Semana decepcionante en los mercados ante la falta de acción de los lideres en USA y Europa. La reunión del FOMC* de la FED* concluyó sin sorpresas sin que se anunciara la puesta en marcha de un nuevo programa de alivio cuantitativo (QE*III), lo mismo que en la eurozona en donde M. Draghi decepcionó al no cumplir con lo anunciado la semana anterior de implementar acciones más severas para contener la crisis de deuda y de que haría lo que fuera necesario para salvar al euro. Se prevé que será hasta sep12 cuando se reactiven ambos programas de alivio no obstante los débiles PMI*s que se muestran las mayores economías. El día de hoy recuperan las bolsas las pérdidas de la semana con al cifra del ADP* de USA en materia de empleo.
Así el IPC* retrocede en la semana -1.15% y cierra el día de hoy en 40,998 unidades. En el ejercicio en curso tiene un rendimiento del +10.58% y en los últimos tres años su rendimiento nominal alcanza el +48.05%.
Por lo que hace al Dow Jones, avanza en la semana +0.153%, en tanto que el Nasdaq lo hace con +0.338%. En el 2012 muestran plusvalías del +7.2% y del +13.9%, respectivamente.
Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2012 y últimos 12 meses son:
Gruma es la ganadora de la semana con un avance del 5.01%, luego de presentar un muy buen reporte del 2Q12 en donde su UN* creció en 117% vs el 2Q11. Alcanza un rendimiento en el ejercicio en curso del +39.58% y en los últimos doce meses del 51.40%. En contraste, fue Urbi la perdedora de la semana con un retroceso del -31.49% asociado con sus decepcionantes perspectivas de crecimiento para el 2S12.
Continúa liderando los rendimientos en el ejercicio en curso GFNorte con una plusvalía del +69.99%, quien acumula al 1S12 una UN* del +32% y Axtel lidera los rendimientos negativos con -56.40% y no da señales de mejora. Tan sólo en la semana pierde 22.49%. En fechas recientes se ha desprendido de activos no estratégicos.
Asur es la que lidera los rendimientos en los últimos doce meses con +72.87% y con buenas perspectivas asociadas con la adjudicación de la licitación del aeropuerto de Puerto Rico.
PRÓXIMOS CURSOS DE BOLSA:
- BÁSICO E INTERTMEDIO I: EL 08 DE SEPTIEMBRE 2012;
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La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Buenos Datos.- El índice S&PCase-Shiller de los precios de las viviendas subió 0.9% en mayo 12, por encima del epec* del 0.5%, siendo el cuarto mes consecutivo de crecimiento moderado, en tanto que las solicitudes iniciales al subsidio por desempleo subieron 8K unidades y se ubicaron en 365K, cifra inferior a la registrada en las semana previa e inferior a la epec* de 370K. Por otra parte, el ISM* no manufacturero de jul12 tuvo una lectura de 52.6 puntos, ligeramente por encima del epec*, en tanto que el ISM* manufacturero tuvo una lectura de 55.2 vs los 49.7 del mes pasado. Asimismo, la actividad manufacturera de Chicago se elevó en jul12 a 53.7 puntos desde los 52.9 de jun12. En más buenos datos, la confianza del consumidor se elevó en jun12 a 65.9 puntos. Además, en jul12 se crearon 163K nuevos empleos, por encima de los 100K del epec* y el ingreso personal subió en jun12 un 0.5%
Malos Datos.- La tasa de desempleo subió al 8.3% desde los 8.2% previos y los pedidos de fábrica cayeron 0.5% en jun12 y el gasto del consumidor de jun12 cayó 0.1% por primera vez desde may11, asociado con mayor propensión al ahorro.
FED*.- Decidió mantener sin cambio sus tasas de referencia entre 0.0% y 0.25% hasta finales de 2014 y continuar con la operación Twist y solo reconoció la desacelerado de la economía.
Calificadoras.- S&P mantuvo la nota crediticia de Alemania en "AAA", con perspectiva "estable", en tanto que Moody's mantiene la perspectiva negativa para la nota de los bancos griegos debido a la recesión que afecta al país, bajo tutela de un rescate financiero y elevó la calificación de Uruguay, en grado de inversión, por el fortalecimiento de su economía. También a quince bancos italianos les fue rebajada su nota y S&P le baja la nota a La CaixaBank.
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BCE*.- Se reservó por el momento el tomar acciones que impulsen la economía de la eurozona y decidió mantener las tasas de referencia sin cambio. Se esperaba el anuncio de la compra bonos italianos y españoles y la activación de los fondos del rescate, sin embargo, ahora se está a la espera de que los gobiernos de la eurozona soliciten el rescate y de monitoreen el comportamiento de la inflación. Por otra parte, se especula que dentro de las nuevas funciones del BCE* cuando asuma el papel de supervisor bancario comunitario, las cuales se están negociando actualmente, tenga la facultad de ordenar el cierre de entidades financieras insolventes y vigilar al conjunto del sistema bancario europeo. Se espera que se publiquen sus nuevas funciones en sep12.
Eurozona.- El desempleo se mantuvo en su récord histórico en jun12 en 11.2%. España tiene la tasa de desempleo más elevada en 24.8%, seguida de Grecia con 22.5%. En Italia la tasa de desempleo llega al 10.6% y en Alemania es del 6.8%
China.- El Banco Central se comprometió en asegurar la expansión constante de la oferta monetaria y el crédito para apoyar el crecimiento económico
España.- En el 2Q12 el GDP* mostró una contracción del 0.4% vs el 2Q11, siendo la 3er contracción da manera consecutiva, lo que técnicamente se interpreta como recesiva y e déficit acumulado a jun12 alcanzó el equivalente al 4.04% del GDP*, siendo más de medio punto por encima de la meta. Rajoy prometió ajustes que van hasta el 2014 por 102 mil ME.
Italia.- La tasa de desempleo de jun12 llega a 10.8%, siendo la tasa más alta desde sep99.
Inglaterra.- El Banco de Inglaterra también mantuvo su tasa de referencia en 0.5% y su programa de compra de activos por 375 mil M£.
Mercosur.- Hoy Venezuela se incorpora al grupo.
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Buenos Reportes ó superiores al epec* de Pfizer, Allstate Corp…De acuerdo a datos de Thomson Reuters, de las 294 compañías en el S&P 500 que han reportado hasta la fecha los resultados del 2Q12, el 67% ha reportado ganancias por encima del epec*. Accitrade.
Malos Reportes ó inferiores al epec*de BP, UBS, Petrobras (el peor Q de los últimos 13 años), Kodak…
La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
La Balanza Comercial de jun12 mostró superávit de 601 M USD vs los 94 M USD de jun11. Asimismo, Las remesas subieron 3.5% en jun12 vs jun11 a 2 mil M USD
Notas Corporativas de MetAnálisis, Infosel, Accitrade, BMV*, entre otros.-
ICA.- Firma acuerdo para construcción de terminal en Lázaro Cárdenas. Ica firmó un contrato para el diseño, financiamiento, construcción, operación y mantenimiento de la nueva Terminal Especializada de Contenedores TEC II, en el puerto de Lázaro Cárdenas. El proyecto estará a cargo del consorcio conformado por ICA Infraestructura con el 5% y APM Terminals, miembro del grupo Danés AP Moller-Maersk, con el 95%. La inversión y construcción de la terminal se llevará a cabo en tres diferentes etapas, con una inversión estimada superior a los US$900 millones. Se espera que la primera etapa quede a finales de 2015 con una inversión aproximada de 300 M USD. Aunque ICA solo participará con el 5%, Ica Construcción Civil realizará el 100% de los trabajos de construcción civil de la primera etapa, cuyo monto del contrato es 79 M USD, el cual será incluido en los resultados del 3Q12. De esta forma, el backlog aumenta a más de los trece meses que registraba a finales del 2QT12. Con este nuevo proyecto, fortalece la expectativa que la acción alcance el precio objetivo de $27.00 que hemos proyectado para este año. Accitrade.
GFNORTE.- Topa la compra de Dexia el 21.5% de la cartera. Con la compra de la cartera de crédito gubernamental a Dexia, GFBanorte está en el límite de su concentración de riesgo al representar los créditos a entidades gubernamentales el 21.5% de la cartera crediticia, por lo que se estudia su bursatilización, indicó Alejandro Valenzuela, DG de la institución. Infosel.
MEGA.- Ofrecerá Internet en sitios públicos tras licitación. Metrocarrier, la división de negocios de Megacable Holdings (MEGA), ganó durante el 2T12 una licitación pública, organizada por la SCyT para brindar conectividad a internet en distintas localidades de México como escuelas, hospitales, centros comunitarios y oficinas de gobierno, entre otros. Los beneficios de este acuerdo se verán reflejados hasta el tercer y cuarto trimestre del año. También informaron que la empresa trabaja en aumentar la capacidad en términos de IP, ya que el tráfico de Internet pasó de 40 gigabytes a más de 70 año a año. Infosel.
CEMEX.- Acuerdo estratégico generaría ahorros de US$1,000 millones. Cemex e IBM anunciaron la firma de un acuerdo estratégico por 10 años en el que IBM proveerá a Cemex servicios de clase mundial en procesos de negocio y tecnología de información. IBM proporcionará a Cemex consultoría de negocios para detectar y promover mejoras sostenibles en rentabilidad. Se estima que el acuerdo generará ahorros cercanos a US$1,000 millones durante la vigencia del contrato. Infosel. / Cemex invertirá 30 M USD en Colombia durante los próximos meses y proyecta un crecimiento de 7% para este año, según dio a conocer Carlos Jacks, gerente de Cemex para Colombia en una charla con el diario colombiano La República. Accitrade.
GMEXICO.- Decreta dividendo de $0.40 por acción. El CA* de GMéxico, decretó el pasado 27 de julio, un dividendo en efectivo de $0.40 para cada acción en circulación, mismo que será pagado en una sola exhibición a partir del 9 de agosto de 2012. Infosel.
Concluyó la temporada de reportes correspondiente al 2Q12 y entre los últimos en reportar se tienen:
Buenos Reportes del 2Q12 ó superiores al epec* de Soriana,
Malos Reportes del 2Q12 ó inferiores al epec* de Urbi, ICA, GMéxico, Fresnillo y Peñoles,
Monedas y Commodities.-
Glosario de términos y abreviaturas utilizados en el reporte.-
*ADP = Automatic Data Processing (El reporte de ADP es un anticipo del informe oficial de las nóminas no agrícolas que publica mensualmente el Gobierno de USA en la primer semana del mes); *ADR = American Depositary Reciept; AICM = Aeropuerto Internacional de la Cd de México; *AMB = Asociación Mexicana de Bancos; *AMDA = Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores; *AMIB = Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles; *ANTAD = Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales *BB = Beige Book (es una recopilación de la evidencia sobre las condiciones económicas de cada uno de los 12 distritos de la FED. El informe normalmente se libera dos semanas antes de la reunión de política monetaria) *BCE = Banco Central Europeo; *BID = Banco Interamericano de Desarrollo *BM = Banco Mundial; *BMV = Bolsa Mexicana de Valores; *CA = Consejo de Administración; *Carry Trade = Préstamos en países en donde las tasas de referencia son bajas y se invierten los recursos en países en donde las tasas son altas; *CBs = Certificados Bursátiles; *CE = Comisión Europea; *CEE = Comunidad Económica Europea: *CDS = redit Default Swaps (seguro contra cesación de pagos >nivel de riesgo crediticio de la deuda soberana de un país, se trata del costo adicional en puntos porcentuales que hay en la tasa de rendimiento de la deuda de un gobierno<; *CFC = Comisión Federal de Competencia; *CFT = Comisión Federal de Telecomunicaciones; *CNBV = Comisión Nacional Bancaria y de Valores; CKDs = Certificados de Capital de Desarrollo; *COFECO = Comisión Federal de Competencia; *Cofetel = Comisión Federal de Telecomunicaciones; CdeP = Club de París, integrado por USA, Alemania, Italia y Francia; *COMEX = Commodity Exchange; CPI* = Consumer Price Index = INPC*; *CPO = Certificados de Participación Ordinarios; *DOF = Diario Oficial de la Federación; *DPI = Disposable Personal Income; * EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizaciones; *ENOE = Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo; *epec = Estimado por el consenso; *ESM = Fondo de Rescate Permanente (Europa); *ETF = Exchange Trade Found; *FAO = Organización para la agricultura y alimentación (Organismo de la ONU) *FED = Reserva Federal de USA; *FEEF = Fondo Europeo de Estabilidad Financiera; *Fibras = Fideicomiso de Infraestructura y Bienes Raíces ( instrumento que permite invertir en bienes raíces, en USA son conocidos como Reits, Real Investment Trust); *FLE = Flujo libre de efectivo; *FMI = Fondo Monetario Internacional; *FOMC = Federal Open Market Commitee <Reunión de Política Monetaria>; *FY = Full Year; *GDP = Gross Domestic Product = PIB; *HC = Head Count; *ICC = Índice de Confianza del Consumidor; *ICP= Indice de Confianza del Productor (Indicador que mide la confianza para las inversiones); *ICS = Índice Case-Shiller (mide el comportamiento de los precios de casas en 20 ciudades); *IDE = Impuesto a Depósitos en Efectivo; *IED = Inversión Extranjera Directa *IFB = Inversión Fija Bruta (representa los gastos realizados en maquinaria y equipo de origen nacional e importado, así como los de construcción); *IFECOM = Instituto Federal de Especialistas en Concursos Mercantiles; *IGAE = Indicador Global de la Actividad Económica. Es un indicador preliminar de distintos sectores económicos que muestra la tendencia o dirección que la economía mexicana tendrá en el corto plazo; *IMEF = Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas; *INPC = Índice Nacional de Precios al Consumidor; *IPC = Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV; *IPM = Indicador de Pedidos Manufactureros, *ISM = Instituto de Gerencia y Abastecimiento. (Institute for Suply Management). Índice de actividad del sector manufacturero en USA. Este indicador está basado en los datos proporcionados mensualmente por ejecutivos de compras de más de 350 empresas industriales en USA. Arriba de 50 puntos significa expansión y por debajo de éste, contracción; *LCF = Línea de Crédito Flexible; *MACD = Moving Average Convergente & Divergence (técnica de análisis bursátil); *MEDE = Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera; MILA = Mercado Integrado Latinoamericano; *MPC = Bank of England's Monetary Policy Committee; *NAR National Association of Realtors (Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios) *NSS= Naked Short Sale (venta al descubierto de títulos aún no prestados) *OIT = Organización Internacional del Trabajo; OPA* = Oferta Pública de Acciones; *OPEP = Organización de Países Exportadores de Petróleo; pb* = Puntos Base; PBD* = Pedidos de Bienes Duraderos; *PCE = Personal Consumption Expenditures; *PEA = Población Económicamente Activa; *PIIGS = Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España; *PMI = Purchasing Managers Index = Indicador de las condiciones de negocio basado en encuestas realizadas a directores de compras a través de Illinois, Indiana y Michigan y es usado para predecir el ISM manufacturero) <; *PO = Precio Objetivo; *PPI = Producer Price Index; *PPP = Precio Promedio Ponderado; *Q = Quarter = Trimestre; *QE= Quantitave Easing (Programa de alivio a la economía en USA que trata de inyectar liquidez en los mercados mediante la compra de Bonos del Tesoro con el fin de reducir las tasas de interés de largo plazo) *ROE = Return on Equity; *SAPIB = Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil; *SCJN = Suprema Corte de Justicia de la Nación; *SEC = Securities and Exchange Comisión; *SHCP = Secretaría de Hacienda y Crédito Público; *SOFOM = Sociedad Financiera de Objeto Múltiple; *TARP = Troubled Assets Release Programm; Troika = La UE*, el FMI* y el BCE*; Twist = Intercambio de deuda de corto por largo plazo; *UE = Unión Europea; *UN = Utilidad Neta; *UO = Utilidad de Operación; *UPA = Utilidad por Acción; *VMT = Ventas Mismas Tiendas (indicador que coteja el nivel de facturación en un establecimiento con más de un año de operaciones, sin contar las nuevas aperturas); *VT = Ventas Totales; *WEF = Foro Económico Mundial: *WS = Wall Street; YTD = Year to Date (acumulado).
(1) El índice manufacturero de la Fed de Chicago es una estimación mensual de la producción en las grandes industrias del área. El sondeo cubre los cinco estados que integran el séptimo distrito de la Reserva Federal: Illinois, Indiana, Iowa, Michigan y Wisconsin.
Fuentes: Diarios Nacionales como Reforma, El Financiero, La Jornada, Milenio, El Universal, Excelsior, El Economista, La Razón, entre otros; Diarios Internacionales como Xinhua, El País, Wall Street Jornal Americas, entre otros; Agencias de Noticias como AP, EFE, Bloomberg, Reuters, Notimex, Infosel, CNN Mesas de Análisis de Casas de Bolsa como Accival, Actinver / Bursamétrica, Invertia, Bolsamanía, Rankia y Estudios Económicos de BNM y BBVA. Revistas como El Semanario, La Razón,Expansión, entre otras. BMV, Wikipedia, Wikinvest, Foros de Bolsa y páginas web de las empresas consultadas, Yahoo y Google Finance, Investopedia y Euronews y Boletines Financieros como el de ADVFN (MetAnálisis), Ino, Hispvista, TraderPlanet, Wyatt, entre otros.
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