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viernes, 24 de mayo de 2013

RESUMEN BURSÁTIL MÉXICO SEMANA DEL 20 AL 24 DE MAY DEL 2013.

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Fecha de elaboración: 24/05/13

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Bajas generalizadas en las Bolsas Internacionales. El principal desánimo se dio por los débiles datos mostrados en el Flash del HSBC respecto de PMI* manufacturero de China, por mayores preocupaciones respecto a las perspectivas económicas en Asia y a una potencial disminución de las medidas de estímulo monetario en USA. Alivió gradualmente el anuncio de los Bancos Centrales de USA y Japón de mantener sus QE* lo que fue bien recibido por el mercado (liquidez). En México el IPC* continúa ajustando ante un Outlook pesimista de crecimiento económico y mayor inflación.

Así las cosas, el IPC* retrocede en la semana -3.07% cerrando el día de hoy, en 40,521.27 unidades. En lo que va del ejercicio en curso lleva un rendimiento negativo del (-3.07%) y en los últimos tres años su rendimiento nominal alcanza el +31.74%. El rendimiento del IPC* en los últimos doce meses va muy por debajo de los rendimientos de los mercados americanos.


Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq en la semana tuvieron los siguientes cambios -0.3367%, -0.99% y -1.034%, respectivamente y acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +22.13%, +24.91% y del +21.83%, respectivamente.

De las Bolsas Internacionales, la que tuvo el mayor avance en la semana fue el Bovespa Brasileño con +2.473% y acumula en los últimos doce meses un rendimiento del +4.33%, en tanto que el MIB Italiano retrocede (-4.021%) y acumula en los *ttm un rendimiento del +28.91%, por encima de los mercados americanos.

Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2013 y últimos 12 meses son:      


La emisora ganadora de la semana es Kimberly Clark con un avance del +2.36% y acumula en el ejercicio en curso un rendimiento del 26.49% y en los últimos doce meses del +67.09. En contraste, ICA es castigada por el mercado y retrocede en la semana -23.58%, toda vez que la calificadora S&P le bajó su nota crediticia en un peldaño con Perspectiva Negativa, por retrasos en ejecución de obras y el incremento de su deuda para financiar la realización de proyectos existentes, que han reducido su flexibilidad financiera y liquidez. Su rendimiento en el presente ejercicio es del -21.59 y en los ttm* del +17.94%. Ver siguiente nota de Infosel:

(ICA) BAJA DEUTSCHE BANK RECOMENDACION DE "COMPRA" A "MANTENER"  MÉXICO, Infosel, mayo. 22.- Deutsche Bank recortó el miércoles la recomendación de la empresa de infraestructura mexicana Empresas ICA (ICA) de "compra" a "mantener". Además, la correduría extranjera también recortó su precio objetivo de 43 a 31 pesos citando los recientes recortes de calificación que realizaron dos agencias en los últimos tres días. "Este escenario pone en riesgo a la baja nuestras previsiones", por lo que el banco extranjero realizó un recorte al precio objetivo de la firma mexicana. Las repentinas bajas en la calificación podrían tener tres implicaciones negativas para ICA, identificó Deutsche Bank; la primera sería llamadas al margen y solicitudes de garantía de deuda; la segunda restricciones de crédito y un acceso más caro a la financiación, y finalmente una venta obligada de activos y nuevas ofertas de capital. La adopción de las nuevas normas contables por parte de la empresa de construcción también implicó revisiones bajistas para el EBITDA. Para 2013, el banco redujo en 23% su estimación para este rubro. "Nuestras nuevas previsiones para este año están en línea con la dirección de la empresa que apunta hacia el crecimiento de los ingresos comparables de entre 9 y 12%, así como un margen EBITDA de entre 13 y  16%". Según explicaron, la baja en la calificación también toma en cuenta un gasto gubernamental en infraestructura más lento de lo esperado y un deterioro de su calificación crediticia. Los factores de riesgo a la baja incluyen el exceso de apalancamiento, la falta de financiamiento y los retrasos en la ejecución de los proyectos. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
Nuevamente Axtel lidera los rendimientos en el 2013 con +57.05%, siendo su rendimiento ttm* del +42.81%, en tanto que las Desarrolladoras de Vivienda atraviesan sus peores momentos como ya se ha multicitado.

OHLMEX continúa liderando los rendimientos en los últimos doce meses con +142.99% seguida de Alsea con +109.25%

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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- El número solicitudes iniciales al subsidio por desempleo bajaron en 23K unidades a una cifra desestacionalizada* de 340K, en tanto que los pedidos de bienes duraderos de abr13 subieron 3.3%. Por otra parte, las ventas de casas nuevas de abr13 subieron a tasa interanual en 29% y vs mzo13 un 2.3%.

Malos Datos.- El PMI* manufacturero de Markit del preliminar de may13 se ubicó en 51.9 puntos vs los 52.1 puntos de abr13, en tanto que la producción bajó a 52.8 puntos desde los 53.7 y la contratación bajó a 52.2 puntos desde los 53.2 puntos, siendo el ritmo más lento desde oct12. Por otra parte, el Índice de la Actividad Nacional de la FED* de Chicago de abr13 se ubicó en -0.53 luego de los -0.23 puntos de mzo13.

Beige Book.- En las minutas de la FED* se dejó asentado que el QE* está ayudando a la recuperación económica del país, señalando un buen desempeño en ventas de autos y casas y un mayor ingreso personal.

€urozona.- El Índice compuesto de Gerentes de Compras de Markits Economics de abr13 dio una lectura aún por debajo de los 50 puntos, al ubicarse en 47.7 puntos vs los 46.9 puntos de mzo13, en zona de recesión.

Al€mania.- En el 1Q13 el consumo privado creció tan solo un 0.1%, en tanto que la confianza empresarial de may13 subió más que el epec*.

€spaña.- La tasa de desempleo se mantiene en 27%, en tanto que la deuda pública del 1Q13 alcanzó un nuevo máximo en el equivalente del 87.8% del GDP*.

Inglaterra.- En el 1Q13 la economía creció 0.3%, pero el consumo aumentó a su ritmo más débil desde el 1Q11. Por otra parte, los precios al consumidor de abr13 se redujeron a 2.4% a tasa anual vs el 2.8% de mzo13.

China.- El Flash (preliminar) del HSBC de abr13 sobre el Índice de Gerentes de Compras mostró una lectura por debajo de la barrera psicológica de los 50 puntos, al colocarse en 49.6 puntos vs los 50.4 puntos del mes previo, siendo el nivel más bajo de los últimos siete meses. Por otra parte, los precios de las viviendas de abr13 subieron 4.3% vs abr12 y +0.9% vs mzo13. Los créditos hipotecarios del primer cuatrimestre del 2013 han crecido 65% vs mismo periodo del 2012. Por otra parte, la actividad industrial de may13 se contrajo por primera vez en siete meses por un descenso de los nuevos pedidos de fábrica.

Japón.- El Banco Central decidió mantener sin cambios su política monetaria, toda vez que observa mayor dinamismo en la economía ante las medidas de estímulo fiscal y monetario y una mayor confianza empresarial, sin embargo, ahora los exportadores quieren que el yen se estabilice luego del alza en las exportaciones y las manufacturas. Se recrudece la “Guerra de Divisas”.  

Brasil.- De acuerdo a una encuesta del Banco Central, baja el forecast de crecimiento 2013 a 2.98% luego del previo en 3%.

Colombia.- Las manufacturas de mzo13 bajaron 11.5% vs mzo12, muestra que la desaceleración también le está impactando. El PIB* oficial del 2012 fue del 4% vs el 6.6% del 2011.

Breves.- Yahoo va por Tumblr, red social para compartir fotos, videos y noticias, en tanto que DirectTV es posible oferte por el sitio web de videos Hulu de Walt Disney, News Corp y Comcast / 

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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:

INEGI dio a conocer que la tasa de desocupación de abr13 fue de 5.14% de la PEA*, en tanto que la tasa anual de desocupación fue de 5.04% de la PEA*, cifra superior al 4.86% de abr12, en tanto que Banxico informó que la Balanza de Pagos del 1Q13 fue deficitaria en el equivalente al 1.8% del PIB*. Por otra parte, EPN participa en la Alianza del Pacífico, para un Acuerdo de Libre Comercio y Servicios entre México, Colombia, Chile y Perú.

Notas de Infosel.-

(AMX) ADQUIERE TRACFONE ACTIVOS DE START WIRELESS. MÉXICO, Infosel, mayo. 20.- América Móvil (AMX) informó este lunes que su subsidiaria en Estados Unidos (EU), Tracfone Wireless, firmó un acuerdo para adquirir los activos de Start Wireless, operador móvil virtual (MVNO, por sus siglas en inglés), que presta servicios a aproximadamente 1.4 millones de suscriptores. Los servicios que ofrece Start Wireless Group están planes de prepago para voz, mensajería y datos, entre otros. Al cierre del primer trimestre de 2013 (1T13),  Tractfone tenía un total de 23.2 millones de usuarios celulares en Estados Unidos. AMX indicó que el cierre de la transacción está sujeto a la obtención de autorizaciones regulatorias y otras condiciones, que podrían concretarse en el segundo trimestre de 2013. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

AMX.- Pasó con éxito pruebas de velocidad de Anatel en Brasil. Las pruebas de velocidad que realizó la Agencia Nacional de Telecomunicaciones (Anatel) de Brasil para las principales compañías de telefonía móvil fueron superadas por Amx, bajo la marca Net. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

GCARSO.- Venderá participación que tiene de Philip Morris International. GCarso anunció que venderá a Philip Morris International, INC. ("PMI") el 20% que tiene en Philip Morris México, subsidiaria de PMI dedicada al negocio del tabaco en México. Se estima que el precio de la operación será aproximadamente de US$700 millones, de acuerdo a una formula previamente acordada entre ambas partes. Se tiene previsto que la operación quede concluida el 30 de septiembre próximo. Consideramos que es una buena decisión de Gcarso, porque podrá aprovechar los recursos para invertir en otras áreas de negocio que le den mayor rentabilidad. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

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CEMEX.- Actualizan investigación de mercado en Reino Unido. La Comisión de Competencia del Reino Unido (CCRU) inició el 20Ene12 una Investigación de Mercado sobre el suministro o adquisición de cemento, concreto premezclado y agregados por el periodo de 2007 a 2011. El 20 de mayo de 2013 la CCRU emitió Determinaciones Provisionales y Posibles Remedios junto con una invitación para consulta continua con CEMEX y otros participantes significativos en la MIR, se espera que las Determinaciones Provisionales y Posibles Remedios completos se emitan el 23 de mayo de 2013. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

OMA.- Confirma S&P calificaciones de riesgo crediticio a corto y largo plazo. La baja en las calificaciones de Empresas ICA, S.A. de C.V. no tiene impacto en las calificaciones de largo y corto plazo de OMA, quedando en ‘mx AA+’ para la deuda de largo plazo y ‘mxA-1+‘ para deuda de corto plazo, con perspectiva estable. La acción cayó a un buen nivel para realizar una compra especulativa. Fuente: Metanálisis.

(LAB) PODRIA MCDO. CASTIGAR ACCION POR COMPRA CARA LOSEC: MONEX . (LAB) PODRÍA MCDO. CASTIGAR ACCIÓN PORCOMPRA CARA LOSEC: MONEX MÉXICO, Infosel, mayo. 20.- El mercado podría castigarlas acciones de Genomma Lab (LAB) en el corto plazo, debido a que la transacción de compra de Losec por parte de la compañía resultó 42% superior en cuanto al múltiplo precio- ventas de la empresa de 3 veces (x) en los últimos doce meses, consideró Monex Casa de Bolsa. La correduría abundó que la operación situará la deuda neta a Utilidad Antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización (EBITDA, por sus siglas en inglés) de LAB en 1.2 desde 0.9x. Asimismo, la institución financiera indicó que las ventas y EBITDA podrían incrementarse en 0.7% ó 68 mil 100 millones de pesos; no obstante, no modificó sus estimados, por lo que mantiene la proyección de un avance de 21.2% en ventas y de 17.8% en el EBITDA. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL.
(HOMEX) INICIA BANK OF AMERICA LITIGIO POR INCUMPLIMIENTO MÉXICO, Infosel, mayo. 22.- La constructora mexicana de vivienda Desarrolladora Homex (HOMEX) informó que Bank of America inició un litigio en México contra la viviendera por el incumplimiento de pago de una línea de crédito. En un documento enviado a la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC por sus siglas en inglés), HOMEX informó que la demanda es por el incumplimiento de pago de una línea de crédito por 385 millones de pesos que venció este año. Además, agregó que estaría incumpliendo también con el pago de notas garantizadas. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

Notas de Accitrade.- FIBRAS.- Fibra Uno espera concretar la compra del llamado portafolio Apolo antes de que concluya junio, reveló el director de Finanzas de la firma, Javier Elizalde. Este portafolio está integrado por un total de 49 propiedades inmobiliarias, de las cuales 41 ya están en operación y las restantes ocho en proceso de desarrollo, y tiene un valor de aproximadamente 22,000 millones de pesos (mdp), puntualizó el directivo. Fuente: Accitrade. / Fibra Inn anunció que completó la adquisición del hotel Holiday Inn Express Guadalajara por el que pagó 186.9 mdp. Fuente: Accitrade.

Hoteles City Express, operadora de más de 70 hoteles de negocios de bajo costo, solicitó autorización para listarse en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) en junio de 2013 mediante una oferta pública mixta global de acciones, reveló este jueves la BMV en un comunicado. Aunque el prospecto preliminar de colocación de la firma no se especifican los recursos a obtener de la oferta primaria de acciones ni el rango de precio al que se venderían los títulos, el grupo menciona que planea utilizarlos en su totalidad para continuar con sus planes de crecimiento. Fuente: Accitrade

Vivienda.- El Infonavit, el mayor financiador de viviendas de México, detuvo los pagos a las constructoras de vivienda Geo, Urbi y Homex en atención a las solicitudes de tribunales mexicanos que llevan procesos judiciales en curso interpuestos por acreedores de esas empresas, dijo este jueves un portavoz del organismo. Bancos mexicanos y extranjeros han presentado demandas en México y Estados Unidos en contra de las tres mayores constructoras mexicanas de viviendas, que tienen serios problemas de liquidez, por incumplimientos en pagos de deuda y contratos de derivados. Fuente: Accitrade
La reestructura financiera de las grandes desarrolladoras de vivienda en México, particularmente de Urbi y Geo, puede verse afectada por la aparición de nuevos actores en el proceso: los llamados ‘fondos buitre', aquellos que compran deuda de empresas o gobiernos al borde de la quiebra a descuento y después ejercen acciones legales para maximizar el rendimiento de su inversión. Fuente: Accitrade / ABC Capital financiará a vivienderas. El banco, en conjunto con la SHF, dará apoyo financiero por 6,000 mdp a las firmas del sector; con el esquema se podrán financiar hasta el 65% del valor comercial de un proyecto habitacional. Fuente: Accitrade / La Secretaría de Desarrollo Agrario, Territorial y Urbano (Sedatu) y la Comisión Nacional de Vivienda (Conavi) notificaron a las desarrolladoras del país que puso en marcha el Programa Piloto de Vivienda Vertical Digna y Sustentable. El programa dispondrá de 500 millones de pesos destinados al otorgamiento de subsidios para la adquisición de vivienda nueva vertical de 3, 4 o más niveles, favoreciendo aquellas que cuenten con mejor ubicación, infraestructura, equipamiento urbano, y servicios, buscando la densificación de los centros de población. Fuente: Accitrade / Homex, sus tenedores de bonos podrían exigir el pago adelantado de 11 mil 689 millones de pesos, recursos con los cuales no cuenta. En información enviada a la Securities Exchange Commission de Estados Unidos, la empresa detalló que además de las múltiples demandas y notificaciones de vencimientos que ya enfrenta por parte de Barclays, Credit Suisse, y Bank of America, ahora podría enfrentarse a tenedores impacientes por el pago de bonos. Fuente: Accitrade
Urbi y Geo negocian un acuerdo de espera (proceso conocido como stand still) con sus principales acreedores, a fin de dar tiempo para concluir el plan de reestructura de deuda y de negocios en que han trabajado en las últimas semanas. Fuente: Accitrade

Otros.- Grupo Herdez duplicará el tamaño de su subsidiaria Nutrisa en un periodo de cinco a siete años ante las grandes oportunidades de crecimiento que ofrecen localidades del interior del país, dijo la directora de planeación financiera de la firma, Andrea Amozurrutia. Actualmente el 50% de las tiendas de Nutrisa está concentrado en la Ciudad de México y su zona conurbada, por lo que esta división de negocio tiene grandes oportunidades de expansión", indicó la ejecutiva. Fuente: Accitrade / DLA, empresa de distribución de contenidos bajo demanda, filial de América Móvil, informó que llegó a un acuerdo con Disney Media Distribution Latin America, para proveer de contenidos digitales a su filial Neon en Latinoamérica (Latam) y Clarovideo en México. Grupo Herdez duplicará el tamaño de su subsidiaria Nutrisa en un periodo de cinco a siete años ante las grandes oportunidades de crecimiento que ofrecen localidades del interior del país, dijo la directora de planeación financiera de la firma, Andrea Amozurrutia. Actualmente el 50% de las tiendas de Nutrisa está concentrado en la Ciudad de México y su zona conurbada, por lo que esta división de negocio tiene grandes oportunidades de expansión", indicó la ejecutiva. Fuente: Accitrade

Monedas y Commodities.-

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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-

*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI* = Comisión Nacional de Vivienda; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*= Morgan Stanley Capital International; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; *P/E = Price /  Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *Sequester = Recorte de Gasto;  *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).

(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.

**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI.

Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.