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viernes, 23 de mayo de 2014

RESUMEN BURSÁTIL MÉXICO SEMANA DEL 19 AL 23 DE MAY DEL 2014.

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Concluye una buena semana para las bolsas. Los mercados americanos con nuevos máximos históricos impulsados por buenos datos económicos y ante la postura sin cambios de la FED* respecto del tapering* luego de la reunión del FOMC*. Europa con la sorpresa de un buen GDP* del 1Q14 de Alemania. En Asia se dio un buen dato del Flash del HSBC de la producción industrial de China y en México tuvimos datos poco alentadores respecto del forecast de crecimiento de la economía, para todo el 2014. Aún así el IPC* de la BMV* logra un avance marginal en la semana del +0.5% y liga su cuarta semana consecutiva con ganancias y se ubica el día de hoy en 41,917.92 unidades, cercano a una importante resistencia. En lo que va del ejercicio en curso lleva un rendimiento nominal negativo del -1.89% y en los últimos tres años su rendimiento nominal es del +19.03%. El rendimiento del IPC* en los últimos doce meses va muy por debajo de los rendimientos de las bolsas internacionales, asociado con la baja en la demanda interna por mayores impuestos, sin embargo, el rendimiento en lo que va del 2014 mejora substancialmente respecto de lo observado en todo el ejercicio en curso.

                                   



Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq Comp en la semana tuvieron los siguientes cambios +0.70%, +1.42% y +2.51%, respectivamente y acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +8.58%, +15.14% y del +21.0%, respectivamente. Tanto el Dow como el S&P nuevamente en máximos históricos, en tanto que Nasdaq está muy cercano. De las bolsas internacionales la de mayor avance fue el Merval de Argentina con +7.78%, seguido del Topix Japonés con +2.59%, en tanto que el Bovespa Brasileño cede -1.99%.

                                    

Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2014 y últimos 12 meses, son:      


Por enésima ocasión señalando que Gruma continúa impresionante con un avance ahora en la semana del +4.75 y acumula en el ejercicio en curso un rendimiento del +31.71 posicionándose en segundo sitio, solo después de IENOVA que lidera dichos rendimientos con +36.63%. Gruma es la que lidera los rendimientos en los últimos doce meses con un nada despreciable +117.63%

ICA fue la emisora ganadora de la semana con un avance del +6.70%, no obstante lo anterior, el rendimiento en los ttm* es negativos con el -2.00%. En contraste, Elektra es la emisora más rezagada en la semana con -3.27% y en el ejercicio en curso con -21.96. En los últimos doce meses tiene un rendimiento negativo del -23.01%

Peñoles es la de peor performance en los *ttm con rendimiento negativo del (-26.69%).

                           

El IPC* de la BMV* avanza gradualmente por cuarta semana consecutiva. Enfrentará su primer resistencia en 42,266 unidades. Su soporte lo encuentra en los 41,531.62 puntos. Tendrá que romper con importante volumen. Hasta ahora los volúmenes operados están en promedios.


 
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
BÁSICO E INTERMEDIO I: 31 MAY 2014
BÁSICO E INTERMEDIO I: 07 JUN 2014
BÁSICO E INTERMEDIO I: 28 JUN 2014
INTERMEDIO II - AVANZADO: 14 DE JUN 2014
INTERMEDIO II - AVANZADO: 21 DE JUN 2014
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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- El relativo al de las solicitudes iniciales al subsidio por desempleo que no obstante subieron a 326K vs la lectura anterior de 298K y vs las 305K del epec* continúan manteniéndose en un nivel bajo, en tanto que las solicitudes continuas bajaron a 2.65M vs los 2.67M de la lectura previa. Por otra parte, se tuvo un buen dato en el PMI* manufacturero de may14 que se ubicó en 56.2 puntos, superando los 55.5 puntos del epec* y vs los 55.4 puntos de abr14. Además, las ventas de segunda mano o existentes de abr14 de la NAR* se ubicaron en 4.65 M de casas vendidas, equivalente a un crecimiento del 1.3%, en tanto que las ventas de viviendas nuevas unifamiliares de abr14 subieron más del epec* al incrementarse 6.4%, luego de dos meses consecutivos de retrocesos. Los inventarios de casas nuevas en el mercado aumentaron 0.5%, a 192,000 unidades, siendo el mayor nivel desde nov10.

Malos Datos.- El índice líder de la Conference Board de abr14 aumento 0.4%, porcentaje inferior al epec* del 1.0%.
FED*.- En las minutas del FOMC* quedó claro que por el momento no hay cambios en el QE*III o de expectativas de cambios significativos en el manejo del tapering*.

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Calificadoras.- S&P subió un peldaño la nota crediticia de España en tanto que Fitch lo hizo con la de Grecia, colocando el Outlook en estable.

Eurozona.- La Confianza del Consumidor de may14 aumentó más que el epec* logrando su mejor nivel de los últimos seis años.

Alemania.- El PMI* manufacturero de may14 se ubicó en 52.9 puntos, vs los 54.1 puntos de abr14 y vs los 54.0 del epec*. La confianza empresarial de may14 cayó a su nivel más bajo del 2014. El GDP* del 1Q14 creció 0.8% por encima del epec*

Francia.- Los PMI*s tanto de manufacturas y de servicios de may14, mostraron contracción al situarse el manufacturero en 49.3 puntos vs los 51.0 puntos del epec*, en tanto que el de servicios quedó en 49.2 puntos vs los 50.2 puntos del epec*.

Inglaterra.- El Banco Central mantuvo sin cambio su tasa de referencia.

China.- El PMI* manufacturero del HSBC de may14 tuvo una lectura mejor al epec*.

Japón.- El Banco Central mantuvo sin cambio su QE* y espera una contracción del GDP* asociado con el incremento en impuestos.

Nota Corporativa.- Fuente: El Financiero: Acciones de Hewlett-Packard repunta 5.88% por reducción de empleosLos títulos de la firma de cómputo experimentan su mayor alza intradía desde noviembre por las expectativas de que menores costos laborales aumentarían su rentabilidad. Las acciones de Hewlett-Packard se disparan cerca de 6 por ciento en el mercado de Nueva York, después de que la presidenta ejecutiva de la firma, Meg Whitman, confirmó que intensificarán sus estrategias para aliviar la presión sobre los márgenes de rentabilidad. En el mercado Stantard & Poors 500, los valores del fabricante de computadoras personales repuntan 5.88 por ciento, su mayor ganancia desde el 27 de noviembre, hasta 33.65 dólares. Sus acciones han repuntado un 14 por ciento en lo que va del año. Después de 11 trimestres consecutivos con reducciones de ingresos, Whitman pretende aumentar las utilidades de la firma con la reducción de costos laborales. Planea eliminar 16 mil empleos adicionales a los 34 mil anunciados previamente. En el último trimestre, que concluyó el 30 de abril, la firma obtuvo una ganancia sin incluir ciertos costos de 88 centavos por acción, en línea con la previsión del mercado; mientras que los ingresos descendieron 1 por ciento a 27 mil 300 millones de dólares, frente al pronóstico de 27 mil 400 millones de dólares.  La compañía de Silicon Valley intenta reducir su dependencia de las computadoras personales y avanzar hacia equipamiento computacional y equipos de redes para empresas, parte del esfuerzo de Whitman para detener los declives en los ingresos y generar crecimiento en el principal fabricante de computadoras del mundo. Fuente: El Financiero.

La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:


INEGI dio a conocer que la inflación general de la 1ª qna de may14 mostró un retroceso del -0.37%, con lo que la inflación anualizada llegó al 3.44%, porcentaje menor al de abr14 del 3.50%. Además, informó que la tasa de desempleo en México de abr14 se ubicó en 4.84% a tasa anual desde el 4.80% de mzo14, lo que hay que tomar con reservas ya que no considera a toda la informalidad, tal vez ubicada en 60% de la PEA*. Por otra parte, dio a conocer que las ventas al menudeo de mzo14 crecieron 1.7% por el efecto calendario de semana santa. Sobre una base ajustada por calendario y estacionalidad, las ventas detallistas aumentaron 0.8% vs feb14 que representa el mejor avance de los últimos cuatro meses. Además, informó que el PIB* del 1Q14 creció 0.3% con lo que a tasa anual llega al 1.8%, aclarando que el alza se explica por el efecto de Semana Santa, ya que en el 2013 cayó en el 1Q, mientras que en este año ocurrió en el 2Q, por lo que el 1Q14 tuvo un mayor número de días laborables vs 1Q13. Asimismo, dio a conocer que el IGAE* de mzo14 cayó 0.81% vs feb14, siendo su mayor baja a tasa mensual de los últimos quince meses.

La Secretaría de Hacienda redujo hoy el forecast de crecimiento para el 2014 de la economía a 2.7% desde el 3.9% previo luego de que el INEGI dio a conocer que la economía mexicana creció apenas 1.8% en el 1Q14 y que Banxico redujera su estimado en días previos.

Banxico redujo su estimado de crecimiento de la economía en el 2014 al 2.3% - 3.3% desde el 3% - 4% del forecast previo, en tanto que para el 2015, estima un crecimiento entre el 3.2% y el 4.2%. Además, dio a conocer que México registró Déficit en la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos equivalente al 1.5% del PIB* en el 1Q14, con 4,533 M USD, cifra menor a lo registrado en el 4Q13 de 7,545 M USD

Encuesta Banamex de Expectativas Macro: El consenso mantuvo su pronóstico donde Banxico mantendría la tasa de fondeo sin cambios hasta 2015. El estimado para la cotización peso-dólar al cierre de 2014 permaneció sin cambios significativos en 12.83, mientras que el de 2015 se incrementó ligeramente a 12.68 desde 12.60. Las expectativas de inflación se ajustaron a la baja. Situándose la inflación general en 3.84% anual desde 3.90% en la encuesta previa. Para la inflación subyacente, el consenso estima 3.40%, por debajo del 3.46% previo. Se mantiene la perspectiva de crecimiento económico para 2014. La estimación de crecimiento del PIB para 2014 se mantiene en 3.0%. Para el 2015, por el contrario, el consenso se incrementa a 3.90% desde 3.80% en la encuesta previa. Fuente: Accitrade

(BOLSA) IMPONE CNBV 2 MULTAS POR FALLAS SISTEMA NEGOCIACION  MÉXICO, Infosel, mayo. 23.- La Bolsa Mexicana de valores, S.A.B. de C.V., (BMV) informó que la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) le impuso dos multas, por un total de dos millones 752 mil 240 pesos (ps). La CNBV resolvió que de acuerdo con el artículo 245, Fracción VI de la Ley del Mercado de Valores, los planes de contingencia a que se refiere no fueron suficientes para permitir efectivamente el restablecimiento apropiado de la negociación de valores en la BMV, durante los incidentes tecnológicos registrados en el periodo de septiembre de 2012 a noviembre de 2013. Asimismo, indicó la BMV omitió conservar los registros de voz de las operaciones realizadas a través de su sistema de negociación durante el periodo comprendido del 10 al 18 de abril de 2013, de conformidad con lo previsto en el artículo 267 de la Ley del Mercado de Valores. En la valoración del caso y de los argumentos expresados  por la BMV en su defensa, la CNBV consideró como atenuantes para determinar el importe de las dos multas impuestas, que la BMV actuó diligentemente al momento de ordenar las suspensiones de las sesiones de remate por los incidentes tecnológicos referidos, con la finalidad de evitar un daño mayor al mercado, y también que la BMV implementó y mejoró sus planes de contingencia. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

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Notas de Metanálisis / Infosel / El Financiero / Investing / El Universal.-

FIBRAS.- Nota de El Financiero: Fibra Uno acordó la adquisición de un portafolio de 15 propiedades en operación y desarrollo denominado R15 por un monto de 23 mil 500 millones de pesos, su mayor inversión en un portafolio hasta ahora. Aunque el portafolio R15 sólo tiene 15 propiedades, supera a Apolo por 345 millones de pesos, pues por éste último pagó 3 mil 155 millones, por 49 inmuebles, de acuerdo con información de la Fibra. La Fibra informó que llegó al acuerdo tras seis meses de negociaciones y ahora toca realizar el proceso de auditoría y la aprobación de sus tenedores y de la Comisión Federal de Competencia Económica para cerrar el trato. El portafolio incluye 3 edificios de oficinas de calidad A+ ubicados en el Distrito Federal y Guadalajara, una propiedad industrial en el Estado de México y 11 propiedades comerciales de calidad super premium y premium en Quintana Roo, Jalisco, Veracruz, Sonora y el Estado de México.  La Fibra planea pagar este portafolio con recursos en efectivo por 10 mil millones de pesos, con Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios (CBFIs) por otros 10 mil millones y los tres mil 500 restantes mediante la obtención de un crédito. El portafolio tiene siete propiedades estabilizadas que generan un ingreso neto operativo de mil 10 millones de pesos, tienen una ocupación de 95 por ciento y una superficie de 265 mil metros cuadrados. Las ocho propiedades restantes en desarrollo se espera que generen un ingreso neto operativo de mil 110 millones una ve estabilizadas. La Fibra destacó que el 90 por ciento del área rentable ya está pre-rentado.  "Conjuntamente con la participación de los socios estratégicos de Fibra Uno… una vez más, Fibra Uno está rompiendo récords con la que potencialmente será la adquisición más grande del sector de bienes raíces en México y América Latina, rompiendo nuestro propio récord de diciembre pasado, la adquisición de MRP por 23.16 mil millones de pesos ” dijo André El-Mann, director general de Fibra Uno. Fuente: El Financiero. / FibraShop convocó a asamblea general de tenedores para el próximo 5 de junio con el objeto de obtener su aprobación para la adquisición de tren inmuebles cuyo valor supera 20% de su patrimonio equivalente a un monto de aprox. $400 millones. Fuente: Accitrade

CONSTRUCCIÓN.- (ICA) SON CORRESPONSABLES CON STC EN FALLAS L12: ALDF  MÉXICO, Infosel, mayo. 19.- La Asamblea Legislativa del Distrito Federal (ALDF) determinó que existe corresponsabilidad del consorcio constructor de la Línea 12 (l2) integrado por las empresas ICA-CARSO-ALSTOM y el Sistema de Transporte Colectivo Metro (STC), por las fallas y cierre parcial de la Línea Dorada. La Comisión investigadora de las fallas de la L12 de la ALDF, dijo que el consorcio no cumplió con lo establecido en el contrato, en tanto que las autoridades del STC tampoco hizo lo propio en materia de mantenimiento. Cuauhtémoc Velasco, diputado local del partido Movimiento Ciudadano, integrante de la comisión, indicó que el consorcio constructor no realizó el mantenimiento satisfactoriamente y no tuvo una reacción rápida para el planteamiento del plan de mantenimiento por lo que tuvieron que cerrarse 11 estaciones de la L12. Agregó Velasco que, el STC tuvo responsabilidad en diversos conceptos de mantenimiento al no permitir durante cuatro meses que el consorcio ingresara para realizarlo. El consorcio a su vez, no realizó los trabajos necesarios ya que afirmó que el contrato no contemplaba atender problemas de desgaste ondulatorio. Por su lado el STC debía de haber realizado trabajos conjuntos para el control, supervisión y verificación del cumplimiento del programa de mantenimiento después del inicio de operaciones de la línea Dorada. Además, Ricardo Moscoso, representante del consorcio, aceptó que había trabajos faltantes en relación con las obras de la Línea 12 del Metro. También, María de los Ángeles Moreno, diputada local del Partido Revolucionario Institucional (PRI), solicitó la investigación para saber quien autorizó utilizar los materiales de rieles. Seguirán analizando los resultados de las investigaciones para determinar la fecha aproximada de reanudación del servicio de la L12. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL / (ICA) PRESENTA 1ER PROYECTO CONJUNTO APP VIA TUXPAN-TAMPICO  MÉXICO, Infosel, mayo. 22.- La Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT) lanzó la convocatoria para la licitación del primer tramo de la autopista Tuxpan- Tampico, proyecto no solicitado presentado por Empresas Ica (ICA) y Odebretch, y creada por la Ley de Asociaciones Público Privadas (APP) con una inversión aproximada de seis mil 300 millones de pesos (mdp). Las propuestas no solicitadas fueron creadas por la Ley de Asociaciones Público Privadas (LAPP) y consisten en proyectos que las propias empresas arman y envían a la Secretaría para su evaluación. Podrá participar en la licitación pero no tiene garantías de ganarla. La SCT el año pasado se pronunció dispuesta a recibir propuestas no solicitadas para mejorar en el desarrollo carretero que logre conectar eficientemente a las ciudades de Tuxpan y Tampico bajo la Ley de Asociaciones Público Privadas. La convocatoria se trata de una licitación pública internacional por la concesión para construir, operar y conservar por 30 años el tramo de la autopista. La vía mencionada correrá al sur de la ciudad de Tuxpan en el entronque con la autopista Tihuatlán- Tuxpan y concluye en el entronque con la carretera federal Tuxpan- Tampico, en Tamaulipas. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL / (ICA) FIJA PRECIO DE COLOCACION DEUDA SENIOR 700 MDD,VENCE 2024  MÉXICO, Infosel, mayo. 22.- Empresas Ica (ICA) a través de un comunicado anunció que fijó el precio de colocación de instrumentos de Deuda Senior por 700 millones de dólares (mdd) con vencimiento en 2024 con una tasa de 8.875% pagadera semestralmente con un rendimiento de 9.2% al vencimiento Las Notas fueron emitidas conforme a la Regla 144ª y la Regulación S de la Ley de Valores de 1993 de los Estados Unidos (EU) según ha sido modificada. Las Notas Senior serán emitidas por ICA en forma quirografaria con el aval de sus subsidiarias Constructoras ICA, Controladora de Operaciones de Infraestructura y Controladora de Empresas de vivienda. La emisora planea utilizar los recursos de la colocación para pagar la deuda corporativa a corto plazo y la oferta pública e compra parcial del monto total pendiente del instrumento de deuda con vencimiento en 2017, mejorando el perfil de vencimientos de deuda de la Compañía. ICA solicitó que los Senior Notes se inscriban enla lista oficial de la Bolsa de Valores de Luxemburgo y que se admitan para cotización en el mercado EURO MTF, el mercado alternativo de la Bolsa de Valores de Luxemburgo. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL /

                                                      

(CEMEX) SIGUE EN LA MIRA POR ACTIVOS DE HOLCIM-LAFARGE  MÉXICO, Infosel, mayo. 22.- El nuevo presidente de Cemex (CEMEX), Rogelio Zambrano, afirmó que la empresa contempla la posibilidad de adquirir algún activo que tendrá que ponerse a la venta como resultado de la fusión entre Holcim y Lafarge. En conferencia de prensa, el directivo precisó que la firma analizará la posibilidad de adquirir algún activo que genera valor a la empresa sin comprometer su perfil de deuda. En abril se dio a conocer la fusión entre ambas cementeras en Europa, sin embargo, las autoridades de competencia indicaron que la autorización de esta operación estaría sujeta a la venta de algunos activos en varios países. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

TELECOMUNICACIONES.- AMX L.- Cerró con una pérdida de 4.01% ante la oferta de AT&T. AT&T ha sido uno de los principales socios de América Móvil desde que se privatizó Teléfonos de México en 1990, sin embargo AT&T ha decidido vender su participación que tiene y que representa alrededor del 8.3% del capital de América Móvil. Esta venta la justifica AT&T porque pretende adquirir a DirecTV por un valor de US$45,800 millones, con los que se adjudicará a más de 38 millones de suscriptores en Estados Unidos y América Latina, pero para que no haya problemas de la aprobación regulatoria en América Latina y para poder financiar la operación, han decidido vender sus acciones L y AA que tiene de América Móvil y que tienen un valor aproximado de US$5,600 millones. Por consecuencia, dos miembros del Consejo de Administración designados por AT&T tendrán que renunciar a sus puestos. Cada año América Móvil recompra parte de sus acciones y posteriormente las cancela, lo que indirectamente es un dividendo para los accionistas porque las utilidades que genera Amx la distribuye entre menos acciones. Lo que no ha dicho Amx, si va a recomprar la totalidad de las acciones que va a vender AT&T. Fuente: MetAnálisis / (AMX) RECHAZA JUEZA SUSPENDER PREPONDERANCIA DE TELMEX Y TELNOR  MÉXICO, Infosel, mayo. 22.- La resolución de preponderancia en el sector telcos declarada por el Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT) para Teléfonos de México (Telmex) y su filias Teléfonos del Noroeste (Telnor) no será suspendida, afirmó Irma Leticia Flores Juárez, jueza federal. La jueza Primera Especializada en Telecomunicaciones admitió a trámite los amparos promovidos el 1 de abril por ambas firmas contra la resolución del órgano regulador dictada en marzo pasado, así como en contra de algunos aspectos de la reforma constitucional en la materia promulgada en 2013. Cabe destacar que Flores Juárez sólo admitió el amparo para examinar la resolución del IFT, sin embargo, lo desechó por notoria improcedencia en la parte que cuestiona los cambios a la Carta Magna, reveló Grupo Reforma. El IFT impuso 41 obligaciones específicas a estas empresas propiedad de Carlos Slim, a fin de reducir el estatus de reponderancia y facilitar así la competencia. Al respecto, la Constitución prohíbe categóricamente a los jueces suspender sus efectos de las resoluciones del regulador, por lo que la suspensión fue desechada. Así, hubo un retraso de dos meses en el trámite debido a que la jueza se declaró impedida para conocer de estos amparos bajo el argumento de que tanto Telmex como Telnor la había señalado como autoridad responsable, ya que se disponía a aplicarles el artículo 61 de la Ley de Amparo que prohíbe este recurso para impugnar reformas constitucionales. No obstante, la semana pasada el Segundo Tribunal Colegiado Especializado en Telecomunicaciones declaró infundados los impedimentos y consideró que la jueza aplique el artículo 61, y en su caso, se pronuncie sobre su constitucionalidad, no la convierten en autoridad responsable ni pone en entredicho su imparcialidad. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL / Televisa (TLEVISA) rechazó que piense elevar su participación accionaria en el sistema de televisión satelital Sky, tras que la compañía AT&T adquiriera a DirecTv, con lo cual se convirtió en socio de la firma de Emilio Azcárraga, pues comprará el 41% de las acciones de Sky. El vice presidente ejecutivo de TLEVISA, Alfonso de Angoitia, precisó que no busca cambiar la estructura accionaria de Sky ahora que AT&T es su nuevo socio. Siempre hemos tenido una excelente relación con nuestros socios en Sky, y esperamos que se mantenga así. Fuente: Accitrade

DESARROLLADORAS DE VIVIENDA.- ARA.- Cancela licitación para venta de centros comerciales. El Consorcio Ara cancelará una licitación para vender junto con OÆConnor Capital Partners Inc. un grupo de sus centros comerciales, por lo que ahora vendería la participación que tiene de manera individual. Fuente: MetAnálisis

AEROPORTUARIAS.- (GAP) PAGA 2.26894117659549 PS 1A PORCION DE DIVIDENDO  MÉXICO, Infosel, mayo. 22.- Grupo Aeroportuario del Pacifico S.A.B. de C.V. (BMV: GAP) informó que hoy pagó la primera porción del dividendo decretado en la asamblea general ordinaria anual de accionistas celebrada el 23 de abril del presente año por un monto de mil 192 millones 500 mil pesos, correspondiendo esa primera porción de 2.26894117659549 pesos por cada acción en circulación. La firma detalló que queda pendiente el pago de la segunda porción por 397.5 millones de pesos (mdp), y que se hará antes del 30 de noviembre de  2014. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL / (AEROMEX) LANZA CINCO NUEVAS RUTAS DESDE MONTERREY MÉXICO, Infosel, mayo. 21.- Grupo Aeroméxico (AEROMEX) anunció la creación de cinco nuevas rutas aéreas en Monterrey, las cuales incluyen destinos de playas, así como dos viajes de negocios. La aerolínea destacó que las nuevas rutas de negocios saldrán desde Monterrey hacia Aguascalientes y San Luis Potosí; y los destinos de playa son Cancún, Puerto Vallarta y Los Cabos. La aerolínea refiere que desde el 5 de mayo pasado abrió dos vuelos diarios entre Aguascalientes y Monterrey para atender las necesidades de negocios de sus clientes, con lo que los usuarios pueden ir y regresar el mismo día. En tanto que los clientes que van de San Luis a Monterrey podrán viajar 12 veces por semana entre ambas ciudades, con la posibilidad de realizar su vuelo de forma directa. Los viajes a Cancún, Puerto Vallarta y Los Cabos saldrán una vez por semana. La aerolínea concluye que en la actualidad la Terminal B del Aeropuerto Internacional de Monterrey es uno de sus principales centros de operación, desde donde ofrece vuelos a 17 destinos diferentes, de los cuales cuatro se encuentran en Estados Unidos. (Notimex) Fuente: REDACCIÓN INFOSEL 

DEPARTAMENTALES.- WALMEX V.- Cotizó ex cupón al dividendo de $0.40 que pagará. La acción cerró el viernes pasado en $32.98 y este lunes cerró en $32.80, por lo que aparentemente registró una pérdida de 0.55%, sin embargo, con el dividendo de $0.40 que cobrará el próximo jueves, la acción tuvo una ganancia de 0.68%. Fuente: MetAnálisis

CONGLOMERADOS.- (ALFA) ADQUIERE 97,700 ACCIONES DE PACIFIC RUBIALES ENERGY -R  Se retransmite servicio enviado al ticker de Infosel el 20 de mayo de 2014 a las 15:26 horas. MÉXICO, Infosel, mayo. 21.- Empresas Alfa (ALFA) anunció que ha comprado 97 mil 700 acciones comunes de Pacific Rubiales Energy Corp. mismas que representan el 0.0312% del total de acciones en circulación. Dichas acciones fueron adquiridas en la bolsa de valores de Toronto, Canadá, a un precio de 18.43 dólares canadienses por acción. También, como resultado de esta adquisición, ALFA posee directa o indirectamente, a través de una subsidiaria totalmente de su propiedad, 31 millones 437 mil 700 acciones de la Corporación, que representan aproximadamente el 10.03% del total de acciones en circulación de la misma. La emisora compró las acciones mencionadas con el propósito de hacer una inversión financiera y destacó que podría incrementar o reducir su propiedad o control en respuesta a condiciones de mercado, los negocios y perspectivas. Lo anterior se dio a conocer a través de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Fuente: REDACCIÓN INFOSEL / (ALFA) PODRIA SACAR UNA EMPRESA A BOLSA DE PROYECTOS MAYORES  MÉXICO, Infosel, mayo. 22.- Empresas ALFA pretenden invertir alrededor de mil millones de dólares (mdd) en proyectos energéticos, toda vez que con las leyes secundarias de la Reforma Energética existen proyectos lo suficientemente atractivos y de tener una inversión mayor pudieran desinvertir su participación en Texas o incluso sacar alguna otra empresa a bolsa. Los proyectos que le interesan a la emisora son los energéticos en exploración, producción, servicios e nfraestructura si con las leyes secundarias resultan proyectos atractivos y competitivos a nivel mundial, afirmó Álvaro Fernández Garza, director general de la emisora. Destacó también el directivo que no pondrá en riesgo la salud financiera de la compañía, por lo que si la inversión es de mayor tamaño, buscarían sacar recursos de donde se pueda, incluso con la venta su participación en Texas, pero también pudiera no ser necesario o incluso pudiéramos sacar alguna otra empresa a bolsa. Además, Fernández mencionó la participación activa que la emisora tendría en el sector energético y se están preparando en México con campos maduros y también quisieran incursionar en el sector servicios. El directivo se mostró optimista con el resultado final de las leyes secundarias de la Reforma Energética, porque tanto el país como las empresas enfocadas en ese segmento en México, están compitiendo contra el mundo por lo que se espera que se abra a la inversión privada. Además reiteró el interés de ALFA para asociarse con Pemex a través de la construcción de una planta de producción de óxido de etileno en Veracruz, lo que permitiría dejar de importar monoetilenglicol materia prima fundamental para la producción de PET, finalizó. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL / (MEXCHEM) FAVORECE DEPTO DE COMERCIO EU VS DUMPING CHINO  MÉXICO, Infosel, mayo. 23.- Mexichem (MEXCHEM) informó las resoluciones favorables del Departamento de Comercio de los Estados Unidos (EU) ante demanda por prácticas desleales (dumping) y subsidios en contra de las importaciones de gases refrigerantes provenientes de China. Por tanto, dictaminaron preliminarmente las cuotas compensatorias derivadas de la solicitud contra las importaciones de Gases Refrigerantes provenientes de China. Cabe señalar que en octubre de 2013, la emisora presentó dos procesos legales ante la Comisión de Comercio Internacional de los Estados Unidos de América. El primero es para la imposición de derechos compensatorios por prácticas de subsidio y el segundo es por prácticas desleales (dumping). En abril de 2014 la autoridad emitió la resolución preliminar sobre cuotas compensatorias para las prácticas de subsidio por 16.39% en promedio Entonces, para el 22 de mayo el US DOC emitió la resolución preliminar por prácticas desleales de comercio (dumping) por 187.48% en promedio a las importaciones de Gases Refrigerantes de China. Para diciembre de 2013 el US ITC confirmó a través de un fallo unánime que la industria había sufrido daños, solicitando al departamento de comercio llevar a cabo la investigación para establecer las tarifas compensatorias correspondientes. En algunos casos, la cuota compensatoria aplicable será la suma de las dos a partir de las fechas de emisión. Dado que desde diciembre de 2013 y hasta que el US DOC emitió la resolución preliminar en abril 2014, las importaciones de gases refrigerantes provenientes de China se incrementaron de manera alarmante, Mexichem presentó el procedimiento de emergencia correspondiente, dicho procedimiento podría lograr que las cuotas compensatorias impuestas sean retroactivas. Para ser aplicables a partir de finales de febrero de 2014 para el volumen adicional importado. Finalmente, la emisora informó que la resolución correspondiente se publicará junto con las resoluciones finales de las cuotas compensatorias de subsidios y prácticas desleales, lo cual se espera suceda en el último trimestre de este año y las cuotas antes mencionadas están sujetas a estas resoluciones finales. Lo anterior fue informado a través de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

                                                

Consumo.- (BIMBO) CONCLUYE ADQUISICION DE CANADA BREAD MÉXICO, Infosel, mayo. 23.- Grupo Bimbo (BIMBO) anunció hoy que concluyó la adquisición de Canada Bread Company, Limited. Los resultados consolidados de BIMBO correspondientes al segundo trimestre reflejarán la integración de las operaciones de Canada Bread a partir del 23 de mayo de 2014. En este mes, la emisora recibió la aprobación de la Autoridad de Inversiones de Canadá para la adquisición, mientras que a finales de marzo obtuvo la autorización del Departamento de Justicia de los Estados Unidos. A mediados de febrero, BIMBO llegó a un acuerdo para adquirir todas las acciones de la panificadora canadiense, empresa pública que cotiza en la Bolsa de Valores de Toronto, por un monto de mil 830 millones de dólares canadienses. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

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PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
BÁSICO E INTERMEDIO I: 31 MAY 2014
BÁSICO E INTERMEDIO I: 07 JUN 2014
BÁSICO E INTERMEDIO I: 28 JUN 2014
INTERMEDIO II - AVANZADO: 14 DE JUN 2014
INTERMEDIO II - AVANZADO: 21 DE JUN 2014
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Commodities.- El peso recuperando terreno vs el USD y vs el Euro.

Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-

*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs ó Cebures= Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECE =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI* = Comisión Nacional de Vivienda; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *Dovish = Posición Expansionista vs Hauckish, posición restrictiva, en las decisiones de política monetaria; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *Ecofin = Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *FHFA = Federal Housing Finance Agency; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma anticipada el IC*<; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IFT = Instituto Federal de Telecomunicaciones;  *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*= Morgan Stanley Capital International; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; *P/E = Price /  Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *Sequester = Recorte de Gasto;  *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *Stand Still = Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *tapering = Reducción de estímulos monetarios; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.

**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI. /// Posiciones en materia de política monetaria: Hawkish = Restrictiva; Dovish = Expansionista

Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.

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