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viernes, 18 de enero de 2013

RESUMEN BURSATIL MÉXICO SEMANA DEL 14 AL 18 DE ENE DEL 2013.

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Las preocupaciones sobre el Debt Ceiling en USA fue la constante en la semana en los mercados, además de mayores temores respecto de la forma en que deberán acordarse los recortes de gasto y el acercamiento nuevamente de las negociaciones para evitar una recesión en USA (Fiscal Cliff), además del  crecimiento global. No obstante lo anterior, las cifras del GDP de China de hoy, dieron optimismo al mercado al reportar 7.9% de crecimiento para el 2012 y también hoy se dio a conocer que los Republicanos estarían a favor de extender por tres meses más el techo de la deuda. En general, los reportes corporativos correspondientes al 4Q12 han sido un poco mejor al epec*, lo que también le dio impulso a los mercados. Las cifras económicas en USA vinieron mixtas y el FMI* liberó otro tranche del bailout para Grecia y Portugal. Apple le sigue inyectando presión al Nasdaq al continuar en picada, contrario a lo que hizo Dell en la semana al darse a conocer que existe un virtual socio. Boeing con sus Dreamliners hizo lo propio con el Dow.

La semana entrante estará Obama en xico para fortalecer las relaciones comerciales y también iniciará en Dabos la reunión del WEF*. El lunes próximo estará cerrado el mercado de bonos y equities por el feriado en USA en honor de Martin Luther King.

Así las cosas, el IPC* avanza en la semana +0.72%, cerrando el día de hoy, en 45,212.53 unidades, marcando nuevamente otro MÁXIMO HISTÓRICO. En lo que va del ejercicio, van 13 sesiones de operaciones en el piso de remates y ocho con máximos históricos, y ya lleva un rendimiento nominal del +3.71% y en los últimos tres años su alcanza una tasa nominal del +39.19%. El IPC* en los últimos doce meses va por encima de los rendimientos de los mercados estadounidenses. 
                     

Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P y Nasdaq avanzan en la semana 1.1956%,0.9462% y 0.2902%, respectivamente y acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +8.51%, +13.60% y del +13.18%, respectivamente. El Dow y el S&P en máximos de los últimos cinco años.

De las Bolsas Internacionales, la que tuvo mayor avance en la semana fue el SSEA de China con +3.29678%. En contraste, la que tuvo la mayor minusvalía fue el selectivo español IBEX35 con -0.7005% y acumula en los ttm* un rendimiento del +2.18%. 

Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:       

   

Axtel avanza en la semana +8.44% asociado con la posibilidad de aceptación de intercambio de bonos que se ha venido comentando en las últimas semanas y a la venta de sus torres de comunicación. Al momento de escribir el presente resumen no se tiene información si el día de hoy se dio alguna aceptación en materia intercambio de bonos. En contraste, la que más retrocede es Urbi que no termina de poner en orden sus finanzas. Veremos si con la nueva estructura organizacional se ajustan rápidamente para ahora si generar flujo libre de efectivo 

Alfa continúa liderando los rendimientos en el ejercicio en curso con +17.53% y acumula un rendimiento en los últimos doce meses del 86.83%. En contraste, GFInbursa en lo que va del ejercicio ha ajustado -6.40%, siendo la de peor desempeño hasta el momento. Acumula un rendimiento en los últimos doce meses del +37.25%

En los últimos doce meses continúa liderado los rendimientos la Siderúrgica  ICH con +120.49% dadas las buenas perspectivas en los sectores automotriz, construcción y manufacturas para México en el 2013. Elektra ya no es la más rezagada, ahora Urbi gana esa posición con rendimiento negativo del -59.29%

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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- El número de solicitudes iniciales al subsidio por desempleo bajaron en 37K y se ubican en 335K. Este nivel no se veía desde ene08 y fue la mayor caída semanal desde feb10, en tanto que los inicios de construcciones de casas de dic12 subieron 12.1%. La inflación al consumidor cerró 2012 con una tasa de 1.7%. Asimismo, las ventas detallistas de dic12 crecieron 0.5%, cuando el epec* era del 0.2%. 

Malos Datos.- El índice de la Confianza del Consumidor de ene13 dado a conocer por la Universidad de Michigan bajó de 72.9 a 71.3 puntos, cuando el epec* era de 75.0 puntos y el Índice Empire State de la región de NY (Empire Manufacturing Survey) de ene13, tuvo una lectura de -7.78 puntos, aunque mejor al de dic12, el epec* esperaba un crecimiento de 2 unidades. Por otra parte, la producción industrial de dic12 subió solo 0.3%, cuando el epec* esperaba un crecimiento al menos del 0.5% y la lectura refleja una caída vs nov12 cuando subió 1.3%, por lo que el crecimiento de la producción industrial del 2012 fue del 2.2%. La encuesta de la FED* de Philadelphia vino por debajo del epec*.

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FED.- En las minutas del FED* (Beige Book) quedó asentado que se tiene un Outlook positivo de la economía la cual gana fuerza gradualmente en sus 12 distritos.

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Calificadoras.- Fitch advirtió que las notas de USA, Francia e Inglaterra que actualmente están en AAA con Outlook negativo están bajo la lupa por sus bajos niveles de crecimiento económico y sus altos niveles de deuda. 

WEF*.- Del 23 al 27 de enero, tendrá lugar en Davos, Suiza la 43 edición del WEF* en donde participarán alrededor de 50 mandatarios y más de 1,500 líderes empresariales. 

OCDE.- Su indicador lider compuesto para la eurozona de nov12 subio a 99.5 puntos desde los 99.4 de oct12 y señaló que el panorama del crecimiento para las principales economías en el 1S13 es positivo.

FMI / Grecia y Portugal.- El FMI* aprobó otro tranche del bailout de Grecia con un préstamo de 3,240 M€ como respuesta al avance de las medidas implantadas, lo mismo que a Portugal con 838 M€, correspondiente al sexto tramo del rescate  el cual asciende hasta el momento a 22,160 M€. 

China.- La IED* en el 2012 cayó 3.7%, siendo su primer retroceso en tres años, lo que da señales de que la inversión puede estar cambiando de los BRIC*s hacia los MIST*. La cifra del 2012 es equivalente a  111.7 mil M USDvs los 116 mil M USD del 2011. Hoy dio a conocer que su GDP* en el 2012 fue del 7.9%

Japón.- El Banco Central continuará con su política de relajación monetaria, para apuntalar el crecimiento, cuidando que la inflación no llegue al 2%. 

Alemania.- El GDP* del 4Q12 se contrajo 0.5% en cifras previas de la Eurostat. 

Italia.- La deuda pública italiana en nov12 alcanzó máximo histórico de 2.02 B€, al subir 0.3% vs oct12.

Brasil.- El Banco Central de Brasil mantuvo sin cambios su tasa referencia Selic en el mínimo histórico de 7.25%, y señaló que las expectativas de inflación en el corto plazo se han deteriorado. 

Reportes Corporativos correspondientes al 4Q12:

Buenos Reportes o mejores al epec* de Goldman Sachs, Morgan Stanley, General Electric, EBay, Lennar, entre los principales.

Malos Reportes o por debajo del epec* de J.P. Morgan Chase, Citigroup, Bank of America, Intel, entre los principales. 

Notas Corporativas.

(BOEING) BAJA 5.8%, TRAS CESE DE OPERACIONES DE 787 MÉXICO, Infosel, enero. 18.- Las acciones de Boeing, fabricante estadounidense de aeronaves, registran una baja de 5.8% en la bolsa de valores de Nueva York, Estados Unidos (EU), con un precio en estos momentos de 74.58 desde los 75.25 dólares del cierre anterior, tras la exigencia de la autoridad de aviación civil de EU que obligó el cese de operaciones del modelo 787 "Dreamliner". La suspensión de las operaciones del avión Dreamliner, obedece a los incidentes registrados con este modelo en un aeropuerto de la nación americana, adjudicados a las baterías de las aeronaves. La sugerencia de la autoridad de aviación civil estadounidense de mantener en tierra los aviones Dreamliner ha sido adoptada por dos aerolíneas japonesas, la chilena LAN y la iraní Qatar. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

En el radar para la siguiente semana: Reportes Corporativos correspondientes al 4Q12; Budget 2013 USA. El martes tendremos el reporte de ventas de casas existentes en USA, además de los reportes de Google y Verizon y luego el de Apple.

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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron: 

En la reunión de política monetaria del día de hoy, Banxico dejó sin cambios la tasa de referencia.

Notas Corporativas de MetAnálisis e Infosel.- 

AEROMEX.- El tráfico de pasajeros registró una caída de 1.3% durante dic12, derivado de una caída de 2.8% en el tráfico internacional, aunque el nacional subió 2.2%.

CHDRAUI.- Estima buenos resultados para este 2013. El Grupo Comercial Chedraui estima un crecimiento en VT* entre 11% y 13% para este 2013, y un aumento entre 3 y 4% en sus VMT* para México, y entre 1% y 2% en USD para EU. Asimismo, contempla la apertura de 20 sucursales en México con una distribución de 60% en tiendas Chedraui y del 40% en Súper Chedraui. En EU, consolidará la operación de las ocho tiendas que se compraron en ago12. MEXCHEM.- Pagará dividendo de $0.48 por acción en cuatro exhibiciones de $0.12 cada uno, los días 25Ene13, 26Abr13, 26Jul13 y 25Oct13.

POCHTEC.- Aprueba Asamblea compra de Mardupol y split inverso. El viernes, el Grupo Pochteca celebró Asamblea extraordinaria donde se aprobó, la adquisición de Mardupol que empezará a consolidar a partir de febrero, y el Split inverso a razón de 1 nueva por 5 anteriores, el cual podría llevarse a cabo para finales de este mes. También, se aprobó la emisión de 7 millones de acciones, que serán vendidas para cubrir parte del pago de Mardupol. 

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(AXTEL) SUBIRÁ PRECIO POR NUEVO INTENTO. DE INTERCAMBIO: BX+ MÉXICO, Infosel, enero. 15.- Grupo Ve por Más (BX+). Considera que la modificación y complementación de la oferta de intercambio de bonos de Axtel (AXTELCPO) tendrá un impacto positivo, lo que incrementa las probabilidades de que los tenedores acepten la propuesta y con ello, la acción debiera generar "un avance de por los menos 32%". La institución financiera indicó que la operación está sujeta a la aceptación del intercambio, por lo menos en un 51% del monto total, dentro del primer periodo de aceptación, que concluye el próximo 18 de enero. BX+ estima que con este nuevo plazo se incrementa de forma importante "la probabilidad de que los tenedores de bonos acepten la propuesta". Sin embargo, considera que la acción puede llegar a un precio equivalente de 4.10 pesos, considerando que el precio objetivo que dio para los títulos fue de 2.87 pesos en 2013. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

(LAB) VE MONEX CONSERVADORA GUIA 2013, NO ESTIMA INGRESOS EN EU MÉXICO, Infosel, enero. 15.- Casa de Bolsa Monex (Monex) considera que la guía de crecimientos para 2013 de Genomma Lab (LAB), la cual espera un avance de 16% en sus ventas, es conservadora, debido a que no contempla los ingresos de sus iniciativas en Estados Unidos (EU). Por ello, la correduría mantiene sus estimados de crecimientos de 21.1% en ventas y de 19% en la Utilidad Antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización (EBITDA, por sus siglas en inglés). Así, Monex reiteró su recomendación de Compra para los títulos de LAB y su precio objetivo de 33 pesos para finales de 2013. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL.

Aprueba Pemex alianza con Mexichem. Además, se informó que el gasoducto Los Ramones se construirá en dos fases y sobre los avances en el gasoducto Los Ramones. Cd. de México, México (16 enero 2013).- El consejo de administración de Petróleos Mexicanos (Pemex) aprobó este miércoles por unanimidad todos los acuerdos pendientes, entre los que destacó la alianza entre Pemex Petroquímica y Mexichem, alianza valorada en más de 500 millones de dólares. Esta alianza se había topado desde diciembre por las revisiones del Sindicato de Trabajadores Petroleros de la República Mexicana (STPRM). En diciembre, Mexichem aseguró que, ante la indecisión, la inversión que tenía pensada realizar en el País de 556 millones de dólares la trasladaría a Estados Unidos, pero este martes la empresa aseguró que de aprobarse en esta sesión del Consejo de Administración, la inversión se haría en México. Fuente: Reforma / Negocios.

Crece apetito por acción de Cemex. Su acción ha subido 27% desde que anunció, en septiembre de 2012, que postergó el vencimiento de Dls. 7 mil millones previsto para el 2014. Moisés Ramírez. Monterrey, México (16 enero 2013).- Aunque todavía está lejos de los niveles de precio que tuvo antes de la crisis económica mundial, la acción de Cemex atraviesa por un buen momento de tal forma que está convertida en una de las favoritas de los analistas. Derivado de ello, sobre las acciones de la tercer cementera más grande del planeta hoy existen más recomendaciones de "Compra" que de "Mantener", según revela un consenso entre 25 de los principales analistas que cubren a la compañía de origen regio. Coinciden en que la renegociación que hizo en septiembre del 2012 del vencimiento por 7 mil 130 millones de dólares que tenía programado para febrero del 2014, y los resultados positivos que desde el año pasado ya comienzan a generar sus operaciones en Estados Unidos son parte de los principales pilares que sustentan el crecimiento de la acción. Fuente: Reforma / Negocios.

Breves.- Herdez adquiere Nutrisa. / Sanborns y Cultiba y otras cinco empresas se listarán en la BMV* en este año. 

Reportes Corporativos correspondientes al 4Q12: Buenos Reportes o mejores al epec* de GFNorte y Kimberly Clark 

Monedas y Commodities.- 
 

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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-

*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; *P/E = Price /  Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) ; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).

(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin. 

**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI.

Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.

martes, 15 de enero de 2013

CURSO ESPECIAL (NIVEL INTERMEDIO – AVANZADO) MARTES 22 DE ENE DEL 2013.

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A solicitud de varios de los alumnos que han tomado el curso del NIVEL BÁSICO – INTERMEDIO I, realizaremos el siguiente nivel entre semana, contrario a nuestros cursos sabatinos, es decir NIVEL INTERMEDIO II - AVANZADO. 

Este se llevará a cabo el MARTES 22 DE ENERO de 9 AM a 8 PM con una hora y media para comer. 

Aún tenemos lugares disponibles. 

PREGUNTA AL TEL 5989-9719. 
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