y de 8.0% en el internacional. Por último, los títulos del Grupo Aeroportuario del Centro Norte (OMA) fueron los únicos dentro de los tres grupos que cerraron la semana con una variación al alza de 3.74%, por lo que los títulos cerraron con un precio de 52.29 desde los 51.24 ps, anteriores. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

CMOCTEZ.- Aprueba Asamblea dividendo en efectivo de $2.00 por acción. En Asamblea celebrada el 10Abr13, decretaron el pago de un dividendo en efectivo equivalente a $2.00 por acción, que será pagado en dos exhibiciones de $1.00 cada uno, el primero contra cupón 20 el 18Abr13, y el segundo pago de $1.00 será contra cupón 21 en la fecha que determine el Consejo de Administración.

AUTLAN.- Anuncia otra débil guía de resultados del 1T13.  La empresa estima que sus ventas crecieron 1.0% en el 1T13, con respecto al 1T12, mientras que el Ebitda estaría disminuyendo alrededor del 11.0% en el periodo, y la utilidad neta sería mayor a los $50 millones. Fuente: Metanálisis

COMERCI.- Presentará sus resultados del 1T13 el próximo 24Abr13. Por lo tanto, la empresa anuncia un periodo de silencio a partir del 12Abr13. Fuente: Metanálisis

GAP.- Le fue concedida a Gap la suspensión de sentencia en contra de Gmexico Gap fue notificada que dentro del Juicio de Amparo Directo interpuesto en contra de la sentencia de segundo grado dictada en el procedimiento judicial donde Grupo México pretende la nulidad de los estatutos sociales de esta emisora, En aplicación de disposiciones legales del orden federal, se concedió a GAP la suspensión de la sentencia que declara la nulidad de suspensión hasta no agotar los medios ordinarios y extraordinarios de defensa en su contra. No esperamos que esta noticia influya sobre las acciones de GAP. Fuente: Metanálisis

PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
-      BÁSICO E INTERMEDIO I: 11 DE MAYO DEL 2013
-      INTERMEDIO II - AVANZADO: 20 DE ABRIL DEL 2013.

HOMEX.- Contrata crédito puente con ABC Capital y la acción se sigue desplomando. La empresa contrató el primer crédito puente con ABC Capital bajo el programa de garantía de la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF). Los recursos de este crédito ascendieron a $144 millones y serán utilizados para capital de trabajo para la construcción de viviendas verticales. La noticia nos parece positiva, porque dará apoyo a la empresa, pero el mercado no lo consideró así y la acción terminó ayer con una pérdida de 6.1%. Fuente: Metanálisis

OHLMEX.- Construirá planta de cogeneración para Pemex Refinación en Tamaulipas. La empresa informó que Pemex refinación escogió al consorcio formado por la empresa europea Sener y la división industrial de Ohlmex para construir la planta. Nos parece una buena noticia para Ohlmex y es posible que la acción mantenga su tendencia ascendente. Fuente: Metanálisis

WALMEX.- Es incluida en el índice sustentable y en el índice Dow Jones. Por segundo año consecutivo, las acciones de Walmex V participan en el índice IPC Sustentable de la BMV y también fue incluida por primera vez, como la única empresa mexicana, en el Índice de Sustentabilidad de Mercados Emergentes de Dow Jones (Dow Jones Sustainability Emerging Markets Index) por su liderazgo en los ámbitos económico, social y ambiental. Estos eventos generan mayor demanda de la acción. Fuente: Metanálisis

Monedas y Commodities.- Por sexta semana consecutiva el peso mexicano se fortalece. El día de hoy el oro registró una fuerte caída y pierde en la semana -5.74% y en los ttm* su rendimiento es negativo en -11.28%. La plata se ha visto más castigada que la cotización del metal dorado. Los commodities en general pasan por un rally bajista. La AIE* bajó su estimación de demanda mundial de crudo para el 2013.


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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
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*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI* = Comisión Nacional de Vivienda; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; *P/E = Price /  Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) ; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *Sequester = Recorte de Gasto;  *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).

(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.

**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI.

Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.