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viernes, 3 de agosto de 2018

RESUMEN BURSÁTIL MÉXICO SEMANA DEL 30 DE JUL AL 03 DE AGO DEL 2018.

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Culmina una buena semana para los mercados americanos luego de que la FED* mantuvo sin cambios la tasa de referencia como era esperado. Apple alcanza 1 billón de USD como capitalización de mercado como ninguna otra en la historia ante buen reporte corporativo y mejores expectativas de ventas. En México los indicadores de ventas de autos siguen en picada. En dato preliminar el PIB de México disminuye 0.1% en el 2Q18 (preliminar).

Así las cosas el S&P/BMV_IPC* tuvo un retroceso semanal del -0.69%, logrando recuperar el día cortar la racha de tres sesiones consecutivas a la baja por ante mejores expectativas de lograr un acuerdo favorable en la negociaciones del TLCAN. Se sitúa el día de hoy en las 49,302.57 unidades. El rendimiento en el 2018 y últimos doce meses sigue siendo negativo  con -0.11 y -3.95%, respectivamente, pero la confianza del consumidor sube 14.8% en julio, 18.4% anual.

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Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow, S&P500 y el Nasdaq 100 con los siguientes cambios en la semana del +0.05; +0.76 y del 0.96%,  respectivamente. En los últimos doce meses los rendimientos del Dow, S&P500 y el Nasdaq 100 son del +15.25; +14.68 y del +22.99%, respectivamente. 

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Fuente: Yahho Finanzas / Reuters.- Oro cierra con pérdidas después de que Fed deja tasas sin cambios. Por Marcy Nicholson y Zandi Shabalala. NUEVA YORK/LONDRES (Reuters) - Los futuros del oro cayeron el miércoles presionados por el fortalecimiento del dólar, y ratificaron el tono débil después de que la Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo sus tasas de interés sin cambios, como esperaba el mercado.  * Luego de una reunión de dos días, la Fed describió a la economía de Estados Unidos como fuerte, lo que mantuvo al banco central en camino a subir el costo del endeudamiento en septiembre. * En las últimas operaciones el oro al contado perdía un 0,3 por ciento a 1.219,60 dólares la onza, a poca distancia de su menor nivel en un año, a 1.211,08 dólares, al que cayó el 19 de julio. * "El oro sigue cerca de mínimos recientes después de que el comunicado de agosto de la Fed todavía no dió indicios sobre cuándo se alejará el comité de la estrategia proyectada de un alza por trimestre", dijo Tai Wong, jefe de operaciones de metales preciosos en BMO Capital Markets en Nueva York. * "Como resultado, las incipientes guerras comerciales en múltiples frentes continuarán respaldando al dólar, haciendo que en el mejor de los casos las perspectivas para el oro y otras materias primas transadas en dólares se vean opacadas durante el resto del verano (boreal)", agregó. * Los futuros del oro en Estados Unidos cerraron con una caída de 6 dólares, o un 0,5 por ciento, a 1.227,60 dólares la onza, antes de que se conociera el comunicado de la Fed. * "Nadie esperaba que la Fed subiera las tasas hoy y nadie esperaba que el comité se retractara de sus planes de futuras alzas", dijo Avery Shenfeld, economista jefe de CIBC Economics en Toronto. "El banco central se apegó al guión esperado", agregó. * El dólar, divisa en la que se negocia el oro, recortó ganancias contra una cesta de seis monedas después de que una fuente cercana al gobierno de Donald Trump dijo que la Casa Blanca se apresta a proponer un aumento de aranceles a importaciones de bienes chinos valuados en 200.000 millones de dólares. * Entre otros metales preciosos, la plata bajó un 0,6 por ciento a 15,42 dólares la onza, mientras que el platino cedió un 2,1 por ciento a 817,24 dólares la onza y el paladio cayó un 1,3 por ciento a 917 dólares la onza. (Reporte adicional de Apeksha Nair en Bangalore; editado en español por Marion Giraldo y Ricardo Figueroa). Fuente: Yahho Finanzas / Reuters.



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La Información económica y financiera más relevante en EE.UU. de la semana fue: ­­­  


Buenos Datos.- La cifra de contrataciones privadas para el mes de jul18 estuvo muy por encima del epec* y del dato previo

Fuente: Finviz.com
Malos Datos.- Muy mal dato el de las nóminas no agrícolas del día de hoy que vino por debajo de la lectura del mes previo y del epec*

Fuente: mx.investing / Reuters.- Brasileña Embraer enfrentará intento de legisladores de izquierda de frenar negociaciones con Boeing. RÍO DE JANEIRO, 30 jul (Reuters) - La fabricante de aeronaves brasileña Embraer dijo el lunes que se defenderá de una demanda impulsada por legisladores de izquierda, que apunta a detener el intento de Boeing (NYSE:BA) Co por adquirir la mayor parte de su unidad de aviones comerciales, el último dolor de cabeza para el acuerdo propuesto. La demanda, presentada por cuatro congresista del Partido de los Trabajadores en contra del Gobierno federal y de Embraer EMBR3.SA , busca un mandato judicial para congelar las conversaciones entre las dos compañías, aseguró la firma brasileña. Aunque Embraer es una compañía privada, el Gobierno mantiene una acción especial que le garantiza poder de veto sobre importantes decisiones de negocios. La acción judicial es solo el último problema para un acuerdo que ha suscitado críticas de sectores preocupados por el impacto sobre los empleos en el país sudamericano y los que temen sobre la viabilidad financiera de Embraer sin su lucrativa unidad de aviones comerciales. El pacto propuesto con Boeing BA.N no incluirá las unidades de defensa y aviones ejecutivos, donde el Gobierno brasileño mantendría poder de veto. Un juez laboral de Brasil rechazó este mes un pedido para hacer que la adquisición propuesta dependa de un compromiso para preservar todos los puestos de trabajo a nivel local de la compañía. Dicho recurso de amparo fue presentado por fiscales laborales de Brasil, un grupo especial que investiga posibles violaciones a las estrictas leyes del sector en el país. Respondieron al rechazo del juez anunciando planes para una demanda civil contra el Gobierno. Ejecutivos de Embraer dijeron este mes que no esperan concluir las negociaciones hasta avanzado el próximo año, obligando a la compañía a competir por sí sola contra sus rivales europeos y canadienses. (Reporte de Alexandra Alper, Editado en Español por Manuel Farías). Fuente: mx.investing / Reuters.  

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Commodities.- Una firma de inversión busca luz verde para un ETF de criptomonedas. Fuente: Investing.com.- Bitwise Asset Management busca la aprobación de la Securities and Exchange Commission (SEC) para lanzar un fondo cotizado (ETF, por sus siglas en inglés) de criptomonedas. El gestor de fondos con sede en San Francisco explica que el ETF seguirá su índice Bitwise HOLD 10, un índice ponderado de las diez principales criptomonedas del mercado, que se reequilibra mensualmente. El fondo Bitwise HOLD 10 estaría abierto tanto a inversores privados como a institucionales. El regulador estadounidense aún no ha aprobado ningún ETF centrado en criptomonedas por la preocupación en torno a la extrema volatilidad de precios y a la liquidez de los fondos. La bolsa de futuros CBOE presentó recientemente una solicitud para un ETF de bitcoin, respaldado por VanEck SolidX Bitcoin Trust. Fuente: Investing.com

Fuente: economiahoy.mx.-  El peso cierra con pérdida marginal tras anuncio de Banxico. Divisas emergentes retroceden ante tensión por aranceles. Tras el anuncio de la decisión del Banco de México (Banxico) de mantener su tasa de referencia sin aumento, el peso extiende la depreciación que presentaba en la mañana de este jueves  hasta llegar a un 0.40% o 7 centavos, cotizando en alrededor de 18.66 pesos por dólar. En bancos, el dólar se vende en un rango de 18.90 a 19.07 pesos. Aunque los inversionistas ya esperaban que la tasa de interés siguiera en su nivel actual, como sucedió ayer en Estados Unidos, la confirmación de esta expectativa por parte de Banxico, que estuvo acompañada de un mensaje poco optimista sobre el desempeño de la economía de México, provocó un toma de utilidades para el peso que lo llevó a perder terreno frente al dólar. La moneda mexicana inició su retroceso como consecuencia de un incremento en la aversión al riesgo en los mercados financieros globales, pues la administración de Donald Trump confirmó su intención de implementar aranceles del 25% a las importaciones de China, por un valor de 200 mil millones de dólares. El escalamiento de la guerra comercial sigue representando un riesgo para el crecimiento económico global y en consecuencia, para las economías productoras de materias primas y países emergentes, razón por la cual sus divisas muestran retrocesos esta mañana, comenta reporte de Banco Base...” Fuente: economiahoy.mx.

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La Información económica y financiera más relevante en México de la semana fue: 

Fuente: economiahoy.mx / Bloomberg.-  México gasta 13,800 millones de pesos en cobertura petrolera para 2019. El año pasado, el gasto total alcanzó 24,100 millones de pesos. La Secretaría de Hacienda de México gastó alrededor de 13,800 millones de pesos (740 millones de dólares) en el primer semestre del año para cubrir los precios del petróleo en 2019, de acuerdo con un informe trimestral del presupuesto. La cifra es más del doble de lo que gastó hace un año. Las coberturas, a menudo conocidas como el mayor acuerdo petrolero de Wall Street, no se hacen públicas para evitar que los fondos de cobertura y las casas de bolsa negocien en beneficio propio las órdenes del Gobierno mexicano. Los documentos no detallan la cantidad de crudo que se cubrió. El aumento que han experimentado los precios del petróleo en los últimos meses puede haber resultado tentador para México, llevándolo a asegurar las ganancias para el próximo año. Bloomberg News informó en mayo que el país había pedido a las contrapartes cotizaciones para cubrir las exportaciones de crudo. El gobierno gastó 6,300 millones de pesos en coberturas en el mismo período del año anterior. El equipo del presidente electo, Andrés Manuel López Obrador, ha dicho que el programa de cobertura petrolera de la Secretaría de Hacienda y la petrolera estatal Pemex continuará durante su administración. Las compras de derivados de México para cubrir los precios del petróleo habitualmente se aceleran en el tercer trimestre. El año pasado, el gasto total alcanzó 24,100 millones de pesos. Fuente: economiahoy.mx / Bloomberg.

Fuente: economiahoy.mx / Notimex.-  Siguen cayendo las ventas de autos, bajan 6.4% en el julio. De enero a julio de 2018 se registraron 795,011 vehículos ligeros vendidos. Las asociaciones mexicanas de la Industria Automotriz (AMIA) y de Distribuidores de Automotores (AMDA), informaron que durante julio pasado, la venta de vehículos ligeros alcanzó las 114,312 unidades. Tal cantidad es 6.4% inferior a las unidades comercializadas en igual mes del año pasado, de acuerdo con un comunicado conjunto. Ambas asociaciones precisaron que en el acumulado de enero a julio de 2018 se registraron 795,011 vehículos ligeros vendidos, registrando una caída de 8.1% en relación al acumulado del mismo periodo del año previo. En lapso referido, el fabricante japonés Nissan alcanzó 22.4% de las ventas, la estadounidense General Motors obtuvo 15.6% y Grupo Volkswagen se ubicó en 13.9%. Fuente: economiahoy.mx / Notimex.

Fuente: economiahoy.mx.- Finanzas públicas semestrales están en línea con metas fiscales: Citibanamex. Las finanzas públicas durante la primera mitad del año han mostrado un desempeño favorable. El balance de las finanzas públicas al cierre del primer semestre de 2018 apuntan a que se cumplirán las metas fiscales propuestas, aseguró Citibanamex. En una breve nota, la institución financiera destacó el sólido resultado semestral de las finanzas públicas que dio a conocer la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) con un sesgo positivo, en virtud de que las cifras de ingresos públicos superan a los datos programados a principios del año. "En efecto, el balance público alcanzó en el primer semestre un déficit de 206.7 mil millones de pesos, suma mucho mejor al déficit programado de 337.8 mil millones de pesos", resaltó. No obstante, también admitió que a pesar de los resultados favorables al respecto, existen algunos puntos en los cuales se debe hacer una reflexión. Entre ellos, expuso que los ingresos públicos estuvieron por arriba de lo programado en casi 200,000 millones de pesos, y en donde la mayor proporción se originó en los ingresos petroleros, debido principalmente al incremento del precio de la mezcla de petróleo. Otro aspecto relevante, dijo, está en que la fuente principal de mayores ingresos respecto a lo programado se localice en los ingresos tributarios no petroleros, especialmente en el Impuesto al Valor Agregado (IVA) y el Impuesto Sobre la Renta (ISR). Señaló que se tiene que considerar que el dinamismo en la recaudación de los impuestos tributarios ha sido muy bajo, sólo 1.1% real anual, es decir casi la mitad de lo que la economía ha crecido en el mismo periodo y cuyo lento ritmo se explica en la caída en el Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS). "El desplome del IEPS puede explicarse en gran parte por la caída en el IEPS de gasolinas, ya que frente al incremento de los precios internacionales de este energético, el subsidio se ha venido incrementando a lo largo de este año", precisó en el documento. Agregó que por el lado del gasto, persiste la tendencia ascendente ante el aumento del componente no programable, y en particular por el mayor costo financiero que probablemente estuvo impulsado por las mayores tasas de interés internacionales. Por el contrario, sobresalió el fuerte repunte de la llamada inversión impulsada cuyo ubro coadyuva a romper la tendencia decreciente de la inversión pública. Con todo y lo anterior, señaló Citibanamex, a pesar de las mayores presiones sobre el gasto, las finanzas públicas durante la primera mitad del año han mostrado un desempeño favorable. Ello, con señales positivas para el cumplimiento de las metas fiscales tendientes a alcanzar un superávit primario equivalente a 0.8% del Producto Interno Bruto (PIB) y a una disminución de la deuda a un nivel equivalente a 45.5% del PIB. Fuente: economiahoy.mx. 
Fuente: REDACCIÓN INFOSEL. / Investing.com. La confianza del consumidor sube 14.8% en julio, 18.4% anual. Redactor: Karen Alcala Reyes. Infosel, agosto. 3.- El índice que mide la confianza de los consumidores tuvo su mayor crecimiento en la historia con un avance de 14.8% en el mes de julio, en cifras ajustadas por estacionalidad, informó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía. Así, el índice tiene su quinto avance consecutivo en 2018, luego de iniciar el año con caídas, de acuerdo con cifras de Inegi, como también se conoce al organismo encargado de recabar los datos económicos y sociales del país. La mejora en la visión de los consumidores se reflejó en todos sus componentes, especialmente en la situación económica esperada en el país en los próximos 12 meses, con lo que el índice se ubicó en 105, cifra que no se observaba desde diciembre de 2007, cuando se ubicó en 105.6. Esta lectura también es mayor a la esperada por el consenso de los analistas encuestados por Infosel, que preveía que el índice se ubicará en 89.6 unidades en julio. En cifras anuales originales, el índice avanzó 18.4% el mes pasado con respecto a julio de 2017, lo que representa su mayor incremento anual en seis meses, o desde que creciera 22.9% en enero de 2018. El índice también se ubicó por encima de lo esperado por el consenso de economistas encuestados por Infosel, que preveía un avance de 1.2% anual en cifras originales. En términos ajustados, el avance anual fue de 17.8% en julio frente al mismo mes el año anterior, también su mayor resultado en seis meses, o desde que avanzara 23.3% en enero de 2018, reportó Inegi. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL. Redactor: Karen Alcalá Reyes. Fuente / Investing.com.

Fuente: mx.investing PIB de México disminuye un 0.1% en segundo trimestre: preliminar INEGI. CIUDAD DE MÉXICO, 31 jul (Reuters) - La economía de México se contrajo un 0.1 por ciento en el periodo abril-junio frente al trimestre inmediato anterior, arrastrada principalmente por bajas en las actividades agrícolas e industriales, según cifras preliminares del instituto nacional de estadísticas, INEGI, divulgadas el martes. En el segundo trimestre, el Producto Interno Bruto (PIB) cayó por primera vez desde el cuarto trimestre de 2015 en términos reales, motivando que el peso se depreciara frente al dólar tras conocerse el débil dato sobre la economía local. efecto estacional de la Semana Santa y mayor gasto asociado a las elecciones del 1 de julio no fueron suficientes para impulsar el consumo y la actividad económica entre abril y junio, como esperaban varios analistas. Por componentes, el comercio y los servicios avanzaron un 0.3 por ciento, insuficiente para contrarrestar las bajas de 2.1 por ciento en las actividades primarias y de 0.3 por ciento en las secundarias, según el INEGI. Con respecto a igual periodo en 2017 el PIB de la segunda mayor economía de América Latina creció un 2.7 por ciento en cifras originales, su mejor avance en cinco trimestres. A tasa interanual, el avance de la economía fue impulsado por el comercio y los servicios, con un 3.4 por ciento; seguido por las actividades primarias, con un 1.8 por ciento, y de las secundarias, con un alza de 1.4 por ciento. En el primer semestre, la economía mexicana se habría expandido un 2.0 por ciento según los datos preliminares del INEGI. Las cifras definitivas se publicarán el 24 de agosto. El Gobierno espera que la economía crezca este año entre 2.0-3.0 por ciento y entre 2.5-3.5 por ciento en 2019. Peso mexicano se deprecia 0.5 pct tras débil dato PIB local. TABLA-Gobierno México mantiene expectativa crecimiento PIB 2018 en entre 2.0 y 3.0 pct, prevé mayor alza en 2019: precriterios. (Reporte de Sharay Angulo; Editado por Ana Laura Mitidieri). Fuente: mx.investing.


Fuente: investing.com.- Pemex y la sinrazón de las refinerías de AMLO. Por Guillermo Barba. El diario El Economista ha citado esta semana unas declaraciones de Nymia Almeida, analista senior para Pemex de Moody’s, que vale la pena retomar. De acuerdo con su análisis, Pemex podría perder el grado de inversión que esa empresa otorga, si como ha propuesto el virtual presidente electo Andrés Manuel López Obrador (AMLO), distrae recursos en construir refinerías en vez dedicarlos a la producción de petróleo, que es lo que le reditúa. El grado de inversión es digamos, la buena calificación que esta firma otorga a las empresas, y que le permite financiarse mejor en los mercados. Pemex está ‘en la rayita’ de perder la nota con ese grado a causa de la enorme deuda que por sí ya carga. Los inversionistas internacionales utilizan como referencia la calificación de grado de inversión de Moody’s y de otras instituciones calificadoras importantes, como Standard and Poor’s y Fitch, para sus decisiones de fondeo y las tasas que están dispuestos a aceptar por su dinero. Como es lógico, a menor calificación el riesgo para los inversores es mayor, y con ello, también se elevará el tipo de interés que demandarán. Como recordará, la intención del próximo gobierno de AMLO es que México primero reduzca sus importaciones de gasolina, y eventualmente, con una mayor producción nacional, puedan bajar los precios al público. Se planea construir dos refinerías y rehabilitar la capacidad de producción de las seis refinerías que ya existen, porque sólo aprovechan el 40 por ciento de su capacidad instalada. El temas es que según Moody’s, la rehabilitación de las refinerías es financieramente más viable y sería suficiente para satisfacer la demanda de combustibles en el país, por lo que no hace sentido construir nuevas refinerías, que como le digo, comprometerían aún más la viabilidad financiera de Pemex y su grado de inversión. Sería mejor que la empresa productiva del Estado dedicara ese capital para exploración y producción, que sí le generan ganancias, pues de paso, si Pemex tiene menos ingresos, va a pagar menos impuestos al gobierno, en un momento en el que estará ávido de recursos públicos para cumplir los compromisos de más beneficios sociales que ha hecho AMLO. A esta crítica y preocupación se han sumado también otras voces como la de Carlos Serrano, economista en jefe de BBVA (MC:BBVA) Bancomer, quien en rueda de prensa dijo que le preocupa que se hagan “inversiones tan cuantiosas en una industria que tiene problemas de eficiencia hoy. (…). Nosotros creemos que es más eficiente seguir importando gasolinas; es mucho más barato”. Añadió –coincidiendo con Moody’s- que “todos estos recursos pondrían presiones fiscales al Gobierno federal; son recursos cuantiosos que hay que financiar”. No hay ninguna duda. La ocurrencia nacionalista de AMLO, económicamente, es un sinsentido. Aquí hemos dicho, que la promesa económica más importante del próximo gobierno es la de no tener déficit fiscal, para con ello evitar que aumente más la deuda neta del sector público federal, que se ha disparado en este sexenio, y que al segundo trimestre de este año asciende ya, a 10 billones 578 mil 140.7 millones de pesos, equivalentes al 44.45por ciento del PIB. Por eso debe pensarse y actuar con cuidado, ya que decisiones como la de construir refinerías no son en absoluto viables para la estabilidad económica del país, que es indispensable para que cualquier mejora social que se consiga, sea perdurable, y no termine perdiéndose más tarde en otra gran crisis. Estoy seguro que los calificados asesores económicos de AMLO son capaces de ver eso, pero no lo estoy de que sean capaces de convencer a su jefe de que, su ocurrencia nacionalista, es una pésima idea. ¿Qué opinión se impondrá? Haga sus apuestas. Fuente: mx.investing.

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G
losario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; *AFICO = Asociación de Plataformas de Fondeo Colectivo; *AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *Amex = American Stock & Option Exchange; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales;  *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria); *ASX = Australian Stock Exhenge;  *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *Bondes = Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal; *BTC = Bitcoin (Criptomoneda. En su origen las criptomonedas utilizan una red distribuida para permitir pagos; P2P – Peer-to-Peer (entre pares, en español), un sistema de verificación de transacciones sin necesidad de terceros. Con el fin de mantener esta seguridad, las criptomonedas utilizan algoritmos matemáticos y un registro de contabilidad público (llamado blockchain, o cadena de bloques, en español) para así, asegurar que cada transacción que se realiza sea legítima y evitar el fraude. Fuente: www.oroyfinanzas.com; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs ó Cebures= Certificados Bursátiles; CBFIs (Certificados Bursátiles Fiduciarios).  *CBX = Cross Border Express; *CBOT = Chicago Board of Trade; *CDNX = Canadian Venture Exhange;  *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: CEPAL = Comisión Económica para América Latina y el Caribe; *CerPi = Certificado Bursátil Fiduciario de Proyectos de Inversión; *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC; Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CFTC =  Commodity Futures Trading Commission; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *CME = Chicago Mercantile Exchange;  *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; *COFECE =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange Inc; CONAVI* = Comisión Nacional de Vivienda; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; CRE* = Comisión Reguladora de Energía;  = *Crowdfunding = Financiamiento en masa / Fondeo multitudinario de proyectos; CUF* = Circular Única Financiera;  *DLRTRAC y PSOTRAC de QuantaShares;  *DOF = Diario Oficial de la Federación; *Dovish = Posición Expansionista vs Hauckish, posición restrictiva, en las decisiones de política monetaria; *DPI = Disposable Personal Income; *EAPP = Expanded Asset Purchase Programe; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *Ecofin = Ministros de Finanzas de la UE*; *EcoMex10 = Cartera que recoge las diez mejores recomendaciones del Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV*; .*ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETH = Ethereum (Ceriptomoneda);  *ETF = Exchange Trade Found; *€urivor = Es el acrónimo de Euro Interbank Offered Rate o “tipo europeo de oferta interbancaria”. El €uribor es el tipo medio de interés al que se prestan €uros entre sí destacados un gran número de bancos €uropeos (el panel de bancos). *EV = Enterprise Value; * FANGs = Acrónimo de las emisoras FB, Amazon, Netflix y Google; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *FHFA = Federal Housing Finance Agency; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FINRA = Financial Industry Regulatory Authority; *FINtech = Financial Tecxhnology; CH*FITCA = Foreign Account Tax Compliance Act; *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; * FONDEN = Fondo de Desastres Naturale;  *Forex = Off-exchange Foreign Exchange currency; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *Hard Fork (Bifurcaciones del Bitcoin; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *Hora Bruja = Vencimiento trimestral de opciones y futuros sobre acciones e índices;  IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma anticipada el IC*<; *ICE = Intercontinental Exchange Futures; *ICO = Initial Coin Offering  Las ICO son ofertas iniciales de monedas, también llamadas ofertas de tokens. Son una herramienta que le permite a cualquier empresa privada recolectar fondos al distribuir una criptomoneda implementada sobre una blockchain; *ICP= Inicial Coin Ofering (Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IFT = Instituto Federal de Telecomunicaciones;  *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMCP = Instituto Mexicano de Contadores Públicos;  *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *IMMEX = Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *ITF = Instituciones de Tecnología Financiera; *KCBT = Kansas City Board of Trade;  *LCF = Línea de Crédito Flexible; *LGSM = Ley General de Sociedades Mercantiles; *LIBOR = London Interbank Offered Rate; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *Margin Call =  Llamado de margen;  *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; *MICEX =  Moscow Interbank Currency Exchange.  MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; MLP* = Master Limited Partnerships; *mgex = Minneapolis Grain Exchange; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*= Morgan Stanley Capital International; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business;* Nasdaq = National Association of Securities Dealers Automated Quotations; *NIF = Normas de Información Financiera;  *NFA = National Futures Association; *NFP = Non-Farm Payroll <Refiere a las cifras deempleo No Agrícola; *Nymex = New York Mercantile Exchange;*NOI = Ingreso Neto Operativo;  *Nyse = New York Stock Exchange;  *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo; *OTC = Over-the-counter; *Overnight Position = Posiciones abiertas que no se cierran al final del día de trading en el que fueron abiertas. *P2P = Peer to Peer;  pb* = Puntos Base; *P/E = Price /  Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PIP= Es la mínima variación del precio de una cotización de un par de divisas; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SAS = Sociedad por Acciones Simplificada; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SENER = Secretaría de Energía;  *Sequester = Recorte de Gasto;  *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público; *SPAC = Special Purpose Acquisition Company; *Spread = Diferencia entre los precios de compra y venta de un par de divisas; *SYRIZA =  Partido político griego de izquierda y actual partido en el gobierno del país heleno; *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *Stand Still = Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *tapering = Reducción de estímulos monetarios; *TARP = Troubled Assets Release Programm; *TRAC = Títulos Referenciados a Acciones (TRACs); Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *TPP = TransPacificPartnership (Acuerdo de Asociación Transpacífico); *TSX = Toronto Stock Exchange;  *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta (Bottom Line); *UO = Utilidad de Operación; *UMA = Unidad de Medida de Actualización; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; *YOY = Year-over-year;   YTD = Year to Date (acumulado). (1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin. **Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI. /// Posiciones en materia de política monetaria: Hawkish = Restrictiva; Dovish = Expansionista / Fuente: mx.investing.com Las Nóminas no agrícolas miden el cambio en el número de personas empleadas durante el último mes de todas las empresas no agrícolas. El total de la nómina no agrícola representa aproximadamente el 80% de los trabajadores que producen la totalidad del producto interno bruto de los Estados Unidos. Es la pieza más importante de los datos que figuran en el informe sobre el empleo, que es considerada la mejor visión del conjunto de la economía. Los cambios mensuales y las revisiones en la nómina pueden ser muy volátiles. Una mayor lectura de la esperada debe ser tomada como positiva / alcista para el dólar, mientras que una lectura inferior a lo esperado debería ser tomada como negativa y bajista para el dólar. Fuente: mx.investing.com / Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, QuantaShares, Finamex, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia, Infosel y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, Ronald Vasquez, Xinhua, Radio Forex Hispana, Instagram, Tweeter, Facebook, Youtube, , entre otros. Clave: Ajax, Trifecta, Aliseo, Tradify; Amex, Cbot, Asx, CDNX.