Argentina. Excelente coyuntura para ajustar las Bolsas Internacionales
ante el anuncio del default de Argentina. En USA se registraron las caídas más
fuertes del 2014, luego de máximos históricos alcanzados en las últimas semanas
y no obstante el dato sólido de crecimiento del GDP* de USA del 2Q14, pero
luego de la reunión del FOMC* de la FED* en la que se reconoció la mejoría de
la economía de USA creció el nerviosismo por la expectativa de una alza en las tasas
de referencia antes de lo previsto. Además la Eurozona que no avanza y con
creciente inflación y los conflictos geopolíticos de todos conocidos.
Por su
importancia, dejamos la nota integra de la jornada del Jueves que fue cierre de
mes de El Financiero: Bolsas sufren desplomes en la sesión y cierran el mes
con saldos mixtos La conjunción de varios factores adversos determinaron que
este fin de mes se diera una ola vendedora, que determinó saldos negativos para
el mes en N.Y., no obstante, la BMV consiguió cerrar julio con ganancias. CIUDAD
DE MÉXICO.- Este jueves fue una jornada completamente atípica en los mercados
financieros. Normalmente al cierre del mes los intermediarios suelen cuidar las
cotizaciones accionarias para que los saldos mensuales de sus carteras, y las
de sus clientes, salgan lo mejor posible en la foto. Sin embargo, esta vez fue
la excepción, ya que una ola vendedora prevaleció en los mercados desde la
apertura de la jornada. En la
bolsa mexicana el retroceso fue de 1.11 por ciento a 43 mil 817.69 unidades.
Pero de todas formas el saldo mensual fue de un incremento de 2.53 por ciento. Las
caídas en Wall Street, Europa y el resto de los mercados emergentes, sin duda
hablan de un fenómeno global. El promedio Dow Jones se contrajo 1.88 por ciento
a 16 mil 563.30 unidades, mientras que en el índice S&P 500 el derrumbe fue
de 2.00 por ciento a mil 930.67 puntos. En la bolsa Nasdaq la reducción fue de 2.09
por ciento a 4 mil 369.77 unidades. En el mes estos índices perdieron 1.56,
1.51 y 0.87 por ciento, en el mismo orden. El principal factor fue una
modificación en la percepción de los riesgos, en especial en lo referente a un
cambio más pronto de lo previsto en la política monetaria de la Fed, como
resultado de un dato publicado ayer claramente superior a los pronósticos en el
PIB de Estados Unidos al segundo trimestre. Los temores se fortalecieron hoy,
con un incremento mayor a lo previsto en el índice de costos laborales al
segundo trimestre, un dato que en esta ocasión cobra relevancia por sus
implicaciones inflacionarias, lo que pudiera incidir en un ajuste en la
política de la Fed. Varios otros factores influyeron, por ejemplo, una opinión
cada vez más fuerte de los analistas de que en Wall Street los precios de las
acciones se encuentran en niveles de sobrecompra, luego de varios años de una
tendencia ascendente. Por otra parte, una caída importante en la actividad
económica en el área de Chicago tampoco ayudó a los mercados. Además, las
caídas en el Viejo Continente motivadas por señales de debilidad en la economía
y el caso del incumplimiento argentino, fueron elementos que contribuyeron a la
ola vendedora. Fuente: El Financiero.
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En más de Argentina: Fuente: El Financiero: 'Efecto
Argentina' será de corto plazo y discrecional: analistasSegún analistas, los
agentes económicos están más enfocados en los pasos de la Fed, los eventos
financieros en Europa y los conflictos geopolíticos en Medio Oriente. CIUDAD DE
MÉXICO.- El "efecto Argentina" en los mercados financieros será de
corto plazo y discrecional, pues los agentes económicos están más enfocados en
los pasos de política monetaria de la Fed, los eventos financieros en Europa y
a los conflictos geopolíticos en Medio Oriente, coinciden analistas bursátiles.
El gobierno de Argentina no pudo llegar este miércoles a un acuerdo de última
hora con los fondos buitre, que lo demandaron por su cesación de pagos hace más
de una década, quedándose en default selectivo, según la calificadora S&P,
toda vez que la administración rechazó entrar en zona de impago. De acuerdo con
Iván Barona, director de Análisis Técnico de GBMhomebroker, la reacción de los
mercados por el tema de Argentina será de corto plazo y discrecional.
"Entre los emergentes hay muchas diferencias actualmente, unos están
teniendo buenas tendencias económicas, otras están creando esas buenas
tendencias con reformas, así que hay buenas oportunidades para tomar posiciones
en ellos y la situación de Argentina no va a detener esos planes en el mediano
plazo", dijo Barona. Y es que la situación no es comparable a la del
default de 2001. Esta vez, la cesación de pagos se produce tras un largo
litigio legal y por orden de un juez, no por una crisis económica que lo
desencadenara, como en aquella ocasión. Aunque sí le hacen frente a su
compromiso de deuda, Argentina sí vería dañada su macroeconomía. "Se da
una salida natural de capitales de los países latinoamericanos por la correlación
natural que existe entre estas economías con Argentina, provocando por una
mayor percepción de riesgo. Si bien la correlación con México es mucho menor,
vemos una depreciación del peso que consideramos será pasajera", explicó
Rubén Domínguez, director de Análisis Económico-Financiero de DerFin,
consultoría financiera. Gabriela Siller, directora de Análisis
Económico-Financiero de Banco Base, destacó que a pesar de que Standard and
Poor’s declaró ayer por la tarde a Argentina en default selectivo, ante la
falta de un acuerdo con sus acreedores respecto a los holdouts en cara al
vencimiento del periodo de gracia de hoy, los ajustes en los distintos mercados
financieros no responden a dicho evento, ya que los inversionistas se
mantendrán centrados, por ahora, en los datos económicos de Estados Unidos para
prever los pasos de política monetaria. Asimismo, los riesgos geopolíticos se
mantienen en la mente de los agentes económicos. En tanto, la incertidumbre de
un default del Banco Espíritu Santo vuelve a saltar a primer plano en el viejo
continente, tras una caída bursátil de más de 40 por ciento. El especialista de
GBMhomebroker precisó que será importante, eso sí, ver cuales serán las
implicaciones en litigios, cortes de demandas de Argentina. Fuente: El
Financiero.-
Así las cosas, el IPC* de la BMV* retrocede en la
semana -0.90%, ubicándose el día de hoy en 43,986.11 unidades. En lo que va del
ejercicio en curso lleva un rendimiento nominal del +2.95% y en los últimos
tres años su rendimiento nominal es del +23.11%.
Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq
100 en la semana tuvieron los siguientes cambios -2.75%, -2.69% y -2.16%,
respectivamente. Acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +5.33%, +12.60%
y del +23.42%, respectivamente. A continuación, los movimientos de las bolsas
internacionales, en donde vemos que la bolsa de Shangai fue de las pocas que avanzó
en la semana con +2.76%, en tanto que la que tiene la mayor minusvalía es el
DAX Alemán con -4.50%, asociado con la desaceleración de la principal economía
de la Eurozona y la baja reiterada en la Confianza del Consumidor, Productor e
Inversionistas y ante la creciente inflación de la Eurozona.
Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2014 y últimos 12 meses, son:
GFInbursa
es la emisora ganadora en la semana y avanza +5.22%. Acumula en el ejercicio en
curso un rendimiento del 11.29% y en los *ttm del +35.20% y se posiciona como
la tercera del IPC en la de mejores rendimientos en los últimos doce meses. En
contrate, ICA cede en la semana -6.93% y continúa sienda una de las de los
peores desempeños tanto en el ejercicio en curso -14.80% como en los *ttm con
-15.68%
En
el ejercicio en curso sigue siendo Gruma la que lidera los rendimientos con +50%
y en los *ttm con +114.58%, en tanto que Elektra es la emisora más rezagada en el
2014, con -22.88% y en los últimos doce meses con -27.32%
El
IPC* muestra debilidad para las siguientes sesiones y de perforar su soporte
actual se puede ir en busca de validar el siguiente nivel en 43,148 unidades,
por lo que se sugiere cautela. De validar su soporte se encaminaría a las
44,547 unidades, cosa que se ve un poco difícil ante el complicado entorno
económico y político a nivel global.
PRÓXIMOS
CURSOS DE BOLSA EN AGOSTO:
BÁSICO E INTERMEDIO I: 16 AGO 2014
INTERMEDIO II - AVANZADO: 23 DE AGO 2014
PREGUNTA AL TEL 5989-9719.
La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Buenos
Datos.- Se dieron entre otros en la primer
estimación del GDP* del 2Q14 que registró una tasa de crecimiento anual del
4.0% vs la contracción del 1Q14 del -2.1% y vs el epec* del 3.2%. Además, se
dieron buenos datos en la actividad del sector manufacturero y de servicios,
entre otros.
Malos Datos.- Se dieron entre otros en las Nómina no Agrícolas
tanto del Sector Privado como a nivel general. Además, la tasa de desempleo
subió a 6.2% desde el 6.1%. Por otra parte, los contratos para comprar casas
existentes disminuyeron inesperadamente y las solicitudes iníciales al subsidio
por desempleo fueron de 302K vs el epec* de 301K y vs las 279K del dato de la
seman previa.
FOMC*.- La FED* dejó sin cambios sus tasas de referencia
y decidió realizar una reducción de 10 mil M USD del tapering* dejándolos a un ritmo de 25 mil M USD mensuales y señaló
que espera que la actividad económica se expanda a una fase moderada.
UE*.- El desempleo de jun14 se ubicó en 10.2%, siendo el
nivel más bajo desde mzo12.
Calificadoras.- S&P rebajó el miércoles la nota crediticia
soberana de Argentina a default "selectivo", ya que el país no
cumplió con el pago de 539 M USD en intereses de su bonos Discount con
vencimiento en dic33.
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España.- El PIB del 2Q14 creció 0.6% vs el 1Q14.
Eurozona.- Líderes europeos anunciaron nuevas sanciones
económicas contra Rusia.
Japón.- La producción industrial de jun14 cayó 3.3%
Argentina.- Cayó en un default por segunda vez en 13 años
después de que el país no llegó a un acuerdo con los acreedores
"holdouts".
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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
El INEGI dio a conocer que en may14 el valor de la
producción de las empresas constructoras ligó su treceavo mes consecutivo de caídas,
en tanto que la producción de la industria minero metalúrgica cayó 3.4% a tasa
anualizada, con lo que ligó cinco meses de descensos
Notas Corporativas de Infosel, El Financiero,
Accitrade, Terra, entre otros…
Chipotle Mexican
Grill ampliará su menú a la Bolsa Mexicana. La empresa, que
actualmente cuenta con sucursales en
Estados Unidos, Canadá, Alemania y Francia, entrará mañana al Sistema
Internacional de Cotizaciones de la BMV. La cadena de restaurantes de comida
rápida, Chipotle Mexican Grill entrará mañana al Sistema Internacional de
Cotizaciones (SIC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), de la mano de Grupo
Bursátil Mexicano (GBM). Con el listado, los mexicanos podrán ampliar su
portafolio de inversión en compañías extranjeras exitosas, de acuerdo con el
director de GBMhomebroker, Javier Martínez Morodo. “Esta acción se une a la de
empresas como Twitter, Nike, LinkedIn y recientemente Manchester United que han
ingresado al Sistema Internacional de Cotizaciones por iniciativa de
GBMhomebroker en conjunto con la comunidad inversionista”, afirmó. Chipotle
Mexican Grill, con su concepto de comida casual fundada en 1993 en Denver,
Colorado, actualmente cuenta con más de mil 600 sucursales en Estados Unidos,
Canadá, Alemania y Francia. La casa de bolsa GBM indicó que desde el día de su
oferta pública inicial en 2006 en la que duplicó su precio de salida, y ha
multiplicado su valor 26 veces, los títulos de Chipotle Mexican Grill en el SIC
tendrán un precio de ocho mil 813 pesos. Fuente: El Financiero.
ALFA.-Invertirá a través de Nemák en centro de investigación. La inversión estará dirigida para la investigación y desarrollo de nuevos componentes de aluminio para la industria automotriz en Chonging, China, con un valor entre US$80 y US$100 millones. Fuente: MetAnálisis. / ALFA.-La Consideramos entre los mejores reportes del 2T14, por la recuperación que presentó frente al 2T14 en todos los rubros de resultados. Fuente: MetAnálisis. AUTLAN.-Muy Buen reporte del 2T14, que ya había anticipado. Las ventas crecieron 31.4%, la utilidad de operación creció 279.7%, el Ebitda fue mayor en 92.1%, la utilidad neta fue de $32.3 millones, contra pérdida de $84.1 millones del 2T13. Fuente: MetAnálisis. / AUTLAN.-Por segundo trimestre consecutivo esta empresa presenta Muy Buenos resultados, con crecimientos de 3 dígitos en sus resultados. Fuente: MetAnálisis. AXTEL.-Mal reporte del 2T14, por caída en rentabilidad. Aunque las ventas crecieron 12.4%, tuvo una pérdida de operación de $98.9 millones, el Ebitda aumentó 8.0% y registró una pérdida neta de $186.6 millones, menor a los $448.5 millones que perdió en el 2T13. Fuente: MetAnálisis. GMEXICO.-Presentó Muy Buen reporte del 2T14, superó expectativas. En términos de dólares las ventas crecieron 5.5%, la utilidad de operación creció 3.84%, el Ebitda aumentó 14.0% y la utilidad neta creció 57.8%. Fuente: MetAnálisis.
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GFINBUR.-Presentó Buen reporte del 2T14, mejor a expectativas. La utilidad neta creció 33.4%, al pasar de $3,464.8 millones en el 2T13 a $4,623 millones en el 2T14, pero además logró una reducción de 23% en la cartera de crédito vencida de diciembre de 2014 a junio de 2014. Fuente: MetAnálisis. ICA.-Mal reporte del 2T14, con caída en rentabilidad. Los ingresos crecieron 15.6%, pero la utilidad de operación disminuyó 22.5%, el Ebitda cayó 18.0% y terminó con una pérdida neta de $149.1 mills. Fuente: MetAnálisis. PINFRA.-Presentó Muy Buen reporte del 2T14, moderó Ebitda. Los ingresos crecieron 8.9%, la utilidad de operación aumentó 10.6%, el Ebitda creció 8.6% y la utilidad neta tuvo un crecimiento de 19.8%. Fuente: MetAnálisis. VOLAR.-Presentó mal reporte a pesar de crecimiento en ingresos. Con crecimiento de 14% en el tráfico de pasajeros, los ingresos crecieron 9.0%, sin embargo, incrementaron sus costos operativos, quedando una pérdida operativa de $95 millones y una pérdida neta de $74 millones. Fuente: MetAnálisis. AHMSA.-Es una empresa que no cotiza actualmente sus acciones pero posiblemente con este Muy Buen reporte del 2T14, regrese a la Bolsa. Fuente: MetAnálisis. ARISTOS.-Aunque sus ingresos solo crecieron 3.7% en el 2T14, la utilidad de operación aumentó 78.6%, el Ebitda 81.7% y la utilidad neta 31.4%. Fuente: MetAnálisis. BAFAR.-Las acciones de esta empresa son poco bursátiles, pero es positivo ver Buenos resultados con crecimiento de dos dígitos en sus resultados. Fuente: MetAnálisis. BIMBO.-Sorprendió con los resultados del 2T14, sobre todo por los crecimientos en la utilidad de operación, Ebitda y utilidad neta. Fuente: MetAnálisis. CIDMEGA.-Es una empresa del ramo de hoteles y esparcimiento que tuvo crecimientos de dos dígitos en sus resultados, pero tiene poca bursatilidad. Fuente: MetAnálisis. CMRB.-Empresa del ramo de hoteles y restaurantes, logró un destacado crecimiento al pasar de resultados negativos a positivos contra el 2T13. Fuente: MetAnálisis. FERROMX.-Aunque los crecimientos fueron de dos dígitos en la utilidad de operación, Ebitda y Utilidad neta, mejora su rentabilidad respecto al 2T13. Fuente: MetAnálisis. FRAGUA.-Es una empresa del ramo de Equipo Médico y Perfumería que logró crecer 10.3% en ventas, pero la utilidad operativa y Ebitda creció más. Fuente: MetAnálisis. GAP.-Fue de las empresas que integran la muestra del IPC con mejores reportes, con crecimientos de dos dígitos, y de las más rentables. Fuente: MetAnálisis. GCC.-A pesar de la poca bursatilidad que tiene la acción, sigue presentando buenos resultados y mejorando su rentabilidad. Fuente: MetAnálisis. GISSA.-Con un crecimiento de 7.2% en ventas, logró crecer 32.7% en la utilidad de operación y 23.7% el Ebitda, la utilidad neta subió 10.9%. Fuente: MetAnálisis. KUO.-Muy buen resultado con crecimiento de 14.6% en ventas, la utilidad de operación aumentó 48.8%, el Ebitda 40.9% y la utilidad neta 352.7%. Fuente: MetAnálisis. SANLUIS.-Es la emisora que mayor rendimiento ha dado en el año, y sus cifras del 2T14 justificaron este crecimiento con otro Muy Buen reporte. Fuente: MetAnálisis. Fuente: El Financiero.- Grupo Lala quiere salir de compras en México y Latinoamérica La empresa podría hacer algunas adquisiciones en el mercado interno y en Latinoamérica, descartando a países como Cuba y Argentina; en el caso de Brasil, la empresa sería muy cuidadosa dadas las condiciones del mercado lácteo local. Grupo Lala está evaluando opciones de compra en Latinoamérica, así como en el mercado interno en empresas del sector lácteo, señaló Arquímedes Celís, CEO de la firma en conferencia con analistas. “No podemos compartir ni divulgar sobre algo en específico ni sobre rumores, pero nos gustaría ser claros en que Grupo Lala analiza detenidamente oportunidades de compra y potenciales de los mercados (en Latinoamérica)”, expresó el directivo. Reiteró que en el caso específico de Brasil se requieren muchos cuidados. “En el caso de Brasil, es un mercado muy grande, pero necesitaría ser analizado muy cuidadosamente antes de hacer cualquier cosa ahí dadas las condiciones del negocio lácteo en dicho país”, expresó la empresa. Por su parte, Antonio Zamora, director de Finanzas de la compañía, reiteró que a pesar de estar interesados en alguna adquisición, hay países que descartan por sus políticas macroeconómicas, como Cuba y Argentina. Las ventas netas de Grupo Lala aumentaron 4 por ciento en el segundo trimestre del año a 10 mil 972 millones de pesos, pese al bajo consumo que redujo la rentabilidad de la emisora. “El escenario de bajo crecimiento y desaceleración en el consumo fueron factores determinantes que marcaron los resultados de esta primera mitad del año. Lo anterior se tradujo en un crecimiento bajo de ventas, afectando la rentabilidad de nuestros resultados”, expresó Celís. El flujo operativo o EBITDA alcanzó los mil 389.9 millones de pesos, equivalente a un crecimiento de 0.9 por ciento, no obstante que por la desaceleración en ventas disminuyó el apalancamiento operativo, lo que causó que el margen EBITDA del segundo trimestre se ubicara en 12.6 por ciento, 40 puntos base menor que el mismo trimestre del año anterior. “El crecimiento en ventas se vio afectado por la desaceleración del sector consumo en general, el efecto de la Semana Santa ya que el consumo de lácteos disminuye por el efecto vacacional y el alto nivel promocional que tuvieron varias cadenas en el mismo periodo en 2013”, dijo la firma en un comunicado. Fuente: El Financiero.
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Commodities.- Nuestro peso presionado. Se aprecian en la semana
tanto el USD como el Euro por coyunturales.
Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte
de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que
publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary
Reciept; AICM = Aeropuerto
Internacional de la Cd de México; *AMB
= Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de
Distribuidores de Automotores; *AMIA
= Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD
= Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de
la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos
de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de
política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco
Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de
Administración; *Capex = Capital
Expenditures; *Carry Trade =
Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten
los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs
ó Cebures= Certificados Bursátiles;
*CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro
contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de
un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa
de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de
Desarrollo; *COFECE = Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; CdeP = Club de
París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI*
= Comisión Nacional de Vivienda; CPI*
= Consumer Price Index = INPC*; *CPO
= Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *Dovish = Posición Expansionista vs Hauckish, posición restrictiva, en las decisiones de política
monetaria; *DPI = Disposable
Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos,
depreciación y amortizaciones; *Ecofin
= Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y
Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM
= Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF
= Exchange Trade Found; *EV =
Enterprise Value; *FAO =
Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED
= Reserva Federal de USA; *FEEF =
Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *FHFA
= Federal Housing Finance Agency; *Fibras
= Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite
invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment
Trust); *FLE = Flujo libre de
efectivo; *FMI = Fondo Monetario
Internacional; *FOMC = Federal Open
Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year /
Fiscal Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto
Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar
comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma
anticipada el IC*<; *ICP=
Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el
comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED
= Inversión Extranjera Directa *IFB
= Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo
de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM = Instituto Federal de Especialistas en
Concursos Mercantiles; *IFT =
Instituto Federal de Telecomunicaciones; *IGAE = Indicador Global de la
Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores
económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá
en el corto plazo (ir a **); *IMCP = Instituto Mexicano de Contadores Públicos; *IMEF = Instituto Mexicano de
Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al
Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos
Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento.
(Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero
en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por
ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50
puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente &
Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado
Latinoamericano; *MIST = México,
Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC
= Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*=
Morgan Stanley Capital International; *NAR
National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios);
*NAHB = National Association of Home
Business; *NSS= Naked Short Sale
(venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización
Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =
Organización de Países Exportadores de Petróleo; pb*
= Puntos Base; *P/E = Price / Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA =
Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia,
Grecia y España; *PMI = Purchasing
Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas
realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y
es usado para predecir el ISM
manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI
= Producer Price Index; *PPP =
Precio Promedio Ponderado; *Q =
Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave
Easing (Programa de alivio a la economía
en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de
Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de
Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema
Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión;
*Sequester = Recorte de Gasto; *SHCP
= Secretaría de Hacienda y Crédito Público;
*SOFOM = Sociedad Financiera
de Objeto Múltiple; *Stand Still = Periodo de Transición
para renegociar adeudos con sus acreedores; *tapering = Reducción de estímulos monetarios; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist
= Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN
= Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA
(Beneficio por acción); *VMT =
Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un
establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas
aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial: *WS
= Wall Street; YTD = Year to Date
(acumulado).
(1) El índice manufacturero
de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes
industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo
distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras
Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por
factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y
cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las
series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más
días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en
las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por
ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad
provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En
este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas
consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su
presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie
económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el
inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un
mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la
identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la
variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie
desestacionalizada del total del IGAE
se calcula de manera independiente a la de sus componentes.
Fuente: INEGI. /// Posiciones en materia de política
monetaria: Hawkish = Restrictiva; Dovish = Expansionista
Fuentes: Buró
Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada,
Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros; Diarios
Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros;
Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN
Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica,
Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como
El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros
de Bolsa y páginas web de las empresas
consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines
Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com,
forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.