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viernes, 26 de julio de 2013

RESUMEN BURSÁTIL MÉXICO SEMANA DEL 22 AL 26 DE JUL DEL 2013.

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Buena semana para el Ibex35, el MIB Italiano, el Bovespa Brasileño y el IPC* de México, desmarcándose de los mercados americanos. Ayer el Flash del PMI* de China del HSBC puso nerviosos a los mercados ante el débil reporte y el día de hoy surgieron nuevos temores respecto de la “incertidumbre” respecto del programa gradual de recortes de compras de la FED* asociado con el QE*III. Por otra parte, se dieron buenos reportes corporativos del 2Q13, en donde sorprendió Facebook el día de ayer, además de buenos reportes como el de Boeing y Starbucks. En USA se dieron datos ligeramente mejores al epec*.

En Asia, Japón continúa por la senda del crecimiento y cerca de su meta de inflación, en tanto que en China, el gobierno no tolerará que la economía crezca a un ritmo menor del 7%.

México continúa con señales constantes de desaceleración. Así las cosas, el IPC* en la semana avanza +2.94%% vs el cierre de viernes de la semana previa, cerrando el día de hoy, en 41,064.58 unidades. En lo que va del ejercicio en curso lleva un rendimiento negativo del (-5.81%) y en los últimos tres años su rendimiento nominal es del +24.59%. El rendimiento del IPC* en los últimos doce meses va muy por debajo de los rendimientos de los mercados americanos y de las principales bolsas y podría seguir ajustando a la baja ante la debilidad de los reportes corporativos. Será de alto impacto entrar en Bolsa en su Momentum para sumarse en el proceso de recuperación. Sólo hay que esperar que toque fondo y lo valide. ¡Paciencia!


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Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq en la semana tuvieron los siguientes cambios +0.0971%, -0.0263% y +0.7122%, respectivamente y acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +20.72%, +24.38% y del +24.88%, respectivamente. De las principales bolsas internacionales la de mayor avance fue el Parque Ibérico Ibex 35 con +5.1667% y lleva un rendimiento en los *ttm del +31.16%, en tanto que la que más retrocede es el Nikkei Japonés con (-3.1524%), pero acumula en los ttm* un rendimiento del +64.94%

Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2013 y últimos 12 meses son:      


Banco Compartamos (ComparC) es la ganadora de la semana al acumular un avance del +16.59% y se posiciona dentro del TOP 5 de los rendimientos del ejercicio actual con +32.01% de rendimiento y de los últimos doce meses con +67.59%. En contraste, las desarrolladoras de vivienda retroceden el día de hoy de manera importante al posponer la entrega de sus resultados del 2Q13 a la BMV* y por los problemas cada vez mayores para lograr sus reestructuras financieras y/o al borde de entrar en concurso mercantil. Además, Urbi saldrá de la muestra del IPC*. 

De acuerdo a Metanalisis las acciones del IPC* que podrían entrar en sep13 son: Ienova*, Comerci UBC, Pinfra* y Gsanbor1; mientras que las candidatas a salir están: Livepol C1, Azteca Cpo, Mfrisco A1 y Urbi*.

Gruma se posiciona nuevamente como la de mejor rendimiento en el 2013 con +65.82%, en tanto que Alsea ahora lidera los rendimientos de los *ttm con +94.65%. Urbi, Homex y GEO, continúan liderando los rendimientos negativos en el ejercicio en curso y en los últimos doce meses ante la difícil situación del sector.

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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- Las ventas de casas nuevas de jun13 subieron 8.3%, alcanzando el mayor nivel desde may08 y se trata del cuarto aumento mensual consecutivo, en tanto que la lectura preliminar de jul13 del Índice de Gerentes de Compra del sector manufacturero de Markit Economics subió a 53.2 puntos, siendo el mayor desde abr13. Por lo que hace a los Pedidos de Bienes Duraderos de jun13, subieron 4.2% vs el epec* del 1.8% y vs el 5.2% del dato de may13, en tanto que el mismo indicador sin el componente de transportación, se mantuvo sin cambio, cuando el epec* estimaba un crecimiento del 0.3% y vs el 1% de crecimiento de may13.

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Malos Datos.- El número de solicitudes iniciales al subsidio por desempleo del 20/07/13 subieron a 343K vs la lectura previa de 336K y vs el epec* de 340K y las solicitudes continuas se ubicaron al 13/07/13 en 2,997K vs el previo de 3,116K y vs el epec* de 2,993K. Por lo que hace a la venta casas usadas o de segunda mano de jun13 cayeron 1.2% y se ubicaron en 5.08 M de viviendas vendidas vs el epec* de 5.28 M y vs el dato previo de may13 de 5.14 M.  

€urozona.- Por primera vez en más de un año, las fábricas aumentaron en jul13 su producción de acuerdo a encuestas al sector industrial.

BC€*- Alerto sobre el Outlook a nivel global con lo que podría dar lugar a mayores temores en los mercados.

Al€mania.- El Índice de Clima de Negocios de jul13 subió a 106.2 puntos desde los 105.9 de la lectura previa y vs el epec* de 106.1

Francia.- La Confianza Industrial de jul13 subió por cuarto mes consecutivo al ubicarse en 95 puntos desde los 93 puntos de jun13 vs el epec* de 94 puntos y es su mayor nivel en más de un año.

Italia.- La Confianza del Consumidor de jul13 subió a 97.3 puntos desde los 95.8 de jun13.
Inglaterra.- El GDP del 2Q13 subió 1.4% vs el 2Q12, mucho mejor al epec* del 0.7% y vs el 0.8% del 1Q13.

€spaña.- La Tasa de Desempleo en España del 2Q13 cayó por primera vez en siete Qs, ubicándose en 26.26% vs la lectura previa del 27.16% y vs el epec* del 27.20%.

Gr€cia.- Puso en marcha las últimas medidas solicitada por sus prestamistas internacionales para recibir el último tranche del bailout por 5.8 mil M€.

China.- El Flash del HSBC sobre el PMI* (actividad del sector manufacturero)  Chino de jul13 se ubicó en 47.7 puntos, hecho que causó el desánimo de los inversionistas, por lo que el Gobierno señaló que no tolerará un crecimiento menor al 7%, por lo que en el caso de continuar con lecturas débiles detonará nuevas políticas expansivas.

Japón.- Shinzo Abe, Primer Ministro, se comprometió en continuar con sus esfuerzo en la reactivación de la economía, luego de su triunfo en las elecciones y mejoró su Outlook de su economía, señalando que la deflación está cediendo como resultado de las políticas monetarias expansivas informando que los precios al consumidor de jun13 subieron a su mayor ritmo anual en casi cinco años, con lo que ve alcanzable la meta de inflación anual del 2%.

Singapur.- La inflación a jun13 se ubicó en 1.8% a tasa anual vs el 1.7% del epec*.

Taiwan.- La producción industrial de jun13 se ubicó en 1.9% vs jun12. El epec* esperaba un crecimiento del 2.3%.

Corea del Sur.- El GDP* del 1Q13 subió 1.1% vs el 1Q12, siendo el previo del 0.8%, mientras que la lectura anual mostró un crecimiento del 2.3% vs la lectura anterior del +1.5%.

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Reportes Corporativos del 2Q13:

Buenos Reportes o mejor al epec* de Texas Instruments, UBS, United Technologies (UTX); Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. (FCX); Lockheed Martin Corp. (LMT); Boeing (BA); Facebook (FB); QCom; Sbux, United Continental…

Malos Reportes o por debajo del epec* de Netflix, DuPont (DD); United Parcel Service Inc. (UPS); BASF…

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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Banxico informó que la inflación general en la 1ª qna de jul13 se ubicó en 0.00%, con lo que la inflación general llega a 3.53% a tasa anualizada, mientras que en las minutas de la reunión de política monetaria de Banxico, se establece que la economía, perdió dinamismo de forma importante desde el 2S12, en tanto que mejoró el Outlook de la inflación. Asimiso, informo que…” Las Reservas Internacionales al 19/07/13 El Banco de México (Banxico) informó que al 19 de julio de este año, el saldo de las reservas internacionales del país fue de 166 mil 994 millones de dólares, lo que representa su segundo avance consecutivo, con un alza de 243 millones de dólares. En su estado de cuenta semanal, el banco central detalla que con este resultado se tiene un crecimiento acumulado de tres mil 478 millones de dólares respecto a 2012, cuando las reservas cerraron en 163 mil 515 millones de dólares. Explica que la variación semanal fue resultado de la compra de dólares del gobierno federal al organismo por 63 millones de dólares y al aumento de 306 millones de dólares, resultado principalmente del cambio en la valuación de los activos internacionales del instituto central. Precisa que del 15 al 19 de julio de 2013 realizó operaciones de mercado abierto con instituciones bancarias para compensar una contracción neta de la liquidez por 102 mil 300 millones de pesos. Lo anterior, expone, a consecuencia de una contracción debido al depósito de recursos en la cuenta de la Tesorería de la Federación y otras operaciones por 109 mil 899 millones de pesos y una expansión por siete mil 599 millones de pesos, ante una menor demanda por billetes y monedas por parte del público. Subraya que con ésa última cifra, que representó el descenso de la base monetaria (billetes y monedas y depósitos bancarios en cuenta corriente en el Banxico), ésta alcanzó un saldo de 774 mil 131 millones de pesos y con ello una variación anual de 3.4 por ciento. El Banxico refiere que la cifra alcanzada por la base monetaria al 19 de julio significó una disminución de 71 mil 888 millones de pesos en lo que va de 2013. Este comportamiento es congruente con el ciclo y la estacionalidad de la demanda por base monetaria, considerando los efectos del proceso electoral del año pasado, agrega. NTX/VRR/EGR”

La CEPAL, revisó a la baja su estimación de aumento para el PIB* del 2013 de 3.5 a 2.8%.
Nueva York, 22 Jul (Notimex).- Los indicadores líderes de la economía de México disminuyeron en mayo, con lo que sumaron dos meses consecutivos a la baja, de acuerdo con el índice publicado hoy por el organismo The Conference Board. El índice –que calcula la actividad económica a futuro, en un plazo de entre tres a seis meses– experimentó una caída de 0.6 por ciento en mayo, debido a la baja notable en el componente relativo a los inventarios netos. Sólo uno de los seis indicadores que conforman el índice registró un alza durante el mes de mayo: el componente de la construcción de la producción industrial. Mientras tanto, el índice de indicadores coincidentes –que calcula la actividad de la economía en el presente– aumentó 0.1 por ciento en mayo. Tomados en conjunto, los dos índices “aún sugieren que la economía continuará su expansión en el corto plazo”, destacó The Conference Board. NTX/MZG/JGN/ Yahoo Finanzas.

El INEGI dio a conocer que las ventas minoristas de may13 subieron 0.7% y que en el YTD a May13 registró un descenso del 0.1% vs YTD a may12

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Notas de Infosel.-

(GMODELO) CELEBRARIA 1ER CONSEJO CON AB INBEV EN AGOSTO: CELIS MÉXICO, Infosel, julio. 23.- Grupo Modelo (GMODELO). celebraría en los primeros días del mes de agosto su primer consejo, el cual se reduciría de 11 a 21 asientos, con AB InBev como nuevo dueño, adelantó este martes Darío Celis. En su espacio editorial en Excélsior, indicó que no se descarta que sean retomados los procesos de desincorporación, entre ellos la venta de la cadena de tiendas "Extra", de Gilberto de Hoyos, así como la venta del equipo de futbol Santos y las desinversiones de cinco compañías de autotransporte. En mayo, ABInbev emitió la oferta para adquirir las acciones de GMODELO, con un costo de compra de 9.15 dólares por acción, con un monto total de aproximadamente 20 mil 102 millones de dólares, con fecha de liquidación al 4 de junio. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

(FINN) ADQUIERE HOTEL CAMINO REAL GUANAJUATO POR 230 MDP. MÉXICO, Infosel, julio. 25.- Fibra Inn (FINN) firmó un acuerdo vinculante para adquirir el Hotel Camino Real Guanajuato, con un precio pactado de 230 millones de pesos (mdp), excluyendo impuestos y gastos de la compra. De acuerdo con el Fideicomiso en Bienes Raíces (Fibra), el monto acordado representa 7% del valor total del portafolio de FINN. Además, indica que la adquisición se pagará en efectivo con los recursos provenientes de la oferta pública inicial que se realizó el pasado 13 de marzo de 2013. El Hotel Camino Real Guanajuato se encuentra localizado cerca de la ciudad de Silao, donde está la planta principal de General Motors en México, tiene cercanía con parques industriales, así como con empresas de manufactura y autopartes. La Fibra detalla que el inmueble opera 105 habitaciones y se planea una adición de 50, las cuales estarán listos para operar en el tercer trimestre de 2014. En el año 2012, la ocupación fue del 60%, la tarifa promedio fue de mil 262 pesos (ps) y el RevPar fue de 760 ps. Este hotel será operado por Camino Real, que es parte del Grupo Empresarial Ángeles y opera bajo estándares internacionales. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

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México, 24 Jul. (Notimex).- Fibra Danhos, el primer Fideicomiso de Inversión en Bienes Raíces especializado en el segmento de inmuebles de calidad premier en México, inició trámites en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) para realizar un oferta pública de certificados bursátiles. Tras el debut de hoy de Fibra Shop en la BMV, Fibra Danhos se sumaría a los seis participantes de este tipo que ya integran el mercado de capitales local. En un comunicado, Fibra Danhos informa que tendrá en su patrimonio el portafolio de centros comerciales, oficinas y de usos mixtos de mayor calidad ubicados en la zona metropolitana de la Ciudad de México.  También, se apoyará en la experiencia en el sector inmobiliario del Grupo Danhos, desarrollador de propiedades inmobiliarias ícono y de calidad premier de mayor prestigio en México. Detalla que su portafolio inicial estará compuesto por 11 propiedades de calidad premier con un total de 538 mil 834 metros cuadrados rentables, considerando 266 mil 879 metros cuadrados actualmente en operación, 271 mil 955 metros cuadros rentables en desarrollo. Asimismo, calcula 83 mil metros cuadrados que se adicionarán por la expansión de ciertas propiedades actualmente en operación. Señala que estas propiedades están ubicadas, principalmente, en la Ciudad de México y su área metropolitana, particularmente en la zona de influencia del Periférico. El co-presidente de Evercore Partners, Pedro Aspe, señaló que esta firma (agente estructurador de la emisión) hizo un compromiso con la calidad en la industria de Fibras, en la cual impulsó las ofertas públicas de Fibra Uno y FibraHotel, y “Fibra Danhos es un claro exponente de la alta calidad con la que nos hemos comprometido”.  Destacó que un desarrollador de la calidad de Danhos, con inmuebles que calificó como “únicos”, elija este instrumento para continuar su exitoso desarrollo.  Asimismo, reconoció la labor de las autoridades mexicanas, en particular la CNBV, de Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) y del Servicio de Administración Tributaria (SAT) por promover el desarrollo de las Fibras en México. La oferta pública global de certificados será ciento por ciento primaria y se llevará a cabo en México en la Bolsa Mexicana de Valores; en Estados Unidos a través de la Regla 144A y en otros países mediante la Regulación S, agrega el fideicomiso. Fuente: NTX/AUT/EGR / Yahoo Finanzas.

(BOLSA) MIRA A MILA, ADQUIERE 3.79 MILLONES O 6.7% BOLSA LIMA. MÉXICO, Infosel, julio. 26.- La Bolsa Mexicana de Valores (BOLSA) adquirió un total de 3.79 millones de acciones de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) a un precio de 11 soles por acción, equivalente a 6.7% de los títulos de la Serie A, trascendió en medios electrónicos. La operación forma parte del proceso dado a conocer el pasado 28 de febrero, el cual fue autorizado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y se encuadra en la estrategia de aumentar su presencia de frente a la integración del mercado bursátil latinoamericano (MILA). El acuerdo se complementa con la asociación estratégica para desarrollar actividades y negocios conjuntos para el desarrollo de los mercados de valores peruano y mexicano en temas como mercados accionario y de derivados, infraestructura de comunicaciones y custodia de valores, desarrollo de MILA, proveeduría de precios y servicios de administración de riesgos, desarrollo del sector minero, entre otros. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

(AXTEL) ESPERA SUMAR 55 MIL ADICIONES NETAS PARA FINALES 2013.MÉXICO, Infosel, julio. 22.- AXTEL, compañía mexicana de telecomunicaciones (Telcos), espera aumentar de 50 mil a 55 mil adiciones netas para finales de 2013, cifra menor a la que han logrado en otros años, comentó Felipe Canales, director de Finanzas de la empresa. Durante la conferencia telefónica que AXTEL ofreció a inversionistas, añadió que esperan este número de adiciones netas en el servicio fibra al hogar (FTTH, por sus siglas en inglés). Canales agregó que ese servicio ya suman 1.3 millones de casas pasadas. Respeto al servicio WiMax, internet inalámbrico que utiliza microondas, el directivo dijo que el 15% de los clientes que tenía esa tecnología se cambió a otros paquetes y "tenemos una estrategia de ofrecerles un descuento y si aún así no somos capaces de retener al cliente, les ofrecemos más". Entre los beneficios que incluye AXTEL para que sus clientes de WiMax opten por permanecer con la compañía están un descuento de 15% en su renta mensual, en algunos casos añaden 100 "unidades de llamadas a números móviles", 100 llamadas de larga distancia (LD) a Norteamérica. En cuanto a las tarifas de interconexión, la empresa está a la espera de la rectificación que podría anunciar la Comisión Federal de Telecomunicaciones (Cofetel) el próximo mes, aunque no dio mayores detalles al respecto. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

IENOVA: podría adjudicarse también una parte de la operación de la segunda fase del gasoducto Los Ramones I, que mediante su participación en Gasoductos de Chihuahua operará durante 25 años. Fuente: Accitrade.

Reportes Corporativos 2Q13.-

Buenos reportes o mejor al epec* de Soriana, Asur, Bimbo, GFInbur, LabB, Cemex, GFBanorte, Alsea, IDEAL, Pappel, Médica, Sport, Gruma, GSanbor, KOF, Grupo Aerportuario del Centro – Norte (OMA), CIE. Gigante…

Malos reportes o por debajo del epec* de GFRegio, Ara; Femsa, Arca Continental (AC), Herdez, América Movile (AMX), Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP), San Luis, Chdraui, GCarso, GCC, OHLMex, Homex, MFrisco, Maxcom, TMM, Edoardo, CYDSASA, GFMulti, InCarso, Mexchem, GICSA…

Monedas y Commodities.-


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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-

*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI* = Comisión Nacional de Vivienda; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma anticipada el IC*<; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*= Morgan Stanley Capital International; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; *P/E = Price /  Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *Sequester = Recorte de Gasto;  *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *Stand Still = Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).

(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.

**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI.


Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.