Semana caracterizada por mayores temores respecto de la debilidad económica en €uropa y USA. M. Draghi tiró los mercados en la semana luego de señalar que la economía en la €urozona continuará al menos hasta el 3Q13, además de mayores preocupaciones por la apreciación de la moneda comunitaria y por el nerviosismo sobre la deuda española e italiana. No obstante lo anterior, se dieron buenos datos económicos en China y USA. El IPC* de la BMV* continúa ajustando los niveles de sobrecompra alcanzados durante las últimas semanas luego de hilar varios máximos históricos.
Así las cosas, el IPC* retrocede en la semana -1.48%, cerrando el día de hoy, en 45,089.36 unidades. En lo que va del ejercicio en curso lleva un rendimiento nominal del +3.42% y en los últimos tres años su rendimiento nominal alcanza el +47.21%. El rendimiento del IPC* en los últimos doce meses va por encima de los rendimientos de los mercados americanos.
Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow Jones, S&P y Nasdaq en la semana tuvieron los siguientes cambios -0.12%, +0.3146% y +0.4646%, respectivamente y acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +8.23%, +12.44% y del +9.52%, respectivamente.
De las Bolsas Internacionales, la que tuvo mayor avance en la semana fue el parque Chino SSEA con +0.5426. En contraste, la que tuvo la mayor minusvalía fue la Borsa Italiana con -3.9751% que acumula en los ttm* un rendimiento negativo del -0.23%
Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:
GModelo rebota en la semana tras la caía de la semana previa asociada con el posible bloqueo por parte del gobierno americano de su venta a ABInbev con +3.63% y por el pago del dividendo en feb13. Acumula en el ejercicio en curso un rendimiento negativo del -3.52% y en los últimos doce meses del +41.20%. En contraste AxtelCPO retrocede en la semana -8.76% por sus problemas de reestructura financiera y flujo de efectivo con -8.76%, pero en el ejercicio en curso acumula un rendimiento del +11.0%
Ara lidera los rendimientos en el ejercicio en curso con +15.98% asociado con ajuste propio del mercado, toda vez que era una de las rezagadas, logrando recuperar y en los ttm* y logra un avance del 10.92%. En contraste, Urbi es la que muestra un pobre desempeño en el periodo con -14.22% y en los últimos doce meses su rendimiento negativo es del -65.20%
En los últimos doce meses continúa liderado los rendimientos la Siderúrgica ICH con +116.41% dadas las buenas perspectivas en los sectores automotriz, construcción y manufacturas para México en el 2013.
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
- BÁSICO E INTERMEDIO I: 09 DE MARZO DEL 2013;
- INTERMEDIO II - AVANZADO: 23 DE FEBRERO DEL 2013.
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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Buenos Datos.- El número de solicitudes iniciales al subsidio por desempleo del 020213 se ubicó en 366K vs las 371K de la semana previa, en tanto que el déficit de la Balanza Comercial de dic12 se ubicó en 38,540 M USD vs el epec* de 46,000 M USD, y es el menor desde nov10 cuando mostró una lectura de 38,860 M USD. Por otra parte, los pedidos de bienes duraderos de dic12 subieron 7.5%, siendo la mejor lectura desde inicios del 2012.
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B. Obama, solicitó hoy al Congreso la aprobación de un proyecto de ley provisional a fin de evitar que se produzcan profundos recortes en el gasto y se comprometió en reducir el déficit a un nivel manejable en el largo plazo, mostrando su preocupación sobre los recortes generalizados que se pondrán en marcha de forma automática a partir del 010313 a menos que el Congreso actúe de manera rápida.
Calificadoras.- El Gobierno de USA demandó a S&P y le exige 5 mil M USD por defraudar a sus inversionistas durante la crisis financiera inflando calificaciones de crédito y por subestimar riesgos asociados con títulos hipotecarios. Por otra parte, Fitch rebajó la nota crediticia de Holanda en un escalón por mayores preocupaciones respecto de la caída en el precio de las casas, el sistema bancario y la alta carga de deuda del estado.
U€.- Los 27 líderes de la U€ acordaron que el presupuesto para que el periodo 2014-2020, tenga como techo de gasto 960 mil M€ y ahora pasará al Parlamento €uropeo para su aprobación final.
BC€*.- Decidió mantener su tasa de referencia en 0.75% derivado de la preocupación entre el crecimiento de la economía y la apreciación del € ya que podría desacelerar aún más el crecimiento económico. M. Draghi, mostró confianza sobre la recuperación gradual en el 2013 de la €urozona, pero reconoció que hay más riesgos negativos que positivos y que la debilidad económica prevalecería en el inicio del 2013.
Francia.- El Banco de Francia prevé un modesto crecimiento en el 1Q13, tras mostrar contracción en los tres Qs anteriores.
China.- El Flash del HSBC del ISM* de servicios de ene13 tuvo una lectura de 54.0 puntos vs los 51.7 de dic12 y es la mejor lectura desde sep12, en tanto que las ventas de vehículos de pasajeros de ene13 aumentaron 49% vs ene12. Por otra parte, el Banco Central señaló que control de la inflación es su prioridad. Además, la Balanza Comercial de ene13 si bien continúa con superávit, disminuyo en 29,200 MD, mostrando un retroceso moderado vs dic12 cuando fue de 31,600 MD, pero superior al epec* de 26,600 MD. Las exportaciones crecieron 25% y las importaciones 28.8%.
Brasil.- La inflación anual de ene13 se aceleró a una tasa del 6.15% anualizada vs dic12 en donde mostró una tasa del 5.84%. Por otra parte, Apple perdió su marca iPhone en Brasil, toda vez que Gradiente Eletronica SA, fabricante brasileño de aparatos eléctricos, registró el nombre la marca "iphone" desde el 2000.
Argentina.- Congelará precios por 60 días en supermercados, como medida para abatir la inflación.
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En el radar para las siguientes semanas: Reportes Corporativos correspondientes al 4Q12; el debt ceiling y los ya famosos Sequester cuts issues.
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Nota.- Dell aceptó una oferta por 24,400 M USD del fondo Silver Lake, Microsoft y su presidente Michael Dell.
La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Las remesas en el 2012 disminuyeron 1.57% vs el 2011, en tanto que la IFB* de nov12 creció 0.79%, vs el -0.24% de oct12
Notas Corporativas de Yahoo Finanzas, Metanálisis, Dinero Negocios y Accitrade.-
Grupo Sanborns llevó a cabo el día de hoy el listado de las acciones representativas de su capital social para su cotización en la BMV*, con un precio de colocación de 28 pesos para la serie B-1
El Banco Británico HSBC anunció un aumento de capital para su subsidiaria en México por un monto de 500 M USD con el fin de ampliar la oferta de crédito para las familias y empresas en el país.
El Departamento de Justicia de EU inició una querella contra la adquisición en 20.100 M USD por parte de la firma Anheuser-Busch de la porción que no posee de la cervecera Grupo Modelo de México. Según el gobierno, esa transacción que involucra a la mayor firma cervecera del vecino país, "disminuiría sustancialmente la competencia en el mercado de cervezas de EE.UU. como un todo y en 26 áreas metropolitanas de Estados Unidos". Como resultado, según el Departamento de Justicia, "los consumidores pagarán más por la cerveza y tendrán menos productos nuevos para elegir". GMODELO.- Aprueba Asamblea de accionistas dividendo de $3.572 por acción. La Asamblea aprobó ayer miércoles, el pago de un dividendo en efectivo a razón de $3.572 por acción para cada una de las 3,235,778,747 acciones en circulación, a partir del 15Feb13. Este dividendo es menor a los $4.35726 que decretó en la asamblea del 20Abr12, pero sugerimos mantener la acción porque podría haber otro pago este año. Fuente: Metanálisis.
GAP.- Presentó Buen reporte del tráfico total de pasajeros durante enero. El tráfico total de pasajeros creció 5.6% durante enero, con respecto al mismo mes de 2012, registrando el tráfico doméstico un aumento de 9.3%, mientras el tráfico internacional creció 0.1%. OMA.- Buen reporte de tráfico de pasajeros durante enero, supera expectativas. El tráfico total de pasajeros creció 5.6% durante enero, apoyado por un crecimiento domestico de 6.1%, y 3.4% del tráfico internacional. ASUR informó que en ene13 el tráfico total de pasajeros aumentó 9.1% anualizado, con +12.7% en el tráfico nacional y +7.1% en el internacional, en tanto que Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) reportó que el tráfico de pasajeros de enero creció 5.6%. Fuente: Metanálisis
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
- BÁSICO E INTERMEDIO I: 09 DE MARZO DEL 2013;
- INTERMEDIO II - AVANZADO: 23 DE FEBRERO DEL 2013.
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CEMEX.-Cemex Latam registró crecimiento en ventas de 23% (proforma) en 4T12. Cemex Latam Holdings, reportó un crecimiento de 23% en sus ventas (proforma) del 4T12, respecto al 4T11, con un valor de US$404 millones, mientras que en todo el año aumentaron 25% al registrar US$1,592 millones. El flujo de operación proforma aumentó 38% en el trimestre, ubicándose en US$141 millones, y en todo el año el crecimiento fue de 44% con US$548 millones. La utilidad neta fue de US$88 millones. Fuente Accitrade.
POCHTEC formalizó la adquisición de Productos Químicos Mardupol (Mardupol). La adquisición se anunció el 30 de octubre de 2012, y está en línea con la estrategia de la empresa para consolidar el mercado mexicano de distribución químico. La transacción debe representar un aumento de 25% en términos de ingresos y 20% en EBITDA.
Walmex.- Las VMT* de ene13 de Walmart cayeron 0.3% por debajo del epec* que esperaba un alza del 2% y las VT* subieron 3% vs 9.7% del epec*.
Reportes Corporativos correspondientes al 4Q12:
Buenos Reportes o mejores al epec* de Asur, Cemex, Bachoco
Malos Reportes o por debajo del epec* de Mexchem, Walmex, Autlán,
Monedas y Commodities.-
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Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIA = Asociación Mexicana de la Industria Automotriz; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Capex = Capital Expenditures; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBFIS = Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO = Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; EPS* = Earnings per Share; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *EV = Enterprise Value; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year / Fiscal Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM = Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo (ir a **); *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MIST = México, Indonesia, South Korea y Turquía; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios); *NAHB = National Association of Home Business; *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP = Organización de Países Exportadores de Petróleo; pb* = Puntos Base; *P/E = Price / Earnings; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index (Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) ; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo); *RNV = Registro Nacional de Valores; *ROA = Return on Assets; *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión; *Sequester = Recorte de Gasto; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público; *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; *ttm = twelve trailing months; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción = BPA (Beneficio por acción); *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial: *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
**Cifras Desestacionalizadas: Las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como, por ejemplo, la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre. En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Cabe señalar que la serie desestacionalizada del total del IGAE se calcula de manera independiente a la de sus componentes. Fuente: INEGI.
Fuentes: Buró Económico de USA; Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, MarkitEconomics, finviz.com, forexpros.com, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.
