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viernes, 24 de febrero de 2017

RESUMEN BURSÁTIL MÉXICO SEMANA DEL 20 AL 24 DE FEB DEL 2017.

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C
ulmina una buena semana para las Bolsas Americanas y Asia. En máximos históricos el Dow luego de once sesiones consecutivas de alzas. El S&P de igual manera en máximos y el Nasdaq rondando cercano a  las 5,865.25 unidades de su máximo. La Bolsa de mayor avance es Shangai con el 1.61% en tanto que la que tiene el mayor el retroceso en la semana fue el Merval Argentino con -2.87%. Continuó la temporada de reportes del 4Q16 con reportes por encima del epec* de Tenaris y HPQ, Foot Locker, entre otras, en tanto que: Tesla, Vale, Bidu, BRF, The GAP (GPS), Royal Bank of Canada, Royal Bank of Scotland, reportaron por debajo del epec*, entre otras. En México reportó bien Lala, IENOVA, Televisa, Gicsa, Cultiba, Elementia. Gruma, Asur, Bimbo, Herdez, Vitro, Mexichem, Chedraui, Terrafina, OHL México, Azteca, entre otras. La FED* dejó sin cambios las tasas de referencia.



Así las cosas, el IPC* de la BMV* retrocede -0.25%  en la semana y se ubica el día de hoy en las 47,047.67 unidades. Acumula un rendimiento nominal en los últimos doce meses del +8.32%.

 

Por lo que hace a los mercados americanos que continúan en máximos históricos, el Dow, S&P500 y el Nasdaq 100 con los siguientes cambios en la semana del +0.96; +0.69; y +0.12%,  respectivamente. En los últimos doce meses sus rendimientos son del +24.70; 21.30 y del 27.57%, respectivamente.

Commodities.- El peso se apreció en la semana 2.54%. (cierre del día de hoy vs cierre del 17/02/17) luego del anuncio de Banxico de comprar coberturas cambiarias. Contra el €uro se aprecia 3.09% en la semana.

Fuente: mx.investing

Alemania.- Fuente: mx.investing.- Si Trump impone aranceles punitivos, Europa debe responder de igual forma: aliado de Merkel. BERLÍN, 25 feb (Reuters) - Europa debería imponer aranceles punitivos a la importaciones de Estados Unidos si el presidente Donald Trump toma medidas para proteger a las industrias de su país de los competidores extranjeros, dijo un aliado de alto rango de la canciller alemana, Angela Merkel, en una entrevista con un periódico. Trump ya retiró formalmente a Estados Unidos del Acuerdo Transpacífico de Cooperación Económica (TPP, por su sigla en inglés), distanciando al país de sus aliados en Asia, y prometió que renegociará el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) con Canadá y México. El presidente republicano también amenazó a las automotrices alemanas con un impuesto fronterizo del 35 por ciento a los vehículos que sean importados al mercado estadounidense, afirmando que el arancel ayudaría a crear más empleos en territorio estadounidense. "Si Donald Trump impone aranceles punitivos a los productos alemanes y europeos, entonces Europa también debería imponer aranceles punitivos a los productos estadounidenses", dijo Volker Kauder, líder de los conservadores de Merkel en el Parlamento, al grupo de medios Funke en una entrevista que fue publicada el sábado. "No podemos aceptar todo", agregó. Sostuvo que los funcionarios alemanes tendrían que recordarles a "nuestros amigos en Washington" que las guerras comerciales en el pasado ya han mostrado que ambas partes pierden con tales medidas. "Sólo tenemos que decir tranquilamente y con confianza: Si Trump hace lo que dijo, entonces Europa debe reaccionar", refirió Kauder. El Gobierno alemán prometió que protegerá al libre comercio global después de que Trump amenazó con aplicar medidas proteccionistas y su principal asesor comercial acusó a Berlín de explotar la debilidad del euro para impulsar sus exportaciones. El vicecanciller alemán, Sigmar Gabriel, ha sugerido que la Unión Europea debería concentrarse en su política económica con Asia si el Gobierno de Trump recurre al proteccionismo. En una señal de cambio en los flujos de comercio, China se convirtió por primera vez en el 2016 en el principal socio comercial de Alemania, superando a Estados Unidos, que pasó a la tercera posición después de Francia, mostraron datos el viernes. (Reporte de Michael Nienaber; Editado en Español por Ricardo Figueroa. Fuente: mx.investing.

Corporativas.- Fuente: GBM Homebroker.- La canadiense Restaurant Brands International (NYSE: QSR), dueña de las prestigiosas marcas Tim Hortons y Burger King, anuncia el acuerdo para adquirir Popeyes Lousiana Kitchen, Inc (NASDAQ: PLKI), a un precio de US$79.00 por acción en efectivo. La transacción alcanzaría en su totalidad aproximadamente US$1,800 millones. Fuente: GBM Homebroker. 

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Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2016 y últimos 12 meses son:


Lala es la emisora que presenta el mayor avance en la semana con un ajuste del +13.22%. No obstante lo anterior continúa con rendimiento negativo en los últimos doce meses con  -20.99. En contraste Volaris retrocede un -15.77% impactada por tipo de cambio y presenta rendimientos negativos tanto en el 2017 como en los *ttm del -24.54 y del -34.51%

Peñoles continúa sobresaliente con rendimientos del +28.6 y 132.53% en el 2017 y en los *ttm, respectivamente. 

Volaris, Alpeka, Gentera, y Liverpool con los peores desempeños en los últimos doce meses y ejercicio en curso.

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Fuente: El Financiero.- Unilever revisa su estrategia tras rechazar oferta de Kraft. El máximo ejecutivo de Unilever, Paul Polman, no apunta a volver a los negocios como de costumbre, más bien a adoptar medidas para impulsar el valor de la firma en una apuesta por defenderse de posibles compradores no deseados. Unilever comenzó una revisión estratégica de sus operaciones y aumentó su proyección de rentabilidad mientras adopta medidas para acelerar los retornos a los accionistas luego de la fallida propuesta de adquisición por 143 mil millones de dólares presentada por Kraft Heinz. “Los eventos de la semana pasada han puesto de manifiesto la necesidad de capturar más rápidamente el valor que vemos en Unilever”, dijo este miércoles en un breve comunicado el fabricante del jabón Dove. La compañía señaló que está realizando “una revisión integral de las opciones disponibles para acelerar la entrega de valor en beneficio de nuestros accionistas”. Si bien Kraft Heinz abandonó su oferta no solicitada el domingo, apenas dos días después de haberla presentado, la revisión revela que el máximo ejecutivo de Unilever, Paul Polman, no apunta a volver a los negocios como de costumbre, más bien a adoptar medidas para impulsar el valor de la firma en una apuesta por defenderse de posibles compradores no deseados. Unilever dijo que espera que una mejora del margen operativo base para 2017 se ubique en el extremo superior de sus estimaciones de un incremento de 40 a 80 puntos base. Entre las opciones que Unilever está considerando figura la venta de la filial de productos untables que previamente había sido destinada a una posible enajenación; una escisión de las operaciones en las líneas de cuidado personal y alimentos; o un aumento del dividendo para apaciguar a los inversores que esperaban ingresos adicionales derivados de una adquisición, según dos fuentes familiarizadas con el planteamiento de la compañía, quienes solicitaron que su nombre se mantuviera en reserva debido a que la revisión es de carácter privado. Unilever “probablemente está aludiendo a una cantidad de posibles cosas, un plan de ahorro de costos más acelerado y agresivo o una escisión de algunos activos”, dijo Martin Deboo, analista de Jefferies. Las acciones de Unilever subían hasta 2.9 por ciento en Londres, y su valor de mercado era de 111 mil millones de libras (138 mil millones de dólares). La compañía dijo que espera que la revisión concluya a comienzos de abril.Fuente: El Financiero.

En los cursos de capacitación de Aprende a Invertir en Bolsa NO damos por ningún motivo asesoría de inversiones, mejor te enseñamos las variables económicas que sigue el mercado, las métricas de los fundamentales de las empresas más robustas (múltiplos) y la interpretación de los gráficos que va conformando cada emisora con los estudios que se aplican a estos. NO SOMOS ASESORES EN INVERSIONES, POR LO TANTO NO HACEMOS RECOMENDACIÓN DE INVERSIONES,  SOMOS CAPACITADORES PARA QUE CADA PERSONA QUE TOME EL CURSO SEA SU PROPIO ASESOR Y DECIDA SUS PROPIAS INVERSIONES. NO TENEMOS INTERMEDIACIÓN BURSÁTIL, NI ADMINISTRAMOS PORTAFOLIOS. SOMOS ÚNICAMENTE CAPACITADORES. 

La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- Los relacionados en materia de Venta de casas existentes o de segunda mano y el de la Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan / Reuters.
 
Fuente: Financial Visualization www.finviz.com
Malos Datos.-  Venta de casas nuevas.

FED*: Fuente: mx.investing.- “…se liberó al público el comunicado con las minutas de la pasada reunión de política monetaria de la Fed ocurrida a principios de este mes. En él, varios de los presidentes regionales y hacedores de política del organismo central creen que puede ser apropiado incrementar la tasa de interés “muy pronto” si es que los siguientes reportes de inflación y empleo siguen en línea o por arriba de las previsiones que incorpora la Fed acerca de estos estimadores. Los resultados sin cambios derivados de la reunión pasada, son muestra de la gran incertidumbre que existe en la Fed sobre el programa económico y fiscal de la administración de Donad Trump. El presidente Trump ha anunciado planes para llevar a cabo desregulación en algunos sectores de la economía, así como recortes de impuestos y la posibilidad de implantación de algunos aranceles lo que, junto con un incremento en el gasto público para infraestructura anunciado, podría disparar la inflación. Los participantes de la reunión de la Fed vieron en lo anterior aspectos positivos y negativos para la evolución de la economía, decidiendo esperar a ver más datos para determinar la decisión con elementos de mayor claridad. De la declaración de la semana pasada de la presidenta Janet Yellen, se desprende así y finalmente al conjuntar todos los pormenores de esta minuta, la importante posibilidad de un incremento en la tasa de interés de referencia para la reunión de marzo al declarar que esperar demasiado para incrementar el costo del fondeo sería “inapropiado”, mientras que de ahí mismo se derivó la posibilidad de una segunda alza en el año para el verano. Así, sólo queda esperar para ver si se cumple el guion. Fuente: mx.investing Por: José Miguel Moreno.


                                             
Brasil.- Fuente: El Financiero.- Mark Mobius, presidente de Templeton Emerging Markets. Mercado bursátil en México, inestable; Brasil, con su mayor repunte. El presidente de Templeton Emerging Markets, Mark Mobius, habló de cómo se encuentra el mercado de renta variable en la región, ya que las acciones brasileñas son más costosas y las mexicanas se agitan por Trump. A medida que el mercado bursátil brasileño sigue registrando fuertes alzas tras uno de los mayores repuntes a nivel mundial el año pasado, las acciones del país se están volviendo costosas, dijo Mark Mobius, presidente ejecutivo de Templeton Emerging Markets Group, que administra cerca de 26 mil millones de dólares. En una entrevista telefónica desde Belém, Brasil, también dijo que la preocupación por las posibles políticas del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, está agitando los mercados . mexicanos. A continuación encontrará las preguntas y respuestas hechas al experimentado inversionista de 80 años que actualmente está visitando varios países de América Latina. P: ¿Cómo ve la situación de Brasil? R: Las cosas en Brasil se están volviendo costosas. Lo interesante que está ocurriendo en el país es que los inversionistas locales están entusiasmados con el mercado. Los conductores de taxis, la gente en general está considerando poner dinero en el mercado de valores. Esa suele ser una señal de peligro. Yo no diría que es hora de vender, solo diría que el mercado ha avanzado mucho. Algunas acciones parecen estar caras. Es hora de ser cauteloso. Brasil es el hermano mayor en América Latina al igual que México. Estamos observando atentamente para saber cuál será el impacto que tendrán las medidas de Trump. Han tenido un efecto volátil en el mercado mexicano, pero si nos fijamos en nuestras grandes inversiones en Latinoamérica, podemos ver que las acciones de Brasil están arriba, entre las primeras. Estamos buscando acciones relacionadas con internet que podrían ser interesantes, sobre todo en el capital privado, pero con esas acciones tienes que proyectar con al menos cinco años de anticipación para juzgar si tienen valor o no. ¿Cómo está abordando a Argentina? Creo que la respuesta argentina a la ley de amnistía (fiscal) ha sido muy positiva tras el anuncio del gobierno de que se declararon unos 100 mil millones de dólares. El problema es que probablemente hay 300 mil millones de dólares allí afuera, por lo que podría ingresar más a medida que los argentinos con dinero en el extranjero comienzan a confiar más y más en el gobierno. Es muy alentador para la economía argentina y esperamos que los inversionistas locales participen más en los valores locales. Estamos evaluando cómo las disposiciones de amnistía fiscal podrían crear oportunidades para nosotros. Nos dimos cuenta de que las mejores oportunidades no solo están en los bancos, también están en el petróleo y el gas. Algunas compañías argentinas están presentes en Latinoamérica, por ejemplo, con tubos de acero. Hemos aumentado nuestra exposición al sector del petróleo y el gas, así como al sector bancario. ¿Ayudará la eliminación de la normativa argentina de 120 días? Eso fue un verdadero desafío para nosotros. Todavía necesitamos tener esa liquidez en caso de que nuestros clientes quieran sus activos de vuelta. Las reservas internacionales se están acumulando en el país. Eso también será algo que los inversionistas considerarán para seguir viniendo. Recién estamos comenzando a fijarnos más y más en las acciones locales. Todo dependerá de la liquidez. Si encontramos que las acciones locales tienen una mayor liquidez que las ADR, nos moveremos en esa dirección. ¿Los escándalos en Perú perjudicarán al presidente Pedro Pablo Kuczynski? Tiene un historial muy bueno a largo plazo, por ejemplo, en el negocio de banca de inversión. No puedo decir que esté libre de acusaciones de esta naturaleza, pero diría que lo dudo. Lo conozco desde hace mucho tiempo, y siendo un economista entrenado y teniendo experiencia en puestos de negocios y gubernamentales, creo que no tendrá este tipo de problemas. Sin embargo, no estamos en una posición que nos permita determinar cómo fueron asignados estos contratos.  Fuente: El Financiero.


Fuente: Yahoo Finanzas.- El mercado bursátil estadounidense (^GSPC) continúa marcando nuevos máximos históricos. Existe una explicación bastante extendida según la cual esta tendencia se debería a las promesas del presidente estadounidense Donald Trump en relación a la aplicación de medidas de reducción de impuestos y desregulación, algo que compensaría sobradamente los aspectos negativos derivados de su retórica proteccionista en lo referido al comercio. Sin embargo, los analistas del mercado de valores de Wall Street aún no han actualizado sus pronósticos de ganancias para 2017 desde esta perspectiva política optimista. De hecho, desde la elección de Trump, los analistas no han hecho otra cosa que reducir sus expectativas de ganancias. Esta contradicción existente entre el aumento del precio de las acciones impulsado por lo que podríamos llamar el “optimismo Trump” y la reducción de las expectativas de ganancias intensificada por lo que podríamos llamar el “escepticismo Trump”, han conducido a unos niveles aterradores a las cotizaciones bursátiles. Entonces, ¿qué está pasando? Todo el mundo es optimista excepto los analistas del mercado bursátil. Los analistas de Goldman Sachs revisaron y actualizaron sus anuncios de previsiones para el primer trimestre y los informes de analistas de empresas del S&P 500, e identificaron cuatro tendencias principales en lo referido a las sensaciones: 1) “Los cuadros dirigentes son optimistas gracias a la posible reforma en el impuesto sobre sociedades, pero les preocupa el polémico impuesto que se quiere gravar en la frontera”; 2) “Las esperanzas de desregulación generalizada y de una mayor claridad con las regulaciones aumentan la confianza de algunos equipos directivos”; 3) “Los directivos de empresas del sector industrial están entusiasmados con la posibilidad de un aumento del gasto en infraestructuras y con el fin del secuestro del presupuesto para defensa”; y 4) “Los puntos de vista de los directivos son diversos en lo referido a si las propuestas de Trump en materia de comercio serán constructivas o si comportarán represalias por parte de los socios comerciales de Estados Unidos”. Las tres primeras tendencias positivas parecen sobreponerse a la tendencia negativa. Y eso, literalmente, se refleja en un alto grado de optimismo entre los dirigentes empresariales. “La palabra ‘optimista’ se ha utilizado en el 51% de informes este trimestre, un promedio récord, el más alto en nuestro histórico de datos (desde 2003)”, eso dijo Savita Subramanian del Bank of America Merrill Lynch. Fuente: Yahoo Finanzas.
Fuente: El Financiero.- 10 trabajos freelance que tendrán mayor demanda en 2017. Para aquellos que buscan la independencia laboral, el portal australiano Freelancer.com dio a conocer los 10 trabajos en línea que tendrán una mayor demanda este año, y van desde diseño y generación de contenidos hasta análisis de datos. Posiblemente estas evaluando la posibilidad de independizarte y dedicarte a ese trabajo que tanto te gusta, pero sin las presiones de ir a la oficina, enfrentarte a un jefe que limita tus capacidades o simple y llanamente porque quieres ser tu propio jefe, por lo que evalúas la posibilidad de entrar al mundo del freelance. Este puede ser el año del despegue profesional y el portal Freelancer.com dio a conocer los 10 trabajos que más se van a solicitar este año para en línea, tomando como referencia los más de 10 millones de proyectos que están publicados en su portal. El portal con sede en Australia es considerado como el mercado en línea de trabajo independiente y crowdsourcing más grande del mundo. De hecho, en México se observa una mayor flexibilización del trabajo y que se estima en los próximos años alcanzará el 40 por ciento de la población en edad de trabajar.  De acuerdo con las búsquedas realizadas en Google los últimos 12 meses, el interés por trabajos independientes se duplicó, en tanto que las búsquedas de trabajo de medio tiempo crecieron 32 por ciento y las de trabajos en casa, 15 por ciento. A continuación te presentamos los 10 trabajos que tendrán una mayor demanda en 2017 y el rango de sueldos que se cobran por estos servicios:

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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron: 


Fuente: El Financiero.- Carstens llegará al BIS un día después de dejar el Banxico. El Banco de Pagos Internacionales acordó retrasar hasta diciembre la fecha de inicio en su nuevo cargo del próximo gerente general, Agustín Carstens. Fuente: El Financiero.

Fuente: mx.investing.- El IGAE aumentó en diciembre al 2.1% por encima del 1.7% que se preveía, mientras que el PIB del cuarto trimestre se expandió a tasa anual al 2.4% en comparación con el 2.2% que mantenía el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) como estimado en su reporte preliminar. Por su parte el PIB a tasa trimestral creció 0.1% más que lo proyectado haciéndolo al 0.7% durante el último bloque trimestral de 2016. De esta manera la economía mexicana ha crecido positiva, pero desaceleradamente durante todo el año pasado un 2.3% en cifras originales frente al 2.6% de 2015, siendo los sectores primario (+4.10%) y terciario (+3.4%), los motores del crecimiento en oposición al limbo que mostró el sector manufacturero (+0.0%). Fuente: mx.investing. Por José Miguel Moreno.

Fuente: El Financiero.- ¿En qué consisten las coberturas cambiarias de Banxico? Este mecanismo, anunciado hoy por el Banco de México, se trata de un contrato firmado entre este y otra institución financiera para asegurar un tipo de cambio. Aquí te decimos cómo funcionan. Las coberturas cambiarias, de forma general, son un tipo de instrumento derivado que se puede utilizar con diferentes fines, aunque el más común, es protegerse contra la volatilidad de una moneda. En el caso de las coberturas anunciadas por el Banco de México, por supuesto, se trata del peso. El instrumento consiste en un contrato que firmará por una parte el Banco de México y por otra alguna institución financiera. Dicho contrato tendrá tres componentes principales: el plazo, el monto y un valor determinado para el tipo de cambio del peso frente al dólar. De esta forma, las instituciones financieras que busquen asegurar un tipo de cambio para un plazo menor a 12 meses podrán contratar una de estas coberturas. Aunque no se conocen todos los detalles, el mecanismo de asignación de estas coberturas será a través de una subasta, por lo que el procedimiento será de la siguiente manera: El Banco de México hará una convocatoria y en ella dará conocer las características de los instrumentos a subastar. Por ejemplo, la primera, se llevará a cabo el 6 de marzo por un monto de hasta mil millones de dólares. -El día de la subasta, los grupos financieros presentarán sus posturas sobre el tipo de cambio que quieren cubrir. Por la dinámica de este tipo de instrumentos, el precio a cubrir siempre es mayor al spot. Por ejemplo, si hoy fuera la subasta y el tipo de cambio se ubica en 20.20 pesos por dólar, puede ser que un grupo financiero ofrezca 20.50 pesos por cada dólar (dependerá del plazo, principalmente). Banxico asignará cobertura a la mayor postura por un monto determinado, pactado en dólares. Por ejemplo, el banco central podría asignar un tramo de 200 millones a la postura más alta, 300 y 500 millones a las siguientes dos más altas. Terminado el plazo de la cobertura, la cual será en todos los casos menor a 12 meses, según señaló Banxico, el banco central y la institución financiera tomarán en cuenta la diferencia entre el tipo de cambio fix de ese día y el precio al cual fue pactada la cobertura. Por ejemplo, si la cobertura se pactó en 20.50 y el tipo de cambio en ese día es 21, el Banco de México dará 50 centavos de peso al grupo financiero por cada dólar pactado. Si el monto de la cobertura fue por 200 millones de dólares, entonces la institución bancaria recibirá 100 millones de pesos y comprará en el mercado los dólares a 21. Por el contrario, si el tipo de cambio al vencimiento es de 20 pesos, entonces la institución pagará a Banxico esa diferencia y comprará sus dólares en el mercado. Aunque podría pensarse que la institución bancaria que contrató la cobertura perdería en este último caso, financieramente no es correcto, pues lo que hizo fue asegurar un tipo de cambio y dio certeza de cuánto tendría que erogar. Este último paso es clave para aquellas empresas o bancos cuya deuda está en dólares, pues la cobertura, aunque podría representar un costo, permite una mejor planeación y certidumbre sobre los flujos de la compañía. De acuerdo con especialistas, la clave de este mecanismo es que la entrega de las diferencias se hace en pesos y con ello evita el uso de las Reservas Internacionales, las cuales fueron utilizadas en los dos años anteriores para evitar una depreciación desordenada de la moneda. Fuente: El Financiero.

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Fuente: El Financiero.- Infonavit adelanta programa de subsidios a la vivienda. A fin de dar certidumbre al mercado de la vivienda en México, el Infonavit y la Sedatu adelantaron dos meses la aplicación del programa federal de subsidios para la adquisición de un inmueble por parte del estrato más bajo de la población. Fuente: El Financiero.


Fuente: La Razón.- Baja confianza de la IP por alza en energéticos y tasa de interés. Hay otros factores que afectan, como el dólar y aumento de precios en materias primas; la economía interna también inició 2017 con “turbulencias”, reconoce Los industriales del país perfilan un año turbulento para las actividades económicas, principalmente para el sector fabril, quienes tienen que enfrentar aumentos a las tarifas eléctricas, gasolinas, diésel, gas natural, gas LP, encarecimiento del dólar, mayores tasas de interés, alzas en los precios de insumos y materias primas, y un descenso en los pedidos. Para el presidente de la Confederación Nacional de Cámaras de Comercio (Concamin), Manuel Herrera, estos acontecimientos elevaron los costos de las empresas, comprimieron las utilidades y afectaron sus flujos de caja, generando importantes desafíos para el desplazamiento de inventarios y la cobertura de las necesidades asociadas al capital de trabajo. “En enero, la percepción empresarial de los sectores manufacturero, de la construcción y el comercio, sobre el entorno para los negocios y su disposición para invertir, alcanzaron su punto más bajo desde el inicio de la presente administración, convirtiéndose en un mes sombrío para los agentes económicos”, advirtió el empresario. Además, reconoció Herrera, al ambiente económico nacional se acumulan factores externos que anticipan un año difícil para la actividad productiva. “Prevalecen vientos de desaceleración económica y cautela de consumidores y empresarios.” Al hacer un balance de los primeros días del 2017, dijo que se tuvo la cuesta de enero fue la más ardua en los últimos 22 años, es decir, desde 1995, justo cuando se desencadenaron los efectos de la crisis económica que comenzó en diciembre de 1994. De acuerdo con la Concamin, las cifras que dan cuenta del comportamiento de los precios confirman que la inflación aceleró el paso en el arranque de este año, y que no han disminuido las presiones inflacionarias que se concentran en los costos de producción. Asimismo, se amplía la brecha entre el avance de la inflación y los costos, medidos a través del índice nacional de precios al productor cuyo aumento fue de 9.8 por ciento anual. Lo anterior significa mayores dificultades para evitar el traslado de los costos a los precios finales o terminar trasladarlos al consumidor. Por su parte, el aumento de medio punto porcentual en las tasas de interés anunciado a principios de febrero (más los tres ajustes adicionales que se esperan en lo que resta del año), encarecerá el costo del crédito para empresas y personas físicas, lo que reducirá el consumo y la inversión financiados con recursos crediticios, indicó. Por ello, para el gremio industrial, al menos que surjan noticias favorables o poderosos estímulos que reactiven la actividad empresarial y modifiquen su percepción sobre el ambiente para los negocios, el 2017 se perfila como un año muy difícil para las actividades económicas. Para el líder industrial, es preciso apresurar el paso para modificar las tendencias que dominan, como un estancamiento en la inversión, desaceleración en la producción, ascenso en costos y debilitamiento del empleo, así como para modificar la percepción y expectativas de los agentes económicos en torno al panorama económico nacional. Fuente: La Razón.

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Fuente: expansión.mx GANADORAS Y PERDEDORAS DE LA BMV, A UN MES DE LA #ERATRUMP.  Entre las emisoras que registran la mayor alza están: Monex, Cementos Chihuahua, Aeroméxico, Genomma Lab y Alsea. ROSALÍA LARA. CIUDAD DE MÉXICO (Expansión)- A un mes desde que Donald Trump tomó posesión como presidente de Estados Unidos (EU), la volatilidad que ha reinado en el mercado mexicano de valores ha beneficiado a algunas emisores, aunque a otras las ha perjudicado. Del 20 de enero al 20 de febrero, el principal índice de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), acumula un aumento de 1.8% a 47,164.7 puntos, durante el mes alcanzó su punto más alto el 25 de enero al superar las 48,200 unidades. Fuente: expansión.mx


 Fuente: expansión.mx 


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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales; *asap = as soon as possible;  *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *Bondes = Bonos de de Desarrollo del Gobierno Federal; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs ó Cebures= Certificados Bursátiles; *CBX = Cross Border Express;  *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: CerPi = Certificado Bursátil Fiduciario de Proyectos de Inversión; *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC; Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CFTC =  Commodity Futures Trading Commission; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECE =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI* = Comisión Nacional de Vivienda; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; = *Crowdfunding = Financiamiento en masa / Fondeo multitudinario de proyectos; CUF* = Circular Única Financiera;  *DLRTRAC y PSOTRAC de QuantaShares;  *DOF = Diario Oficial de la Federación; *Dovish = Posición Expansionista vs Hauckish, posición restrictiva, en las decisiones de política monetaria; *DPI = Disposable Personal Income; *EAPP = Expanded Asset Purchase Programe; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *Ecofin = Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *FHFA = Federal Housing Finance Agency; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FINRA = Financial Industry Regulatory Authority; *FINtech = Financial Tecxhnology; CH*FITCA = Foreign Account Tax Compliance Act; *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *Forex = Off-exchange foreign currency; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma anticipada el IC*<; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IFT = Instituto Federal de Telecomunicaciones;  *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMCP = Instituto Mexicano de Contadores Públicos;  *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *IMMEX = Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *LGSM = Ley General de Sociedades Mercantiles; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *Margin Call =  Llamado de margen;  *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; *MICEX =  Moscow Interbank Currency Exchange.  MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; MLP* = Master Limited Partnerships; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*= Morgan Stanley Capital International; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NIF = Normas de Información Financiera;  *NFA = National Futures Association; *NFP = Non-Farm Payroll <Refiere a las cifras deempleo No Agrícola; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo; *OTC = Over-the-counter; *Overnight Position = Posiciones abiertas que no se cierran al final del día de trading en el que fueron abiertas. *P2P = Peer to Peer;  pb* = Puntos Base; *P/E = Price /  Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PIP= Es la mínima variación del precio de una cotización de un par de divisas; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SAS = Sociedad por Acciones Simplificada; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SENER = Secretaría de Energía;  *Sequester = Recorte de Gasto;  *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público; *Spread = Diferencia entre los precios de compra y venta de un par de divisas; *SYRIZA =  Partido político griego de izquierda y actual partido en el gobierno del país heleno; *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *Stand Still = Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *tapering = Reducción de estímulos monetarios; *TARP = Troubled Assets Release Programm; *TRAC = Títulos Referenciados a Acciones (TRACs); Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *TPP = TransPacificPartnership (Acuerdo de Asociación Transpacífico); *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta (Bottom Line); *UO = Utilidad de Operación; *UMA = Unidad de Medida de Actualización; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; *YOY = Year-over-year;   YTD = Year to Date (acumulado). 
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin. 

**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI. /// Posiciones en materia de política monetaria: Hawkish = Restrictiva; Dovish = Expansionista / Fuente: mx.investing.com Las Nóminas no agrícolas miden el cambio en el número de personas empleadas durante el último mes de todas las empresas no agrícolas. El total de la nómina no agrícola representa aproximadamente el 80% de los trabajadores que producen la totalidad del producto interno bruto de los Estados Unidos. Es la pieza más importante de los datos que figuran en el informe sobre el empleo, que es considerada la mejor visión del conjunto de la economía. Los cambios mensuales y las revisiones en la nómina pueden ser muy volátiles. Una mayor lectura de la esperada debe ser tomada como positiva / alcista para el dólar, mientras que una lectura inferior a lo esperado debería ser tomada como negativa y bajista para el dólar. Fuente: mx.investing.com / Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, QuantaShares, Finamex, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia, Infosel y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, Ronald Vasquez, Xinhua, Radio Forex Hispana, Instagram, Tweeter, Facebook, Youtube, , entre otros.