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viernes, 2 de marzo de 2012

RESUMEN BURSATIL SEMANA DEL 27 DE FEB AL 02 DE MZO DEL 2012

En general se dieron avances en la semana en los mercados internacionales ante resoluciones de corto plazo como el relativo a que el Parlamento Alemán aprobó el paquete de rescate para Grecia, no obstante que en la reunión del G-20 el fin de semana en el DF se dejó claro que no habrá mayores recursos, hasta que los países Europeos aportan lo que les corresponde para ampliación el FEEF*. El animo de los inversionistas estuvo asociado con la inyección de liquidez a los bancos de la eurozona por parte del BCE* y con el buen dato del GDP* de USA, entre los principales.

En México terminó la temporada de reportes correspondientes al 4Q11. Así, el IPC* avanza en la semana +1.01% y cierra con 38,327 unidades, por lo que en el ejercicio en curso lleva un rendimiento del +3.37% y en los últimos tres años el rendimiento del IPC* asciende en términos nominales a +126.40%.
                  
Por lo que hace al Dow Jones, cerró la semana sin cambio en tanto que el Nasdaq cierra la semana con 0.4%%. En el 2012 muestran plusvalías del +6.2% y del +14.2%, respectivamente.
Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:

Cemex continúa con su tendencia alcista y avanza en la semana +8.57% y acumula en el ejercicio en curso un rendimiento del +37.72%. Anunció en la semana el inicio de ofertas de intercambio de deuda por sus notas denominadas en euros con vencimiento en el 2014, a para fortalecer su estructura de capital y reducir su deuda. En contraste, ComparC (Compartamos Banco) es la de menor desempeño en la semana y en el 2012 y acumula un rendimiento negativo del -11.72%, no obstante que en su reporte correspondiente al 4Q11 mostró buenas cifras, pero un poco inferiores al epec*.
ICA es la que lidera el mejor rendimiento en el presente ejercicio con +40.73%, asociado con su buen reporte y por la obtención de mayores concesiones y por la expectativa de disminución de su deuda cuando se haga efectivo el pago que obtenga por el desarrollo de la hidroeléctrica “La Yesca”.
En los últimos doce meses es Elektra la que continúa al frente, no obstante que mantiene su tendencia bajista en el presente ejercicio y acumula un rendimiento negativo del -18.84%. En contraste, son las desarrolladoras las que tienen los menores rendimientos en los últimos doce meses.
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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Buenos Datos.- El Índice de confianza del consumidor del Conference Board tuvo una lectura de 70.8 puntos, siendo la mejor en doce meses, en tanto que el GDP* creció en el 4Q11 a una tasa anual del 3% vs la del epec* del 2.8%, asociada con los buenos datos sobre el gasto del consumidor y el de las empresas y las ventas de viviendas existentes tuvieron un crecimiento del 10.3% anualizado. Asimismo, el número de solicitudes iniciales al subsidio por desempleo se ubicaron en 351 mil, en la semana terminada el 250212, estando cerca de sus mínimos en casi cuatro años. Por otra parte, el ingreso familiar subió 0.3% en ene12 y el gasto en consumo personal no tuvo cambio.
Malos Datos.- Los nuevos pedidos de bienes duraderos cayeron 4% en ene12, siendo su peor caída desde ene09, en tanto que el ISM manufacturero de feb12 mostró 52.4 puntos vs los 54.1 puntos de ene12. Además, el índice S&P/Case Shiller sobre los precios de las viviendas en 20 áreas metropolitanas bajó 0.5% en feb12.
En las minutas de la FED* se dejó asentado que hay leve mejoría en la actividad económica y en las condiciones del mercado inmobiliario residencial, en tanto que se expresó la preocupación en torno a la tasa de desempleo que si bien se ubica en 8.3% desde el 9.1% en el 2S11 el mercado laboral dista mucho de ser normal.
Calificadoras.- S&P ubicó la nota de Grecia como “moratoria selectiva”.
G-20.- El pasado fin de semana el G-20 dijo que la UE* se debe comprometer a aportar más fondos antes de esperar ayuda externa, con lo que invitaban a Alemania para apoyar el incremento del FEEF*.
UE*.- El BCE* inyectó de liquidez al sistema bancario mediante  préstamos blandos a tres años, por 530 mil M€, siendo los Bancos de Italia y España los más beneficiados. Fueron 800 bancos de la UE* los que participaron de la oferta. Adicionalmente, los líderes de la UE* firmaron el pacto fiscal que considera un estricto control presupuestal y mayores sanciones para los que incumplan. No firmó el Reino Unido y la República Checa. Por otra parte, la inflación de la eurozona mostró una lectura en feb12 del 2.7% anualizada vs el 2.6% de ene12,
Alemania.- A. Merkel logró la aprobación parlamentaria para el segundo rescate de Grecia y señaló que no había garantías de que un nuevo paquete de rescate para Grecia tuviera éxito
España.- Advirtió sobre un mayor déficit para el 2012. Del 4.4% original, ahora prevé el 5.8%, en contraste con lo prometido en Bruselas.
Portugal.-  Pasó la prueba de fuego al dar la Troika* el OK en la revisión de su plan de rescate por 78 mil M€ y no se necesitaría de un segundo rescate, de acuerdo a su gobierno, sin embargo, los inspectores recomendaron que el próximo tranche del rescate por 15 mil M€ sea pagado después de cerciorarse de que haya cumplido las metas fiscales.
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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
La Balanza Comercial de ene12 registró superávit de 283 M USD asociado con ingresos extraordinario de PEMEX por mayor precio del crudo de exportación, en tanto que la producción de empresas constructoras creció 3.2% en feb12 vs feb11 de acuerdo al INEGI y la producción de la industria minero-metalúrgica creció 17.6% durante 2011. Por otra parte, el personal ocupado creció 2.8% en feb12 a tasa anualizada.Asimismo, el Índice de Pedidos Manufactureros de feb12, se ubicó en 52.7 puntos vs los 51.8 puntos de ene12. Por otra parte S&P ratificó la nota crediticia de México con perspectiva estable.
Notas Corporativas de MetAnálisis, Accitrade y BMV*.-
KOF aprobó la propuesta de un dividendo de $2.77 p/acción / Soriana invertirá 3,650 mdp para la apertura de 53 nuevas tiendas en el 2012, con lo que crecerá su piso de ventas 5% / Kimberly hará un split de 1:3. / La caída de Labb en la semana tiene que ver con la adquisición de Prestige Brands Holdings Inc. /
Reportes del 4Q11: Buenos Reportes ó Mejor a lo epec* de OHLMex,  PInfra, ICA, KOF, Accelsa, Bafar, Farmacias Benavidez, Cable, CMoctez, Grupo Collado,  Femsa, GAP, GCC, Hilasal, Lamosa, Liverpool, Minsa, MFrisco, Pochtec, Casa Saba, San Luis, Vitro entre otros  Malos Reportes ó abajo del epec*, de GAP, Comerci, Soriana, GCarso, Maxcom, Pappel, Urbi, Geo, Homex, Chdraui, Cie, Cydsasa, CMR, GPH, Hogar, Ideal, Nutrisa, Conver, Edoardo, Fragua, GEUPEC, GEUSA, Gigante, GMD, Homex, Médica, QUMMA, Sare, entre otros…
Monedas y Commodities.-
En los últimos dos años la plata ha tenido un rendimiento superior a los rendimientos del oro y el petróleo. A continuación grafico de tendencia del comportamiento del oro en los últimos 10 años. (Cotización del mercado londinense). Gráfico de www.kitko.com
Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = Credit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo; *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil);  MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios) *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index = Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) <; *PPI = Producer Price Index; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo) *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción; *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
Fuentes: Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.