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viernes, 23 de enero de 2015

RESUMEN BURSÁTIL DEL 19 AL 23 DE ENE DEL 2015.

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Buena semana para los mercados internacionales animados por el tan esperado anuncio por parte del BC€* del Plan de Estímulo Monetario (QE*) del cual se espera que catapulte el crecimiento económico de la €urozona para los próximos años, el cual resulto más agresivo que el epec*.


En USA continuó la temporada de reportes corporativos correspondiente al 4Q14. En la semana entre lo más destacable fue el reporte de Netflix, en tanto que el que decepcionó fue el de IBM.


Así las cosas, el IPC* de la BMV* rebotó ante el entorno de optimismo en €uropa por lo que en la semana subió +3.01%, ubicándose el día de hoy en las 42,649.72 unidades. En lo que va del ejercicio en curso lleva un rendimiento nominal negativo del -1.15% y en los últimos tres años su rendimiento nominal es del +14.67%. 

Por lo que hace a los mercados americanos,  el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq 100 en la semana tuvieron los siguientes cambios +0.92%, +1.60% y +2.66%, respectivamente. Acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +11.29%, +14.61% y del +15.25%, respectivamente.

A continuación el comportamiento semanal de las Bolsas Internacionales, en donde observamos avances generalizados con buenos rendimientos en las principales plazas €uropeas:



PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
BÁSICO E INTERMEDIO I: 07 FEB 2015
INTERMEDIO II - AVANZADO: 31 DE ENE 2015
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Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2014 y últimos 12 meses, son:     
 

Genomma Lab luego del desplome tan vertical que ha tenido, principalmente en las últimas dos semanas, sube +16.60%, siendo la emisora ganadora de la semana. Aún es la del peor performance ne el ejercicio en curso con -10.62% y en los *ttm lleva un rendimiento negativo del -26.60%. Kimberly-Clark continúa con su tendencia bajista y en la semana pierde -3.24%. Acumula en los últimos doce meses un rendimiento negativo del -10.91%

OHLMéxico lidera los rendimientos en el ejercicio en curso con +11.77. No obstante lo anterior, su rendimiento en los *ttm aún es negativo con -10.64%

Gruma continúa como la del mejor performance en los últimos doce meses con +57.97%, en tanto que Alpek A continúa como la del peor rendimiento en los *ttm con -38.43%.




Estimamos que en las próximas sesiones el IPC* estará fluctuando entre las 43.5K como resistencia y 42.5K como soporte. El día de hoy no pudo romper una importante su resistencia de ayer jueves. Lucen un poco mejor las perspectivas de recuperación del IPC* para la semana entrante, aunque vamos con optimismo moderado.   

La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- Los relacionados con los inicios de construcción de casas los cuales subieron en dic14 y en las solicitudes de hipotecas para compra de casas.



Fuente: Financial Visualization www.finviz.com

Malos Datos.- Se dieron en los permisos para nuevas construcciones y en las ventas de casas de segunda mano.

BC€*.- Anunció M. Draghi finalmente el tan esperado EAPP* ó QE* que considera un plan de compras mensuales de 60 mil M€ hasta fines del 2016.


Foto: Fuente: Investing.com

Investing.com - Tipos de interés sin cambios en Europa. Tal y como descontaba el mercado, el Banco Central Europeo (BCE) no ha realizado cambios en su política monetaria, que mantiene los tipos en el 0,05%.

BC€*.- Fuente: El Financiero.- BCE amplía programa de compra de bonos a 60,000 mde, superior al estimado. El BCE lanza el programa con el objetivo de impulsar la débil economía de la zona del euro, donde la inflación es negativa y está muy lejos del objetivo de algo menos de un 2 por ciento del banco central FRANCFÓRT.- El Banco Central Europeo (BCE) decidió ampliar su programa de alivio cuantitativo (QE), a 60 mil millones de euros al mes en bonos soberanos a partir de marzo y hasta fines de septiembre del próximo año, superando las estimaciones de 50 mil millones de euros prevista por analistas. Para septiembre del próximo año, el monto total de la inyección será de más de 1 billón de euros (1.14 billones de dólares) en valores del sector público y privado. El dinero incluye algunos planes anteriores de estímulo. Países que están en programas de rescate serán incluidos, pero cumpliendo algunos criterios adicionales. El BCE lanza el programa con el objetivo de impulsar la débil economía de la zona del euro, donde la inflación es negativa y está muy lejos del objetivo de algo menos de un 2 por ciento del banco central. "Con este programa ampliado, las compras mensuales combinadas de activos del sector público y privado serán por un monto de 60 mil millones de euros (68.8 mil millones de dólares)", dijo en una rueda de prensa el presidente del BCE, Mario Draghi. "(Las compras) están proyectadas para seguir hasta fines de septiembre de 2016 y serán llevadas adelante en cualquier caso hasta que veamos un sostenido ajuste de la trayectoria de inflación", agregó. Previo al anuncio, el Consejo del BCE decidió mantener sin cambios su tasa de referencia en un mínimo histórico de 0.05 por ciento. Fuente: El Financiero.
                                             
Excelente Opinión de Enrique Quintana de El Financiero: Fuente: El Financiero. OPINIÓN. Datos para el optimismo. Davos.– ¿Existen razones para mantenerse optimistas respecto al futuro, o más bien hay elementos para fundamentar nuestro pesimismo? El tema de este año, de la reunión del Foro Económico Mundial de Davos es “El nuevo contexto global”. No hay duda que tenemos un nuevo contexto. El mundo, la economía y la política lo están construyendo.  De este nuevo contexto, ¿podemos esperar una era de crecimiento y desarrollo? ¿O traerá consigo tiempos tormentosos que van a hundirnos en una crisis prolongada llena de conflictos? Aunque los hechos del día a día pueden hacernos pensar que la economía va mal y que los problemas se multiplican, la realidad es que a nivel internacional estamos en condiciones de tener el mayor crecimiento de la historia. Permítame referir un par de cifras que ubiquen esta afirmación.  Entre 1980 y 2013, la población mundial pasó de cuatro mil 453 millones de personas a siete mil 289 millones. Esto significa un crecimiento de 63.6 por ciento. La producción mundial, medida a través del crecimiento mundial del PIB a precios constantes, lo hizo en 217 por ciento para el mismo periodo. De esta manera, el PIB por persona creció 93.7 por ciento en términos reales en estos 33 años, lo que significa un alza constante de 2.0 por ciento por toda una generación. Y esto a pesar de las depresiones y crisis que se han atravesado en el camino. La realidad es que estamos en una era en la que, como nunca, se han mejorado los niveles de vida de la población mundial. Ello, desde luego, no quiere decir que no haya cientos de millones en la pobreza extrema y muchos más en una situación de gran vulnerabilidad. Además de la prevalencia de profundas desigualdades en el mundo. Sin embargo, cuando se mira el largo plazo, se pueden ver perspectivas diferentes. Además de este crecimiento, también estamos viendo una tendencia a la globalización y al “acercamiento”. Esto genera oportunidades y riesgos. La oportunidad es que hoy como nunca es posible llevar la tecnología, y con ello la productividad y la capacidad de aumentar el nivel de vida, a muchos lugares donde antes ni siquiera se podía soñar en hacerlo. Pero al mismo tiempo, “la revolución de las expectativas”, ese concepto de David Konsevik, genera frustración, a veces desesperanza y en otras, furia. Sin la cercanía del mundo, el semanario Charlie Hebdo jamás habría sido víctima de un ataque como lo sufrió. Pero sin ella, quizás millones y millones de personas seguirían sumidos en la ignorancia y la pasividad. Siempre hay la tentación de ser pesimistas. Los problemas, como lo vivimos en el día a día, de cerca y en toda su magnitud, se ven gigantescos y parece que no tendremos manera de hacerles frente. En la perspectiva de largo plazo, las cosas pueden verse de manera diferente. Nunca el mundo había crecido como en las últimas décadas, nunca tantos habían abandonado la pobreza extrema en tan pocas décadas. Hay que aprender la paciencia de los orientales en medio de la locura de la actividad del mundo occidental. Fuente: El Financiero.
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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Fuente: El Financiero.- Analistas recortan su previsión del PIB 2015 por quinta vez seguida. De acuerdo con los resultados del sondeo quincenal de Banamex publicados hoy, la proyección de crecimiento económico local descendió de 3.4 a 3.3 por ciento real. En las últimas cinco quincenas dicha previsión ha bajado de 3.8 a 3.3 por ciento. CIUDAD DE MÉXICO.- Los especialistas del sector privado redujeron su pronóstico de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para 2015, de 3.4 a 3.3 por ciento, siendo su quinto recorte consecutivo. El participante más conservador sobre el crecimiento económico para este año es Vector, con un estimado de 2.9 por ciento, en tanto que el más optimista es BNP-Paribas con 4.1 puntos porcentuales. De acuerdo con los resultados del reciente sondeo quincenal de Banamex publicados esta tarde, la previsión de los analistas ha cambiado de 3.8 a 3.3 por ciento en las últimas cinco quincenas. Por otro lado, el consenso anticipa para la primera mitad de enero una inflación quincenal de 0.24 por ciento, que implica una tasa anual de 3.52, muy por debajo del 4.08 por ciento observado en 2014. El consenso estima que el peso mexicano se ubique en 13.98 pesos por dólar al cierre de 2015, desde las 14 unidades que proyectaban anteriormente. En tanto que para el cierre de 2016, los analistas revisaron marginalmente al alza su estimado a 13.80 desde 13.73. Fuente: El Financiero.
Fuente: El Financiero.- Decepción en puerta, el PIB del primer trimestre por Carlos Mota.- Me dice Ernesto O’Farrill, de Bursamétrica, que en sus análisis ya tuvieron que recalcular el impacto que tendrán tanto el precio bajo del petróleo como el dólar caro en el desempeño de la economía nacional. Es algo que empieza a ponderarse fuertemente. En resumidas cuentas lo que empieza a asomar la cabeza es un escenario en el que el crecimiento del Producto Interno Bruto para este año podría estar en un rango desde 2.2 y hasta 2.7 por ciento. O sea, otra vez tendríamos un crecimiento mediocre en México durante 2015. O’Farrill no es el único que inició este año mirando con duda lo que sería el patético desempeño de la economía nacional que se avecina. En el IDIC también hay preocupación, y el problema es que ya desde el primer trimestre estaríamos observando la manifestación de una economía débil. El Banco BASE también pronosticó debilidad para la economía nacional, con un crecimiento estimado de 1.8 por ciento para 2015. Mal. Desde el primer trimestre no creceríamos a una tasa anualizada mayor a 2.0 por ciento. Este es el conjuro o la maldición de la economía mexicana que se hace presente de manera recurrente en los últimos años, y tiene un proceso de tres etapas: la primera, en la que durante el último trimestre del año previo se afirma que todo está listo para que a partir de enero despegue la economía; la segunda, que incluye una disonancia de unas cuantas semanas para tratar de comprender por qué no arrancan los motores económicos; y la tercera, ya entrado el año, en la que aparecen estimaciones fallidas, correcciones a pronósticos, lamentos, y caída en cuenta -como balde de agua fría- de la cruel realidad por la que no crecemos nunca con vigor. Estamos en la segunda etapa. El concepto culpable que estará alimentando los análisis en los medios será el del mercado interno. Hace ocho meses era la “letra chiquita” de las reformas secundarias, que estaban por ser aprobadas en energía. Tres meses después el concepto que explicaba nuestros problemas era la “ejecución”; y ahora, que está en marcha la Ronda 1 y muchas de las nuevas reformas aprobadas, ya hay nuevo concepto: el mercado interno. Las variables internacionales serán leña adicional para este fuego (precio del petróleo, dólar caro, Europa en deflación, Grecia…). Habrá que ver si las propuestas que en estos días anuncie Gerardo Gutiérrez Candiani del CCE en conjunto con la Secretaría de Hacienda detonan un mayor crecimiento. Pero no está fácil observar que devolviendo la deducibilidad a las inversiones y a las contrataciones de personal brinquemos espontáneamente a crecimientos de 4.0 o 5.0 por ciento a partir de este año, como muchos pensaron que ocurriría al votar por Enrique Peña Nieto. Fuente: El Financiero.

Breve.- GModelo invertirá 150 M USD en una nueva planta en Mérida.

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Notas Corporativas de Infosel, El Financiero, Accitrade, Terra, entre otros…

Resumen de emisoras de MetAnalisis.

CEMEX.- Revisa S&P perspectiva a positiva de estable. La calificadora mejoró la perspectiva de la empresa desde estable a positiva, y confirmó sus calificaciones de riesgo crediticio y de deuda de largo plazo. De acuerdo con S&P la revisión de la perspectiva refleja la opinión de que Cemex tiene la capacidad de capitalizar la tendencia positiva de la industria en sus mercados clave, como Estados Unidos, México y en América Latina, lo que contribuirá a la generación de ingresos. Fuente: MetAnálisis.

ELEKTRA.- Alejandro Valenzuela entra a Banco Azteca. El viernes pasado, Elektra informó que Alejandro Valenzuela del Río fue nombrado Director General de Banco Azteca, subsidiaria de Grupo Elektra, en sustitución de Luis Niño de Rivera, quien ocupará el cargo de Vicepresidente del Consejo de Administración de Banco Azteca. GAP.- Renunció el Director de Administración y Finanzas de GAP La empresa informó este lunes que el Lic. Raúl Revuelta Musalem, actual Director de Administración y Finanzas de GAP, presentó su renuncia con efectos de 14Feb15, para incorporarse a otro proyecto profesional. Mientras tanto, las funciones serán asumidas por el Director General de la Compañía. Fuente: MetAnálisis.

HOMEX.- Informa sobre avances sobre Concurso Mercantil. Desarrolladora Homex, informó ayer que el Juez ante quien se tramita el Concurso Mercantil con Plan de Reestructura Previo de Homex y once de sus empresas subsidiarias, publicó la sentencia de reconocimiento, graduación y prelación de créditos, tomando en consideración las listas definitivas de acreedores presentadas por el Conciliador de conformidad con lo que dispone la Ley de Concursos Mercantiles. Fuente: MetAnálisis. / HOMEX.- Firmó una línea de crédito revolvente por $500 millones. Desarrolladora Homex informó que con base a la autorización judicial recibida el 13Oct14, firmo el contrato de apertura de crédito revolvente por $500 millones, con una tasa de interés anual de 12% en pesos. El crédito es a 10 años con Proyectos Adamantine, S.A. de C.V., SOFOM. Fuente: MetAnálisis.

GEO.- Firmó línea de crédito por un monto de hasta $315 millones. La empresa informó que, en el marco de los procesos de reestructura financiera y concurso mercantil, y como parte de las estrategias para generar liquidez y dar continuidad a sus operaciones, firmó con un grupo de inversionistas la apertura de una línea de crédito por un monto de hasta $315 millones. Dicha línea de crédito cuenta con las aprobaciones correspondientes del Conciliador y del Juzgado Sexto de Distrito. Fuente: MetAnálisis.

ARA.- Dio a conocer estimado de ingresos para 2015. Consorcio Ara estima un crecimiento de aproximadamente 10% para el 2015, mientras que sus resultados del 2014 están el línea con la guía que do a conocer a principios del año anterior, con un crecimiento en ingresos del 8%, lo que representa alrededor de $6,200 millones. Fuente: MetAnálisis.

FUNO.- Anuncia adquisición de oficinas en Cd. México. El Fideicomiso anunció de la firma de un acuerdo para adquirir una propiedad de oficinas en la Cd. de México por US$67.9 millones. Dicha propiedad cuenta con una ubicación "Premium" al estar ubicado en el corredor Reforma-Lomas. Tiene un área bruta rentable de 16,348 m2 con una ocupación de 100%. El precio de compra pactado es de US$67.9 millones pagaderos 100% en efectivo y no tiene deuda. Fuente: MetAnálisis.

MEXCHEM.- Anuncia pago de dividendo y apela resolución de la CIC. La Asamblea celebrada el 28Nov14, acordó pagar un dividendo en efectivo de $0.50 para cada una de las acciones en circulación. El pago del dividendo se realizará en cuatro parcialidades de $0.125 cada una, contra la entrega de los cupones 28, 29, 30 y 31de los títulos de acciones, los próximos días 27Feb15, 27May15, 27Ago15 y 27Nov15. Por otro lado, Mexichem apeló contra la resolución del 12Nov14, respecto de la cual se negó la existencia de daño material o amenaza de daño material a la industria de Estados Unidos de las importaciones de gases refrigerantes provenientes de China. El negocio de gases refrigerantes de Mexichem representó 3% de las ventas totales y el 3% de su EBITDA durante los primeros nueve meses del 2014. Fuente: MetAnálisis.

GFNORTE.- Presentó resultados del 4T14 debajo de expectativas. El Grupo Financiero Banorte presentó resultados por debajo de lo esperado, al reportar una utilidad neta de $3,819 millones, lo que representó un crecimiento de 5.4% con respecto al 4T13. De esta forma, la utilidad neta acumulada de 2014 ascendió a $15,228 millones, superando en 12.7% las de 2013. Cabe señalar que la empresa había estimado utilidades de $15,800 millones en diciembre pasado. Fuente: MetAnálisis.

GMEXICO.- Podría iniciar construcción de la mina Tía María. De acuerdo a información de algunos medios, se comenta que el gobierno de Perú habría otorgado a Grupo México los permisos para iniciar la construcción de la mina Tía María, después de más de dos años de estar suspendido el proyecto por falta de un acuerdo con las comunidades locales. Se proyectaque la mina tenga una producción anual de 120,000 tons. de cobre cuando entre en operación en 2017. Fuente: MetAnálisis.

KIMBER.- Mal reporte del 4T14 a pesar de crecimiento en ventas. A pesar que las ventas crecieron 5.2% en el 4T14, con respecto al mismo periodo de 2013, la depreciación del peso presionó los costos, por lo que la utilidad de operación tuvo una caída de 12.0% y el Ebitda cayó 12.0%, afectando la utilidad neta que se contrajo en 21.0%. En todo el 2014, las ventas cayeron 2.0%, la utilidad de operación 19.0%, el Ebitda se contrajo 14.0% y la utilidad neta disminuyó 23.0%. Fuente: MetAnálisis.

KOF.- Es reconocida como impulsora de la industria. La embotelladora Coca-Cola FEMSA (KOF) fue reconocida como Impulsora de la Industria en el Anuario de Sostenibilidad 2015 de RobecoSAM, una prestigiada publicación corporativa a nivel internacional. Fuente: MetAnálisis.

OHLMEX.- Nombran Director Económico Financiero (CFO). La empresa informó que ha sido designado como Director Económico Financiero (CFO) de OHL México, al Señor Raúl Revuelta Musalem con efectos a partir del próximo 16Feb15, quien se había venido desempeñando como Director de Administración y Finanzas de GAP desde junio de 2013. Fuente: MetAnálisis.

Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-

*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs ó Cebures= Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECE =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI* = Comisión Nacional de Vivienda; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *Dovish = Posición Expansionista vs Hauckish, posición restrictiva, en las decisiones de política monetaria; *DPI = Disposable Personal Income; ; *EAPP = Expanded Asset Purchase Programe; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *Ecofin = Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *FHFA = Federal Housing Finance Agency; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma anticipada el IC*<; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IFT = Instituto Federal de Telecomunicaciones;  *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMCP = Instituto Mexicano de Contadores Públicos;  *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; MLP* = Master Limited Partnerships; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*= Morgan Stanley Capital International; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; *P/E = Price /  Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SENER = Secretaría de Energía;  *Sequester = Recorte de Gasto;  *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *Stand Still = Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *tapering = Reducción de estímulos monetarios; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI. /// Posiciones en materia de política monetaria: Hawkish = Restrictiva; Dovish = Expansionista

Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.