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viernes, 7 de marzo de 2014

RESUMEN BURSÁTIL MÉXICO SEMANA DEL 03 AL 07 DE MZO DEL 2014

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Semana de alta volatilidad en los mercados internacionales ante el conflicto geopolítico entre Rusia y Ucrania. El lunes se dio una caída generalizada por mayores temores respecto a una posible guerra, por lo que ese día uno de los índices rusos, el RTS del 12%. Para el martes las bolsas se recuperaron de las fuertes caídas luego de que V. Putin ordenara a sus tropas regresar a sus bases. El miércoles conocimos las cifras de la ADP* menores a lo esperado, pero el jueves se dieron buenos datos en materia de número de solicitudes iniciales al subsidio por desempleo, cerrando el día de hoy con buenos datos en las nóminas no agrícolas en USA. En México el día de hoy las acciones de Televisa, Inbursa y Grupo Carso, cerraron con pérdidas luego de que el órgano regulador IFT* las declarara como dominantes.

El IPC* en México avanzó en la semana +0.34 %, cerrando el día de hoy en 38,913.04 unidades. En lo que va del ejercicio en curso lleva un rendimiento negativo del (-8.93%) y en los últimos tres años su rendimiento nominal es del +3.64%. El rendimiento del IPC* en los últimos doce meses va muy por debajo de los rendimientos de las bolsas internacionales, asociado con la debilidad del mercado por las reformas, mayores impuestos, la baja en la confianza del consumidor y del productor, la creciente inseguridad, la poca credibilidad en el gobierno actual, el mayor número de secuestros. Sigue sin darse por el momento catalizadores importantes que inviten a entrar al mercado mexicano.


Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq Comp en la semana tuvieron los siguientes cambios +0.78%, +0.945% y +0.65%, respectivamente y acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +14.82%, +21.62% y del +34.15%, respectivamente. El S&P500 en máximos históricos. La bolsa que en mayor medida retrocede fue el DAX Alemán con -3.52% asociado con el conflicto Ucrania – Rusia y acumula un rendimiento en los ttm* del +17.77%.

Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2013 y últimos 12 meses, son:      


ICA es la emisora ganadora en la semana al avanzar +9.61%. La emisora es la de menor rendimiento en los últimos doce meses con -40.76%. En contraste, ICH retrocede en la semana -7.42% y acumula un rendimiento negativo en los ttm* del -26.75. 

Ienova regresa nuevamente a liderar los rendimientos en el ejercicio en curso con +12.94%, en tanto que ahora Alpeka es la de del peor desempeño con rendimiento negativo en el 2014 del -21.76%.

Gruma se mantiene por mucho, como la de mejor rendimiento en los últimos doce meses con +131.52%, en tanto que Peñoles continúa como la de mayor rezago en los *ttm con -46.03.

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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- En materia laboral se dieron buenos datos: El número de solicitudes iniciales al subsidio por desempleo bajó y la creación de empleo tuvo buena lectura con la contratación de 175K personas. En materia de actividad manufacturera también con buenos datos ya que en feb14 se alcanzó el mayor nivel desde may10. Markits Economics dio a conocer que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de feb14 subió a 57.1 puntos vs los 56.7 puntos de ene14 y vs el epec* de 56.6 unidades. Por otra parte, el gasto en construcción de dic13 subió 1.5%.

Malos Datos.- La tasa de desempleo de feb14 subió a 6.7% vs la tasa de ene14 del 6.6%. El epec* era del 6.6%. Los pedidos de fabrica de bienes manufactureros de ene14 bajaron y representan la tercer caída en los últimos cuatro meses.

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FED*. Beige Book: En las minutas de la FED* quedó establecido que J. Yellen, se comprometió a que hará todo lo posible por impulsar la economía, la que está marchando muy por debajo de los objetivos del banco central.

€urozona.- El Financiero.- Crecimiento de empresas europeas se acelera a máximo de 2.5 años. Las firmas privadas de la eurozona fueron impulsadas por el avance en el sector servicios; la mejora fue encabezada por Alemania nuevamente, aunque la brecha entre regiones sigue siendo motivo de preocupación. LONDRES.- Las firmas privadas de la zona euro disfrutaron el mes pasado de su tasa de crecimiento más rápida en más de dos años y medio debido a que la industria de servicios de la región se expandió más rápido que lo previsto inicialmente, según mostraron encuestas el miércoles. La mejora en la fortuna del bloque de 18 miembros fue liderada de nuevo por Alemania, pero la brecha entre el crecimiento en la mayor economía de Europa y el declive en Francia sólo fue más amplia una vez en la historia de 16 años de los sondeos. La marca final del índice compuesto de gerentes de compras (PMI, por sus siglas en inglés) de los 18 miembros de la eurozona, elaborado por Markit, fue revisada al alza a 53.3 desde una lectura inicial de 52.7, colocándose por octavo mes arriba de 50 puntos, que es la línea que divide el crecimiento de la contracción. Los sondeos sugieren que la economía de la región estuvo en curso a un crecimiento de entre 0.4 y 0.5 por ciento en el primer trimestre, dijo Markit, más que la expansión de un 0.3 por ciento prevista en un sondeo el mes pasado, y el crecimiento más veloz en tres años. “El PMI final indica que la economía de la zona euro avanzó a su ritmo más veloz desde junio del 2011, en contraste con la desaceleración indicada en la lectura preliminar", dijo Chris Williamson, economista en jefe de Markit. "No obstante, las divergencias regionales siguen siendo una preocupación", agregó. El PMI compuesto de Alemania tocó un máximo de 33 meses pero el de Francia vulneró el punto de equilibrio. Italia y España (tercera y cuarta mayor economías del bloque) registraron un sólido crecimiento. Gran parte del incremento en el índice compuesto fue impulsado por las empresas de sector servicios, que se recuperó desde una lectura previa de 51.7 a 52.6, el nivel más alto desde junio de 2011. Una consecuencia positiva de la mayor actividad en los servicios tiene que ver con la generación de empleo, ya que para cubrir la creciente actividad las empresas contrataron más trabajadores: el subíndice de empleos rebasó ligeramente la marca de 50, a 50.1 desde 49.7 en enero. Sin embargo, un dato preocupante para el Banco Central Europeo (BCE) es que las empresas se hayan visto obligadas a recortar los precios para fomentar la demanda de productos por vigésimo segundo mes. Además, la inflación a lo largo del bloque fue de apenas 0.8 por ciento en febrero, muy por debajo de la meta del BCE de 2.0 por ciento, y el PMI difícilmente disipará el temor de una deflación en la región. Mañana, el Banco Central Europeo anunciará su más reciente decisión de política monetaria. Fuente: El Financiero.

Por otra parte, el GDP* de la €urozona creció 0.3% en el 4Q13 y en el conjunto de la UE*, es decir, los 28 miembros, el crecimiento fue del 0.4%.

BC€*.- Mario Draghi, mantuvo sin cambios la tasa de referencia en 0.25% y señaló que las tasas de interés seguirán así o más bajas durante un largo periodo de tiempo. Lo mismo hizo el Banco de Inglaterra BoE y la mantuvo en 0.5%, lo mismo que su programa de compra de activos. Además, el BC€* sube su forecast de crecimiento de la economía de la €urozona para el 2014 en 1.2%

Al€mania.- Los pedido de fábrica subieron en feb14 un 1.2%

Francia.- La tasa de desempleo bajó a 10.2% desde el 10.3%

España.- (BBVA) NO HAY TIEMPO PARA COMPLACENCIAS EN ESPAÑA: GONZALEZ MÉXICO, Infosel, marzo. 3.- La economía española se ha alejado del precipicio y ha iniciado su recuperación, pero no hay tiempo para la autocomplacencia, afirmó Francisco González, presidente de BBVA. "Y es que los desequilibrios que todavía existen son importantes. Superarlos requiere mejorar de forma sostenida la competitividad de nuestra economía y ello requiere mucho trabajo y perseverancia", expuso en el Global Forum Spain celebrado hoy en Bilbao en el que se reunieron destacados líderes políticos y empresariales. En su discurso,  explicó que la situación actual de la economía española, por primera vez desde el inicio de la crisis existe un consenso generalizado y positivo sobre el crecimiento de nuestra economía". La información disponible apunta a que el producto interior bruto crecerá un 0,4% en el primer trimestre. El empleo aumentó en el cuarto trimestre de 2013, por primera vez desde el inicio de la crisis. La percepción internacionalsobre nuestra economía ha mejorado, la inversión extranjera está regresando, la prima de riesgo ha caído de forma drástica y alguna agencia de calificación ya ha revisado al alza el rating de España, expuso.  No obstante, ha alertado sobre los desequilibrios de la economía, como la tasa de desempleo (26%) o el endeudamiento público y privado. Para abordarlos, ha repasado las reformas pendientes: -- Una devaluación fiscal que permita reducir los costes laborales de las empresas -- Reducir la alta tasa de temporalidad en el mercado laboral -- Mejorar el capital humano -- Facilitar que las empresas ganen tamaño para internacionalizarse -- Seguir reformando el sector público -- Fortalecer la libre competencia -- Completar la reestructuración de las cajas de ahorro y devolverlas al sector privado tan pronto como sea posible. Por otro lado, subrayó la importancia de que las empresas españolas innoven, incluidas las entidades financieras. Por último, Francisco González incidió en la necesidad de luchar contra la corrupción para contribuir al desarrollo de un modelo de crecimiento más competitivo, sostenible y justo. "Hay que erradicar todos aquellos comportamientos éticamente reprobables en la gestión de recursos privados y  públicos, que perjudican a toda la sociedad, exigir las responsabilidades que correspondan con celeridad y la reparación del daño causado".  A modo de conclusión, el presidente de BBVA señaló que España es un gran país. Lo está demostrando en la forma en la que está afrontando esta crisis. Y, como resultado, va a salir de ella como un país más competitivo y con mejores prácticas. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

China.- La actividad de las fábricas en China se contrajo en feb14 y se mantienen señales de alerta respecto de la continua desaceleración de la segunda economía más grande del mundo.

La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Banxico dio a conocer que las remesas hacia México ligaron dos meses consecutivos a la alza. Las remesas de ene14 aumentaron 7.96% vs ene13 y en dic13 el crecimiento fue de +4.72%. Además, señaló que las Reservas Internacionales alcanzaron niveles máximos históricos a feb14 de 180.85 mil M USD. Asimismo, el INEGI señaló que el Índice de Confianza del Consumidor de feb14 retrocedió 11.4% vs feb13, ubicándose en 84.5 unidades.  

Por otra parte, el IMEF* dio a conocer sus lecturas de los indicadores manufacturero y de servicios a feb14. El primero se ubicó en 50.8 puntos, lo que refleja expansión, en tanto que el de servicios se ubicó en 52.3 puntos.

El Índice Coincidente de dic13 se ubicó en 99.72 unidades y liga su séptimo mes consecutivo por debajo de 100 que denota recesión.

Hacienda elevó su pronóstico de crecimiento de la economía a 3.9%

Notas Corporativas.- IFT* impondrá tarifas a América Móvil. El Instituto impondrá regulaciones asimétricas en materia de tarifas de interconexión, explicó la telefónica, que junto con sus subsidiarias Telcel y Telmex fue declarada como agente económico preponderante. CIUDAD DE MÉXICO.- El Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT) declaró a América Móvil y sus subsidiarias Telcel y Telmex como agentes económicos preponderantes en telecomunicaciones, por lo cual le impondrá una serie de regulaciones, como la regulación de tarifas. En un comunicado, América Móvil expuso que en materia de tarifas de interconexión, el IFT le impondrá regulaciones asimétricas. Asimismo, ciertas tarifas para la prestación de servicios a usuarios finales estarán sujetas a un control tarifario y/o de autorización del IFT, con base en una serie de metodologías de precios máximos y replicabilidad que se encuentran en análisis.  También se le aplicarán diversas obligaciones en la comercialización de productos y servicios, incluyendo la obligación de ofrecer individualmente los servicios que ofrezca empaquetados, la exclusividad limitada en comercialización de equipos terminales y la obligación de desbloqueo de terminales. Además, el IFT obligará a América Móvil a compartir su infraestructura pasiva con otros operadores, como torres, sitios, ductos y derechos de vía, bajo bases tarifarias a ser negociadas libremente entre las partes y, a falta de acuerdo, a ser impuestas por el IFT mediante una metodología de costos incrementales promedio de largo plazo. El organismo regulador también pondrá en marcha la desagregación de la red local, incluyendo la imposición de tarifas a ser determinadas mediante la aplicación de una metodología de costos incrementales promedio de largo plazo. Al igual que Televisa, se le impondrá una regulación en materia de contenidos audiovisuales, que incluyen la prohibición de adquirir en exclusiva derechos de transmisión para cualquier lugar del territorio nacional sobre contenidos audiovisuales relevantes, los cuales serán definidos de tiempo en tiempo por el IFT e incluyen la liguilla de los torneos de futbol profesional nacional, finales de los mundiales de futbol de FIFA y otros eventos de alto nivel esperado de audiencia a nivel regional o nacional. Fuente: El Financiero.

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Notas de Metanálisis / Infosel / El Financiero / Investing.-

El Financiero.- Se perfilan 9 tiradores por cadenas de TV abiertaAmóvil, Grupo Imagen, MVS, Megacable, Grupo Pegaso, El Universal, Grupo Fórmula, Grupo Casa Saba y Grupo Radio Centro son algunos de los posibles interesados en participar en la licitación de dos nuevas cadenas de televisión nacional. Fuente: El Financiero.

(IENOVA) EXPECTATIVAS Y OPORTUNIDADES PARA 2014 POR REFORMAS MÉXICO, Infosel, marzo. 3.- Infraestructura Energética Nova (IENOVA) tiene buenas expectativas para 2014 porque planea excelentes progresos en las actividades de construcción y contempla nuevas oportunidades de inversión que espera materializar en materia de transportación de gas generación de energía eléctrica en el corto plazo. También, la reforma energética brindará oportunidades de inversión adicionales que abarcarán nuevas líneas de negocio. Lo anterior, encuentra un soporte ante la experiencia que denotan ante los múltiples proyectos que tiene en marcha y que serán de gran relevancia ante la Reforma Energética. El Plan de Inversión de Infraestructura Energética Nova (IENOVA) para 2014 contempla 350 millones de dólares (mdd) para Gas, una cantidad igual para el negocio conjunto con Petróleos Mexicanos (Pemex) y 110 mdd para electricidad (que refleja el interés esperado del 50% en la primera fase del proyecto eólico Energía "Sierra Juárez", de acuerdo a un documento detallado de la emisora. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

ICA Fluor, subsidiaria de Empresas ICA y Fluor Corporation, informaron que han llevado a cabo la firma de un contrato con Pemex Exploración y Producción, para la fabricación de una plataforma marina de producción en el campo petrolero Ku-Maloob-Zaap, ubicado en el Golfo de México. El valor de este proyecto es de US$95 millones y la parte proporcional correspondiente a ICA es de US$47.5 millones, el cual será incluido en el backlog del segundo trimestre del 2012. Se espera el proyecto sea concluido a finales del año 2013. Se considera positivo este nuevo proyecto porque incrementa el Backlog (obra por construir) a más de doce meses, lo que deja buena expectativa para la acción de alcanzar el precio objetivo de $27.00 para este año. Fuente: ADVFN / REDACCIÓN INFOSEL

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(COMERCI) AGREGA 2 INTERESADOS EN RESTAURANTES CALIFORNIA.  MÉXICO, Infosel, marzo. 6.- Controladora Comercial Mexicana (COMERCI) agregó a su lista de compradores, dos empresas potencialmente interesadas, Gigante y Petco. De acuerdo a personas que tienen conocimiento del asunto y que solicitaron no ser identificadas por ser un proceso privado, dijeron que Grupo Gigante SAB, el operador de restaurantes de comida china Panda Express y Petco tiendas de abastecimiento de mascotas están considerando una oferta, y han mantenido conversaciones con COMERCI. La firma conocida como COMERCI está trabajando con Rothschild para encontrar un comprador. El minorista con sede en la Ciudad de México cuenta con un valor de mercado de alrededor de 59 mil 700 millones de pesos (mdp), 200 tiendas con 1.27 millones de metros cuadrados (m2) de espacio de ventas, y opera 62 restaurantes de California. COMERCI informó el pasado 17 de enero de 2014 a través de un comunicado que mantuvo conversaciones preliminares con algunos grupos extranjeros y nacionales ya que está considerando una venta y/o alianza estratégica. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

(WALMEX) APRUEBA COFECE VENTA DE VIPS A ALSEA CON CONDICIONES MÉXICO, Infosel, marzo. 6.- WalMart de México y Centroamérica (WALMEX) anunció que recibió la notificación de la Comisión Federal de Competencia (COFECE) en la que se aprueba, sujeta a condiciones (que no incluye desinversiones) la venta de su división de restaurantes VIPS a la empresa ALSEA. En tanto, Walmart y ALSEA informarán a COFECE su aceptación de las condiciones establecidas y esperan cerrar la operación próximamente. Lo anterior se dio a conocer a través de un comunicado emitido a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

(WALMEX) BAJA -0.8% VMT FEB14 VS FEB 2013; +3.5% VTT MÉXICO-R Se retransmite el servicio enviado al ticker de Infosel el 5 de marzo a las 16:28 horas. MÉXICO, Infosel, marzo. 6.- Walmart de México y Centroamérica (WALMEX) informó que en febrero de 2014 sus Ventas Mismas Tiendas (VMT) en México registraron una baja de -0.8% en comparación con el mismo mes del año anterior, cifra menor comparada con el -1.6% prevista por el consenso de los analistas. Por lo que se refiere a sus Ventas Tiendas Totales en México (VTT) ascendieron a 26 mil 567 (mdp) importe que representa un incremento de 3.5% sobre las ventas obtenidas el mismo mes del año anterior. Considerando el periodo de cuatro semanas que abarcó del 1 al 28 de febrero de 2014 y que compara con las cuatro semanas que terminaron el 1 de marzo de 2013, las ventas totales se incrementaron 3.4% y las ventas a unidades iguales registraron un decremento de -0.9%. Durante el mes de febrero de 2014, sus ventas totales de México y Centroamérica sumaron 31 mil 058 mdp, importe que representó un incremento de 4.1% sobre las ventas obtenidas el mismo periodo del año anterior.
Ventas Totales de febrero en millones de pesos
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2014            2013          variación%
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México            26,567         25,673            3.5
Centroamérica      4,491          4,156            8.1
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Consolidado       31,058         29,829            4.1
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CENTROAMÉRICA. En el caso de Centroamérica, en el mes de febrero las VTT sin considerar los efectos de las fluctuaciones cambiarias crecieron 5.7% y 8.1% en pesos corrientes. Las VMT registraron un crecimiento de 1.7% sin fluctuaciones cambiarias.  Por lo que se refiere al número de transacciones, durante el mes de febrero registró un aumento a VMT de 0.6% y el monto promedio de compra registró un decremento de -1.4%. En el mes de febrero, WALMEX abrió seis unidades, cinco en México, una localizada en Tampico, Tamaulipas y en Campeche, Campeche, dos Mi Bodegas en Gutiérrez Zamora, Veracruz y una en Matías Romero, Oaxaca, además una Bodega Aurrerá Express ubicada en la ciudad de Mexico, por último una localizada en Chiquimulilla, Guatemala. WALMEX al cierre de febrero de 2014, operaba dos mil 872 unidades comerciales. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

(FORD) DEJARA DE ENSAMBLAR CAMIONES EN MÉXICO (FORD) DEJARÁ DE ENSAMBLAR CAMIONES EN MÉXICO MÉXICO, Infosel, marzo. 7.- La automotriz Ford Motor Company anunció hoy que cambiará la planta de producción de sus camiones medianos modelos F-650 y F-750 de México a una planta de ensamblaje en Ohio, a partir de principios de 2015. El traslado de la producción desde México forma parte del acuerdo negociado en 2011 entre la automotriz y el sindicato de trabajadores United Auto Workers (UAW). La compañía informó en un comunicado que como parte del cambio en la línea de producción, invertirá 168 millones de dólares en el rediseño de la planta en Ohio para adaptarla a las nuevas necesidades. La planta, ubicada en Cleveland, Ohio, fue inaugurada en 1974 y en la actualidad produce la línea de furgonetas Ford E y otros vehículos comerciales. La producción de las furgonetas concluirá a finales de este año. "El traslado de la producción de los camiones de servicio mediano Ford F-650 y F-750 para la planta de montaje de Ohio ayuda a asegurar un futuro sólido para los trabajadores dedicados a estas instalaciones", dijo en un comunicado el presidente de Ford para las Américas, Joe Hinrichs. (Notimex) Fuente: REDACCIÓN INFOSEL.

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(TLEVISA) CIERRA EN BMV -2.32%; PRECIO POR ACCION 81.79 PS  MÉXICO, Infosel, marzo. 7.- Los títulos de Grupo Televisa (TLEVISA) cerraron con una caída de -2.32% en la jornada de este viernes en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), con un precio unitario en 81.79 pesos (ps), en una sesión donde destacó la declaratoria de agente económico preponderante por parte del Instituto Federal de Telecomunicaciones (Ifetel). Las acciones del grupo, que se ubicaron en 83.25 ps en la apertura, operaron bajo un rango mínimo de 80.18 ps y un máximo de 84.12 ps y desde un cierre previo de 83.74 ps, con un volumen accionario de 13 millones 700 mil 148. Entre las regulaciones del órgano para la televisora se encuentran la compartición de infraestructura, la publicación de términos y condiciones sobre las ventas de publicidad, requerimientos de información por parte del Ifetel, así como la prohibición para adquirir cierto contenido exclusivo y el participar en "clubs de compras". Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

(TLEVISA) PREPONDERANCIA, MAS COMPETENCIA Y MENOS INGRESOS: BX+ MÉXICO, Infosel, marzo. 7.- La declaratoria de preponderancia a Grupo Televisa (TLEVISA) por parte del Instituto Federal de Telecomunicaciones (Ifetel) tendrá un impacto negativo para la televisora, ya que ello derivará en una regulación asimétrica que impactará en menores ingresos, límites para participar en nuevos negocios y mayor competencia, precisó Grupo Financiero Ve Por Más (BX+). En un reporte de análisis, la correduría detalló respecto a los menores ingresos que éstos se verán reflejados en la venta de paquetes de canales a las empresas de televisión de paga, además de las limitantes en la negociación de tarifas con otros concesionarios así como las dificultades referentes a la venta y negociación de espacios publicitarios de las distintas plataformas de la televisora. En otro de los puntos expuestos por la Casa de Bolsa, destacó que la empresa propiedad de Emilio Azcárraga Jean no podrá participar en subastas para la adquisición de contenidos exclusivos ni transmitir de manera exclusiva contenidos considerados como relevantes por el órgano regulador. Asimismo, se enfrentará a una mayor competencia a estar obligado a compartir infraestructura con otros concesionarios, así como dar mayor transparencia en sus formatos de contratos e informes detallados respecto a su infraestructura. El grupo financiero recordó que TLEVISA no forma parte de su Portafolio BX+. El Precio Objetivo (PO) 2014 promedio de consenso es de 81.61 pesos, lo que implica un potencial de 0.8% contra 20.9% del Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC). Fuente: REDACCIÓN INFOSEL.

ALFA.- Solicitará autorización al gobierno chino para compra Campofrio. Sigma Alimentos (SIGMA) subsidiaria de Alfa y el grupo chino WH Group finalizaron los trámites solicitados por la Comisión Europea para la compra de la empresa española Campofrío Food Group, por lo que ahora pedirán la autorización del Ministerio de Comercio de la República Popular China. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL.

AZTECA Y TLEVISA.- Pide Dish a televisoras derecho de réplica. La empresa Dish pidió a Televisa y TV Azteca le den cobertura informativa y derecho de réplica, dentro del conflicto por la retransmisión de señales de televisión abierta a través de sistemas de paga. Aseguró que en los espacios informativos de MVS se ha dado lectura a comunicados y desplegados de Televisa y TV Azteca, y se han realizado debates que enriquecen la información con la que la sociedad debe contar, mientras que las televisoras "jamás han realizado una sola mención de la información emitida por Dish". Además dijo que la retransmisión de las señales abiertas que lleva a cabo se realiza de manera gratuita, en beneficio de sus 2.5 millones de suscriptores, que se apega a la Constitución y no implica un aprovechamiento por parte de Telmex. Fuente: MetAnálisis

CEMEX.- Lleva a cabo conversión de US$280 millones por ADS’s. Cemex espera que tenedores de cupón de 4.875% con vencimiento en 2015, conviertan aproximadamente US$280 millones de monto principal, por un número previsto de 27.6 millones de American Depositare Shares (ADS’s). Fuente: MetAnálisis

FIBRAMQ.- Presenta dificultades proyecto de energía eólica, y dividendo. Fibra Macquarie anunció que el proyecto de energía eólica de 396 megawatts (MW) en el estado de Oaxaca, está experimentando dificultades para su desarrollo al impedir el acceso a los sitios del proyecto por grupos opositores, causando retrasos significativos en la construcción del proyecto, lo cual ha impactado de manera adversa el valor del proyecto. Por otro lado, anunció que la distribución anunciada previamente de $0.47 por CBFI correspondiente al 4T13, será pagada el 10Mar14 a los accionistas con fecha de registro el 7 de marzo de 2014. En 2013, la distribución total fue de $1.94. Fuente: MetAnálisis

Commodities.-


Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-

*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs ó Cebures= Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECE =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI* = Comisión Nacional de Vivienda; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *Ecofin = Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *FHFA = Federal Housing Finance Agency; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma anticipada el IC*<; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IFT = Instituto Federal de Telecomunicaciones;  *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*= Morgan Stanley Capital International; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; *P/E = Price /  Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *Sequester = Recorte de Gasto;  *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *Stand Still = Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).

(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.

**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI.


Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.