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viernes, 26 de abril de 2013

RESUMEN BURSÁTIL MÉXICO SEMANA DEL 22 AL 26 DE ABR DEL 2013.

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Fecha de elaboración: 26/04/13
Culmina una buena semana para las bolsas internacionales, no así para México que se desliga del avance generalizado asociado con malos reportes corporativos correspondientes al 1Q13 y a la incertidumbre del rumbo que tomarán las negociaciones en torno a las Reformas en principio planteadas en el Pacto por México. El avance en los mercados estuvo más bien asociado con buenos reportes corporativos del 1Q13, que con datos económicos globales que continúan con debilidad.

Así las cosas, el IPC* retrocede en la semana -2.13% cerrando el día de hoy, en 41,897 unidades. En lo que va del ejercicio en curso lleva un rendimiento negativo del (-3.90%) y en los últimos tres años su rendimiento nominal alcanza el +24.06%. El rendimiento del IPC* en los últimos doce meses va por debajo de los mercados americanos.


Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq en la semana tuvieron los siguientes cambios +1.1344%, +1.7354% y +2.2831%, respectivamente y acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +11.42%, +13.02% y del +7.50%, respectivamente.

De las Bolsas Internacionales, la que tuvo el mayor avance en la semana fue la Borsa Italiana con +5.1043% y acumula en los últimos doce meses un rendimiento del 14.16%, en tanto que Shangai retrocede (-2.9723%).

Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2013 y últimos 12 meses son:      


La emisora ganadora de la semana es Gruma con un espectacular avance en la semana del 18.49%, lo que la posiciona en la del mejor rendimiento en el ejercicio en curso con +62.47% y en tercera posición en los rendimientos de los últimos doce meses con +77.57%. Al respecto, la siguiente nota de hoy:

(GRUMA) ELEVA MONEX PO A 70 PS; CAMBIA A MANTENER. MÉXICO, Infosel, abril. 26.- Monex Casa de Bolsa (Monex) elevó el precio objetivo de las acciones de Gruma (GRUMA) a 70 pesos desde 48, y cambió su recomendación de Venta a Mantener. De acuerdo con la correduría, GRUMA reportará menores ventas durante el año, debido a la salida de Venezuela, y a las estrategias comerciales llevadas a cabo en México y Estados Unidos. Adicionalmente, la compañía logrará ahorros por dejar de operar las subsidiarias Monarca y Demaseca en Venezuela, con lo que conseguirá importantes crecimientos en la Utilidad Antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización (EBITDA, por sus siglas en inglés). Por lo anterior, Monex modificó sus estimados en ventas y EBITDA para este año, a -11.9 (4.1 proforma) y 28% (31% proforma), respectivamente; además, ubicó el múltiplo Valor de la Empresa/EBITDA objetivo en 10.0 veces, que corresponde al promedio del múltiplo máximo alcanzado en los últimos cinco años y al promedio de los últimos tres. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL.

En contraste, nuevamente retroceden las desarrolladoras de vivienda por sus malos resultados correspondientes al 1Q13. Homex fue la que presentó el mayor retroceso en la semana con -37.18%.

Alsea continúa liderando los rendimientos de los últimos doce meses con +107.65% en tanto que Urbi sigue siendo la más castigada con rendimiento negativo del -85.98%

PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
-      BÁSICO E INTERMEDIO I: 11 DE MAYO DEL 2013
-      INTERMEDIO II – AVANZADO (DOS FECHAS):
o   Lunes 13 de mayo del 2013 y
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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- El número de solicitudes iniciales al subsidio por desempleo bajaron en 16K y se ubican en 339K a tasa desestacionalizada. El epec* era de 351K. La semana pasada se ubicaron en 355K, en tanto que la Confianza del Consumidor de abr13 de la Universidad de Michigan/Thomson Reuters bajó a 76.4 puntos vs los 78.6 puntos de mzo13 y vs el epec* de 73.2 puntos.

Malos Datos.- El GDP* estimado del 1Q13 creció a una tasa anual del 2.5% vs el epec* del 2.80%, en tanto que los pedidos de bienes duraderos de mzo13 cayeron -5.7% vs el epec* de -2.8%. Además, las ventas de casas usadas de mzo13 bajaron 0.6% y el PMI* de abr13 se ubicó en 52 puntos vs el epec* de 53.9 y vs los 54.6 puntos de mzo13.
€CE*.- No considera la posibilidad de que otro país de la Eurozona llegue al extremo de ser rescatado.

€urozona.- La Confianza del Consumidor de abr13 subió a -22.3 puntos desde los -23.5 puntos de mzo13 y en la U€* también subió a -20.4 puntos desde 21.6 puntos. Asimismo, el PMI* de abr13  se mantuvo en línea con el epec* en 46.5 puntos, en niveles de contracción.

€spaña.- El Gobierno espera cerrar el 2013 con una contracción de su economía del 1.3% y con niveles similares al actual en desempleo con tasa en máximo histórico del 27%, por lo que rechazó aumentar impuestos.

China.- El PMI* de abr13 se ubicó en 50.5 puntos vs los 51.5 puntos del epec* y vs los 50.6 puntos de mzo13.

Japón.- El Banco de Japón se fijó como meta de inflación el 2% anual luego de dos décadas de deflación al tiempo que lanzó su programa de alivio cuantitativo.

Corea del Sur.- El GDP* del 1Q13 fue del 3.6%  a tasa anual, siendo el mayor crecimiento trimestral de los últimos dos años.

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Nota Corporativa USA.-

(APPLE) CAEN UTILIDADES EN 1T13 POR PRIMERA VEZ DESDE 2003. MÉXICO, Infosel, abril. 23.- Los ingresos netos de Apple cayeron por primera vez desde el 2003 en medio de la desaceleración de las ventas de iPhone. La firma con sede en Cupertino, California, dijo que su utilidad neta descendió 18% a 9 mil 550 millones de dólares (mdd) en su segundo trimestre fiscal, lo que significó una ganancia por acción de 10.09 dólares, en línea por lo esperado por el consenso. Las ventas de Apple subieron 8.1% para sumar 43,603 mdd, respecto al mismo periodo del año anterior. En su interior, las ventas del iPhone subieron 5%, mientras que las del iPad crecieron 33.7%. No obstante, el reporte no fue mal recibido por el mercado. Todo lo contrario. Las acciones de Apple en Wall Street repuntan cerca de 4% en operaciones electrónicas hasta 422 dólares ante un incremento del dividendo de 15% a 3.05 dólares por acción. La firma dirigida por Tim Cook anunció un plan de para devolver a sus inversionistas 100 mil mdd en efectivo en los siguientes dos años. Además, anunció que aceleraría su programa de recompra de acciónes de 10 mil mdd a 60 mil mdd. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL.

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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Banxico mantuvo la tasa de referencia en 4% conforme al epec* y señaló que la aceleración actual de la inflación general es transitoria y el índice debería estar entre 3 y 4% en la segunda mitad del año. Banxico tiene como meta de inflación el 3%, pero hasta la 1ª qna de abr13 el IPC aumentó hasta un 4.72% a tasa anual, siendo el nivel más alto desde la primera mitad de septiembre de 2012. Por otra parte, el IGAE* de feb13 se expandió 0.19% vs ene13, siendo el sector manufacturero el que repuntó 0.51% y el de servicios 0.18%. Asimismo, las ventas al menudeo de feb13 retrocedieron 0.13% luego del avance de ene13 del 2.1% y es la segunda caída en los últimos tres meses,

PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
-      BÁSICO E INTERMEDIO I: 11 DE MAYO DEL 2013
-      INTERMEDIO II – AVANZADO (DOS FECHAS):
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Buenos Reportes correspondientes al 1Q13 o mejores al epec* de: Alsea, Comerci, Chedraui, Gruma, GAP, Banregio, MFrisco, OHL, Labb, Bimbo, Herdez, Maxcom, Terra, InCarso, Sport, San Luis, CIE, PInfra, Pappel, Nutrisa…

Malos Reportes correspondientes al 1Q13 o menores al epec* de: Asur, Walmex, GFNorte, ICH, TVisa, Mexchem, Femsa, KOF, Livepol, Azteca, Elektra, Sare, Ferromex,  GICSA, Sanmex, IDEAL, Gigante, Aeromex, Ara, GEO, Homex, Axtel, Bachoco, C.Moctez, Simec…

Breves de Accitrade.- Un Juez del DF ordenó a la BMV* compensar a Grupo Elektra por daño moral / FibraHotel (FIHO) firmó los acuerdos para adquirir 15 hoteles con una inversión aproximada de $1,952 millones, con lo que incrementarán 1,185 habitaciones en operación y 1,061 habitaciones en desarrollo / FUNO informó que adquirirá portafolio inmobiliario “Apolo” integrado por 49 propiedades, con un área arrendable total de 946,425 M2. El cliente más importante de estas propiedades es Walmart que representa el 36% de los ingresos totales y el 70% de la superficie arrendada.  

Monedas y Commodities.- Los próximos días la atención del mercado estará en el anuncio de política monetaria del Banxico, donde se comienza a especular de una posible baja en las tasas de interés, la cual reduciría el atractivo para las operaciones de carry trade* y podría afectar a la cotización del dólar.



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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-

*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI* = Comisión Nacional de Vivienda; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; *P/E = Price /  Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) ; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *Sequester = Recorte de Gasto;  *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).

(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.

**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI.

Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.