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viernes, 26 de febrero de 2016

RESUMEN BURSÁTIL MÉXICO SEMANA DEL 22 AL 26 FEB DEL 2016.

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Culmina otra buena semana para los mercados a nivel internacional luego de que los precios del crudo han respetado un soporte importante lo que incentivó una menor aversión al riesgo. Continúa la entrega de reportes corporativos del 4Q15. Excelentes datos económicos en USA en materia del segundo estimado de crecimiento de la economía de USA (GDP*) que tuvo una lectura superior al epec* y pedidos de Bienes Duraderos.   

                         

Así las cosas, el IPC* de la BMV* sube +0.23% en la semana y se ubica el día de hoy en las 43,473.37 unidades y acumula un rendimiento nominal en el ejercicio en curso del +1.15% y del –1.62% en los últimos doce meses, por encima de los mercados americanos. Sin embargo, el rendimiento del IPC* de la BMV* de los últimos tres años es negativo.

Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow, S&P500 y Nasdaq 100 con los siguientes cambios en la semana del +1.51; +1.58 y del +1.91%,  respectivamente. En los últimos doce meses sus rendimientos son negativos con el -8.23; -7.43 y del -7.52% respectivamente.

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Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2016 y últimos 12 meses, son:

 

Cemex CPO es la emisora ganadora de la semana y avanza +7.24% asociado con el comportamiento de la semana tanto en el precio del crudo como del tipo de cambio dólar USD. No obstante lo anterior, mantiene un rendimiento negativo en el ejercicio actual y en los *ttm. En contraste ICA ajusta nuevamente y es emisora que retrocede con mayor fuerza en la semana con -7.94%. Alonso Quintana dejará la Dirección de ICA.

Peñoles ahora toma el liderato de los rendimientos del 2016 con +21.31% y Genoma Lab al fondo en rendimientos del 2016 con -16.90. Gruma lidera los rendimientos de los últimos doce meses con +56.72%, en tanto que ICA en el último sitio con rendimientos negativos de los últimos doce meses.

Bimbo con buen reporte corporativo correspondiente al 4Q15, lo mismo que las aeroportuarias, Televisa, Grupo Carso, Liverpool, Gruma, entre otras.

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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron: 

Buenos Datos.- Muy buen dato en materia de pedidos de bienes duraderos de enero 2016 con un incremento del +4.9%, siendo su mayor avance de los últimos 10 meses. El día de hoy con un muy buen estimado del GDP* de la economía estadounidense y buena lectura en Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan del día de hoy.


Fuente: Financial Visualization www.finviz.com 

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Fuente: www.es.tradingeconomics.com

Malos Datos.- El relativo a las Ventas de Casas Nuevas y en el Índice Case-Scheller*.

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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Fuente: El Financiero.- Alonso Quintana dejará la dirección de ICA: Reuters. El ejecutivo dejará su cargo en la empresa, aunque se mantendrá en el Consejo de Administración, dicen fuentes a Reuters, en momentos en que la firma busca renegociar su deuda. CIUDAD DE MÉXICO.- Alonso Quintana, el director general de la atribulada constructora mexicana ICA, dejará su cargo en la empresa, dijeron este lunes a Reuters fuentes familiarizadas con el movimiento, en medio de una batalla de la firma por renegociar su abultada deuda. La medida forma parte de una reestructura organizacional más amplia en la constructora, la mayor de México. Una fuente dijo que el codirector ejecutivo de la empresa, Alfonso González Migoya, seguirá en su cargo, mientras que otra indicó que el experimentado ejecutivo Luis Zárate será el nuevo director general. Una fuente dijo que Quintana seguirá en el consejo de administración de ICA. Fuente: El Financiero.

Fuente: El Financiero Ingresos comerciales y mayor pasaje impulsa flujo operativo de Asur 24% en 4T15. Durante el periodo octubre-diciembre de 2015, el grupo aeroportuario presentó un flujo operativo por mil 126 millones de pesos, un aumento de 23.7%; así como ingresos por 2 mil 905 millones de pesos, un alza de 72.4%. Los ingresos comerciales y el aumento en el tráfico de pasajeros del Grupo Aeroportuario del Sureste (Asur) impulsaron 23.7 por ciento su flujo operativo o EBITDA (ingresos antes de impuestos, costos financieros, depreciación y amortización) en el cuarto trimestre de 2015, respecto al mismo periodo de un año antes. De acuerdo con su último reporte trimestral enviando a la Bolsa Mexicana de Valores, la empresa reportó durante los meses de octubre a diciembre un flujo operativo de mil 126.2 millones de pesos, desde los 910.5 millones del mismo periodo de un año antes. Asur administra los aeropuertos de Cancún, Mérida, Villahermosa y otros seis en el país. Los ingresos de la compañía que dirige Adolfo Castro, alcanzaron en dicho periodo 2 mil 905.2 millones de pesos, una mejora de 72.4 por ciento respecto a los mil 685.5 millones del cuarto trimestre de 2014, sin embargo están registrados los ingresos por servicios de construcción los cuales crecieron 280 por ciento a mil 313 millones de pesos, pero que no tienen efecto en el flujo operativo. De esa manera, los ingresos excluyendo los servicios por construcción crecieron 18.9 por ciento en el último cuarto de 2015, al llegar a los mil 593 millones de pesos, desde los mil 340 millones de pesos del mismo periodo de un año antes. Los servicios no aeronáuticos o comerciales del grupo de aeropuertos, crecieron 26.6 por ciento en el último cuarto de 2015, al situarse en 636 millones de pesos, mientras que los servicios aeronáuticos avanzaron 14.3 por ciento al llegar a 956 millones de pesos. Esto, consecuencia del aumento de 9.7 por ciento en el tráfico de pasajeros en el periodo de referencia, al registrar 6 millones 328 mil pasajeros transportados en los aeropuertos de Asur. En tanto, los costos y gastos de operación excluyendo los costos de construcción subieron 7.7 por ciento a 585.7 millones de pesos en el cuarto trimestre de 2015. La utilidad neta de la emisora aeroportuaria creció 42.4 por ciento, y pasó de 513.2 millones de pesos en el último trimestre de 2015 a 730.8 millones de pesos del último cuarto de 2015.
                                  2015             2014           Var %
Ventas                      2,905            1,685           72.4
EBITDA                     1,126              910            23.7
Utilidad neta               731               513            42.4

Cifras en millones de pesos. FUENTE: Asur. Fuente: El Financiero.

Fuente: mx.investing.com MONTERREY, México 25 feb (Reuters) - El conglomerado mexicano Alfa, uno de los mayores del país, dijo el jueves que su negocio de energía Newpek suspendió algunos proyectos de exploración y perforación en Estados Unidos, ante la persistente caída de los precios del petróleo. El presidente del grupo, Armando Garza Sada, explicó a periodistas que Newpek realizó un análisis e interpretación sísmicos de áreas prospectivas para determinar en que campos tiene sentido invertir ante los actuales precios del crudo. La compañía actualmente posee en Estados Unidos derechos minerales en el sudeste de Texas -en campos como Eagle Ford (N:F), Edwards y Wilcox- así como en Oklahoma, Kansas y Colorado. El ejecutivo dijo que por el momento al menos en Eagle Ford ya no hay actividades. El director general de Alfa ALFAA.MX , Álvaro Fernández, aclaró que los 610 pozos que tiene actualmente en operación en Estados Unidos continuarán produciendo, pero no harán más inversiones más allá de aquellas para mantenimiento. "Hay campos que dejan de tener sentido a diferentes precios del petróleo (...) Es que a 35 dólares (por barril), nada da, ya no vamos a invertir", agregó Garza Sada. APRUEBAN DIVIDENDO. La asamblea de accionistas del conglomerado mexicano Alfa, uno de los mayores del país, aprobó el jueves el pago de un dividendo en efectivo de 0.0332 dólares por acción. La compañía, que opera a la petroquímica Alpek ALPEKA.MX , la productora de partes para autos Nemak NEMAKA.MX , Sigma Alimentos, la telefónica Axtel AXTELCPO.MX y la firma de energía Newpek, pagará el dividendo a partir del 7 de marzo. El año pasado, Alfa pagó un dividendo en efectivo de 0.03 dólares por acción. (Reporte de Gabriela López; editado por Hernán García). Fuente: mx.investing.com


Fuente: El Financiero.-  Kimberly-Clark de México compra jabones Escudo a P&G. La compañía adquiere la marca de jabones tanto en México como en otros países de Latinoamérica. Kimberly-Clark dijo que no se revelará el monto de la operación. Kimberly-Clark de México, dueño de marcas como KleenBebé, Kleenex y Pétalo, compró a Procter & Gamble la marca de jabones Escudo tanto en México como en otros países de Latinoamérica. “La operación, cuyo monto no será divulgado, está sujeta a la autorización de las entidades regulatorias correspondientes y se espera se cierre durante la primera mitad de 2016”, informó la compañía a través de un comunicado a la Bolsa Mexicana de Valores. Escudo es una marca con más de 50 años en el mercado mexicano, al tiempo en que es líder en la categoría de jabón antibacterial. La empresa que dirige Pablo González indicó que la adquisición se alinea con la estrategia de la compañía para incursionar en nuevas categorías de productos al consumidor. De acuerdo con analistas, la expansión del portafolio de Kimberly-Clark de México en otras categorías, como lo es el lanzamiento de un jabón de la marca Kleenex, le permitirá a la empresa ganar mayor terreno y participación de mercado en el largo plazo. Fuente: El Financiero. En más de Kimberly: Fuente: El Financiero.- Don Claudio acelera inversiones   La fortaleza del consumo, que se ha reflejado en mayores volúmenes de ventas, y la salida de un jugador como P&G de la categoría de tissue, que incluye papel higiénico, servilletas y pañuelos, representa una buena oportunidad para expandir capacidad y lanzar nuevos productos en el segmento de cuidado personal en México. Como parte de esto, Kimberly-Clark de México que preside Claudio X. González invertirá en 2016 unos 100 millones de dólares, 30 por ciento más que el año pasado. Un dolor de cabeza para el dueño de marcas como Pétalo ha sido el dólar caro, ya que 60 por ciento de sus insumos son en dólares.  Sin embargo el grupo encontró en el alza de precios, la mejora del consumo y el ahorro en costos, la fórmula para contrarrestarlo. Prueba de ello son los crecimientos de 18 por ciento en flujo y 22 por ciento en utilidad neta que logró en 2015. Una buena noticia para los inversionistas es que la firma prevé seguir incrementando sus dividendos por encima de la inflación. Fuente: El Financiero

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Fuente: El Financiero.- Azcárraga hospeda nuevo máximo. Los Grupos Aeroportuarios del Sureste (ASUR), Centro-Norte (OMA) y Pacífico (GAP), además de Volaris y Aeroméxico, no son las únicas firmas relacionadas con el sector turístico que han tocado nuevos máximos históricos en la BMV. Le contamos que Grupo Posadas que dirige José Carlos Azcárraga acaba de hacer lo propio al negociarse a un precio por acción de 42 pesos. Qué hay detrás de esto? No sólo los sólidos resultados que observó a septiembre de 2015, sino la expectativa de que en el cuarto trimestre corone un año muy positivo con incrementos de doble dígito en ingresos y flujo operativo. Incluso, hay la previsión de que 2016 será otro año fuerte para la dueña de los hoteles Fiesta Inn y Fiesta mericana, impulsado por el boom turístico. Por el tamaño y lo diversificado de sus marcas, analistas ven a Posadas como uno de los grupos hoteleros mejor posicionados para seguir capitalizando el arribo de viajeros extranjeros que aprovechan el abaratamiento de México como destino y el propio crecimiento del turismo nacional que se ve impedido de salir por el encarecimiento del dólar. Con inversiones superiores a 600 millones de dólares, la firma ha signado contratos para operar más de 40 nuevos hoteles hacia 2017 con el objetivo de duplicar su tamaño al 2020. Sígale la pista. LOS ATRACTIVOS DE SUBURBIA. Aunque queda claro que Suburbia no es un negocio estratégico para Walmart, al aportar sólo 3.5 por ciento de los ingresos del grupo en México, algunos expertos del retail argumentan que se trata de un activo valioso para quien busque quedárselo. Van los tres argumentos que esgrimen: Es líder en el segmento de mercado de ropa en México con alrededor de 10 por ciento de participación, 43 por ciento de las unidades de la cadena se sitúan en el DF (el mercado más atractivo del país) y es propietario de una de las marcas privadas de ropa más grandes en México (Weekend). Nos dicen que la venta de Suburbia podría concretarse hacia finales de este año o principios de 2017, dado que deberá de tener las aprobaciones correspondientes, pasando por la del consejo de administración de Walmart y sobre todo, por la Comisión Federal de Competencia Económica (Cofeco), que suele ser la más tardada. Así que las decisiones sobre la venta de Suburbia ya caerán en la cancha de Guilherme Loureiro, quién será el nuevo CEO de la empresa a partir de febrero. ¿Su primera venta? Fuente: El Financiero

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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales; *asap = as soon as possible;  *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *Bondes = Bonos de de Desarrollo del Gobierno Federal; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs ó Cebures= Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CFTC =  Commodity Futures Trading Commission; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECE =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI* = Comisión Nacional de Vivienda; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *Dovish = Posición Expansionista vs Hauckish, posición restrictiva, en las decisiones de política monetaria; *DPI = Disposable Personal Income; *EAPP = Expanded Asset Purchase Programe; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *Ecofin = Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *FHFA = Federal Housing Finance Agency; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FINRA = Financial Industry Regulatory Authority; *FITCA = Foreign Account Tax Compliance Act; *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *Forex = Off-exchange foreign currency; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma anticipada el IC*<; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IFT = Instituto Federal de Telecomunicaciones;  *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMCP = Instituto Mexicano de Contadores Públicos;  *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *LGSM = Ley General de Sociedades Mercantiles; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; MLP* = Master Limited Partnerships; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*= Morgan Stanley Capital International; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NIF = Normas de Información Financiera;  *NFA = National Futures Association; *NFP = Non-Farm Payroll <Refiere a las cifras deempleo No Agrícola; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo; *OTC = Over-the-counter;  pb* = Puntos Base; *P/E = Price /  Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SAS = Sociedad por Acciones Simplificada; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SENER = Secretaría de Energía;  *Sequester = Recorte de Gasto;  *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público; *SYRIZA =  Partido político griego de izquierda y actual partido en el gobierno del país heleno; *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *Stand Still = Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *tapering = Reducción de estímulos monetarios; *TARP = Troubled Assets Release Programm; *TRAC = Títulos Referenciados a Acciones (TRACs); Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *TPP = TransPacificPartnership (Acuerdo de Asociación Transpacífico); *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; *YOY = Year-over-year;   YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin. 
**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI. /// Posiciones en materia de política monetaria: Hawkish = Restrictiva; Dovish = Expansionista

Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, Ronald Vasquez, Xinhua, Radio Forex Hispana, Instagram, Tweeter, Facebook, Youtube, entre otros.