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viernes, 19 de junio de 2015

RESUMEN BURSÁTIL MÉXICO SEMANA DEL 15 AL 19 DE JUN DEL 2015.

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Culmina una semana positiva para el mercado americano ante el anuncio de J. Yellen de mantener al menos hasta fin de año las tasas de referencia sin cambio. La volatilidad nuevamente se dio por la incertidumbre sobre el futuro financiero de Grecia en la €urozona ante el probable incumplimiento del pago de su deuda y el posible default luego de no llegar a acuerdo alguno con sus acreedores. El lunes será un día clave para conocer el futuro de Grecia. Veremos que dice la troika*


Así las cosas el IPC* de la BMV* avanza en la semana +0.63% y se ubica el índice el día de hoy en las 44,973.41 unidades. En lo que va del ejercicio en curso lleva un rendimiento nominal del +4.24% y en los últimos tres años su rendimiento nominal es del +16.24%.

En los cursos de capacitación de Aprende a Invertir en Bolsa NO damos por ningún motivo asesoría de inversiones, mejor te enseñamos las variables económicas que sigue el mercado, las métricas de los fundamentales de las empresas más robustas (múltiplos) y la interpretación de los gráficos que va conformando cada emisora con los estudios que se aplican a estos. NO SOMOS ASESORES EN INVERSIONES, POR LO TANTO NO HACEMOS RECOMENDACIÓN DE INVERSIONES,  SOMOS CAPACITADORES PARA QUE CADA PERSONA QUE TOME EL CURSO SEA SU PROPIO ASESOR Y DECIDA SUS PROPIAS INVERSIONES.


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Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq 100 en la semana tuvieron los siguientes cambios +0.64%, +0.75% y +1.30%, respectivamente. Acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +6.30%, +7.48% y del +17.15%, respectivamente.

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Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2014 y últimos 12 meses, son:
 


La emisora ganadora de la semana fue OHLMÉXICO con +8.25% asociado con un rebote técnico luego de la caída tan vertical de los últimos meses. Como se muestra en el cuadro lleva rendimientos negativos en el 2015 y en los últimos doce meses del -24.24% y -46.50%, respectivamente.

Gruma continúa liderando los rendimientos en el ejercicio en curso pero pierde el liderato en los rendimientos de los *ttm y ahora es Tlvisa quien lo posee con +35.70%

Genomma Lab lidera los peores desempeños en todos los comparativos, semanal anual y últimos doce meses.
El IPC*continua muy lateral sin catalizadores de corto plazo que indiquen un cambio de rumbo en su comportamiento. Tiene como primera resistencia los 45.5K unidades, en tanto que su soporte lo encuentra en los 44.6K puntos.



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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.-  Ayer la presidenta de la Fed, Janet Yellen, tranquilizó a los mercados con la expectativa de que la política monetaria continuará siendo expansiva por mucho tiempo, sugiriendo que el ritmo de alza de interés, una vez que inicie, será más gradual de lo que estimaba. Ese contexto ha renovado atractivo a los activos de riesgo como instrumentos de inversión. Fuente ADVFN.

Fuente: Financial Visualization www.finviz.com

Malos Datos.- Las manufacturas de la región de NY.

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Nota Corporativa. Fuente El Financiero. Slim se lanza a la conquista de Europa Carlos Slim apostará al negocio de telecomunicaciones en el mercado europeo; al obtener el control y el 60% de Telekom Austria, empresa con presencia en siete países, América Móvil acelerará su expansión en el continente, a través de inversión en infraestructura, además de la posible compra de más empresas.

                                      
Imagen: Fuente El Financiero.

La próxima gran apuesta de Carlos Slim en el negocio de telecomunicaciones está en Europa. Tras haber intentado adquirir infructuosamente a la holandesa KPN, América Móvil (AMóvil) acelerará su expansión en el Este y Centro del Viejo Continente a través de Telekom Austria, firma de la cual posee 60 ciento de sus acciones. “Vamos a invertir muy fuerte en Europa en el despliegue de infraestructura en los próximos años… es un mercado con mucho potencial… no descartamos la compra de más empresas”, dijo Carlos García Moreno, CFO de América Móvil, en una entrevista con El Financiero.  De acuerdo con el directivo, la empresa empezará por aumentar su participación y rentabilidad en los países de Europa del Este, incluyendo a Austria, Bielorrusia, Bulgaria, Croacia, Eslovenia, Macedonia y Serbia, donde tiene 20 millones de suscriptores. Sin embargo, la compañía podría incursionar fácilmente en países como Polonia, República Checa, Hungría y Rumanía con una estrategia enfocada a esquemas de prepago atractivos para posteriormente convertir a estos en usuarios de pospago. Una tercera etapa sería apostar por mercados más maduros como Alemania, Suiza y otros de Europa del Norte, donde competiría con gigantes como Telefónica, Vodafone, T-Mobile y Orange. Todo esto, ante las regulaciones estrictas que América Móvil enfrenta en México, donde busca escindir activos para salir de la preponderancia, y debido a que es líder en la mayoría de los 17 mercados latinoamericanos donde tiene presencia. “En América Latina, América Móvil tiene dificultades para crecer, mientras que en Europa tiene una huella mínima con muchas opciones para realizar adquisiciones en una etapa de consolidación de la industria. Actualmente hay más de 100 operadores que podría comprar”, comentó Jorge Negrete, director de Mediatelecom.  REGIÓN CON OPORTUNIDADES. El mercado europeo tiene un valor equivalente al estadounidense, con 443 mil millones de euros (mde) y 438 millones de líneas asociadas a un smartphone. En 2014, América Móvil destinó cerca de 60 mil millones de pesos al mercado europeo, lo cual representó 75 por ciento de sus inversiones en adquisiciones y licencias, de acuerdo con su informe anual. En 2015 la firma planea invertir 8 mil 900 millones de dólares a nivel global y los analistas estiman montos similares para los siguientes años, cada vez más enfocados a Europa. “Podemos esperar inversiones en infraestructura y compras de operadores pequeños en estos mercados debido al apalancamiento (menos de 2 veces su deuda neta/EBITDA) de la compañía”, dijo Fernando Bolaños, analista de Monex. En el 2014, Telekom Austria generó a América Móvil ventas de 37 mil 392 millones de pesos, equivalentes al 4.4 por ciento de sus ingresos consolidados. El mercado de Europa del Este tiene un gran potencial de rentabilidad en comparación con México. Al cierre del primer trimestre del 2015, el margen EBITDA de la firma en México fue de 32 por ciento, frente al 14 por ciento de Europa del Este. Fuente: El Financiero.

La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron: 

Nota Corporativa.- Fuente El Financiero.- Dueña de Corona en EU invertirá 2 mil 275 mdd en Coahuila. La inversión contempla mil 650 millones de dólares para ampliar la planta cervecera que la empresa tiene en Coahuila, así como 625 millones para extender la capacidad de la empresa Industria Vidriera en la región. Constellation Brands, la tercera empresa cervecera más grande en Estados Unidos con marcas como Corona Extra, Corona Light y Modelo Especial, invertirá 2 mil 275 millones de dólares en Coahuila. La inversión fue confirmada por el titular de la Secretaría de Economía, Ildefonso Guajardo, en una ceremonia en Los Pinos. Dicha inversión contempla mil 650 millones de dólares para ampliar su planta cervecera en Coahuila, así como 625 millones para extender la capacidad de la empresa Industria Vidriera en la región, comentó el funcionario. Lo anterior permitirá la creación de 2 mil 500 empleos directos, 700 indirectos y 3 mil 500 durante la etapa de construcción. Para 2016, se prevé que la planta cervecera que estará en el municipio de Nava, Coahuila, produzca 2 mil millones de litros y, en 2017 podría llegar a 2 mil 500 millones de litros, es decir, 25 millones de hectolitros o 20 millones de botellas al día. Actualmente, la planta produce mil millones de litros o 10 millones de hectolitros, es decir, 8.2 millones de botellas al día. Por su parte, Rob Sands, presidente y CEO de Constellation Brands, señaló que en la factoría se producirán las marcas Corona Extra, Corona Light, Modelo Especial, Negra Modelo, Pacífico y Victoria, en sus presentaciones de botella, lata y barril, las cuales se destinarán en su totalidad al mercado estadounidense. Respecto a la Industria Vidriera de Coahuila, la cual compró Constellation Brands por 300 millones de dólares el año pasado, incrementará de uno a cuatro hornos para producir botellas de vidrio de Corona. Sands indicó que la planta en Nava genera 100 por ciento de su energía con gas natural, permitiendo eficiencias en sus instalaciones. Además, es considerada la más moderna y automatizada del mundo. "Tenemos plena confianza en la calidad y compromiso de los trabajadores mexicanos. México es la joya de la corona, y estamos muy orgullosos de trabajar en el país", indicó, al tiempo en que afirmó que seguirán invirtiendo en México. En 2013, Anheuser-Busch InBev (AB-InBev) concretó la compra del 50 por ciento de Grupo Modelo que no tenía, para lo cual tuvo que cumplir varias condiciones ante el Departamento de Justicia de Estados Unidos. Una de ellas fue vender la planta de Coahuila y los derechos a perpetuidad de las marcas de Modelo, activos adquiridos por Constellation Brands.  EN CIFRAS. Las operaciones Más de 100 marcas en 100 países,  59 millones de cajas de vino al año, 7 millones de cajas de licores al año, 201 millones de cajas de cerveza al año, 31 viñedos, Productor de vinos premium #1 en el mundo, 1 tequilera, 1 cervecería, 1 vidriera joint venture con Owens Illinois. La planta cervecera Inversión de 2,275 mdd, Capacidad actual: 10 millones de hectolitros / 8.5 millones de botellas al día, Ampliación a 20 millones de hectolitros / 20 millones de botellas al día, 2,500 empleos directos, 700 indirectos, 3500 empleos en la construcción. La vidriera: Capacidad de 1 horno: 1.6 millones de botellas al día, Ampliación a 4 hornos: 8.2 millones de botellas al día. Corona Extra es la cerveza importada número 1 en EU. Modelo Especial es la cerveza importada número dos en EU. Modelo Light es la cerveza importada light número 1 en EU. (Datos presentados por Constellation Brands). Fuente: El Financiero.


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Fuente: El Financiero. EMPRESAS. Volaris vale 10.6% más que Aeroméxico. Volaris tiene un valor de mercado en la BMV de mil 267 millones de dólares, cifra 10.6% mayor al de Aeroméxico que alcanza los mil 145 millones, pese a que la aerolínea del Caballero Águila cuenta con más aviones y mueve más pasajeros nacionales e internacionales, debido a mejores resultados y expectativas. Pese a que Aeroméxico tiene más aviones y mueve a un mayor número de pasajeros, tanto en México,como en el extranjero, su valor de mercado en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) es inferior en 10.6 por ciento o 122 millones de dólares al de Volaris. Con base en el precio de cierre de su acción de este martes, la aerolínea que dirige Enrique Beltranena tiene un market cap de mil 267 millones de dólares contra mil 145 millones de la línea aérea del Caballero Águila. Analistas del sector explicaron que esta diferencia obedece a que Volaris ha venido reportando mejores resultados que Aeroméxico, cuenta con márgenes de ganancia más altos por una estructura de costos más baja, una situación financiera más sana, además de que sus expectativas de crecimiento lucen más prometedoras para los siguientes años. “A Volaris el mercado la ha estado premiando por el tema de los crecimientos en todo, incluyendo pasajeros y rentabilidad. Además, su deuda es considerablemente menor que la de Aeroméxico”, comentó José María Flores, analista de Ve por Más. Al primer trimestre de 2015 Volaris registró un margen de flujo operativo (EBITDA) de 32 por ciento, 10 puntos porcentuales superior al de Aeroméxico, además de un apalancamiento (deuda neta a EBITDA) de -1.6 veces, dado que su posición de efectivo es mayor que su deuda con costo. En contraste, el de Aeroméxico se ubicó en las 4.4 veces. Después de las fuertes pérdidas de la primera mitad del 2014, Volaris empezó a mostrar mejoras a partir del tercer trimestre, logrando ganancias y crecimiento de doble dígito, a partir del último cuarto de ese año. Esta recuperación se confirmó en el primer trimestre de 2015, cuando mostró un crecimiento de 36 por ciento en ingresos; de 643 por ciento en su flujo operativo; además de revertir las pérdidas del año pasado, al reportar ganancias de 306 millones de pesos. Esto fue consecuencia de aumentos de doble dígito en pasaje y tarifas, además de una reducción en costos. FACTORES DEL ‘DESPEGUE’. Javier Romo, analista de Signum Research, consideró que Volaris posee buenos fundamentales, como es el costo operativo por asiento-milla (CASM) más bajo de la industria en Latinoamérica. A pesar de su crecimiento en rutas, la empresa ha mantenido un factor de ocupación promedio superior al 80 por ciento, estimó Pablo Arizpe, analista de Invex. Tras las presiones que Volaris enfrentó en 2014 por la guerra de tarifas y una economía débil, la aerolínea retomó el vuelo y sus acciones cotizaron ayer en la BMV en 19.23 pesos, nivel cercano a su máximo histórico de 20.69 pesos, lo que representa un repunte de 114 por ciento, desde el mínimo registrado en mayo de 2014. Enrique Beltranena, director general de Volaris, destacó que el valor que ha tomado la acción ha sido un premio que ha dado el mercado a sus resultados operativos, los cuales se han visto favorecidos por una importante reducción de costos, relacionada con la baja en el precio de la turbosina, un menor consumo de combustible por la integración de aviones nuevos, además de las eficiencias logradas en gastos de navegación, aterrizaje y despegue, así como en sueldos. Las estrategias de la empresa se han enfocado en incrementar el número de vuelos por rutas y frecuencias, así como un aumento en su flota, que actualmente tiene una edad promedio de 4.5 años, de  acuerdo con la empresa. “Volaris tiene un plan de crecimiento importante y el modelo que tiene con precios menores a los de la competencia les ha ayudado a aumentar pasaje”, destacó Flores, de Ve por Más. De enero a abril del 2015, su participación de mercado en el tráfico de pasajeros nacionales se ubicó en 23.9 por ciento, con lo que ocupó el tercer peldaño, debajo de Aeroméxico e Interjet, según datos de la Dirección General de Aeronáutica Civil (DGAC). El consenso del mercado prevé que Volaris mantenga la ‘altura’ en 2016 y estima que sus ingresos se incrementen 18 por ciento, a 16 mil 588 millones de pesos; mientras que su EBITDA y utilidad neta se podría disparar en 272 y 107 por ciento, respectivamente. Fuente: El Financiero.

Fuente: Alicia Salgado de dineroenimagen.com Sucesión empresarial a dos bandas. Hay presidencias que parece que nunca se renuevan, pero de pronto el turno llega. Este es el caso de don Claudio X. González al frente del Consejo Mexicano de Negocios. Ha dejado huella; su influencia y liderazgo son notables, pero las cuatro docenas de representantes empresariales que le conforman dejaron el momento de la elección para cuando pasaran las elecciones federales... y llegó el momento. Los empresarios que se mencionan para suceder a don Claudio son: Armando Garza Sada, de Alfa; Juan Gallardo Thurlow, de Cultiba; Eduardo Tricio, de Lala; Daniel Servitje, de Bimbo y Alejandro Ramírez, de Cinépolis. Todos tienen agendas apretadas en las corporaciones que representan, y a todos se les reconoce como líderes de la generación empresarial que se encuentra inmersa, en sus respectivos negocios, en el cambio estructural de México. Yo estimo que el cierre estará entre Gallardo y Ramírez. Por lo pronto, la elección ocurrirá en unos días y será decisiva para definir la sucesión al interior del Consejo Coordinador Empresarial, en el cual hay dos contendientes y una situación. El primer aspirante es Benjamín Grayeb, del Consejo Nacional Agropecuario, el líder empresarial al que mejor le fue en la negociación de la Reforma Fiscal, tema que será decisivo y definitivo en la relación futura de la administración Peña con el organismo cúpula, la que ha venido trabajando con intención de eliminar “tensiones innecesarias”, el mismísimo secretario de Hacienda y Crédito Público, Luis Videgaray. El otro aspirante es Juan Pablo Castañón, hoy flamante presidente del Consejo Iberoamericano de Empresarios y quien ayer estuvo con Videgaray para revisar la agenda de productividad. Empero, el estatuto del CCE establece que la sucesión debe darse entre representantes del organismo que no ocupó la presidencia previa y, Gerardo Gutiérrez Candiani proviene justo de la Coparmex. De ahí que Castañón, para lograr la elección, tendría que obtener el voto unánime de todos los integrantes del organismo y eso adelantaría la sucesión en la propia Coparmex, incluyendo la de Grayeb. Así la definición de la sucesión de don Claudio incidirá en la del CCE, pues aunque hay quien intenta llevarla hasta octubre o noviembre, pudiera definir que fuera dentro de un mes como máximo. DE FONDOS A FONDO. Una disculpa a los amables lectores. Ayer le comenté que el próximo 2 de julio, la Comisión de Telecomunicaciones y Radiodifusión, que coordina Gonzalo Martínez Pous, invitó al senador del PAN y presidente de la Comisión de Comunicaciones del Senado, Javier Lozano, para evaluar y reflexionar, entre abogados,  sobre los “dos años de la reforma constitucional en materia de telecomunicaciones y radiodifusión”. Me refería a la comisión de la Barra Mexicana Colegio de Abogados; sin embargo, en el proceso de corrección a la mano santa le sonó a la extinta Cofetel, y bueno, supongo que a Mony de Swaan ni le dio el infarto ni le afecta a estas alturas, pero para Martínez Pous resulta injusto. Una mancuerna que gusta de hacer de la sustentabilidad un negocio rentable,  se encuentra en pleno proceso de levantamiento de capital para los tres nuevos proyectos que ha establecido BlueDrop, la holding de la extraordinaria Proteak, la única empresa forestal mexicana. Me refiero a Héctor Bonilla y a Luis Tejado, presidente y CEO de BlueDrop, respectivamente, que aprovechando al conjunto de talentos emprendedores que han reunido, analizaron cerca de 40 empresas del sector agropecuario, que crece de manera importante en México, para ubicar oportunidades de inversión agrícola. Pues hoy tienen cuatro proyectos de los que le iré contando, pues por sus características podrían tener resultados iguales o mejores a los de Proteak, que dirige Gastón Mauvezin, con todas sus 10 mil hectáreas de bosques sembrados y la planta de MDF en Tabasco. El primero es “Tropical Organic Growers” , en el que han invertido 50 millones de dólares, para crear la empresa líder de frutas orgánicas en una extensión de mil 500 hectáreas, para aprovechar el impresionante crecimiento del mercado de Estados Unidos de banano orgánico, papaya y melón, aprovechando las ventajas competitivas de México. Sólo ese mercado tiene un valor de 300 millones de dólares y se espera que se triplique en los siguientes 45 años, en el que el precio hace una enorme diferencia, pues mientras una caja de banano tradicional se vende en 16.4 dólares, la caja de 40 libras de banano orgánico se vende en 25 dólares. POG, dirigido por Rolo Leyton,  se ubica en Colima, uno de los estados con mejor subtrópico. Ya sembraron 175 hectáreas y espera concluir este año con 350, todas tecnificadas con sistemas de riego de Israel.  Rentabilidad: ¡cercana a 20 por ciento anual, con riesgo fitosanitario controlado! Fuente: Fuente: Alicia Salgado de dineroenimagen.com Excelsior.


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Notas de ADVFN: Fuente: Consultoría MetAnálisis.
ALSEA.- Aumenta presencia en Nuevo León Alsea inauguró el segundo restaurante P.F. Chang´s en el centro comercial Paseo San Pedro, con el que amplía su operación en esta plaza. Con una inversión de $100 millones, Alsea ha abierto seis nuevos establecimientos en Monterrey en los últimos seis meses. Fuente: MetAnálisis.

HOMEX.- Convoca a nueva asamblea para reestructurar deuda Luego de que una primera reunión no se llevó a cabo por falta de asistencia, la empresa convocó a una nueva asamblea para el 29 de junio, donde presentará el convenio de reestructuración de deuda. La compañía, que obtuvo el año pasado protección de concurso mercantil para reestructurar su deuda, había convocado a una asamblea para el 11 de junio. Homex busca que sus accionistas aprueben un plan para que sus acreedores capitalicen la mayor parte de sus pasivos y aporten recursos frescos para reactivar su producción. En la asamblea también se propondrá una fusión de acciones, que reduciría el número de títulos que representan su capital social. Fuente: MetAnálisis.

OHLMEX.- Activan fondo de recompra La empresa anunció el viernes que tomó la decisión de activar la operación de su fondo de recompra, el cual tiene un monto autorizado de $550 millones y que representa el 1.7% de su valor de capitalización actual. El director general de OHL, Sergio Hidalgo, había comentado que no reactivarían el fondo hasta que no terminaran las investigaciones que se realizan actualmente a la empresa. En el Semanario El Inversionista Mexicano que publicamos el fin de semana tratamos el tema relacionado con el valor del dinero, donde mostramos que en los últimos cinco años, después de la gran crisis económica mundial de 2007-2008 que inició en los Estados Unidos, las tasas de interés no han cubierto en México los niveles de inflación, aun cuando esta se ha mantenido dentro del rango establecido por el Banco. Fuente: MetAnálisis.

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AMX.- Busca acuerdo AT&T para renta de torres de América Móvil Sin que sea oficial por parte de América Móvil, se publicó en El Financiero que AT&T busca un acuerdo de arrendamiento para obtener acceso a la red de torres que son propiedad de la empresa Telesites que escindirá América Móvil, la más extensiva de México con cerca de 11 mil unidades. Fuente: MetAnálisis.

GEO.- Sale de concurso mercantil El Juzgado Sexto de Distrito dictaminó la salida de concurso mercantil de Corporación Geo, con lo que la familia Orvañanos queda prácticamente fuera de la compañía que fundó, ya que el 91% del capital pasó a manos de acreedores y el resto a accionistas. Fuente: MetAnálisis.

LAB.- Concluye procedimiento administrativo Genomma Lab Internacional informó que la Comisión Nacional Bancaria y de Valores ("CNBV"), como resultado de sus procesos constantes de revisión a las compañías emisoras de la Bolsa Mexicana de Valores, detectó una falla operativa en la Compañía en el 2012, por lo que ha decidido imponerle una multa de $1.18 millones de pesos que fue cubierta oportunamente. Fuente: MetAnálisis.

OHLMEX.- Cuenta con US$418 para nuevos proyectos Según fuentes periodísticas, OHL de México cuenta con US$418 millones para nuevos proyectos, aunque por ahora están a la espera de las auditorías a las que enfrenta por supuestos actos de corrupción de algunos de sus directivos. Fuente: MetAnálisis.

SANBORN.- Cotiza es cupón este martes a dividendo de $0.42 El próximo viernes 19 de junio, la empresa pagará un dividendo en efectivo a razón de $0.42 por acción, equivalente a un rendimiento (dividend yield) de 1.75% con respecto al cierre de $24.04 de este lunes. Fuente: MetAnálisis.

TLEVISA.- Influirían resultados de futbol en 2T15 Una nota periodística señala que Televisa ganaría hasta $1,300 millones con transmisión de futbol en 1er semestre de 2015. Comentan que de acuerdo a información de la empresa y analistas, si la Selección Mexicana de Futbol llega a las finales de la Copa América y la Copa Oro, Televisa podrá aumentar sus ingresos de publicidad en más de $284 millones de pesos. El Financiero. Fuente: MetAnálisis.


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FUNO.- Informó sobre renuncia de un miembro del Comité Técnico En comunicado enviado a la BMV el fideicomiso informó que el Sr. Elías Cababie Daniel presentó su renuncia como miembro del Comité Técnico de FUNO, la cual es efectiva en forma inmediata e incluye al miembro suplente, el Sr. Abraham Cababie Daniel. Se comenta en el medio que la renuncia podría ser porque el Sr. Cababie es Presidente del Consejo y Presidente Ejecutivo de GICSA, empresa recién colocada en la BMV. Fuente: MetAnálisis.

GAP - GMEXICO.- Esperan decisión de la Suprema Corte de Justicia Este miércoles, se espera que la Suprema de Justicia de la Nación (SCJN) decida si Grupo México mantendrá su participación de 20% de las acciones de Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP). Fuente: MetAnálisis.

HILSASAL.- Reciben confirmación de convenio concursal Hilasal Mexicana, informó que fue notificada de la Resolución que confirma la sentencia de aprobación del Convenio Concursal de fecha 29 de septiembre de 2014, mediante el cual se restructuró la totalidad de la deuda contemplada en el Concurso mercantil de la emisora. Fuente: MetAnálisis.

MAXCOM.- Ofrecerá telefonía móvil a través de la red de Telcel  Maxcom Telecomunicaciones, informó que ayer que firmó con Telcel un convenio para ofrecer servicios de telecomunicaciones móviles mediante el uso de la red pública de telecomunicaciones de Telcel. Fuente: MetAnálisis.

NEMAK.- La oferta pública será el 30Jun15 Nemak dio a conocer en su prospecto preliminar de colocación que la oferta se llevará a cabo el 30 de junio de 2015 y el registro en Bolsa será el 1 julio de 2015. En el prospecto señalan que estarían colocando 658.4 millones de acciones a un precio que estaría en un rango entre $20.00 y 23.00, con un importe entre los $13,168 y $15,143 millones. Fuente: MetAnálisis.

VESTA.- Invierte US$36 millones en el Bajío Vesta está construyendo un tercio de su portafolio de parques industriales en el Bajío, impulsado por la llegada de nuevas empresas, en particular del sector automotriz, con una inversión de US$36 millones. Fuente: MetAnálisis.

Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-

*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs ó Cebures= Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECE =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI* = Comisión Nacional de Vivienda; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *Dovish = Posición Expansionista vs Hauckish, posición restrictiva, en las decisiones de política monetaria; *DPI = Disposable Personal Income; *EAPP = Expanded Asset Purchase Programe; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *Ecofin = Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *FHFA = Federal Housing Finance Agency; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma anticipada el IC*<; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IFT = Instituto Federal de Telecomunicaciones;  *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMCP = Instituto Mexicano de Contadores Públicos;  *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; MLP* = Master Limited Partnerships; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*= Morgan Stanley Capital International; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; *P/E = Price /  Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SENER = Secretaría de Energía;  *Sequester = Recorte de Gasto;  *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *Stand Still = Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *tapering = Reducción de estímulos monetarios; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.

**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI. /// Posiciones en materia de política monetaria: Hawkish = Restrictiva; Dovish = Expansionista


Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.