El mercado se mantuvo atento en las negociaciones entre republicanos y demócratas para evitar el Fiscal Cliff, con un tono más nervioso ante la proximidad del cierre de año, ajustando a la baja a los mercados americanos, a pesar de buenos datos económicos en USA y un buen Flash manufacturero en China del día de hoy y de tener acuerdos por parte de los Ministros de Finanzas de la €urozona para apuntalar las economías de la región y la entrega del siguiente tranche del bailout a Grecia. Apple por segunda semana consecutiva arrastra al tecnológico Nasdaq.
Así las cosas, el IPC*, avanza en la semana +0.59%, desligándose del comportamiento de los mercados americanos, ligando hasta el martes pasado un rally de siete sesiones consecutivas de alza, dándose un respiro el día de ayer, y el día de hoy retoma su tendencia alcista, aunque ya presenta signos de agotamiento (Santa Claus Rally). Cierra el día de hoy en 43,050 unidades. Ligó el martes pasado tres MÁXIMOS HISTÓRICO consecutivo y su 21° máximo del año ante los buenos fundamentales de la economía mexicana y mejor outlook para el 2013, toda vez que se espera que en el 2013 se aprueben las reformas fiscal y energética.
En el ejercicio en curso tiene un rendimiento nominal del +16.11% y en los últimos tres años su rendimiento nominal alcanza el +34.49%.
Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P y Nasdaq registraron en la semana retrocesos del -0.1529%, -0.3166% y del -0.2253%, respectivamente y acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +11.09%, +16.64% y del +17.01%, respectivamente.
De las Bolsas Internacionales la que más subió en la semana fue el SSE de Shangai con un avance del +4.3179%. Además, avanza el Ibex35 con +2.2373% y acumula este último un rendimiento negativo en los ttm* del -1.93%, en tanto que la que más retrocede es el S&P500 con -0.3166%.
Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:
Comerci nuevamente es la ganadora de la semana con un avance del +10.83% y se perfila como la de mejor rendimiento en el 2012 y en los ttm* con rendimientos del 90.18% y 109.90% ante sus buenos fundamentales y una vez habiendo reestructurado sus pasivos. En contraste, Corporación GEO fue la que mas ajustó con -4.43% y al igual que las emisoras ligadas a la vivienda continúa muy rezagada.
GFNorte continúa con el liderato como la del mejor rendimiento en el ejercicio en curso con +92.58%, seguida muy de cerca con las emisoras con las que ha estado alternando el liderato en el ejercicio en curso como lo son ICH y Alfa. Comerci e ICA se acercan y puede alguna de ellas dar la sorpresa en las dos últimas semanas del año para quedar como la ganadora del ejercicio 2012, en tanto que Elektra al final de la tabla con -59.39% y en los últimos doce meses con un rendimiento negativo del -59.39%.
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
- BÁSICO E INTERMEDIO I: EL 12 DE ENE 2013;
- INTERMEDIO II - AVANZADO: EL 26 DE ENE DEL 2012
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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Buenos Datos.- Las ventas minoristas de nov 12 subieron 0.3 % recuperándose de la baja de oct12 cuando retrocedieron 0.3 %, pero menor al epec* de +0.4% en tanto que las solicitudes iniciales al subsidio por desempleo descendieron en 29K, ubicándose en 343K vs las 375 del epec* y vs las 372K de la semana previa y el IPP* de nov12 bajó 0.8%, vs la baja del epec* de 0.5%, siendo el segundo mes de baja. Por otra parte, la inflación cedió 0.3% en nov12, por lo que en el YTD* a nov12 llega a 1.8 % y la producción industrial de nov12 subió 1.1% vs la baja de oct12 del 0.7%. Asimismo, el PMI* manufacturero de nov12 de Markits Economics subió a 54.2 puntos vs los 52.8 puntos de oct12, siendo su mejor lectura desde abr12.
Malos Datos.- La Balanza Comercial de oct12 fue deficitaria en 4.9% debido a que las exportaciones tuvieron la mayor baja en casi cuatro años, por lo que es muy probable ver un 4Q12 con cifras desalentadoras, reflejando la contracción global.
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FED*.- B Bernanke señaló que ya no tendría herramientas adicionales a implementar en el caso de caer ene el Fiscal Cliff. Por otra parte, la FED* en su reunión del FOMC* decidió continuar con la compra de treasures y valores respaldados por hipotecas a más largo plazo valores a un ritmo combinado de 85 mil M USD mensuales y señaló que sería hasta la segunda mitad del 2015 cuando se analíce la posibilidad de efectuar cambios en las tasas de referencia y dejó entrever que esto se debe de tomar como un QE* permanente hasta que las condiciones de la economía no mejoren en forma sostenida, con inflación menor al 2% y tasa de desempleo menor al 6.5%. Se aclaró que la operación tweest deja de funcionar toda vez que ya no se tienen más deuda menor de un año a intercambiar en mayores plazos.
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Por otra parte, la FED*, el BC€* y el Banco de Inglaterra, entre otros organismos renovaron líneas especiales de "swaps" o intercambios de monedas en dólares hasta el 010214 para ofrecer liquidez.
Calificadoras.- S&P rebajó el Outlook de Inglaterra a negativo desde estable, manteniendo la calificación AAA con base en la desaceleración de la crisis en Europa. En contraste Fitch estimó que el crecimiento de la economía en Latam se se acelerará en el 2013, dada una mayor dinámica en la demanda doméstica, políticas financieras sólidas y estabilidad macroeconómica, con una expansión del 3.7% vs el 2.8% de crecimiento para la región en el 2012.
€urozona.- Los Ministros de Finanzas de la €urozona acordaron que el BCE* debe ser el regulador único, que deben continuar impulsando medidas para apuntalar las finanzas de la región y de mantener el impulso para contrarrestar la crisis de deuda. También, aprobaron el siguiente tranche del bailout a Grecia.
China.- El Flash que elabora el HSBC del PMI* de dic12 reflejó por segundo mes consecutivo expansión, lo que alentó al parque de Shangai el día de hoy, subiendo a 50.9 puntos, en terreno de expansión. Por el contrario, las exportaciones de nov12 subieron a un ritmo mucho más débil que el epec*.
Alemania.- La confianza del inversionista de dic12 subió con fuerza a 22.6 puntos, nivel no visto en los últimos meses, en tanto que su superávit comercial de oct12 se debilita ante la contracción de las exportaciones a los países de la región.
Francia.- La producción industrial de oct12 se contrajo nuevamente. Alcatel-Lucent se apresura en su cotización ya que es probable que lo saquen el 241212 y entre Gemalto en el CAC40.
Italia.- Mario Monti aparentemente si se perfila para contender en las elecciones de feb13, luego de anunciar en la semana su intención de dimitir. Está mejor posicionado que S. Berlusconi.
Japón.- El GDP* del 3Q12 se contrajo por segundo Q* consecutivo por lo que tampoco es nada alentador
el GDP* del 4Q12, más cuando las exportaciones a China siguen en picada.
Breves.- Inició el día de hoy la venta del l iPhone 5 en China, con demanda menor al epec*, por lo que dio motivos nuevamente para continuar el ajuste de Apple, arrastrando por segunda semana consecutiva al Nasdaq.
En el radar para la semana entrante: Show en Wall Sreet. La película es “Fiscal Cliff, to be or not to be”. El lunes tendremos el reporte del Índice de las manufacturas del area de NY “Empire Manufacturing Index” y otros reportes a lo largo de la semana como el de la NAHB Housing Market Index, Housing Starts; Building Permits; Philadelphia Fed. Business Outlook Survey; House Price Index; Existing Home Sales; Leading Indicators; Personal Income; Personal Spending; Chicago Fed Nat Activity Index; Durable Goods Orders; Kansas City Fed. Manufacturer Activity, entre los principals.
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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
La IFB* de sep12 subió 1.1% vs ago12 impulsada por el sector de construcción y de maquinaria y equipo, en tanto que la actividad industrial de oct12 creció 3.9% anualizada, siendo su menor tasa anual para el mismo mes desde el 2009, pero el indicador suma su 35° mes con crecimiento anual. Por otra parte, Banxico mantuvo sin cambio la tasa de referencia en 4.5% como era esperado e informó que las Reservas Internacionales retrocedieron 27 M USD y se ubican en 163 mil M USD luego de tocar máximo histórico la semana pasada.
Notas Corporativas de MetAnálisis, Infosel, Reuters y Accival.-
AMX.- Alianza con Nokia y Microsoft podrán comprar APPS sin tarjeta. Telcel, filial de América Móvil, Nokia y Microsoft firmaron una alianza que permitirá a los usuarios de la familia Lumia comprar aplicaciones desde Windows Phone Store con cargo a su saldo de prepago o a su Plan Telcel. Esta colaboración ofrece a los clientes la posibilidad de descargar contenido desde Marketplace, tienda de aplicaciones de Windows Phone, sin necesidad de contar con tarjeta de crédito ni adquirir tarjetas de prepago. El monto se cobrará en el estado de cuenta mensual por plan o en el saldo prepago. Fuente: Metanálisis.
AEROMEX.- Reporta crecimiento de 0.6% en el tráfico de pasajeros de nov12. Aunque parece moderado el crecimiento del tráfico de pasajeros, estuvo dentro de las expectativas del mercado, registrando el tráfico doméstico un crecimiento 0.4%, mientras que el tráfico internacional tuvo un crecimiento de 1.2%. A nivel acumulado al mes de nov12, los pasajeros totales transportados se han incrementado 3.8% respecto al mismo período del año anterior. Fuente: Metanálisis.
El Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) dio a conocer que contrató una línea de crédito para los aeropuertos de Guadalajara, Los Cabos, Puerto Vallarta, Hermosillo y Guanajuato por 287.8 millones de pesos. Fuente: Accitrade.
GFNORTE.- Comunicó a la Bolsa que tras la adquisición de la Administradora de Fondos para el Retiro Bancomer, por parte de Afore XXI Banorte el pasado 27Nov12, se han publicado ajustes por parte de las calificadoras de valores, y señala que en todos los casos, la principal preocupación de las calificadoras de valores es el impacto que podría tener sobre los índices de capitalización dicha adquisición en caso de realizarla utilizando el capital propio de Banorte. En este sentido, GFNORTE informa que cuenta con todas las autorizaciones para contratar una o varias líneas de crédito, las cuales son suficientes para cubrir la totalidad del pago que corresponde a su participación en esta adquisición, que asciende a US$800 millones. Fuente: Metanálisis
En una asamblea ordinaria celebrada hoy fue nombrado como presidente global de Gruma, Juan Manuel González Moreno, y como vicepresidente de la empresa a Carlos Hank González. Además la empresa dijo el jueves que su asamblea de accionistas aprobó adquirir la participación del 23% que la estadounidense Archer Daniels Midland (ADM) posee en la fabricante mexicana de harina y tortillas de maíz. Fuente: Accitrade.
FEMSA.- Atractiva oportunidad de crecimiento en el mercado farmacéutico. La reciente incursión de Femsa en el mercado farmacéutico es "muy atractiva", comentaron directivos de la empresa. El proyecto es pequeño, con solo 300 unidades, pero tiene grandes oportunidades de crecimiento, ya que se podría replicar el modelo en el resto del país. El negocio de las farmacias será independiente a las tiendas Oxxo. Fuente: Metanálisis
SAB.- Confirma el desliste de sus ADR’s en la Bolsa de NY. Grupo Casa Saba (SAB) confirmó el viernes que hizo efectivo el desliste en la Bolsa de Valores de Nueva York de sus American Depositary Receipts (ADRs). También comentó la empresa que las acciones que se operan en la BMV continuarán cotizando. Fuente: Metanálisis
Walmex anunció que sus ventas consolidadas durante noviembre aumentaron 8.9% a P$37,758 millones frente al mismo mes de 2011. En lo que va del año, las ventas de Walmex han aumentado 11.1%. Las ventas totales de México en noviembre se incrementaron 9.8%, y las VMT aumentaron 5.5% respecto al año anterior y 6.8% con base en semanas comparables (frente a crecimientos comparativos de 12.6% y 16.0% el año pasado). En una base de semanas comparables, las VMT en México registraron el mayor incremento anual en lo que va del año, ayudadas por la promoción El Buen Fin. Las ventas totales en Centroamérica crecieron 7.8% y las VMT registraron un aumento de 3.2%, sin considerar los efectos de las fluctuaciones cambiarias. Fuente: Accival.
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Coca-Cola Femsa (KOF) dio a conocer hoy su entrada a Filipinas con la adquisición del 51 por ciento de las operaciones de Coca-Cola Bottlers Philippines, Inc. (CCBPI) por un monto en efectivo de 688.5 millones de dólares, de una base de mil 350 millones.La empresa tendrá la opción de adquirir el restante 49 por ciento en cualquier momento durante los siguientes siete años después del cierre de la transacción y tendrá una opción para vender su tenencia a The Coca-Cola Company, con quien entra de socio, a partir del sexto año. Fuente: Accitrade.
Breves.- Diageo, distribuidora de marcas como Guinness y Johnnie Walker no llegó a ningún acuerdo con Casa Cuervo de la Familia Beckmann / Hoy se lanzó una nueva Fibra en la BMV*. Se trata de la Fibra Industrial de Macquarie
Monedas y Commodities.-
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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO = Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *DOVISH = Propensión a la laxitud en política monetaria; *Ecofin = Consejo de Asuntos Económicos y Financieros; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *€urostat = Oficina Estadística Comunitaria de la €urozona; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *HAUKISH = Manejo preponderante en movimiento de tasas vs inflación; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM = Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros; *IPP = Indice de Precios al Productor; *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP = Organización de Países Exportadores de Petróleo; pb* = Puntos Base; *P/E = Price / Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) ; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público; *SOCAPS = Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo; *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial: *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI.
Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.
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