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Culmina una buena semana
para los mercados en general, con excepción de las bolsas asiáticas afectadas
por la decisión de Trump del día de hoy de aplicar mayores aranceles a China. Las
bolsas ganadoras de la semana son el Merval Argentino y el Bovespa brasileño
con avances del +6.05 y +3.09%, respectivamente luego del fuerte ajuste de la
semana pasada. EL índice de la BMV* con buen avance semanal luego de que AMLO
diera mayor tranquilidad a los mercados luego de la reunión con el empresariado
mexicano, hecho que se refleja en el comportamiento del par USD/MXN. Asimismo
fue contagiada por el avance en los mercados americanos con buenos datos
económicos cuyas lecturas estuvieron por encima del epec*. Fusión Banorte se concreta el 13 de julio. Desaparece Interacciones, ya
es el 2º banco más grande; prevén recorte de personal, compra finaliza en 8
días.
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Así
las cosas el S&P/BMV_IPC* tuvo un
avance semanal del +2.77%. Se sitúa el día de hoy en las 48,981.41 unidades. El
rendimiento en el 2018 y últimos doce meses sigue siendo negativo con -0.76 y -2.15%, respectivamente.
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lo que hace a los mercados americanos, el Dow, S&P500 y el Nasdaq 100 con
los siguientes cambios en la semana del +0.76; +1.52 y del +2.37%, respectivamente. En los últimos doce meses
los rendimientos del Dow, S&P500 y el Nasdaq 100 son del +37.57; +32.60 y del
+53.85%, respectivamente.
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La Información económica y financiera más
relevante en EE.UU. de la semana fue:
Buenos
Datos.- Muy buena lectura del ISM* manufacturero para el mes de
jun18. Buenas lecturas para las nóminas no agrícolas del mes de jun18 y pedidos
de fábrica.
Fuente:
Finviz.com
Malos
Datos.- El relativo al gasto en construcción, solicitudes
iniciales al subsidio por desempleo y la cifra de creación de nuevas plazas
laborales de jun18.
Fuente: investing.com /
Infosel.- EU inicia cobro aranceles a
China, abre puerta a represalias. Infosel, julio. 6.- El gobierno de
Estados Unidos pasó de las palabras a los hechos a partir de hoy con la entrada
en vigor de aranceles a productos originarios de China por hasta 34 mil
millones de dólares. A finales de mayo, el gobierno del presidente Donal J.
Trump determinó tasar con 25% las importaciones de algunos productos
originarios de China, luego de meses de negociaciones entre ambas economías,
por considerar que ese país viola las leyes de protección de propiedad
intelectual, las cuales entraron en vigor el primer minuto de este viernes 6 de
julio. Esta decisión no hizo más que revivir los temores de quienes creen que
esto es el inicio de un enfrentamiento comercial entre las dos principales
economías del mundo, porque el gobierno chino ya adelantó que responderá con
medidas recíprocas. "Los aranceles estadounidenses con valor de 34 mil
millones de dólares en bienes chinos inician este viernes, escalando una guerra
de palabras entre las dos economías más grandes del mundo a un conflicto
comercial de gran escala", de acuerdo con un reporte de la cadena de televisión
CNBC. "Es poco probable que pare ahí". Los productos gravados
incluyen partes de maquinarias como turbinas y otro tipo de maquinaria, agua
embotellada, llantas, tubos. Estados Unidos ya había dicho que estaba
considerando un paquete de sanciones adicionales, con valor de 16 mil millones
de dólares, en caso que China respondiera con medidas recíprocas, algo que muy
probablemente ocurrirá. Por su parte, Gao Feng, el portavoz del ministerio de
Comercio de la República Popular de China, dijo que estos aranceles son la
mayor guerra comercial en la historia y ponen en peligro la seguridad del
mundo, incluyendo la de empresas y personas estadounidenses, mientras que dijo
impondrá medidas similares. Al mismo tiempo, dijo que la nación asiática
continuará con su agenda de apertura comercial, a pesar de las medidas.
"Estados Unidos violó las reglas de la OMC y lanzó la mayor guerra
comercial en la historia económica hasta la fecha", dijo Feng, de acuerdo
con un comunicado del propio Ministerio de Comercio. "China prometió no
golpear primero pero, con el fin de salvaguardar los intereses nacionales
fundamentales y de nuestro pueblo, se ve obligada a hacer el contraataque
necesario". Esta mañana, los mercados mundiales reaccionan ante la
materialización de esta guerra comercial, con lo que los futuros de las bolsas
de Estados Unidos reflejan la incertidumbre con caídas casi generalizadas de
hasta 0.1%, al igual que las bolsas europeas, que tienen pérdidas
generalizadas. Por su parte, en Asia cerraron la sesión con ganancias. Fuente:
investing.com / Infosel.
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Commodities.- El
dólar por segunda semana consecutiva con retrocesos frente al peso, lo mismo
que el €, luego de que AMLO diera mayor tranquilidad a los mercados, cediendo
finalmente ante el capital por el bien del país.
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Italia.- Fuente: mx.investing La Juventus se
dispara un 6% ante el probable fichaje de Cristiano Ronaldo. Investing.com
– Las acciones de la Juventus Football Club se dispararon el miércoles al
persistir los rumores de que la estrella del futbol Cristiano Ronaldo
abandonaría el Real Madrid para unirse al equipo italiano. Según varios medios
de comunicación, Ronaldo ha aceptado la oferta y la Juventus pagará una
cláusula de rescisión de 100 millones de EUR. La Juventus ofrece un contrato de
cuatro años por valor de 120 millones de EUR para quedarse con el jugador
portugués que ostenta el record compartido de cinco Balones de Oro y cuatro
Botas de Oro, según un informe del diario deportivo Portugués O Jogo. Ronaldo
ya había dejado caer algunos indicios acerca de este movimiento tras la final
de la Champions League y se hablaba de su decepción con Florentino Pérez,
presidente de su actual club, el Real Madrid, tras el fracaso a la hora de
alcanzar un nuevo contrato este año. A las 11:14 horas (CET) del día de ayer
jueves, las acciones de la Juventus (MI:JUVE) subieron en la bolsa de Milán un
6,03% hasta 0,7820 EUR. Fuente:
mx.investing
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as emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2018 y últimos 12 meses son:
La emisora de mayor avance en
la semana fue Volaris A de E.
Beltranena que ajusta con fuerza con +14.36%. El avance de Gentera de esta semana la posiciona dentro del top 5 de las de
mejor rendimiento en el ejercicio en curso. En contraste Peñoles pierde en la semana -4.27% y sigue siendo una de las del
peor desempeño en el 2018 con -16.80%.
Alpek
A
continua liderando los rendimientos tanto del 2018 como de los *ttm con +26.31
y +38.61%.
Volaris,
Elektra y Lala siguen
siendo las que presentan los rendimientos más decepcionantes tanto en el
presente año como en los últimos doce meses.
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La Información económica y financiera más relevante en México de la semana fue:
Fuente: economiahoy.mx /
Notimex.- TLCAN, aeropuerto y reforma
energética, los temas de la reunión entre AMLO y Peña Nieto. El encuentro
es para hablar sobre la transición de gobierno. Se espera conferencia de prensa.
El virtual Presidente de México, Andrés Manuel López Obrador calificó el
encuentro en Palacio Nacional con Enrique Peña Nieto como "cordial y
amistoso" y destacó que el trato del gobierno saliente ha sido diferente. "Tengo
que reconocer que en este proceso electoral, el Presidente Peña actuó con
respeto y las elecciones fueron en lo general libres y limpias". "Les
puedo decir que en el proceso electoral, repito, el Presidente Enrique Peña
Nieto actuó de manera responsable", dijo. "Fue un encuentro cordial, amistoso,
importante porque tratamos temas que tiene que ver con la transición, el lograr
que la transición entre un gobierno que este en funciones y que va a concluir y
un nuevo gobierno que empieza a conformarse de acuerdo al marco legal". López
Obrador señaló a propuesta del Presidente Enrique Peña Nieto, el proceso de
transición iniciará cuando el Tribunal Electoral le dé el acta de mayoría. "Hablamos
de varios temas, del TLCAN, aeropuerto, reforma energética, presupuesto,
seguridad y llegamos a la conclusión de iniciar el proceso de transición una
vez que el Tribunal Electoral emita el falló y me nombre Presidente electo, en
tanto no exista, no podríamos establecer una relación institucional como se
desea, vamos a ser respetuosos de las formas, todo a su tiempo" dijo en su
mensaje a medios. Señaló que el equipo negociador del TLCAN del actual gobierno
continuará "lo han hecho bien", dijo. "Me va a cuidar la gente y
ustedes, quedamos en que no me van a apachurrar, me he llevado algunos
golpecitos de cámara, aquí donde no los escucha, total nadie se entera"
dijo a los representantes de los medios que insistían sobre el tema de
seguridad si usaría o no al Estado Mayor Presidencial. Adelantó que por la
tarde sostendrá una reunión con su equipo de seguridad "para que veamos
cómo vamos a enfrentar este tema". Al respecto dijo que lanzará una
convocatoria para una reunión en noviembre para "garantizar la paz y
seguridad de México" a la que invitará a representantes de derechos
humanos, internacionales, religiosos incluyendo al Papa Francisco. Igualmente
reiteró que el tema de bajar el sueldo del Presidente se manejará ya en el
presupuesto del siguiente año. Peña Nieto recibió en el recinto ubicado en el
Centro Histórico de la ciudad a López Obrador, quien arribó aproximadamente a
10:49 de la mañana, luego de reunirse con el ingeniero Cuauhtémoc Cárdenas en
su casa de campaña. Reiteró que una vez que tome posesión no usará el avión y
helicóptero de Presidencia. También, señaló que su equipo de trabajo comenzará
a trabajar con el Presupuesto para 2019. También reiteró que su equipo de
transición que estará Carlos Urzua y Alfonso Romo en el tema económico; Marcelo
Ebrard y Héctor Vasconcelos, en internacional; Olga Sánchez Cordero y Tatiana
Clouthier, en política interna; y finalmente César Yañez, en comunicación y
medios de prensa. A la pregunta sobre si desaparecería el Estado Mayor
Presidencial, ya que en campaña señaló que prescindiría de su protección, dijo
que "no va a desaparecer el Estado Mayor Presidencial, se va integrar a la
Secretaría de Defensa Nacional". El encuentro entre el actual mandatario
federal y el virtual presidente electo es para abordar el tema de la transición
de gobierno. Por esta reunión en Palacio Nacional, el Estado Mayor Presidencial
implementó un dispositivo de seguridad. Por su parte, la Oficina de la
Presidencia de la República anuncio a través de cuenta de Twitter
@PresidenciaMX, que el Peña Nieto se encuentra en disposición de "llevar a
cabo una transición ordenada". Fuente: economiahoy.mx
Fuente: economiahoy.mx.- Marcelo Ebrard será titular de la
Secretaría de Relaciones Exteriores en el gobierno de AMLO. Fuente:
economiahoy.mx
Fuente: economiahoy.mx.- AMLO anuncia proyecto para construir dos
nuevas refinerías. Andrés Manuel López Obrador, actual presidente virtual,
dijo que está trabajando en un proyecto para la construcción de dos nuevas
refinerías y para la rehabilitación y mejora de las seis refinerías que existen
en México. Durante su llegada a su casa de transición en la colonia Roma Norte
de la Ciudad de México, detalló que este proyecto se está realizando a través
de una licitación y dijo que dará a conocer el proyecto a la opinión pública. El
político explicó que México necesita incrementar la producción de petróleo y no
se puede refinar si no hay petróleo crudo, por lo que es necesario extraer. Por
otra parte, también informó que hoy se reunirá con algunos funcionarios que
formarán parte de su Gabinete y con quienes analizará el Plan de Desarrollo,
además de Marcelo Ebrard, quien ha sido designado para dar seguimiento a los
asuntos internacionales. Fuente: economiahoy.mx
Fuente: economiahoy.mx. / Reuters.- Carlos
Urzúa va por inversión pública del 5% del PIB y reforma de pensiones. Mayoría
en el Congreso hará más fácil lograr los objetivos, dice Urzúa. El próximo
secretario de Hacienda de México, Carlos Urzúa, reiteró a inversionistas y
medios de comunicación que el nuevo gobierno de Andrés Manuel López Obrador
(AMLO) será fiscalmente responsable. Urzúa dijo que la nueva administración
respetará estrictamente la autonomía del banco central del país y que el
régimen del tipo de cambio flotante continuará, ya que ha demostrado funcionar
a lo largo de los años. "Tendremos una administración de políticas macro,
fiscal y de deuda extremadamente responsable", dijo Urzúa en la
conferencia telefónica. "Creemos firmemente que las agencias reguladoras
de impuestos y financieras deben ser administradas de manera transparente y con
una política de gestión clara basada en el riesgo". "El problema de
las pensiones se va acelerando cuando pasa el tiempo", dijo en entrevista.
"Sí, pretendemos hacer una reforma eventualmente pero no en este momento.
Vamos a tratar de hacerlo entrado el sexenio ya cuando tengamos todo lo demás
bien puesto". Después de mantener una conferencia telefónica con fondos de
inversión, Urzúa dijo que tratarán de mejorar el sistema de pensiones,
considerado por expertos una bomba de tiempo porque el Estado aumenta su
endeudamiento para costearlo a medida que la expectativa de vida sube y la base
de pensionados crece. López Obrador fue elegido como el primer presidente izquierdista
de México de los últimos tiempos, y la coalición de su partido también parece
preparada para obtener muchos escaños en el Congreso. Algunas encuestas indican
que en realidad podría alcanzar una mayoría en ambas cámaras legislativas. Eso
generó nerviosismo entre los inversionistas sobre las políticas que promulgará
la nueva administración. La conferencia telefónica, realizada en inglés, tenía
la intención de mitigar algunos de esos temores. Urzúa dijo que Arturo Herrera,
un ejecutivo del Banco Mundial, se unirá al equipo de transición. Herrera y el
asesor económico Gerardo Esquivel se espera que asuman roles de liderazgo
dentro de la Secretaría de Hacienda, dijo. Para garantizar la prudencia en el
manejo de las finanzas, algunas organizaciones no gubernamentales (ONG) han
propuesto establecer un "consejo fiscal", con el que Urzúa dijo que
estaban de acuerdo. "Podría ser un consejo fiscal pero siempre teniendo en
cuenta el mismo papel que juega el CBO (Congressional Budget Office), que es un
organismo apartidista", agregó. El período de transición de cinco meses
será una oportunidad para preparar el presupuesto, que se enviará al Congreso
el 15 de diciembre, dijo Herrera. El equipo de transición espera trabajar con
el gobierno actual en la próxima revisión de una línea de crédito con el FMI en
noviembre para respaldar la solicitud de renovación, dijo. La nueva
administración tendrá como objetivo reenfocar los recursos hacia la inversión
pública, dijeron Urzúa y Herrera. "En el mediano y largo plazo, tenemos
que cambiar el rumbo, tenemos que comenzar con más inversión", dijo Urzúa.
"Tenemos que tener al menos un 5 por ciento del PIB en inversión pública:
vamos a dar la bienvenida a cualquier inversión privada, nacional y extranjera.
Nos gustaría tener un entorno muy amigable para los inversionistas de todo el
mundo". Sobre las reformas estructurales aprobadas durante la
administración de Enrique Peña Nieto, Urzúa dijo que tendrían que pasar por
consultas. "Necesitamos crear un consenso en torno a las reformas y
procesarlas a través de los canales institucionales apropiados", dijo.
Fuente: economiahoy.mx / Reuters.
¿Qué retos económicos tendrá que enfrentar AMLO?.- El eterno crecimiento de 2%. Pese a las reformas estructurales
destinadas a impulsar la productividad del país, y pese a que la economía
global sorteó una recesión global durante el sexenio de Peña Nieto, la economía
mexicana no logró romper su secular tendencia de crecimiento de 2%. Entre 2013
y 2017, el PIB se incrementó, en promedio, un 2.5%, ligeramente por encima de
la tasa observada desde que inició el siglo (2.2%). Por tanto, el gran desafío
del nuevo presidente será intentar traer de una vez por todas el anhelado
crecimiento a la economía mexicana, un reto en el que han fracasado una
administración tras otra. El trabajo no es fácil dado que los márgenes de los
que gozan las herramientas de política económica para estimular el crecimiento
son estrechos: por el lado fiscal, hereda unas cuentas públicas deterioradas,
con un endeudamiento elevado cuya evolución es escrutada con lupas por las
agencias de calificación, lo que le forzará a ser extremadamente cuidadoso en
el gasto de cada peso, tanto si van dirigidos a programas sociales o a planes
de infraestructura; por otro lado, la política monetaria tampoco le favorecerá,
al menos en el corto plazo. Las tasas se han venido incrementando por la
tendencia al alza de la inflación doméstica y el ciclo de subidas de tasas de
la Fed, al cual todavía le falta recorrido, por lo que seguirán presionadas en
el corto plazo, inhibiendo al consumo y a la inversión. Aun así, hay margen
para que el nuevo presidente de México saque a la economía de la eterna tasa de
crecimiento de 2%. Para ello será crucial tener éxito en dos frentes: uno, el
combate a la pobreza, incluyendo una política de aumento del salario mínimo, el
cual es actualmente un salario de pobreza; y dos, recuperar el gasto público en
capital, en infraestructura, un rubro que inesperadamente se abandonó durante
el sexenio de Peña Nieto pese a las grandes necesidades de obra pública que
precisa el país. Con la primera política, se logrará impulsar el gasto de
consumo; y con la segunda, espolear a la inversión, con los efectos multiplicadores
que genera sobre el empleo y el crecimiento. Esa tendencia se vería reforzada
una vez que Banxico empiece a relajar las condiciones monetarias tan pronto lo
amerite el ciclo. Preservar la
disciplina fiscal. Pese a las políticas sociales y de gasto en infraestructura
que planee llevar el nuevo presidente, México tendrá que preservar los
recientes esfuerzos de consolidación fiscal. Durante el sexenio de Peña Nieto,
la deuda pública neta pasó de representar un 33.8% del PIB en el año 2012 a un
48.2% en 2016, que se ha recortado a un 46.3% en 2017. Los inversionistas y las
agencias de “rating” están escudriñando la salud de Pemex y de las cuentas
públicas, y en caso de que regrese la indisciplina fiscal, pueden castigar a
los mercados mexicanos. Por tanto, si el nuevo presidente quiere liberar
recursos para instrumentar sus políticas sociales y de infraestructura, tendrá
que ser muy efectivo en el combate a la corrupción y en su estrategia de hacer
más eficiente el gasto público. Eso es más imperativo aún si tenemos en cuenta
que buena parte de la mejora en las cifras de las finanzas públicas se explica
por las carretadas de dinero que han entrado en las arcas públicas provenientes
de los remanentes de Banxico, un ingreso extraordinario no recurrente, y no a un
ajuste fiscal de fondo. La buena noticia para el nuevo presidente es que
empezará su administración con un precio de petróleo elevado. A su vez, y como
decíamos, México tendrá que mejorar la composición de su gasto público y
redirigirlo de capítulos inoperantes y suntuarios del rubro corriente al gasto
productivo de inversión en capital. Por ejemplo, el componente de inversión
física pasó de 820,000 millones de pesos en 2014 a 570,000 en 2017, un
descalabro de 30% en términos nominales. Renegociación
del TLCAN. Éste será otro de los temas delicados donde la nueva
administración tendrá que moverse con mucho tacto. El riesgo de que el TLCAN se
rompa sigue vigente, más tras las recientes fricciones entre Estados Unidos y
Canadá, lo que le ha llevado a Trump a insistir a que un pacto trilateral
parece difícil y que parece más sensato alcanzar acuerdos bilaterales con
México y Canadá. Los plazos, directamente, ya no dan para que lo firme Peña
Nieto, pero intentará cerrarlo antes de que acabe su mandato aunque la rúbrica
la ponga el nuevo presidente. Todos los candidatos han afirmado que respetarán
el pacto alcanzado, en caso de llegarse a alguno. En caso de que no se cerrara
nada en esta administración, la incertidumbre con el TLCAN se elevará. En caso
de victoria de AMLO, la negociación del TLCAN podría sufrir un revés dada su
intención de cancelar la reforma energética, algo que disgustaría tremendamente
a Trump y complicaría cualquier acuerdo. Por tanto, la negociación del TLCAN es
otro factor de vulnerabilidad para México, que puede traer volatilidad al peso
y seguir congelando los planes de inversión privada en México y, por tanto, su
crecimiento. ¿Otra crisis global? Otro
riesgo que debe enfrentar el nuevo presidente electo es la posibilidad de otra
crisis global. Este ciclo de expansión en la economía estadounidense es el
segundo más largo de la historia: estamos a menos de un año de que supere el
más longevo, el de los años noventa. Difícil es pensar que en los próximos seis
años no haya una recesión en Estados Unidos, lo que impactará sin duda a
México. No se sabe qué tan larga y profunda será y qué tan preparado está el
mundo para resistir otro batacazo. Pero los excesos que existen son evidentes,
y las políticas proteccionistas y de expansión fiscal de Trump está
agravándolos. De modo que este será otro gran reto para la nueva
administración. Estabilidad financiera. Frente
a todos esos retos, México deberá intentar preservar la estabilidad financiera
y, para ello, es elemental guardar buenos fundamentales macroeconómicos:
cuentas públicas ordenadas e inflación controlada, de modo que tanto la divisa
como las tasas de interés no sufran grandes vaivenes. Para ello será crucial
que, gane quien gane, forme un buen equipo económico y mande ese mensaje a los
mercados. Un buen ejemplo de ese éxito fue Lula da Silva en Brasil: llegó, en
el 2002, a la presidencia con el real brasileño hecho pedazos, en niveles
cercanos a 4 reales por dólar, y las tasas por encima del 20%. En el 2009,
antes de la crisis financiera, el real rondaba los 1.5 reales y las tasas se
situaban cerca de 10%. INFOGRAFÍA. El
principal reto del nuevo presidente será hacer que la economía vuelva a crecer:
tampoco en este sexenio se logró, pese a las reformas estructurales y la
ausencia de una crisis global que hiciera descarrilar a la economía. Un
crecimiento más robusto ayudaría a mejorar el bienestar general de la sociedad
y contribuiría a sacar de la pobreza a millones de mexicanos…ese reto se debe
lograr condicionado al mantenimiento de la disciplina fiscal. Durante el actual
sexenio, las cuentas públicas sufrieron un rápido deterioro derivado de una
política fiscal expansiva al inicio del sexenio y la posterior caída del precio
del crudo. La deuda pública neta pasó de un 33.8% en 2002 a un 48.2% en el
2016, que se redujo a 46.3% en el 2017…Fuente: SHCP… luchar contra la
corrupción y hacer más eficiente el gasto público será crucial para destinar
los recursos liberados a dos políticas públicas fundamentales para impulsar el
crecimiento: el combate a la pobreza, lo que alentará el gasto de consumo, y la
inversión en infraestructura, un rubro que durante este sexenio se ha visto
sacrificado ante las exigencias de austeridad …preservar la estabilidad
financiera será fundamental, y los primeros días serán claves: un buen equipo
económico y el mensaje de que se guardarán buenos fundamentales macro pueden
significar una mejora sustancial en el peso mexicano y las tasas de interés,
crucial también para espolear el crecimiento. Lula lo logró tras entrar a la
presidencia en 2002 tras recibir una mala herencia. Fuente: mx.investing.
Fuente: larazon.com.- Fusión Banorte se concreta el 13 de julio. Desaparece
Interacciones, ya es el 2º banco más grande; prevén recorte de personal, compra
finaliza en 8 días. Después de que la Comisión Federal de Competencia
Económica (Cofece) aprobara la fusión entre los Grupos Financieros Banorte
(GFNorte) Interacciones, el director general de este último, aseguró que la
transacción quedará concretada el próximo 13 de julio. Al término de su
participación en la reunión de los empresarios con Andrés Manuel López Obrador,
Rojo Macedo aseguró que después de seis meses de trabajar en este proyecto, la
semana pasada el regulador dio a conocer
que aceptaba el movimiento sin condición alguna. “Vamos muy avanzados,
todo indica que deberíamos estar fusionándonos el próximo 13 de julio, la
verdad es que hemos venido trabajando en este proyecto de integración desde los
últimos seis meses. Estamos muy contentos porque con este movimiento nos
convertimos oficialmente en el gran
aliado de las entidades federativas y en el gran aliado de México, vamos a ser
el banco fuerte de este país”, dijo. Recordó
que como siempre sucede en este tipo de operaciones, durante los próximos días
estarán recortando algunos puestos de trabajo que podrían duplicarse con la
fusión; y añadió que el nombre oficial de la institución será Banorte. “Todavía
no recortamos en estos días, vamos a recortar, y obviamente muchas personas tendrán que salir por algún
tipo de duplicidad”, explicó. Es importante destacar que el jueves pasado, la Cofece autorizó dicha operación debido a
que no encontró ningún elemento que amenazara la competencia en el sector
financiero, aseguró el organismo en una nota. Fuente: larazon.com.
Fuente: economiahoy.mx Dejar subir la inflación o sacrificar el
crecimiento económico: la disyuntiva de Banxico. La tasa de interés es de
7.75%, la más alta desde 2009. Caída de ventas de autos suma 13 meses
consecutivos y prende focos rojos. El Banco de México (Banxico) estableció que
para 2019 la inflación alcanzaría su nivel objetivo de 3%, no obstante ha
reconocido que el aumento de los precios de los energéticos y la depreciación
del peso frente al dólar han incrementado el riesgo y su objetivo tendrá un
ritmo más lento, por lo que frente a las presiones y para cumplir con su
mandato constitucional de contener el aumento de precios, tendría que realizar
un nuevo ajuste en la tasa de interés, que ya se encuentra en niveles similares
a los de la crisis de 2009. Sin embargo, hacerlo podría provocar una caída del
crecimiento del PIB. ¿Por qué Banxico sube o baja sus tasas
de interés? La herramienta que tiene Banxico para controlar la inflación es
subir o bajar la tasa de interés de referencia, es decir, establece un precio
para el dinero que presta el banco central y establece una referencia para el
costo de los créditos por parte de la banca privada. Cuanto más bajas son las
tasas, más baratos son los créditos y se incentiva el consumo, ya que la gente
puede gastar más. Por el contrario, cuando las tasas suben, el dinero es más
caro y la gente consume menos, pero se fomenta el ahorro. Con tasas más altas,
se limita el dinero que circula en el país, y por lo tanto, los precios se
mantienen o bajan, y con ello, la inflación. Este instrumento de política
monetaria ha sido utilizado por el banco central en numerosas ocasiones en los
últimos años, especialmente desde que los precios de los combustibles
aumentaron súbitamente un 20% en enero de 2017 con la liberalización de las
gasolinas. En junio de 2014 la tasa de interés era de 3% y desde entonces a la
fecha Banxico la ha aumentado hasta 7.75%, el nivel más alto desde 2009, año de
la crisis financiera internacional, por lo que seguir aumentando las tasas
implicaría forzar aún más una reducción del consumo de los mexicanos, y como
consecuencia, se pone en peligro el crecimiento económico que ya de por sí es
bajo. "El indicador de los precios productores, es decir la inflación que
enfrentan las empresas, ya se puede ver una tendencia a la alza, si bien es una
tendencia moderada ya es muy claro que las empresas están sufriendo una presión
inflacionaria sobre todo por la parte de energéticos, combustibles y por las
importaciones de insumos intermedios que se han encarecido por la depreciación
del peso", advirtió José Luis de la Cruz, director del Instituto para el
Desarrollo Industrial y el Crecimiento Económico (Idic). Durante la primera
quincena de junio la inflación aumentó 0.13% alcanzando un 4.54%, además las
desaceleración en las últimas quincenas ha disminuido su velocidad, por lo que
el especialista explicó que aumentar la tasa de interés implicaría un
encarecimiento del crédito, es decir, si la tasa de interés sigue subiéndose
encarecerán las tarjetas de crédito, los créditos hipotecarios y de autos, lo
cual podría desacelerar la inversión en el consumo y mermar la tasa de
crecimiento económico. Ya hay señales de
desaceleración. "Hay señales de una desaceleración económica,
particularmente en la parte industrial que es la que más depende de energéticos
y de importaciones que se han encarecido por la depreciación del peso, por lo
que esa desaceleración en esos sectores puede impulsar nuevos incrementos en la
tasa de interés, y podría acabar incidiendo en menor crecimiento. Si esto
persiste podría propiciar que la economía tenga mayores dificultades para
crecer por arriba del 2%", advirtió de la Cruz. Por su parte, Marco
Oviedo, jefe para América Latina de Barclays, dijo que el tipo de cambio es lo
que más ha presionado a la inflación, por lo que "creemos que mientras el
tipo de cambio se siga depreciando o se estabilice vamos a ver si tenemos alzas
o se mantienen las tasas estables", destacó. Oviedo comentó que las
principales presiones que está enfrentando la inflación son las que se derivan
del tipo de cambio, que su vez ha estado influido por las elecciones y por la
renegociación de Tratado de Libre Comercio de América del Norte. "Vemos
que la inflación va aumentar en lo que resta del año, (
) o a lo mejor puede
haber un estancamiento, pero hace falta ver cómo se comportan los mercados
internacionales y el tipo de cambio, lo que sí es que no creemos que alcance el
objetivo que se trazó el Banco de México", Alejandro Salcedo Pacheco,
presidente de la de acuerdo con cifras de la Asociación Latinoamericana de
Micros, Pequeños y Medianos Empresarios (Alampyme). Aunque después de conocerse
la victoria electoral de Andrés Manuel López Obrador, el tipo de cambio ha
descendido hasta alrededor de 19 pesos por dólar, en las semanas anteriores a
la elección alcanzó sus peores niveles en más de un año y llegó a venderse en
ventanillas muy por encima de los 20 pesos. La actual "luna de miel"
del tipo de cambio será pasajera, pues los analistas prevén nuevas alzas del
dólar por la coyuntura internacional: la guerra comercial de Trump con varios
países, el aumento de precios del petróleo y la estancada renegociación del
Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN). Desplome en ventas de autos prende focos rojos. En mayo se sumaron
13 meses consecutivos de caídas en las ventas de autos y de acuerdo con la
Asociación Mexicana de la Distribuidores de Automóviles (AMDA) estas bajas han
sido provocadas por el incremento en tasas de interés y la elevada inflación. "Tenemos
que considerar algunas desaceleraciones como el sector automotriz, las ventas
están teniendo bajos resultados por lo cualquier expectativa de alza en tasas
de interés podría exacerbar lo que parece ser el inicio de una
desaceleración", advirtió José Luis de la Cruz. A pesar de que para este
año la Secretaría de Hacienda y Crédito Público destinará más de 98,000
millones de pesos para 'suavizar' el precio de las gasolinas, esto no ha podido
evitar que impacte en los bolsillos de los mexicanos y que a su vez presiones
la inflación. El gobierno sube o baja el Impuesto Especial a Productos y
Servicios (IEPS) que aplica a las gasolinas como una manera de controlar su
precio. Cuando suben los precios internacionales del petróleo, reduce el
impuesto para que el costo del litro no se dispare. Alejandro Limón,
investigador en temas energéticos del Centro de Investigación Económica y
Presupuestaria (CIEP), dijo que el aumento en los precios de los energéticos ha
tenido un impacto pero se han atenuado por la deducibilidad de los impuestos
que tienen algunas empresas siempre y cuando ésta sea con fines laborales. Pero
si Banxico está por la labor de cumplir con su mandato constitucional (contener
la inflación y conservar el poder adquisitivo del dinero), sólo hay un camino:
"para contener la inflación y lograr su objetivo Banxico tendrá que
implementar las medidas necesarias, por ejemplo incrementar su tasa de
interés", afirmó. Fuente: economiahoy.mx
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G
|
losario de términos y
abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP =
Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial
de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la
primer semana del mes); *ADR =
American Depositary Reciept; *AFICO
= Asociación de Plataformas de Fondeo Colectivo; *AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de
México; *AMB = Asociación
Mexicana de Bancos; *AMDA =
Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *Amex = American Stock & Option Exchange; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria
Automotriz; *AMIB =
Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio
y Departamentales; *BB = Beige Book (es una recopilación de
la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos
de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de
política monetaria); *ASX =
Australian Stock Exhenge; *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *Bondes = Bonos de Desarrollo del
Gobierno Federal; *BTC = Bitcoin (Criptomoneda. En su origen las criptomonedas
utilizan una red distribuida para permitir pagos; P2P – Peer-to-Peer (entre pares, en español), un sistema de
verificación de transacciones sin necesidad de terceros. Con el fin de mantener
esta seguridad, las criptomonedas utilizan algoritmos matemáticos y un registro
de contabilidad público (llamado blockchain, o cadena de bloques, en español)
para así, asegurar que cada transacción que se realiza sea legítima y evitar el
fraude. Fuente: www.oroyfinanzas.com; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry
Trade = Préstamos en países
en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en
países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios
Inmobiliarios; *CBs ó Cebures= Certificados
Bursátiles; CBFIs
(Certificados Bursátiles Fiduciarios). *CBX
= Cross Border Express; *CBOT =
Chicago Board of Trade; *CDNX = Canadian
Venture Exhange; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: CEPAL = Comisión
Económica para América Latina y el Caribe; *CerPi = Certificado Bursátil Fiduciario de Proyectos de Inversión; *CDS = redit Default Swaps (seguro contra
cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un
país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de
rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC; Comisión Federal de
Competencia; *CFT = Comisión Federal
de Telecomunicaciones; *CFTC = Commodity Futures Trading Commission; CKDs = Certificados de Capital de
Desarrollo; *CME = Chicago
Mercantile Exchange; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de
Valores; *COFECE =
Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA,
Alemania, Italia y Francia; *COMEX =
Commodity Exchange Inc; CONAVI*
= Comisión Nacional de Vivienda; CPI*
= Consumer Price Index = INPC*; *CPO =
Certificados de Participación Ordinarios; CRE* = Comisión Reguladora de
Energía; = *Crowdfunding = Financiamiento en masa / Fondeo multitudinario de
proyectos; CUF* = Circular Única
Financiera; *DLRTRAC y PSOTRAC de QuantaShares; *DOF =
Diario Oficial de la Federación; *Dovish = Posición Expansionista vs Hauckish, posición restrictiva,
en las decisiones de política monetaria; *DPI = Disposable Personal Income; *EAPP = Expanded Asset Purchase Programe; * EBITDA = Ganancias antes de intereses,
impuestos, depreciación y amortizaciones; *Ecofin = Ministros de Finanzas de la UE*; *EcoMex10 = Cartera que recoge las diez mejores recomendaciones del
Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV*; .*ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y
Empleo; *epec = Estimado por
el consenso; EPS* =
Earnings per Share; *ESM =
Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETH = Ethereum (Ceriptomoneda); *ETF =
Exchange Trade Found; *€urivor = Es
el acrónimo de Euro Interbank Offered Rate o “tipo europeo de oferta
interbancaria”. El €uribor es el tipo medio de interés al que se prestan €uros
entre sí destacados un gran número de bancos €uropeos (el panel de bancos). *EV = Enterprise Value; * FANGs = Acrónimo de las emisoras FB, Amazon, Netflix y Google;
*FAO =
Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad
Financiera; *FHFA =
Federal Housing Finance Agency; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y
Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son
conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FINRA = Financial Industry Regulatory Authority; *FINtech = Financial Tecxhnology; CH*FITCA = Foreign Account Tax Compliance Act;
*FLE = Flujo libre de
efectivo; *FMI = Fondo Monetario
Internacional; *FOMC =
Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; * FONDEN = Fondo de Desastres Naturale; *Forex
= Off-exchange Foreign Exchange currency; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *Hard
Fork (Bifurcaciones del Bitcoin; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del
Consumidor; *Hora Bruja = Vencimiento trimestral de opciones y
futuros sobre acciones e índices; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto Plazo que
refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar
comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma
anticipada el IC*<; *ICE =
Intercontinental Exchange Futures; *ICP= Indice de Confianza del
Productor (Indicador que mide la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el
comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los
gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así
como los de construcción); *IFECOM =
Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IFT = Instituto Federal de
Telecomunicaciones; *IGAE = Indicador
Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos
sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía
mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMCP = Instituto Mexicano de Contadores
Públicos; *IMEF =
Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *IMMEX = Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de
Exportación; *INPC =
Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de
la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros,
*ISM = Instituto de
Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de
actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos
proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas
industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de
éste, contracción; *ITF = Instituciones de Tecnología Financiera; *KCBT = Kansas City Board of Trade; *LCF =
Línea de Crédito Flexible; *LGSM =
Ley General de Sociedades Mercantiles; *LIBOR
= London Interbank Offered Rate; *MACD =
Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *Margin Call = Llamado de margen; *MEDE =
Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; *MICEX = Moscow Interbank Currency Exchange. MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y
Turquía; MLP* = Master
Limited Partnerships; *mgex = Minneapolis Grain Exchange; *MPC = Bank of England's Monetary Policy
Committee; MSCI*= Morgan Stanley
Capital International; *NAR National
Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home
Business;* Nasdaq = National
Association of Securities Dealers Automated Quotations; *NIF = Normas de Información Financiera; *NFA
= National Futures Association; *NFP
= Non-Farm Payroll <Refiere a las cifras deempleo No Agrícola; *Nymex = New
York Mercantile Exchange;*NOI =
Ingreso Neto Operativo; *Nyse = New York Stock Exchange; *NSS= Naked Short Sale (venta al
descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del
Trabajo; OPA* = Oferta Pública de
Acciones; *OPEP =
Organización de Países Exportadores de Petróleo; *OTC = Over-the-counter; *Overnight
Position = Posiciones abiertas que no se cierran al final del día de
trading en el que fueron abiertas. *P2P = Peer to Peer; pb* = Puntos Base; *P/E = Price / Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes
Duraderos; *PCE = Personal
Consumption Expenditures; *PEA = Población Económicamente Activa;
*PIIGS = Portugal,
Irlanda, Italia, Grecia y España; *PIP=
Es la mínima variación del precio de una cotización de un par de divisas; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador
de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de
compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de
Compras-; *PO = Precio
Objetivo; *PPI = Producer
Price Index; *PPP = Precio
Promedio Ponderado; *Q =
Quarter = Trimestre; *QE=
Quantitave Easing (Programa de alivio a la economía en USA que trata de
inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el
fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de
Inversión Bursátil; *SAS = Sociedad
por Acciones Simplificada; *SCJN =
Suprema Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SENER = Secretaría de Energía; *Sequester = Recorte de Gasto; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito
Público; *SPAC
= Special Purpose Acquisition Company; *Spread = Diferencia entre los precios
de compra y venta de un par de divisas; *SYRIZA =
Partido político griego de izquierda y
actual partido en el gobierno del país heleno; *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto
Múltiple; *Stand Still =
Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *tapering = Reducción de estímulos monetarios; *TARP = Troubled Assets Release Programm; *TRAC
= Títulos Referenciados a Acciones (TRACs); Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *TPP = TransPacificPartnership (Acuerdo
de Asociación Transpacífico); *TSX =
Toronto Stock Exchange; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por
largo plazo; *UE = Unión
Europea; *UN = Utilidad
Neta (Bottom Line); *UO =
Utilidad de Operación; *UMA = Unidad
de Medida de Actualización; *UPA =
Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que
coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de
operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:
*WS = Wall Street; *YOY = Year-over-year; YTD = Year to Date (acumulado). (1) El
índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la
producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco
estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois,
Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin. **Cifras Desestacionalizadas:
Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son
efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse
ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el
hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de
vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año,
y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de
juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de
mayores ventas en diciembre. En
este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas
consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su
presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie
económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el
inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un
mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la
identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la
variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie
desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a
la de sus componentes. Fuente:
INEGI. /// Posiciones en materia
de política monetaria: Hawkish = Restrictiva; Dovish = Expansionista / Fuente:
mx.investing.com Las Nóminas no
agrícolas miden el cambio en el número de personas empleadas durante el
último mes de todas las empresas no agrícolas. El total de la nómina no
agrícola representa aproximadamente el 80% de los trabajadores que producen la
totalidad del producto interno bruto de los Estados Unidos. Es la pieza más
importante de los datos que figuran en el informe sobre el empleo, que es
considerada la mejor visión del conjunto de la economía. Los cambios mensuales
y las revisiones en la nómina pueden ser muy volátiles. Una mayor lectura de la
esperada debe ser tomada como positiva / alcista para el dólar, mientras que
una lectura inferior a lo esperado debería ser tomada como negativa y bajista
para el dólar. Fuente: mx.investing.com / Fuentes: Buró Económico
de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El
Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros; Diarios
Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros;
Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN
Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica,
Invertia, Bolsamanía, QuantaShares, Finamex, Rankia y Estudios Económicos de
BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia,
Wikinvest, Foros de Bolsa y páginas web de las empresas consultadas,
Yahoo y Google Finance, Investopedia, Infosel y Euronews y Boletines
Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com,
forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, Ronald Vasquez, Xinhua, Radio
Forex Hispana, Instagram, Tweeter, Facebook, Youtube, , entre otros. Clave:
Ajax, Trifecta, Aliseo, Tradify; Amex, Cbot, Asx, CDNX.