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Culmina la semana con bajas generalizadas en los
mercados americanos y en €uropa, en donde el Ibérico Ibex35 retrocedió 6.10%
por Santander entre otras variables. Dos hechos en Europa: El atentado
terrorista en Francia y se esperan mayores detalles respecto a medidas
adicionales de estímulos monetarios QE*.
La Bolsa en México recupera parte de lo perdido en
las dos primeras sesiones del año. La baja en el precio del crudo ha derribado
las acciones de empresas energéticas a nivel mundial. La Mezcla Mexicana se
derrumba y cierra el día de hoy en 39.70 USD/brrl. En USA buenos datos en
materia de cifras de empleo pero continúan ajustando los mercados, no obstante
que la FED* anunció que en el corto plazo no subiría las tasas de referencia.
Así las cosas, el IPC* de la BMV* avanza en la
semana +0.63%. En lo que va del ejercicio en curso lleva un rendimiento nominal
del -1.77% y en los últimos tres años su rendimiento nominal es del +15.22%.
PRÓXIMOS
CURSOS DE BOLSA:
BÁSICO E INTERMEDIO I: 07 FEB 2015
INTERMEDIO II - AVANZADO: 31 DE ENE 2015
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Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P500 y Nasdaq
100 en la semana tuvieron los siguientes cambios -0.54%, -0.65% y -0.48%,
respectivamente. Acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +7.91%, +10.99%
y del +12.68%, respectivamente. A continuación, los movimientos de las bolsas
internacionales. Las principales bolsas de Europa ajustan de manera importante.
Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2014 y últimos 12 meses, son:
Peñoles es la emisora ganadora de la semana al avanzar +7.78%,
no obstante lo anterior, su rendimiento en los últimos doce meses sigue siendo
negativo con -11.37%. Genoma Lab continúa en caída libre y ahora en la
semana pierde -4.96% y acumula en el ejercicio en curso un rendimiento negativo
del -11.30% y en los *ttm del -27.43%.
GFInbursa lidera los rendimientos en el ejercicio en curso con
+3.07% y Gruma se mantiene como la emisora líder en los *ttm con +47.81%. Alpek
A se posiciona nuevamente como la emisora del peor desempeño en los últimos
doce meses con -39.52%.
Se
encamina el IPC* rumbo a las 43K unidades, de acuerdo a lo que muestra el
siguiente gráfico:
La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Buenos
Datos.-. Los mostrados en la creación
de empleos y en la tasa de desempleo.
€urozona.- La Tasa de desempleo de nov14 se mantuvo en el 11.5%.
incertidumbre por el futuro de Grecia dentro de la zona euro
Alemania.- Mejora el sentimiento en el mercado.
La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Notas Corporativas de Infosel, El Financiero,
Accitrade, Terra, entre otros…
Resumen de emisoras de MetAnalisis.
CHDRAUI.- Presenta guía de resultados de 2015. El Grupo
Comercial Chedraui, estima un crecimiento en los ingresos consolidados totales
de 2015 entre el 6.2 y el 7.2%, lo que representaría un crecimiento en ventas a
mismas tiendas en México de entre el 3.5 y el 4.5%, mientras que para EU, el
crecimiento en ventas a mismas tiendas lo esperan entre el 1.5 y el 2.5% en
dólares. Asimismo estiman que la inversión en activos sea de alrededor del 1.9%
de los ingresos consolidados, que incluyen la apertura de 9 sucursales en
México con una distribución del 67% en Tiendas Chedraui y del 33% en Súper
Chedraui, mientras que en EU contemplan la apertura de una nueva sucursal.
Estiman que el margen Bruto y el margen Ebitda, como % de los ingresos, se
mantendrán en el mismo nivel que en 2014, con una tasa efectiva de impuestos de
32% consolidado. Fuente: MetAnalisis.
WALMEX.- Moderado crecimiento de las ventas durante
diciembre- Durante el mes de diciembre, las ventas consolidadas ascendieron a
$53,008 millones, lo que representó un incremento de 3.7% con respecto al mismo
mes de 2013, mientras que en México las ventas totales crecieron 1.8%, mientras
que a ventas iguales cayeron 0.4%. Con lo anterior, en todo el 2014, las ventas
totales ascendieron a $437,659 millones, superando en 4.1% las de 2013. Fuente:
MetAnalisis.
FUNO.- Adquiere oficinas en la Cd. de México. Fibra Uno
firmó un acuerdo para adquirir una propiedad de oficinas en la Cd. de México
por $640.1 millones, ubicado en el corredor de Insurgentes que cuenta con 21,755
m2 de área bruta rentable y una ocupación de 100%. El precio pactado es de $
640.1 millones a pagar en efectivo. Fuente: MetAnalisis. / FUNO.-
Adquiere otros tres centros comerciales en Cd. de México. Fibra Uno firmó un
acuerdo para adquirir tres centros comerciales en la Ciudad de México con un
valor de $1,305.9 millones. Esta adquisición se ha denominado portafolio Oregon
que totaliza un área bruta rentable de 32,786 m2, con una ocupación de 99%. Se
espera que estas propiedades generen $110.6 millones de ingreso neto operativo
anual. El precio pactado es de $1,305.9 millones que incluyen aproximadamente
$400 millones de deuda. Fuente: MetAnalisis.
HOTEL.- Presentó su guía de resultados para 2015. Partiendo
de un estimado de 2014 de ingresos de $748.8 millones y margen UAFIDA de 28.0%,
estima que en el 2015 los ingresos crecerán entre 32% y 35% con respecto al
2014, mientras que el margen UAFIDA será de 29.5%. Fuente: MetAnalisis.
VOLAR.- Reportó fuerte crecimiento en tráfico durante
diciembre. El tráfico de pasajeros tuvo un crecimiento de 13% durante
diciembre, con un factor de ocupación de 82.1% y 82.2% en todo el 2014. La
capacidad total, medida en asientos disponibles por milla en diciembre aumentó
7.5%. Los pasajeros totales aumentaron 13.1%, mientras que los pasajeros
totales
acumulados en 2014 alcanzaron 9.8 millones, un incremento del 9.7%.
acumulados en 2014 alcanzaron 9.8 millones, un incremento del 9.7%.
OMA.- Fuerte crecimiento en tráfico de pasajeros de
diciembre. El tráfico total de pasajeros creció 14.1% en diciembre de 2014,
impulsado por un crecimiento de 13.6% en el tráfico nacional y 16.7% en el
internacional. Con lo anterior, en todo el 2014, el tráfico total creció 10.6%,
impulsado por un crecimiento de 10.8% en el tráfico nacional y 9.3% en el
tráfico internacional. Fuente: MetAnálisis
ASUR.- Buen crecimiento en el tráfico de pasajeros de
diciembre. La compañía informó que durante diciembre de 2014, logró un
crecimiento de 11.6% en el tráfico total de pasajeros, destacando un
crecimiento de 12.4% en el tráfico nacional y 11.0% en el tráfico
internacional. Fuente: MetAnálisis
AEROMEX.- Débil reporte de resultados de tráfico de
diciembre. Aeroméxico informó que durante diciembre de 2014, transportaron 1
millón 497 mil pasajeros, lo que representó un incremento de 0.1% respecto a
Dic- 2013. En el mercado internacional el número de pasajeros transportados se
mantuvo prácticamente en los mismos niveles de diciembre 2013, mientras que en
el mercado nacional aumentaron 0.1%. Fuente: MetAnalisis.
GEO.- Informa sobre avance de restructura financiera. En
el marco de los procesos de reestructura financiera y concurso mercantil de
Corporación Geo, ayer informó que han logrado reiniciar 19 desarrollos
habitacionales, gracias a la reactivación de líneas de crédito puente por parte
de instituciones financieras y al programa de INFONAVIT. Fuente: MetAnalisis.
TLEVISA.- Concluye venta de Iusacell y la compra de
Cablevisión Red. El Grupo Televisa anunció ayer que ha consumado la venta de su
participación en Iusacell y que con parte de los recursos recibidos ha
adquirido a través de una serie de transacciones el 100% del capital de
Cablevisión Red y subsidiarias por la que pagó aproximadamente $3,000 millones,
además de asumir obligaciones y pasivos de Cablevisión Red por aproximadamente
$7,200 millones de pesos. Cablevisión Red es una empresa de telecomunicaciones
que ofrece servicios de video, datos, y telefonía. Fuente: MetAnalisis.
CEMEX.- Cierre con éxito una serie de negociaciones en
Europa. Cemex y Holcim concluyeron una serie de negociaciones en Europa, entre
las que se encuentra la adquisición por parte de Holcim de las operaciones de
Cemex en el oeste de Alemania y los Países Bajos, mientras que Cemex se hace
cargo de las operaciones que tiene Holcim en la República Checa y de todas sus
filiales en el país. En España, Cemex adquirió la planta de cemento de Holcim
en Gádor y una estación de molienda en Yeles. Por lo anterior, Cemex pagó a
Holcim EUR45 millones en efectivo. Fuente: MetAnálisis
GSANBOR.- Anuncia cambio de Director Jurídico. El Lic.
Arturo Martínez Bengoa fue designado como Director Jurídico del Grupo, en
sustitución del Lic. Omar Lugo Andere.
Fuente: MetAnálisis
KOF.- Anuncia cambio de responsable de Relación con
Inversionistas. A partir de enero de 2015, Alfredo Fernández, quien ha
desempeñado la función de Director de Planeación Financiera y Relaciones con
Inversionistas tomará el cargo de Director de Análisis y Planeación Financiera.
Roland Karig, será el nuevo responsable del área de Relaciones con
Inversionistas. Fuente: MetAnálisis
MEXICHEM.- Adquiere licencia para venta de HFC-227ea/P. La
empresa anunció la adquisición de la licencia para la distribución y venta del
HFC-227ea/P grado farmacéutico para el mercado regulado médico y farmacéutico
de propelentes, con un precio de adquisición US$4.1 millones. Fuente:
MetAnálisis
El Financiero.- Santander México. México, 9
ene (EFE).- Las acciones del Banco Sntander perdieron hoy el 6,38 % de su valor
en el mercado bursátil mexicano después de que el grupo español anunciara una
multimillonaria ampliación de capital y una drástica reducción de sus
dividendos. Fuente: El Financiero.
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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte
de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que
publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary
Reciept; AICM = Aeropuerto
Internacional de la Cd de México; *AMB
= Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de
Distribuidores de Automotores; *AMIA
= Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD
= Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de
la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos
de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de
política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco
Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de
Administración; *Capex = Capital
Expenditures; *Carry Trade =
Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten
los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs
ó Cebures= Certificados Bursátiles;
*CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro
contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de
un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa
de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de
Desarrollo; *COFECE = Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de
Telecomunicaciones; CdeP = Club de
París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CONAVI*
= Comisión Nacional de Vivienda; CPI*
= Consumer Price Index = INPC*; *CPO
= Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *Dovish = Posición Expansionista vs Hauckish, posición restrictiva, en las decisiones de política
monetaria; *DPI = Disposable
Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos,
depreciación y amortizaciones; *Ecofin
= Ministros de Finanzas de la UE*; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y
Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM
= Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF
= Exchange Trade Found; *EV =
Enterprise Value; *FAO =
Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED
= Reserva Federal de USA; *FEEF =
Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *FHFA
= Federal Housing Finance Agency; *Fibras
= Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite
invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment
Trust); *FLE = Flujo libre de
efectivo; *FMI = Fondo Monetario
Internacional; *FOMC = Federal Open
Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year /
Fiscal Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; IC* = Indicador Coincidente (Indicador de Corto
Plazo que refleja el estado general de la economía mexicana y permite realizar
comparaciones vs países de la OCDE*) <El IGAE* trata de proyectar en forma
anticipada el IC*<; *ICP=
Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el
comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IDR = Issuer Default Rating; *IED
= Inversión Extranjera Directa *IFB
= Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo
de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM = Instituto Federal de Especialistas en
Concursos Mercantiles; *IFT =
Instituto Federal de Telecomunicaciones; *IGAE = Indicador Global de la
Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores
económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá
en el corto plazo (ir a **); *IMCP = Instituto Mexicano de Contadores Públicos; *IMEF = Instituto Mexicano de
Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al
Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos
Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento.
(Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero
en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por
ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50
puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente &
Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado
Latinoamericano; *MIST = México,
Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC
= Bank of England's Monetary Policy Committee; MSCI*=
Morgan Stanley Capital International; *NAR
National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios);
*NAHB = National Association of Home
Business; *NSS= Naked Short Sale
(venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización
Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP =
Organización de Países Exportadores de Petróleo; pb*
= Puntos Base; *P/E = Price / Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA =
Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia,
Grecia y España; *PMI = Purchasing
Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas
realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y
es usado para predecir el ISM
manufacturero) – Índice de Gerentes de Compras-; *PO = Precio Objetivo; *PPI
= Producer Price Index; *PPP =
Precio Promedio Ponderado; *Q =
Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave
Easing (Programa de alivio a la economía
en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de
Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de
Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema
Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión;
*SENER = Secretaría de Energía; *Sequester
= Recorte de Gasto; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito
Público; *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple; *Stand
Still = Periodo de Transición para renegociar adeudos con sus acreedores; *tapering = Reducción de estímulos
monetarios; *TARP = Troubled Assets
Release Programm; Troika = La UE*,
el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve
trailing months; Twist = Intercambio
de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN =
Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA
(Beneficio por acción); *VMT =
Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un
establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas
aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial: *WS
= Wall Street; YTD = Year to Date
(acumulado).
(1) El índice manufacturero
de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes
industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo
distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras
Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por
factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y
cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series,
como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que
otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las
diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por
ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad
provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En
este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas
consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su
presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie
económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el
inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un
mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la
identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la
variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie
desestacionalizada del total del IGAE
se calcula de manera independiente a la de sus componentes.
Fuente: INEGI. /// Posiciones en materia de política
monetaria: Hawkish = Restrictiva; Dovish = Expansionista
Fuentes: Buró
Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada,
Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros; Diarios
Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros;
Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN
Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica,
Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como
El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros
de Bolsa y páginas web de las empresas
consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines
Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com,
forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.
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