Buenos datos de China dieron
ánimo a los mercados en Europa, Asia y Latam. En USA mayores temores respecto
del inicio de la eliminación gradual del QE*III, aunque contrarrestaron buenos
datos económicos como la publicación del ISM* no manufacturero, que tuvo su
mejor lectura desde feb11. El IPC* de la BMV* con su tercer semana consecutiva
de avances, no por fundamentales económicos, sino más bien por las expectativas
de las reformas energética y hacendaria.
Así las cosas, el IPC*, avanza
por tercer semana consecutiva +1.42% vs el cierre de viernes de la semana
previa, cerrando el día de hoy, en 42,648.74 unidades. En lo que va del
ejercicio en curso lleva un rendimiento negativo del (-2.17%) y en los últimos
tres años su rendimiento nominal es del +29.88%. El rendimiento del IPC* en los
últimos doce meses va muy por debajo de los rendimientos de los mercados
americanos y de las principales bolsas.
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Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow
Jones, S&P500 y Nasdaq en la semana tuvieron los
siguientes cambios -1.4871%, -1.0675% y -0.799%, respectivamente y acumulan en los
últimos doce meses rendimientos del +20.34%, +23.29% y del +23.26%,
respectivamente. De las principales bolsas internacionales la de mayor avance
fue el Bovespa Brasileño con +2.8899% y lleva un rendimiento negativo en los
*ttm del (-15.17%), en tanto que la que más retrocede es el Nikkei Japonés con (-5.8824%)
y acumula en los ttm* un rendimiento del +56.21%.
Las emisoras con los mayores
avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2013 y últimos 12 meses
son:
Santander México avanza 8.54%
de la mano con Santander España. Acumula un rendimiento negativo en el
ejercicio en curso del -0.36%, en tanto que la mineras Peñoles y MFrisco son
las que más retroceden en la semana.
Gruma se mantiene como la de
mejor rendimiento en el 2013 con +79.07%, en tanto que Alsea ahora es la que
lidera los rendimientos de los últimos doce meses con +95.52%. Urbi, Homex
y GEO, continúan liderando los rendimientos negativos en el ejercicio en
curso y en los últimos doce meses ante la difícil situación del sector.
Nueva Muestra del IPC*: Dos
puntos de vista: Metanálisis y Monex:
De acuerdo a Metanalisis las
acciones del IPC* que podrían entrar en sep13 son: Ienova*, Comerci UBC,
Pinfra* y Gsanbor1; mientras que las candidatas a salir están: Livepol C1,
Azteca Cpo, Mfrisco A1 y Urbi* y de acuerdo con Monex...
(BMV) SEÑALA MONEX A SUS
CANDIDATOS PARA INTEGRAR EL IPYC MÉXICO, Infosel, agosto. 7.- Monex realizó un ejercicio
para identificar a las firmas que podrían formar parte del Índice de Precios y
Cotizaciones (IPyC), muestra que será anunciada antes del próximo 2 de
septiembre, día en que la nueva muestra iniciará sus operaciones. De acuerdo
con el grupo financiero, las emisoras que podrían integrar la nueva muestra del
IPyC son: AXTEL, COMERCI, GFREGIO, GSANBOR, IENOVA Y PINFRA. En tanto, las que podrían salir de dicha
muestra son: AZTECA, CHDRAUI, GEO, HOMEX, MFRISCO y URBI. Al respecto, Vianney
Sánchez, analista de Grupo Financiero Monex, explicó que el mercado descarta el
impacto de las reformas estructurales, como la energética y financiera, en las
empresas que participarán en el IPyC. En conversación con Infosel, Sánchez
señaló que la BMV otorga un "premio" a las firmas que le han sido más
redituables al integrarlas a su índice principal. Las emisoras que ingresan al
índice deben pasar por cinco filtros. En primer lugar, la acción debe tener por
lo menos tres meses de operación continua en el mercado, las acciones flotantes
en el mercado deben equivaler al 12% del total de títulos, además de contar con
0.1% del Valor de Mercado del IPyC, el Factor de Rotación y el volumen operado
en los últimos 12 meses. La metodología anterior no será aplicada a ELEKTRA,
debido al litigio en el que se encuentra con la BMV. La revisión de la muestra
del IPyC se realiza una vez al año en el mes de agosto, de acuerdo a lo
establecido por la BMV. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
FAST
TRACK 31 DE AGO CON LO MAS RELEVANTE DE LOS CURSOS BASICO, INTERMEDIO Y
AVANZADO, EN UNA SOLA SESIÓN. LOS INDICADORES QUE UTILIZAN LOS TRADERS AL OPERAR.
BÁSICO
E INTERMEDIO I:SAB 17 AGO
INTERMEDIO II – AVANZADO: SAB 24
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La información más
relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia
fueron:
Buenos Datos.- El Déficit Comercial de jun13 se
redujo a un mínimo de tres años y medio, como resultado de la fortaleza en las
exportaciones totales que crecieron 2.2% vs jun12, en tanto que la actividad
económica en el sector no manufacturero de jul13 se ubicó en 56 puntos, por
encima del epec* de 53 puntos y vs jun13 con 52.2 puntos, siendo su mayor nivel
desde feb13. Por otra parte, el número
de solicitudes iniciales al subsidio por desempleo subieron en 5K,
ubicándose en 333K, pero cercanas a su menor nivel pre-crísis y las solicitudes
continuas tuvieron una lectura de 3.018 M desde los 2.951 M previos.
€urozona.- La Actividad Empresarial
de jul13 se expandió por primera vez desde mzo12, en tanto que la Confianza
de los Inversionistas de ago13.
OCDE- Señaló que el Outlook de los países desarrollados está
mejorando, en tanto que el de las grandes economías emergentes se contrae.
Al€mania.- Los pedidos de
fábrica de de jul13 subieron +3.8% vs el epec* del 1.1% y las exportaciones
de jun13 subieron, pero las importaciones bajaron, generando dudas respecto
de la fortaleza de la demanda interna
Inglaterra.- La Producción Industrial
de jul13 subió 1.1% vs el epec* del 0.7%, dato que no obstante que es bueno,
causa un sentimiento de alerta respecto de la posibilidad de que también se de
un inicio de recortes en su QE*
€spaña.- Vende el Banco Malo
“Sareb” 939 viviendas al fondo de capital riesgo H.I.G Capital en 100 M€ deshaciéndose
la banca española de activos tóxicos inmobiliarios.
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China.- El PMI* de servicios
de jul13 del HSBC / Markit se ubicó en 51.3 sin variación vs jun13, en tanto
que la producción industrial de jul13 tuvo su mejor lectura desde ene13
y la Balanza Comercial de jul13 mostró crecimiento del 10.9% en importaciones
y del 5.1% en exportaciones, muy por encima del epec*.
Japón.- Haruhiko Kuroda, Gobernador
del Banco de Japón, advirtió que el país puede elevar el impuesto sobre las
ventas y aun así mantener a la economía lo suficientemente fuerte para poner
fin a la deflación.
Australia.- Recortó su tasa de
referencia en 25pb, ubicándola en 2.5%.
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La información más
relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia
fueron:
Banxico nuevamente baja su forecast de crecimiento de la economía
para el 2013 a un rango de entre 2% y 3% por la desaceleración en la actividad
productiva, en tanto que el INEGI dio a conocer la inflación de jul13 en
3.47% a tasa anual, siendo su menor nivel en seis meses. Asimismo, la producción
industrial de jun13 cayó en 2.4% anual, con lo que la variación del 1S13 es
del -0.5% y la IFB* de may13 se contrajo 0.68% a tasa anualizada, luego
del crecimiento en abr13 del 5.92%. En el YTD a may13 la IFB* muestra un
crecimiento del 0.95% vs el 8.32% del 2012. Por otra parte, el Índice de
Pedidos Manufactureros de jul13 se ubicó en 52.0 puntos vs los 51.5 puntos
de jun13 y liga 47 meses consecutivos ubicándose por encima del umbral de los 50
puntos, que separa el nivel de expansión vs el de contracción. Además, el Índice
de Confianza del Productor de jul13 se ubicó en 55.3 puntos, 1.1
puntos meos que en jun13 y es su nivel más bajo desde nov12, en tanto que el Índice
de Confianza del Consumidor de jul13 aumentó a 98 unidades, siendo su
nivel más alto desde ene13.
En el radar.- EPN el próximo
miércoles presentará la iniciativa de Reforma Energética.
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Notas de Metanálisis / Infosel.-
(WALMEX) BAJAN 3.1 VMT
MÉXICO JULIO 2013 VS JULIO 2012. MÉXICO, Infosel, agosto. 5.- Wal-Mart de
México y Centroamérica (WALMEX) informó que durante el mes de julio sus Ventas
Mismas Tiendas (VMT) en México, es decir las que tienen más de un año en
operación, registraron una caída de 3.1% comparadas con el mismo periodo del
año anterior. Asimismo, las Ventas Totales (VTT) en México durante el mes
pasado obtuvieron un ligero crecimiento de 1.1%, en línea con el consenso de
Infosel, que esperaba un alza de 1.4%. La cadena minorista, por medio de un
comunicado, señaló que sus ventas totales ascendieron a 33 mil 401 millones de
pesos (mdp), es decir, 0.8% más comparados con los ingresos de julio de 2012.
Por otra parte, si se considera el periodo de cuatro semanas que abarca del 29
de junio al 26 de julio de 2013 y que compara con las 4 semanas que finalizaron
el 27 de julio de 2012, las VTT crecieron 3.5% y VMT presentaron una caída de
0.9%. En Centroamérica, WALMEX reportó un alza de 4.4% y 0.3% para ventas
totales y ventas a unidades iguales, respectivamente, esto sin considerar los
efectos de las fluctuaciones cambiarias. La firma agregó que durante julio de este
año aperturó 17 tiendas, por ende, al día de hoy opera 3 mil 90 unidades
comerciales. Las tiendas que se inauguraron fueron cinco Mi Bodega Aurrerá,
ocho Bodegas Aurrerá Express, un Wal-Mart, un Sam's Club y dos Suburbias.
Adicionalmente, durante agosto inauguró una unidad de Sam's Club en Morelia,
Michoacán. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
(WALMEX) VE UBS UN DÉBIL
INICIO 2S13. MÉXICO, Infosel, agosto. 6.- El banco UBS consideró que Wal-Mart
de México y Centroamérica (WALMEX)
inició débil la segunda mitad de este año, tras conocer los resultados
de su reporte de ventas correspondiente al mes de julio. UBS consideró que la
firma minorista se vio afectada por el descenso en las ventas de Sams Club,
además de que no le será fácil retomar el camino de la recuperación. Asimismo,
la correduría señaló que el consumo interno, las tendencias de empleo en el
país y la baja interanual en las remesas no crean un contexto que apoye la
mejoría en los resultados de WALMEX. Por lo anterior, estableció un PO de 40
pesos (ps), que podría oscilar entre 46.0 ps, en un escenario optimista, y 33
ps por acción en un escenario pesimista. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
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(FEMSA) CRECE VALOR DE
SUS ACTIVOS POR KOF Y OXXO MÉXICO,
Infosel, agosto. 6.- Fomento Económico Mexicano (FEMSA) ha logrado crecer el
valor de sus activos, gracias a sus divisiones FEMSA Comercio (Oxxo), con la apertura
de al menos mil unidades al año, así como por las fusiones y adquisiciones por
parte de su otra división Coca Cola FEMSA (KOF), indicó Carlos González,
director de Análisis y Estrategia Bursátil de Grupo Financiero Monex. Desde el
cierre del cuarto trimestre de 2012 al cierre del segundo trimestre de 2013, la
compañía ha logrado reunir 27 mil 40 millones de pesos en activos, registrando
un alza de 9.1%. "Femsa ha logrado hacer crecer el valor de sus activos principalmente
por las aportaciones que ha realizado KOF, por ejemplo, en ese periodo está la
integración del 51% del embotellador que adquirió en Filipinas. Aunque también
su división Comercio está haciendo su contribución con aperturas de tiendas,
pero también con las adquisiciones de farmacias", indicó Carlos González
para Grupo Reforma. FEMSA se encuentra en el quinto lugar de las diez empresas con
mayor valor en sus activos dentro de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), junto
con Pemex, América Móvil, CFE, Cemex, Walmex, Televisa, Elektra, Alfa y Bimbo. Fuente:
REDACCIÓN INFOSEL
(GAP) CAMBIA MONEX A
"MANTENER" POR MENOR BRECHA CON EL IPYC. MÉXICO, Infosel, agosto. 6.-
Grupo Financiero Monex bajó su recomendación de inversión sobre las acciones de
Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) de Compra a Mantener, luego de que el
precio de la acción registrara un rendimiento de 11.8% contra 8.5% del Índice
de Precios y Cotizaciones (IPyC) menor a la brecha registrada el 30 de julio
pasado, de 10.4% para la compañía sobre 4.4% del IPyC. El día de ayer, la
empresa dio a conocer su reporte correspondiente al mes de julio de tráfico de
pasajeros, arrojando un sólido avance del 11.7% en comparación con el mismo
periodo de 2012, colocándose por arriba de los estimados del Grupo Financiero,
que eran de 6.5%. Los analistas destacaron el desempeño de la terminal de los Cabos,
el cual creció un 19.6% en contraste con julio de hace un año, y lo cual se vio
favorecido por un incremento en la ocupación hotelera del destino turístico. Dicha
terminal se vio beneficiada también por el tráfico internacional, que presentó
sus cifras más altas en ese aeropuerto, seguido de Guadalajara y Puerto
Vallarta. En cuanto a pasajeros nacionales el incremento fue de 12.1%,
fortalecido principalmente en los aeropuertos de Guadalajara y Tijuana. Por
tanto, la correduría mantuvo su Precio Objetivo de 79 pesos (ps). Fuente:
REDACCIÓN INFOSEL
(AMX) VE BANORTE POSIBLE
DAÑO EN NOTA CREDITICIA AL IR POR KPN MÉXICO, Infosel, agosto. 9.- El interés
de América Móvil (AMX) por adquirir el control total de la holandesa KPN tiene
una implicación negativa dada en principio por la reacción desfavorable del
mercado, pues desde que compró su participación inicial, KPN no ha logrado
añadir valor a la compañía, indicó Banorte -Ixe en su reporte de análisis. La
correduría agregó que esta transacción podría generar más presiones en los
márgenes, además de elevar el apalancamiento por arriba de las 2.1x, lo que
podría afectar su calificación crediticia. Por ello, Banorte -Ixe ubicó el
precio objetivo (PO) de la acción para 2013 en 14.15 pesos (ps) y su
recomendación de Mantener. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
AMX.-
Anunció su intención de llevar a cabo (directa o indirectamente) una oferta
pública voluntaria de adquisición en efectivo por la totalidad de las acciones
en circulación representativas de capital social de KPN. El precio que estaría
ofreciendo representa una primera de alrededor de 35.4% respecto del promedio
de cierre que han registrado las acciones de KPN durante los últimos 30 días y
es 20% más alto al último precio de cotización. Actualmente, la participación
de AMX en KPN es del 29.77%. La oferta alcanzaría un monto total de Eur$7.2 bn
(-US$9.6 mil millones). Fuente: Accitrade
(AUTOMOTRIZ) SUBE 13.4%
VTA AUTOS JUL 2013 VS JULIO 2012: AMIA. MÉXICO, Infosel, agosto. 6.- La
comercialización de vehículos para el mes de julio de 2013 creció 13.4% frente al
mismo mes del año pasado, lo que se traduce en la venta de 86 mil 645 vehículos
ligeros, indicó la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA), en
conferencia conjunta con la Asociación Mexicana de Distribución de Automotores
(AMDA). Durante el evento, al que acudió INFOSEL, revelaron que este dato es el
mejor del que se tiene registro para las ventas del mes de julio al ser el más
elevado, con excepción de los vehículos pesados, resultado que se aproxima a
revertir el impacto negativo que dejó la crisis del año 2008 y que se extendió
hasta 2009. En este reporte en ventas, en el contexto de los últimos 10 años y
en comparación con los primeros siete meses de 2007, México aún se encuentra
2.5% por debajo lo que se tenía entonces; en tanto, comparado con 2008, existe
una diferencia negativa del 1.8%, esto respecto al primer informe desfavorable
emitido en septiembre de 2008, afirmó Guillermo Rosales, director ejecutivo de
Relaciones Institucionales de la AMDA. Agregó que en el acumulado, las ventas
se incrementaron 9.3% en relación a 2012, sin embargo, sostuvo que son niveles
similares a los registrados hace una década, lo cual no resulta alentador para
la industria pese a los datos positivos. En tanto, la exportación para el mes
de julio de este año registró un descenso de -7.3% con un total de 192 mil 940 vehículos,
inferior a los 208 mil 151 exportados en el mismo mes de 2012. Por su parte, en
el acumulado México ha colocado un millón 353 mil 821 vehículos en el mercado exterior,
una baja de 2.1% comparada con los primeros siete meses del año previo. Respecto
a la producción, el organismo apuntó que este rubro ubicó un ligero descenso de
1.4% en el séptimo mes de 2013 frente al mismo mes de 2012, esto pese al
crecimiento de 4.1% de los primeros siete meses en relación al mismo periodo de
2012. Pese a los resultados positivos, los organismos calificaron que éstos no
son "nada extraordinarios", aunque estiman un crecimiento superior al
8% al cierre de año en el sector. Fuente: REDACCIÓN INFOSEL
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El tráfico de pasajeros ASUR
en julio registró un crecimiento del 10.1% sumando 2 millones 90 mil 627, en
comparación con un millón 899 mil 184 viajeros del mismo periodo de 2012. El
movimiento de pasajeros nacionales de ASUR durante el séptimo mes del año
creció 10.3%; mientras que los internacionales avanzaron 9.8%. -Walmex publicó
que durante el mes de julio de 2013 sus ventas ascendieron a $33,401 millones
de pesos, importe que representa un incremento de 0.8% sobre las ventas
obtenidas el mismo mes del año anterior. Las ventas totales de México se
incrementaron 1.1% sobre las ventas obtenidas el mismo mes del año anterior.
Las ventas a unidades iguales, es decir, considerando todas aquellas unidades
que tienen más de un año en operación, registraron un decremento de 3.1%
respecto al año anterior. Fuente: Accitrade.
ICA,
concretó la venta de las acciones serie "A" que pertenecen a Red de
Carreteras de Occidente (RCO), por un monto aproximado de 5,073 MP. La cantidad
recibida se aplicará principalmente para el pago de deuda corporativa de corto
plazo. Fuente Acci
Apuesta InBev a la
expansión. Cerrada la negociación, ayer se planteaba concretar la operación de
venta del equipo de futbol Santos por parte de la firma belga-brasileña Anheuser-Busch
In-Bev, nueva propietaria del Grupo Modelo, en el escenario del
esquema de negocios diseñado por el primer grupo cervecero del planeta. El
comprador es un grupo de empresarios de la zona, encabezado por el presidente
del club, Alejandro Irarragorri Gutiérrez, aparentemente con apoyo de las
firmas estelares de La Laguna, es decir la productora de leche Lala y la cadena
de tiendas Soriana. Modelo, es decir InBev, seguirá presente en las camisetas
del equipo al mantener sus patrocinios, como lo hará con el equipo emblemático
de la marca, el Toluca, propiedad de Valentín Díez Morodo. Prevista, en
paralelo, la desincorporación de las cadenas de tiendas de conveniencia Extra y
Modelo, bajo la consigna de dedicar todo el esfuerzo a la producción de
cerveza, aún no hay una estrategia definida…Fuente: El Universal
Enrique Quintana// Coordenadas.
Los impuestos que ya vienen. En menos de un mes conoceremos el detalle de una
reforma hacendaria que va a cambiar el panorama fiscal en 2014. Entre el sector
empresarial existe el temor de una agresiva alza del Impuesto sobre la Renta y
de otras tasas. ¿Realmente será así? Es probable. La idea que prevalece entre
quienes están preparando esta iniciativa es que ésta será la oportunidad para
cambiar las reglas tributarias y generar una recaudación adicional del orden
de, al menos, 400 mil millones de pesos anuales. Parece mucho, pero en realidad
es sólo el 2.4 por ciento del PIB. Aunque significaría un incremento de 30 por
ciento respecto a los ingresos tributarios de 2012. De ese tamaño sería el
impacto. Para llegar a esta cifra, se va a necesitar, efectivamente, una
revisión completa del sistema, incluyendo los dos principales impuestos: el ISR
y el IVA. En el caso del ISR hay dos líneas que se exploran. La primera es una
reducción de los regímenes de excepción. Anote en esta lista al menos la
consolidación fiscal, el campo y el autotransporte. La otra es un incremento de
las tasas máximas para personas físicas y de la tasa del ISR empresarial.
Aunque se filtró la información de que subiría hasta un nivel de 37 por ciento,
es más factible que se visualicen ajustes de 2 o 3 puntos. En el caso del IVA,
dé por un hecho que la propuesta considerará la eliminación de la tasa cero
generalizada para alimentos y medicinas. Un escenario que se considera es la
aplicación de una tasa reducida -algo así como 4 a 6 por ciento- para una
canasta básica o incluso la permanencia de tasa cero para una canasta
superbásica. En otros sectores también se valoran cambios, como la eliminación
de todo trato especial para las empresas con régimen Imex (las antiguas
maquiladoras), así como aumentos en algunos IEPS, desde refrescos hasta bebidas
alcohólicas. Una pregunta que surge frecuentemente cuando se habla de esta
reforma es el caso de los informales. Ya le he comentado que para Hacienda y el
SAT, hay muchos menos informales que para el INEGI. Hay un padrón de personas
físicas de 37.9 millones de personas que representa el 79.5 por ciento de la
población ocupada, con una tasa de informalidad de 20.5 por ciento. La apuesta
en el caso de los informales vendrá del lado del IVA así como de los incentivos
para formalizar. No he obtenido ningún indicio de que vaya a haber algún
programa coactivo de gran aliento. Sin embargo, no descarte que se incluya algo
en esa dirección para evitar la crítica de que nada se hace contra la informalidad.
Monedas y Commodities.-
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Glosario
de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data
Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las
nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer
semana del mes); *ADR = American
Depositary Reciept; AICM =
Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación
Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de
Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas
de Autoservicio y Departamentales *BB
= Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones
económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se
libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE =
Banco Central Europeo; *BID = Banco
Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa
Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en
donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países
en donde las tasas son altas; *CBFIS
= Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs = Certificados
Bursátiles; *CE = Comisión Europea;
*CEE = Comunidad Económica Europea:
*CDS = redit Default Swaps (seguro
contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de
un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa
de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de
Desarrollo; *COFECO = Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; CdeP = Club de
París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI*
= Comisión Nacional de Vivienda; CPI*
= Consumer Price Index = INPC*; *CPO
= Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes
de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec =
Estimado por el consenso; EPS* =
Earnings per Share; *ESM = Fondo de
Rescate Permanente (Europa); *ETF =
Exchange Trade Found; *EV =
Enterprise Value; *FAO =
Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED
= Reserva Federal de USA; *FEEF =
Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras
= Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite
invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment
Trust); *FLE = Flujo libre de
efectivo; *FMI = Fondo Monetario
Internacional; *FOMC = Federal Open
Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year /
Fiscal Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto
Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar
comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma
anticipada el IC*<; *ICP=
Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el
comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED
= Inversión Extranjera Directa *IFB
= Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo
de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM = Instituto Federal de Especialistas en
Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad
Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que
muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto
plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC
= Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y
Cotizaciones de la BMV; *IPM =
Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y
Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del
sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos
proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas
industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de
éste, contracción; *LCF = Línea de
Crédito Flexible; *MACD = Moving
Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad
Financiera; MILA = Mercado Integrado
Latinoamericano; *MIST = México,
Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC
= Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*=
Morgan Stanley Capital International; *NAR
National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios);
*NAHB = National Association of Home
Business; *NSS= Naked Short Sale
(venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización
Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =
Organización de Países Exportadores de Petróleo; pb*
= Puntos Base; *P/E = Price / Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA =
Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia,
Grecia y España; *PMI = Purchasing
Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas
realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y
es usado para predecir el ISM
manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI
= Producer Price Index; *PPP =
Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter
= Trimestre; *QE= Quantitave
Easing (Programa de alivio a la economía
en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de
Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de
Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema
Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión;
*Sequester = Recorte de Gasto; *SHCP
= Secretaría de Hacienda y Crédito Público;
*SOFOM = Sociedad Financiera
de Objeto Múltiple; *Stand Still = Periodo de Transición
para renegociar adeudos con sus acreedores; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist
= Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN
= Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA
(Beneficio por acción); *VMT =
Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un
establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas
aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial: *WS
= Wall Street; YTD = Year to Date
(acumulado).
(1) El índice manufacturero
de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes
industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo
distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras
Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por
factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y
cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las
series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más
días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en
las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por
ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad
provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En
este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas
consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su
presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie
económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el
inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un
mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la
identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la
variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie
desestacionalizada del total del IGAE
se calcula de manera independiente a la de sus componentes.
Fuente: INEGI.
Fuentes: Buró
Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada,
Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros; Diarios
Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros;
Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN
Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica,
Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como
El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros
de Bolsa y páginas web de las empresas
consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros
como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com,
forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.
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