INVERSIONES. APRENDE A INVERTIR EN BOLSA. RESUMEN BURSATIL SEMANAL

RESUMEN BURSATIL SEMANA DEL 08 AL 12 DE OCT DEL 2012

Inició la temporada de reportes correspondientes al 3Q12 en USA con el tradicional inicio de Alcoa la que si bien reportó bien en términos generales, mostró una guía débil para los siguientes Q*s ante la debilidad de la demanda por la desaceleración de las principales economías mundiales y los problemas de deuda en Europa, hecho que marca el tono para la presente temporada de reportes y luego de la rebaja de la deuda soberana de España por parte de S&P que la deja en un escalón antes del bono “chatarra”, lo que trae por añadidura el encarecimiento de su costo de financiamiento, incrementando el nerviosismo en los mercados. Además influyó en la semana la estimación del FMI* de menor crecimiento económico mundial para el 2012-13.

Así las cosas, el IPC* retrocede en la semana -0.64% y cierra el día de hoy en 41,665 unidades, luego de que el pasado viernes alcanzara un nuevo máximo histórico, lo cual es sano para dar respiro al nivel de sobrecompra que experimenta el índice. En el ejercicio en curso tiene un rendimiento del +12.37% y en los últimos tres años su rendimiento nominal alcanza el +36.72%. El rendimiento del IPC* en los últimos doce meses se coloca por encima de los rendimientos de los mercados americanos.

 

Por lo que hace al Dow Jones, retrocede en la semana -2.067%, en tanto que el Nasdaq lo hace con -2.936% y el S&P con -2.195%. En los últimos doce meses (ttm*) muestran plusvalías del +15.71%, +18.32% y del +16.87%, respectivamente. 

De las bolsas internacionales, Brasil (Bovespa) sube en la semana +1.259 y el SSEA de China sube +0.901, siendo estas de las únicas bolsas que subieron y que acumulan un rendimiento ttm* del +9.89% y del +10.11%, respectivamente. 

Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:        

         

La emisora ganadora de la semana es Urbi, que como recordarán estuvo muy castigada en las semanas recientes cuando dio a conocer su guía del cierre 2012 y ha venido recuperando su posición al tener mejor outlook. En contraste, Compartamos Banco (ComparC) una vez que tocó nuevamente su nivel de resistencia retrocede en la semana -4.28%. En el ejercicio en curso acumula un rendimiento negativo del -9.93% y en los últimos doce meses del -22.51% 

Continúa liderando el mejor rendimiento en el 2012 la empresa de Don Roberto González Barrera, (qdep) GFNorte, con el 82.02% de rendimiento y la emisora con el peor desempeño sigue siendo Elektra con rendimiento negativo del -60.72%.

En los últimos 12 meses lidera Cemex con un rendimiento del +149.67%, seguida de Empresas ICH con +97.37% que se incorporó a la muestra del IPC* el 030912. Urbi la de peor desempeño en los últimos doce meses con -52.75%, por su guía del 2S12 y su flujo de efectivo negativo comentado en anteriores reportes. 

PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:

- BÁSICO E INTERMEDIO I: EL 10 DE NOVIEMBRE 2012; 

- INTERMEDIO II - AVANZADO: EL 20 DE OCTUBRE 2012 

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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- El número de solicitudes iniciales al subsidio por desempleo bajó en 30K, ubicándose en 339K en la semana terminada el 061012, siendo su menor nivel desde fe08, en tanto que la Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan subió en la primer semana de oct12 a 83.1 puntos vs los 78.3 puntos de sep12, siendo su mejor nivel desde sep07. 

Malos Datos.- Los precios mayoristas subieron 1.1% en sep12 vs el 0.7% del epec*.

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FED*.- En el Beige Book quedó asentado que la actividad económica se expandió modestamente desde el último informe y en donde la mayoría de los distritos reportaron un fortalecimiento de las ventas de viviendas existentes y en la construcción de las viviendas, además de las mejoras reportadas en tasa de desempleo y empleo, pero que los precios del petróleo y productos agrícolas continúan presionando la inflación. 

Calificadoras.- S&P bajó la nota de España a un escalón previo al catalogado como “Chatarra” por los mayores riesgos de sus finanzas públicas.

Eurozona.- La Confianza del Inversionista de oct12 aumentó, siendo el segundo mes consecutivo de avance, asociada con los programas de relajación monetaria de los bancos centrales y por la aprobación del bundestag de un fondo de rescate permanente para el bloque. 

FMI*.- Dio a conocer nuevas estimaciones de menor crecimiento económico mundial para el 2012-13, además de señalar que los bancos europeos podrían verse en la necesidad de vender activos por cerca de 4.5 B USD para sanear sus balances, en el caso de que las medidas de contención por parte de los líderes europeos no logren prosperar. 

BM*.- Rebajó sus pronósticos de crecimiento para Asia, por el clima económico global y los débiles datos de corporativos. 

Alemania.- A. Merkel estuvo en Atenas y se reunió con Antonis Samaras para brindar su apoyo a las medidas para sanear su economía, en medio de fuertes presiones sociales, al tiempo en que uno de sus principales prestamistas señaló que Greciano podrá cumplir con su objetivo de reducción de deuda a cinco años en el que se basa el rescate de los 130 mil ME. En otras cosas, sus exportaciones de ago12 subieron inesperadamente, lo que se interpreta como la desaceleración en el 3Q12 puede ser moderada. 

China.- Ahora es el sector automotriz el que muestra desaceleración, luego de ocho meses de crecimiento, en tanto que el sector servicios subió en sep12 luego de su caía en ago12 a un nivel mínimo en 12 meses. 

Japón.- Rebajó el Outlook de su economía por tercer mes consecutivo, lo que le mete presión al Banco Central para que lance a la brevedad nuevos programas de alivio.

Italia.- Redujo el ISR a las personas con más bajos ingresos y prometió atenerse a los objetivos presupuestarios que acordó con la UE*, en tanto que en la subasta de deuda de la semana elevó nuevamente los costos financieros. 

Venezuela.- Hugo Chávez, fue relecto por tercera ocasión para desgracia del sector empresarial. 

Reportes correspondientes al 3Q12:

- Buenos Reportes de: Alcoa, Cummins y Chevron   (bien, pero con mala guía para los próximos Q*s), YUM, JPMorgan Chase   

- Malos Reportes de: Wells Fargo, AMD, Costco, 

En el radar para la semana entrante: Cerca de 230 empresas en USA presentarán sus resultados correspondientes al 3Q12, en tanto que España podría solicitar en los próximos días el recate al BCE*. En materia de cifras económicas en USA, se estarán reportando las ventas minoristas de sep12, el índice Empire State de Manufacturas de oct12, además de los inventarios de los negocios de ago12, además de los normales semanales. 

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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron: 

La inflación de sep12 fue de 0.44% y es la más alta de los últimos 30 meses, con lo que a tasa anual llega a 4.77% vs el 4.57% de ago12, en tanto que la IFB*  creció en jul12 a 6.6% a tasa anualizada vs el 6.4% del epec* y la producción industrial retrocede en ago12 con -0.8%. 

Notas Corporativas de MetAnálisis, Infosel, Finsat, Accitrade, BMV*, entre otros.- 

ICA.- Entrega en breve obras de infraestructura relevantes como la Línea 12 del Metro de la Cd. De México, la Presa Hidroeléctrica La Yesca, los dos centros penitenciarios que construye y la Autopista Río de los Remedios-Ecatepec. La finalización de la presa ayudará a disminuir la deuda de la empresa, ya que este proyecto representa el 24% de la deuda consolidada de ICA, que al 300612 era de 21,412 mdp. Presentará sus resultados del 3Q12 el 261012. Fuente: Metanálisis.

LIVEPOL.- Pagará dividendo de $0.27 por acción. El pago corresponde a la segunda exhibición del dividendo decretado en Asamblea del 080312 y se pagará a partir del 191012, contra la entrega del cupón 92. Fuente: Metanálisis.

MFRISCO.- Compraría a Minera Aurico Gold en dic12. Minera Frisco propondrá a sus accionistas la compra total de AuRico Gold de México, empresa minera filial de la estadounidense del mismo nombre, aunque el monto de la transacción no fue hecho público. Se tiene previsto completar la transacción a finales de este año, de acuerdo a un documento enviado a la BMV*. AuRico Gold es titular de concesiones y derechos para operar y explotar la mina conocida como "Ocampo" y realiza estudios de factibilidad y otras actividades de exploración en las propiedades conocidas como "Venus" y "Los Jarros", todas ubicadas en el Edo. de Chihuahua. Fuente: Metanálisis.

PAPPEL.- Compra directivo de la empresa 2.6 M de acciones. Bio Pappel informó a la Bolsa que en los últimos cinco días hábiles, uno de sus principales directivos adquirió 2.5 Mde acciones de la compañía en diversas operaciones, lo que representa una inversión de aproximadamente 26.5 mdp. Fuente: Metanálisis.

POSADAS.- Recibe 275 M USD por venta de hoteles en Sudamérica. El Grupo Posadas recibió 275 M USD por la venta de su negocio hotelero en Sudamérica a Accor S.A. Con estos recursos, están considerando diversas opciones disponibles en el mercado para mejorar su posición financiera, entre los que están el pago de pasivos.

GAP.- Grupo Aeroportuario de Pacífico, registró un crecimiento de 6.7% en el tráfico de pasajeros de sep12 superando al epec*. El tráfico doméstico aumentó 8.95%, en tanto que el trafico internacional aumentó 1.4%. Fuente: Metanálisis.

PAPPEL.- Eleva participación Grupo de Control a 83.24%. Un grupo de integrantes de Bio Pappel que ejercen el control de la empresa, adquirió durante el 3Q12, un total de 4.8 M de acciones por lo que la participación directa e indirecta del grupo de control en PAPPEL asciende a la fecha a 83.24%. El grupo informó que evaluará adquirir más acciones de la emisora dependiendo de las condiciones de mercado. Fuente: Metanálisis.

TLEVISA.- Podría adquirir Mega en los próximos dos años. Según estudio de BBVA, el Grupo Televisa podría adquirir Megacable Holdings para complementar su estrategia en el sector de Telecomunicaciones, sobre todo si Telmex obtiene el cambio en su título de concesión para brindar televisión de paga. Fuente: Metanálisis.

WALMEX.- Sorprende con fuerte crecimiento en ventas de sep12. Las VMT* crecieron 10.0%, superando el epec*, mientras que las VT* crecieron 15.3%. Lo que anticipa un buen reporte 3Q12. Fuente: Metanálisis.

CHDRAUI) DESMIENTE VERSIONES DE PRENSA SOBRE COMPRA COMERCI. MÉXICO, Infosel, octubre. 11.- La cadena de autoservicio Chedraui desmintió versiones difundidas en algunos medios de comunicación que anunciaban la compra de la cadena de autoservicios Comercial Mexicana (COMERCI). En un documento enviado a la BMV*,  la minorista aclaró que en estos momentos no se está llevando a cabo ninguna negociación para adquirir COMERCI. "Reiteramos que estamos abiertos a analizar oportunidades de compra que se puedan presentar en el mercado, sin embargo, por el momento, no tenemos ninguna negociación en puerta". Fuente: REDACCIÓN INFOSEL

GMEXICO) PAGARIA MULTA SCCO. MÉXICO, Infosel, octubre. 9.- Grupo México (GMEXICO), la empresa mexicana con las mayores reservas de cobre del mundo, podría pagar este martes la multa que le impusieran autoridades estadounidenses tras una demanda interpuesta por accionistas minoritarios de Southern Copper Corporation (SCCO) que acusan un sobreprecio por la adquisición de Minera México en 2005. De acuerdo con declaraciones de Mauricio Ibañez, consejero legal de la empresa, que recogen corredurías nacionales, el pago se haría  en efectivo mediante un préstamo sindicado. 

Reportes correspondientes al 3Q12: KOF dará a conocer sus resultados el 241012 en tanto que Bimbo y Femsa lo harán al siguiente día.

Monedas y Commodities.-

 

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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-

*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index = Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) <; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción; *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).

(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.

**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI.

Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.

RESUMEN BURSATIL SEMANA DEL 01 AL 05 DE OCT DEL 2012

Buena semana con avances en las principales bolsas internacionales, luego de darse a conocer excelentes datos económicos en USA como el del índice ISM* manufacturero que rebasa la franja de los 50 puntos hacia la expansión, el número de solicitudes iniciales al subsidio por desempleo que baja y un muy buen dato de la tasa de desempleo que baja en sep12 a su menor nivel desde ene09. Asimismo, por los comentarios de M. Draghi, presidente del BCE* de estar ya listo para inyectar recursos a los países que lo soliciten.

Así las cosas, el IPC* avanza en la semana +2.61% y cierra el día de hoy en 41,934 unidades, alcanzando al igual que el día de ayer un nuevo MÁXIMO HISTÓRICO. En el ejercicio en curso tiene un rendimiento del +13.10% y en los últimos tres años su rendimiento nominal alcanza el +43.54%. El rendimiento del IPC* en los últimos doce meses va de la mano con los rendimientos de los mercados americanos.

Por lo que hace al Dow Jones, avanza en la semana +1.291%, en tanto que el Nasdaq lo hace con +0.641% y el S&P con +1.408%. En los últimos doce meses muestran plusvalías del +24.41%, +25.07% y del +27.70%, respectivamente. También los índices americanos rondando nuevos máximosrondando sus máximos. 

De las bolsas internacionales, el FTSM MIB ITALY fue el que más avanzó con un 5.17% y acumula un rendimiento en los últimos doce meses del 7.23%, siendo Parmalat la que más avanzó el día de hoy con +4.17%. Además, el IBEX 35 Español y el Francés CAC 40 avanzan en la semana +3.19 y 3.05%, respectivamente y acumulan un rendimiento en el ttm* del -6.17 y +16.25%, respectivamente.

Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:

        

ICA es la ganadora de la semana y avanza 9.68% acumulando un rendimiento en el ejercicio en curso del +61.22% y en los últimos doce meses del +79.32%. El avance semanal se atribuye además de sus sólidos fundamentales al anuncio de que es parte del consorcio del nuevo complejo petroquímico Etileno XXI en México y que va con Odebrecht y Technip y a que ganó el contrato de la terminal Lázaro Cárdenas, además de avanzar en sus proyectos de dos centros penitenciarios y de la Autovía Urbana Sur. En contraste, Alfa ajusta en la semana -1.68% que como informamos la semana pasada tuvo un Split a razón de 10:1

Continúa liderando el mejor rendimiento en el 2012 la empresa de Don Roberto González Barrera, (qdep) GFNorte, con el 83.32% de rendimiento y la emisora con el peor desempeño sigue siendo Elektra con rendimiento negativo del -59.64%.

En los últimos 12 meses lidera Cemex con un impresionante 190.27%, seguida de Empresas ICH con +108.01% que se incorporó a la muestra del IPC* el 030912. Urbi la de peor desempeño en los últimos doce meses con -52.77%, por su guía del 2S12 y su flujo de efectivo negativo comentado en anteriores reportes. 

PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:

- BÁSICO E INTERMEDIO I: EL 10 DE NOVIEMBRE 2012; 

- INTERMEDIO II - AVANZADO: EL 20 DE OCTUBRE 2012 

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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- La tasa de desempleo en sep12 se ubica en 7.8% desde el 8.1% previo, siendo su menor nivel desde ene09. Asimismo, la ADP* dio a conocer que en sep12 se incorporaron 114K empleos. Además, el ISM* manufacturero de sep12 se ubicó en 51.5 puntos desde los 49.6 puntos de ago12 y vs el epec* de 49.7 puntos, con lo que luego de tres meses de permanecer por debajo de la zona de los 50 puntos (contracción), rebasa la barrera hacia la expansión. Por otra parte, las solicitudes iniciales al subsidio por desempleo subieron 4K, ubicándose en 367K 

Malos Datos.- Los pedidos de fábrica de ago12 tuvieron su mayor caída desde ene09, al bajar 5.2%, asociado con un desplome en la demanda de equipos para transporte. Por otra parte, el número de despidos planeados por firmas americanas subió 4.9% en sep12. Además, en ago12 el gasto en construcción bajó 0.6% vs jul12.

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Bonos de deuda soberana.- El bono español a 10 años se colocó con una tasa del 5.65%, en tanto que los italianos, se ubicaron en 5.03%. Para tener un comparativo, México tiene su bono a 10 años en 2.61%, en tanto que Grecia por ejemplo lo tiene en 18.02% y Alemania para tener otro comparativo en 1.52%.

Eurozona.- El sector manufacturero registró su peor desempeño en sep12.

BCE*.- M. Draghi informó que está listo para la compra de bonos de deuda soberana, pero que es condición necesaria que se solicite el rescate, con excepción de aquellos países que ya fueron rescatados. Asimismo, dejó sin cambios la tasa de referencia en mínimo histórico de 0.75%, 

China.- Por segundo mes consecutivo la economía continúa dando señales de desaceleración al mostrar la actividad manufacturera en su PMI* una lectura de 49.8 puntos vs los 49.2 de ago12. Recordar que por debajo de los 50 puntos es contracción y por encima de dicha barrera es expansión. 

Inglaterra.- El Banco de Inglaterra luego de celebrar su reunión de política monetaria, decidió mantener sin cambio la tasa de referencia en 0.5%.

Japón.- Decide también dejar su tasa de referencia sin cambio.

Alemania.- A. Merkel, estará en Gracia la semana entrante para respaldar al país.

Australia.- Baja en 25pb su tasa de referencia y la deja en 3.25% ante la desaceleración de la economía China.

Brasil.- El PMI* manufacturero del HSBC para Brasil en sep12 sube a 49.8 desde los 49.3 de ago12, lo que podría interpretarse como evidencia de que las medidas recientes de estímulo a la economía empiezan a cobrar fuerza, además de las continuas bajas de la tasa de referencia que en ago11 estaban en el 12.5% hasta el 7.5% actual. 

Grecia.- Antonis Samaras, primer ministro griego, señaló que necesita a más tardar en nov12 el siguiente tramo de ayuda, ya que después de esa fecha, no podrá enfrentar sus compromisos. Por otra parte, comentó que estima que la economía se contraerá 3.9% para el 2013.

Chipre.- Solicitará rescate por 11 mil ME, equivalente al 62% de su GDP*, para recapitalizar sus bancos y pagar a sus acreedores. Fuente Bloomberg.

En el radar para la semana entrante: España podría solicitar en los próximos días el bailout al BCE* y los mercados empezarán a especular respecto de la temporada de reportes correspondientes al 3Q12. 

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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron: 

Tal y como anticipamos el viernes pasado, las remesas cayeron 11.6% en ago12 a tasa anualizada, siendo su peor caída desde feb10 y su segunda caída al hilo, en tanto que el Índice Manufacturero del IMEF* de sep12 retrocedió 1.4 puntos vs ago12 y se ubica en 51.2 puntos. Por otra parte Banxico revisó su forecast de inflación para el cierre del 2012 y por cuarto mes consecutivo lo incrementa, ahora a 4.15%, desde el 4.01% previo y para el 2013 lo ubica en 3.76% vs el 3.71% previo. En cambio, el crecimiento económico para 2012 ahora lo sube a 3.85% desde el 3.75% previo, en tanto que para el 2013 lo ubica en 3.53% desde el 3.44% previo y en materia de tipo de cambio para el cierre del 2012 lo ubica en 12.88 desde los 13.01 previo. Por otra parte, F. Calderón, informó del hallazgo del nuevo yacimiento de crudo ligero en aguas profundas del Golfo de México frente a las costas del estado de Tamaulipas y 60 kms de la frontera con USA. 

Notas Corporativas de MetAnálisis, Infosel, Finsat, Accitrade, BMV*, entre otros.- 

FACEBOOK.- "Facebook inició su cotización en el Sistema Internacional de Cotizaciones del Mercado Global de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). La llegada de la red social número uno del mundo a la BMV responde a la demanda del mercado local y a la solicitud expresa de inversionistas mexicanos." Fuente: Metánalis.

Las acciones de Cemex subieron luego de que la empresa divulgó su guía de resultados del tercer trimestre. La cementera estimó que su flujo de operación (EBITDA) crecerá 9% interanual en el tercer trimestre, mientras se prepara para emitir un nuevo bono de deuda a 10 años. En un comunicado, la gigante cementera agregó el jueves que sus ventas netas expresadas en términos de dólares habrían bajado 2% en el 3Q12. Fuente: Accival.

Arca-Continental AC. Anunció la inauguración de una nueva línea de producción en su planta de Guayaquil con una inversión de US$20 millones, lo cual equivale aproximadamente al 10% de su presupuesto de Capex* consolidado. La nueva línea, junto a otras inversiones en los últimos dos años, le permitirá incrementar 35% su capacidad productiva, equivalente a más de 40 millones de cajas unidad. Ecuador representa aproximadamente el 12% del EBITDA consolidado de Arca-Continental. Análisis. La noticia pone de manifiesto el sólido crecimiento en Ecuador, donde Arca-Continental registró un aumento de 16% en sus ventas por volumen en 2011, frente a 7.3% y 5.7% en México y Argentina, respectivamente. Argentina, ayudada por las sencillas bases de comparación anuales este año, está registrando un mayor crecimiento que Ecuador, país en el cual, a la vez, las ventas están creciendo más que en México. Fuente: Accival

Asur. El día de hoy, ASUR reportó sus estadísticas de tráfico de pasajeros para el mes de septiembre de 2012. La compañía anunció que el tráfico total de pasajeros aumentó 10.6% anual, debido a que un sólido incremento de 13.0% en el tráfico nacional se vio parcialmente contrarrestado por un crecimiento de 8% en el tráfico internacional. El tráfico en el aeropuerto de Cancún, el principal de la compañía, aumentó 13.6% anual. Fuente: Accival

COMERCI.- Recibe dividendo complementario por parte de Costco. Controladora Comercial Mexicana recibió $286 millones como pago complementario del dividendo convenido por la venta del 100% de su participación accionaria en Costco México. Con estos recursos y el pago que recibió el 10Jul12, por la venta de Costco, Comerci liquidó deuda reestructurada por $2,427 millones. Asimismo, se espera que para este mes de octubre, Comerci concluya el refinanciamiento reestructurado que asciende todavía a $2,631 millones. Esperamos que lo anterior permita mantener la tendencia ascendente de Comerci UBC hacia los $35.00. Fuente: Metanalisis.

SORIANA.- Abrió 18 tiendas en el 3T12 con una inversión de $800 millones. Organización Soriana informó que inauguró 18 tiendas durante el 2T12, y tiene proyectado abrir 15 tiendas más antes del cierre del año para concluir su plan de crecimiento 2012. La inversión de $800 millones incluye la compra de terrenos, construcción e inicio de operaciones de las tiendas. Con ellos, Soriana cumple con un 71% de avance su programa de expansión. Fuente: Metanalisis.

URBI.- Avanza 30% el programa de anticipos de Infonavit. Desarrollos Urbanos Urbi informó que avanza en el ejercicio del programa de liquidez anticipada "Garantías a la entrega Continua de Vivienda Vertical y Sustentable (PGECV) del infonavit". Este programa corresponde a un total de 1,800 viviendas, del cual ya se ejercieron anticipos de más de 600 unidades y el programa completo operará durante el 4Q12. Fuente: Metánalis. / Urbi formalizó un programa de financiamiento con la Corporación Financiera Internacional (IFC, por su sigla en inglés), institución del Banco Mundial (BM), para impulsar proyectos sustentables de vivienda en México. El monto total de este programa estructura por el IFC, con un plazo de siete años, es de 105 M USD, de los cuales el IFC proporcionará 50 M USD y Canadá, en el marco del Programa sobre Cambio Climático IFC-Canadá, aportará 20 M USD. Fuente: Accival. 

Monedas y Commodities.-

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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-

*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures (Inversiones de Capital); *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index = Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) <; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción; *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).

(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.

**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI.

Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.

RESUMEN BURSATIL SEMANA DEL 24 AL 28 DE SEP DEL 2012

Culmina la semana con bajas generalizadas en las bolsas no obstante que China anunció en la semana que podría tomar medidas adicionales para impulsar su economía y luego de que España anunciara que recortaría gastos en vez de aumentar impuestos, lo que le da respiro a España para evaluar las condiciones de un posible bailout. Hoy se dieron a conocer los resultados del stress test de la banca española lo que aumentó el grado de aversión al riesgo en los mercados. 

La semana se caracterizó por la incertidumbre respecto a la efectividad que tendrán las medidas tomadas a principios del mes para contener la crisis de los países de la eurozona y la efectividad del QE*III, de acuerdo a comentarios de diversas autoridades y la incertidumbre de los primeros días de la semana respecto a las medidas de España. También movieron a los mercados las débiles cifras en USA, en la eurozona y Asia. En México el ánimo vino luego de la colocación en el NYSE* de las acciones de Santander México, cuya salida a bolsa es la segunda mayor en el año luego de la fallida salida a bolsa de Facebook y por la posible aprobación de la Reforma Laboral.

España y Grecia toman decisiones luego de violentas protestas contra las medidas de austeridad para aliviar sus atribuladas deudas. M. Rajoy, señaló que está dispuesto a pedir el rescate si los costos de financiación siguen demasiado altos durante más tiempo, por lo que a pesar de las pláticas que se han tenido recientemente con los ministros de finanzas de la eurozona, Rajoy no termina de evaluar los impactos de solicitar un rescate. Otro hecho que ha causado nerviosismo es que el Bundesbank podría estar cuestionando la legalidad del programa de compra de bonos por parte del BCE*. 

En USA se dieron malos indicadores económicos que desilucionaron a los mercados.

Así las cosas, el IPC* logra desmarcarse en la semana y mantiene buenas perspectivas para el cierre del año y avanza en la semana +1.31% y cierra el día de hoy en 40,867 unidades. En el ejercicio en curso tiene un rendimiento del +10.22% y en los últimos tres años su rendimiento nominal alcanza el +38.99%. El rendimiento del IPC* en los últimos doce meses va de la mano con los rendimientos de los mercados americanos.

Por lo que hace al Dow Jones, retrocede en la semana -2.34%, en tanto que el Nasdaq lo hace con -2.01% y el S&P con -1.325%. En los últimos doce meses muestran plusvalías del +22.03%, +25.07% y del 25.16%, respectivamente.  

De las bolsas internacionales, fue el IPC* y el SSEA de China, entre otras,  quienes se defendieron, esta última con un avance del +2.955%. Las que en mayor medida retrocedieron en la semana fueron el IBEX, FTSM MIB Italy y el CAC 40 Francés con retrocesos del -6.348%, -5.598% y del -4.99%, respectivamente.

 

Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:        

Alsea fue la ganadora de la semana con un avance del 7.17%, luego del upgrade que le diera Santander Casa de Bolsa que estableció un PO* de $24.50/acción para finales del 2013 y en donde reiteró su recomendación de compra. Acumula en el ejercicio en curso un rendimiento del 42.33% y en los últimos doce meses del 85.21%, en tanto que la perdedora de la semana fue Homex quien fuera la ganadora de la semana pasada y es ajustada con un retroceso del -7.17%. 

Continúa liderando el mejor rendimiento en el 2012 la empresa de Don Roberto González Barrera, (qdep) GFNorte, con el 71.93% de rendimiento y la emisora con el peor desempeño sigue siendo Elektra con -61.89%.

En los últimos 12 meses lidera Cemex con un impresionante 126.43%, seguida de Empresas ICH con +92.77% que se incorporó a la muestra del IPC* el 030912. Urbi la de peor desempeño en los últimos doce meses con -61.22%, por su guía del 2S12 y su flujo de efectivo negativo comentado en anteriores reportes. Ajusta un poco en esta semana con un avance del +4.62%. 

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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- Las solicitudes iniciales al subsidio por desempleo tuvieron una lectura de 359K vs las 385K de la semana previa, representando un mínimo de los últimos dos meses y el gasto del consumidor, mostró un incremento del 0.5%, en línea con el epec* y mejor al previo de ago12 del +0.4%. 

Malos Datos.- El índice S&P Case Shiller de sep12 subió 1.2% vs el 0.8% del epec* y vs el registrado +0.5% de ago12, en tanto que el índice de la Actividad Nacional de la FED* de Chicago de ago12 se ubicó en -0.87 puntos vs los -0.12 puntos de jul12, siendo el 6° mes consecutivo de retrocesos y es el dato más bajo desde abr11 y el índice de la Actividad Nacional de la FED* de Dallas, se redujo en -0.9 puntos en sep12 vs los -1.6 puntos de ago12 y para este caso es el 3er mes consecutivo de descensos. Por otra parte, las ventas de viviendas nuevas de ago12 bajaron -0.3%, cuando el epec* era de +2.2%. Por otra parte, los pedidos de bienes duraderos de ago12, bajaron 13.2% vs ago11, por pedidos de aeronaves y autos. Eliminando transportes, la caída fue del 1.6%, vs el epec* del 0.2% y vs jul12 del -1.3%. Además, en ago12 las ventas pendientes de casas usadas bajaron -2.6% vs el epec* del -0.5%. Para terminar con los malos datos, el GDP* oficial del 2Q12 resultó más débil de que lo previsto, con un crecimiento anualizado del 1.3% vs el 1.7% del epec* y el PMI* de la actividad en el área de Chicago retrocedió a 49.7 puntos en ago12, vs los 53.0 puntos de jul12, pasando al terreno de contracción, por primera vez desde el 2009, en tanto que la confianza del consumidor, se ubicó en 78.3 puntos, vs el epec* de 79.2 puntos y el ingreso personal aumento tan sólo un 0.1% vs el epec* del 0.2%.

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Calificadoras.- S&P rebajó el GDP* de España, para el 2012 con una contracción del 1.8% y para el 2013 del 1.4% por el impacto negativo que tendrán las medidas de ajuste fiscal para la reducción de su deuda. Para el 2014 prevé un crecimiento de 0.7%. Se espera que Moody´s baje la nota soberana de España para el próximo lunes, dejándola en calidad de bonos chatarra. Por su parte Fitch, apoyó el nuevo programa de compra de deuda soberana del BCE*. Asimismo, Fitch advirtió que el "abismo fiscal", de USA podría como mínimo reducir el crecimiento de la economía mundial a mediados del 2013.

Eurozona.- Son varias autoridades las que señalan que las medidas adoptadas por el BCE* no surtirán ningún efecto y que por el contrario, la crisis de la eurozona se hará más profunda. Tal es el caso de algunos ministros de finanzas, de Paul Krugman, premio Nobel de Economía y del Pdte. FED* de Filadelfia, Charles Plosser. Por otra parte, la inflación de la eurozona en sep12 subió a 2.7% anual vs el 2.6% de ago12.

Troika* y Grecia.-  Propone dar dos años adicionales a Grecia para corregir su déficit. Finalmente, trascendió que hay un primer acuerdo para liberar el siguiente tramo del rescate por 17,400 M USD, después de semanas de esfuerzos infructuosos. Se trata de una nueva ronda de duras medidas de austeridad, necesarias para que el país siga recibiendo los tramos del bailout, ante el descontento social.

CE*.- En nov12 hará el primer pago de la ayuda europea por 100 mil ME para la recapitalización de la banca española.

China.- El Banco Popular inyectó 57,900 M USD en los mercados financieros para mantener la liquidez sin generar inflación.

Alemania.- La confianza del consumidor se mantuvo estable, en tanto que la confianza empresarial cayó a 101.4 puntos vs los 102.5 del epec*. Además, las ventas minoristas aumentaron en ago12 un 0.3% real vs jul12 y la tasa de desempleo se situó en sep12 en 6.5%, cuando en sep11 fue del 6.4%.

Francia. Efectuará ajustes por 30 mil ME, siendo el más estricto en 30 años, en donde se prevén incrementos de impuestos a fin de reducir su déficit al 3% del GDP* para el 2013 y al 2.2% para el 2014. 

España.- El BCE* dio a conocer los resultados del stress test de la Banca Española y fija el monto en 59.3 mil ME, siendo menor el monto menor a lo estimado originalmente. Asimismo, M. Rajoy, inició los preparativos de la reunión con los líderes regionales para atender los problemas de liquidez de las comunidades autónomas y pide conocer el monto de los instrumentos que podría comprar el BCE* para decidir si pedir ayuda a los países miembros de la UE* o lo hace fuera de ella y señaló que solicitará un rescate integral de su economía, siempre y cuando la prima de riesgo se mantenga en niveles altos durante mucho tiempo ¿…? y nuevamente siembra mayores dudas y temores en los inversionistas. Además, señaló que el presupuesto del 2013 se concentrará en bajar el gasto más que en subir impuestos y señaló que en los próximos seis meses se aprobarán 43 nuevas leyes para ´reformar la economía, 

Portugal.- Aprobó la aportación de 2 mil ME del MEDE*, conforme al acuerdo con la UE* y el FMI*.

Brasil.- Nuevamente el Banco Central de Brasil redujo su previsión de crecimiento de la economía para el 2012 a un 1.6% desde el 2.5% previo y también elevó el outllook de inflación para el 2012. 

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Notas Corporativas.-  No obstante que sigue reportando pérdidas Research In Motion RIM, los resultados del 2Q12 superaron el epec*, lo que impulsó la subida de más del 16% en el precio de la acción en la semana. 

La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron: 

INEGI dio a conocer que la inflación de la 1ª quincena de sep12 subió 0.25% y la inflación anual se ubicó en 4.73%, siendo la tasa de inflación anual más alta de los últimos tres años, para una quincena similar y es superior a la registrada en ago12 del 4.69%, cuyo impacto principal se dio por los precios de los alimentos, en tanto que el IGAE* de jul12 mostró un crecimiento del 4.7% vs el 4.3% del epec*, asociado con sector servicios e industrial y de acuerdo a la CNBS* la  cartera vencida de crédito al consumo a jul12 subió 26% vs jul11. Por otra parte, la Balanza Comercial a ago12 mostró superávit de 1,883.7 M USD.

Se espera un muy mal dato para el lunes en materia de remesas.

Notas Corporativas de MetAnálisis, Infosel, Finsat, Accitrade, BMV*, entre otros.- 

El miércoles en NY se dio el campanazo del inicio de la cotización en el NYSE de las acciones de Santander México, con excelente acogida, lo mismo que en México. 

Las acciones de Alfa como se había anunciado tuvieron un Split a razón de 10:1. 

Grupo México. La corte de Delaware denegó el recurso de moción que presentó GMEXICO, relacionado con la multa que tiene que pagar a Southern Coopper Corporation (SCCO) particularmente, por el monto de 315 M USD como pago de honorarios a los abogados que promovieron el caso en contra de su subsidiaria Americas Mining Corporation (AMC). Excluyendo la participación de los demandantes, el monto representa una ganancia de 80% del beneficio obtenido por los clientes, sobre una base de 35 mil USD/hora, lo cual es un monto injustificado. Además, la compañía explicó que el monto a pagar envía un mensaje referente al hecho de que los abogados que participan en un litigio pueden hacerse ricos con un pago desproporcionado, en lugar del beneficio que implica el ganar una demanda en favor de sus clientes. Fuente: Infosel. 

GAP.- Aprueba reducción de capital a pagarse en efectivo. En Asamblea extraordinaria se aprobó la reducción de capital social fijo de la Sociedad por un monto total de $870 millones a pagarse en efectivo de manera proporcional entre el número de acciones en circulación representativas del capital social de la Sociedad, por un equivalente a $1.639281 por cada acción en circulación que se pagará el 031012. Fuente: Metanalisis.

MEXCHEM.- El retraso en la aprobación de la asociación de Mexichem con Pemex se debe a problemas administrativos, pero en cualquier momento se espera que se apruebe para dar el primer paso a la integración de la producción de monómero cloruro de vinilo (VCM), lo que permitirá a la compañía operar la planta de Pajaritos, en el estado de Veracruz. Fuente: Metanalisis

OHLMEX.- Regresan expediente a Puebla para rescate del Libramiento Sur. El 180912 regresó a Puebla el expediente de OHL de México por el rescate del Libramiento Sur. Fuente: Metanalisis.

PINFRA- Promotora de Infraestructura está lista para levantar poco más de 5 mil mdp, de los cuales aplicarán el 65% a proyectos ya existentes o en desarrollo y 25% a proyectos a desarrollar, y el 10% para fines corporativos y pago de deuda. Fuente: Metanalisis.

AEROMEX.- Anunció una alianza con PayPal, lo que permitirá a los clientes comprar sus boletos a más de 70 destinos. La plataforma de PayPal podrá utilizarse para realizar la compra de vuelos online a través de la página web de AEROMEX de una manera rápida, fácil y segura. Fuente: Metanalisis

CREDITO REAL.- En la lista de empresas que van a realizar OPI*. Crédito Real, que dirige Ángel Romanos, también se alista para realizar una OPI* en la semana del 151012. Establece la emisión de entre un 20 y 25% de sus acciones en la BMV*. La empresa especializada en créditos de nómina y de consumo estima levantar alrededor de 1,800 mdp que utilizará para mejorar su situación financiera y mantener un crecimiento anual de 30%. Se tiene previsto que el lunes 1Oct12, inicia road show. Fuente: Metanalisis.

ASUR.- Pretende dividir el TUA entra las terminales de vuelo. La división de la Tarifa de Uso Aeroportuario (TUA) entre el aeropuerto de origen y el de destino tendría un beneficio para ambas terminales, está consideración es promovida por la dirección del Grupo Aeroportuario del Sureste. La propuesta que hizo esta empresa, implica que si se pagaban 100 de salida por concepto de TUA ahora se paguen 50 de salida y 50 de llegada. Actualmente, sólo el aeropuerto de origen puede acceder a los recursos de la tarifa. La acción respetó un soporte ubicado en $109.00, donde rebotó, la entrada sería cuando supere los $112.00. Fuente: Metanalisis.

DINE.- Aumentará capital para mejorar la situación financiera. La Asamblea de accionistas de Dine aprobó aumentar el capital de la sociedad hasta por $163,823,744 con el propósito de mejorar la situación financiera de la empresa y obtener recursos para cubrir sus necesidades de capital de trabajo. Los recursos se obtendrán mediante la emisión de 40,955,936 acciones ordinarias, nominativas, sin expresión de valor nominal, de las cuales 20,930,122 pertenecen a la Serie A y 20,025,814 a la Serie B. Los accionistas podrán suscribir una acción de la Serie A o B, según corresponda, por cada 13 acciones de las que son titulares en dichas series a un valor de suscripción de 0.026 pesos más una prima de suscripción de 3.974 pesos por acción, es decir, a un precio total de $4.00 por acción. La última cotización de la Serie B cotizó en $4.10 y la Serie B en $5.30. Fuente: Metanalisis.

ICA.- Solicitó la anulación de la licitación de un contrato para construir un nuevo centro de convenciones en la capital panameña. Fuente: Accival.

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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-

*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index = Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) <; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción; *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).

(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.

**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI.

Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.

RESUMEN BURSATIL SEMANA DEL 17 AL 21 DE SEP DEL 2012

Culmina la semana con mayores preocupaciones respecto del crecimiento económico mundial, luego de débiles datos de las economías de China y Francia, así como los malos reportes en materia de empleo en USA y la incertidumbre en torno al rescate de España. M. Rajoy no termina por decidir si va a solicitar el rescate, aunque trascendió que existe la posibilidad de que lo haga la próxima semana, lo que daría una inyección de animo a los mercados de cara al último trimestre del año, que se caracteriza por ser de los más rentables en las bolsas internacionales. Japón sorprende en la semana al lanzar un adicional esquema de alivio cuantitativo.

Asociado con lo anterior, el IPC* de la mano de los mercados internacionales, retrocede en la semana -0.87% y cierra el día de hoy en 40,339 unidades. En el ejercicio en curso tiene un rendimiento del +8.80% y en los últimos tres años su rendimiento nominal alcanza el +36.25%. Respecto de los últimos 12 meses muestra un rezago de 5% respecto del rendimiento de los mercados americanos en promedio.

                                                       

Por lo que hace al Dow Jones, avanza en la semana +1.22%, en tanto que el Nasdaq retrocede -0.094% y el S&P retrocede -0.392%. En los últimos doce meses muestran plusvalías del +22.06%, +25.15% y del 25.15%, respectivamente.  

De las bolsas internacionales, fue precisamente el Dow Jones el que tuvo mejor rendimiento, seguido del Ibex español con +0.938% y el DAX Aleman con un avance del +0.537%. Muestran rendimientos en los últimos doce meses (ttm*) del +22.06%, +0.25% y +37.13%, respectivamente.

Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:        

Al igual que la semana previa avanzan en esta las emisoras más rezagadas y se destapa Axtel con un crecimiento del 20.45%, aunque en los últimos deoce meses su rendimiento sigue siendo negativo con el -41.22%, en tanto que Genomma Lab retrocede -10.01% dado que dio a conocer sus estimados de crecimiento en ventas para el 2012, reduciéndolos desde el 24% al 20%, hecho que molestó a los inversionistas y acumula un rendimiento en los últimos ttm* del 4.31%.

Continúa liderando el mejor rendimiento en el 2012 la empresa de Don Roberto González Barrera, (qdep) GFNorte, con el 63.89% de rendimiento y la emisora con el peor desempeño sigue siendo Elektra con -63.43%.

En los últimos 12 meses ahora lidera Cemex con un impresionante 102.04%, seguida de Empresas ICH con +1.13% que se incorporó a la muestra del IPC* el 030912. Por el contrario, las desarrolladoras de vivienda además de Axtel y Elektra, las de peor desempeño en los últimos doce meses. 

PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA: PREPÁRATE PARA LOS DIVERSOS RETOS BURSÁTILES.

- BÁSICO E INTERMEDIO I: EL 06 DE OCTUBRE 2012; 

- INTERMEDIO II - AVANZADO: EL 20 DE OCTUBRE 2012 

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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.- Las ventas de casas usadas o de segunda mano subieron en ago12 7.8%, nivel muy por encima del epec* del 4%, siendo el porcentaje más alto desde ago11 y el nivel de ventas es el más alto desde ene11, en tanto que los comienzos de construcción de casas subieron 2.3%, cuando en jul12 la baja fue del 1.7% vs jun12. 

Malos Datos.- Las manufactureras de la FED de NY/ Empire State, bajaron -10.41 puntos ubicándose por debajo del epec*, siendo el nivel más bajo desde nov10 cuando se ubicó en -10.44 puntos, en tanto que el indicador líder o anticipado de la economía (2) bajó en ago12 un 0.1%, prediciendo hacia una expansión lenta en el corto plazo, según un reporte difundido el jueves, luego de que en jul12 subió 0.5%, de acuerdo a lo difundido por el Conference Board. Por otra parte, si bien las solicitudes iniciales al subsidio por desempleo bajaron en la semana terminada el 150912 en 3K, teniendo una lectura de 382K, el epec* estimaba una lectura de 375K.

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Eurozona.- Las exportaciones de jul12 crecieron en un equivalente a cinco veces más rápido que las importaciones en tasa anualizada, en tanto que los costos laborales se incrementaron 1.6% en el 2Q12 vs el 1Q11, después de subir 1.5% en el 1Q12. Además, el PMI* de servicios bajó en sep12 a 46.0 puntos vs los 47.2 de ago12, mostrando nuevamente contracción.

España.- Logró colocar deuda a tasas más bajas respecto de emisiones anteriores, luego de la mejora de su prima de riesgo de la deuda soberana. Trascendió en un diario que M. Rajoy podría solicitar el rescate oficial la semana entrante, dado que existen negociaciones con autoridades europeas en la materia. (los mercados piden a gritos que Rajoy ya levante el teléfono para solicitarlo). Hoy cerraron las bolsas europeas con ganancias ante las expectativas de que la UE* colabore con España en un plan de reformas económicas que prepara el gobierno.

Francia.- Decepciona a los mercados con su PMI* anticipado, que bajó en sep12 a 44.1, desde los 48.0 puntos de ago12, siendo su mínimo desde hace 3.5 años.

Alemania.- La confianza del inversionista de ago12 respecto de la situación futura subió marginalmente, sin embargo, vs situación actual tuvo una ligera disminución vs jul12. De acuerdo con la Asociación Alemana de Bancos,  Alemania crecerá hasta el 2013 un 1.1% y la eurozona solo 0.3%. 

Inglaterra.- Podría unirse a los programas internacionales de relajamiento cuantitativo, toda vez que sus cifras económicas continúan aún débiles. 

Japón / China.-  En disputa territorial. Por lo pronto, firmas japonesas ya cerraron temporalmente fábricas y oficinas en China. 

Japón.- Da la sorpresa en la semana anunciando el Banco de Japón una nueva ronda de estimulo monetario y se une a USA, BCE*, Brasil y China  en sus programas de laxitud monetaria al incrementar su programa de compras de bonos en el equivalente de 126 mil M USD adicionales ante la desaceleración de su economía.

China.- El PMI* del HSBC mostró una lectura de 47.8 puntos, desde los 47.6 de ago12 y es el 11° mes consecutivo que se ubica por debajo de los 50 puntos que separa la expansión de la recesión.

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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron: 

Las ventas minoristas, catalizador del consumo, bajaron en jul12 un 1.4% vs jun12 siendo el más drástico descenso en el 2012, en tanto que la tasa de desempleo en ago12  se ubicó en 5.39% anualizada y con cifras desestacionalizadas en 4.93% de la PEA* tasa superior en 0.14% a la de jul12. (no considera informalidad que se estima en el 66% del total de la fuerza laboral en México). 

Notas Corporativas de MetAnálisis, Infosel, Finsat, Accitrade, BMV*, entre otros.- 

Cemex.- Invertirá 65 M USD para incrementar en 1.5 M de toneladas la capacidad de producción en su planta en Filipinas. y mantener el ritmo del creciente mercado local. Se espera que el incremento entre en operación en el 1Q14. Asimismo, anunció que finalizó exitosamente el refinanciamiento previamente anunciado. De conformidad con el refinanciamiento, los participantes que representan aproximadamente 92.7% del monto principal agregado en circulación del Acuerdo de Financiamiento actual acordaron extinguir sus créditos existentes y notas de colocaciones privadas y recibir en su lugar: a) aproximadamente $6,155 millones de dólares de monto principal agregado de nuevos créditos y nuevas notas de colocaciones privadas en dólares emitidos conforme a un Nuevo Contrato de Financiamiento; b) $500 millones de dólares en nuevas notas senior garantizadas con una tasa de interés anual de 9.5% y con vencimiento en el 2018. El Nuevo Contrato de Financiamiento, con vencimiento final el 14 de febrero de 2017, ha entrado en vigor el día de hoy. Además, aproximadamente $525 millones de dólares de monto principal agregado de créditos y notas de colocaciones privadas en dólares continúan en circulación bajo el Acuerdo de Financiamiento original. Fuente Accitrade / Infosel / …

MÉXICO, Infosel, septiembre. 21.- Grupo Bimbo (BIMBO). señaló si bien la compañía ha adquirido coberturas dediferentes materias primas para garantizar el precio de algunos insumos, en la medida que éstas se agoten tendrá que ajustar sus precios. Daniel Servitje, director general de la compañía, indicó que una vez que terminen las compras de futuros de los commodities que requiere para su proceso productivo, la compañía podría elevar sus costos para ajustarlos en función de los precios de las materias primas en el mercado.

Monedas y Commodities.-

 

Las cotizaciones del cobre aumentaron a un máximo de cuatro meses y medio en el mercado de Nueva York, impulsada por la inesperada decisión del banco central japonés de flexibilizar su política monetaria. En el Commodity Exchange (Comex)

El Banco de Japón flexibilizó su política monetaria el miércoles, en momentos en que la desaceleración de la demanda mundial y las crecientes tensiones con China han perjudicado las posibilidades de una recuperación a corto plazo en una economía dependiente de las exportaciones. Japón es el segundo mayor importador de metales en Asia después de China, y el segundo mayor productor de acero, también detrás China. Sin embargo, los inversores siguen esperando por más señales sólidas de una recuperación en la actividad industrial antes de apostar a un incremento en la demanda de cobre. Fuente: Accitrade / Infosel / 

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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-

*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index = Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) <; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción; *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).

(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.

(2) El indicador líder de la economía resume los principales indicadores económicos prediciendo el comportamiento de corto plazo de la economía, conocido como indicador coincidente ó correlación de variables..  

**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI.

Fuentes: Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.