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viernes, 17 de enero de 2014

RESUMEN BURSÁTIL MÉXICO SEMANA DEL 13 AL 17 ENE DEL 2014

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Continuó el avance en las bolsas internacionales, asociado con buenos datos económicos a nivel global. En USA con datos mixtos en los reportes de las entidades financieras que reportaron esta semana, destacando el reporte de Bank of America y Morgan Stanley. Hoy Intel y GE tiraron los mercados ante sus débiles reportes. La próxima semana reportarán J&J, IBM, Verizon, Texas Instruments, Halliburton, Travelers, Delta Airlines, United-Continental, United Technologies, EBay, Starbucks, Abbot, Baxter, entre otros muchos.

Tanto el FMI, Banco Mundial y la gran mayoría de los Bancos Centrales a nivel global, están incrementando sus forecasts respecto del crecimiento de las economías. La OPEP, también incrementa sus pronósticos de demanda.

China, Japón y Alemania con mejoría en sus datos económicos y cada vez más con mejores perspectivas económicas.

En México mucho escepticismo respecto de lo que señalan las autoridades en materia de crecimiento vs la confianza del productor y del consumidor, hecho que se sigue reflejando en el IPC*.

Así, el IPC* en México retrocede en la semana -1.29% vs el cierre de viernes de la semana previa, cerrando el día de hoy, en 41,911.31 unidades. En lo que va del ejercicio en curso lleva un rendimiento negativo del (-1.91%) y en los últimos tres años su rendimiento nominal es del +10.01%. El rendimiento del IPC* en los últimos doce meses va muy por debajo de los rendimientos de los mercados americanos y de las principales bolsas.


Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq Comp en la semana tuvieron los siguientes cambios +0.1308%, -0.2719% y +0.5488%, respectivamente y acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +21.27%, +24.16% y del +33.85%, respectivamente.

De las principales bolsas internacionales la de mayor avance fue el Merval de Argentina con +6.6978%, en tanto que la que retrocede en mayor medida fue el Bovespa Brasileño con -1.035%.

Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2013 y últimos 12 meses, son:      


OHLMEX avanza en la semana +4.78%, con lo que su rendimiento en los ttm* es del 17.85%. En contraste BolsaA continúa sin levantar y retrocede en la semana -5.87% con lo que ubica su rendimiento negativo en los últimos doce meses en -16.49%.  

Gruma se mantiene por mucho, como la de mejor rendimiento en los últimos doce meses con +148.82%. Avanza en la semana +2.12% y es la de mejor rendimiento en lo que va del 2014 con +7.89%. En el ejercicio en curso es Bimbo la que cede con mayor fuera asociado con la nueva Reforma Hacendaria, con rendimiento negativo del -10.05%. En los ttm* su rendimiento es del +10.08%.

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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- Las ventas detallistas de dic13 subieron 0.2% y excluyendo autos subieron 0.7%, en tanto que los inventarios de negocios subieron 0.4% y las solicitudes iniciales al subsidio por desempleo cayeron en 2K, siendo  326K, cuando el epec* era de 333K. El Core CPI* de dic13 subió 0.1% y los inicios de ventas de casas de dic13 se ubicó en 999K vs el epec* de 986K. La inflación a dic13 a tasa anualizada se ubicó en 1.5% y la subyacente, excluyendo los precios de los alimentos y energéticos, subió 0.1%, con lo que a tasa anualizada se ubicó en 1.7%. Por otra parte, las solicitudes de préstamos hipotecarios de dic13 subió 11.9% y la producción industrial de dic13 subió 0.4%.

Malos Datos.- La NAHB* dio a conocer el índice de confianza de los constructores de ene14, el cual se ubicó en 56 puntos vs los 57 puntos de dic13, en tanto que la lectura preliminar de la Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan/ Reuters de ene14 mostró 80.4 puntos vs los 82.5 de dic13 en su la lectura definitiva. Por otra parte, los inicios de construcciones de casas de dic13 cayeron siendo la mayor baja desde abr13.

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El Congreso de USA tiene listo un proyecto de ley de gastos por 1.1 B USD para evitar otro shutdown con mayor financiamiento en programas militares y domésticos, pero no para el Obamacare.

FED* - En las minutas de la FED* en el Beige Book* quedó asentado que la economía de USA continuó expandiéndose a un ritmo moderado desde fines de nov13 y el 66% de los 12 distritos tiene un Outlook positivo respecto de la recuperación de la economía.


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Reportes más relevantes correspondientes al 4Q13:

Buenos Reportes o por encima del epec* Bank of America, Morgan Stanley, Schlumberger…

Malos Reportes o por debajo del epec* de Citigroup, Goldman Sachs, Intel, General Electric…

€urozona.- La inflación de dic13 en los 17 países que comparten el euro creció 0.3% con lo que la tasa de inflación anualizada es del 0.8%. El BC€ no ve por el momento riesgos de deflación, en tanto que la actividad industrial continua a la alza, avanzó 1.8% en nov13 vs el -0.8% de oct13.

FMI*.- Christine Lagarde dio un primer estimado para la economía global en el 2014 ubicando el crecimiento en 4% en promedio, al tiempo en que el BM, también elevó su forecast de crecimiento para este año.

Al€mania.- Los pedidos de maquinaria y equipo de nov13 subieron 7% vs nov12, en tanto que el crecimiento de la economía en el 2013 fue del +0.4% con cifras previas.

Japón.- Mejoró su forecast de la economía por primera vez en cuatro meses

Nota Corporativa.- Mary Barra primer mujer en dirigir General Motors. Substituye a Dan Akerson que entró luego de Rick Wagooner y del Government Motors, en tanto que Marchionne se mantiene al frente por tres años más en Fiat-Chrysler. Asimismo, las acciones de Best Buy bajaron 28.53% luego de anunciar pésimas ventas durante la temporada navideña.

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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:

El Conference Board señaló que la productividad de México en el 2013 aumentó 0.3% vs el +0.4% del 2012. Por otra parte, el índice coincidente++ de oct13 se ubicó en 99.84 puntos vs los 99.86 puntos de sep13 puntos y la tasa de desempleo de dic13 alcanzó el 4.76% de la PEA* vs el 4.59% de nov13, siendo su menor nivel desde oct08.

Notas de Metanálisis / Infosel / El Financiero / Investing-

(ELEKTRA) PAGAMOS 408 MDP POR BLOCKBUSTER: NIÑO DE RIVERA  MÉXICO, Infosel, enero. 15.- Grupo Elektra (ELEKTRA) pagó 408 millones de pesos (mdp) por el 100% de las acciones de Blockbuster México, afirmó Luis Niño de Rivera, vicepresidente del consejo de administración de Banco Azteca, en entrevista para MVS radio. Luis Niño destacó que el propósito de esta compra es transitar a la alta tecnología, a través de mecanismos avanzados en donde puedan entregarle al cliente, servicios y productos más baratos, más eficientes y de mayor calidad y no solo replicar, sino multiplicar sus ganancias. "Esta es una apuesta por México, por la oportunidad que se presenta y por la gente que podemos servir a través de Blockbuster en donde tiene mucho éxito",  señaló. Con esta sinergia, la emisora pretende agregar en los 320 puntos de ventas que tiene Blockbuster productos, servicios financieros y bancarios que tiene ELEKTRA y Banco Azteca, a fin de ampliar el uso de estos puntos de venta con alta tecnología, con eficiencia y con precios atractivos para los 1.6 millones de clientes que tiene la cadena de videojuegos, e incorporarlos a los 20 millones que tiene nuestra firma, dijo. El ejecutivo divulgó que Blockbuster vendió dos mil 200 mdp en el 2012, generó 250 mdp de flujo de efectivo. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

(ELEKTRA) CONSTRUIREMOS RENTABILIDAD DIARIO: NIÑO DE RIVERA MÉXICO, Infosel, enero. 16.- Grupo Elektra (ELEKTRA) construirá diariamente la rentabilidad de Blockbuster México montado en alta tecnología, productos y servicios eficientes, un mejor precio, calidad y valor agregado. "El secreto está en el segmento de mercado. Blockbuster atiende a las personas de nivel socioeconómico B y C, Elektra ha dedicado todo su esfuerzo desde hace 64 años  y Banco Azteca desde hace 11 años y medio al segmento popular, por lo tanto tenemos que diseñar productos y servicios ex profeso para ese segmento y lo haremos en el curso del año", afirmó en entrevista exclusiva para Infosel Luis Niño de Rivera, vicepresidente de Banco Azteca y vocero de Elektra. Adquirir Blockbuster México representa una nueva apuesta de Grupo Salinas en un momento donde ven oportunidad de inversión en dicho mercado, puesto que la empresa está dedicada al entretenimiento al igual que la cadena, que es una marca sólida, con presencia geográfica en 108 ciudades, 320 unidades y con un millón 600 mil clientes activos, abundó a Infosel. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

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Fibra Danhos ampliará ‘malls’ en 2014 Negocios - Martes, 14 de Enero de 2014 05:29. El Financiero. Ana Valle. En 2014 Fibra Danhos comenzará la ampliación de dos de los centros comerciales que integran su portafolio de propiedades, además de que está analizando la integración de otros dos proyectos en desarrollo a su cartera.  Salvador Daniel Kabbaz, director general de la Fibra, adelantó a EL FINANCIERO que entre enero y febrero de este año arrancarán con la expansión de Parque Tezontle y que hacia el tercer trimestre podrían iniciar la de Parque Delta. Tezontle y Delta son dos de los cuatro centros comerciales que junto con otras propiedades mixtas y de oficinas conforman el portafolio de 11 propiedades con que el Fideicomiso de Inversión en Bienes Raíces (Fibra) debutó en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) en octubre pasado. Ambas propiedades representan el 17.5 por ciento del área rentable total de la Fibra, mientras que Tezontle tiene una ocupación de 98 por ciento y Delta de 95 por ciento. La ampliación de Parque Tezontle se realizará al interior de la plaza y en un terreno aledaño y para ello se utilizarán parte de los recursos que obtuvieron de la oferta pública en la que levantaron 5 mil 980 millones de pesos, comentó Daniel Kabbaz. “También estamos analizando la posibilidad de anunciar uno o dos proyectos de desarrollo, muy importantes en términos de área rentable, para incorporarlos al portafolio, a mediados de este año”, mencionó. Desde su creación, esta Fibra anunció que sólo incluirá en su portafolio proyectos que desarrolle Danhos, aunque sin estar cerrados a la idea de realizar algunas adquisiciones. Por el momento, dentro de las propiedades de Grupo Danhos que no están en el portafolio de la Fibra se encuentran el edificio de usos mixtos Parque Alameda, localizado en el Centro Histórico de la Ciudad de México, en oficinas están Corporativo Magdalena y Parque Esmeralda en el Distrito Federal y el Centro Empresarial Cancún, en Quintana Roo. El directivo señaló que además de estos planes, por el momento, Fibra Danhos está concentrada en entregar los proyectos en desarrollo, como son Toreo y Torre Virreyes, que añadirán 272 mil 136 metros cuadrados de área rentable al portafolio y que representarán el 50 por ciento del área total. Debido a lo anterior, Daniel Kabbaz comentó que no consideran necesario volver al mercado a realizar una oferta subsecuente de capital (follow-on). “Dado que somos una empresa sin deuda, en caso de requerirlo, buscaremos acudir a los mercados de deuda antes de regresar al mercado de capitales”, explicó. Con parte de los recursos de su oferta pública, Danhos desapalancó su portafolio inicial. Tras la debilidad que sufrió el sector consumo durante el 2013, Fibra Danhos espera que el 2014 sea un mejor año para sus inquilinos. “Esperamos que las reformas que se lograron impulsen el desarrollo económico”, dijo el ejecutivo. Fuente: El Financiero.
(COMERCI) CORROBORA ACERCAMIENTO VENTA ESTRATÉGICA  MÉXICO, Infosel, enero. 17.- Controladora Comercial Mexicana (COMECI) informó que ha tenido acercamientos con algunos grupos extranjeros y nacionales interesados en alguna asociación y/o venta estratégica, pero al encontrarse en fase preliminar, no tienen carácter vinculante para ninguna de las partes involucradas. En un comunicado emitido a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) COMERCI indicó que la empresa está explorando esas opciones como alternativas que eventualmente pueden maximizar el patrimonio de sus acciones en el corto y largo plazo. Por lo anterior, COMERCI dijo que continuará informando al mercado cuando exista algo relevante. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

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(FEMSA) ESTRENA OXXO FORMATO DE MINISUPER EN NL  MÉXICO, Infosel, enero. 15.- La cadena Oxxo, de Fomento Económico Mexicano (FEMSA), puso en marcha un programa piloto con la apertura de una tienda cuyo formato es el de un minisúper, localizada en Escobedo, Nuevo León, de acuerdo con Grupo Reforma. El diario señaló que a finales de diciembre, la compañía abrió una sucursal en la calle de Acueducto de Escobedo, a aproximadamente 50 metros de un Bodega Aurrerá, de Walmart de México y Centroamérica (WALMEX). La tienda cuenta con carritos de supermercados, pan recién elaborado, carnicería, y un área de frutas más amplia en comparación con la de sus otras sucursales. Según un analista financiero citado por el diario, dicho concepto no es nuevo para Oxxo, pues éste ya opera desde hace más de diez años. "Ese formato existe en el Centro del país, como en Guadalajara y Toluca, y es como una minibodega, hay poco más de 100, que incluso ahora ya les están metiendo los colores de Oxxo. Para cuando Walmart entró con su formato de tiendas pequeñas, Oxxo ya lo estaba explorando con su tiendas Bara y ahora están importando ese concepto", dijo el analista. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

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Sabías que el otrora mexicanísimo Tequila Sauza de la estadounidense Beam es comprada por la empresa japonesa Suntory

(INFOSEL) MÉXICO ANFITRION SEMINARIO ANALISIS TÉCNICO 27 ENE   MÉXICO, Infosel, enero. 17.- La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) está corrigiéndose con un ligero ajuste en el mes de enero de 2014, extendiéndose la tendencia de alza que venía de diciembre de 2013, por ello, es conveniente estar invertidos ya que con la Reforma energética entrará una cantidad importante de dólares, afirmó Roberto Ruarte. El Fibonacci, la teoría de olas de Elliott, y más conceptos de análisis técnico avanzado serán tratados en el Seminario del 27 al 30 de enero en México por el prestigiado analista argentino. El seminario "OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN EN MÉXICO" será impartido con Laura Garza y Asociados en las oficinas de Infosel Financiero, en Paseo de la Reforma 295 DE LAS 16:00 A LAS 20:00 HORAS, y tendrá 192 puntos que se acreditarán a la Asociación Mexicana de Intermediarios bursátiles (AMIB). El seminario va dirigido a promotores de Casas de Bolsa, de Casas de Cambio, directores financieros, operadores, especialistas que toman decisiones de inversión bursátil, y al público interesado en temas relevantes sobre el tipo de cambio, metales, tasas de interés, acciones y demás instrumentos del Mercado de Valores. Se analizarán las expectativas del tipo de cambio, tasas de interés, los mercados accionarios de México, Estados Unidos y las principales Bolsas de Europa, atinoamérica y Asia con la visión del análisis técnico avanzado. Si deseas conocer los datos en donde se impartirá el video de este curso le sugerimos visitar la siguiente liga: http://www.infosel.com/videos/ Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

Notas Corporativas de Accitrade: Tracfone, la unidad de telefonía móvil en Estados Unidos de América Móvil, dijo el jueves que cerró la adquisición de los activos de la firma estadounidense Start Wireless Group, un operador virtual de red móvil que atiende a unos 1.4 millones de usuarios en ese país. América Móvil, no divulgó los términos financieros de la transacción, que había sido anunciada originalmente en mayo del 2013. // América Móvil elevó su participación en Telekom Austria a una minoría de bloqueo mediante la consolidación de títulos de propiedad de la firma así como de una sociedad familiar de inversiones. La telefónica europea indicó que con esta transacción, la firma propiedad de Carlos Slim obtiene el derecho a votos directos e indirectos de un 26.8%. Sin embargo, apuntó que la operación no obliga a AMX a lanzar una Oferta Pública de Adquisición (OPA) obligatoria por el operador austriaco. Fuente: Accitrade

Fibra Inn anunció la adquisición del hotel México Plaza León Centro Max, el cual será convertido a Wyndham Garden. Fuente: Accitrade

Femsa. La recuperación del crecimiento de las VMT de Oxxo, ¿sólida o deslucida?  Después de la fuerte desaceleración anual del crecimiento de las ventas mismas tiendas (VMT) de Oxxo el año pasado (2.5% estimado en 2013 vs. un promedio de 7.0% en el periodo 2010-2012), consideramos que es más probable que la recuperación sea deslucida en lugar de sólida. Nuestro análisis nos lleva a mantener sin cambios nuestro estimado de crecimiento de VMT de Oxxo de 3.5% (0% tráfico, 3.5% ticket), ya que la recuperación del ticket debería verse contrarrestada por un tráfico estancado después de la desaceleración del año pasado. Ver informe: Nota Femsa. La recuperación del crecimiento de las VMT de Oxxo, ¿sólida o deslucida? Fuente: Accitrade

Guías de crecimiento 2014. *GAP: Ingresos Totales: 9.0%-10.0%; Ebitda: 9.0%-10.0%; Ingresos por Servicios Aeronáuticos: 7.0%-8.0%; Tráfico total de pasajeros: 5.0%-6.0%; Capex total: P$643m. *LAB: La empresa espera que para 2014 obtenga un crecimiento consolidado superior al 15% en Ventas Netas y un margen de EBITDA mayor al 26.5%, además de mantener su enfoque en la generación de flujo de efectivo. Al 3t13 LAB cuenta con una posición de efectivo de P$1,747m y su razón de deuda neta EBITDA se ubica en 0.91x *CHEDRAU: En materia de ingresos consolidados espera un avance anual entre el 7% y el 8%. Lo anterior derivado de una expectativa de crecimiento en ventas a mismas tiendas en México de entre el 3% y el 4%, mientras que para EUA, el crecimiento en ventas a mismas tiendas se espera que sea de entre el 2% y el 3% en términos de dólares. La inversión en activos para 2014 se espera que sea de alrededor del 2% de los ingresos consolidados. Se contempla la apertura de 10 sucursales en México con una distribución del 40% en Tiendas Chedraui y del 60% en Súper Chedraui, mientras que en Estados Unidos se tiene contemplada la apertura de una nueva sucursal. Al cierre de 2014 se espera una razón de Deuda Bancaria Neta / EBITDA de entre 0.8 y 0.9 veces. *COMERCI. Estima que las ventas crecerán 1.9% a unidades iguales y +5% base tiendas totales. Crecimiento de 5.0% en EBITDA con un margen de 8.5%, sin variación respecto al estimado para 2013. Fuente: Accitrade.

Fibra Inn comenzará a desarrollar un hotel de la marca Courtyard en Saltillo, Coahuila con una inversión de 198 millones de pesos, el cual se realizará bajo el acuerdo que firmó con Marriot International. El desarrollo del Hotel Courtyard by Marriot está compuesto por 176.5 millones de pesos correspondientes a la construcción, 10.7 millones a la inversión del terreno, 2.8 millones a capital de trabajo y los 8 restantes para gastos relacionados con la adquisición. Fuente Accitrade.

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Barack Obama, participar en la cumbre de líderes de América del Norte a realizarse en México en feb13.

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Commodities.-


Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs ó Cebures= Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI* = Comisión Nacional de Vivienda; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *Ecofin = Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *FHFA = Federal Housing Finance Agency; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma anticipada el IC*<; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*= Morgan Stanley Capital International; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; *P/E = Price /  Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *Sequester = Recorte de Gasto;  *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *Stand Still = Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
++Índice Coincidente México = Muestra las oscilaciones de la actividad económica agregada vs su tendencia de largo plazo.
**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI.

Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.