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viernes, 8 de noviembre de 2013

RESUMEN BURSÁTIL MÉXICO SEMANA DEL 04 AL 08 DE NOV DEL 2013.

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Culmina la semana con resultados mixtos en las bolsas internacionales. El Dow y S&P en máximos históricos, luego de que el día de hoy se dio a conocer que la tasa de desempleo en USA subió del 7.2 al 7.3% y que bajó el gasto del consumidor y de las empresas con lo que a diferencia del día de ayer, los inversionistas encontraron hoy un catalizador para impulsar al mercado. Ayer la noticia buena resultó mala para los mercados al darse a conocer que la economía de USA creció más de lo epec* en el 3Q13 expandiéndose al 2.8% anual, siendo su mayor crecimiento desde el 3Q12, con lo que el mercado interpretó el dato del día de ayer como una amenaza para el inicio del tapering en este mismo ejercicio. Hoy fue diferente y la FED* mantendrá su programa de compras de bonos por 85 mil M USD mensuales y se prevé que las tasas de interés continúen por un tiempo más en niveles históricamente bajos. Ante la volatilidad en los mercados, hoy en Europa la preocupación vino por el downgrade de la nota crediticia de Francia por parte de S&P. La nota corporativa de la semana la dio Tweeter con su espectacular salida a bolsa.

El IPC* en México retrocede en la semana -2.959% vs el cierre de viernes de la semana previa, cerrando el día de hoy, en 39,864.16 unidades. En lo que va del ejercicio en curso lleva un rendimiento negativo del (-8.56%) y en los últimos tres años su rendimiento nominal es del +9.088%. El rendimiento del IPC* en los últimos doce meses va muy por debajo de los rendimientos de los mercados americanos y de las principales bolsas.

El mercado accionario mexicano está descontando las cada vez más bajas perspectivas de crecimiento económico derivado de la Reforma Hacendaria. El IPC* de la BMV* es de las bolsas internacionales más castigadas en el 2013. Asociado con la baja en tasas de rendimiento en la Renta Fija, resulta atractivo entrar a bolsa, amén de que ya muchas de las emisoras acusan sobreventa, lo que a mediano – largo plazo pudiera traducirse en rendimientos interesantes para los inversionistas


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Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq Comp en la semana tuvieron los siguientes cambios +0.9364%, +0.5052% y (-0.072%), respectivamente y acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +23.03%, +28.54% y del +35.35%, respectivamente. Tanto el Dow y S&P nuevamente en máximos históricos.

De las principales bolsas internacionales la de mayor avance fue el Dow, en tanto que la que más retrocede  fue el Bovespa Brasileño con -3.2665% que acumula en los ttm* rendimiento negativo del -9.17%.

Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2013 y últimos 12 meses son:   

   
PInfra, la Promotora y Operadora de Infraestructura gana en la semana 11.56% y se posiciona como la segunda emisora de mayor rendimiento en el 2013 y la segunda en los últimos doce meses, atrás de la impresionante emisora Gruma que se mantiene por mucho, como la de mejor rendimiento en el 2013 con +126.14% y como la de mejor rendimiento en los últimos doce meses con +138.82%, en tanto que las desarrolladoras de vivienda como es sabido atraviesan por una situación por demás crítica, al igual que las Mineras, con rendimientos negativos. Homex pidió hoy que le dieran un downgrade:

(HOMEX) RETIRA HR CALIF DE "HR D" A PETICION DE LA EMISORA MÉXICO, Infosel, noviembre. 8.- HR Ratings retiró la calificación de "HR D" de Desarrolladora Homex (HOMEX), debido a una solicitud expresa de la emisora, pues informó que no desea continuar con el proceso de calificación. "‘HR D’ significa que el emisor o emisión con esta calificación tiene la más baja calificación crediticia, ya sea que se encuentre en default o es altamente probable que caiga en incumplimiento de pago de las obligaciones de deuda en el corto plazo", explicó la calificadora en un boletín enviado a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). La última calificación de HR para HOMEX se emitió el pasado 23 de mayo de 2013, cuando ésta bajo la calificación corporativa de largo plazo a "HR D", tras el impago de sus obligaciones financieras. A partir de dicho anuncio, la calificadora ya no proveerá los servicios de seguimiento y análisis sobre la calidad crediticia de la desarrolladora, informó HR. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- El GDP del 3Q13 se expandió a una tasa anual del 2.8%, siendo  su mayor crecimiento desde el 3Q12. En el 2Q13 la lectura fue del +2.5% de crecimiento. El epec* era de un crecimiento del 2%, lo que se interpretó como una amenaza de que la FED* podría iniciar con los ajustes a su política monetaria (tapering) en el ejercicio en curso. Por otra parte, los pedidos de fábrica de sep13 subieron 1.7% vs ago13, en tanto que la actividad de negocios de la región de NY de oct13 se ubicó en 59.3 puntos vs los 53.6 puntos de sep13, de acuerdo con el ISM*. Asimismo, en materia de empleo se agregaron 204K nuevos puestos de trabajo en oct13

Malos Datos.- La tasa de desempleo, en oct13 subió al 7.3% desde el 7.2%, en tanto que el gasto del consumidor subió 0.2% luego de un avance del 0.3% en ago13 y el ISM* No Manufacturero de oct13 bajó a 54 puntos desde la cifra revisada en sep13 de 54.4 puntos. Por otra parte, la lectura preliminar de confianza del consumidor de Thomson Reuters/Universidad de Michigan cayó a 72.0 en nov13, siendo su menor nivel desde dic11. El dato de oct13 fue de 73.2 puntos y el epec* era de 74.5 puntos. Además, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo que cayeron en 9K a 336K, fue un mal dato, ya que el epec* era de 335K.

€urozona y BC€*.- Sorpresivamente el BC€* redujo su tasa de referencia en 25pb a un nuevo mínimo histórico, de 0.25% dada la desaceleración de la inflación de la eurozona a 0.7%, porcentaje muy por debajo de la meta del BCE del 2%. Por otra parte, las ventas detallistas de oct13 bajaron 0.6% vs sep13 y el PMI* de oct13 subió a 51.6 desde los 50.9 de sep13. Un buen dato fue el relacionado con los pedidos de fábrica de oct13 que subieron por cuarto mes consecutivo, en tanto que el dato que desanimó a los mercados fue el relativo al forecast de crecimiento económico para el 2014  por parte del BC€* el cual nuevamente sufre una baja.

Al€mania.- Los pedidos de fábrica de oct13 subieron 3.3% vs oct12, mientras que el PMI* de Servicios subió a 52.9 desde los 52.3 previos, en tanto que la Balanza Comercial de sep13 registró superávit, ubicándose en máximo histórico luego de que las exportaciones aumentaron de manera generalizada.

Inglaterra.- La producción industrial de oct13 subió 0.9% vs oct12, en tanto que el Índice de Precios de las Viviendas Halifax subió 6.9% vs el 6.2% previo. Por otra parte, el Banco de Inglaterra mantuvo sin cambio su política monetaria y su programa de compra de activos.

Francia.- S&P rebaja la nota soberana en un peldaño a “AA” desde “AA+”. Por otra parte, el PMI* de Servicios de oct13 subió a 50.9 puntos desde los 50.2 del epec*

Italia.- El PMI* de Servicios de oct13 cayó a 50.5 puntos desde los 52.7 de sep13 y vs los 51.2 del epec*.

€spaña.- El PMI* de Servicios de oct13 subió a 49.6 puntos desde los 49.0 previos y del epec*.

China.- La actividad en el sector servicios de oct13 subió a su mayor ritmo desde sep12, con lo que alienta los resultados de un posible crecimiento en manufacturas de oct13, en tanto que las exportaciones de oct13 subieron más que el epec*. En breve el gobierno dará a conocer su agenda de reformas para la próxima década.

Nota Corporativa.- La salida a bolsa de Tweeter todo un caso de éxito. Impresionante su salida. Salió en  26 USD y su cotización en el primer día alcanzó los 44 USD.

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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:

INEGI, dio a conocer que la IFB* de ago13 cayó 5.4% vs ago12, además de informar que el INPC* de oct13 a tasa anualizada se ubica en 4.63%. Asimismo, el Índice de Confianza del Consumidor cayó 4% en oct13 ubicándose en 91.2 puntos asociado con los cambios fiscales y los efectos de las tormentas en algunas entidades. Dicha caída de acuerdo al INEGI, es la más severa desde dic09.

Notas de Metanálisis / Infosel.-

ASUR.- Crece 9.1% tráfico de pasajeros, supera expectativas. El buen crecimiento que registró el tráfico total de pasajeros en octubre, con respecto al mismo mes de 2012, fue impulsado por un crecimiento de 5.8% en el tráfico doméstico, mientras que el tráfico internacional creció 12.9%. A pesar del buen resultado, consideramos que solo hay que mantener la acción por estar cerca de su precio objetivo que proyectamos en $162.00. Fuente: MetAnalisis

BIMBO.- Convocatoria para celebrar Asamblea el 22Nov13 En la Asamblea propondrán y en su caso aprobarán un dividendo en efectivo a razón de $0.35 por acción, equivalente a un rendimiento de 0.83% sobre el cierre de este martes. Fuente: MetAnalisis

GRUMA.- Acuerda con gobierno venezolano establecer empresa mixta. Gruma y el gobierno venezolano llegaron a un acuerdo para establecer una empresa mixta, luego de que la compañía mexicana demandara el pasado mes de junio a al gobierno venezolano ante el Tribunal Internacional por expropiar sus plantas productoras. Fuente: MetAnalisis

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LALA.- Proyectan construir planta procesadora en Nicaragua. El Grupo Lala proyecta construir una planta procesadora de productos lácteos en Nicaragua, con capacidad de 200,000 litros diarios, con una inversión de US$50 millones. Lo más probable es que la inversión sea financiada con los recursos que obtuvo recientemente de la Oferta Pública Inicial. Fuente: MetAnalisis

OMA.- Crece 4.8% tráfico de pasajeros, supera expectativas. El crecimiento del tráfico de pasajeros durante octubre pasado, estuvo impulsado por el crecimiento de 6.0% del tráfico nacional, mientras que el tráfico internacional decreció 3.7%. Fuente: MetAnalisis

WALMEX.- No logra superar la desaceleración, caen ventas octubre. Las ventas consolidadas mismas tiendas registraron durante octubre una caída de 4.1% con respecto al mismo mes de 2012, mientras que a tiendas totales el crecimiento fue de 1.3%. El mercado anticipó ayer un mal reporte de ventas y registró una caída de 2.73% a $33.10. Fuente: MetAnálisis

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CERAMIC.- Pagará 2ª. exhibición del dividendo aprobado el 30Abr13. En la Junta de Consejo celebrada el día 18 de octubre de 2013, se acordó que el pago del 50% restante del dividendo aprobado el 30Abr13 por la cantidad de $40,666,031 sea efectuado el día 13Nov 2013, a razón de $0.25 por acción. Fuente: MetAnalisis

FIBRAMQ.- Completa adquisición de dos propiedades en Cd. de México. Fibra Macquarie informó ayer que ha completado la adquisición de dos propiedades comerciales en la Zona Metropolitana de la Ciudad de México de compañías controladas por Fondo Comercial Mexicano por $2,000 millones. Las propiedades son: Coacalco Power Center y Tecamac Power Center. Fuente: MetAnalisis

FUNO.-Analiza el fideicomiso colocación de deuda largo plazo. Este martes, Fibra Uno celebra una asamblea con tenedores, para discutir entre otros asuntos, un programa de oferta pública de colocación de Certificados Bursátiles Fiduciarios de largo plazo, por un monto autorizado de $25,000 millones, por lo que al momento se desconocen las características. Fuente: MetAnalisis

ICA.- Gana dos contratos, uno en Colombia y otro en México. Uno de los contratos que ganó Ica, asciende a US$272 millones para el mantenimiento de Oleoductos en Colombia. En este proyecto, el Consorcio Pipeline Maintenance Alliance, donde MASA participa con el 70% e ICA con el 30%, se le asignó un contrato para la ejecución de obras y mantenimiento durante cinco años, de aproximadamente 900 km de oleoductos en la región del sur de Colombia. ICA Además anunció que le fueron asignados dos contratos para la construcción de dos hospitales del IMSS con un monto total estimado de $1,157 millones. Fuente: MetAnalisis

PE&OLES.- Pagará dividendo de $7.33 por acción el 15Nov13 Industrias Peñoles anunció que pagará un dividendo en efectivo de $7.33 para cada una de las 397,475,747 acciones emitidas y en circulación de la sociedad contra entrega del cupón número 29 de los títulos en circulación. Dicho dividendo representa un rendimiento (dividend yield) de 1.90% sobre el precio actual. Fuente: MetAnalisis

POSADAS.- Aclara notas periodísticas divulgadas el lunes 4Nov13. Posadas anuncia que tiene conocimiento de una demanda interpuesta por el señor Gastón Luis Azcárraga Andrade en contra de la emisora y manifiesta que utilizará los medios legales a su alcance para defenderse. Fuente: MetAnalisis

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Monedas y Commodities.- Crudo, oro y plata continúan en caída libre.


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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs ó Cebures= Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI* = Comisión Nacional de Vivienda; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *Ecofin = Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma anticipada el IC*<; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*= Morgan Stanley Capital International; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; *P/E = Price /  Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *Sequester = Recorte de Gasto;  *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *Stand Still = Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI.

Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.