viernes, 10 de octubre de 2014

RESUMEN BURSÁTIL MÉXICO SEMANA DEL 06 AL 10 DE OCT DEL 2014.

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Continúan las bolsas con tono marcadamente negativo por mayores preocupaciones ante la contracción de las principales economías. Alemania,  China, Japón, etc, y por las perspectivas de bajo crecimiento a nivel global por parte del FMI* y de la probabilidad de que la €urozona entre nuevamente en recesión. Las alertas se encienden por el lado de Alemania que revisará nuevamente su forecast de crecimiento a la baja y por pésimos datos económicos dados a conocer en la semana. 


El miércoles pasado las bolsas tomaron aire momentáneo, reaccionando con la mejor alza del año ante los comentarios vertidos en el Beige Book luego de la reunión del FOMC* de la FED* que dio señales dovish*, pero el jueves se dio toma de utilidades y hoy nuevamente los temores de crecimiento económico mundial volvieron a teñir de rojo a los mercados.


Así las cosas, el IPC* de la BMV* de acuerdo al entorno internacional complicado retrocede con fuerza en la semana con -2.78%, siendo la quinta semana consecutiva de retrocesos, ubicándose el día de hoy en las 43,435.73 unidades. En lo que va del ejercicio en curso lleva un rendimiento nominal del +1.66% y en los últimos tres años su rendimiento nominal es del +29.48%.

Por lo que hace a los mercados americanos,  el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq 100 en la semana tuvieron los siguientes cambios -2.74%, -3.14% y -3.88%, respectivamente. Acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +8.58%, +11.91% y del +19.70%, respectivamente.

                           

Foto: Fuente: Investing.com

A continuación, los movimientos de las bolsas internacionales.



PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
BÁSICO E INTERMEDIO I: 25 OCT 2014
INTERMEDIO II - AVANZADO: 18 DE OCT 2014
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Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2014 y últimos 12 meses, son:      


Genoma Lab es la emisora de mayor avance en la semana, la cual ha estado muy castigada en el ejercicio en curso y en los últimos doce meses y aprovecha para ajustar en esta semana de bajas generalizadas en las blue chips. Avanza en la semana +2.56% y su rendimiento en el 2014 es negativo con el -9.07% y en los *ttm del +1.25%. En contraste, Alsea es la que retrocede en mayor medida con -9.11%. Acumula un rendimiento negativo en el 2014 del -5.10% y en los últimos doce meses del -3.03%.              

IENOVA lidera los rendimientos en el ejercicio en curso con +55.11% y Gruma se mantiene como la emisora líder en los *ttm con +85.81%. Alpeka continua como la emisora del peor desempeño en el 2014 con -20.71%, en tanto que ahora ICA es la del peor performance en los últimos doce meses con -21.44%.

Continúa la bolsa con señales de debilidad. Se sugiere cautela ya que el IPC* de la BMV* pudiera buscar su siguiente zona de apoyo en las 43.0 - 42.5K unidades como se muestra en el siguiente gráfico, además de contar con indicadores técnicos débiles y ante un entorno internacional complicado.



Prepárate para los Diversos Retos Bursátiles próximos a iniciar:
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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:

Buenos Datos.-. Los relacionados con las solicitudes iniciales al subsidio por desempleo y reclamos continuos.

Fuente: Financial Visualization www.finviz.com

Malos Datos.- Los relacionados con la cifra de crédito al consumo que vino muy por debajo de la lectura previa.

FOMC*.- (Beige Book): Quedaron asentadas en las minutas del FOMC* de la FED* las preocupación en torno a la desaceleración en las economías globales y por tanto, se dejó ver un mantenimiento dovish* en relación a las posturas de política monetaria del Banco Central.

FMI*.- Redujo su perspectivas de crecimiento mundial de este año a 3.3%, 0.1 puntos porcentuales por debajo de lo proyectado en el reporte de julio. Para 2015, el organismo prevé que sea de 3.8%. Con respecto a las economías avanzadas, la proyección de crecimiento se mantuvo estable en 1.8% para este año. Pero para 2015 fue disminuida en 0.1 pp a 2.3%. El FMI prevé que el crecimiento económico de Estados Unidos sea de 2.2% este año, 0.5 puntos porcentuales por encima del estimado de julio. Para 2015, mantuvo su proyección de 3.1%. Por otra parte, la Zona Euro crecerá en el año en curso un 0.8%, tres puntos porcentuales menos que su pasada previsión de julio de este mismo año.  Así mismo, estimó un crecimiento para las economías emergentes en 2014 de 4.4%, lo que representa una disminución de 0.1 puntos porcentuales respecto a su última proyección en el mes de julio, que fue de 4.5%. El FMI mantuvo su pronóstico del PIB para México de 2014 en 2.4%. Para 2015, elevó su estimación a 3.5%, un punto porcentual más de su proyección anterior. Explicó que debido a que el inicio de 2014 fue más débil de lo esperado por una menor demanda externa y la crisis del sector de la construcción, realizaron una primera reducción en su estimado de crecimiento de este año de 3% a 2.4%. No obstante, el FMI cree que la economía podrá mostrar un mayor crecimiento en 2015 gracias a los efectos de las reformas estructurales. Por último, el Fondo Monetario Internacional mantuvo las proyecciones sobre el crecimiento económico de China para este año y el 2015, citando una expansión de 7.4% y 7.1%, respectivamente. Fuente: Accitrade.
BC€*.- M. Draghi señaló que la desaceleración de la economía de la €urozona impactará en IED*

Alemania.- Las exportaciones de ago14 cayeron 5.8%, siendo su mayor baja desde ene09. Este y otros datos económicos débiles son muestra de la mayor desaceleración del país y de la €urozona.

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Inglaterra.- El Banco de Inglaterra (BoE) dejó sin cambios su tasa de referencia en en 0.5%, así como su QE*. En otros aspectos:
Fuente: El Financiero.- Bancos ingleses aceleran cierre de sucursales. Los bancos más grandes del Reino Unido, como el Lloyds Banking Group, tienen planeado reducir su red de sucursales en un 75 por ciento en los próximos diez años, esto debido al incremento de transacciones online y por banca móvil reportadas en la isla. Los bancos británicos se preparan para acelerar el cierre de sucursales. Lloyds Banking Group Plc es el último en eliminar miles de puestos de trabajo en tanto los clientes se vuelcan a las transacciones online. Los seis bancos más grandes de Gran Bretaña reducirán su red de 8 mil sucursales en un 75 por ciento en la próxima década y podrán atender a la mayor parte del país con unos 500 locales cada uno, señaló Jason Napier, analista de Deutsche Bank AG, en un informe dado a conocer el mes pasado. Las transacciones de las sucursales caen un 10 por ciento anual, según la Asociación de Banqueros de Gran Bretaña (BBA, por sus siglas en inglés). “La cantidad de sucursales está bajando desde hace un tiempo, pero a partir de ahora se acelerará”, dijo Napier en el informe del 8 de septiembre. El Reino Unido registró “un fuerte crecimiento de las inscripciones en la banca móvil, de tablets y online, aumentos aún más marcados en los volúmenes de transacciones y caídas anuales de dos dígitos en la afluencia de público a las sucursales”. Los bancos aprovechan el uso de Internet, los servicios de telefonía móvil y los cajeros automáticos para reducir los puestos de trabajo y los costos. Lloyds, el principal proveedor de hipotecas de Gran Bretaña, podría aumentar sus ganancia un 10 por ciento en la próxima década si cierra la mitad de sus 2 mil 253 sucursales, mejorando su calificación crediticia y la generación de capital, calcula Deutsche Bank. MOVIDA CONTROVERSIAL. Si bien los cierres resultan polémicos para algunos grupos de clientes y legisladores, HSBC Holdings Plc y Royal Bank of Scotland Group Plc registraron una caída de aproximadamente un tercio en las visitas de los clientes a las sucursales desde 2009, dijo la BBA. El 40 por ciento de los costos de la banca minorista proviene de las sucursales, según Deutsche Bank. Lloyds se apresta a eliminar miles de empleos como parte del recorte más grande desde por lo menos 2011, dijo ayer una persona con conocimiento del tema. En 2013, los clientes realizaron 6 mil 900 millones de transacciones bancarias utilizando sus computadoras personales, por encima de los 5 mil millones de 2009, según la BBA, que representa a los bancos más grandes del país. “Aunque a los clientes de la vieja generación les resulta desagradable, la tendencia irreversible hacia los cajeros automáticos y los teléfonos móviles significa que el cierre de sucursales es una tendencia que probablemente continúe”, señaló Simon Willis, analista de Daniel Stewart Securities Plc de Londres. “El chaleco de fuerza político se eliminará en alguna medida en tanto el gobierno ceda ante las realidades comerciales”. Fuente: El Financiero.

China.- Continúa dando señales de desaceleración en sus principales indicadores económicos.

Brasil.- El 26 de oct14 será la segunda vuelta electoral en donde contienden Aécio Neves y Dilma Rousseff.

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La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron: 

INEGI dio a conocer que la inflación de sep14 se ubicó en 4.22% anualizada y la subyacente en 3.34% a tasa anual.

La ANTAD* dio a conocer que las VMT* de sep14 cayeron -2.1% vs sep13 y las VT* subieron +2.3% vs sep13.

A. Carstens señaló que la economía está dando señales más claras de recuperación por lo que el peso podría ver ganancias más adelante gracias a sus sólidos fundamentales.

Encuesta Banamex de Expectativas Macro. El consenso reiteró su expectativa donde Banxico se mantendría sin dictar cambios a la tasa de fondeo hasta julio del 2015. Los pronósticos para la cotización del tipo de cambio fueron modificados de manera importante para este año y el próximo a $13.20 (antes $12.95) y a $12.94 (antes $12.75) respectivamente. La expectativa de inflación general para el cierre de año se incrementa a 3.95% (desde 3.90% previo). La subyacente sin cambios, en 3.4%. Para el 2014, la inflación quedaría en 3.4% (la lectura general) y en 3.2% la subyacente. Finalmente los pronósticos de PIB para este año y el próximo se mantuvieron sin cambios en 2.5% y 3.8% respectivamente. Fuente: Accitrade.

Notas Corporativas de Infosel, El Financiero, Accitrade, Terra, entre otros…

FUNO.- Adquiere portafolio de oficinas P4. El fideicomiso adquirió un portafolio de oficinas denominado P4, localizado en Av. Insurgentes de la Cd. de México. Dos inmuebles del portafolio ya son propiedad de Funo desde el 1Oct14, y el cierre definitivo de los dos inmuebles restantes se encuentra sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones, y el precio de adquisición pactado es de $288 millones. Asimismo, Fibra Uno informó que invertirá $10 millones para completar las reparaciones en Plaza Caboley, por los daños que sufrió por el huracán Odile en los Cabos, B.C. Fuente: MetAnálisis

GAP.- Adquiere crédito de US$50 millones para Los Cabos. El Banco Nacional de Comercio Exterior (Bancomext) aprobó un crédito por US$50 millones para apoyar la reconstrucción del Aeropuerto de Los Cabos, además emplearán parte de los recursos para modernizar otras terminales. Fuente: MetAnálisis

GMEXICO.- Recibirá Ferromex y Ferrosur las 34 últimas locomotoras. Ferromex y Ferrosur empresas del Grupo México, recibirán el próximo año 34 locomotoras, como parte de la última entrega de un pedido total de 131 unidades. Con esta adquisición, la suma total de la flota de locomotoras tanto de Ferromex como de Ferrosur, se convierte en la más grande del país, y de las más nuevas del mundo, aseguró Rogelio Vélez, director de las compañías. Fuente: MetAnálisis

HCITY.- Dio aviso a la BMV sobre oferta secundaria nacional y global. Hoteles City dio a conocer a través de la BMV que pretende realizar una oferta secundaria nacional de 7,310,395 acciones. La oferta global, sería de 123,406,954 títulos, incluyendo las opciones de sobreasignación que ascienden a 16,096559 títulos. Fuente: MetAnálisis

VITRO.- Cerró contrato con Constellatión Brands por US$950 millones. El director general ejecutivo de Vitro, Adrián Sada, indicó que cerró un acuerdo con Constellation Brands para la producción de 7,300 millones de botellas de cerveza, con un monto de US$950 millones. Constellation Brands es el titular de la marca de cerveza Corona en EU y la producción mencionada será destinada a la exportación. El contrato tiene una vigencia de siete años, con lo que triplicará el volumen de producción actual. Fuente: MetAnálisis

Ohlmex.-  Solicitó una ampliación de su concesión de la autopista Amozoc-Perote además del libramiento de Perote en el estado de Veracruz, informó la Secretaría de Comunicaciones y Transportes. Durante 2013, el tráfico de esta infraestructura registró un incremento del 0.4% y los ingresos de peaje alcanzaron un incremento del 5.8%. Fuente: Accitrade.

Fibra Mty apostará por las oficinas para multinacionales. Fibra Mty se sumará a Fibra Hipotecaria como las dos que desean debutar en la BMV antes de terminar 2014. De concretarse la salida de ambas, sumarían 10 Fibras en el mercado. Fibra Mty, especializada en oficinas e inmuebles industriales, arrancará operaciones con un portafolio de 9 propiedades corporativas, el cual expandirá con oficinas hechas a la medida en mercados como Guadalajara, el Bajío, Monterrey y la Ciudad de México. Según el prospecto de colocación disponible en la BMV, la Fibra planea para este año una oferta pública primaria de Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios (CBFIs) en el mercado mexicano y los recursos que levante serán para el pago de derechos relacionados con el portafolio inicial, liquidación de deuda y otros propósitos corporativos. Fuente: MetAnálisis.

ALSEA.- Se enfocará a integración y reducción de deuda. El director general de Alsea, comentó que están enfocados en reducir su nivel de apalancamiento de 3.0 a 2.5 veces (x) Deuda Neta/EBITDA en los próximos meses y buscarán que el 2015 sea un año de integración y consolidación. Fuente: MetAnálisis.

AUTLAN.- Guía de resultados del 3T14. Minera Autlán, estima un incremento en ventas netas ligeramente mayor al 10%, comparadas con las del 3T14, mientas que la utilidad de operación y la generación de EBITDA, esperan crecimientos mayores al 250% y 80% respectivamente. Fuente: MetAnálisis.

AXTEL.- Lanzaría unidad de TV Servicio propio de OTT. El director general de Axtel, comentó que Axtel TV podría lanzar su propio servicio Over The Top (OTT), aunque mantienen cautela para invertir el dinero y ofrecer un producto de calidad. Con respecto a las alianzas estratégicas en soporte técnico de la empresa, seguirán trabajando con empresas como Verimatrix y Ericsson. Fuente: MetAnálisis.

CULTIBA.- Pagará segundo pago de dividendo aprobado el 5Ago14. La empresa pagará la segunda exhibición del dividendo, equivalente a $0.08 por acción a partir del 15Oct14. La fecha ex cupón sería el martes 10Oct14. Fuente: MetAnálisis.

GFNORTE.- Se mueven las fichas del ajedrez. El Grupo Financiero Interacciones dio a conocer a la BMV, que su Consejo de Administración ha aceptado la renuncia de Carlos Hank González al cargo de director general y ha designado en su lugar a Carlos Rojo Macedo. Con la renuncia a todos los cargos por parte de Hank González en Interacciones, será propuesto como nuevo Consejero de Grupo Financiero Banorte. Fuente: MetAnálisis.

MEXCHEM.- Advierten sobre posible revocación de licencia para ducto. El secretario de desarrollo urbano y medio ambiente en Altamira, Tamaulipas, indicó que debido a que no completó los requisitos exigidos por el ayuntamiento de Altamira, Mexichem corre el riesgo de que le sea revocada la licencia para introducir una línea que transporta cloruro de vinilo a través del Ejido Agua de Castilla. Fuente: MetAnálisis.

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AMX.- Mantiene pláticas con operadores para venta de activos. El Ing. Carlos Slim comentó que el plan de venta de activos por parte de América Móvil, contempla la venta de activos de la costa oeste del país. Sin embargo, dijo que no podía revelar información sobre los posibles compradores. Se especula en el mercado que uno de los interesados podría ser AT&T. Fuente: MetAnálisis.

El Financiero.- Empresas. Caso de estudio. Imprime tu 'mini-me' en 3D, mientras tomas un café. Con una inversión de 2 millones de pesos, Rodrigo Perez y socios de Argentina, fundaron el 3D Lab Fab & Café en México, un negocio donde los clientes pueden tomar algo y platicar, mientras imprimen en tercera dimensión el objeto que quieran. Los cafés internet tal y como funcionan hoy en día pronto pasarán a la historia, ahora, en 3D Lab Fab & Café usted puede tomarse un capuchino y fabricar desde un florero, hasta una versión en miniatura de usted mismo. Con el lema “Lo hacemos posible”, el negocio trae a la colonia Roma lo que el fundador Rodrigo Perez llama “la tercera revolución industrial”, la impresión 3D, en donde la idea es tener esta tecnología disponible para todos y no sólo para las grandes industrias, como hasta ahora ocurría. Aunque la impresión 3D existe desde hace más de 25 años, el concepto de democratizarla surgió en Argentina en 2013 y en septiembre de este año llegó a México, con el proyecto de Perez y el apoyo de sus socios argentinos. La experiencia que ofrece 3D Lab Fab & Café es comer, tomar algo y platicar, mientras imprime y observa el proceso, pues las impresoras son abiertas. Para imprimir en 3D no se necesita ser experto, sólo se necesita tener la idea, en 3D Lab Fab & Café se puede sentar con los diseñadores a trabajarla, primero en dos dimensiones y después modelarla en tercera dimensión para finalmente imprimirla. Es un sistema en que convertimos bits en átomos. Los materiales que se utilizan para imprimir son plástico y un polvo que se convierte en yeso; se puede imprimir lo que sea, el tamaño máximo es 20x20x20 centímetros, aunque se podría imprimir una pieza más grande por módulos para después armarse. “Hay muchas aplicaciones para la impresión 3D, antes estaba dirigida a la industria; por ejemplo en la automotriz lo que hacen con estas máquinas es imprimir autopartes; en 3D Lab Fab nos dirigimos al cliente final, lo iniciamos como herramienta de marketing, pero se puede usar para cualquier cosa, incluso la empresa ha donado prótesis de manos”, explicó Julieta Aranguiz, directora de Marketing y Comunicación de 3D Lab Fab & Café. El producto estrella de 3D Lab es el ‘mini-me’, una réplica a escala de una persona o hasta de su mascota. Mediante un escáner puede inmortalizar algún momento de su vida como el embarazo o recordar a su bebé de recién nacido, incluso hemos hecho figuras de perritos. El precio se maneja por hora de impresión, que es de 200 pesos, aunque también depende del material con el que se trabaja. Por ejemplo, el ‘mini-me’ del tamaño de una lata de refresco tarda alrededor de cuatro horas en imprimirse y tiene un costo de 650 pesos. El local cuenta con seis impresoras de tres tipos: las caseras que tienen un precio de alrededor de mil 500 dólares, que imprimen en plástico; las medianas que son para prototipos que rondan los 4 mil dólares; y por último está la más grande, para prototipos mayores y que también se utiliza para el ‘mini-me’, que cuesta 60 mil dólares, pesa 200 kilos e imprime en yeso. Además de la impresión 3D, el negocio ofrece escaneo, alquiler de equipos, servicio técnico para impresoras, modelado y cursos. Fuente: El Financiero.

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Commodities.- La plata y el oro avanzan en la semana ante un entorno internacional de debilidad económica.


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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-

*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs ó Cebures= Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECE =  Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI* = Comisión Nacional de Vivienda; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *Dovish = Posición Expansionista vs Hauckish, posición restrictiva, en las decisiones de política monetaria; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *Ecofin = Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *FHFA = Federal Housing Finance Agency; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP =  Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma anticipada el IC*<; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide  la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM =  Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IFT = Instituto Federal de Telecomunicaciones;  *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMCP = Instituto Mexicano de Contadores Públicos;  *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*= Morgan Stanley Capital International; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =  Organización de Países Exportadores de Petróleo;  pb* = Puntos Base; *P/E = Price /  Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA  = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing  (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets;  *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación;  *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SENER = Secretaría de Energía;  *Sequester = Recorte de Gasto;  *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público;  *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple;  *Stand Still = Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *tapering = Reducción de estímulos monetarios; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial:  *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI. /// Posiciones en materia de política monetaria: Hawkish = Restrictiva; Dovish = Expansionista

Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista,  La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa  y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.

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