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viernes, 12 de febrero de 2016

RESUMEN BURSÁTIL MÉXICO SEMANA DEL 08 AL 12 DE FEB DEL 2016.

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Nuevamente con otra semana de altísima volatilidad en los mercados internacionales presionados por la baja en el precio del petróleo, incertidumbre con el hecho de la desaceleración de las economías a nivel global y en México con la devaluación de nuestro peso o dicho elegantemente la apreciación del USD vs el peso mexicano. Japón sorprende dejando tasas negativas. El precio del oro repuntando al tiempo que las acciones bancarias a nivel global con caídas drásticas ante la expectativa que las tasas de referencia no se muevan en la reunión de marzo de la FED*.

                                         

Interesante nota que resume en buena parta los sucesos recientes: Fuente: mx.investing.com Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management. Según Janet Yellen, no se ha tomado ninguna decisión acerca de la subida de los tipos de interés de marzo, pero no nos confundamos: las probabilidades de que se implementen ajustes el mes que viene disminuye por momentos. En vista de la brusca caída de las bolsas mundiales, el fortalecimiento del dólar y el continuo descenso de los precios del petróleo, la presidenta de la Fed se ha visto entre la espada y la pared y no le ha quedado otra que reconocer las nuevas presiones de la economía de Estados Unidos. Según sus declaraciones, el banco central ya no pretende subir los tipos de interés tres o cuatro veces más este año, como indica el gráfico de puntos de diciembre; ahora aspiran a una o dos subidas como mucho en 2016. Teniendo esto en cuenta, Yellen no ha descartado por completo la subida de los tipos de marzo. La presidenta mantiene en sus trece y le recuerda a todo el mundo el buen estado del mercado laboral y el beneficio que debería reportar el aumento de los salarios al gasto y el consumo. Los inversores empezaron a comprar dólares justo después de las declaraciones de Yellen porque la dirigente de la Fed no se había quejado lo suficiente pero, hacia el cierre de la jornada de negociación en Nueva York, ya se habían dado cuenta de que el banco central no pretende hacer nada el mes que viene. Ellos esperaban que la presidenta de la Fed confirmaría que no subirán los tipos de interés en marzo y, aunque es lo que ha dejado caer, no ha llegado a decirlo claramente, porque no tiene sentido comprometerse con una decisión antes de conocer el próximo informe sobre empleo no agrícola. No creemos que se produzca una subida de los tipos de interés el mes que viene pero, a cinco semanas de la reunión de la Fed, no podemos descartar que se observe una tendencia de cobertura corta en el dólar durante las próximas semanas, especialmente después de un movimiento tan brusco.

Mucho ojo con la actividad de los mercados porque, en su comparecencia ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara, Yellen afirmó que “las condiciones financieras de Estados Unidos son cada vez menos favorables” y, de persistir esta situación, “eso podría lastrar las previsiones”. La presidenta añadió también que el desarrollo de los acontecimientos económicos supone un considerable riesgo para el crecimiento de la nación y que las expectativas de inflación se encuentran en el extremo inferior de la franja. Sin embargo, las mejoras del mercado laboral pueden ser muy útiles a la hora de respaldar la economía y, según Yellen, “la economía muestra niveles normales en muchos aspectos”, y hay “muchas razones para pensar que la inflación acabará subiendo”. En resumidas cuentas, las tres conclusiones que podemos sacar de las declaraciones de Yellen son las siguientes: 1. La Fed no se ha decidido sobre qué hacer en marzo pero tiene toda la pinta de que no harán nada 2. Les preocupa mucho la volatilidad de los mercados financieros, el fortalecimiento del dólar, la ampliación de los márgenes crediticios y la caída de los precios del petróleo 3. Pero son optimistas en cuanto al mercado laboral y el impacto que la subida de los salarios va a tener sobre el consumo. El euro se ha pegado un batacazo hoy, porque las mismas preocupaciones que traen de cabeza a la Fed han estado torturando al BCE durante semanas. En lo que va de año, los mercados europeos se han dejado entre un 8% y un 20%, frente al 7-14% de los índices estadounidenses. El rendimiento de los bonos españoles, italianos, portugueses y griegos ha aumentado, lo que ha hecho subir los costes de financiación de unos países que apenas pueden afrontar su servicio de la deuda actual. Añadamos a esto la volatilidad de las bolsas mundiales o la caída de los precios del petróleo y está claro por qué corren rumores por ahí sobre que el BCE podría comprar acciones bancarias como parte de la ampliación de su programa de expansión cuantitativa. El BCE ha hablado muy en serio de la posibilidad de aumentar sus estímulos en enero y, al haber empeorado las condiciones desde entonces, su determinación se habrá incrementado durante las últimas semanas. El par EUR/USD debería descender mucho más, pero antes debe cesar el ataque contra el dólar. Los grandes vaivenes de los precios del petróleo de hoy siguen zarandeando el USD/CAD. A primera hora de la jornada de negociación en Nueva York, el petróleo había bajado para después volver a subir tras los datos sobre reservas, aunque después volvió a caer de nuevo. La persistente caída de los precios del petróleo es mala cosa para la economía canadiense y, si lo combinamos con el debilitamiento del mercado laboral, pronto deberíamos ver cómo el USD/CAD sobrepasa el nivel de 1,40. En cambio, los dólares australiano y neozelandés avanzaron ligeramente con respecto al billete verde tras la publicación de unas robustas cifras. La confianza de los consumidores de Australia se ha recuperado en febrero, y el gasto en tarjetas de crédito de Nueva Zelanda ha aumentado. La libra ha cerrado el día sin cambios con respecto al billete verde tras haber subido bruscamente. La producción industrial del Reino Unido descendió un 1,1% en el mes de diciembre y se ha situado en territorio negativo en términos anuales. Estos datos han tenido un impacto momentáneo sobre la divisa, que se ha recuperado enseguida tras las ventas del EUR/GBP. Sin embargo, hacia el final de la jornada de negociación en Nueva York, la aversión al riesgo ha pulverizado las ganancias de la libra. Por último, la reciente reversión de los datos y el riesgo del denominado “Brexit” (salida del Reino Unido de la Unión Europea), han reducido considerablemente el atractivo de la divisa británica. Fuente: mx.investing.com



Así las cosas, el IPC* de la BMV* retrocede en la semana -1.88% y se ubica el día de hoy en las 42,416.44 unidades y acumula un rendimiento nominal negativo en el ejercicio en curso del -1.31% y del -1.52% en los últimos doce meses, por encima de los mercados americanos. Sin embargo, el rendimiento del IPC* de la BMV* de los últimos tres años es negativo, como la economía en términos reales.

Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow, S&P500 y Nasdaq 100 con los siguientes cambios en la semana del -1.43; -0.81 y del -0.59%,  respectivamente. En los últimos doce meses sus rendimientos son negativos con el -11.35; -11.07 y del -11.37% respectivamente.

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Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2016 y últimos 12 meses, son:

 
ICA nuevamente es la emisora de mayor avance en la semana con +18.73% y se posiciona como la del mejor rendimiento en el ejercicio 2016 con +21.41% pero aún sigue siendo la del peor rendimiento en los últimos doce meses con -67.45%. En contraste Cemex CPO retrocede en la semana -8.11% y sigue siendo una de las de peor desempeño en el ejercicio en curso y en los *ttm con -9.86 y -39.78%, respectivamente.

Gruma sigue liderando los mejores rendimientos en los *ttm con +63.66% y nuevamente GAP en segundo. Al igual que el año pasado hacen el 1 – 2 en los mejores rendimientos. Genoma Lab e ICA como se comentó pelean el último sitio en rendimientos negativos.

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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:


Buenos Datos.- Ventas detallistas excluyendo autos, solicitudes iniciales al subsidio por desempleo y reclamos continuos.

 Fuente: Financial Visualization www.finviz.com

Malos Datos.- Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan / Reuters.

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Japón.- El Banco de Japón adoptó la política de mantener tasas de interés negativas.



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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:


CIUDAD DE MÉXICO, 8 feb (Reuters) - El presidente de México nombró el lunes a José Antonio González como nuevo director general de la petrolera estatal Pemex, en medio de un baja de los precios del crudo que ha golpeado a la empresa y a las finanzas del país. González, que fungía como director del principal servicio de salud pública del país, el IMSS, sustituye a Emilio Lozoya, quien ocupó el cargo desde inicios del Gobierno de Enrique Peña Nieto, en diciembre del 2012. El mandatario dijo en un mensaje a medios que González tendrá el reto de terminar de montar a la firma en la reforma energética y fortalecer sus finanzas pese al difícil entorno para el sector. "Será necesario ajustar su estructura de costos, revisar su programa de gastos y fortalecer sus procesos de inversión, haciendo uso de los nuevos esquemas de asociación e inversión con el sector privado que le brinda la reforma", agregó Peña. Pemex, que recortó su presupuesto en 62,000 millones de pesos el año pasado, vería un nuevo ajuste el año que entra, dijo el lunes el secretario de Hacienda, Luis Videgaray. México debe prepararse para hacer un ajuste preventivo del gasto público en el 2017 debido a los bajos precios del petróleo, del que Pemex llevaría la mayor parte, agregó. El presidente también designó al ex rector de la principal universidad pública de México, José Narro, como nuevo secretario de Salud; y a Mikel Arriola, quien estaba a cargo del regulador del sector, como nuevo titular del IMSS. (Escrito por Noé Torres. Reporte de Adriana Barrera, Ana Isabel Martínez y Gabriel Stargardter; Editado por Silene Ramírez). Fuente: mx.investing.com
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Fuente: Yahoo Finanazas México / Reuters.- México debe prepararse para ajuste del gasto en 2017: Secretario de Hacienda. CIUDAD DE MÉXICO (Reuters) - México debe prepararse para efectuar un ajuste preventivo del gasto público en el 2017, dijo el lunes el secretario de Hacienda, Luis Videgaray, ante la expectativa de que los precios del petróleo continúen bajos. En caso de llevarse a cabo, el 2017 sería el tercer año consecutivo en el que México ajusta su gasto por los bajos precios del crudo, una importante fuente de financiamiento para el Gobierno. En 2015, el Gobierno redujo el gasto público en 124,300 millones de pesos, equivalentes a un 0.7 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), y aunque no se ha hablado de un recorte al presupuesto ya aprobado para este año, analistas no descartan esa posibilidad. "Debemos de iniciar, como lo hicimos el año pasado, (...) a prepararnos para el ajuste que tendrá que venir inevitablemente en 2017 de prevalecer estos precios del petróleo", dijo Videgaray a la emisora local Radio Fórmula. En una entrevista posterior, el jefe del banco central, Agustín Carstens, dijo que es muy posible que la cotización del crudo se encuentre en la segunda mitad del año por debajo de 49 dólares por barril, el precio al que fueron contratadas las coberturas petroleras para este año. "Entonces, el año entrante el Gobierno tendría algunas presiones, y por lo mismo, sí creo que es prudente que el propio Gobierno federal empiece a hacer previsiones para ver cómo va a enfrentar ese escenario", comentó. Videgaray afirmó que la gigante petrolera Pemex sería la que vería el mayor ajuste a su gasto y que el consejo de administración de la empresa estatal, del que Videgaray forma parte, ya está trabajando en ello. "Habremos de acompañar el anuncio que haga Petróleos Mexicanos con un ajuste preventivo al gasto del gobierno federal pero ya más que pensando en 2016 preparándonos para un 2017 donde pudieran permanecer bajos los precios del petróleo", sostuvo Videgaray. El secretario dijo también que aún es prematuro para hablar de la contratación de coberturas petroleras para el próximo año. México espera que sus ingresos petroleros caigan un 30 por ciento este año, un monto equivalente al 4.5 por ciento del PIB, de acuerdo con estimaciones contenidas en el plan de presupuesto de 2016. Según estos mismos cálculos, se espera que la economía del país se expanda entre un 2.6 y un 3.6 por ciento este año. (Reporte de Ana Isabel Martínez y Jean Luis Arce, editado por Adriana Barrera). Fuente: Yahoo Finanazas México / Reuters.


Fuente: mx.investing.com Ganancias de mexicana América Móvil se disparan en último trimestre del 2015 CIUDAD DE MÉXICO, 9 feb (Reuters) - La firma mexicana de telecomunicaciones América Móvil reportó el martes que sus ganancias del último trimestre más que se quintuplicaron a tasa interanual, apoyadas en menores pérdidas cambiarias que redujeron sus costos financieros. La empresa del magnate Carlos Slim ganó 15,663 millones de pesos (910 millones de dólares) entre octubre y diciembre del 2015, muy por encima de los 3,050 millones de pesos del mismo trimestre del 2014. El resultado excedió las expectativas de analistas en un sondeo de Reuters, que habían previsto ganancias por 12,966 millones de pesos. la comparación de resultados acumulados, la empresa reportó que sus ganancias se contrajeron un 24 por ciento hasta 35,055 millones de pesos en todo el 2015. Sus ingresos netos del trimestre fueron de 230,577 millones de pesos, un 0.6 por ciento por encima de los del período comparativo. América Móvil AMXL.MX dijo que su pérdida cambiaria neta fue de 3,125 millones de pesos en el trimestre reportado, contra los 22,818 millones reportados entre octubre y diciembre del 2014. Eso llevó su gasto financiero neto a 9,782 millones de pesos contra los 27,789 millones de pesos del periodo comparable. Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), un indicador clave de la rentabilidad, se contrajeron en un 5.1 por ciento a 63,875 millones de pesos a tasa interanual. MÉXICO RESIENTE NUEVAS REGLAS. En México, su país de origen y que aporta un 30 por ciento de sus ingresos netos anuales, la empresa reportó que el margen Ebitda respecto a los ingresos cayó en el trimestre a un 36.7 por ciento, desde el 42.6 por ciento del trimestre comparativo, mientras que sus ingresos se contrajeron en un 0.5 por ciento. La empresa está enfrentando una mayor competencia luego de la entrada al mercado de la estadounidense AT&T (N:T) T.N , la tercera operadora en el país, así como regulaciones más estrictas que las de sus competidores producto de una reforma a las telecomunicaciones aprobada en el 2014 por el Gobierno. Su otro competidor grande es la española Telefónica TEF.MC. La firma comentó que "a nivel global, América Móvil es más pequeña que sus competidores en función de ingresos, utilidades y enterprise value. Aún así, estas dos grandes empresas internacionales son subsidiadas por América Móvil con una regulación asimétrica que las protege". En un comunicado enviado a la bolsa mexicana luego de su reporte, América Móvil dijo que propondrá a sus accionistas en una asamblea a más tardar el 30 de abril el pago de un dividendo en efectivo de 0.28 pesos por acción, así como destinar 12,000 millones de pesos a un fondo de recompra de acciones propias. El año pasado, la compañía destinó 35,000 millones de pesos a la recompra de sus propios títulos...” Fuente: mx.investing.com (Reporte de Tomás Sarmiento; Editado por Ricardo Figueroa).

En México se dio en la semana el Nuevo Régimen Simplificado para la apertura express de empresas, de acuerdo a los cambios efectuados en la LGSM* con la figura de SAS*.

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BÁSICO E INTERMEDIO I: SÁBADO 13 DE FEBRERO 2016
INTERMEDIO II - AVANZADO: SÁBADO 20 DE FEBRERO 2016
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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales; *asap = as soon as possible;  *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *Bondes = Bonos de de Desarrollo del Gobierno Federal; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs ó Cebures= Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CFTC =  Commodity Futures Trading Commission; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECE =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI* = Comisión Nacional de Vivienda; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *Dovish = Posición Expansionista vs Hauckish, posición restrictiva, en las decisiones de política monetaria; *DPI = Disposable Personal Income; *EAPP = Expanded Asset Purchase Programe; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *Ecofin = Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *FHFA = Federal Housing Finance Agency; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FINRA = Financial Industry Regulatory Authority; *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *Forex = Off-exchange foreign currency; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma anticipada el IC*<; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IFT = Instituto Federal de Telecomunicaciones;  *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMCP = Instituto Mexicano de Contadores Públicos;  *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *LGSM = Ley General de Sociedades Mercantiles; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; MLP* = Master Limited Partnerships; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*= Morgan Stanley Capital International; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NIF = Normas de Información Financiera;  *NFA = National Futures Association; *NFP = Non-Farm Payroll <Refiere a las cifras deempleo No Agrícola; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo; *OTC = Over-the-counter;  pb* = Puntos Base; *P/E = Price /  Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SAS = Sociedad por Acciones Simplificada; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SENER = Secretaría de Energía;  *Sequester = Recorte de Gasto;  *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público; *SYRIZA =  Partido político griego de izquierda y actual partido en el gobierno del país heleno; *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *Stand Still = Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *tapering = Reducción de estímulos monetarios; *TARP = Troubled Assets Release Programm; *TRAC = Títulos Referenciados a Acciones (TRACs); Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *TPP = TransPacificPartnership (Acuerdo de Asociación Transpacífico); *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; *YOY = Year-over-year;   YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.

**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI. /// Posiciones en materia de política monetaria: Hawkish = Restrictiva; Dovish = Expansionista

Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, Ronald Vasquez, Xinhua, Radio Forex Hispana, Instagram, Tweeter, Facebook, Youtube, entre otros.