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viernes, 28 de febrero de 2014

RESUMEN BURSÁTIL MÉXICO SEMANA DEL 24 AL 28 DE FEB DEL 2014.

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Buena semana para los mercados internacionales y nuevamente con excepción de la “apestada” BMV* que termina el segundo mes del año con retrocesos, asociados ahora con el espaldarazo que se le da a la informalidad por lo que resta del sexenio, por los débiles resultados de los corporativos ante un débil consumo y ante la cada vez mayor pérdida de confianza del consumidor y productor en México. ¡Un verdadero desastre! ¿Dónde quedó el Mexican Moment de hace dos años?

En contraste, el S&P500 en máximos históricos, luego de la comparecencia en el senado de Janet Yellen presidenta de la FED* que señaló las bajas posibilidades de terminar con la compra de estímulos del QE*III y que por encima del 6.5% en la tasa de desempleo la FED* no se plantea subir las tasas de referencia, lo que impulsó los mercados.

El IPC* en México continúa en picada y ahora retrocede en la semana -2.37%, cerrando el día de hoy en 38,782.89 unidades. En lo que va del ejercicio en curso lleva un rendimiento negativo del (-9.23%) y en los últimos tres años su rendimiento nominal es del +4.76%. El rendimiento del IPC* en los últimos doce meses va muy por debajo de los rendimientos de las bolsas internacionales, asociado con la debilidad del mercado por las reformas, mayores impuestos, la baja en la confianza del consumidor y del productor, la creciente inseguridad, la poca credibilidad en el gobierno actual, el mayor número de secuestros...


Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq Comp en la semana tuvieron los siguientes cambios +1.36%, +1.26% y +1.05%, respectivamente y acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +16.13%, +22.76% y del +36.32%, respectivamente.

Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2013 y últimos 12 meses, son:      


Chdraui recupera en la semana parte del ajuste que lleva en el ejercicio en curso ante la debilidad en el consumo, ganando +9.12%. En el 2014 su rendimiento sigue siendo negativo en -16.22% y en los ttm* su rendimiento es del -0.72%. En contraste, es ICA la que retrocede con fuerza en -9.98% y se posiciona como de las de peor performance en el ejercicio en curso con -19.67% y en los últimos doce meses con -41.30%.

Cemex es la que regresa nuevamente a liderar los rendimientos en el ejercicio en curso con +13.04%, en tanto que ahora Alpeka es la de del peor desempeño con rendimiento negativo en el 2014 del -24.02%.

Gruma se mantiene por mucho, como la de mejor rendimiento en los últimos doce meses con +132.14%, en tanto que Peñoles es la de mayor rezago en los *ttm con -45.41.

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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- Los mostrados en materia de VIVIENDA: Las ventas de casas nuevas de ene14 en niveles máximos de los últimos 5 años, en tanto que los contratos para comprar casas usadas de ene14 también subieron y el índice de ventas pendientes de casas la NAR* subió marginalmente.

Malos Datos.- Se dieron en el número de solicitudes iniciales al subsidio por desempleo que subieron inesperadamente a las 348K desde las 334K de la semana previa, en tanto que los pedidos de bienes duraderos de ene14 cayeron 1.0%. Por otra parte el GDP* del 4Q13 se expandió a una tasa anualizada del 2.4% vs el crecimiento del 4.1% del 3Q13.

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€urozona.- La Confianza del Consumidor en la €urozona bajó ligeramente, en tanto que  la encuesta de Clima de Negocios mostró una mejora marginal y la tasa de desempleo se mantuvo estable en 6.8% como se esperaba.

Al€mania.- Las ventas minoristas de ene14 registraron su mayor incremento de los últimos siete años, en tanto que la Confianza del Consumidor subió a su nivel más alto de los últimos siete años. En contraste, la Confianza del Consumidor Francés cayó un punto en feb14.

Japón.- La Producción Industrial de ene14 creció a su mayor ritmo en más de dos años y la inflación subyacente se ubicó cerca de un máximo de cinco años, lo que es muestra de que el gobierno va en el buen camino de lograr sus metas.

Notas Corporativas.- Bloomberg y El Financiero crearán un canal de TV. Bloomberg Media Group, una división de Bloomberg L.P., y EL FINANCIERO, la filial de medios de Grupo Lauman, una compañía de soluciones integrales en telecomunicaciones, suscribieron un contrato a largo plazo para lanzar un nuevo servicio multiplataforma que brindará noticias de negocios en español. Las compañías crearán un canal de televisión de alta definición que combina el conocimiento que tiene Bloomberg sobre finanzas y negocios con el contenido especializado en estas materias que produce EL FINANCIERO. Este servicio estará disponible en México y Centroamérica. Asimismo, planean ofrecer contenido en línea, en sitios móviles y de forma impresa con una sección de marca compartida en el periódico EL FINANCIERO. "México es una de las economías con mayor crecimiento en el mundo y nuestro contrato con EL FINANCIERO permitirá que Bloomberg ofrezca la información más exacta en asuntos financieros y de negocios globales a un mercado cada vez más crítico", comentó Andy Lack, CEO de Bloomberg Media Group, quien agregó que este acuerdo "es parte de la estrategia de la compañía de formar sociedades con proveedores líderes en mercados que cuentan con una historia imperante de crecimiento económico, tal como lo hemos logrado en la India, Mongolia, Turquía, Indonesia, África y Medio Oriente". "La nueva sociedad con Bloomberg brindará a los inversionistas, hombres de negocios y a los encargados de la toma de decisiones locales un contenido relevante y de gran calidad, acorde a las necesidades informativas de los mercados", dijo Manuel Arroyo, Presidente de EL FINANCIERO y CEO de Grupo Lauman. "Esperamos traer a la mesa a los líderes de opinión clave de México para extender la discusión sobre el crecimiento económico de la región." El canal de televisión, cuyo lanzamiento está programado para finales de 2013, será la primera señal de noticias de negocios disponible en alta definición en todo México, Guatemala, El Salvador, Honduras, Nicaragua, Costa Rica y Panamá. Las transmisiones se realizarán desde el nuevo estudio de alta definición de EL FINANCIERO en la ciudad de México. Se nombrará a un productor ejecutivo de Bloomberg Television, quien trabajará en conjunto con EL FINANCIERO para asistir en la producción de la cobertura de negocios y economía de la cadena. La programación contendrá la extensa información que posee Bloomberg sobre economía y finanzas, así como los reportajes de los más de 2,400 periodistas de la compañía en 146 agencias nuevas en 72 países. Manuel Arroyo y Enrique Quintana, Director Editorial de EL FINANCIERO, participarán en la Cumbre Económica Bloomberg México que se llevará a cabo mañana en el Club de Banqueros de México. Este evento reúne a las mentes más influyentes del país de los ámbitos político, financiero y empresarial, quienes discutirán los problemas críticos que existen para el crecimiento de la región. Fuente: El Financiero.
(GOOGLE) PLANEA SMARTWATCH SIN SISTEMA ANDROID  MÉXICO, Infosel, febrero. 27.- Google podría presentar en el próximo Google I/O 2014, a celebrarse en junio, su propio dispositivo "vestible" o "wearable", un smartwatch con un sistema operativo diferente a Android. El nuevo sistema operativo, el cual estaría fabricado especialmente para este dispositivo, podría salir a la luz en marzo o mayo, sin embargo, su presentación oficial así como los detalles de sus características se conocerán hasta junio. Se cree que este smartwatch no se deslindará totalmente de Android ya que su creación estaría inspirada en este sistema operativo así como en Google Now, posiblemente con menos consumo de recursos y más enfocado a brindar servicios sincronizados. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:

El Financiero: “Hacienda anuncia los 8 puntos del Pacto Fiscal. El gobierno federal se compromete a no proponer nuevos impuestos al Congreso de la Unión, resaltó el funcionario en un evento celebrado en Palacio Nacional. El Secretario de Hacienda y Crédito Público (SHCP), Luis Videgaray Caso, acompañado de los miembros del gabinete económico, dio a conocer ocho puntos que integran el Acuerdo de Certidumbre Tributaria, cuya firma anunció el pasado 24 de enero en el marco del Foro Económico Mundial, en Davos, Suiza, cuando indicó que se llevaría a cabo en febrero.  A un día de que el plazo señalado concluya, el titular de la SHCP indicó en un mensaje ante representantes de los medios de comunicación, que tras una reunión de gabinete, por instrucciones del Presidente Enrique Peña Nieto, este gabinete especializado en materia económica convino realizar este Acuerdo de Certidumbre Tributaria. Expuso que no habrá modificaciones tributarias hasta finales de noviembre de 2018, final del presente sexenio. “Lo que este acuerdo busca es que habiéndose aprobado una profunda Reforma Hacendaria de carácter progresivo el año pasado, ahora generar certidumbre; certeza de cuáles serán las reglas en materia fiscal que tendremos en los próximos años los mexicanos, las familias, los trabajadores, y particularmente las empresas pequeñas, medianas y grandes. Antes de dar a conocer el contenido del texto del Acuerdo de Certidumbre Tributaria, el Titular de la SHCP destacó ante miembros del gabinete, y sin la presencia de integrantes de la IP,  que éste es un tema que ha tenido un claro respaldo de parte de distintas expresiones de la sociedad civil y pública. 1.- A partir de este momento y hasta el 30 de noviembre de 2018, no se propondrán nuevos impuestos ni alzas a los existentes. Tampoco se propondrán modificaciones a los beneficios fiscales y las exenciones existentes. 2.- Se fomentará una cultura de cumplimiento de las disposiciones tributarias entre la sociedad civil en general, para lograr un sistema fiscal más justo y eficiente, así como el combate a la evasión fiscal. “El gobierno de la República respeta plenamente los derechos constitucionales de los contribuyentes, respecto de la presentación de demandas de amparo contra las disposiciones tributarias recientemente aprobadas, así como la libertad de todos los miembros de la sociedad mexicana, para expresar sus puntos de vista y opiniones, y plantear propuestas relacionadas con la política hacendaria en el país”, afirmó Videgaray. 3.- El Gobierno federal acatará plenamente las decisiones del Poder Judicial de la Federación en materia tributaria y que reconoce el derecho de los contribuyentes para interponer juicios de amparo. 4.- En cuanto al gasto público, Videgaray señaló que se comprometieron al mejoramiento en la eficiencia y oportunidad en el uso de los recursos públicos y la transparencia en los ingresos y en el ejercicio del gasto. “El Ejecutivo Federal se compromete a implementar acciones de mejora, para orientar los recursos a aquellas actividades que generen mayor valor público en un contexto de cercanía al ciudadano y modernidad administrativa, que mejore la eficiencia, eficacia, economía y desempeño del gobierno. Asimismo, se compromete a un ejercicio oportuno de los recursos públicos. “Aunado a lo anterior, se impulsará una política de transparencia activa en materia de ingresos y gasto público que permita al ciudadano conocer y analizar el origen, destino y uso de los recursos públicos”. 5.- Mantener la trayectoria decreciente del déficit planteada en los Criterios Generales de Política Económica para 2014. "Cada una de las dependencias del Gobierno Federal establecerán las medidas necesarias para que se cumpla con el balance público aprobado", explicó Hacienda. 6.- Los únicos ajustes al marco tributario se realizarán en respuesta a eventos macroeconómicos sustanciales. 7.- Se propondrán modificaciones al régimen fiscal del sector energético para que Petróleos Mexicanos y la Comisión Federal de Electricidad cuenten con los recursos para alcanzar una mayor producción de hidrocarburos, así como una producción de electricidad más eficiente que permita reducir las tarifas eléctricas de forma sostenible.  8.- Se "mantendrá una comunicación permanente y cercana con la sociedad civil a través de todas las dependencias y organismos miembros del Gabinete Especializado de México Próspero". Fuente: El Financiero.
(COPARMEX) CELEBRA FIRMA DE ACUERDO DE CERTIDUMBRE HACENDARIA 

MÉXICO, Infosel, febrero. 27.- La Confederación Patronal de la Republica Mexicana (Coparmex) expresó su beneplácito al Gobierno Federal por la firma del Acuerdo de Certidumbre Hacendaria, donde las acciones propuestas están enfocadas en la eficacia del gasto público, la búsqueda en la formalidad de la economía y la disminución del déficit fiscal. Los empresarios reconocieron el compromiso de estabilidad y transparencia asumido por Gobierno, quienes afirmaron que con este nuevo pacto se podrá consolidar la economía de México lo que brindará mayor confianza a los inversionistas y el contribuyente, algo benéfico para el país. Asimismo, la confederación confirmó su compromiso de trabajar en conjunto con las autoridades buscando siempre beneficiar el crecimiento y la competitividad de la economía a través de medidas como el sano desarrollo de mpresas y la creación de empleos. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

Banxico dio a conocer que México registró en el 2013 un déficit en su Cuenta Corriente equivalente al 1.8% del PIB*. Por su parte el INEGI dio a conocer que los precios al consumidor se desaceleraron en la primera quincena de febrero al avanzar 0.12% para llegar a una variación anual de 4.21%, ante el descenso en el costo de varios alimentos y que las ventas al menudeo de dic13 reflejaron un cambio anual de 2.2%. Asimismo, la tasa de desempleo se incrementó a niveles de 5.05% vs. 4.85% estimada en la lectura de ene14 y desde niveles de 4.25% de dic13. Además señaló el INEGI que la producción de cobre de México cayó un 30.7% anual en dic13, ligando su tercera baja mensual consecutiva.

Notas de Metanálisis / Infosel / El Financiero / Investing.-

ALSEA) ABRIRÁ SUCURSAL DE CHEESECAKE FACTORY EN GUADALAJARA MÉXICO, Infosel, febrero. 27.- La operadora de franquicias Alsea anunció la apertura de una sucursal de la cadena de restaurantes especializada en la venta de pasteles de queso Cheesecake Factory en la ciudad de Guadalajara, Jalisco, el próximo mes de julio. El restaurante se encontrará ubicado en el centro comercial Galerías Guadalajara, indicó Fabián Gosselin, director de Alsea, en entrevista para el Financiero. Gosselin explicó que el personal que laborará en Cheesecake Factory ha estado en entrenamiento por casi un año, por lo que descartan una apertura inmediata en otros estados. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

(CNBV) BANAMEX INFORMO DE FRAUDE DE OCEANOGRAFIA A PEMEX  MÉXICO, Infosel, febrero. 28.- La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) a través de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) comunicó que Banamex informó a la CNBV sobre la existencia de un presunto fraude relacionado con las cuentas por cobrar a cargo de Petróleos Mexicanos (PEMEX) registradas en el programa de financiamiento de la empresa Oceanografía S.A de C.V. En consecuencia la CNBV inició la inspección puntual y abrió la investigación para detectar posibles irregularidades e incumplimientos a las leyes financieras. De acuerdo con lo revelado públicamente por el banco, el monto aproximado del presunto fraude representaría un impacto negativo neto de alrededor del 2% de su capital contable, por lo que el banco mantiene un nivel de capitalización adecuado. Sin perjuicio de lo anterior, la CNBV conforme a su mandato institucional, actuará con diligencia y oportunidad para detectar, en su caso, posibles delitos financieros y proceder conforme a derecho y continuará trabajando en coordinación con las autoridades judiciales y administrativas. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

(VALUEGF) PAGARA DIVIDENDO DE 6.00 PESOS 11 MAR-2014 MÉXICO, Infosel, febrero. 25.- Value Grupo Financiero(VALUEGF) anunció el pago de un dividendo en efectivo a razón de seis pesos (ps) por cada una de sus acciones, pagadero el próximo 11 de marzo de 2014. De acuerdo a un comunicado emitido a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) informó que dicho pago se aprobó en su asamblea general ordinaria celebrada el 25 de febrero de 2014. Asimismo, destacó que dicho dividendo proviene de la cuenta de Utilidad Fiscal Neta generada hasta el 31 de diciembre del 2013, por lo que no se genera pago de impuesto sobre la renta alguno. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

(STARBUCKS) ABRIRA 45 SUCURSALES EN MÉXICO DURANTE 2014 MÉXICO, Infosel, febrero. 25.- La cadena de cafeterías Starbucks operadas por Alsea mantendrán su ritmo de expansión en México y para este año prevé abrir alrededor de 45 unidades más. La subdirectora de Comunicación de la empresa, Saraí Jiménez, comentó que a pesar de la caída en el consumo, el 2013 fue un buen año, ya que mantuvieron los niveles de crecimiento previstos e inauguraron 45 nuevos establecimientos. "El 2013 fue bueno para Starbucks, abrimos 45 tiendas y mantuvimos el crecimiento como se esperaba. El 2014 también es un reto y queremos abrir otras 45 tiendas", afirmó. Destacó que como parte de su compromiso con la innovación y el desarrollo de talento, introducirá a su menú Muffins creados por estudiantes de gastronomía. "Uno de los principios ha sido desarrollar el talento de los jóvenes, desde la responsabilidad social hasta el impulso a innovadores, bajo esta premisa nació el proyecto Centro de Estudios Superior de San Ángel (CESSA)", indicó. (Notimex) Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

Notas corporativas Accitrade.- América Móvil y el Gobierno austriaco podrían llegar a un acuerdo antes de mayo para reunir sus participaciones en Telekom Austria, dijo el miércoles el diario Die Presse. El ministro de Economía de Austria había dicho el martes que un acuerdo de sindicación podría ser alcanzado en cuestión de semanas, lo que llevaría a una oferta pública de adquisición de otros accionistas y representaría un paso más en la expansión del magnate mexicano en Europa. Fuente: Accitrade.

Reportes Corporativos correspondientes al 4Q13:

Buenos Reportes o por encima del epec* de Gruma, Azteca, Minera Autlán, Bevides, MFrisco, Axtel, OHL, Elektra, TMM, IDEAL, Bafar, San Luis, InCarso, Gicsa, Sport World, Comerci, Labb, Terrafina.

Malos reportes o por debajo del epec* de Femsa, Fibra Uno, ICA, Elektra, GModelo, Minsa, Vitro, Mega, Finn, Lamosa, CIE, Gigante, Pochtec, Volaris, Qualitas, ARA…
Nutrisa se deslistó en la BMV* y entró a cotizar en el SIC* Tweeter.

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Commodities.-


Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-

*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs ó Cebures= Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI* = Comisión Nacional de Vivienda; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *Ecofin = Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *FHFA = Federal Housing Finance Agency; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma anticipada el IC*<; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*= Morgan Stanley Capital International; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; *P/E = Price /  Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *Sequester = Recorte de Gasto;  *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *Stand Still = Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).

(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.

**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI.


Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.