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viernes, 21 de diciembre de 2012

RESUMEN BURSATIL MÉXICO SEMANA DEL 17 AL 21 DE DIC DEL 2012

Add to Google Reader or HomepageCulmina la semana con mayores temores respecto de la falta de acuerdos para resolver el issue del Fiscal Cliff en USA, luego de que los primeros días de la semana había entusiasmo por la esperanza de llegar finalmente a un acuerdo. Hoy los mercados retrocedieron  luego de que los legisladores republicanos decidieron no votar el Plan B de J. Boehner que pretende elevar los impuestos solo a quienes ganan más de 1 M USD anuales. B. Obama se niega a ceder y amenazó con vetar la propuesta republicana. Será hasta el 271212 cuando se reúnan nuevamente a negociar. En USA en general buenos datos y el día de hoy los mercados en Europa nerviosos por la renuncia de M. Monti.

Así las cosas, el IPC*, avanza en la semana +1.33% logrando el martes pasado su 23° máximo histórico del 2012 ante los buenos fundamentales de la economía mexicana y mejor outlook para el 2013 ante las buenas posibilidades de que se aprueben las reformas fiscal y energética para el 2013. Cierra el día de hoy en 43,621.62 unidades. 

En el ejercicio en curso tiene un rendimiento nominal del +17.13% y en los últimos tres años su rendimiento nominal alcanza el +37.18%. En los últimos doce meses va por encima de los rendimientos de los mercados americanos.
                   

Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P y Nasdaq registraron en la semana avances del +0.4263%, +1.1729% y del +1.6720%, respectivamente y acumulan en los ttm* rendimientos del +13.47%, +15.02% y del +17.09%, respectivamente. 

De las Bolsas Internacionales la que más subió en la semana fue el selectivo Ibérico IBEX35 con +3.3262% con un rendimiento negativo en los ttm* del (-1.04%), en tanto que la que más retrocede es el KOSPI de Corea del Sur con (-0.7328%) y acumula un rendimiento en los últimos doce meses del +6.06%
Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:       
      

OHL México avanza en la semana +17.44%  asociado con la modificación de su título de concesión del Circuito Exterior Mexiquense y ante el upgrade de varias corredurías. Acumula en el ejercicio un curso un rendimiento del 30.48% y en los ttm* un rendimiento del 29.41%, en tanto que Banco Compartamos ajusta en la semana -4.50% y acumula en el 2012 un rendimiento del 7.83% y en los últimos doce meses del 8.97%. 

Industrias CH vuelve nuevamente a retomar el liderato como la del mejor rendimiento en el ejercicio en curso con +99%, seguida muy de cerca con las emisoras con las que ha estado alternando el liderato en el ejercicio en curso como lo son GFBanorte, Alfa. Comerci e ICA, en tanto que Elektra al final de la tabla con -59.62% y en los últimos doce meses con un rendimiento negativo del -59.74%. 

De igual manera ICH es la de mejor rendimiento en los ttm*, con +109.87%, en tanto que Elektra la de peor desempeño con -59.74%.

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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- La NAR* dio a conocer que las ventas de casas usadas de nov12 se subieron 5.9%, siendo el mayor avance en los últimos tres años, en tanto que el índice de actividad empresarial de la FED* de Filadelfia de dic12 subió a 8.1 puntos desde los -10.7 puntos de nov12 y mejor al epec* de -1.3 puntos. Respecto del GDP* del 3Q12, se dio a conocer que fue del 3.1% vs el crecimiento del 2Q12, cuando el epec* era del 2.7%. El GDP* del 2Q12 fue del 1.3%. Además, el gasto personal de nov12 subió 0.4% y los ingresos personales crecieron 0.8% ajustados por inflación e impuestos. Por otra parte, las órdenes de bienes duraderos de nov12 se incrementaron 0.7% vs el 0.2% del epec*. Los permisos de construcción de nov12 tuvieron una lectura de 899K vs los 868K de oct12

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Malos Datos.-. La confianza del consumidor de dic12 de la Universidad de Michigan/T. Reuters descendió a 72.9 puntos desde los 82.7 de nov12, cuando el epec* era de 74.7 puntos, en tanto que la Encuesta de Manufacturas Empire State de dic12 tuvo una lectura de -8.1 puntos vs los -5.2 puntos de nov12. Además, las solicitudes iniciales al subsidio por desempleo subieron en 17K, ubicándose en 361K vs las 345K del epec* y vs las 344K de la semana previa. 

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Calificadoras.-  S&P subió la nota de Grecia a B-, equivalente a una subida de seis peldaños, en tanto que Fitch advirtió de la posibilidad de que USA pierda su noat AAA si no se logra un acuerdo que impida el Fiscal Cliff.

China.- Definió su target de de crecimiento 2013 en 7.5% con inflación del 3.5%.

Japón.- Va por su enésimo QE* ahora con el nuevo Primer Ministro, Shinzo Abe quién fijó que los nuevos estímulos monetarios deben ser más agresivos, manteniendo niveles adecuados de inflación.

€urozona.- La Confianza del Consumidor de dic12 creció a -26.6 puntos desde los -26.9 puntos de nov12, lo que contrasta con los reportes de Alemania e Inglaterra, en donde se viene deteriorando de manera más acelerada. También contrasta con los datos la confianza empresarial de Alemania que en dic12 subió de 101.4 a 102.4 puntos. 

UE*.- Aprobó la inyección de fondos por 1.87 M€ para la reestructuración de la Banca Española. 

Brasil.- Dilma Rousseff, anunció la concesión a empresas privadas de los aeropuertos de Río de Janeiro y Belo Horizonte y de un ambicioso plan de modernización aeroportuaria regional con 3,650 M USD.
Tanto Suecia como Hungría disminuyeron su tasa de referencia en 25pb, para dejarla en 1.00% y 5.75%, respectivamente. 

BC€*.- Mario Draghi anunció que va a volver a aceptar la deuda de Grecia como garantía para prestar dinero. 

Inglaterra.- La inflación de oct12 se mantuvo sin cambios en 2.7%, cuando la meta del BoE es del 2%. 

España.- Logró colocar 3,500 M€ de deuda con tasas por debajo de las subastas previas, lo cual es señal de mayor confianza. 

Breves.- UBS, Banco Suizo fue multado con 1,500 M USD por fraude por haber manipulado la tasa LIBOR / GM recomprará sus acciones en manos del Gobierno de USA General Motors. 
En el radar para la semana entrante: Fiscal Cliff es el Foco.

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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron: 

Las ventas minoristas de oct12 bajaron 1.03% vs sep12, pero a tasa anualizada subieron 3.5%, en tanto que la tasa de desempleo desestacionalizada de nov12 se ubicó en 5.13%, cuando el epec* era del  4.83% y es su mayor nivel en los últimos ocho meses. 

Notas Corporativas de MetAnálisis e Infosel.- 

MFRISCO.- Completa Aurico venta de mina Ocampo. AuRico Gold Inc. informó que completó la venta de la mina Ocampo y los proyectos de exploración Venus y Los Jarros, ubicados en Chihuahua, a Minera Frisco. El monto de la venta asciende a US$750 millones. También informaron que Mfrisco está en negociaciones para llevar a cabo un joint venture en el proyecto de exploración Orion con una participación del 50%. Fuente: Metanalisis.

AXISCK.- Listará en el mercado accionario con fecha probable de 14Dic12. La BMV* informó que la nueva emisora es: Banamex, con clave AXISCK, serie 12, tipo de valor IR, e ISIN número MX1RAX050007. Fuente: Metanalisis.

FIBRAMQ 12.- Salió la tercera fibra. El precio por certificado de la OPP* global se fijó en $25.00. El 32.1% de la oferta se colocará en México y el 67.9% internacional. El importe de la oferta asciende a $14,715.9 millones (incluyendo sobreasignación). Los recursos captados se destinarán para adquirir 245 propiedades que formarán parte del Portafolio Inicial. Fuente: Metanalisis.

FIBRAMQ.- Concluye con éxito OP* y adquisición de su portafolio. Fibra Macquarie concluyó su oferta global de Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios (CBFIS) así como la adquisición de su portafolio inicial de subsidiarias de GE Capital Real Estate México y Corporate Properties of the  Americas (CPA). Pensamos que esta es una buena opción para integrarla a los portafolios. Fuente: Metanalisis.

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FIHO12.- Compra hotel Fiesta Inn Torreón en $111 millones. FibraHotel (FIHO12) Informó que concluyó exitosamente la adquisición del hotel Fiesta Inn Torreón, propiedad de Inmobiliaria de la Comarca, S.A. de C.V., el cual es integrante de su "Portafolio de Adquisición". Conforme al prospecto definitivo de fecha 30 de noviembre de 2012, el precio pagado en efectivo fue de 111 millones 153 mil 88 pesos. Asimismo, 
FIHO12 informó que  trabaja en concretar la adquisición de los 12 hoteles más que también forman parte del Portafolio de Adquisición. Fuente: Metanalisis.

KOF.- Firma acuerdo con The Coca-Cola Company. El acuerdo consiste en adquirir el 51% de Coca-Cola Bottlers Philippines, Inc. (CCBPI) por un monto en efectivo de US$688.5 millones, será financiado con préstamos bancarios de corto y mediano plazo. Como parte del acuerdo, Kof tendrá la opción de adquirir (“call option”) el 49% restante de CCBPI en cualquier momento durante los siguientes siete años después del cierre de la transacción y tendrá una opción para vender (“put option”) su tenencia a TCCC en cualquier momento durante el sexto año. Fuente: Accitrade.

Gruma informó que, en ejercicio de una opción de compra conforme a diversos derechos de preferencia, incluyendo un derecho de preferencia reconocido en los estatutos sociales de Gruma, ha adquirido el día de hoy de Archer-Daniels-Midland Company el paquete accionario que tenía directa e indirectamente en Gruma y en ciertas de sus subsidiarias. La operación alcanzó un monto total de US$450 millones, más un compromiso de pago contingente de hasta US$60 millones. Para llevar a cabo la operación, GRUMA contrató créditos puente con vencimientos de hasta un año por US$400 millones. Fuente: Metanalisis.

MASECA.- Renuncia Roberto González Alcalá a Dirección General. El Grupo Industrial Maseca, informó ayer a la BMV que el Lic. Roberto González Alcalá, renunciaba como director general por motivos personales. El presidente del consejo, Lic Joel Suárez Aldana, nombrará a un equipo de alto nivel para hacerse cargo temporalmente de las funciones, mientras el consejo de administración nombra al nuevo director general. Esta renuncia genera incertidumbre otra vez en las acciones. Fuente: Metanalisis.

INCARSO.- Adquiere 439 inmuebles de Caixabank por 428.2 millones de euros. Inmobiliaria Carso adquirió 439 inmuebles de CaixaBank por 428.2 millones de euros a través de una filial en España. Dichos inmuebles estaban destinados a sucursales bancarias. Las plusvalías estimadas a nivel consolidado antes de impuestos por esta operación ascienden a 200 millones de euros. Fuente: Infosel

VITRO.- Aclara comunicado referente a reparación de daños. Vitro aclaró que el proceso iniciado para resarcir daños y perjuicios causados por las demandas presentadas por los fondos disidentes es contra estos fondos, y no al revés. Lo anterior debido a que el comunicado enviado el día de ayer a la Bolsa Mexicana de Valores generó confusión y parecería que es VITRO quien pagará los daños y perjuicios a dichos fondos. En entrevista con Infosel, Roberto Rivapalacio, gerente de comunicación corporativa de la compañía, indicó que estos fondos disidentes al plan de reestructura de Vitro demandaron a la compañía y a 17 de sus subsidiarias para exigir un concurso mercantil involuntario; es decir, la quiebra de la empresa. Fuente: Infosel

WALMEX.- Afectan acusaciones a acciones de Walmex V. Las acciones de Walmart de México y Centroamérica tuvieron un ajuste este martes, después de las acusaciones de soborno en contra de la empresa, publicadas este lunes por The New York Times. El reportaje señala que los supuestos pagos realizados por Walmex no sólo eran para agilizar el proceso de aprobación para la apertura de tiendas, si no que en 19 ocasiones diferentes se recurrió al soborno para obtener permisos de construcción "que de otra manera no hubieran sido emitidos". Fuente: Metanálisis

ALFA.- Absorbe Sigma empresa filial de lácteos. Sigma Alimentos, filial de Grupo Alfa, informó ayer sobre la fusión por incorporación de Lácteos Finos Holdings New Zealand Limited, S.A. de C.V., filial de servicios con sede en México. Sin embargo, no se conocieron más detalles de la operación. Fuente Infosel

TLEVISA.- Aprueba Cofetel canales adicionales para TDT.  La Comisión Federal de Telecomunicaciones (Cofetel) autorizó a cuatro estaciones de televisión abierta filiales de Grupo Televisa el uso de un canal adicional para avanzar en el proceso de la transición a la Televisión Digital Terrestre. Dichas estaciones operan en Mexicali y Nuevo Laredo, donde tiene previsto realizar la conclusión de las transmisiones de las señales analógicas el 26Nov13. La acción ya superó precio objetivo de 2013. Fuente: Metanálisis

AZTECA.- Aprueba Cofetel nuevo calendario para TDT.  La COFETEL autorizó a Televisión Azteca, recalendarizar la instalación de 145 canales adicionales para la transición a la Televisión Digital Terrestre (TDT), a fin de dar cumplimiento a las nuevas fechas establecidas en las modificaciones de la Política de TDT. Fuente Infosel.

SPORT.- Inicia operaciones nuevo club en Lago Alberto. Este nuevo club es la décima apertura en 2012, con el que llega a un total de 29. La inversión de este club fue de $18 millones y generará 40 empleos directos e indirectos. Fuente Infosel.

Breves.- ICA recibió esta semana 342 M USD por la entrega de la segunda turbogeneradora de la presa hidroeléctrica La Yesca. Los recursos los utilizará para pagar deuda contraída por el proyecto. / Arca Continental adquirió Wise Foods, empresa de botanas saladas. 

Monedas y Commodities.- 
 

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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-

*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *DOVISH = Propensión a la laxitud en política monetaria; *Ecofin = Consejo de Asuntos Económicos y Financieros; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *€urostat = Oficina Estadística Comunitaria de la €urozona; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HAUKISH = Manejo preponderante en movimiento de tasas vs inflación; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo; *OPP= Ofera Pública Primaria; pb* = Puntos Base; *P/E = Price /  Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) ; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público; *SOCAPS = Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo;   *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).

(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin. 

**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI.

Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.